中小企業(yè)融資困境及對(duì)策分析

1、    中小企業(yè)融資困境及對(duì)策分析    翁冬青摘要目前由于我國(guó)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的融資貸款額度支持有限，再加上國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，所以中小企業(yè)一旦融資出現(xiàn)中斷，那么對(duì)于企業(yè)的發(fā)展那將是致命的打擊。然而資金是企業(yè)發(fā)展的根基，立足當(dāng)前，中小企業(yè)只能不斷的加強(qiáng)自身的建設(shè)，提高社會(huì)影響力和信譽(yù)度，才能有效的拓寬融資渠道，促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。關(guān)鍵詞中小企業(yè) 融資 困境 對(duì)策一、前言我國(guó)改革開放四十年以來，中小企業(yè)也伴隨著成長(zhǎng)起來，根據(jù)2018年央行行長(zhǎng)易綱的演講報(bào)告所公示的數(shù)據(jù)來看，2017年，我國(guó)中小企業(yè)的最中產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占到了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的6

2、0%，而納稅總額占到了整個(gè)國(guó)家稅收總額的50%。僅僅從數(shù)據(jù)上也可以看出中小企業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示2017年我國(guó)金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)貸款額度僅為37.8%，在中小企業(yè)融資方面，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)支持國(guó)度卻比較低。而與我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量規(guī)模相當(dāng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)占比相似的日本，其國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的貸款和貼現(xiàn)占比高達(dá)62%。正是由于我國(guó)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的融資貸款額度支持有限，再加上國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，所以中小企業(yè)一旦融資出現(xiàn)中斷，那么對(duì)于企業(yè)的發(fā)展那將是致命的打擊。二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中小型企業(yè)由于其生產(chǎn)規(guī)模和固定資產(chǎn)數(shù)量都相當(dāng)?shù)挠邢?，所以在融資過程中相比大型企業(yè)

3、就要困難很多，而這也是制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。目前我國(guó)中小企業(yè)融資的渠道主要有三種方式，即銀行貸款、股權(quán)融資和互聯(lián)網(wǎng)融資第一，銀行貸款。銀行信貸一直以來是我國(guó)中小企業(yè)融資最為主要的方式，由于我國(guó)在建國(guó)初期實(shí)行的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式，改革開放雖然使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式，但是很多人的思想仍然停留在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，所以造成了我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)對(duì)于銀行的貸款依賴性非常的高，根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，雖然我國(guó)銀行貸款額度在連年上升，但是我國(guó)70%以上的中小企業(yè)每年從銀行獲得的貸款額度只有不到30%，也就是說銀行剩余70%的貸款額度被個(gè)人或大型企業(yè)占據(jù)，特別是近年來在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的宏

4、觀背景之下，中小企業(yè)的生存更加困難，而銀行貸款也就成為了其的融資的主要來源。第二，股權(quán)融資。所謂的股權(quán)融資就是經(jīng)過企業(yè)股東的同意對(duì)于企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)進(jìn)行出售，以吸引新的股東參與來實(shí)現(xiàn)融資的目的。然而并不是所有的企業(yè)都可以通過股權(quán)融資。只有順利通過上市的中小企業(yè)才能采取股權(quán)融資的方式。目前常的途徑有三種：一是國(guó)內(nèi)上市，二是國(guó)外上市;三是借殼上市。然而無論是哪種方式上市，對(duì)于企業(yè)的要求都非常的高，而且股權(quán)融資方式對(duì)于未上市的企業(yè)而言，在短時(shí)間內(nèi)是無法成功上市的。第三，互聯(lián)金融資。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的迅速崛起，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)對(duì)于人們的日常行為影響非常之大，正是在這種背景之下，互聯(lián)網(wǎng)金融誕生了。由于互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)有

5、的高效性和便捷性，使得很多中小企業(yè)管理者將融資貸款的目光投向了互聯(lián)網(wǎng)金融，企業(yè)通過與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，以此來解決自己的融資需求。三、中小企業(yè)融資存在的困境我國(guó)中小企業(yè)的起步本身比較的晚，再加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷的轉(zhuǎn)型完善，使得我國(guó)中小企業(yè)融資途徑比較的單一，這種情形在國(guó)家和全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的情形之下中小企業(yè)的發(fā)展并會(huì)不受到太大的影響，然而一旦遇到金融危機(jī)或是經(jīng)濟(jì)下行的情形中小企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的發(fā)展危機(jī)。特別是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，中小企業(yè)的融資就更加的困難，就目前來看，主要困境有以下三個(gè)方面：（一）銀行貸款困難雖然銀行貸款目前是中小企業(yè)融資的主要渠道，但是從前述的中小企業(yè)貸款額度占比上也可以看出

6、，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的貸款額度比較的低，所以造成了中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行對(duì)于中小企業(yè)的審查、審核也非常的嚴(yán)苛。再加上中小企業(yè)發(fā)展前景不明導(dǎo)致即便銀行同意貸款，而實(shí)際發(fā)放的貸款額度也是相當(dāng)?shù)挠邢?，特別是在企業(yè)資金緊張的情況之下很難解決燃眉之急。（二）上市或發(fā)行債券難度大由于我國(guó)政治、歷史等多項(xiàng)原因的綜合影響，使得我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展一直比較的緩慢，雖然近年來在借助互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的金融市場(chǎng)有了較大的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍然存在結(jié)構(gòu)缺陷，且很多企業(yè)也沒有樹立起資本市場(chǎng)的意識(shí)。在這種情況之下，很多中小企業(yè)就很難通過上市或發(fā)行債券來融資。一方面是由于中小企業(yè)自身對(duì)于金融、資本市場(chǎng)

7、不了解，所以在萬不得已的情況之下不會(huì)考慮涉足金融市場(chǎng);另一方面是即便企業(yè)著手上市，但是遠(yuǎn)水很難救近火，特別是中小企業(yè)很難滿足上市公司的各項(xiàng)規(guī)定和要求，所以中小企業(yè)上市的難度也非常的大，幾乎無法通過資本手段利用金融市場(chǎng)進(jìn)行融資。（三）民間借貸風(fēng)險(xiǎn)高很多中小企業(yè)中在企業(yè)資金遇到困難的時(shí)候，如果銀行貸款無法得到批復(fù)，就會(huì)選擇民間借貸。雖然目前國(guó)家對(duì)于小額貸款公司持支持態(tài)度，但是民間借貸行為規(guī)范仍然還需要大力約束，如果操作稍有不慎便會(huì)觸碰法律，反而會(huì)使企業(yè)攤上官司，且小額貸款公司的貸款額度也是有限的。除卻小額貸款公司現(xiàn)如今很多企業(yè)會(huì)選擇網(wǎng)絡(luò)借貸，雖然網(wǎng)絡(luò)借貸可以省去很多的麻煩，但是網(wǎng)絡(luò)借貸行為是否完全

8、合法合規(guī)還有待商榷，而且無論是小額貸款公司還是網(wǎng)絡(luò)借貸其貸款利息都要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行貸款利息，所以通過民間借貸的方式融資，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展而言只是能緩解眼前之急，但實(shí)際上卻增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。四、中小企業(yè)融資對(duì)策分析（一）政策支持當(dāng)前作為中小企業(yè)融資主要來源的金融機(jī)構(gòu)之所以對(duì)于中小企業(yè)的貸款額度比較低，根源在于國(guó)家監(jiān)管比較的嚴(yán)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在貸款方面無法創(chuàng)新導(dǎo)致。然而從宏觀角度來看金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)于中小企業(yè)的支持力度是未來發(fā)展的必然趨勢(shì)。因此從根本上解決中小企業(yè)銀行貸款難、額度低的問題，國(guó)家就必須要出臺(tái)相關(guān)的政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新貸款方式，使金融機(jī)構(gòu)從中小企業(yè)身上看到利潤(rùn)，才能真正的改變中小企業(yè)銀行

9、貸款難的問題。（二）發(fā)展直接融資國(guó)際金融公司曾經(jīng)對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)做過一次調(diào)查，發(fā)現(xiàn)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資金絕大多數(shù)都是自有資本和留存的收益，而直接融資資金占比不足整個(gè)公司資產(chǎn)的1%。但是與歐美國(guó)等一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，歐美中小企業(yè)的直接融資比例占比超過了18%，僅僅從數(shù)據(jù)也說明，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的直接融資能力還非常的不成熟。而之所以造成直接融資困難的原因與企業(yè)核心技術(shù)、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、信息公開等等都有非常大的關(guān)系，因此要想發(fā)展中小企業(yè)的直接融資渠道，一方面國(guó)家要出臺(tái)相關(guān)的政策支持或是降低二板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，給中小企業(yè)營(yíng)造相對(duì)寬松的上市環(huán)境;另一方面是完善債券市場(chǎng)發(fā)債機(jī)制，特別是對(duì)于發(fā)債的利率、債券的種類、額度等國(guó)家要適當(dāng)?shù)慕o予中小企業(yè)一定的自由權(quán)，以此來加強(qiáng)中小企業(yè)的募集資金的能力。（三）規(guī)范民間融資行為目前通過民間借貸的方式募集資金出現(xiàn)的糾紛還比較的多，而根源在于國(guó)家對(duì)于民間借貸行為規(guī)范未能進(jìn)行健全完善。但是不可否認(rèn)民間借貸在一定程度上對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展具有積極的作用，因此國(guó)家要出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)及政策規(guī)范民間借貸行為及標(biāo)準(zhǔn)，通過規(guī)范民間資本市場(chǎng)來為中小企業(yè)融資拓寬資金募集渠道，從而更好