7第七章 涉外金融管理課件

1、第七章第七章 涉外金融管理涉外金融管理第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理外匯管理一、一、 外匯管理的演變及目的外匯管理的演變及目的（一）什么是外匯管理（一）什么是外匯管理（Foreign Exchange Control） 外匯管理也叫外匯管制，它是指一個國家或地區(qū)的政府，為平衡國際收支而授權(quán)有關(guān)貨幣當(dāng)局，對本國或本地區(qū)的外匯買賣、外匯匯率以及外匯資金來源和運(yùn)用所進(jìn)行的干預(yù)和控制。（二）外匯管制的演變（二）外匯管制的演變1第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前為第一階段：沒有外匯管制的階段2第一次世界大戰(zhàn)期間為第二階段：外匯管制產(chǎn)生階段3第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后到20年代末為第三階段：原來實(shí)行外匯管制的國家先后取消了外匯管制4

2、從1929年到第二次世界大戰(zhàn)后的初期為第四階段：西方國家加強(qiáng)外匯管制的階段550年代后期以后為第五階段：西方主要國家逐漸放松和取消外匯管制的階段一、一、 外匯管理的演變及目的外匯管理的演變及目的一、一、 外匯管理的演變及目的外匯管理的演變及目的 （三）外匯管制的目的（三）外匯管制的目的 1在國際收支方面的目的 （1）防止資本逃避，維持國際收支平衡 （2）加強(qiáng)黃金外匯儲備 （3）增強(qiáng)幣信 2在匯率及對外貿(mào)易方面的目的 （1）穩(wěn)定匯率，促進(jìn)對外貿(mào)易發(fā)展 （2）實(shí)行差別匯率，擴(kuò)大出口市場 3在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面的目的 （1）保護(hù)本國某些工業(yè)部門的發(fā)展 （2）穩(wěn)定物價 （3）增加財(cái)政收入 二、外匯管制的主要

3、內(nèi)容二、外匯管制的主要內(nèi)容（一）外匯管制的機(jī)構(gòu)（一）外匯管制的機(jī)構(gòu) 1由國家授權(quán)中央銀行負(fù)責(zé)外匯管制 2由國家設(shè)立外匯管制的專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)外匯管制 3由國家行政部門直接負(fù)責(zé)外匯管制（二）外匯管制的對象（二）外匯管制的對象 1對“人”的外匯管制 2對“物”的外匯管制（三）外匯管制的地區(qū)（三）外匯管制的地區(qū) 在外匯管制的地區(qū)上，一般都以本國作為外匯管制的地區(qū)，對本國與外國的外匯進(jìn)行管制。但也有以整個貨幣區(qū)內(nèi)的所有國家為一個外匯管制地區(qū)的。 二、外匯管制的主要內(nèi)容二、外匯管制的主要內(nèi)容（四）外匯管制的辦法與措施（四）外匯管制的辦法與措施 1對貿(mào)易外匯管制的辦法與措施 （1）對出口外匯的管制 （2）對進(jìn)

4、口外匯的管制 2對非貿(mào)易外匯的管制措施 3對資本輸出入的管制辦法 4對銀行帳戶存款的管制辦法與措施 5對外匯匯率的管制 6對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管制辦法與措施三、外匯管制的類型、方式和影響三、外匯管制的類型、方式和影響（一）外匯管制的類型（一）外匯管制的類型 1實(shí)行嚴(yán)格外匯管制的國家和地區(qū) 2實(shí)行部分外匯管制的國家和地區(qū) 3完全取消外匯管制的國家或地區(qū)（二）外匯管制的方式：直接管制和間接管制（二）外匯管制的方式：直接管制和間接管制 1直接外匯管制 （1）外匯的行政管制 （2）外匯的數(shù)量管制 （3）外匯的成本管制 三、外匯管制的類型、方式和影響三、外匯管制的類型、方式和影響（二）外匯管制的方式：直

5、接管制和間接管制（二）外匯管制的方式：直接管制和間接管制 2間接外匯管制 （1）對進(jìn)出口貿(mào)易外匯的管制 （2）對資本輸出入的管制 （3）對黃金現(xiàn)鈔輸出入管制 （三）外匯管制的影響（弊端）（三）外匯管制的影響（弊端） 1外匯管制對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不利影響 2外匯管制對世界經(jīng)濟(jì)的不利影響四、我國的外匯管理四、我國的外匯管理（一）我國外匯管理的歷史演變（一）我國外匯管理的歷史演變 1從1949-1956年為第一階段：建立獨(dú)立自主的外匯管理制度的時期 21956-1978年為第二階段：高度集中的、指令性計(jì)劃的外匯管理體制形成時期 3從1979年-1993年為第三階段：我國外匯管理體制的初步改革時期 4從19

6、94年至今為第三階段：我國外匯管理體制深化改革的時期四、我國的外匯管理四、我國的外匯管理（二）我國現(xiàn)行的外匯管理體制（二）我國現(xiàn)行的外匯管理體制1取消外匯留成和上繳，實(shí)行銀行結(jié)售匯制，實(shí)行人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。2建立統(tǒng)一、規(guī)范的銀行間外匯市場3建立單一的、以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制4對資本和金融項(xiàng)目繼續(xù)實(shí)行嚴(yán)格管理，建立償債基金5取消境內(nèi)外幣計(jì)價結(jié)算，禁止外幣在境內(nèi)流通6實(shí)行國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)制度，加強(qiáng)國際收支宏觀管理第二節(jié)第二節(jié) 國際儲備及其管理國際儲備及其管理一、一、 國際儲備的概念與演變國際儲備的概念與演變（一）國際儲備的概念（一）國際儲備的概念 國際儲備是指一個國家在國際支付

7、中可以用來彌補(bǔ)國際收支逆差、清償對外債務(wù)的流動資產(chǎn)。（二）國際儲備的演變（二）國際儲備的演變 1黃金英鎊儲備體系 2美元黃金儲備體系 3美元儲備體系 4多種貨幣儲備體系二、國際儲備的構(gòu)成二、國際儲備的構(gòu)成（一）黃金（一）黃金（二）儲備貨幣（二）儲備貨幣 1儲備貨幣的概念 2儲備貨幣的特點(diǎn) 3以可兌換外幣作為國際儲備的優(yōu)點(diǎn) 4以外幣作為國際儲備的缺點(diǎn)（三）（三）IMF會員國在該組織的儲備頭寸會員國在該組織的儲備頭寸 IMF會員國在該組織的儲備頭寸，是指會員國可以無條件利用的基金組織的資金，包括會員國向基金組織所繳納份額中的25%的外匯部分與基金組織用去的本國貨幣持有量部分。（四）特別提款權(quán)（四）

8、特別提款權(quán)（SDR）二、國際儲備的構(gòu)成二、國際儲備的構(gòu)成 國際儲備結(jié)構(gòu)表國際儲備結(jié)構(gòu)表 （單位：億（單位：億SDR） 1950 1970 1985 1995 2000 2001 2002 2003 國際儲備總額 484.4(100.0) 931.80(100.0) 4385.00(100.0) 9800.26(100.0) 15784.67(100.0)17276.84(100.0) 18817.65(100.0) 21465.57(100.0) 黃金儲備 334.4(69.1) 370.27(39.7) 332.29(7.6) 317.62(2.86) 332.72(2.1) 329.50(

9、1.9) 325.69(1.7) 319.59(1.5) 外匯儲備 133.3(27.5) 453.33(48.6) 3483.25(79.4) 8958.31(91.4) 14794.05(93.7) 16183.62(93.7) 17634.58(93.8) 20281.72(94.5) 在IMF中儲備頭寸 16.7(3.4) 96.97(8.3) 387.31(8.8) 366.73(3.74) 473.77(3.0) 568.61(3.3) 660.64(3.5) 665.08(3.1) SDR 31.24(3.4) 182.13(4.2 197.73(2.0) 184.89(1.2)

10、 195.57(1.1) 196.72(1.0) 199.15(0.9) 注：1括號內(nèi)數(shù)字表示該項(xiàng)占當(dāng)年國際儲備總額的百分比2黃金按每盎司35特別提款權(quán)計(jì)算。3資料來源：IMF國際金融統(tǒng)計(jì)1995年2002年年報(bào)、2004年6月刊。 三、國際儲備的作用與來源三、國際儲備的作用與來源（一）國際儲備的作用（一）國際儲備的作用 1彌補(bǔ)國際收支逆差，平衡國際收支 2干預(yù)外匯市場，穩(wěn)定貨幣匯率 3充足的國際儲備存量可以維護(hù)國內(nèi)外對本國貨幣的信心 4國際儲備是債務(wù)國債務(wù)到期還本付息的基礎(chǔ)和保證（二）國際儲備的來源（二）國際儲備的來源 1國際收支順差是國際儲備最直接的來源 2政府或中央銀行的向外借款可作為國

11、際儲備的補(bǔ)充來源 3國家通過干預(yù)外匯市場而收進(jìn)的外匯可以增加國際儲備存量 4SDR作為基金組織成員國的一種額外資金來源，構(gòu)成了成員國國際儲備的一個組成部分 5中央銀行持有的黃金量的增加，可以擴(kuò)充國際儲備存量 三、國際儲備的作用與來源三、國際儲備的作用與來源 （三）影響國際儲備變動的因素（三）影響國際儲備變動的因素 1貿(mào)易收支的影響 2非貿(mào)易收支的影響 3資本流動的影響 4匯率變動的影響 （1）匯率變動對外匯儲備的直接影響 （2）匯率變動對外匯儲備的間接影響 四、國際儲備的多元化及其展望四、國際儲備的多元化及其展望 （一）儲備貨幣多元化的發(fā)展及其評價（一）儲備貨幣多元化的發(fā)展及其評價 1儲備貨幣

12、多元化的發(fā)展 2對儲備貨幣多元化的評價 （1）儲備貨幣多元化的優(yōu)點(diǎn) （2）儲備貨幣多元化的缺陷（二）未來儲備貨幣展望（二）未來儲備貨幣展望 1在黃金分配極為不均勻，產(chǎn)量有限以及各國普遍實(shí)行不兌現(xiàn)的紙幣制度下，恢復(fù)金本位制已不可能 2美元作為儲備貨幣的中心地位已不可能失而復(fù)得 3以SDR作為儲備資產(chǎn)尚有不少困難 4設(shè)置“替換帳戶”的方案早已擱淺五、國際儲備資產(chǎn)的管理五、國際儲備資產(chǎn)的管理（一）國際儲備資產(chǎn)管理的必要性（一）國際儲備資產(chǎn)管理的必要性 1為避免和減輕儲備貨幣匯率波動的風(fēng)險，需要加強(qiáng)對國際儲備資產(chǎn)的管理 2為保證儲備資產(chǎn)的安全性和贏利性，需要加強(qiáng)國際儲備資產(chǎn)的管理 3為正確進(jìn)行國際儲備

13、資產(chǎn)運(yùn)用的選擇需要加強(qiáng)儲備資產(chǎn)的管理 4為避免黃金儲備的風(fēng)險，也有必要加強(qiáng)黃金儲備的管理（二）國際儲備資產(chǎn)管理的主要內(nèi)容（二）國際儲備資產(chǎn)管理的主要內(nèi)容 1黃金儲備政策 2外匯儲備政策 3儲備資產(chǎn)的運(yùn)用及擺布五、國際儲備資產(chǎn)的管理五、國際儲備資產(chǎn)的管理XYO10.80.60.40.20.050.100.150.200.12五、國際儲備資產(chǎn)的管理五、國際儲備資產(chǎn)的管理（三）國際儲備資產(chǎn)管理和外匯儲備內(nèi)部結(jié)構(gòu)確定原則三）國際儲備資產(chǎn)管理和外匯儲備內(nèi)部結(jié)構(gòu)確定原則 1國際儲備資產(chǎn)管理的原則 2外匯儲備內(nèi)部結(jié)構(gòu)的確定原則（四）最適貨幣儲備量的確定（四）最適貨幣儲備量的確定 1確定最適量國際儲備的因素

14、（1）確定最適量國際儲備的基本因素 （2）確定最適量國際儲備應(yīng)考慮的其他因素 2確定最適量國際儲備的主要指標(biāo) （1）國際儲備量和國民生產(chǎn)總值之比 （2）國際儲備量和外債總額之比 （3）國際儲備量和和月平均進(jìn)口額之比五、國際儲備資產(chǎn)的管理五、國際儲備資產(chǎn)的管理模擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展曲線cbaYXO第三節(jié)第三節(jié) 外債及其管理外債及其管理一、外債概述一、外債概述（一）外債的定義（一）外債的定義 IMF、世界銀行、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織以及國際清算銀行等國際金融組織給外債下的定義是：“外債是在任何給定的時刻，一國居民所欠非居民的已使用而尚未清償?shù)木哂衅跫s性償還義務(wù)的全部債務(wù)?！保ǘ┩鈧姆诸悾ǘ┩鈧姆诸?1按

15、債務(wù)的形式劃分： 國際商業(yè)貸款；外幣債券；貿(mào)易融資；國際金融租賃； 政府和國際金融組織貸款； 對外私人存款。 一、外債概述一、外債概述（二）外債的分類二）外債的分類 2按債務(wù)期限劃分：中長期債務(wù)；短期債務(wù)。 3按債務(wù)人劃分：政府機(jī)構(gòu)借款；金融機(jī)構(gòu)借款；國營企業(yè)借款；外商投資企業(yè)借款；其他機(jī)構(gòu)借款。 4按債權(quán)人劃分：國際金融組織貸款；外國政府貸款；外國銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款；外國企業(yè)或個人貸款等。（三）外債的效應(yīng)（三）外債的效應(yīng) 1外債帶來正效應(yīng) 2外債可能帶來的負(fù)效應(yīng)二、外債的管理二、外債的管理（一）外債管理體制（一）外債管理體制 1外債管理體制的概念 外債管理體制是一國管理對外借款、用款、還款的

16、制度，它包括外債管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置、外債管理措施的制訂、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測系統(tǒng)的建立，以及持續(xù)借入外債、避免債務(wù)危機(jī)的能力等。 2外債管理體制的類型 （1）集中統(tǒng)一的外債管理體制 （2）分散協(xié)調(diào)的外債管理體制 3兩種外債管理體制的比較 （1）集中統(tǒng)一的外債管理體制的優(yōu)缺點(diǎn) （2）分散的外債管理體制的優(yōu)缺點(diǎn)二、外債的管理二、外債的管理（二）外債的規(guī)模管理（二）外債的規(guī)模管理 1負(fù)債率。即一國外債余額占當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率 2償債率。即一國當(dāng)年外債還本付息額占當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率 3外債余額與國民生產(chǎn)總值的比率 4短期債務(wù)比率。即當(dāng)年外債余額中，一年和一年以下期限的短期債務(wù)所占的比重 5其他衡量

17、指標(biāo)二、外債的管理二、外債的管理（三）外債的結(jié)構(gòu)管理（三）外債的結(jié)構(gòu)管理 1外債結(jié)構(gòu)管理的內(nèi)容 （1）外債的來源結(jié)構(gòu) （2）外債的期限結(jié)構(gòu) （3）外債的幣種結(jié)構(gòu) （4）外債的利率結(jié)構(gòu) （5）外資的投向結(jié)構(gòu) 二、外債的管理二、外債的管理（三）外債的結(jié)構(gòu)管理（三）外債的結(jié)構(gòu)管理 2外債結(jié)構(gòu)管理的動態(tài)指標(biāo)（1）債務(wù)增長系數(shù)。該系數(shù)以外債增長速度不能高于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度為原則，即 （2）債務(wù)利用系數(shù)。外債增長率應(yīng)低于商品與勞務(wù)出口收匯的增長率，即（3）成本條件系數(shù)。高利率的商業(yè)貸款增長率應(yīng)低于優(yōu)惠貸款的增長率，即 1PrGDDrG1XrDrT1NDCrDCrC二、外債的管理二、外債的管理（三）外

18、債的結(jié)構(gòu)管理（三）外債的結(jié)構(gòu)管理 2外債結(jié)構(gòu)管理的動態(tài)指標(biāo)（4）期限條件系數(shù)。短期債務(wù)的增長速度不能高于中長期債務(wù)的增長速度，即（5）償債能力轉(zhuǎn)換系數(shù)。即還本付息的增長速度要低于出口增長速度，即（6）儲備償還能力系數(shù)。國際儲備增長率應(yīng)高于還本付息的增長率，即 1DLrDSrS1XrTDrP1TDrRrR三、中國的外債與管理三、中國的外債與管理（一）中國對外債的界定（一）中國對外債的界定 我國所說的外債是指“中國境內(nèi)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企業(yè)、事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)對中國境外的國際金融組織、外國政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)?！?（二）中國外債管理的機(jī)構(gòu)與職責(zé)（二）中國外債管理的機(jī)構(gòu)與職責(zé) 外債管理的機(jī)構(gòu)是國家發(fā)展改革委員會和國家外匯管理局。 三、中國的外債與管理三、中國的外債與管理（三）我國外債管理的目標(biāo)（三）我國外債管理的目標(biāo) 1我國外債的規(guī)模管理 2我國外