資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)性平衡要求(共86頁(yè)).ppt

1、http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理毛付根 博士廈門大學(xué)會(huì)計(jì)系 教授http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)公司現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律公司現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律n現(xiàn)金流動(dòng)圖現(xiàn)金流動(dòng)圖n靜態(tài)分析靜態(tài)分析結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系n資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性平衡資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性平衡n負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)性平衡負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)性平衡n動(dòng)態(tài)分析動(dòng)態(tài)分析造血和輸血功能機(jī)制造血和輸血功能機(jī)制n靜態(tài)與動(dòng)態(tài)之間的辯證關(guān)系靜態(tài)與動(dòng)態(tài)之間的辯證關(guān)系n現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律的啟示現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律的啟示http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)公司現(xiàn)金流動(dòng)圖股東權(quán)益產(chǎn)成品負(fù)債在產(chǎn)品長(zhǎng)期投資現(xiàn)金原材料應(yīng)收款固定資產(chǎn)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)http:/ (企管培訓(xùn)資料下

2、載)靜態(tài)分析結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系n資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性平衡基本要求n資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡n負(fù)債的結(jié)構(gòu)性平衡n左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性平衡基本要求n靜態(tài):資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益n重點(diǎn)在于:結(jié)構(gòu)性平衡資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)性平衡（靜態(tài)資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)性平衡（靜態(tài)） 季 節(jié) 性 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 自 然 融 資 經(jīng) 常 性 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 短 期 借 款 固 定 資 產(chǎn) 長(zhǎng) 期 借 款 長(zhǎng) 期 投 資 股 東 權(quán) 益 結(jié) 構(gòu) 性 平 衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡盤活存量資產(chǎn)之源盤活存量資產(chǎn)之源項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬結(jié)果流動(dòng)資產(chǎn)較小低矛盾固定資產(chǎn)等較大高矛盾1億2億1億1

3、億1億2億4億4億投 資 3億元流動(dòng)資產(chǎn) 1億元固定資產(chǎn) 2億元投 資 3億元流動(dòng)資產(chǎn) 2億元固定資產(chǎn) 1億元甲公司乙公司nDELLn應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率n 120億元360n 3333萬(wàn)元n存貨周轉(zhuǎn)率n 120億元60n 2億元nIBMn應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率n 120億元12n 10億元n存貨周轉(zhuǎn)率n 120億元12n 10億元http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)例解n某公司應(yīng)收帳款利用情況：某公司應(yīng)收帳款利用情況：n應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=7800萬(wàn)萬(wàn)/14000萬(wàn)萬(wàn)=0.557n360/0.557=646（天（天/次）次）n如果一年周轉(zhuǎn)一次，則應(yīng)收帳款占用額為：如果一年周轉(zhuǎn)一次，則應(yīng)收帳款占用額

4、為：7800萬(wàn)元。萬(wàn)元?？晒?jié)約可節(jié)約14000-7800=6200n如果一年周轉(zhuǎn)如果一年周轉(zhuǎn)2次，則可節(jié)約次，則可節(jié)約14000-3900=10000萬(wàn)元萬(wàn)元n10000萬(wàn)元萬(wàn)元 x 10%=1000萬(wàn)元萬(wàn)元n該公司當(dāng)年利潤(rùn)僅為該公司當(dāng)年利潤(rùn)僅為1800萬(wàn)元萬(wàn)元負(fù)債結(jié)構(gòu)的平衡 季 節(jié) 性 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 自 然 融 資 經(jīng) 常 性 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 短 期 借 款 固 定 資 產(chǎn) 長(zhǎng) 期 借 款 長(zhǎng) 期 投 資 股 東 權(quán) 益 結(jié) 構(gòu) 性 平 衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡負(fù)債結(jié)構(gòu)性平衡負(fù)債結(jié)構(gòu)性平衡優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 成本 結(jié)果 流動(dòng)負(fù)債 較大 低 矛盾 長(zhǎng)期負(fù)債及權(quán)益 較小

5、高 矛盾 左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡 短期借款 季節(jié)性 流動(dòng)資產(chǎn) 經(jīng)常性流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期資金 （長(zhǎng)期借款 與權(quán)益資金） 固定資產(chǎn) 例解例解季節(jié)性季節(jié)性37.5%經(jīng)常性經(jīng)常性37.5%流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債51%長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債3%權(quán)益權(quán)益46%季節(jié)性季節(jié)性31%經(jīng)常性經(jīng)常性41%固定資產(chǎn)等固定資產(chǎn)等28%流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債56%長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債2%權(quán)益權(quán)益42%固定資產(chǎn)等固定資產(chǎn)等25%資金資金缺口缺口資金資金缺口缺口5137.5% = 13.5%5631% = 25%某上市公司某上市公司2000年年報(bào)年年報(bào)n71% - 36% = 35 % ( 約13.8億元) 季節(jié)性 29% 流動(dòng)負(fù)債 64% 經(jīng)常性 5

6、1% 長(zhǎng)期負(fù)債 7% 固定資產(chǎn)等 20% 權(quán)益 29%http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)動(dòng)態(tài)分析動(dòng)態(tài)分析造血和輸血功能機(jī)制造血和輸血功能機(jī)制n現(xiàn)金流動(dòng)過(guò)程（流量）-動(dòng)態(tài)中求平衡n現(xiàn)金流量的構(gòu)成及其分類n現(xiàn)金流入量n現(xiàn)金流出量公司現(xiàn)金流動(dòng)圖公司現(xiàn)金流動(dòng)圖股東權(quán)益產(chǎn)成品負(fù)債在產(chǎn)品長(zhǎng)期投資現(xiàn)金原材料應(yīng)收款固定資產(chǎn)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)54321http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)現(xiàn)金流入量的構(gòu)成及其功能現(xiàn)金流入量的構(gòu)成及其功能n（1 1）、（）、（2 2）、（）、（3 3）造血功能機(jī)制造血功能機(jī)制n(4) (4) 、（、（5 5）輸血功能機(jī)制輸血功能機(jī)制 n如圖所示如圖所示上市公司年報(bào)分析上市公司年

7、報(bào)分析公司資金充足程度與現(xiàn)金流量節(jié)奏的把握公司資金充足程度與現(xiàn)金流量節(jié)奏的把握項(xiàng)目速度流量現(xiàn)金流入快大現(xiàn)金流出慢小結(jié)果充裕充裕http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)流量與存量之間的辨證關(guān)系流量與存量之間的辨證關(guān)系n“動(dòng)態(tài)中求平衡動(dòng)態(tài)中求平衡, ,平衡中求發(fā)展平衡中求發(fā)展”n存量的結(jié)構(gòu)性失衡對(duì)流量的影響存量的結(jié)構(gòu)性失衡對(duì)流量的影響n流量的中斷對(duì)存量的影響流量的中斷對(duì)存量的影響利潤(rùn)與現(xiàn)金流動(dòng)的關(guān)系利潤(rùn)與現(xiàn)金流動(dòng)的關(guān)系利潤(rùn)有無(wú)現(xiàn)金流量無(wú)有結(jié)果關(guān)門生存與發(fā)展http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)我國(guó)國(guó)有企業(yè)情況及解困思路我國(guó)國(guó)有企業(yè)情況及解困思路n國(guó)有企業(yè)基本情況國(guó)有企業(yè)基本情況n負(fù)債過(guò)高、包袱過(guò)重、資金不足

8、、虧損負(fù)債過(guò)高、包袱過(guò)重、資金不足、虧損n解困基本思路解困基本思路n資產(chǎn)重組和置換資產(chǎn)重組和置換n上市上市n債轉(zhuǎn)股債轉(zhuǎn)股n短期對(duì)企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)有積極作用短期對(duì)企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)有積極作用n長(zhǎng)期看是治標(biāo)不治本的思路長(zhǎng)期看是治標(biāo)不治本的思路http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)n性質(zhì)n以一個(gè)實(shí)力雄厚的大型企業(yè)為核心，以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)以及產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、成套契約等為紐帶，把多個(gè)企業(yè)、單位聯(lián)結(jié)在一起，具有多層次結(jié)構(gòu)的以母公司為主體的多法人經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)的特征n特征1n以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，以母公司為主體n特征2n母公司依

9、據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，統(tǒng)一行使出資者所有權(quán)職能，負(fù)責(zé)實(shí)施投資決策、配置資源、調(diào)整結(jié)構(gòu)等重大工作http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)的特征n特征3n母公司、子公司、其他成員企業(yè)均具有獨(dú)立的法人資格，為法人企業(yè)，并依法享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事責(zé)任。n分公司不具有法人資格，不能作為獨(dú)立的成員企業(yè)。n企業(yè)集團(tuán)不是法律主體，不承擔(dān)民事責(zé)任。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)的特征n特征4n具有金字塔垂直控制的分層次的組織結(jié)構(gòu)n母公司（核心企業(yè)）n全資和控股子公司（緊密層企業(yè)）n參股公司（半緊密層企業(yè)）n無(wú)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的協(xié)作企業(yè)（松散層企業(yè)）http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)的特征n特征5n母公司擁

10、有一定數(shù)量的下屬公司，具有市場(chǎng)和盈利雙重目標(biāo)，有統(tǒng)一的規(guī)劃和戰(zhàn)略。n母子公司之間的控制與被控制關(guān)系使其產(chǎn)權(quán)關(guān)系的具體體現(xiàn)n母公司對(duì)外代表企業(yè)集團(tuán)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)的形式n行業(yè)性企業(yè)集團(tuán)n混合型企業(yè)集團(tuán)n純粹性企業(yè)集團(tuán)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)行業(yè)性企業(yè)集團(tuán)n控股范圍集中于某一行業(yè)或產(chǎn)品，n所屬企業(yè)為一種上、下游工序的關(guān)系，n是一種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型的企業(yè)集團(tuán)。n此類集團(tuán)公司多為一些制造業(yè)公司。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)混合型企業(yè)集團(tuán)n除控制和持有一些企業(yè)的股份外，自己還經(jīng)營(yíng)龐大的核心業(yè)務(wù)。n首先關(guān)注本行業(yè)的發(fā)展，其投資控股范圍多集中于相關(guān)行業(yè)，并從戰(zhàn)略上服從于自

11、身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的要求。n多為具有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的大型企業(yè)集團(tuán)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)純粹型企業(yè)集團(tuán)n只進(jìn)行投資控股，而不直接參與進(jìn)行某類生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，n集團(tuán)公司的重心為管理這些投資組合，n涉及的業(yè)務(wù)范圍和區(qū)域廣泛而多元化。n這類集團(tuán)公司，多為一些巨型的財(cái)團(tuán)。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)的組織形式nH型組織結(jié)構(gòu)nU型組織結(jié)構(gòu)nM型組織結(jié)構(gòu)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)型組織結(jié)構(gòu)(Holding Company)n較多地出現(xiàn)于由橫向合并而形成的企業(yè)中，這種結(jié)構(gòu)使合并后的分公司保持了較大的獨(dú)立性。n在美國(guó)，這種結(jié)構(gòu)已經(jīng)不太流行。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)型組織結(jié)構(gòu)n型組織結(jié)

12、構(gòu)( Unitary Structure)又稱直線職能制，其基本特征在于，將企業(yè)按照職能的不同劃分成若干個(gè)部門，而每個(gè)部門均有企業(yè)最高層領(lǐng)導(dǎo)直接進(jìn)行管理。n這是一種中央集權(quán)式的組織結(jié)構(gòu)，各部門只具有很小的獨(dú)立性，權(quán)力集中在企業(yè)最高決策者手中。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)型組織結(jié)構(gòu)n直線職能制組織結(jié)構(gòu)的缺點(diǎn)：n高度集權(quán)，中層管理人員既不是政策制定者，又不是政策執(zhí)行者，僅起“上傳下達(dá)”的作用，難以發(fā)揮積極性，影響企業(yè)決策的靈活性與靈敏性n高層經(jīng)理們陷入日常經(jīng)營(yíng)工作，無(wú)暇顧及公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展決策。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)型組織結(jié)構(gòu)n型組織結(jié)構(gòu)( Multidivisional Struc

13、ture)，又稱事業(yè)部制。一種分權(quán)式結(jié)構(gòu)，即在總公司之下的各事業(yè)部或分公司都是具有相對(duì)獨(dú)立的利潤(rùn)中心。 n利潤(rùn)中心按成品或地區(qū)設(shè)立，每個(gè)利潤(rùn)中心內(nèi)部通常都是按U型結(jié)構(gòu)來(lái)組織的。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)型組織結(jié)構(gòu)nM型組織結(jié)構(gòu)的特征：n各事業(yè)部是具有相對(duì)獨(dú)立性、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的利潤(rùn)中心n利潤(rùn)中心在生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)、運(yùn)輸?shù)雀黜?xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中具有自主權(quán)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)型組織結(jié)構(gòu)n公司總部的主要職責(zé)：n監(jiān)督、評(píng)價(jià)、控制和協(xié)調(diào)各事業(yè)部的活動(dòng)n致力于制定戰(zhàn)略性計(jì)劃n研究制定公司各項(xiàng)重要政策h(yuǎn)ttp:/ (企管培訓(xùn)資料下載)型組織結(jié)構(gòu)nM型組織結(jié)構(gòu)存在的缺點(diǎn)：n具有獨(dú)立性的各個(gè)事

14、業(yè)部易于產(chǎn)生本位主義，影響各部門之間的協(xié)調(diào)n在公司上層與事業(yè)部都要設(shè)置職能機(jī)構(gòu)，可能造成機(jī)構(gòu)重疊，管理成本增加n集權(quán)與分權(quán)的“度”難于處理http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制模式企業(yè)集團(tuán)管理體制企業(yè)集團(tuán)管理體制企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制企業(yè)集團(tuán)資金管理模式企業(yè)集團(tuán)資金管理模式http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)管理體制n企業(yè)集團(tuán)管理面臨的最大問(wèn)題：n集權(quán)制還是分權(quán)制？n體制上：n關(guān)系著組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置與權(quán)責(zé)利的明確n管理戰(zhàn)略上n關(guān)系著集團(tuán)總部對(duì)成員企業(yè)積極性的判斷與專業(yè)分工和團(tuán)隊(duì)協(xié)作機(jī)制的塑造http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)管理體制n集團(tuán)公司中“權(quán)”的

15、含義n生產(chǎn)權(quán)n經(jīng)營(yíng)權(quán)n財(cái)務(wù)權(quán)n財(cái)會(huì)信息權(quán)n人事權(quán)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)管理體制n“集權(quán)”與“分權(quán)”是相對(duì)的：n總部在保持重大決策權(quán)的前提下，將其他事宜的決策權(quán)更多地授予了子公司等成員企業(yè)。n集權(quán)與分權(quán)的差別主要在于“權(quán)”的界限及其所體現(xiàn)的層次結(jié)構(gòu)特征。集團(tuán)發(fā)展、公司政策及制度保障體系集團(tuán)發(fā)展、公司政策及制度保障體系的制定、解釋與調(diào)整權(quán)。其中包括集的制定、解釋與調(diào)整權(quán)。其中包括集團(tuán)管理體制的選擇與調(diào)整變更權(quán)團(tuán)管理體制的選擇與調(diào)整變更權(quán)對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、公司政策產(chǎn)生直接對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、公司政策產(chǎn)生直接或潛在重大影響適宜的決策管理權(quán)以或潛在重大影響適宜的決策管理權(quán)以及非常例外事項(xiàng)的

16、處置權(quán)。及非常例外事項(xiàng)的處置權(quán)。對(duì)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略及公司政策等不構(gòu)成對(duì)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略及公司政策等不構(gòu)成重大影響或僅產(chǎn)生一般影響適宜的決重大影響或僅產(chǎn)生一般影響適宜的決策管理權(quán)。策管理權(quán)。一般的、日常性的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)一般的、日常性的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)與人事權(quán)等與人事權(quán)等子公司等成員企業(yè)對(duì)于自身內(nèi)部職能子公司等成員企業(yè)對(duì)于自身內(nèi)部職能部門、責(zé)任單位以及下屬更低層次企部門、責(zé)任單位以及下屬更低層次企業(yè)的管理決策權(quán)業(yè)的管理決策權(quán)母公司母公司子公司？子公司？五個(gè)權(quán)力層次劃分集權(quán)與分權(quán)集權(quán)與分權(quán)的討論區(qū)域的討論區(qū)域http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)管理體制n國(guó)內(nèi)外成功企業(yè)集團(tuán)的做法n一、二層次的全部權(quán)

17、力，甚至第三層次的部分權(quán)力都是獨(dú)攬于母公司或管理總部的，并且這些權(quán)利具有凌駕于任何子公司等成員企業(yè)之上的權(quán)威，以便在必要時(shí)加以行使。n對(duì)于集團(tuán)公司集權(quán)與分權(quán)的討論僅限于僅限于第三、四、五等權(quán)力層次。n大都趨向集權(quán)與分權(quán)相互融合的模式 http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)集權(quán)制與分權(quán)制抉擇n應(yīng)考慮的因素n應(yīng)根據(jù)集團(tuán)的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標(biāo)取向等因素，對(duì)己權(quán)或分權(quán)管理體制的基本框架、層次結(jié)構(gòu)等作出相宜的選擇與安排。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)1.企業(yè)集團(tuán)的不同類型與管理體制選擇n依據(jù)集團(tuán)母公司對(duì)子公司管理方式的不同，可以分為三種基本類型：n資本型企業(yè)集團(tuán)n產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)

18、n混合型企業(yè)集團(tuán)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)（1）資本型企業(yè)集團(tuán)n以資本為紐帶，集權(quán)或分權(quán)的選擇取決于：n母公司的一員及其對(duì)實(shí)施集權(quán)或分權(quán)利弊的判斷，n母公司所關(guān)注的是：n資本的保值與增值n對(duì)于不同類型的下屬企業(yè)采用不同的管理體制http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)（1）資本型企業(yè)集團(tuán)n對(duì)資本型子公司以及涉及資本運(yùn)作活動(dòng)的子公司n大多是是集權(quán)管理模式n對(duì)不涉及資本運(yùn)作或純粹于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)體的子公司n將經(jīng)營(yíng)管理的自主權(quán)充分授予子公司，只要其收益回報(bào)或市場(chǎng)價(jià)值符合總部資本保值與增值目標(biāo)，通常不予干涉。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)（2）產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)n對(duì)于與母公司存在母子關(guān)系的成員企業(yè)n一些

19、方面類似于資本型企業(yè)集團(tuán)，不同之處在于：n母公司實(shí)施資本運(yùn)作的目的不同，故應(yīng)進(jìn)一步從是否有利于強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度加以權(quán)衡分析；n相當(dāng)一部分成員企業(yè)總部并不具有直接或間接控股權(quán)甚至沒(méi)有股權(quán)關(guān)系，因此須根據(jù)產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系作出相應(yīng)選擇和安排。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)（3）混合型企業(yè)集團(tuán)n總部作為投資中心，對(duì)下屬企業(yè)及其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)控制與管理的意圖完全依托其全資子公司，通過(guò)層層控股、參股加以體現(xiàn)與實(shí)施。n總部依托資本紐帶關(guān)系順勢(shì)而對(duì)全資子公司擇取集權(quán)或分權(quán)管理體制n全資子公司依托資本或產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系而對(duì)其下屬成員企業(yè)順勢(shì)擇取集權(quán)或分權(quán)的管理體制。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)2.企業(yè)集團(tuán)

20、不同發(fā)展階段與管理體制的選擇n初創(chuàng)階段n集權(quán)管理方式，使集團(tuán)運(yùn)行從無(wú)序逐步走向有序n成長(zhǎng)階段n在集權(quán)制總框架下，初步分權(quán)管理體制被提到了議事日程n成熟階段n集權(quán)與分權(quán)關(guān)系的處理成為核心內(nèi)容n后成熟期n進(jìn)行管理體制、制度、組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新與改革http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)3.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃與管理體制的選擇n與集團(tuán)核心能力、核心業(yè)務(wù)密切相關(guān)的子公司與集團(tuán)核心能力、核心業(yè)務(wù)密切相關(guān)的子公司n實(shí)施高度統(tǒng)一管理與控制n限于集權(quán)框架內(nèi)的相對(duì)分權(quán)n與集團(tuán)核心能力、核心業(yè)務(wù)關(guān)系一般甚至沒(méi)有與集團(tuán)核心能力、核心業(yè)務(wù)關(guān)系一般甚至沒(méi)有影響的成員企業(yè)影響的成員企業(yè)n采取分權(quán)制n與集團(tuán)核心能力、核心業(yè)務(wù)以及可預(yù)見(jiàn)未

21、來(lái)發(fā)與集團(tuán)核心能力、核心業(yè)務(wù)以及可預(yù)見(jiàn)未來(lái)發(fā)展沒(méi)有關(guān)系的其他領(lǐng)域的成員企業(yè)展沒(méi)有關(guān)系的其他領(lǐng)域的成員企業(yè)n在集團(tuán)一體化政策框架下，高度自治http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理總框架nM型組織結(jié)構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)n集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：與公司治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的二元目標(biāo)n集團(tuán)作為投資者的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)-保值增值n集團(tuán)作為經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)-企業(yè)價(jià)值（或股東財(cái)富）最大化http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理總框架n集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)在于：如何處理集權(quán)與分權(quán)的財(cái)務(wù)問(wèn)題n國(guó)際通行的做法是：與事業(yè)部制相適應(yīng)的“集中控制、統(tǒng)一調(diào)度”的財(cái)務(wù)管理體制http:/

22、(企管培訓(xùn)資料下載)松下電器株式會(huì)社董事會(huì)電視事業(yè)本部精機(jī)事業(yè)部會(huì)長(zhǎng)東京本部海外部門職能部門營(yíng)業(yè)部門電化事業(yè)本部Audio Video事業(yè)本部空調(diào)事業(yè)本部管理事業(yè)部自動(dòng)車事業(yè)部電子工業(yè)銷售事業(yè)部社長(zhǎng)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的集權(quán)與分權(quán)問(wèn)題n由此可見(jiàn)，集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的集權(quán)與分權(quán)問(wèn)，我們將之歸納為：n集權(quán)-所有權(quán)n主要表現(xiàn)為人事權(quán)、資金權(quán)和會(huì)計(jì)信息權(quán)的相對(duì)n分權(quán)-生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的相對(duì)分散下放http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制模式n財(cái)務(wù)管理體制模式應(yīng)考慮的因素：n股權(quán)集中度n子公司性質(zhì)n集團(tuán)規(guī)模n母公司經(jīng)營(yíng)者風(fēng)格n子公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn)、產(chǎn)品種類、業(yè)務(wù)范圍

23、、分布狀況等http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制制度的設(shè)計(jì)n公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)分層管理機(jī)制n建立財(cái)務(wù)控制制度 ，構(gòu)造具有財(cái)務(wù)控制力的集團(tuán)總部n產(chǎn)權(quán)管理辦法-資產(chǎn)的統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)和管理n投資管理辦法-投資項(xiàng)目的審批制度n銀行借款擔(dān)保管理辦法http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制制度的設(shè)計(jì)n授權(quán)任免制度n集團(tuán)公司及其財(cái)務(wù)總部處于支配地位，子公司的財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)體制采取何種形式，子公司的財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)采取何種方式任免，哪些財(cái)務(wù)管理權(quán)限集中于集團(tuán)公司財(cái)務(wù)總部，哪些財(cái)務(wù)管理權(quán)限下放給子公司，都應(yīng)通過(guò)授權(quán)任免制度作出明確規(guī)定。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制制度的設(shè)計(jì)n財(cái)務(wù)管理工

24、作制度n籌資管理制度n投資管理制度n存貨及固定資產(chǎn)管理制度n成本費(fèi)用管理制度n債權(quán)債務(wù)管理制度n收入分配制度n財(cái)務(wù)預(yù)算、分析與考核制度n財(cái)務(wù)檢查及內(nèi)部控制制度等http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理制度的制定n財(cái)務(wù)信息披露和監(jiān)控制度n財(cái)務(wù)報(bào)告制度n重大財(cái)務(wù)情況通報(bào)制度n內(nèi)部授權(quán)制度n內(nèi)部審計(jì)制度n設(shè)立財(cái)務(wù)總監(jiān)制度等http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理制度的制定n激勵(lì)約束制度http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)母公司實(shí)施資金集中管理權(quán)限的控制方式n通過(guò)董事會(huì)控制n委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人n預(yù)算控制n審計(jì)控制http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)集團(tuán)公司資金管理體系設(shè)計(jì)n資金集中管理體制

25、的特征n集中存儲(chǔ)、統(tǒng)一調(diào)度n資金集中管理體制的優(yōu)點(diǎn)n資金集中管理的操作程序n集團(tuán)公司內(nèi)部資金調(diào)度方法http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)資金集中管理體制的優(yōu)點(diǎn)n降低集團(tuán)公司平時(shí)的現(xiàn)金持有量，降低籌資成本，提高公司的盈利能力。n促使集團(tuán)公司內(nèi)部現(xiàn)金管理專業(yè)化，提高管理效率和現(xiàn)金收益率。 http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)現(xiàn)金集中管理體制的優(yōu)點(diǎn)n資金運(yùn)作信息及時(shí)反饋，有利于發(fā)現(xiàn)下屬單位難于發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題和機(jī)會(huì)。n在法律和行政約束范圍內(nèi)，最大程度地利用轉(zhuǎn)移價(jià)格(定價(jià))機(jī)制，增強(qiáng)公司的盈利能力。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)資金集中存儲(chǔ)、統(tǒng)一調(diào)度制度的操作程序n設(shè)立總帳戶n在集團(tuán)公司總部成立資金管理機(jī)構(gòu)

26、n核定各分公司的資金定額n集中存儲(chǔ)n統(tǒng)一調(diào)度http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金結(jié)算模式n內(nèi)部銀行n資金結(jié)算中心n財(cái)務(wù)公司n財(cái)務(wù)公司與結(jié)算中心并存http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)資金結(jié)算中心的主要職能n集中管理各成員或子（分）公司公司的現(xiàn)金收入，一旦各成員企業(yè)或子（分）公司收到現(xiàn)金收入時(shí)，都必須轉(zhuǎn)帳存入結(jié)算中心在銀行開(kāi)立的帳戶，不得挪用。n統(tǒng)一撥付各成員或子（分）公司因業(yè)務(wù)需要所需的貨幣資金，監(jiān)控貨幣資金的使用方向。n統(tǒng)一對(duì)外籌資n辦理各子（分）公司之間的往來(lái)結(jié)算，計(jì)算相應(yīng)利息費(fèi)用或收入n核定各子（分）公司日常留用的現(xiàn)金余額http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)資金結(jié)算中心的特點(diǎn)n

27、1）各子（分公司）都有自身的財(cái)務(wù)部門，有獨(dú)立的帳號(hào)（通常是二級(jí)帳號(hào)）進(jìn)行獨(dú)立核算，擁有先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和決策權(quán)n2）集團(tuán)公司將各子（分公司）的現(xiàn)金實(shí)施統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一結(jié)算n3）實(shí)行收支兩條線管理n各子（分公司）根據(jù)資金結(jié)算中心所核定的最高現(xiàn)金保存額，將每日超出部分的現(xiàn)金收入轉(zhuǎn)入結(jié)算中心設(shè)立的專門帳戶，當(dāng)各子（分公司）超過(guò)核定定額的現(xiàn)金時(shí)，必須事先向資金結(jié)算中心提出申請(qǐng)http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)資金結(jié)算中心的特點(diǎn)n4）對(duì)各子（分公司）提出的申請(qǐng)有三種管理方式：n逐項(xiàng)審批制n對(duì)各項(xiàng)用款必須列明用途、數(shù)額、時(shí)間，經(jīng)營(yíng)者或其授權(quán)人批準(zhǔn)后方可撥出；n超權(quán)限審批制n每筆現(xiàn)金支用的額度n一定時(shí)間現(xiàn)金支用的

28、額度n超過(guò)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)金支用http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)資金結(jié)算中心的特點(diǎn)n5）由企業(yè)集團(tuán)制定現(xiàn)金管理的規(guī)定n6）各子（分公司）不直接對(duì)外借款，有資金結(jié)算中心統(tǒng)一對(duì)外辦理。http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)財(cái)務(wù)公司n經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，n經(jīng)營(yíng)范圍：n抵押放款、外匯、聯(lián)合貸款、包銷債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押、財(cái)務(wù)及投資咨詢等。n特點(diǎn)：n獨(dú)立的法人企業(yè)n部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)n承擔(dān)集團(tuán)公司募集資金、供應(yīng)資金和投資的功能，形式對(duì)子公司和投資項(xiàng)目資金使用的監(jiān)控功能http:/ (企管培訓(xùn)資料下載)財(cái)務(wù)公司與結(jié)算中心并存方式n以財(cái)務(wù)公司為載體，設(shè)立資金結(jié)算中心，實(shí)行一套班子兩塊牌子，發(fā)揮財(cái)務(wù)公司