創(chuàng)業(yè)板上市運(yùn)作計(jì)劃書(shū)

1、創(chuàng)業(yè)板上市運(yùn)作計(jì)劃書(shū)- 行業(yè)研究于全球經(jīng)濟(jì)日益壹體化的今天，科教興國(guó)，發(fā)展高科技企業(yè)對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，比以往任何時(shí)候均顯得更 為緊迫。于信息時(shí)代，中國(guó)也因此涌現(xiàn)出壹大批中小高科技企業(yè)，但中國(guó)缺乏關(guān)聯(lián)環(huán)境，使中小企 業(yè)創(chuàng)業(yè)難，發(fā)展成有壹定規(guī)模和水準(zhǔn)的著名公司更難。經(jīng)過(guò) 20 年的改革開(kāi)放，中國(guó)已有壹定的研究 開(kāi)發(fā)基礎(chǔ)，亦有大量人才，中國(guó)人也不乏創(chuàng)業(yè)精神，但缺乏壹種將上述要素結(jié)合于壹起的機(jī)制，其 中表現(xiàn)突出的是缺乏將民間資本導(dǎo)向科技企業(yè)發(fā)展的機(jī)制，目前的 A 股市場(chǎng)主要是為大型國(guó)企融 資，中小企業(yè)無(wú)法問(wèn)津，因而面臨嚴(yán)重的資金瓶頸問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立，將為部分中小企業(yè)的發(fā)展 提供巨大發(fā)展契機(jī)。由于創(chuàng)業(yè)板上市

2、規(guī)則的重大改變，如股份全流通，于創(chuàng)業(yè)板上市的意義遠(yuǎn)不僅 僅于于上市募集壹筆資金。對(duì)中小企業(yè)而言，到創(chuàng)業(yè)板上市能夠說(shuō)是壹個(gè)歷史性的巨大機(jī)遇。 壹、創(chuàng)業(yè)板設(shè)立為中小企業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇（壹）、寬松的上市條件 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和主板不同，目的就是為發(fā)展前景好、成長(zhǎng)性強(qiáng)、高科技含量較高的新興中小企業(yè)提供 上市場(chǎng)所。中小企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)，由于運(yùn)營(yíng)規(guī)模偏小，營(yíng)運(yùn)時(shí)間較短，且市場(chǎng)前景不明確， 融資渠道極不通暢，大多僅靠自身資金發(fā)展，而深滬主板市場(chǎng)又因門(mén)檻過(guò)高也將中小企業(yè)拒之門(mén) 外，上市成為中小企業(yè)可望而不可及的夢(mèng)想，創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)設(shè)將打通中小企業(yè)上市之路，極為寬松的 上市條件將使中小企業(yè)的上市之夢(mèng)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。創(chuàng)業(yè)板的上市

3、發(fā)行條件大致放寬如下： 第壹、將開(kāi)業(yè)時(shí)間由三年之上改為二年之上。第二、不再有盈利記錄要求。第三、將上市前公司的 股本總額由五千萬(wàn)元降為二千萬(wàn)元。第四、取消了" 前壹次發(fā)行的股份已募足，且間隔壹年之上" 的規(guī)定。第五、將持有股票面值達(dá)人民幣壹千元之上的股東人數(shù)不少壹千人，改為不少于二百人。顯 然，對(duì)上述條件，許多中小企業(yè)均已具備。（二）、能夠籌集巨額資金 上市通過(guò)發(fā)行股票能夠迅速籌集壹筆巨額資金，這是眾所周知的。創(chuàng)業(yè)板上市的中小企業(yè)，壹般發(fā) 行新股 1500 萬(wàn) 3000 萬(wàn)，假設(shè)發(fā)行價(jià)為 7 元，便可迅速籌集 1.05 億-2.1 億資金，這筆資金是其 它融資渠道所不可能取

4、得的。而且作為直接融資不需付利息，資金成本很低。另外，我們預(yù)計(jì)將來(lái) 創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)發(fā)行價(jià)可能會(huì)很高，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)股票發(fā)行最新精神，股票發(fā)行按市場(chǎng)化機(jī)制 運(yùn)行，對(duì)發(fā)行價(jià)格、發(fā)行市盈率、發(fā)行方式不再規(guī)定。此外，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行市盈率壹般高于主 板，例如，香港主板市盈率為 4-5 倍，而創(chuàng)業(yè)板則為 10-15 倍；于美國(guó)證券市場(chǎng)中， NASDAQ 初 次發(fā)行市盈率平均為 70 倍左右，比紐約主板市場(chǎng)高出 50% ；估計(jì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的市盈率也于 50 倍左右，如壹企業(yè)每股盈利為 0.3 元，則其發(fā)行價(jià)約為 15 元之上，如果采用競(jìng)價(jià)發(fā)行方式，即發(fā)行 價(jià)約為開(kāi)盤(pán)價(jià)，則市盈率將更高，同樣發(fā)行1500-

5、3000 萬(wàn)股，如發(fā)行價(jià)為 15 元，則可募集 2.25億 -4.5 億元資金。設(shè)想對(duì)中小企業(yè)而言，這筆巨額資金會(huì)對(duì)中小企業(yè)帶來(lái)多大發(fā)展動(dòng)力和發(fā)展機(jī) 遇。（三）、籌資成本低 我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的籌資成本預(yù)計(jì)會(huì)較低，上市費(fèi)和中介費(fèi)將會(huì)低于境外和香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。目前主 板市場(chǎng)占籌資成本最大部分的承銷(xiāo)費(fèi)用占全部融資約于 2.5% ，所以預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市成本相差 不大，而且所有中介費(fèi)用、承銷(xiāo)費(fèi)用均能夠于上市后支付，所之上市資金需求且不很高。（四）、可使資產(chǎn)迅速增值 10-50 倍 設(shè)某中小企業(yè)注冊(cè)資本 2000 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為 2200 萬(wàn)元，每股凈資產(chǎn)為 1.1 元，資產(chǎn)負(fù)債率為 20% ，上市可發(fā)

6、行新股 2000 萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為 10 元，可迅速籌集資金 2 億元，其凈資產(chǎn)迅速提升為 2.22 億元，每股凈資產(chǎn)迅速增至 5.55 元，擴(kuò)大 5 倍，資產(chǎn)負(fù)債率為 2.4% ，降低達(dá) 10 倍，資產(chǎn)質(zhì) 量大大改善。此外，由于創(chuàng)業(yè)板股票全流通，股票上市后，如股票為 20 元，則原有的 2000 萬(wàn)股迅 速增值為 4 億元，發(fā)起人資產(chǎn)實(shí)際迅速擴(kuò)大 20 倍。（五）、建立現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制 企業(yè)進(jìn)行股份制改組和上市，就是要使企業(yè)轉(zhuǎn)換企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制，形成職責(zé)分明、相互制約的現(xiàn)代企 業(yè)運(yùn)行體系，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和運(yùn)營(yíng)權(quán)的分離，使企業(yè)成為自主運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束的商品生產(chǎn) 者和運(yùn)營(yíng)者。從根本上講，我國(guó)企業(yè)

7、改革的目的于于明確產(chǎn)權(quán)，塑造真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要 求，通過(guò)企業(yè)股份制改組，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)投資主體的多元化，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立起以股東大會(huì)、 董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)為特征的公司組織機(jī)構(gòu)體系，將公司直接置于市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)督之中，使企業(yè)的運(yùn) 營(yíng)情況能夠迅速地反映出來(lái)，企業(yè)運(yùn)營(yíng)者的業(yè)績(jī)也直接由市場(chǎng)加以評(píng)價(jià)，較好地建立起企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī) 制、激勵(lì)機(jī)制和管理結(jié)構(gòu)，以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。只有上市，才能徹底使中小企業(yè)建立完備的法人治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)從家長(zhǎng)制和家族式中擺脫出來(lái)， 才能使企業(yè)建立持續(xù)創(chuàng)新的機(jī)制。這種機(jī)制的改革，有時(shí)比獲得巨額資金更為重要。（六）、能夠使發(fā)起人壹夜暴富 壹夜暴富，這種天方夜譚般的神話因即

8、將開(kāi)設(shè)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)而變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，美國(guó) NASDAQ 的每壹個(gè) 上市公司均寫(xiě)下了這樣的神話故事。如網(wǎng)景公司（ NETSCAPE ）于 1995 年8 月9日上市，開(kāi)盤(pán)為 71 美元，著名風(fēng)險(xiǎn)投資家，公司董事長(zhǎng)吉姆·克拉克壹夜之間身介高達(dá) 5.65 億美元，而 NETSCAPE 的編寫(xiě)者， 24 歲的馬克·安德森，神話般的從壹文不名，立刻擁有 5800 萬(wàn)美元。又如雅虎 （ YAHOO ?。﹦?chuàng)始人，臺(tái)灣移民楊致遠(yuǎn)，雅虎于1996 年4月12 日上市，當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為 33 美元，而楊致遠(yuǎn)和其合伙人大衛(wèi)、費(fèi)洛各自擁有的 500 萬(wàn)股雅虎股票，當(dāng)日價(jià)值即為 1.65 億美元， 所以對(duì)民營(yíng)

9、企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)投資家而言，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)將是各發(fā)起人壹夜暴富的天堂。（七）、企業(yè)高管人員和員工能夠獲取巨大投資回報(bào)于過(guò)去的 20 年里，中國(guó)流失了大量的技術(shù)人才，而于未來(lái)的日子里中國(guó)將流失大量的管理人才。各 企業(yè)的高管人員、創(chuàng)始人、技術(shù)人才能否取得他們應(yīng)得的高額回報(bào)，創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)設(shè)將使這種可能變 為現(xiàn)實(shí)。于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)企業(yè)高管人員能夠以發(fā)起人身份直接入股，將來(lái)股票上市后賣(mài)出變現(xiàn)，可獲 得巨大的投資回報(bào)，例如，某企業(yè)總經(jīng)理以每股 1.3 元的價(jià)格認(rèn)購(gòu) 10 萬(wàn)股，即投入 13 萬(wàn)元；股票 上市后其價(jià)格為 20 元，亦即 10 萬(wàn)股可變現(xiàn) 200 萬(wàn)元，也就是說(shuō)總經(jīng)理通過(guò) 13 萬(wàn)元的投入而獲得 了 187

10、 萬(wàn)的利潤(rùn)回報(bào)，利潤(rùn)率高達(dá) 15.38 倍，這也是只有資本市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)的奇跡。 此外，仍能夠通過(guò)期權(quán)和認(rèn)股權(quán)的設(shè)置，構(gòu)筑公司的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。如聯(lián)想公司于 1998 年 9 月授 予柳傳志等六位董事 800 萬(wàn)股認(rèn)股權(quán)，于未來(lái) 10 年內(nèi)以每股 1.12 港元（收市價(jià)壹直于 6 元之上） 的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)，其中柳傳志被授予 200 萬(wàn)股認(rèn)股權(quán)。幾位董事預(yù)期均可獲得 1000 萬(wàn)元之上的收益。 方正公司也授予王選等六位董事 5700 萬(wàn)股普通股的認(rèn)股權(quán)， 6 位董事能夠于 7 年內(nèi)以 1.39 港元的 價(jià)格行館權(quán)，因市場(chǎng)價(jià)遠(yuǎn)高于 1.39 元，所以也將使六位董事獲得很高的收益。（八）、企業(yè)通過(guò)不斷融資步

11、入高速成長(zhǎng)軌道 于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股上市募集壹筆資金只是于創(chuàng)業(yè)板融資的第壹步，上市以后公司仍能夠通過(guò)配股和 增發(fā)新股不斷融資、投資、再融資、再投資，迅速擴(kuò)大規(guī)模，步入高速發(fā)展軌道。于美國(guó)納斯達(dá)克 市場(chǎng)上市的公司，平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá) 19.7% ，許多高新技術(shù)企業(yè)成為所于行業(yè)的骨干企業(yè)或處于 壟斷地位。于納斯達(dá)克市場(chǎng)上市的高新技術(shù)企業(yè)總產(chǎn)值占整個(gè)美國(guó)高科技產(chǎn)值的 76.7% 。 于英國(guó)另類(lèi)市場(chǎng)（ AIM ）上市的公司也是如此。自從該市場(chǎng)建立以來(lái)，許多上市高新技術(shù)企業(yè)獲得 了蓬勃發(fā)展的機(jī)會(huì)，于開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、開(kāi)拓市場(chǎng)上獲益良多。據(jù)最近的 AIM 上市公司的統(tǒng)計(jì)：上市公 司的平均收入增長(zhǎng)了 1/3 ；上市公

12、司的平均獲利能力提高了 3/4 。微軟創(chuàng)立于 1975 年，發(fā)行上市前 的 1985 年，微軟的總收入為 1.62 億美元， 1986 年 3 月上市，到 1997 年總收入增加到 130.98 億 美元，增長(zhǎng)了 80 倍，其凈收入也從 0.31 億美元增加到 38.95 億美元，增長(zhǎng)了 125 倍， 1998 年 2 月微軟市值突破 2000 億美元，從壹個(gè)小企業(yè)壹躍成為僅次于通用電氣的全球第二大上市公司，比 爾·蓋茨本人也因持有微軟 20% 的股份成為世界首富。 對(duì)于即缺資金又缺機(jī)制的我國(guó)高新技術(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立無(wú)疑幫其裝上了騰飛的翅膀。（九）、能夠使企業(yè)知名度迅速提高

13、 于中國(guó)，不是任何公司均有資格發(fā)行股票，而要獲得上市資格，則更加難。因此，成為上市公司本 身就是實(shí)力和榮耀的象征。公司的股票上市，就意味著公司的知名度迅速提高，每天的證券價(jià)格于 各種新聞媒介上登載報(bào)導(dǎo)，無(wú)異于為公司進(jìn)行免費(fèi)廣告，公司的品牌形象等無(wú)形資產(chǎn)也會(huì)因公司股 價(jià)的攀升而增值。（十）、股份全流通，資金運(yùn)作非常靈活 高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展有賴(lài)于風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)投資體制的關(guān)鍵是建立風(fēng)險(xiǎn)投資的退 出機(jī)制。創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則將規(guī)定：創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)已發(fā)行的全部股份自新股上市之日起即可上市流 通。上市公司所持的股份全部流通使公司的資金運(yùn)作變得極為靈活。當(dāng)股價(jià)很高時(shí)，公司有極佳的投資 項(xiàng)目時(shí)均可考

14、慮賣(mài)出部分股份，變現(xiàn)大量現(xiàn)金，于" 現(xiàn)金為王 " 的時(shí)代，現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)是多么巨大，而如果股價(jià)很低迷，公司回購(gòu)股份不僅能夠增持股份，增加控股比例，而且可提升公司股價(jià)。 下面是我公司為您編制的上市運(yùn)作步聚。二、編制上市計(jì)劃 上市運(yùn)作程序及時(shí)間表： 編制上市計(jì)劃書(shū) 改組重組及上市方案設(shè)計(jì)三、設(shè)立上市辦公機(jī)構(gòu) 企業(yè)如果有公開(kāi)上市的目標(biāo)，就要結(jié)合自己的情況，抽調(diào)財(cái)務(wù)部門(mén)壹人，公關(guān)部門(mén)壹人，企管部壹 人成立上市辦公室來(lái)負(fù)責(zé)此事，且向壹個(gè)分管的副總經(jīng)理或經(jīng)理方案工作。企業(yè)有了這樣壹個(gè)統(tǒng)壹 協(xié)調(diào)，分工合作的工作小組，對(duì)于開(kāi)展龐雜的上市工作就有了壹個(gè)好的基礎(chǔ)。四、選聘財(cái)務(wù)顧問(wèn)" 財(cái)務(wù)顧

15、問(wèn) "不是人們通常所理解的企業(yè)財(cái)會(huì)方面的專(zhuān)家顧問(wèn)，更非注冊(cè)會(huì)計(jì)師壹類(lèi)的專(zhuān)業(yè)人員，而 是特指為企業(yè)于資本運(yùn)營(yíng)方面提供投資銀行服務(wù)的機(jī)構(gòu)，具體說(shuō)就是從事證券發(fā)行和代理買(mǎi)賣(mài)，企 業(yè)重組和且購(gòu)，以及基金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)投資銀行機(jī)構(gòu)，壹般情況下，其組織形式是 專(zhuān)門(mén)從事投資銀行業(yè)務(wù)的投資管理公司，其核心業(yè)務(wù)為上市運(yùn)作和企業(yè)重組和且購(gòu)。（壹）財(cái)務(wù)顧問(wèn)的職能 財(cái)務(wù)顧問(wèn)的業(yè)務(wù)范圍基本上涵蓋了投資銀行的主要領(lǐng)域，即包括證券發(fā)行和代理買(mǎi)賣(mài)、直接投資、 企業(yè)重組和且購(gòu)、投資研究和分析等方面，但其核心內(nèi)容是投資銀行機(jī)構(gòu)從事企業(yè)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上 市過(guò)程中所涉及的企業(yè)重組和且購(gòu)以及有關(guān)的其他業(yè)務(wù)。1 、進(jìn)

16、行上市策劃 上市運(yùn)作是壹件專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)、需要很高運(yùn)作技巧的工作，財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)以專(zhuān)業(yè)的水平和經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)設(shè) 計(jì)上市運(yùn)作方案，編制上市計(jì)劃書(shū)，幫助企業(yè)于上市過(guò)程盡可能加快速度，盡可能少走彎路，盡可 能降低上市成本，且?guī)椭鷮ふ易詈玫娜毯推渌薪闄C(jī)構(gòu)。2 、協(xié)助企業(yè)進(jìn)行股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 創(chuàng)業(yè)板上市公司股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)包括三方面內(nèi)容：首先是存量股本即發(fā)行人股本總量的大??；其次是 新發(fā)公眾股份占擬發(fā)行總股份的比例；三是高管人員持股問(wèn)題。有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)為股份 XX 公司，按其經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn) 1：1 比例折股，股本總量應(yīng)于 2000 5000 萬(wàn)之間，股本不能太高，否則不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因此按照規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板上市公司所

17、發(fā)公眾股 份占擬發(fā)行總股份的比例于 30 65 之間。鑒于創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)起人股份滿足壹定條件后可全 部上市流通交易，因此應(yīng)適當(dāng)控制新發(fā)公眾股份占擬發(fā)行總股份的比例，我們建議這個(gè)比例為 50 左右為好。例如：某創(chuàng)業(yè)板上市公司擬發(fā)行總股本為 5000 萬(wàn)，其新發(fā)公眾股應(yīng)為 2500 萬(wàn)以?xún)?nèi)。3 、設(shè)計(jì)期權(quán)方案 創(chuàng)業(yè)板上市公司為了激勵(lì)本公司高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)技術(shù)骨干，通常會(huì)要求他們于上市公司發(fā)起人 股本占有壹部分股份，這個(gè)比例通常占發(fā)起人股本的0 左右。具體份額的大小視各公司情況而定。針對(duì)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的具體情況，高管人員持股計(jì)劃壹種可行的做 法是，高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人

18、員能夠自然人入股。4 、幫助企業(yè)進(jìn)行重組，規(guī)范企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng) 財(cái)務(wù)顧問(wèn)首先幫助公司建立自成立起來(lái)的工商注冊(cè)登記檔案、發(fā)起人協(xié)議、技術(shù)專(zhuān)利權(quán)評(píng)股及作價(jià) 入股協(xié)議，以及公司對(duì)外重大協(xié)議及訴訟案件等歷史資料，這些資料均是公司申請(qǐng)發(fā)行上市必需的 材料。第二、協(xié)助公司整理前二年的財(cái)務(wù)資料，且聘請(qǐng)有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。5 、幫助公司建立法人治理結(jié)構(gòu)及健全公司內(nèi)部管理制度幫助公司建立法人治理結(jié)構(gòu)，建立獨(dú)立有效率的董事會(huì)，幫助健全公司內(nèi)部管理制度，和建立獨(dú)立 的財(cái)務(wù)核算體系、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)體系。除此以外，作為企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的萬(wàn)融公司，仍能夠?yàn)槠髽I(yè)提供以下獨(dú)具特色的服務(wù)內(nèi)容：6 、給企業(yè)提供有關(guān)創(chuàng)業(yè)板的最新政

19、策信息，且為企業(yè)的上市和決策提供最快捷的信息服務(wù)和決策參考。由于創(chuàng)業(yè)板目前的許多政策法規(guī)尚不明確，而公司法和證券法的修改即將進(jìn)行，所以對(duì)于 壹個(gè)擬上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)來(lái)說(shuō)，及時(shí)準(zhǔn)確的政策信息無(wú)疑如沙漠中的綠洲。壹個(gè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的決策是否 正確決定了這個(gè)企業(yè)命運(yùn)的好壞，而領(lǐng)導(dǎo)者的決策則依靠大量的及時(shí)準(zhǔn)確的信息及多方面的參考意 見(jiàn)，所以及時(shí)準(zhǔn)確的信息對(duì)于壹個(gè)擬上市企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。于獲取信息方面，由于長(zhǎng)期參和證券市場(chǎng)的資本運(yùn)作，我們?nèi)f融公司和許多券商及證監(jiān)會(huì)專(zhuān)家組個(gè) 別成員，以及各新聞媒體均有著廣泛密切的聯(lián)系，隨時(shí)隨地均能夠獲得最新的政策信息，從而能夠 保證為企業(yè)的上市和決策提供最快捷的信息服務(wù)和決策參

20、考。7 、協(xié)助企業(yè)尋找投資項(xiàng)目企業(yè)要想上市且保持持續(xù)高速發(fā)展，就必須有募集資金擬投入的良好項(xiàng)目。公司于致力于發(fā)展現(xiàn)有 業(yè)務(wù)的同時(shí)，仍應(yīng)該尋找新的項(xiàng)目，即于關(guān)聯(lián)的行業(yè)尋求有利于企業(yè)自身發(fā)展的更好的項(xiàng)目，這也 是上市的必要條件。我們?nèi)f融公司于全國(guó)各地均有許多友好的協(xié)作單位，對(duì)于壹些最新科技項(xiàng)目信息的獲得來(lái)源也十分 廣泛，可協(xié)助企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的篩選和選擇，從而為企業(yè)發(fā)展提供最佳的方向。8 、幫助企業(yè)上市后進(jìn)行證券的運(yùn)作及投資企業(yè)上市后，仍仍有許多的工作要做，而我們?nèi)f融公司則能夠幫助企業(yè)做如下工作： A、幫助企業(yè)樹(shù)立良好的形象且增加投資收益。于公司的股價(jià)上漲時(shí)，可拋售壹部分以賺取利潤(rùn)，而當(dāng)股價(jià)低迷時(shí)可購(gòu)

21、入壹部分以增加控股比例。 且可維持股價(jià)不再下跌，仍可為企業(yè)樹(shù)立良好的形象。B、將募集資金的 10 30作為短期投資以賺取利潤(rùn)企業(yè)上市后募集的資金且不壹定壹次性投入到擬投入項(xiàng)目中，于這期間可利用短期投資以提高資金的利用率，且達(dá)到壹定盈利的預(yù)期目標(biāo)，具體操作可行辦法有以下幾種： 企業(yè)可作為壹個(gè)戰(zhàn)略投資者申購(gòu)新股，按目前行情其回報(bào)率至少為 50 。于此方面由于萬(wàn)融公司 和國(guó)內(nèi)券商的良好關(guān)系，能夠協(xié)助企業(yè)順利通過(guò)券商對(duì)戰(zhàn)略投資者的資格確認(rèn)，從而保證企業(yè)成功 介入。企業(yè)仍可作為投資者投資高新技術(shù)企業(yè)，作為風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)創(chuàng)業(yè)板上市的高收益而達(dá)到短期投資 的目的。（二）如何選擇好的財(cái)務(wù)顧問(wèn) 對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的選擇是

22、否得當(dāng)，直接關(guān)系到企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的成敗，甚至于影響到企業(yè)的興衰存 亡。企業(yè)選擇財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面：1 、壹個(gè)好的財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)該具備以下特點(diǎn)：（ 1 ）熟悉資本市場(chǎng)的規(guī)則和特點(diǎn)以及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的運(yùn)行特點(diǎn)、操作技巧、上市要求和各個(gè)環(huán)節(jié)的具 體細(xì)節(jié)。（ 2）具備 "慧眼識(shí)珠 "的功夫，善于發(fā)掘好的企業(yè)且具備進(jìn)行初步包裝的專(zhuān)業(yè)能力，使其能夠符合二 級(jí)市場(chǎng)的基本要求。換言之，就是財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)起到實(shí)現(xiàn)企業(yè)和資本市場(chǎng)對(duì)接的橋梁作用。（ 3）具備足夠的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)和協(xié)作關(guān)系，能夠根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)和要求提供符合其自身?xiàng)l件和需要的中 介機(jī)構(gòu)保薦人、承銷(xiāo)商、律師、會(huì)計(jì)師等。（ 4）具備良好的把

23、握市場(chǎng)機(jī)會(huì)和對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析判斷能力，能夠根據(jù)企業(yè)的需要為企業(yè)選擇最佳 上市時(shí)機(jī)或以對(duì)企業(yè)有利為原則作出上市和否的判斷；且且能夠向企業(yè)提供近期和未來(lái)發(fā)展的分析 和相應(yīng)的建議。（ 5）提供長(zhǎng)期的顧問(wèn)服務(wù)而非僅僅是眼前的利益，為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展考慮，和企業(yè)共同成長(zhǎng)，提供 完整、系統(tǒng)、長(zhǎng)期的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃以及相應(yīng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，排除短期行為。（ 6）具備向企業(yè)提供多種應(yīng)對(duì)方案和準(zhǔn)備的能力，包括于企業(yè)遇到因各種客觀因素而未能順利上市 甚至發(fā)行失敗的嚴(yán)重局面時(shí)，為企業(yè)事先準(zhǔn)備好各種對(duì)策和安排。讓我們感到驕傲的是，本公司正是具備之上特點(diǎn)，且努力做到不斷完善。我們有能力為您指出壹條 最快捷、通暢的上市之路，讓您

24、的企業(yè)不走壹點(diǎn)彎路，以最低的成本實(shí)現(xiàn)上市。五、股份制改制及重組（壹）股權(quán)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)1 、設(shè)立條件：a、發(fā)起人符合法定人數(shù)：應(yīng)當(dāng)有 5 人之上（含 5 人）為發(fā)起人，創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)起人應(yīng)于5 10 人為宜；b 、發(fā)起人認(rèn)繳和社會(huì)公開(kāi)募集的股本應(yīng)達(dá)到法定資本最低限額1000 萬(wàn)元，同時(shí)按創(chuàng)業(yè)板上市要求，股本也應(yīng)于 1250 萬(wàn)之上； c、股份發(fā)行及籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定；d 、發(fā)起人制定公司章程，且經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)；e 、有公司名稱(chēng)，建立符合股份 XX 公司要求的組織機(jī)構(gòu)；f 、有固定的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)條件；2 、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 要到創(chuàng)業(yè)板上市先要設(shè)立股份公司，設(shè)立方式有發(fā)起設(shè)立和依法變更倆種

25、。（ 1 ）發(fā)起設(shè)立 有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)制為股份公司，能夠按其審計(jì)的凈資產(chǎn)（包括無(wú)形資產(chǎn)）按壹定比例（例如1:1 ）折股，然后引進(jìn)其他幾個(gè)發(fā)起人（至少 5 個(gè)發(fā)起人）組成股份公司。股份公司的股本應(yīng)于 1500 萬(wàn)至 5000 萬(wàn)之間。整體改組是指擬改組企業(yè)將其全部運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)投入股份 XX 公司，且以之為股本，再發(fā)行股票且上 市交易，適用于凈資產(chǎn)于 2000 萬(wàn)上，整體改組有利于企業(yè)的穩(wěn)定，且關(guān)聯(lián)交易少，便于操作，但 不適用于規(guī)模很小和規(guī)模很大的企業(yè)。例如企業(yè)凈資產(chǎn) 3000 萬(wàn)元，可作為發(fā)起人發(fā)起成立擬上創(chuàng)業(yè)板的股份公司， 3000 元凈資產(chǎn)可經(jīng)評(píng) 估后可折為 3000 萬(wàn)股，再引進(jìn) 4 家發(fā)起人

26、即可發(fā)起人成立股份公司。股權(quán)結(jié)構(gòu)就成為：A 企業(yè)（主發(fā)起人） 3000 萬(wàn)B 發(fā)起人 100 萬(wàn)C 發(fā)起人 50 萬(wàn)D 發(fā)起人 50 萬(wàn)E 發(fā)起人 50 萬(wàn) 發(fā)行前股本 3300 萬(wàn) 根據(jù)新的政策信息，關(guān)于設(shè)立股份公司要保持原 XX 公司的運(yùn)營(yíng)記錄連續(xù)計(jì)算問(wèn)題上有了非常嚴(yán)格 的規(guī)定。改制中出現(xiàn)下列情況，營(yíng)業(yè)時(shí)間均不得連續(xù)計(jì)算： a、原企業(yè)于設(shè)立改制中進(jìn)行過(guò)任何資產(chǎn)重組。b 、其他發(fā)起人以現(xiàn)金入股的現(xiàn)金出資比例占總出資的比例超過(guò) 10 的。（根據(jù)我們請(qǐng)教業(yè)內(nèi)專(zhuān) 家，這個(gè)比例最后可能定于 25 ）。c、提出上市申請(qǐng)前 24 個(gè)月內(nèi)進(jìn)行過(guò)合且、分立、資產(chǎn)置換及類(lèi)似于資產(chǎn)規(guī)模、運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)、主營(yíng)業(yè) 務(wù)發(fā)生

27、巨大改變的行為。d 、公司二分之壹之上的董事、高級(jí)管理人員有變動(dòng)。 e、作為公司管理核心的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理以及公司核心技術(shù)人員有變動(dòng)。2 、依法變更設(shè)立股分公司 依法變更設(shè)立股份公司應(yīng)根據(jù)公司法第九十八、九十九、壹百條進(jìn)行，有限責(zé)任公司以法經(jīng)批 準(zhǔn)為股份 XX 公司，原有限責(zé)任公司發(fā)起人可直接轉(zhuǎn)為股份 XX 公司發(fā)起人， XX 公司折合的股份相 等于公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)款。需要注意的是，依據(jù)新的政策信息，要使變更設(shè)立的股份公司營(yíng)業(yè)記錄連續(xù)計(jì)算，必需注意以下幾 點(diǎn)：a、依法變更過(guò)程中，不能進(jìn)行任何的資產(chǎn)重組。b 、依法變更時(shí)，不得增加新發(fā)起人。 c、依法變更后，會(huì)計(jì)核算采用的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不得發(fā)生改變。3

28、 、發(fā)行方案設(shè)計(jì) （ 1）股票發(fā)行設(shè)想 于改制總體方案中提出股票發(fā)行的設(shè)想，主要目的于于申請(qǐng)發(fā)行規(guī)模。為了確定發(fā)行規(guī)模，首先需 要確定資金需要量。特別是明確近期（通常不少于壹年半）內(nèi)需要投入多少資金。其次，根據(jù)當(dāng)時(shí) 股票市場(chǎng)的行情，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格（最后確定發(fā)行價(jià)格要于發(fā)行前夕）。最后，根據(jù)近期資金需要量 和發(fā)行價(jià)格，確定發(fā)行規(guī)模，且申請(qǐng)批準(zhǔn)。由此可見(jiàn)，股票發(fā)行設(shè)想，應(yīng)包括資金需求量及其依據(jù)、發(fā)行價(jià)格設(shè)想及其依據(jù)、需批準(zhǔn)的發(fā)行規(guī) 模、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)想、發(fā)行方式及上市地點(diǎn)、發(fā)行時(shí)間等內(nèi)容，仍應(yīng)列出發(fā)行費(fèi)計(jì)劃。（ 2）確定適當(dāng)?shù)陌l(fā)行數(shù)量 新股發(fā)行數(shù)量完全取決于企業(yè)評(píng)估后的凈資產(chǎn)折股情況和股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。壹

29、般應(yīng)占擬發(fā)行前總股 本的 35 65 為宜。（ 3）確定合理的股票發(fā)行價(jià)格新股發(fā)行價(jià)格，壹般是根據(jù)已發(fā)行股份的每股盈利額，乘以壹個(gè)參考市盈率得出的。參考市盈率是 指當(dāng)時(shí)二級(jí)市場(chǎng)上的平均市盈率水平。確定參考市盈率仍需考慮上市地點(diǎn)、同類(lèi)企業(yè)、流通盤(pán)子、 每股盈利水平和其他因素。于盈利總額和參考市盈率壹定時(shí)，總股本數(shù)的大小，決定每股盈利及發(fā) 行價(jià)格。發(fā)行價(jià)格應(yīng)適中。太低，則企業(yè)利益受損失；太高，上市后股價(jià)增長(zhǎng)沒(méi)有余地，影響再次 募股籌資。發(fā)行價(jià)格的確定仍應(yīng)考慮：每股凈資產(chǎn)，行業(yè)前途，企業(yè)于同行業(yè)中的地位，同行業(yè)其 他企業(yè)的股價(jià)水平。（ 4）組織承銷(xiāo)團(tuán)分散承銷(xiāo)于公開(kāi)發(fā)行股票的規(guī)模和募集資金額很大的情況

30、下，需要組織承銷(xiāo)團(tuán)共同承銷(xiāo)，將過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)分散 給多個(gè)承銷(xiāo)商承擔(dān)。（ 5 ）確定適當(dāng)?shù)某袖N(xiāo)方式目前我國(guó)對(duì)公開(kāi)發(fā)行的股票普遍采用余額包銷(xiāo)方式。（ 6 ）選擇適當(dāng)?shù)陌l(fā)行時(shí)機(jī)壹般于 "牛市 "中發(fā)行股票最好，因?yàn)橛?"牛市 "中股票交易活躍，股票發(fā)行會(huì)比較順利，且且發(fā)行價(jià) 格也能夠適當(dāng)提高，股票承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)較小。（ 7）采用適當(dāng)?shù)陌l(fā)行方式 股票發(fā)行的具體方式和渠道有多種選擇，我國(guó)采取的發(fā)行方式有認(rèn)購(gòu)證、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)、全額預(yù)繳比例 配售、上網(wǎng)定價(jià)以及二級(jí)市場(chǎng)配售等，而發(fā)行價(jià)最高的是上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式。由于上網(wǎng)發(fā)行便捷、安 全、費(fèi)用低廉，目前我國(guó)首選網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式。（二）選聘中

31、介機(jī)構(gòu)1 、選聘中介機(jī)構(gòu)選聘中介機(jī)構(gòu)的工作，于獲得發(fā)行額度后即應(yīng)著手進(jìn)行，但要等上市計(jì)劃得到政府認(rèn)可后，才宜請(qǐng) 中介機(jī)構(gòu)進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)，正式開(kāi)展工作。上市公司需要聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)有；主承銷(xiāo)商（上市保薦人）、 會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。2 、各中介機(jī)構(gòu)職責(zé)（ 1 ）主承銷(xiāo)商及上市保薦人這些機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)股票承銷(xiāo)發(fā)行、上市推薦及起草發(fā)行方案、招股說(shuō)明書(shū)、發(fā)行方案實(shí)施細(xì)則且組 織實(shí)施；（ 2 ）會(huì)計(jì)師事務(wù)所企業(yè)申請(qǐng)改組、發(fā)行股票、上市，必須聘請(qǐng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可具備資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行凈資產(chǎn)驗(yàn)證、 前三年運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)審計(jì)和未來(lái)壹年盈利預(yù)測(cè)、出具凈資產(chǎn)驗(yàn)證方案和審計(jì)方案。（ 3 ）上市公司的律師事務(wù)所對(duì)上市

32、有關(guān)各項(xiàng)文件和行為是否符合法律要求進(jìn)行審查，出具法律意見(jiàn)書(shū)；編寫(xiě)公司章程、起草各 種有關(guān)的法律文件、理順?lè)申P(guān)系。（ 4 ）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 對(duì)上市公司資產(chǎn)（包括土地資產(chǎn)和其他資產(chǎn)）進(jìn)行評(píng)估，出具資產(chǎn)評(píng)估方案。3 、選聘中介機(jī)構(gòu)的程序、方法及壹般原則（ 1 ）選聘中介機(jī)構(gòu)的程序及方法。、廣泛接觸，競(jìng)標(biāo)選聘； 、由上市公司提出意見(jiàn)，及時(shí)和證券主管部門(mén)溝通。（ 2）選聘中介機(jī)構(gòu)的壹般原則 、選聘主承銷(xiāo)商的原則。主要見(jiàn)其基本情況、推銷(xiāo)能力、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力、承擔(dān)本項(xiàng)目的工作人 員情況及業(yè)績(jī)、能夠于多大程度上集中精力進(jìn)行本項(xiàng)目的承銷(xiāo)工作、支持二級(jí)市場(chǎng)的能力及業(yè)績(jī)、 收費(fèi)情況。、選聘律師事務(wù)所的原則。主要見(jiàn)其

33、基本情況，是否具有證券從業(yè)資格、實(shí)力及業(yè)績(jī)，承銷(xiāo)本項(xiàng) 目的工作人員情況及業(yè)績(jī)，能夠于多大程度上集中精力進(jìn)行本項(xiàng)目的工作，收費(fèi)情況。、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的選聘原則同上。 、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的選聘原則同上。4 、總體方案批復(fù)后，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)立即進(jìn)行工作，準(zhǔn)備上報(bào)"設(shè)立申請(qǐng) "所需文件。召開(kāi)第壹次中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)（通常由上市公司負(fù)責(zé)人主持，咨詢(xún)公司協(xié)助，以后的協(xié)調(diào)會(huì)應(yīng)由主承 銷(xiāo)商主持），協(xié)調(diào)會(huì)的主要內(nèi)容為：、正式明確選定的中介機(jī)構(gòu)，且明確其職責(zé)；、討論重組方案； 、制定上市時(shí)間表及進(jìn)駐現(xiàn)場(chǎng)工作時(shí)間； 、確定協(xié)調(diào)辦法和制度。（三）資產(chǎn)評(píng)估1 、資產(chǎn)評(píng)估的含義資產(chǎn)評(píng)估是指由專(zhuān)門(mén)的評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員依據(jù)

34、國(guó)家的規(guī)定和有關(guān)數(shù)據(jù)資料，根據(jù)特定的評(píng)估目的，遵 循公允、法定的原則，采用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估原則、程序、計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)的評(píng)估方法，以統(tǒng)壹的貨 幣單位，對(duì)被評(píng)估的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定和估算。資產(chǎn)評(píng)估的目的是公正的評(píng)估公司資產(chǎn)的價(jià)值，確認(rèn)所有者的財(cái)產(chǎn)和權(quán)益。其意義于于：壹方面為 會(huì)計(jì)師、社會(huì)公眾提供真實(shí)的資產(chǎn)價(jià)值，便于投資人作出合理的投資判斷；另壹方面，也為國(guó)家提 供資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，防止國(guó)有資產(chǎn)的流失。2 、資產(chǎn)評(píng)估的范圍 資產(chǎn)評(píng)估的范圍包括固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、流動(dòng)資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。資產(chǎn)評(píng)估根據(jù)評(píng)估范圍的不同能夠分為單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估、部分資產(chǎn)評(píng)估及整體資產(chǎn)評(píng)估。單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng) 估，是指對(duì)壹臺(tái)機(jī)器設(shè)備、壹座建筑

35、物、壹項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估。部分資產(chǎn)評(píng)估，是 指對(duì)壹類(lèi)或幾類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行的評(píng)估。整體資產(chǎn)評(píng)估，是指對(duì)參和某種運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的全體資產(chǎn)的價(jià) 值進(jìn)行的評(píng)估。XX 公公司于改組為上市公司時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司改組和資產(chǎn)重組的方案確定資產(chǎn)評(píng)估的范圍?；驹瓌t 是：進(jìn)入股份 XX 公司的資產(chǎn)均必須進(jìn)行評(píng)估。有時(shí)候，出于某種特定的目的，對(duì)不進(jìn)入股份 司的資產(chǎn)，尤其是土地使用權(quán)也能夠進(jìn)行評(píng)估。3 、資產(chǎn)評(píng)估的程序資產(chǎn)評(píng)估通常分為以下四個(gè)程序：a、申請(qǐng)立項(xiàng)：國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改組，應(yīng)當(dāng)按隸屬關(guān)系申請(qǐng)?jiān)u估立項(xiàng)。b 、資產(chǎn)清查：主要由委托單位自行完成，評(píng)估機(jī)構(gòu)主要是核實(shí)清查工作是否全面，是否有遺漏或者 重復(fù)。c、

36、評(píng)定估算：壹般分為三步，第壹是制定評(píng)估實(shí)施方案，確定工作進(jìn)度，程序步驟；第二是通過(guò)確 定資產(chǎn)的全新價(jià)格，資產(chǎn)的成新率，無(wú)形損耗等因素，確定所評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。第三是撰寫(xiě)評(píng)估方 案。d 、驗(yàn)證確認(rèn)。（四）引進(jìn)其他發(fā)起人1 、由財(cái)務(wù)顧問(wèn)撰寫(xiě)投資建議書(shū)如何讓策略投資者相信你的企業(yè)是值得投資的，且且就是他要找的那種暴利企業(yè)，就是投資建議書(shū) 要達(dá)到的目標(biāo)。通常，壹份投資建議書(shū)要涵蓋以下內(nèi)容：a、概述；b 、業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)展望；c、管理層；d 、融資需求及關(guān)聯(lián)描述；e、風(fēng)險(xiǎn)因素；f 、投資回報(bào)和投資退出；g 、營(yíng)運(yùn)分析和預(yù)測(cè)；h 、財(cái)務(wù)報(bào)表；i、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)；j 、有關(guān)驗(yàn)證資料。2 、簽署發(fā)起人協(xié)議發(fā)起人簽訂的設(shè)立

37、公司的協(xié)議，其具體內(nèi)容應(yīng)包括下列各項(xiàng)：（ 1）發(fā)起人的名稱(chēng)、住所，法定代表人的姓名、國(guó)籍、職務(wù)；（ 2）公司的宗旨及運(yùn)營(yíng)范圍；（ 3）股份總額、股份類(lèi)別、每股金額、招募股份的對(duì)象及方式；（ 4）發(fā)起人認(rèn)繳股份的數(shù)額、形式及期限；（ 5）設(shè)立公司的費(fèi)用預(yù)算；（ 6）和設(shè)立公司有關(guān)的其他事宜；（ 7）簽訂協(xié)議的地址、日期，發(fā)起人的簽名、蓋章。下面是上海某股份公司的發(fā)起人協(xié)議書(shū)，可供參考。上海××股份 XX 公司發(fā)起人協(xié)議書(shū)壹、公司發(fā)起人 本協(xié)議由以下發(fā)起人共同簽訂：（略）二、公司的宗旨及運(yùn)營(yíng)范圍上海××股份 XX 公司是以公有制為主體的股份制企業(yè)。公司實(shí)行自

38、主運(yùn)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、 依法納稅，且以全部資金對(duì)債務(wù)承擔(dān)有限經(jīng)濟(jì)責(zé)任。公司的宗旨是：（略） 公司的運(yùn)營(yíng)范圍是：（略）三、公司股份構(gòu)成上海××股份 XX 公司的注冊(cè)資本為××××萬(wàn)元人民幣。公司發(fā)行的股票全部為普通股，每股金額 1 元，共計(jì)××××萬(wàn)股。其中發(fā)起人認(rèn)購(gòu)×××萬(wàn)股，占股份總數(shù)的××，向法人募股×××萬(wàn)股，向 社會(huì)公眾和本公司內(nèi)部職工招募×××萬(wàn)股，分別占股份總額的

39、15;×和××。四、發(fā)起人認(rèn)繳股份的形式及期限 發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份除上海××公司以部分固定資產(chǎn)重置價(jià)值共計(jì)××××萬(wàn)元認(rèn)繳外，其余發(fā)起人均以 現(xiàn)金投入。列表如下：（略）發(fā)起人認(rèn)繳股份的期限為本協(xié)議簽訂蓋章后壹周。 向社會(huì)募股不足時(shí)，由發(fā)起人按比例分?jǐn)傉J(rèn)購(gòu)。五、設(shè)立公司的費(fèi)用預(yù)算 公司設(shè)立費(fèi)用預(yù)算如下表；（略） 上述預(yù)算費(fèi)用共計(jì)××萬(wàn)元，先由發(fā)起人上海××公司墊支，待上海××股份 XX 公司成立，以決算后 負(fù)責(zé)歸仍；如公司設(shè)立失敗，之上費(fèi)用由各發(fā)起按

40、認(rèn)購(gòu)股份占公司股份總數(shù)的比例分?jǐn)?。六、其他事?xiàng) 本協(xié)議于各發(fā)起人法定代表人簽名蓋章后即生效。 發(fā)起人應(yīng)嚴(yán)格按本協(xié)議規(guī)定期限認(rèn)繳股份，如逾期認(rèn)繳，則應(yīng)按日支付違約部分3 的滯納金。本協(xié)議壹式 36 份，發(fā)起人各執(zhí) 1 份，其余 34 份分別報(bào)送有關(guān)審批部門(mén)，存檔 1 份。 本協(xié)議簽訂地址為上海××公司住所。本協(xié)議簽訂日期為 19 ××年×月×日。 發(fā)起人簽名蓋章處：發(fā)起人名稱(chēng)法定代表人簽名發(fā)起人公章（略）（五）股份公司的設(shè)立股份 XX 公司的設(shè)立壹般要經(jīng)過(guò)以下幾個(gè)步驟：1 、申請(qǐng)和報(bào)批； 發(fā)起人簽訂設(shè)立公司協(xié)議后，即向工商行政管理部門(mén)提

41、出企業(yè)名稱(chēng)預(yù)先核準(zhǔn)的申請(qǐng)，然后發(fā)起人向 國(guó)務(wù)院授權(quán)部門(mén)或者省級(jí)人民政府提出發(fā)行股票和設(shè)立股份 XX 公司的申請(qǐng)。2 、募股繳款或發(fā)起人出資 以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份 XX 公司的，發(fā)起人以書(shū)面認(rèn)足公司章程規(guī)定發(fā)行的股份后，應(yīng)即繳綱全 部股款；以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)或者土地使用權(quán)等抵作股款的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的 轉(zhuǎn)移手續(xù)。3 、創(chuàng)立 采用發(fā)起設(shè)立方式的，發(fā)起人繳付全部出資后，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)全體發(fā)動(dòng)人大會(huì)，選舉董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成 員，且通過(guò)公司章程草案。創(chuàng)立大會(huì)應(yīng)有代表股份總數(shù) 1/2 之上的認(rèn)股人出席方可舉行，創(chuàng)立大會(huì)審議發(fā)起人關(guān)于公司籌辦情 況的方案，通過(guò)公司章程，選舉董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員中

42、的股東代表，且對(duì)中關(guān)事宜作出審核和 決議。4、登記 由董事會(huì)向公司登記機(jī)關(guān)報(bào)送設(shè)立公司的批準(zhǔn)文件、公司章程、驗(yàn)資方案等文件，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。 根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有的法律、法規(guī)規(guī)定，股份 XX 公司的登記機(jī)關(guān)為省級(jí)之上工商行政管理部門(mén)。 六、確定、論證、報(bào)批募集資金擬投入項(xiàng)目 企業(yè)上市運(yùn)作中，募集資金擬投入項(xiàng)目的質(zhì)量壹直是上市審批的關(guān)鍵所于，也是企業(yè)發(fā)展前景和成 長(zhǎng)性決定因素，尤其是對(duì)創(chuàng)業(yè)板待上市公司，上市募集幾倍于企業(yè)凈資產(chǎn)的資金投入產(chǎn)出效果如 何，也就是項(xiàng)目的選擇決定著企業(yè)的未來(lái)，于很大程度上決定企業(yè)能否上市。企業(yè)應(yīng)盡可能準(zhǔn)備好 以下項(xiàng)目資料。1 、基本情況（ 1）項(xiàng)目技術(shù)含量和水平；（ 2 ）關(guān)鍵技

43、術(shù)原理、工藝流程；（ 3）目前國(guó)內(nèi)外水平、發(fā)展趨勢(shì)、發(fā)展后勁；（ 4 ）技術(shù)來(lái)源、知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況、技術(shù)依托單位、技術(shù)合約協(xié)議；2 、項(xiàng)目成熟程度（ 1）項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、試驗(yàn)或規(guī)?；a(chǎn)的程度、鑒定意見(jiàn)、檢測(cè)方案、用戶意見(jiàn)；（ 2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析；（ 3）產(chǎn)品性能，指標(biāo)，成本和價(jià)格是否具備進(jìn)入市場(chǎng)的條件、用戶反饋和接受程度；（ 4）原材料、安全保障、環(huán)保問(wèn)題。3 、市場(chǎng)前景和效益分析（ 1）市場(chǎng)情況和發(fā)展預(yù)測(cè)、投資估算和投入產(chǎn)出比、投資回報(bào)期、銷(xiāo)售和利稅預(yù)測(cè)；（ 2）產(chǎn)品特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)占有率；（ 3）同類(lèi)產(chǎn)品相比生產(chǎn)效率和盈利能力。4 、項(xiàng)目報(bào)批投資 3000 萬(wàn)之上的項(xiàng)目需向國(guó)家經(jīng)貿(mào)委報(bào)批，其中

44、5000 萬(wàn)之上需向國(guó)家計(jì)委報(bào)批。七、編撰上市材料且審報(bào) 由聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行各項(xiàng)準(zhǔn)備工作且制作正式申報(bào)材料，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送企業(yè) 發(fā)行股票的正式申報(bào)材料。公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票的正式報(bào)送材料應(yīng)遵照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)要求制 作，送審，主要有：1 、地方政府或者中央企業(yè)主管部門(mén)批準(zhǔn)發(fā)行申請(qǐng)的文件；2 、批準(zhǔn)設(shè)立股份 XX 公司的文件；3 、發(fā)行授權(quán)文件；4 、公司章程或者公司章程草案；5 、招股說(shuō)明書(shū)；6 、資金運(yùn)用的可行性方案（運(yùn)營(yíng)估算書(shū)）；7 、發(fā)行申請(qǐng)材料的附件；8 、發(fā)行方案（含發(fā)行價(jià)格測(cè)算依據(jù)）；9 、各中介機(jī)構(gòu)的證券從業(yè)資格證書(shū)；10 、定向募集公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票需提交的文

45、件。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部根據(jù)公司法，股票發(fā)行和交易管理暫行條例及國(guó)家其他關(guān)聯(lián)法律，法 規(guī)，政策和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，對(duì)企業(yè)申報(bào)材料進(jìn)行審核，且出具書(shū)面反饋意見(jiàn)。企業(yè)和中介機(jī)構(gòu) 按照反饋意見(jiàn)修改材料后，送發(fā)行部驗(yàn)證確認(rèn)，且經(jīng)發(fā)行審核委員會(huì)復(fù)審?fù)?，即可公開(kāi)發(fā)行股 票。八、操作要點(diǎn)及運(yùn)作技巧 中國(guó)證鑒會(huì)副主席高西慶四月于中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制研討會(huì)指出，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)不必通過(guò)中國(guó) 科學(xué)院等關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，對(duì)于企業(yè)的高科技含量是要用市場(chǎng)方式來(lái)評(píng)判，創(chuàng)業(yè)板的 上市審批也將以市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行。怎樣理解" 市場(chǎng)的方式 " ，怎樣于競(jìng)爭(zhēng)激烈的創(chuàng)業(yè)板上審批中脫穎而出，我們認(rèn)為小盤(pán)、績(jī)

46、優(yōu)、高科技、高成長(zhǎng)是市場(chǎng)永恒的追求，符合這些原則的企業(yè)不定壹定 是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最認(rèn)同的企業(yè)，而不論待上市企業(yè)條件如何，于重組改制、上市運(yùn)行過(guò)程中，盡量向 上述目標(biāo)靠攏，是于上市運(yùn)作的技巧所于，具體列出以下部分：1 、認(rèn)真描繪倆年的持續(xù)營(yíng)業(yè)記錄 創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的重要壹條是申請(qǐng)上市的企業(yè)必須有倆年持續(xù)營(yíng)業(yè)記錄。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是壹個(gè)為具有 高科技含量、具有成長(zhǎng)前景的新興企業(yè)融資的場(chǎng)所。對(duì)于新創(chuàng)立的企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然有壹個(gè)具有高科 技含量的產(chǎn)品或服務(wù)，也有壹個(gè)好的成長(zhǎng)前景，可是由于處于初創(chuàng)階段，企業(yè)可能會(huì)仍沒(méi)有盈利記 錄，或者盈利很少。正是認(rèn)識(shí)到新興企業(yè)普遍存于的類(lèi)似問(wèn)題，和主板市場(chǎng)不同，上交所對(duì)申請(qǐng)創(chuàng) 業(yè)板上

47、市的企業(yè)作出壹年盈利的要求。因此，不論業(yè)績(jī)?nèi)绾?，企業(yè)要給出具有說(shuō)服力的證據(jù)證明：具" 二年持續(xù)運(yùn)營(yíng)記錄 " 。所謂二年持續(xù)運(yùn)營(yíng)記錄，就是說(shuō)企業(yè)管理層已經(jīng)付出足夠的努力或者是已經(jīng)有了足夠的進(jìn)展。企業(yè)作出該項(xiàng)聲明能夠主要從如下角度著眼：（ 1）企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售及推廣執(zhí)行情況；（ 2）企業(yè)生產(chǎn)的過(guò)程、管理等；（ 3）管理層及關(guān)鍵職員的數(shù)量、資歷、從事變動(dòng)等；（ 4）新設(shè)企業(yè)申請(qǐng)證件和執(zhí)照的進(jìn)展情況；（ 5 ）企業(yè)對(duì)外的財(cái)務(wù)關(guān)系。2 、確立且保持領(lǐng)先的主營(yíng)業(yè)務(wù) 企業(yè)準(zhǔn)備于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市時(shí)，最重要的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是如何為自己確立壹個(gè)良好的、能為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 接受的主題概念。于確定自己的主題概念

48、時(shí)，應(yīng)著重考慮是否具備以下幾個(gè)特征：（ 1）朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)特征。 即企業(yè)的主要產(chǎn)品、技術(shù)或業(yè)務(wù)是否是新興產(chǎn)業(yè)或朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，這是判斷企業(yè)是否有前途的最重要指 標(biāo)。（ 2）無(wú)限的市場(chǎng)容量 這項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際上要求企業(yè)所從事的產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)符合或從屬于壹個(gè)大的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)，擁有無(wú)限的發(fā)展 和成長(zhǎng)空間。（ 3）高進(jìn)入門(mén)檻 于競(jìng)爭(zhēng)激烈的現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)對(duì)技術(shù)的控制能力和獨(dú)立性，往往決定了企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控 制和占有能力。努力提高且且不斷提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和保持技術(shù)的先進(jìn)性是于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)保證競(jìng) 爭(zhēng)力的壹個(gè)重要條件。（ 4）持續(xù)發(fā)展能力（后續(xù)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品拓展） 最好的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，其生存期也只會(huì)是有限的幾年，而且高峰過(guò)后是下坡

49、。壹個(gè)企業(yè)只有不斷地推 出新的產(chǎn)品和后續(xù)業(yè)務(wù)，不斷地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和企業(yè)生命周期的外擴(kuò)，才能使自己保持青春永駐。3 、具有發(fā)展性的財(cái)務(wù)指標(biāo) 企業(yè)計(jì)劃于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市時(shí)，于確立了壹個(gè)良好的主題概念后，重要的壹項(xiàng)工作是完成壹段時(shí)間 的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，且且于這壹段時(shí)間的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中，使自己的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)滿足各項(xiàng)上市要求。實(shí)際 上，企業(yè)于這段時(shí)間，所有的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)必需圍繞所設(shè)定的"指標(biāo) "設(shè)計(jì)和計(jì)劃，這就是所謂的 "指標(biāo)運(yùn)營(yíng)"。企業(yè)于 "指標(biāo)運(yùn)營(yíng) "期內(nèi)的 "指標(biāo) " ，是壹組若干個(gè)指標(biāo)，包括基本現(xiàn)金流量、資產(chǎn)比率、流動(dòng)和速動(dòng) 比率等生存性指標(biāo)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率（若已達(dá)盈虧平衡）等成長(zhǎng)性指標(biāo)，新產(chǎn)品 研究、開(kāi)發(fā)投資額等持續(xù)發(fā)展指標(biāo)，流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等運(yùn)營(yíng)管理指標(biāo)，以及其他各項(xiàng)財(cái) 務(wù)指標(biāo)等。其中，最重要的，也是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者影響最大的是基本財(cái)務(wù)情況指標(biāo)和成長(zhǎng)性幾大指 標(biāo)?；矩?cái)務(wù)情況指標(biāo)主要包括基本現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債比率、流動(dòng)和速動(dòng)比率等幾項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。上市 融資是