目標(biāo)企業(yè)新三板掛牌輔導(dǎo)

1、河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS目標(biāo)企業(yè)新三板掛牌輔導(dǎo)目標(biāo)企業(yè)新三板掛牌輔導(dǎo)河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS目錄目錄 一、新三板簡介 二、企業(yè)新三板掛牌優(yōu)勢 三、新三板目標(biāo)客戶 四、新三板掛牌條件 五、掛牌流程 六、掛牌后的資本運作2河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS一、新三板簡介3河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS1、我國資本市場架構(gòu)2、新三板歷史沿革3、新三板地位4、新三板與其他市場的區(qū)別河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS主要為大型、

2、成熟性企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)（上證、深證）主要為“二高六新”類型企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)（深證）主要為高成長中小企業(yè)企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)主要為地方小微企業(yè)提供融資、轉(zhuǎn)讓、流轉(zhuǎn)服務(wù)1、我國資本市場構(gòu)架4主板創(chuàng)業(yè)板新三板區(qū)域性股權(quán)交易中心河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS2012年12月全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴容獲國務(wù)院批準(zhǔn)，新增上海張江，武漢東湖和天津濱海高新區(qū)非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法正式施行2013年1月2013年1月2013年2月中國證監(jiān)會公布全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法中關(guān)村股份報價轉(zhuǎn)讓試點業(yè)務(wù)正式推出全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正

3、式揭牌運營NEEQ2006年1月2、新三板歷史沿革5河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS 3、新三板地位主板上交所上交所深交所深交所全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立、證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管的全國性證券交易場所國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立、證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管的全國性證券交易場所2654家新三板2501家場外公司378萬家6河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS項目項目新三板新三板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板主板主板主體資格主體資格非上市股份公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司（有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計算）依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營年限經(jīng)營年限存續(xù)滿2年持續(xù)經(jīng)營時間在3年

4、以上持續(xù)經(jīng)營時間在3年以上盈利要求盈利要求具有持續(xù)經(jīng)營能力最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元且持續(xù)增長。（或）最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近2年營業(yè)收入增長率均不低于30%。最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過3000萬元資產(chǎn)要求資產(chǎn)要求無限制最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20成長性成長性及及創(chuàng)新創(chuàng)新能力能力中小微型企業(yè)“兩高五新”企業(yè)（高科技、高成長；新經(jīng)濟、新服務(wù)、新能源、新材料、新農(nóng)業(yè)）無限制股本要求股本要求無限制發(fā)行后股本總額不少于3

5、000萬元發(fā)行前股本總額不少于3000萬元7 4、新三板與其他市場的區(qū)別河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS二、新三板掛牌優(yōu)勢8河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS1、新三板掛牌成本低、效率高2、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、促進企業(yè)健康發(fā)展3、增強融資能力4、提供高效有序的轉(zhuǎn)讓平臺5、轉(zhuǎn)版更加容易6、提高企業(yè)知名度河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS 項目項目主板主板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板新三板新三板成本成本3000萬5000萬1500萬5000萬150萬300萬效率效率12月36月12月24月6月12月91、掛牌成本低、效率高河南博訥律師事務(wù)所THE BEA

6、UNE LAWYERS 10新三板企業(yè)要求公司結(jié)構(gòu)財務(wù)稅務(wù)人力資源由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，建立“三會一層”建立現(xiàn)代財務(wù)制度，財務(wù)有限公開，不存在違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)格的稅務(wù)審查制度，對外公開稅務(wù)記錄重新進行股權(quán)分配，建立內(nèi)部股權(quán)激勵制度2、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、促進企業(yè)健康發(fā)展河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資私募融資私募融資銀行授信優(yōu)惠銀行授信優(yōu)惠公開發(fā)行債券公開發(fā)行債券融融資資模模式式的的多多樣樣性性113、增強融資能力河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS股東人數(shù)超過股東人數(shù)超過200200人：人：股份公司股東200人的上限問題一直

7、是制約場外市場發(fā)展的重要因素，導(dǎo)致交易既不活躍。新三板上市公司突破了這一限制，能夠吸引更多投資人，刺激場外市場交易量。做市商制度：做市商制度：新三板允許做市商的存在。做市商通過不斷買賣來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。通過做市商可以刺激市場的流動性，增加市場交易，保證市場活躍。124、提供高效有序的轉(zhuǎn)讓平臺河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS新三板新三板主板主板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板轉(zhuǎn)板退市退市企業(yè)進入企業(yè)進入“新三板新三板”市場不影響市場不影響IPOIPO和境外上市。和境外上市。目前已經(jīng)有新三板目前已經(jīng)有新三板向主板轉(zhuǎn)板的先例，但轉(zhuǎn)板的綠色通道設(shè)計尚未出臺，但可以預(yù)見

8、的向主板轉(zhuǎn)板的先例，但轉(zhuǎn)板的綠色通道設(shè)計尚未出臺，但可以預(yù)見的是，在做市商制度完善之后，該制度的細則會更加便捷的進行轉(zhuǎn)板交是，在做市商制度完善之后，該制度的細則會更加便捷的進行轉(zhuǎn)板交易，新三板的轉(zhuǎn)板將比直接在主板上市更加方便和快捷。而那些在兩易，新三板的轉(zhuǎn)板將比直接在主板上市更加方便和快捷。而那些在兩市表現(xiàn)不好的企業(yè)也將回到新三板進行回爐深造，待業(yè)績良好也有可市表現(xiàn)不好的企業(yè)也將回到新三板進行回爐深造，待業(yè)績良好也有可能再回到兩市進行交易。能再回到兩市進行交易。135、更快滿足上市條件河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS資信提升資信提升市場開拓市場開拓政策扶持政策扶持廣告效應(yīng)

9、廣告效應(yīng)146、提升企業(yè)知名度河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS三、新三板目標(biāo)客戶15河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS1、新三板適用企業(yè)2、新三板目標(biāo)客戶河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS 適用企業(yè)創(chuàng)立時間較短的公司創(chuàng)立時間較短的公司前景較好，但尚未盈利的公司前景較好，但尚未盈利的公司3具有比較突出的融資需求的公司具有比較突出的融資需求的公司4尚未改制的有限責(zé)任公司尚未改制的有限責(zé)任公司12161、新三板適用企業(yè)河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS新三板有進入資本市場的意愿但有進入資本市場的意愿但暫不符合主板、中小

10、板或暫不符合主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板的條件，或雖符合創(chuàng)業(yè)板的條件，或雖符合條件但不愿漫長等待的公條件但不愿漫長等待的公司；司；已有一定業(yè)務(wù)規(guī)模，已有一定業(yè)務(wù)規(guī)模，但資金緊張制約業(yè)務(wù)但資金緊張制約業(yè)務(wù)規(guī)模擴大的公司；規(guī)模擴大的公司；希望借助資本市場擴大希望借助資本市場擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、做大做強、業(yè)務(wù)規(guī)模、做大做強、規(guī)范經(jīng)營實現(xiàn)跨越式發(fā)規(guī)范經(jīng)營實現(xiàn)跨越式發(fā)展的公司展的公司具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，需要提升品牌，提高需要提升品牌，提高公司估值水平的公司；公司估值水平的公司；172、新三板目標(biāo)客戶河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS四、新三板掛牌條件18河南博訥律師事務(wù)所THE B

11、EAUNE LAWYERS1、新三板掛牌條件2、掛牌條件解析河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS 股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，但應(yīng)當(dāng)符合下列條件： 一、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算 二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力 三、公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營 四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo) 六、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求的其他條件新三板掛牌新三板掛牌條件條件191、新三板掛牌條件河南博訥律師事務(wù)所THE

12、 BEAUNE LAWYERS掛牌條件掛牌條件 （一）（一）存續(xù)滿兩年的股份有限公司存續(xù)滿兩年的股份有限公司u存續(xù)應(yīng)當(dāng)包括公司設(shè)立、出資、經(jīng)營合法，符合公司法等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定。u“兩年”，不是指股份有限公司設(shè)立滿兩年，而是指持續(xù)經(jīng)營滿兩年（兩個完整的會計年度）。20河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS掛牌條件掛牌條件 （二）（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力：業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力：u對利潤不做要求，只要求凈資產(chǎn)不低于注冊資本，即使當(dāng)年虧損亦可掛牌，部分公司當(dāng)年利潤僅幾百萬，甚至幾十萬，更看重其成長性；u業(yè)務(wù)明確并不要求只經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，公司可以同時經(jīng)營一種或多種業(yè)務(wù)

13、，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，具備從事相應(yīng)業(yè)務(wù)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營權(quán)；21河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS掛牌條件掛牌條件 （三）（三）公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營u公司建立了股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層制度，“三會一層”運作規(guī)范；u公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財務(wù)及機構(gòu)等方面具備獨立性；u股東依法完成出資，近兩年股權(quán)變動合法合規(guī)。u公司及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員須依法開展經(jīng)營活動，經(jīng)營行為合法合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。22河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS 掛牌條件掛牌條件 （四

14、）（四） 股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)u 股權(quán)明晰是指公司股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭議或潛在糾紛。u股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)是指，公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售規(guī)定。23河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS掛牌條件掛牌條件 （五）（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)u掛牌公司需要通過由主辦券商推薦掛牌，雙方簽訂推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議；u主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對公司是

15、否符合掛牌條件發(fā)表獨立意見，并出具推薦報告。24河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS五、新三板掛牌流程25河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS1、掛牌時間安排2、掛牌流程3、掛牌費用河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS有限公司有限公司 股份公司股份公司 掛牌公司掛牌公司評估工商部門審批設(shè)立股份公司審計持續(xù)發(fā)展的持續(xù)發(fā)展的掛牌公司掛牌公司債務(wù)融資財務(wù)穩(wěn)定和股價穩(wěn)定投資者群體穩(wěn)定股權(quán)調(diào)整輔導(dǎo)、申報股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審查證監(jiān)會備案函正式掛牌方案形成約約2-32-3個月個月約約3-63-6個月個月股權(quán)再融資展開并購活動核心：形成方核心：形成方案案核心：監(jiān)管機

16、構(gòu)溝核心：監(jiān)管機構(gòu)溝通通核心：投資者關(guān)系管理、核心：投資者關(guān)系管理、 展開資本運作展開資本運作核心：規(guī)范核心：規(guī)范企業(yè)管理企業(yè)管理 準(zhǔn)備申報材料準(zhǔn)備申報材料確定中介機構(gòu)起點掛牌 市場維持和后續(xù)融資1、掛牌時間安排26改制河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS掛牌流程（準(zhǔn)備材料階段）掛牌流程（準(zhǔn)備材料階段）272、掛牌流程河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS 掛牌流程（核準(zhǔn)階段）掛牌流程（核準(zhǔn)階段）申報申報材料材料受理受理申請申請審核審核材料材料反饋反饋落實落實審核審核會議會議同意同意掛牌掛牌不予不予掛牌掛牌補正補正材料材料28河南博訥律師事務(wù)所THE BEAU

17、NE LAWYERS掛牌流程（掛牌階段）掛牌流程（掛牌階段）29河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERSu券商費用： 約80-150萬元，視企業(yè)質(zhì)地及掛牌難度而異；一般付款模式為3:3:4，即簽約即付30%，股改完成付30%，掛牌成功付40%。u律師費用 約20-30萬元，根據(jù)參與的工作量確定，簽訂協(xié)議時支付。u會計師費用 約15-25萬元，可與會計師商議付款方式，簽訂協(xié)議時支付。u評估費用 約10-20萬元，根據(jù)需評估價值確定，簽訂協(xié)議時支付。303、費用河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS六、掛牌后的資本運作31河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAW

18、YERS1、定向發(fā)行新股2、并購3、股份轉(zhuǎn)讓4、轉(zhuǎn)板河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS 定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于公告前20個交易市價的90%，發(fā)行股份12個月內(nèi)(認購后變成控股股東或擁有實際控制權(quán)的36個月內(nèi))不得轉(zhuǎn)讓。定向增發(fā)的作用主要表現(xiàn)在： 1、利用上市公司的市場化估值溢價(相對于母公司資產(chǎn)賬面價值而言)，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值。 2、定向增發(fā)可以作為一種新的并購手段，促進優(yōu)質(zhì)龍頭公司通過并購實現(xiàn)成長。 3.非公開發(fā)行的股東以及有實力的、風(fēng)險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金。321、定向發(fā)行新股河南博訥律師事務(wù)所THE BEAUNE LAWYERS 收購及重大資產(chǎn)重組是上市公司進行擴張和資本重組的主要形式，我國每年上市公司及關(guān)聯(lián)公司進行的并購重組占國內(nèi)并購重組資金總額的近70%。協(xié)議收購：雙方通過私下談判達成并購協(xié)議。協(xié)議收購方式簡單，權(quán)利義務(wù)明確，各方對此都不持有異議，進展快速。要約收購：投資者自愿向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有全部或部分股份的要約。收購期限不少于30日，并不超過60日。在期限內(nèi)不得撤回要約。依據(jù)：依據(jù)：非上市公眾公司收購管