中小企業(yè)板特點(diǎn)與資本市場新制度(共37頁).ppt

1、一、資本市場新制度、新變化二、中小企業(yè)板的基本情況三、企業(yè)上市決策的選擇 是否要上市的選擇 上市時(shí)機(jī)的選擇 上市地點(diǎn)的選擇 中介機(jī)構(gòu)的選擇一、資本市場新制度、新變化一、資本市場新制度、新變化q股權(quán)分置改革：資本市場重大制度性缺陷得以糾正股權(quán)分置改革：資本市場重大制度性缺陷得以糾正, ,全流通全流通機(jī)制形成機(jī)制形成股權(quán)分置改革取得重大進(jìn)展：截至2006年12月4日，滬深兩市已完成和進(jìn)入股改程序的上市公司市值占比達(dá)96%；中小板已于2005年底全面完成股改，形成全流通板塊。q新新公司法公司法和和證券法證券法: :為資本市場發(fā)展和為資本市場發(fā)展和創(chuàng)新消除了諸多限制創(chuàng)新消除了諸多限制取消股份公司設(shè)立、

2、合并、分立要求批準(zhǔn)的規(guī)定，縮短企業(yè)改制時(shí)間；發(fā)起人出資方式多樣化，貨幣出資不低于注冊(cè)資本的30,提高了知識(shí)產(chǎn)權(quán)在公司資本構(gòu)成中的地位 ;取消了間隔一年才能再融資的要求。pIPO新政：輔導(dǎo)期取消、發(fā)行條件更明確、程序簡化新政：輔導(dǎo)期取消、發(fā)行條件更明確、程序簡化p新的再融資政策新的再融資政策:更加便利的再融資方式更加便利的再融資方式根據(jù)各種融資方式，分設(shè)不同的盈利條件，提高了市場運(yùn)根據(jù)各種融資方式，分設(shè)不同的盈利條件，提高了市場運(yùn)行效率行效率強(qiáng)化市場化約束機(jī)制，確定了再融資定價(jià)與市價(jià)之間的比強(qiáng)化市場化約束機(jī)制，確定了再融資定價(jià)與市價(jià)之間的比例關(guān)系例關(guān)系p股權(quán)激勵(lì)：股票或期權(quán)可以作為激勵(lì)手段，留住

3、人才股權(quán)激勵(lì)：股票或期權(quán)可以作為激勵(lì)手段，留住人才p創(chuàng)新融資工具：為上市公司融資提供靈活、多樣化的手段創(chuàng)新融資工具：為上市公司融資提供靈活、多樣化的手段認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股權(quán)證 、定向增發(fā)、定向增發(fā)發(fā)行上市條件IPO管理辦法什么樣的企業(yè)能上市？什么樣的企業(yè)能上市？qIPOIPO新政：輔導(dǎo)期取消、發(fā)行條件更明確、程序簡化新政：輔導(dǎo)期取消、發(fā)行條件更明確、程序簡化明確財(cái)務(wù)指標(biāo)：明確財(cái)務(wù)指標(biāo)：取消一些限制性規(guī)定取消一些限制性規(guī)定: :籌資額不得超過凈資產(chǎn)兩倍,市盈率不得超過20倍；輔導(dǎo)期一年方可申請(qǐng)發(fā)行上市,關(guān)聯(lián)交易比例不得超過30%；不能在發(fā)行上市前12個(gè)月內(nèi)通過擴(kuò)股引進(jìn)新股東。發(fā)行方式與定價(jià)方式更加市場

4、化：發(fā)行方式與定價(jià)方式更加市場化：機(jī)構(gòu)投資者投標(biāo)詢價(jià)及上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行凈利潤凈利潤最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度均為正且累計(jì)大于最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度均為正且累計(jì)大于3000萬元萬元營業(yè)收入或經(jīng)營營業(yè)收入或經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量凈額最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量凈額累計(jì)大于最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量凈額累計(jì)大于5000萬；或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度收入累計(jì)大于萬；或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度收入累計(jì)大于3億億發(fā)行前總股本發(fā)行前總股本不少于人民幣不少于人民幣3000萬元萬元首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法總體特點(diǎn)：體現(xiàn)了監(jiān)管理念的變化總體特點(diǎn)：體現(xiàn)了監(jiān)管理念的變化1、明確發(fā)行條件，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市、明確發(fā)行條件，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市獨(dú)立性要求獨(dú)立性

5、要求提高財(cái)務(wù)指標(biāo)提高財(cái)務(wù)指標(biāo)更加關(guān)注企業(yè)持續(xù)盈利能力更加關(guān)注企業(yè)持續(xù)盈利能力2、深化發(fā)行制度改革、強(qiáng)化市場約束機(jī)制、深化發(fā)行制度改革、強(qiáng)化市場約束機(jī)制 刪除以往行政色彩較濃的規(guī)定刪除以往行政色彩較濃的規(guī)定實(shí)施預(yù)披露制度實(shí)施預(yù)披露制度3、加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，提高信息披露質(zhì)量、加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，提高信息披露質(zhì)量對(duì)中介機(jī)構(gòu)出具的文件明確提出要求，加大其審慎核查責(zé)任；對(duì)中介機(jī)構(gòu)出具的文件明確提出要求，加大其審慎核查責(zé)任；將中介機(jī)構(gòu)出具的文件作為招股說明書的備查文件，在指定網(wǎng)站上披將中介機(jī)構(gòu)出具的文件作為招股說明書的備查文件，在指定網(wǎng)站上披露；露；加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的處罰力度。加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)違法違

6、規(guī)行為的處罰力度。民企上市可能遇到的問題n稅務(wù)問題稅務(wù)問題n土地土地n環(huán)保環(huán)保n民營化過程中的規(guī)范性問題民營化過程中的規(guī)范性問題n行業(yè)地位和持續(xù)盈利能力行業(yè)地位和持續(xù)盈利能力n關(guān)聯(lián)交易與資金往來關(guān)聯(lián)交易與資金往來n發(fā)展戰(zhàn)略與募集資金投向發(fā)展戰(zhàn)略與募集資金投向n法人治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)n獨(dú)立性及穩(wěn)定性獨(dú)立性及穩(wěn)定性二、中小企業(yè)板基本情況與特點(diǎn)二、中小企業(yè)板基本情況與特點(diǎn)q中小企業(yè)板的設(shè)立中小企業(yè)板的設(shè)立 2004年5月17日，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在深交所設(shè)立中小企業(yè)板；中小企業(yè)板，是在現(xiàn)行法律法規(guī)不變、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的前提下，在深交所設(shè)立的一個(gè)運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立的板

7、塊；重點(diǎn)為主業(yè)突出、具有成長性和科技含量的中小企業(yè)提供直接融資平臺(tái)，是解決中小企業(yè)發(fā)展瓶頸的重要探索。q市場概況市場概況（截止2006年12月31日）上市公司上市公司102家家融資總額融資總額282億元，億元，平均融資平均融資2.76億元億元總發(fā)行規(guī)模總發(fā)行規(guī)模34.7億股億股平均發(fā)行規(guī)模平均發(fā)行規(guī)模3400萬股萬股總市值總市值1636億元億元發(fā)行后平均總股本發(fā)行后平均總股本1.13億股億股最高：最高：12.5億元億元最低：最低：0.90億元億元最高：最高：9000萬股萬股最低：最低：1340萬股萬股結(jié)論：中小板已初具規(guī)模！結(jié)論：中小板已初具規(guī)模！q交易情況交易情況（截至2006年12月31日

8、）“三高三高”特征非常明顯：高股價(jià)、高市盈率、高換手率。特征非常明顯：高股價(jià)、高市盈率、高換手率。項(xiàng)目中小板主板指數(shù)漲幅130.6%1102.6%平均股價(jià)11.9元6.5元平均市盈率42倍29倍日均換手率4.5%22.2%1中小板指數(shù)漲幅是指中小板指數(shù)從基日（2005/6/7）到目前(2006/11/30)的漲幅。2中小板日均換手率是指中小板股票從基日（2005/6/7）到目前(2006/11/30)的日均換手率。主板日均換手率指同期深證股票的日均換手率。中小企業(yè)板公司利潤情況n發(fā)行前一年的收入、利潤、凈資產(chǎn)情況發(fā)行前一年的收入、利潤、凈資產(chǎn)情況 一般而言，集中在：一般而言，集中在：凈利潤凈利

9、潤30006000萬元，凈資產(chǎn)在萬元，凈資產(chǎn)在12億間億間其中威爾泰：其中威爾泰：05年凈利潤年凈利潤1317萬元，主業(yè)收入萬元，主業(yè)收入1.3億元，凈億元，凈資產(chǎn)資產(chǎn)9800萬元。萬元。利潤最高者獐子島，利潤最高者獐子島，05年凈利潤年凈利潤1.5億元，收入億元，收入5.2億元，凈億元，凈資產(chǎn)資產(chǎn)3.1億元。億元。p : :利用中小企業(yè)板做大做強(qiáng)利用中小企業(yè)板做大做強(qiáng)上市前后的指標(biāo)對(duì)比上市前后的指標(biāo)對(duì)比2003年2005年年增長倍數(shù)增長倍數(shù)總資產(chǎn)7.5億43.27億增長5.7倍主營業(yè)務(wù)收入60億億159億元增長2.65倍凈利潤0.98億3.5億增長3.57倍連鎖門店數(shù)量43家300家增長增長

10、5.98倍倍營業(yè)面積19.14萬平方米120萬平方米增長增長5.27倍倍上市僅兩年就實(shí)現(xiàn)跨躍式發(fā)展，龍頭地位確立（與順電、永樂等連鎖店上市僅兩年就實(shí)現(xiàn)跨躍式發(fā)展，龍頭地位確立（與順電、永樂等連鎖店差距明顯拉大）差距明顯拉大）上市給蘇寧帶來什么？上市給蘇寧帶來什么？IPOIPO募集募集：2004年7月7日發(fā)行2500萬股，發(fā)行價(jià)16.33元，首發(fā)行市盈率11.26倍，融資額3.95億元，上市首日收盤價(jià)32.7元。定向增發(fā)定向增發(fā)：再融資新規(guī)頒布后第一家定向增發(fā)，2006年6月20日，定向增發(fā)2500萬股，發(fā)行價(jià)48元（相當(dāng)于兩年前的216元/股），發(fā)行市盈率（未攤?。?5.7倍，募集資金12億元

11、。融資額比較融資額比較: :與首發(fā)相比，再融資同樣是2500萬股，融資額為首發(fā)融資額的三倍，但僅占目前總股本的6.94，而首發(fā)融資占發(fā)行后總股本的26.84%。融資效率比較融資效率比較: :2006年5月24日，增發(fā)議案獲股東大會(huì)通過，6月16日申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，6月20日增發(fā)股份被7家基金管理公司以48元/股認(rèn)購?fù)戤?僅間隔15個(gè)工作日。蘇寧電器在資本市場上快速增長，市場品牌效應(yīng)迅速放大蘇寧電器在資本市場上快速增長，市場品牌效應(yīng)迅速放大2006年11月29日收盤價(jià)35元，根據(jù)歷次送配情況進(jìn)行復(fù)權(quán)，兩年半后，其實(shí)際價(jià)格應(yīng)為315元,比發(fā)行價(jià)上漲了19倍，比上市首日收盤價(jià)上漲近10倍。截止20

12、06年11月底，總市值為252億元，與上市首日市值30.46億元相比，已增加了近8倍，目前流通市值103億，居中小板第一位，整個(gè)深圳市場第五位。三、企業(yè)上市決策的選擇三、企業(yè)上市決策的選擇一、是否上市的選擇為什么要上市1、融資效應(yīng)：融資平臺(tái)、融資環(huán)境、融資效應(yīng)：融資平臺(tái)、融資環(huán)境2、品牌效應(yīng)：企業(yè)形象、知名度、品牌效應(yīng)：企業(yè)形象、知名度3、財(cái)富效應(yīng)：投資升值、資產(chǎn)變現(xiàn)、財(cái)富效應(yīng)：投資升值、資產(chǎn)變現(xiàn)4、人才效應(yīng)：股權(quán)激勵(lì)、吸引人才、人才效應(yīng)：股權(quán)激勵(lì)、吸引人才5、體制效應(yīng)：百年老店、長治久安、體制效應(yīng)：百年老店、長治久安國內(nèi)案例：萬科的持續(xù)融資之路1988年12月，公司公開向社會(huì)發(fā)行股票2,80

13、0萬股，集資人民幣2,800萬n1991年6月，公司通過配售和定向發(fā)行新股2,836萬股，集資人民幣1.27億元n1993年3月，本公司發(fā)行4,500萬股B股，募集資金45,135萬港元。n1997年6月，公司增資配股募集資金人民幣3.83億元n2000年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元n2002年6月，萬科發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金15億n19.90億元可轉(zhuǎn)換債券2004年9月24日公開發(fā)行（5年期）n現(xiàn)在市值110億 上市以來，萬科公司借助資本市場的各種工具，如A股、B 股及可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金超過人民幣50億元。十年來，萬科公司利潤增長均在30%以上2、上市時(shí)機(jī)的選擇1、

14、快速成長階段、快速成長階段2、擴(kuò)張投資需求、擴(kuò)張投資需求3、證券市場形勢、證券市場形勢中小企業(yè)板六大優(yōu)勢1、上市速度快：、上市速度快：重啟IPO以后的發(fā)行審核效率明顯提高，尤其在中小企業(yè)板，實(shí)行“打包發(fā)行”，每次發(fā)行三到四家甚至五家企業(yè)，平均每四天一家，已經(jīng)徹底告別了過去“排隊(duì)過會(huì)”的現(xiàn)象。 2、審核透明度高審核透明度高。 2006年，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委會(huì)議共審核首發(fā)申請(qǐng)74家（其中一家是換股吸收合并），通過了62家，暫緩表決1家，通過率為84%。3、發(fā)行成本和維護(hù)成本。、發(fā)行成本和維護(hù)成本。中小企業(yè)板的發(fā)行費(fèi)用占籌資額的比例平均約為6%，基本上是其他市場的三分之一；而維護(hù)費(fèi)用在國外平均是每年500

15、萬左右，國內(nèi)則不到100萬元人民幣。4、交易活躍度交易活躍度 。投資者8000萬，交易量8001000億。5、外資參股的企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)在境內(nèi)退出。、外資參股的企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)在境內(nèi)退出。6、全流通市場，財(cái)富效應(yīng)顯現(xiàn)。、全流通市場，財(cái)富效應(yīng)顯現(xiàn)。3、上市地的選擇根據(jù)成本效益原則，目前受到境外投資者追捧的公司有兩大根據(jù)成本效益原則，目前受到境外投資者追捧的公司有兩大類：類：1、壟斷類、資源類公司，如大型銀行、石化等、壟斷類、資源類公司，如大型銀行、石化等2、獨(dú)特概念的公司，如網(wǎng)絡(luò)、新能源等。、獨(dú)特概念的公司，如網(wǎng)絡(luò)、新能源等。以下幾組數(shù)據(jù)說明了國內(nèi)市場的本土優(yōu)勢：以下幾組數(shù)據(jù)說明了國內(nèi)市場的本土優(yōu)勢：p

16、發(fā)行市盈率發(fā)行市盈率平均發(fā)行市盈率較高，說明同樣的收益和利潤，可以更高的價(jià)格發(fā)行，平均發(fā)行市盈率較高，說明同樣的收益和利潤，可以更高的價(jià)格發(fā)行，中小板發(fā)行價(jià)是很多其他市場的中小板發(fā)行價(jià)是很多其他市場的2-32-3倍。倍。中國企業(yè)在不同市場之間的中國企業(yè)在不同市場之間的IPO平均市盈率比較平均市盈率比較表（倍數(shù)）表（倍數(shù)）中小企中小企業(yè)板業(yè)板香港主香港主板板香港創(chuàng)香港創(chuàng)業(yè)板業(yè)板紐交所紐交所納斯達(dá)納斯達(dá)克克英國英國AIMAIM市場市場新加坡新加坡241081528127q二級(jí)市場交易市盈率二級(jí)市場交易市盈率二級(jí)市場市盈率相對(duì)較高，意味著原始股東可以較高的價(jià)格流通兌現(xiàn)，二級(jí)市場市盈率相對(duì)較高，意味著

17、原始股東可以較高的價(jià)格流通兌現(xiàn)，也可按照二級(jí)市場一段時(shí)期內(nèi)平均收盤價(jià)配股、增發(fā)也可按照二級(jí)市場一段時(shí)期內(nèi)平均收盤價(jià)配股、增發(fā); ;納斯達(dá)克也較高，主要受個(gè)別網(wǎng)絡(luò)股高市盈率的影響。納斯達(dá)克也較高，主要受個(gè)別網(wǎng)絡(luò)股高市盈率的影響。中小企中小企業(yè)板業(yè)板香港主香港主板板香港創(chuàng)香港創(chuàng)業(yè)板業(yè)板紐交所紐交所納斯達(dá)納斯達(dá)克克英國英國AIMAIM市場市場381225173118中國企業(yè)在不同市場之間的二級(jí)市場平中國企業(yè)在不同市場之間的二級(jí)市場平均市盈率比較表（倍數(shù)）均市盈率比較表（倍數(shù)） q換手率換手率日均換手率代表了投資者對(duì)企業(yè)的關(guān)注度與投資熱情，換手率不足將對(duì)企業(yè)的再融資、股權(quán)激勵(lì)以及股東與戰(zhàn)略投資者的退出

18、產(chǎn)生不利影響;中國企業(yè)在不同市場的換手率中國企業(yè)在不同市場的換手率 日均換手率過低會(huì)形成“有價(jià)無市”，原始股東的股份難以流通兌現(xiàn);沒有一定的交易活躍度和換手率，全流通機(jī)制也難以發(fā)揮作用。國內(nèi)主國內(nèi)主板板中小企業(yè)中小企業(yè)板板香港主香港主板板香港創(chuàng)業(yè)香港創(chuàng)業(yè)板板納斯達(dá)納斯達(dá)克克英國英國AIMAIM市場市場1.6%4.5%0.22%0.05%2%1%q發(fā)行成本發(fā)行成本中小企業(yè)板的發(fā)行費(fèi)用占籌資額的比例平均約為6%，基本上是其它市場的1/3。費(fèi)用類別費(fèi)用類別中小企業(yè)板中小企業(yè)板香港主板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板香港創(chuàng)業(yè)板紐交所紐交所納斯達(dá)克納斯達(dá)克英國英國AIM市場市場上市初費(fèi)3萬元15-65萬港元10-20

19、萬港元400萬人民幣10萬-40萬人民幣20萬人民幣承銷費(fèi)（籌資額的比例）1.5%-3%2.5%-4%4%-5%8%6-8%3%-5%保薦人費(fèi)200萬元200-400萬港元100-200萬港元1500萬人民幣1000萬人民幣500萬人民幣法律顧問費(fèi)100-150萬元100-250萬港元100萬港元300萬人民幣300萬人民幣300萬人民幣會(huì)計(jì)師費(fèi)100萬元150-250萬港元70-150萬港元400萬人民幣400萬人民幣350-400萬人民幣總成本（籌資額的比例）4%8%15%-20%10%-20%15%-25%15-25%15%-20%q維持上市的費(fèi)用維持上市的費(fèi)用可預(yù)測費(fèi)用可預(yù)測費(fèi)用中小企

20、業(yè)板中小企業(yè)板香港主板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板香港創(chuàng)業(yè)板紐交所紐交所納斯達(dá)克納斯達(dá)克英國英國AIMAIM上市月/年費(fèi)0.6-3萬/年14-119萬港元/年10-20萬港元400萬人民幣/年28-400萬人民幣/年5-7萬元/年保薦人顧問費(fèi)用雙方協(xié)定20萬元港元30萬港元800萬人民幣800人民幣100-150萬元法律顧問費(fèi)用10萬60-100萬港元40-100萬港元200萬人民幣200萬人民幣100-150萬元會(huì)計(jì)師費(fèi)用30-40萬100萬港元60-100萬港元150萬150萬150萬元信息披露費(fèi)（含印刷、上網(wǎng)）12萬元3050萬港元30-50萬港元50-100萬人民幣50-100萬人民幣50-10

21、0萬人民幣總計(jì)約60-100萬元人民幣224-389萬港元130-300萬港元約1600萬人民幣約1230-1600萬人民幣約400600萬人民幣中小企業(yè)板上市公司的維護(hù)費(fèi)用約為100萬元左右，約為其它市場1/6到1/3之間。q品牌效應(yīng)與廣告宣傳效應(yīng)、品牌效應(yīng)與廣告宣傳效應(yīng)、“免費(fèi)免費(fèi)”咨詢效應(yīng)咨詢效應(yīng)資本市場的廣告效應(yīng)、輿論聚焦、每日行情顯示、股評(píng)、機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研分析，可以增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品在市場上的影響力，并為企業(yè)提供行業(yè)分析與管理咨詢。p信息交流信息交流在本土市場，企業(yè)與股東、潛在投資者、分析師、媒體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)交流充分，并具有地域、語言、文化優(yōu)勢。p法律環(huán)境法律環(huán)境不了解當(dāng)?shù)氐姆桑瑫?huì)形成不

22、可預(yù)測的訴訟風(fēng)險(xiǎn)與訴訟成本，如美國奧克斯法案對(duì)國內(nèi)企業(yè)在美上市的影響。p小結(jié)：對(duì)于中小企業(yè)而言，境內(nèi)上市在融資價(jià)格、成本、品牌小結(jié)：對(duì)于中小企業(yè)而言，境內(nèi)上市在融資價(jià)格、成本、品牌宣傳、交易活躍度、市場影響力等方面所具有的優(yōu)勢十分明顯宣傳、交易活躍度、市場影響力等方面所具有的優(yōu)勢十分明顯4、中介機(jī)構(gòu)的選擇n選擇中介機(jī)構(gòu)的誤區(qū)：選擇中介機(jī)構(gòu)的誤區(qū)：u 看重關(guān)系看重關(guān)系u看重名氣看重名氣u看重費(fèi)用看重費(fèi)用n參考：深交所對(duì)參考：深交所對(duì)2006年度在中小企業(yè)板上市保薦工作中作出突出貢年度在中小企業(yè)板上市保薦工作中作出突出貢獻(xiàn)與創(chuàng)新成績的保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行了表彰。國信證券、平安證券、廣發(fā)證獻(xiàn)與創(chuàng)新成績的保薦

23、機(jī)構(gòu)進(jìn)行了表彰。國信證券、平安證券、廣發(fā)證券、申銀萬國與券、申銀萬國與中信證券中信證券( 27.8,0.35,1.28%)5家公司被評(píng)為最佳保薦家公司被評(píng)為最佳保薦機(jī)構(gòu)；招商證券、機(jī)構(gòu)；招商證券、宏源證券宏源證券( 12.12,0.60,5.21%)、長江巴黎百富勤、長江巴黎百富勤、海通證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、中信建投證券、興業(yè)證券、東北證券、華海通證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、中信建投證券、興業(yè)證券、東北證券、華泰證券、東方證券、聯(lián)合證券、國元證券泰證券、東方證券、聯(lián)合證券、國元證券12家公司被評(píng)為優(yōu)秀保薦機(jī)家公司被評(píng)為優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)；申銀萬國、長江巴黎百富勤與光大證券構(gòu)；申銀萬國、長江巴黎百富勤與光大證券

24、3家公司獲得保薦項(xiàng)目創(chuàng)家公司獲得保薦項(xiàng)目創(chuàng)新獎(jiǎng)。新獎(jiǎng)。n選定中介機(jī)構(gòu)前的工作選定中介機(jī)構(gòu)前的工作1、加強(qiáng)摸底調(diào)查，掌握基本情況、加強(qiáng)摸底調(diào)查，掌握基本情況2、結(jié)合企業(yè)實(shí)際，進(jìn)行合理選擇、結(jié)合企業(yè)實(shí)際，進(jìn)行合理選擇3、多方征求意見，慎重進(jìn)行決策、多方征求意見，慎重進(jìn)行決策時(shí)不我待，加快優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)上市進(jìn)程！時(shí)不我待，加快優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)上市進(jìn)程！能否及時(shí)抓住機(jī)遇，充分利用資本市場將是能否及時(shí)抓住機(jī)遇，充分利用資本市場將是決定一個(gè)國家或地區(qū)競爭優(yōu)勢最重要的指標(biāo)決定一個(gè)國家或地區(qū)競爭優(yōu)勢最重要的指標(biāo)之一！之一！大力發(fā)展資本市場應(yīng)列入各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)大力發(fā)展資本市場應(yīng)列入各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略！略！規(guī)范改制、規(guī)范上市！規(guī)范改制、規(guī)范上市！地市地市面積面積人口人口GDPGDP上市家數(shù)上市家數(shù)募資募資江蘇江陰市江蘇江陰市983983KMKM118118萬萬788788億億18188282億億浙江臺(tái)州市浙江臺(tái)州市102102KMKM546546萬萬12471247億億8 83030億億浙江紹興市浙江紹興市8256KM8256KM433433萬萬14401440億億24248787億億浙江楊汛橋