中元華電財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、財(cái)務(wù)分析報(bào)告1 / 17目錄第一章戰(zhàn)略分析 .3 一、電力行業(yè)總體發(fā)展?fàn)顩r .3 （一）我國電源建設(shè)發(fā)展迅速.3 （二）我國電網(wǎng)建設(shè)持續(xù)增長.3 （三）全球金融危機(jī)不改電力行業(yè)長期增長趨勢(shì) .3 （四） 4 萬億投資計(jì)劃 促進(jìn)電力行業(yè)發(fā)展.4 二、公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) .4 （一）專業(yè)構(gòu)成互補(bǔ)、凝聚力強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì) .4 （二）以研發(fā)和營銷為導(dǎo)向經(jīng)營模式.4 （三）持續(xù)領(lǐng)先的自主科技創(chuàng)新能力.4 三、公司發(fā)展戰(zhàn)略 .4 四、風(fēng)險(xiǎn)因素 .5 （一）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) .5 （二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) .5 （三）人才流失風(fēng)險(xiǎn) .5 （四）募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施及新增產(chǎn)能利用不足的風(fēng)險(xiǎn) .5 （五）稅收政策變化的風(fēng)險(xiǎn).5

2、（六）物資集中采購招標(biāo)風(fēng)險(xiǎn).6 五、公司發(fā)展計(jì)劃 .6 （一）產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃 .6 （二）技術(shù)研發(fā)計(jì)劃 .6 （三）完善公司治理和內(nèi)部控制制度計(jì)劃.6 （四）營銷體系建設(shè)計(jì)劃.6 六、實(shí)施上述計(jì)劃面臨的主要困難.7 （一）擬定上述發(fā)展計(jì)劃所依據(jù)的假設(shè)條件.7 （二）實(shí)施上述計(jì)劃面臨的困難.7 財(cái)務(wù)分析報(bào)告2 / 17第二章財(cái)務(wù)分析 .8 一、資產(chǎn)構(gòu)成及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取情況分析 .8 （一）資產(chǎn)構(gòu)成情況 .8 （二）與同行業(yè)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較.8 （三）流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成分析.9 二、負(fù)債情況及償債能力分析. 10 （一）負(fù)債構(gòu)成情況報(bào)告期內(nèi)，本公司負(fù)債構(gòu)成情況如下： . 11 （二）償債能力分析

3、. 12 （三）營運(yùn)能力分析 . 12 （四）盈利能力分析 . 13 第三章會(huì)計(jì)分析 . 14 一、主要稅項(xiàng)情況 . 14 （一）增值稅 . 14 （二）營業(yè)稅 . 14 （三）城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加. 14 （四）企業(yè)所得稅 . 14 （五）其他稅項(xiàng) . 14 二、稅收政策變化對(duì)企業(yè)的影響. 14 第四章前景預(yù)測(cè) . 16 一、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) . 16 二、技術(shù)發(fā)展方向 . 16 （一）智能變電站技術(shù)發(fā)展方向. 16 （二）智能化電力動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)記錄的發(fā)展趨勢(shì). 17 （三）時(shí)間同步系統(tǒng)的發(fā)展趨勢(shì). 17 （四）基于ieee-1588 的網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備的發(fā)展趨勢(shì) . 17 財(cái)務(wù)分析報(bào)告3 / 1

4、7第一章戰(zhàn)略分析一、電力行業(yè)總體發(fā)展?fàn)顩r該公司目前生產(chǎn)的主要產(chǎn)品電力故障錄波裝置、時(shí)間同步系統(tǒng)是電力系統(tǒng)二次設(shè)備的重要組成部分，電力行業(yè)的發(fā)展對(duì)包括該公司在內(nèi)的二次設(shè)備行業(yè)制造企業(yè)有重大影響，電力行業(yè)的持續(xù)較快發(fā)展，為包括本公司在內(nèi)的行業(yè)內(nèi)企業(yè)帶來巨大發(fā)展空間。（一）我國電源建設(shè)發(fā)展迅速我國電力行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展。近些年來，我國總發(fā)電裝機(jī)容量和發(fā)電量已經(jīng)連續(xù)十年位居世界第二位，隨著總發(fā)電裝機(jī)容量增長，增長率有所平緩，但仍保持了較高增長水平。（二）我國電網(wǎng)建設(shè)持續(xù)增長國家今后將重點(diǎn)持續(xù)促進(jìn)電網(wǎng)建設(shè)，以適應(yīng)我國工業(yè)化及城市化建設(shè)的需要。根據(jù) 十一五 電力行業(yè)的整體規(guī)劃，全國電網(wǎng)投資加速。 十一五 期

5、間國家電網(wǎng)公司規(guī)劃投資11200億元，南方電網(wǎng)公司規(guī)劃投資2341億元，合計(jì) 13541億元，年均復(fù)合增長率達(dá)20% 。2009年2月國家能源工作會(huì)議宣布，2009年我國電力總投資將達(dá)到5800億元。國家電網(wǎng)公司2009年計(jì)劃完成電網(wǎng)建設(shè)投資2500億元，進(jìn)一步加強(qiáng)電網(wǎng)建設(shè)。南方電網(wǎng)2008年電網(wǎng)建設(shè)投資 482.3 億元， 2009年計(jì)劃完成 1025億元建設(shè)投資，其中電網(wǎng)建設(shè)投資879.9 億元，較上年增長 82% 。 隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，國內(nèi)用電需求將有一個(gè)較長時(shí)期的穩(wěn)定增長，電力工業(yè)在國家 十一五 期間仍處于快速發(fā)展時(shí)期，至2010年末，我國電力需求將達(dá)到3.81 萬億千瓦時(shí)，發(fā)

6、電裝機(jī)總?cè)萘繉⑦_(dá)到8.52 億千瓦。同時(shí)，我國也將迎來電網(wǎng)建設(shè)的高峰，電網(wǎng)建設(shè)投資將超過電源建設(shè)投資。發(fā)電廠和電網(wǎng)的建設(shè)不僅對(duì)于我國電力設(shè)備制造水平提出了很高要求，也為電力設(shè)備企業(yè)提供廣闊的市場(chǎng)空間。（三）全球金融危機(jī)不改電力行業(yè)長期增長趨勢(shì) 2008年以來，席卷全球的金融危機(jī)對(duì)我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了一定的影響，經(jīng)濟(jì)增長率自 2003年以來首次回落到10% 以下，受到金融危機(jī)影響，電力消費(fèi)出現(xiàn)一定程度的同比下滑。但是，全球金融危機(jī)并未改變電力行業(yè)的長期增長趨勢(shì)?？邕^小康發(fā)展階段的我國正處在快速工業(yè)化、城市化的進(jìn)程之中，由此帶動(dòng)我國電力行業(yè)持續(xù)增長。國家十一五 規(guī)劃提出城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展趨向協(xié)調(diào)，社會(huì)主

7、義新農(nóng)村建設(shè)取得明顯成效，城鎮(zhèn)化率提高到47% ，但仍與世界發(fā)達(dá)國家相比有巨大差異，甚至低于許多發(fā)展中國家。工業(yè)化、城市化進(jìn)程的推進(jìn)必然產(chǎn)生日益增長的電力需求，我國中長期電力需求形勢(shì)依然樂觀。 2008年底全國裝機(jī)容量達(dá)到7.93 億千瓦，全年發(fā)電量3.43 萬億千瓦時(shí)，根據(jù)國家規(guī)劃， 十一五 期間新增裝機(jī)容量4.2 億千瓦，預(yù)計(jì) 2020年發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)16億千瓦，電力需求達(dá) 7.7 萬億千瓦時(shí)，在目前基礎(chǔ)之上翻一番，展望未來10-20 年，我國電力工業(yè)蘊(yùn)藏巨大發(fā)展?jié)摿?。?cái)務(wù)分析報(bào)告4 / 17（四） 4 萬億投資計(jì)劃 促進(jìn)電力行業(yè)發(fā)展為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，國務(wù)院出臺(tái)了擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的

8、4萬億投資計(jì)劃，我國國民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展?fàn)顩r仍將繼續(xù)保持良好，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有望保持較快增長。2009年2月召開的全國能源工作會(huì)議決定，國家不因需求增長的暫時(shí)減緩而停建能源項(xiàng)目，將加大大型能源基地和重大能源項(xiàng)目建設(shè)，繼續(xù)著重推進(jìn)大型核電、西電東送和城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造工程等方面的建設(shè)，增強(qiáng)能源科技裝備自主創(chuàng)新能力。良好的總體經(jīng)濟(jì)狀況和基礎(chǔ)設(shè)施投資需求對(duì)電力需求的持續(xù)增長形成有利支撐。二、公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司一貫堅(jiān)持科技創(chuàng)新、自主研發(fā)，所有產(chǎn)品擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在業(yè)內(nèi)率先推出多款引領(lǐng)行業(yè)趨勢(shì)的新產(chǎn)品，已掌握一系列核心技術(shù)，建立了較為完善的營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，積累了豐富的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，已成為行業(yè)主導(dǎo)品牌。（一）

9、專業(yè)構(gòu)成互補(bǔ)、凝聚力強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)該公司創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)由多學(xué)科背景的復(fù)合型人才組成，自創(chuàng)業(yè)之始即組成以鄧志剛先生為核心的具有技術(shù)專家、營銷精英等互補(bǔ)人才構(gòu)成的和諧創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，確保公司高效有序的運(yùn)轉(zhuǎn)，團(tuán)隊(duì)成員在行業(yè)內(nèi)均有著十年以上的研究開發(fā)、生產(chǎn)、銷售的經(jīng)歷。（二）以研發(fā)和營銷為導(dǎo)向經(jīng)營模式公司主要產(chǎn)品電力故障錄波裝置和時(shí)間同步系統(tǒng)是多學(xué)科尖端技術(shù)的結(jié)晶，是硬件和軟件相結(jié)合的高科技產(chǎn)品，其主要的附加值在研發(fā)和服務(wù)環(huán)節(jié)。在長期的運(yùn)營過程中，公司形成了以研發(fā)和營銷為導(dǎo)向的創(chuàng)造高附加值的經(jīng)營模式，建立研發(fā)平臺(tái)與營銷平臺(tái)互為依托的架構(gòu)。公司組建一支匯集電力系統(tǒng)、軟件設(shè)計(jì)、硬件設(shè)計(jì)多學(xué)科以博士為核心的創(chuàng)

10、新人才隊(duì)伍，還培養(yǎng)了一批實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富、客戶基礎(chǔ)良好的營銷及技術(shù)服務(wù)精英團(tuán)隊(duì)。（三）持續(xù)領(lǐng)先的自主科技創(chuàng)新能力公司成立了企業(yè)技術(shù)中心，長期致力于科技創(chuàng)新，大力發(fā)展具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，。公司已擁有發(fā)明專利1項(xiàng)、軟件著作權(quán)3項(xiàng)，已受理的專利申請(qǐng)10項(xiàng)，參與制定國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 3項(xiàng)，并有多項(xiàng)國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進(jìn)的技術(shù)成果通過鑒定。目前，公司已掌握了電力系統(tǒng)智能化記錄分析、時(shí)間同步、電能質(zhì)量監(jiān)測(cè)與治理等一系列核心技術(shù)和生產(chǎn)工藝，自主開發(fā)產(chǎn)品應(yīng)用軟件，構(gòu)建了多學(xué)科的綜合應(yīng)用平臺(tái)，并利用該平臺(tái)自主研發(fā)了zh 系列產(chǎn)品，產(chǎn)品已在電力系統(tǒng)使用超過7年。三、公司發(fā)展戰(zhàn)略公司發(fā)展的總體目標(biāo)是采取包括自主創(chuàng)新、

11、校企聯(lián)合、并購等方式實(shí)現(xiàn)公司的快速發(fā)展。抓住智能電網(wǎng)的發(fā)展機(jī)遇，成為以市場(chǎng)為導(dǎo)向、創(chuàng)新為動(dòng)力、技術(shù)持續(xù)領(lǐng)先的具有突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的知名企業(yè)。面對(duì)堅(jiān)強(qiáng)型智能電網(wǎng)建設(shè)對(duì)電力二次設(shè)備行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局給公司未來發(fā)展帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)，公司將繼續(xù)堅(jiān)持“以人為根，科技為本，質(zhì)量第一，信譽(yù)至上，共財(cái)務(wù)分析報(bào)告5 / 17同發(fā)展”的經(jīng)營理念，以研發(fā)和營銷為導(dǎo)向，以研發(fā)為基礎(chǔ)，以管理為手段，鞏固“研發(fā)一代、儲(chǔ)備一代、生產(chǎn)一代”的持續(xù)發(fā)展模式，依托強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)持續(xù)的技術(shù)領(lǐng)先，開拓其他行業(yè)市場(chǎng)，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)、健全法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)股東、客戶、員工、公司的共同發(fā)展，使公司的市場(chǎng)價(jià)值得到持續(xù)提升。

12、四、風(fēng)險(xiǎn)因素（一）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)公司下游產(chǎn)業(yè)電力行業(yè)的發(fā)展對(duì)包括公司在內(nèi)的電力系統(tǒng)二次設(shè)備制造企業(yè)有重大影響。我國正處于快速工業(yè)化、城市化進(jìn)程之中，近年來，與公司產(chǎn)品應(yīng)用緊密相關(guān)的電網(wǎng)投資持續(xù)增長，2007、2008、2009 年電網(wǎng)建設(shè)投資增長率分別達(dá)16.41%、17.69%和 22.5%。如果電網(wǎng)建設(shè)、改造的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，投資減少，導(dǎo)致公司所處細(xì)分行業(yè)發(fā)展放緩，存在著影響公司成長性的風(fēng)險(xiǎn)。（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)公司主要從事電力系統(tǒng)智能化記錄分析和時(shí)間同步相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，所處業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有技術(shù)更新快、產(chǎn)品需求多樣的特點(diǎn)，客觀上要求公司能夠超前洞悉行業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，把握客戶需求變動(dòng)方

13、向，及時(shí)推出滿足客戶需求的產(chǎn)品。如果公司的應(yīng)用技術(shù)開發(fā)滯后，產(chǎn)品不能適時(shí)滿足客戶需求，存在著喪失技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)。為適應(yīng)技術(shù)發(fā)展迅速的要求，公司需要投入較大的研發(fā)資金，用于設(shè)備采購、樣機(jī)試制、測(cè)試、認(rèn)證以及研發(fā)人員的薪酬等。公司擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)，采用自主研發(fā)為主的研發(fā)模式，并建立了一系列合理有效的研發(fā)管理和激勵(lì)機(jī)制，但存在著研發(fā)投入不能獲得預(yù)期效果從而影響公司盈利能力和成長性的風(fēng)險(xiǎn)。（三）人才流失風(fēng)險(xiǎn)公司管理團(tuán)隊(duì)主要成員直接持有公司股權(quán)，參與公司的經(jīng)營管理、研發(fā)和營銷，核心人員一直保持穩(wěn)定。但是在多年實(shí)踐中培養(yǎng)和積蓄的專業(yè)人才成為同行業(yè)廠家爭(zhēng)奪的對(duì)象，如果管理團(tuán)隊(duì)和其他核心人員因不

14、可預(yù)期原因流失，將對(duì)公司持續(xù)快速發(fā)展產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。（四）募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施及新增產(chǎn)能利用不足的風(fēng)險(xiǎn)公司上市募集資金投資項(xiàng)目中的部分產(chǎn)品處于研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化實(shí)施階段，雖然公司具有豐富的產(chǎn)業(yè)化實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，且項(xiàng)目實(shí)施具有可靠的技術(shù)保障，但是在這一過程中公司仍可能面臨產(chǎn)業(yè)政策變更、市場(chǎng)變化、行業(yè)發(fā)展方向和技術(shù)應(yīng)用趨勢(shì)變動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。（五）稅收政策變化的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告期內(nèi)，公司及下屬子公司享受了關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)和軟件企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策， 2007、2008、2009 年享受的稅收優(yōu)惠金額占同期利潤總額的比例分別為30.57%、25.31%和 19.49%。上述稅收優(yōu)惠政策對(duì)公司的發(fā)展、經(jīng)營業(yè)績(jī)起到一定的促進(jìn)作用，如

15、果國家稅收政策發(fā)生變化，導(dǎo)致公司不能繼續(xù)享受上述優(yōu)惠，將會(huì)在一定程度上影響公司的盈利水平。財(cái)務(wù)分析報(bào)告6 / 17（六）物資集中采購招標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)隨著行業(yè)內(nèi)采用集中采購招標(biāo)方式，存在可能導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。五、公司發(fā)展計(jì)劃（一）產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃在電力數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)記錄領(lǐng)域推出全嵌入式故障錄波裝置、滿足iec61850標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)字錄波裝置和基于 iec61850標(biāo)準(zhǔn)網(wǎng)絡(luò)記錄裝置；在時(shí)間同步領(lǐng)域推出新一代基于北斗/gps導(dǎo)航定位系統(tǒng)時(shí)間同步系統(tǒng)、支持ptp 精密時(shí)間協(xié)議的時(shí)間同步系統(tǒng)和高精度時(shí)間同步測(cè)量裝置。基于技術(shù)和市場(chǎng)基礎(chǔ)，拓展電力設(shè)備市場(chǎng)空間公司將基于現(xiàn)有的技術(shù)基礎(chǔ)，如電力電子技術(shù)、高性能線性功放技術(shù)

16、、智能電源技術(shù)、大容量可調(diào)電抗器技術(shù)、emc 技術(shù)、 dsp 技術(shù)、嵌入式軟件開發(fā)技術(shù)等，以及業(yè)已構(gòu)建的市場(chǎng)營銷渠道，積極拓展電力設(shè)備市場(chǎng)空間，開發(fā)電能質(zhì)量監(jiān)測(cè)與治理、消弧線圈、電力儀器儀表（如繼電保護(hù)測(cè)試儀等）、電子互感器四個(gè)產(chǎn)品系列，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。（二）技術(shù)研發(fā)計(jì)劃公司將重點(diǎn)加強(qiáng)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)記錄、時(shí)間同步及測(cè)量方面的技術(shù)開發(fā)，以保證公司主營產(chǎn)品電力故障錄波裝置和時(shí)間同步系統(tǒng)的持續(xù)行業(yè)領(lǐng)先地位。同時(shí)，為適應(yīng)電力系統(tǒng)發(fā)展，特別是數(shù)字化變電站的推廣應(yīng)用，公司將研發(fā)iec61850 標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)技術(shù)和電子式互感器技術(shù)，使公司在數(shù)字化變電站相關(guān)領(lǐng)域處于技術(shù)前沿。另外，為了拓展公司的產(chǎn)品線，將加大電力電子技術(shù)

17、、電能質(zhì)量治理技術(shù)的開發(fā)力度，推出電能質(zhì)量監(jiān)測(cè)和治理以及電力儀器儀表產(chǎn)品。（三）完善公司治理和內(nèi)部控制制度計(jì)劃公司在業(yè)已構(gòu)建的良好法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善公司治理，健全各項(xiàng)內(nèi)部控制制度，強(qiáng)調(diào)各項(xiàng)制度和措施的有效貫徹和執(zhí)行。以加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)為重點(diǎn)，充分發(fā)揮獨(dú)立董事和各專門委員會(huì)的作用，通過制訂董事會(huì)議事規(guī)則、獨(dú)立董事制度等各項(xiàng)制度，更好地發(fā)揮董事會(huì)在審議投資決策、高級(jí)管理人員選聘等方面的作用，審計(jì)委員會(huì)將加強(qiáng)對(duì)公司內(nèi)部控制制度的檢查和評(píng)估，最大限度地保障公司和股東利益。（四）營銷體系建設(shè)計(jì)劃1、客戶關(guān)系與營銷團(tuán)隊(duì)發(fā)展公司在與國家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司和五大發(fā)電企業(yè)已建立的良好合作關(guān)系的基礎(chǔ)

18、。公司將加強(qiáng)專業(yè)營銷隊(duì)伍的建設(shè)工作，在公司內(nèi)推廣全員銷售理念，加強(qiáng)營銷人員在產(chǎn)品、技術(shù)和溝通技巧方面的專業(yè)培訓(xùn)，提高市場(chǎng)營銷水平，在產(chǎn)品技術(shù)、設(shè)計(jì)、質(zhì)量、價(jià)格、售后等各個(gè)環(huán)節(jié)為客戶提供專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化以及個(gè)性化服務(wù)。2、銷售渠道建設(shè)與發(fā)展公司建立技術(shù)過硬并熟悉本地區(qū)用戶需求的營銷和服務(wù)團(tuán)隊(duì)，使公司及時(shí)了解客戶的需要，研發(fā)生產(chǎn)出滿足客戶需求的產(chǎn)品。同時(shí)，在保證原有重要市場(chǎng)（華南、華北、華中財(cái)務(wù)分析報(bào)告7 / 17地區(qū)）的基礎(chǔ)上，繼續(xù)拓展和發(fā)展銷售區(qū)域，大力抓好華東、東北和西北地區(qū)的銷售渠道的發(fā)展，未來三年將重點(diǎn)拓展華東、東北、西北區(qū)域市場(chǎng)，為公司的長期可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。3、拓展新市場(chǎng)領(lǐng)

19、域抓住互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全要求日益提高的契機(jī)，將網(wǎng)絡(luò)記錄裝置應(yīng)用推廣到it 、銀行、交通等行業(yè)。隨著信息現(xiàn)代化的發(fā)展，除電力系統(tǒng)外，通信（特別是3g 通信）、銀行、證券、機(jī)場(chǎng)、鐵路、航天航空等均有時(shí)間同步系統(tǒng)的需求，時(shí)間同步系統(tǒng)裝置及時(shí)間同步測(cè)量裝置具有廣泛的應(yīng)用前景。公司擬先在通信行業(yè)拓展時(shí)間同步系統(tǒng)市場(chǎng)，并逐漸擴(kuò)展至其他行業(yè)。同時(shí)，在電力用戶、時(shí)間同步系統(tǒng)生產(chǎn)廠家和科研院所銷售時(shí)間同步測(cè)量裝置。4、海外市場(chǎng)拓展計(jì)劃公司將積極穩(wěn)妥地進(jìn)行國際市場(chǎng)開拓，采用與國內(nèi)大型成套設(shè)備出口商或工程承包商合作、發(fā)展國外區(qū)域合作商、代理商，或采用在國外設(shè)立地區(qū)銷售代表處等多種方式進(jìn)入國際市場(chǎng)。六、實(shí)施

20、上述計(jì)劃面臨的主要困難（一）擬定上述發(fā)展計(jì)劃所依據(jù)的假設(shè)條件1、宏觀經(jīng)濟(jì)、政治、法律和社會(huì)環(huán)境處于正常發(fā)展?fàn)顟B(tài)，沒有對(duì)公司發(fā)展構(gòu)成重大不利影響的不可抗力因素產(chǎn)生；2、公司所遵循的國家和地方現(xiàn)有相關(guān)法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)政策無重大變化；3、國家對(duì)行業(yè)的鼓勵(lì)政策未發(fā)生重大不利變化；4、公司本次公開發(fā)行并上市成功進(jìn)行，募集資金到位；5、未發(fā)生對(duì)公司正常經(jīng)營造成重大不利影響的突發(fā)性事件。（二）實(shí)施上述計(jì)劃面臨的困難1、上述經(jīng)營計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)需要較多的資金投入，公司作為高速增長的科技型企業(yè)，雖然營業(yè)收入增長較快、盈利狀況良好，仍然面臨一定的資金約束；2、公司業(yè)務(wù)的持續(xù)快速增長，對(duì)研發(fā)人才和管理、營銷、財(cái)務(wù)等各類人

21、才的積累、吸納與培養(yǎng)提出了更高要求，在現(xiàn)有人才團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加強(qiáng)人才建設(shè)，使人才發(fā)揮更大的效用，是公司未來人力資源發(fā)展的重要內(nèi)容。財(cái)務(wù)分析報(bào)告8 / 17第二章財(cái)務(wù)分析一、資產(chǎn)構(gòu)成及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取情況分析（一）資產(chǎn)構(gòu)成情況報(bào)告期內(nèi)，本公司資產(chǎn)構(gòu)成情況如下表所示：?jiǎn)挝唬喝f元項(xiàng)目2010.9.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)64929.10 67266.40 9897.59 9206.50 其中：貨幣資金52043.30 57562.20 2865.21 3512.03 應(yīng)收賬款9819.92 8166.80 5791.70 4069.4

22、0 存貨1549.75 933.74 908.81 379.84 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3152.51 1648.10 1701.35 1572.35 資產(chǎn)總計(jì)68081.60 68914.50 11598.94 10778.85 報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)總額逐年增長，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。流動(dòng)資產(chǎn)是公司資產(chǎn)的主要構(gòu)成， 2010年9月30日、 2009、2008、2007年末占總資產(chǎn)的比例分別為95.4%、97.6%、85.33%、和 85.41%。這主要是因?yàn)楣緦儆诟咝录夹g(shù)企業(yè)，依靠高素質(zhì)的研發(fā)管理團(tuán)隊(duì)，依托持續(xù)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新保持行業(yè)引導(dǎo)地位，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模下非流動(dòng)資產(chǎn)比例較低。隨著公

23、司的快速發(fā)展以及產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，業(yè)務(wù)量的進(jìn)一步增長對(duì)公司資產(chǎn)規(guī)模的要求也相應(yīng)提高，非流動(dòng)資產(chǎn)比例將有所上升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將得到一定的調(diào)整。（二）與同行業(yè)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較同行業(yè)上市公司中，國電南自、國電南瑞、金智科技等公司業(yè)務(wù)與本公司比較相似，截至 2009年底，與業(yè)務(wù)相近的同行業(yè)主要上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)比情況如下表所示：?jiǎn)挝唬喝f元項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)總資產(chǎn)金額比例金額比例金額國電南瑞199313.00 81.2% 46114.10 18.8% 245427.00 金智科技47950.90 66.1% 24543.90 33.9% 72494.80 中元華電67266.40 97.6% 16

24、48.10 2.4% 68914.50 公司與上述兩家公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)大致相同，流動(dòng)資產(chǎn)比例較大，因此公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與行業(yè)特點(diǎn)一致。但流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)較其他兩家公司而言過大。財(cái)務(wù)分析報(bào)告9 / 17（三）流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成分析單位：萬元項(xiàng)目2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 金額比例 % 金額比例 % 金額比例 % 貨幣資金57562.2 85.57 2865.21 28.95 3512.03 38.15 應(yīng)收票據(jù)172.02 0.26 12.8 0.13 543 5.9 應(yīng)收賬款8166.8 12.14 5791.7 58.52 4069.4 44.2 預(yù)付款項(xiàng)42.6

25、7 0.06 39.84 0.4 66.23 0.72 應(yīng)收利息116.93 0.17 其他應(yīng)收款272.02 0.4 279.23 2.82 635.99 6.9 存貨933.74 1.4 908.81 9.18 379.84 4.13 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)67266.38 100 9897.59 100 9206.49 100 報(bào)告期內(nèi)，公司的流動(dòng)資產(chǎn)主要是應(yīng)收賬款和貨幣資金，2009、2008、2007年末，兩者賬面價(jià)值合計(jì)數(shù)占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為97.71%、87.47%和82.35%。目前，公司主營產(chǎn)品主要應(yīng)用于電力系統(tǒng)，下游產(chǎn)業(yè)以招標(biāo)為主的采購方式和貨款結(jié)算周期較長的特點(diǎn)，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款

26、數(shù)額較大。年末貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)比例較大，主要是應(yīng)收賬款回款集中在四季度所致。應(yīng)收票據(jù)2009年末較年初增加1243.91%，主要系收到銷售客戶開具的銀行承兌匯票承兌期未到所致。1、貨幣資金2009、2008、 2007 年末，貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為85.57%、28.95%和38.15%。2007 年度，公司營業(yè)收入較上年度大幅增長，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~也大幅增加；此外，公司當(dāng)年通過增資取得現(xiàn)金445.28 萬元，加之投資活動(dòng)現(xiàn)金支出較上年有所減少，使得 2007 年末貨幣資金較上年增加2,293.51 萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例相應(yīng)提高。報(bào)告期內(nèi)，受融資渠道單一、可抵押資產(chǎn)較少的限制，

27、公司主要通過營運(yùn)資金流轉(zhuǎn)和增資擴(kuò)股的方式保持貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比例，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資金需求，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司對(duì)貨幣資金的需求將進(jìn)一步增加。貨幣資金2009 年末較年初增加1909.01%，主要原因系公司公開發(fā)行股票1635 萬股收到募集資金凈額48,917.81萬元，以及公司銷售業(yè)務(wù)量增加，銷售回款增加。2、應(yīng)收賬款2009、2008、 2007 年末，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為12.14%、58.52%和 44.20%，同期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.25 、2.21 、2.99 ，剔除 2007 年因貨幣資金占比較大導(dǎo)致應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例下降，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例和周轉(zhuǎn)

28、率均較為穩(wěn)定。財(cái)務(wù)分析報(bào)告10 / 17（1）報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款金額較大、周轉(zhuǎn)率較低，主要是由于客戶貨款結(jié)算周期較長的行業(yè)特點(diǎn)所導(dǎo)致。第一，公司主要產(chǎn)品基本應(yīng)用于電力行業(yè)，公司在發(fā)貨并經(jīng)客戶現(xiàn)場(chǎng)安裝調(diào)試完成后，開具增值稅專用發(fā)票確認(rèn)收入，相應(yīng)計(jì)入應(yīng)收賬款?？蛻糌浛罱Y(jié)算依據(jù)合同約定執(zhí)行，一般分為合同簽訂后的預(yù)付款、安裝調(diào)試后的貨款、質(zhì)保期結(jié)束后的質(zhì)保金支付三個(gè)部分，大部分貨款在安裝調(diào)試完成后結(jié)清。依據(jù)行業(yè)慣例，公司銷售合同中包含質(zhì)保金條款，質(zhì)保金占合同金額的比例由合同具體約定，一般為10% ，質(zhì)保金的期限一般為1 年。第二，電力行業(yè)項(xiàng)目投資周期較長，具有較強(qiáng)的訂單式生產(chǎn)特征，設(shè)備采購、貨款結(jié)

29、算遵守嚴(yán)格的預(yù)算管理制度，采購活動(dòng)大部分由各電力物資公司通過招標(biāo)方式集中進(jìn)行，解款需要一定的周期。（2）應(yīng)收賬款質(zhì)量好、賬齡短，出現(xiàn)壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)小公司應(yīng)收賬款對(duì)象主要為電力系統(tǒng)客戶，實(shí)力較強(qiáng)，出現(xiàn)壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，公司應(yīng)收賬款的賬齡普遍較短，報(bào)告期內(nèi)賬齡在一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款（按余額計(jì)算）所占比例保持在80% 左右，具體構(gòu)成情況如下：3、存貨存貨是公司流動(dòng)資產(chǎn)的主要構(gòu)成之一，2009、 2008、2007 年末占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為1.4%、9.18%和 4.13%，同期存貨周轉(zhuǎn)率分別為7.76 、8.12 、14.02 。公司采取以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式，最大限度地減少存貨、降低資金占用，存

30、貨周轉(zhuǎn)率較高。公司依據(jù)訂單安排生產(chǎn)，與客戶保持順暢的溝通渠道，嚴(yán)格控制生產(chǎn)進(jìn)程，產(chǎn)銷銜接通暢，因此，在產(chǎn)品、庫存商品較少。此外，公司生產(chǎn)所需電子元器件多為通用件，市場(chǎng)供應(yīng)充分，除必要的儲(chǔ)備外，公司原材料也保持較低水平。 2007 年末，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比例較低、周轉(zhuǎn)率較高，主要是公司中標(biāo)的2008 北京奧運(yùn)配套工程項(xiàng)目要求2007 年底前集中交貨，導(dǎo)致當(dāng)年末的庫存占流動(dòng)資產(chǎn)比例較往年降低。2008 年末存貨賬面價(jià)值較2007 年末增加528.97 萬元，增長率為139.26%。二、負(fù)債情況及償債能力分析財(cái)務(wù)分析報(bào)告11 / 17（一）負(fù)債構(gòu)成情況報(bào)告期內(nèi)，本公司負(fù)債構(gòu)成情況如下：?jiǎn)挝唬喝f元項(xiàng)目2

31、009 2008 2007 金額比例 % 金額比例 % 金額比例 % 流動(dòng)負(fù)債4385.84 100 31500.09 100 6686.37 100 應(yīng)付票據(jù)1564.05 35.66 434.73 13.8 779.03 11.65 應(yīng)付賬款1762.18 40.19 957.33 30.39 1152.59 17.24 預(yù)收款項(xiàng)373.3 8.5 428.33 13.6 408.49 6.11 應(yīng)付職工薪酬83.68 1.91 14.84 0.47 34.81 0.52 應(yīng)交稅費(fèi)396.87 9.05 272.62 8.65 944.87 14.13 應(yīng)付股利1018.02 32.32

32、3223.02 48.2 其他應(yīng)付款205.77 4.69 24.23 0.77 143.55 2.15 非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì)4385.84 31500.09 6686.37 報(bào)告期內(nèi)，公司負(fù)債全部為流動(dòng)負(fù)債，主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付股利和應(yīng)交稅費(fèi)等。應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)為尚未支付的原材料采購款，隨著公司銷售合同增加，采購量加大，同時(shí)隨著公司實(shí)力的增強(qiáng)和信用的提高，供應(yīng)商愿意接受公司的承兌匯票，并給予一定的賒購額度，來替代直接收取現(xiàn)金貨款，報(bào)告期內(nèi)應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)數(shù)額較大。公司由于中標(biāo)2008 北京奧運(yùn)電力配套項(xiàng)目，集中在2007 年底之前交貨，為按時(shí)履行合同，加大了相關(guān)采購，

33、 2007 年底應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)賬面價(jià)值增加較快。預(yù)收賬款是客戶按照合同約定預(yù)付的貨款，2007、2008 年因公司中標(biāo)國內(nèi)重大工程項(xiàng)目較多，基于對(duì)電力行業(yè)大客戶的信任，預(yù)收賬款余額有所下降。截至2009 年6 月30 日，賬齡超過1 年的預(yù)收賬款金額為154.25 萬元，占期末預(yù)收賬款總額的26.37%，該部分預(yù)收賬款是客戶依照合同繳納預(yù)付款后，因自身電力投資進(jìn)度需要通知公司推遲發(fā)貨形成的。除2008 年受所得稅年度匯算清繳的時(shí)間差異影響外，應(yīng)交稅費(fèi)隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平的提高，也相應(yīng)增長。報(bào)告期末，公司應(yīng)交稅費(fèi)較2008 年末增加 368.37 萬元，主要是應(yīng)繳企業(yè)所得稅及代扣個(gè)人所

34、得稅增加所致。該公司作為依靠科技人員的技術(shù)創(chuàng)新尋求發(fā)展的高科技企業(yè)，屬輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，報(bào)告期各期末銀行借款及非流動(dòng)負(fù)債賬面余額為零。公司發(fā)展所需資金主要依靠公司盈利和股東投入。今后，為適應(yīng)市場(chǎng)快速增長的需要，隨著公司實(shí)力的增強(qiáng)和信用的提高，公司將通過包括銀行貸款在內(nèi)的多種融資渠道，適當(dāng)調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，不斷提高企業(yè)盈利能力。目前公司已取得招商銀行光谷支行2,000 萬元綜合授信，這將有助于公司進(jìn)一步發(fā)展。財(cái)務(wù)分析報(bào)告12 / 17（二）償債能力分析最近三年及一期公司各項(xiàng)償債能力指標(biāo)如下表所示：償債能力指標(biāo)2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 流動(dòng)比率15.

35、34 3.14 1.38 速動(dòng)比率15.12 2.85 1.32 資產(chǎn)負(fù)債率（% ）6.36% 27.16% 62.03% 報(bào)告期內(nèi)，公司首次公開發(fā)行股票后，貨幣資金大幅度增加，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率大幅度增加，表明公司資產(chǎn)流動(dòng)性較高，短期償債能力較強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率6.36%，屬較低水平。公司近年來資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張較快，盈利能力較高，公司所有者權(quán)益增加較快。同時(shí)，公司采取了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，負(fù)債規(guī)模保持穩(wěn)定。隨著新股發(fā)行，募集資金的到位，資產(chǎn)負(fù)債率大幅度下降，償付能力進(jìn)一步加強(qiáng)。2009 年度，公司與業(yè)務(wù)相近的同行業(yè)其他主要上市公司相關(guān)指標(biāo)對(duì)比情況如下表：項(xiàng)目國電南自國電南瑞金智科技中元華電

36、營業(yè)收入（萬元）189614 17786.9 44988.2 15692.5 流動(dòng)比率1.19 1.42 1.96 15.34 速動(dòng)比率0.95 0.89 1.41 15.12 資產(chǎn)負(fù)債率（ % ）64.85 57.18 36.19 6.36 數(shù)據(jù)來源：新浪財(cái)經(jīng)與業(yè)務(wù)相近的同行業(yè)主要上市公司相比，公司雖然業(yè)務(wù)規(guī)模較小，但流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均較高，資產(chǎn)負(fù)債率較低，公司短期償債能力較強(qiáng)。此外，公司不存在對(duì)正常生產(chǎn)、經(jīng)營活動(dòng)有重大影響的需特別披露的或有負(fù)債。為進(jìn)一步提高償債能力，降低償債風(fēng)險(xiǎn)，公司除了加強(qiáng)內(nèi)部管理、嚴(yán)格規(guī)劃資金使用、開源節(jié)流外，正在積極申請(qǐng)公開發(fā)行股票，通過股權(quán)融資，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的快

37、速發(fā)展。（三）營運(yùn)能力分析項(xiàng)目2009 2008 同比上年增減（% ）2007 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.07 2.21 -6.33% 2.99 存貨周轉(zhuǎn)率7.76 8.12 -4.43% 1.35 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.37 7.22 29.72% 7.84 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.39 1.06 -63.09% 1.35 財(cái)務(wù)分析報(bào)告13 / 17報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款余額較大，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體保持平穩(wěn)，應(yīng)收賬款余額中 1 年以內(nèi)（含1 年）占應(yīng)收賬款總額的比重逐年增加，應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)逐步改善，公司客戶實(shí)力雄厚，貨款償付信譽(yù)良好，在報(bào)告期內(nèi)未出現(xiàn)無法收回貨款并給公司造成損失的情況。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要系

38、公司公開發(fā)行股票后，相應(yīng)流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)大幅增長所致。（四）盈利能力分析盈利能力指標(biāo)2009 2008 2007 總資產(chǎn)利潤率8.41 40.14 43.09 主營業(yè)務(wù)利潤率52.78 54.3 53.24 營業(yè)利潤率37.49 39.18 42.29 銷售凈利率36.94 39.38 40.15 成本費(fèi)用利潤率69.07 70.43 77.05 主營業(yè)務(wù)成本率45.54 44.23 45.09 在過去的三個(gè)年度中，大部分盈利能力指標(biāo)均保持平穩(wěn)，但均高于行業(yè)平均水平。唯有總資產(chǎn)利潤率在2009 年度突然降低。與此同時(shí)中元華電利潤總額在2009 年、 2008 年和2007 年分別為66,244

39、,600元、 49,569,000元和 50,755,500元。因此，導(dǎo)致總資產(chǎn)利潤率大幅下降的原因是總資產(chǎn)的增加，更準(zhǔn)確的說是由于流動(dòng)資產(chǎn)中的貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款的大幅增加所致。財(cái)務(wù)分析報(bào)告14 / 17第三章會(huì)計(jì)分析一、主要稅項(xiàng)情況（一）增值稅本公司為增值稅一般納稅人，增值稅應(yīng)納稅額為當(dāng)期銷項(xiàng)稅額抵減可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額后的余額，增值稅的銷項(xiàng)稅率為17% 。 本公司的全資子公司中元華電軟件為武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)軟件企業(yè)，依據(jù)鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策問題（財(cái)稅200025 號(hào)）規(guī)定，按 17的法定稅率征收增值稅后，對(duì)其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3的部分實(shí)行即征即退政策。（二）

40、營業(yè)稅報(bào)告期內(nèi)，公司按應(yīng)稅收入的5% 計(jì)繳。（三）城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加城市維護(hù)建設(shè)稅按實(shí)際繳納流轉(zhuǎn)稅額的7計(jì)繳；教育費(fèi)附加按實(shí)際繳納流轉(zhuǎn)稅額的3計(jì)繳。（四）企業(yè)所得稅2006年6月16日，本公司從武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)取得了編號(hào)為02011471的高新技術(shù)企業(yè)證書，依據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)如何適用稅收政策優(yōu)惠問題的通知（國稅發(fā)1994151 號(hào)），本公司自2006年度起連續(xù)三個(gè)年度按15% 的稅率繳納企業(yè)所得稅。2008年12月1日，經(jīng)湖北省科學(xué)技術(shù)廳、湖北省財(cái)政廳、湖北省國家稅務(wù)局、湖北省地方稅務(wù)局批準(zhǔn)，公司為湖北省首批經(jīng)全國高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室確認(rèn)的

41、高新技術(shù)企業(yè)，自頒發(fā)證書之日起生效，有效期為三年。依照企業(yè)所得稅法等有關(guān)規(guī)定，公司自2008年至 2010期間，按照 15% 的稅率繳納企業(yè)所得稅。本公司的子公司中元華電軟件為武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)軟件企業(yè)，2007年至 2008年，二年內(nèi)免征企業(yè)所得稅。依據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于實(shí)施企業(yè)所得稅過渡優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知和武漢市東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)國稅局減免企業(yè)所得稅批復(fù)，2009年減半征收企業(yè)所得稅，按12.50%的稅率繳納企業(yè)所得稅。（五）其他稅項(xiàng)按國家的有關(guān)具體規(guī)定計(jì)繳。二、稅收政策變化對(duì)企業(yè)的影響公司是經(jīng)武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，自2006年度起連

42、續(xù)三個(gè)年度執(zhí)行 15% 的所得稅優(yōu)惠稅率。2008年12月，公司成為湖北省首批經(jīng)全國高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，自2008年起可依照企業(yè)所得稅法等有關(guān)規(guī)定，執(zhí)行15% 的所得稅優(yōu)惠稅率。財(cái)務(wù)分析報(bào)告15 / 17本公司的全資子公司中元華電軟件為經(jīng)認(rèn)定的軟件企業(yè)，依據(jù)國務(wù)院關(guān)于印發(fā)鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策的通知（國發(fā)200018 號(hào)）和財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、海關(guān)總署關(guān)于鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知（財(cái)稅200025 號(hào)文）， 2010年底以前，中元華電軟件銷售其自行開發(fā)的軟件產(chǎn)品，按17% 法定稅率征收增值稅后，其增值稅實(shí)際稅負(fù)超

43、過3% 的部分享受即征即退的稅收政策，20072008年免征企業(yè)所得稅。依據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于實(shí)施企業(yè)所得稅過渡優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知（財(cái)稅200821 號(hào)）和武漢市東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)國稅居減免企業(yè)所得稅批復(fù)，中元華電20092011年繼續(xù)享受稅收優(yōu)惠，減按12.50%稅率征收企業(yè)所得稅。截至 2009年上半年，公司享受的稅收優(yōu)惠政策金額及其對(duì)歸屬于公司普通股股東凈利潤的影響情況如下：?jiǎn)挝唬喝f元項(xiàng)目2009 年 1-6 月2008 年度2007 年度利潤總額2556.39 4956.90 5075.55 稅收優(yōu)惠金額460.42 1254.46 1551.65 其中：增值

44、稅返還金額162.36 324.75 183.75 所得稅優(yōu)惠金額298.06 929.71 1367.90 稅收優(yōu)惠金額占利潤總額的比例(%) 18.01 25.31 30.57 上述稅收優(yōu)惠政策對(duì)公司的發(fā)展、經(jīng)營業(yè)績(jī)起到一定的促進(jìn)作用。未來，如果國家關(guān)于支持高新技術(shù)、信息技術(shù)和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，導(dǎo)致公司不能繼續(xù)享受上述優(yōu)惠政策，可能會(huì)在一定程度上影響公司的盈利水平。財(cái)務(wù)分析報(bào)告16 / 17第四章前景預(yù)測(cè)一、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)智能電網(wǎng)的快速發(fā)展，為包括本公司在內(nèi)的同行業(yè)企業(yè)帶來巨大發(fā)展空間。我國政府高度重視智能電網(wǎng)發(fā)展，進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃、統(tǒng)一協(xié)調(diào)，將智能電網(wǎng)建設(shè)上升為國家發(fā)展戰(zhàn)略。

45、國家電網(wǎng)公司結(jié)合中國實(shí)際，提出了建設(shè)“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”的總體發(fā)展目標(biāo)：“建設(shè)以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級(jí)電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，具有信息化、自動(dòng)化、互動(dòng)化特征的自主創(chuàng)新、國際領(lǐng)先的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)?！?010 年6 月29 日，國家電網(wǎng)公司發(fā)布智能電網(wǎng)的兩大規(guī)劃，智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備( 系統(tǒng)) 研制規(guī)劃首次系統(tǒng)地提出了包括7 個(gè)技術(shù)領(lǐng)域、28 個(gè)技術(shù)專題和137 項(xiàng)關(guān)鍵設(shè)備的研制規(guī)劃，智能電網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系規(guī)劃首次系統(tǒng)地提出了包括8 個(gè)專業(yè)分支、26個(gè)技術(shù)領(lǐng)域、 92 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)系列的智能電網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，這是中國智能電網(wǎng)建設(shè)的重大舉措。智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備研制的總體目標(biāo)為：第一階段（2009-2010 年）“保障試點(diǎn)工程

46、”，完成試點(diǎn)工程所需關(guān)鍵設(shè)備研制，保障試點(diǎn)工程建設(shè)如期完成，智能電網(wǎng)關(guān)鍵設(shè)備研制全面展開；第二階段（2011-2015 年）“支撐全面建設(shè)”，已有關(guān)鍵設(shè)備進(jìn)一步完善和提升，全面完成規(guī)劃中關(guān)鍵設(shè)備的研制，支撐智能電網(wǎng)全面建設(shè)；第三階段（2016-2020 年）“力爭(zhēng)國際領(lǐng)先”，全面提升設(shè)備性能指標(biāo)，主要領(lǐng)域裝備位居世界前列水平，保證堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)國際領(lǐng)先。國家電網(wǎng)公司2010年電網(wǎng)建設(shè)計(jì)劃投資2274億元，主要投向特高壓輸變電線路等重點(diǎn)工程建設(shè)、新一輪農(nóng)網(wǎng)改造等城鄉(xiāng)配電網(wǎng)建設(shè)，以及智能電網(wǎng)試點(diǎn)建設(shè)等。南方電網(wǎng)公司2010年固定資產(chǎn)計(jì)劃投資1042億元，主要投向城網(wǎng)改造和農(nóng)網(wǎng)改造升級(jí)。2009年，國家電網(wǎng)公司提出建設(shè)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)規(guī)劃，堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)以堅(jiān)強(qiáng)網(wǎng)架為基礎(chǔ)，以信息通信平臺(tái)為支撐，以智能控制為手段，涵蓋電力系統(tǒng)的