美國(guó)壽險(xiǎn)生命表演進(jìn)概述

1、美國(guó)壽險(xiǎn)生命表演進(jìn)概述生命表作為人壽保險(xiǎn)最重要的基石，是人壽保險(xiǎn)定價(jià)， 評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)管理的基本依據(jù)， 對(duì)于壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)， 壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 編制生命表工作長(zhǎng)期以來(lái)都是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)性工作之一， 了解國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家生命表的發(fā)展過(guò)程對(duì)我國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)， 精算技術(shù)的發(fā)展有重要的借鑒意義。 以美國(guó)為例，回顧美國(guó)精算體系百年發(fā)展史， 壽險(xiǎn)生命表體系的建立是精算發(fā)展、完善的重要環(huán)節(jié)。 從最初的經(jīng)驗(yàn)表到現(xiàn)今的監(jiān)督官標(biāo)準(zhǔn)普通生命表（ Commissioner Standard Ordinary Tables），美國(guó)用了約150 年，逐漸發(fā)展出覆蓋個(gè)人、團(tuán)體、壽險(xiǎn)、年金等6大系列，超過(guò)12

2、 個(gè)不同維度的生命表，為美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提供了參考和指引。一、美國(guó)生命表的歷史和演變（一）美國(guó)生命表體系的歷史1. 1865 年，美國(guó)第一張壽險(xiǎn)生命表美國(guó)保險(xiǎn)公司主要生命表（ Principal United States Insurance Company Mortality Tables ，也被稱為美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表 （ American Experience Tables ）發(fā)布并被廣泛采用。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，該生命表已無(wú)法滿足行業(yè)的發(fā)展。2. 1899 年，美國(guó)第一張年金生命表麥克林托克年金生命表（ McClintonck s Annuitants Table ）發(fā)布。該表的出現(xiàn)是一個(gè)里程碑，標(biāo)志

3、著年金類生命表從壽險(xiǎn)中分離出來(lái)。3. 1906 年，美國(guó)第一張工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)生命表 （Standard Industrial Mortality Table ） 1 發(fā)布，從此工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)生命表也從壽險(xiǎn)中分離出來(lái)。4. 1927 年，美國(guó)第一張團(tuán)體壽險(xiǎn)生命表 -坎馬克生命表（ Cammack s Tables ）發(fā)布。5. 1941 年，美國(guó)第一張監(jiān)督官標(biāo)準(zhǔn)普通生命表（ Commissioner Standard Ordinary Tables）發(fā)布，取代了使用了近一個(gè)世紀(jì)的美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表。6. 1951 年，美國(guó)第一張 團(tuán)體年金生命表 （Group Annuity Mortality Tables ）發(fā)布

4、。7. 1979 年，美國(guó)第一張未參保養(yǎng)老金計(jì)劃生命表 （ Unisex Pensions ），從此未參保養(yǎng)老金計(jì)劃生命表從團(tuán)體年金生命表中分離出來(lái)。生命表的發(fā)展歷史請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)圖11工業(yè)保險(xiǎn)是一種賣給支付不起高額保費(fèi)的個(gè)人的人壽保險(xiǎn)，賠償金數(shù)額通常可能只有不到10000 美元。保費(fèi)是業(yè)務(wù)員到投保人家中每周收取的，這種保險(xiǎn)也被稱作“保險(xiǎn) ”(Debit Insurance) 或者 “埋葬保險(xiǎn) ”(Burial Insurance)。這種保險(xiǎn)在40 年前占所有保單數(shù)量的10% ，今天這一比例已經(jīng)降至不到1%。(二）美國(guó)法定個(gè)人壽險(xiǎn)生命表的演變1.美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表（ American Experience T

5、ables）在1868 年至 1948 年間，美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表 一直是個(gè)人保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要的法定生命表，直到被 1941 年的監(jiān)督官標(biāo)準(zhǔn)普通生命表（ Commissioner Standard Ordinary Tables ，以下簡(jiǎn)稱 CSO ）生命表所取代， 且由于新發(fā)布的生命表對(duì)既有業(yè)務(wù)無(wú)影響， 所以在 1948 年前簽發(fā)的保單至今仍以“美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表”為基礎(chǔ)進(jìn)行評(píng)估，“美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表”已經(jīng)使用了超過(guò)一個(gè)世紀(jì)。2.1941 版 CSO1941 版CSO 生命表是第一個(gè)CSO 系列生命表。它是基于1931 年至 1940 年間美國(guó)和加拿大的16 家主要壽險(xiǎn)公司的保單數(shù)據(jù)所制定。該表經(jīng)過(guò)了拓展、修勻和加載邊際

6、處理，這使得它更加平滑且具有安全邊際。與CSO 生命表同時(shí)發(fā)布的還有一個(gè)未經(jīng)過(guò)加載邊際處理的基本表，便于其他保險(xiǎn)公司將自己的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)與這 16 家保險(xiǎn)公司作對(duì)比。3.1958 版 CSO1958 版CSO 生命表是第二張CSO 系列生命表，同時(shí)也發(fā)布了未加邊際的基本表。它是基于1950 年至 1954 年間美國(guó)和加拿大的 15 家主要壽險(xiǎn)公司的保單數(shù)據(jù)所制定，且同1941 版一樣經(jīng)過(guò)了拓展、修勻和加載邊際處理。4.1980 版 CSO基于 1970 年至 1975 年保單數(shù)據(jù)所制定的1980 版 CSO 生命表，新增了無(wú)體檢版本，便于應(yīng)對(duì)無(wú)醫(yī)學(xué)核保的市場(chǎng)。該表自1981 年起，被用于估值標(biāo)準(zhǔn)。

7、5.2001 版 VBT 和 2001 版CSO1998 年，美國(guó)國(guó)家保險(xiǎn)委員會(huì)（National Association ofInsurance Commissioners，以下簡(jiǎn)稱 NAIC ）決定編制新的 CSO生命表以替代無(wú)法滿足市場(chǎng)需求的 1980 版 CSO 。新版 CSO 生命表在北美精算學(xué)會(huì) （Society of Actuaries ，簡(jiǎn)稱 SOA ）發(fā)布的基本評(píng)估表（Valuation Basic Tables ，簡(jiǎn)稱 VBT ）基礎(chǔ)上制作，編制工作由美國(guó)精算學(xué)會(huì)（ American Academy of Actuaries ，簡(jiǎn)稱 AAA ）完成，所使用數(shù)據(jù)為1990 至

8、 1995 年間的保單數(shù)據(jù)。VBT 生命表僅經(jīng)過(guò)趨勢(shì)調(diào)整和修勻處理，是死亡率的最合理估計(jì)。 CSO 生命表為加載邊際后的保守估計(jì)。2001 版CSO 發(fā)布后即成為美國(guó)法定生命表，而后VBT 也發(fā)展成一個(gè)單獨(dú)系列，由SOA 獨(dú)立完成。 SOA 在 2008 年又后續(xù)發(fā)布了2008 版 VBT ，但未編制對(duì)應(yīng)的 CSO 生命表。6. 2015 版 VBT 和 2017 版 CSO在2001 版 CSO 發(fā)布十多年后，新 2017 版CSO 于 2015 年發(fā)布，并計(jì)劃 2017 年開(kāi)始使用。該表基于2015 版 VBT 上完成，所使用的數(shù)據(jù)為 2002 至2009 年的保單數(shù)據(jù)。美國(guó)個(gè)人壽險(xiǎn)法定生

9、命表的演化歷史法定壽險(xiǎn)生命表成為法定壽險(xiǎn)生命使用數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)來(lái)源的公司名稱表時(shí)間時(shí)間數(shù)量美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表18641843-186011941 CSO19481931-1940161958 CSO19611950-1954151980 CSO19831970-197552001 CSO20081990-1995212017 CSO20172002-200951二、新版 VBT 和 CSO 生命表的編制和結(jié)構(gòu)（一）新版生命表編制流程生命表的編制過(guò)程包括了數(shù)據(jù)收集， 數(shù)據(jù)處理， 確定死亡率的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因子等工作， 通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行趨勢(shì)調(diào)整、 修勻以及加載邊際得到生命表。要完成這么多工作需要行業(yè)專業(yè)人士和 SOA

10、 工作人員的分工合作。行業(yè)專業(yè)人士工作SOA 工作人員工作1. 由志愿參加者組成的委1.協(xié)調(diào)電話以及會(huì)議員會(huì)和工作組2.獲取最佳的討論結(jié)果，并且在不2. 設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)需求和數(shù)據(jù)研同研究之間分享究3.確保遵守內(nèi)部政策3. 確定供研究的數(shù)據(jù)可用4.填補(bǔ)志愿者資源的空缺主體4. 完成數(shù)據(jù)分析5. 編制生命表和報(bào)告相較于 2008 版的 VBT 生命表，2015 版 VBT 在數(shù)據(jù)量上有顯著的提升。項(xiàng)目2008 版 VBT2015 版 VBT風(fēng)險(xiǎn)暴露年份2年7年307 億美元 /2.66 億風(fēng)險(xiǎn)暴露量74 億美元 /7500 萬(wàn)件件索賠件數(shù)70 萬(wàn)件255 萬(wàn)件2015 版VBT 生命表在經(jīng)驗(yàn)死亡率的基礎(chǔ)

11、上增加了修勻過(guò)程，為了獲得更好的選擇期結(jié)果，采用的方法是廣義疊加模型（ Generalized Additive Model ，以下簡(jiǎn)稱 GAM ）。另外由于數(shù)據(jù)數(shù)量的限制， 在 95 歲以上的時(shí)候不再根據(jù)原始數(shù)據(jù)修勻， 而是用三次曲線外推，使男性和女性的死亡率都恰好在112 歲時(shí)達(dá)到0.5 ，112 歲以上年齡死亡率均設(shè)為0.5 。（二）生命表的結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)2015 版 VBT2017 版 CSO主表非吸煙者 /吸煙者 /綜合非吸煙者 /吸煙者 /綜男性 /女性合最近生日年齡（ ANB ）表 /男性 /女性前次生日年齡（ ALB ）表ANB 表 /ALB 表選擇終極表 /終極表選擇終極表 /終極

12、表其他相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)表（ Relative Risk ， 偏好結(jié)構(gòu)生命表以下簡(jiǎn)稱 RR ）的結(jié)構(gòu)如下：3 個(gè)非吸煙者分類 /210 張非吸煙者表 /4 張吸煙個(gè)吸煙者分類者表男性 /女性男性 /女性ANB 表 /ALB 表ANB 表 /ALB 表（ RR100 表和 VBT 主表的結(jié)構(gòu)相同）三、美國(guó)生命表的安全邊際(一）生命表的安全邊際法定生命表要求必須加載安全邊際。 邊際讓生命表比實(shí)際經(jīng)驗(yàn)更保守， 以使保險(xiǎn)公司更能抵御風(fēng)險(xiǎn)。 加載邊際主要有以下四種目的：1.經(jīng)驗(yàn)分析的可信度：生命表死亡率應(yīng)該能夠覆蓋根據(jù)經(jīng)驗(yàn)分析所得到的“真實(shí)”死亡率。2.不同公司之間的波動(dòng)：邊際應(yīng)該大到可以覆蓋大多數(shù)的公司。3.隨機(jī)波動(dòng)： 邊際應(yīng)該能夠覆蓋到由于風(fēng)險(xiǎn)暴露過(guò)少所產(chǎn)生隨機(jī)波動(dòng)。4.未知波動(dòng)：邊際需要覆蓋到災(zāi)難事件（例如流行?。┖臀磥?lái)趨勢(shì)（例如，可能的普遍健康狀況下降）。根據(jù)定義，這無(wú)法定量分析。（二） 2017 版 CSO 安全邊際我們對(duì)比了 2017 版 CSO 終極表相對(duì)于 2015 版 VBT 終極表的死亡率的安全邊際 2，安全邊際大約在 15%-20% 之間。上圖反映的是 2017 版 CSO 綜合最近生日年齡生命表的死亡率與 2015 版 VBT 不區(qū)分吸煙情況最近生日年齡生命表的死亡率差值的比例。從圖表中，我們能發(fā)現(xiàn)：1. 男性和女性的增量在 20 歲時(shí)大約 20% ，隨年齡逐漸下