《基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》必考內(nèi)容總結(jié)

1、基金法律法規(guī)、職 業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范必考內(nèi)容總結(jié)第一章 金融、資產(chǎn)管理與投資基金1.金融市場(chǎng)與資產(chǎn)管理行業(yè)考點(diǎn)理解金融與居民理財(cái)?shù)年P(guān)系：居民理財(cái)屬于金融的組成部分理解金融市場(chǎng)的分類和構(gòu)成要素按交易工具的期限分為：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)按交易標(biāo)的物分為：票據(jù)、證券、衍生工具、外匯、黃金市場(chǎng)按交割期限分為：現(xiàn)貨，期貨市場(chǎng)金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：市場(chǎng)參與者/金融工具/金融交易的組織方式理解金融資產(chǎn)的概念：代表未來收益和資產(chǎn)合法要求全的憑證，表明交易雙方的所有權(quán)和債權(quán)的關(guān)系，一般分為債權(quán)類和股權(quán)類。理解資產(chǎn)管理的特征:1）從參與方來看，包含委托方與受托方；2）受托方資產(chǎn)主要為貨幣等金融資產(chǎn)3）管理方式

2、主要通過投資存款，證券，期貨，基金，保險(xiǎn)或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)管理行業(yè)的功能:1）為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源，是有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平2）通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理行為活動(dòng)，幫助投資人收集處理和投資有關(guān)的宏觀微觀信息，提高各種投資機(jī)會(huì)，幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提高投資決策的最佳執(zhí)行服務(wù)；3)資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求，是資金的需求方和提供方能便利的連接起來；4）資產(chǎn)管理行為還能對(duì)金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場(chǎng)提高流動(dòng)性，是金融市場(chǎng)更加健康有效，最終有利于一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2.投資基金掌握投資基金的定義：投

3、資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。投資基金的主要類別按照資金募集方式，分為公募和私募；按法律形式分為契約型，公司型，有限合伙型；按照運(yùn)作方式，分為開放式和封閉式；按照所投資的對(duì)象，分為證券投資基金，私募股權(quán)基金，風(fēng)險(xiǎn)投資基金，對(duì)沖基金，另類投資基金第二章 證券投資基金概述第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點(diǎn)二、證券投資基金的特點(diǎn) (一)集合理財(cái)，專業(yè)管理 (二)組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)(三)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)(四)嚴(yán)格管理，信息透明(五)獨(dú)立托管，保障安全 三、證券投資基金與其他金融工具的比較(

4、一) 基金與股票、債券的差異(共3條)1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系;債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系;基金反映的是一種信托關(guān)系。 2、所籌資金的投向不同 。股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。 基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。3、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同股票：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。債券：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益?；穑航橛诠善焙蛡g，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健。 (二)基金與銀行存款的差異(有3條差異)考點(diǎn)主要有兩個(gè)：基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。1、性質(zhì)不同2、收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同3、信息披露

5、程度不同。 第二節(jié) 證券投資基金的參與主體基金的參與主體：基金當(dāng)事人、(基金市場(chǎng))服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自律機(jī)構(gòu)三大類。一、證券投資基金當(dāng)事人 (一)基金份額持有人1、基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。2、基金份額持有人享有的權(quán)利(請(qǐng)同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點(diǎn)，也是難點(diǎn)) (二)基金管理人1、基金管理人的主要職責(zé)(按照基金合同約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取最大利益。)2、基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。3、在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。(三)基

6、金托管人1、基金托管人的職責(zé)(主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管，基金資金清算，會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金資金運(yùn)作的監(jiān)督等方面)2、在我國(guó)，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。 二、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。三、基金的行政監(jiān)管和自律組織(一)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)(中國(guó)證監(jiān)會(huì))(二)基金行業(yè)自律組織(基金同業(yè)協(xié)會(huì))四、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖 第三節(jié) 證券投資基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國(guó)的投資公司為代表，我國(guó)目前設(shè)立的則為契約型基金。一、契約

7、型基金契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別(考試重點(diǎn))。(一)法律形式不同。契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。(二)投資者的地位不同契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利;公司型基金的投資者可以通過股東大會(huì)享有管理基金的權(quán)利。由此可見，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一些。(三)基金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金;公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。 第四節(jié)

8、 證券投資基金的運(yùn)作方式依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)、贖回、交易的一種交易方式。封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點(diǎn))1、期限不同。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期。我國(guó)證券投資基金法規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請(qǐng)延期，目前我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定;開放式基金規(guī)模不固定。3、交易場(chǎng)所不同。封閉式基金

9、在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場(chǎng)所申購(gòu)、贖回，一般為場(chǎng)外交易方式。4、價(jià)格形成方式不同。封閉式基金價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系影響;開放式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。5、激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。 第六節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位與作用(掌握)一、中小投資者拓寬了投資渠道二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展四、完善金融體系和社會(huì)保障體系第三章 證劵投資基金的類型第一節(jié) 證券投資基金分類概述一、證券投資基金分類

10、的意義。 1、 對(duì)投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。 2、 對(duì)基金管理公司來說，基金業(yè)績(jī)的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。 3、 對(duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來說，基金的分類則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。 4、 對(duì)監(jiān)管部門來說，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。 二、基金分類的困難 2004年7月1日證券投資基金運(yùn)作管理辦法中，首次將我國(guó)的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類型。三、基金分類(重要考點(diǎn))

11、60;(一)根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。 (二)根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。 (三)根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等。 (四)根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入性基金和平衡性基金。 (五)依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。 (六)根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。 (七)根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。 (八)特殊類型基金 第四章 證券投資基金的監(jiān)管第一節(jié) 

12、;基金監(jiān)管概述一、基金監(jiān)管的概念基金監(jiān)管是指政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對(duì)基金市場(chǎng)，基金市場(chǎng)主體及其活動(dòng)的基金監(jiān)督與管理。二、基金監(jiān)管體系：就是基金監(jiān)管活動(dòng)各要素及其相互間的關(guān)系，要素包含目標(biāo)，體制，內(nèi)容和方式。二、基金監(jiān)管的目標(biāo) (一)保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益(二)規(guī)范證券投資基金活動(dòng)(三)促進(jìn)證券投資基金和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展  三、基金監(jiān)管的原則 (一)保障投資人利益原則（二）適度監(jiān)管原則（三）高效監(jiān)管原則 （四）依法監(jiān)管原則(五)審慎監(jiān)管原則(六)“三公”原則 第二節(jié) 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織一、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）的

13、職能   （一）制定有關(guān)證券投資基金活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章制度，行使審批核準(zhǔn)或注冊(cè)權(quán)；   （二）辦理基金備案；   （三）對(duì)基金管理人，基金托管人及其他從事證券投資基金活動(dòng)記性監(jiān)督光了，對(duì)違法行為進(jìn)行查處并予以公告；   （四）制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則并監(jiān)督實(shí)施；   （五）監(jiān)督檢查基金信息的披露情況；   （六）指導(dǎo)和監(jiān)督基金企業(yè)行業(yè)的活動(dòng)；   （七）法律行政法規(guī)貴的其他職

14、責(zé)。二、行業(yè)自律組織（基金行業(yè)協(xié)會(huì)）對(duì)基金行業(yè)的自律管理 （一）教育和組織會(huì)員遵守有關(guān)證券投資的法律行政法規(guī)，維護(hù)投資人的合法權(quán)益；   （二）依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，反映會(huì)員的建議和要求；   （三）制定實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對(duì)違法自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；   （四）制定行業(yè)職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試，資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)；   （五）提供會(huì)員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資

15、人教育活動(dòng)；   （六）對(duì)會(huì)員之間，會(huì)員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解；   （七）依法辦理非公開募集基金的登記；（八）協(xié)會(huì)章程規(guī)定的其他職責(zé)。第三節(jié) 對(duì)基金機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一、對(duì)基金管理人的監(jiān)管 （包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、從業(yè)資格，執(zhí)業(yè)行為、內(nèi)部治理、監(jiān)管措施五個(gè)方面）對(duì)基金管理人的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：1、基金人的法定組織形式：基金管理公司或證監(jiān)會(huì)核定的其他機(jī)構(gòu)2、管理公開募集基金的基金管理公司的審批【設(shè)立公開募集的基金管理公司應(yīng)具備的條件】（1）有符合證券基金法和公司法的章程；（2）實(shí)繳貨幣注冊(cè)資本不少于1億元；（3）主要股東

16、具備良好業(yè)績(jī)且3年內(nèi)無違法記錄；（4）持有公司5%股權(quán)的主要股東凈資產(chǎn)5000萬以上；（5）取得基金從業(yè)資格人數(shù)達(dá)標(biāo)15人以上；（6）監(jiān)事董事高管人員具備相應(yīng)任職條件；（7）有符合要求的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和安全措施；（8）良好的治理結(jié)構(gòu)和制度；（9）法律和證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。對(duì)基金管理人從業(yè)人員資格的監(jiān)管：1、基金管理人的從業(yè)人員的資格（3年以上從業(yè)經(jīng)歷）【基金經(jīng)理任職條件】（1）取得基金從業(yè)資格；（2）通過證監(jiān)會(huì)或其授權(quán)機(jī)構(gòu)組織的證券法規(guī)考試；（3）3年以上證券投資從業(yè)經(jīng)歷；（4）沒有公司法和證券基金投資法規(guī)定的不得擔(dān)任基金行業(yè)高管的情形；（5）最近三年沒有收到基金證券行業(yè)行政處罰。2、基金管理人的

17、從業(yè)人員的兼任和競(jìng)業(yè)禁止對(duì)基金管理人及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)管（依法，備案，披露，存檔，）對(duì)基金管理人的內(nèi)部治理的監(jiān)管（基金份額持有人利益優(yōu)先）中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金管理人的監(jiān)管措施二、對(duì)基金托管人的監(jiān)管 1、市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：資格審核，任職條件2、業(yè)務(wù)行為監(jiān)管：托管人職責(zé)，托管人對(duì)基金管理人的監(jiān)督義務(wù)3、證監(jiān)會(huì)對(duì)基金托管人監(jiān)管措施：責(zé)令整改，取消資格，職責(zé)終止三、對(duì)基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 ：注冊(cè)備案，法定義務(wù)第四節(jié)、對(duì)基金活動(dòng)的監(jiān)管一、掌握對(duì)基金公開募集的監(jiān)管1、公募基金注冊(cè)制度（向中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)），注冊(cè)之日起6個(gè)月內(nèi)開始募集；備案要求（募集期滿10日內(nèi)驗(yàn)資，收到驗(yàn)資報(bào)告10日內(nèi)向證

18、監(jiān)會(huì)備案）2、對(duì)公開募集基金銷售活動(dòng)的監(jiān)管二、基金銷售適用性監(jiān)管（堅(jiān)持投資人利益優(yōu)先原則，根據(jù)投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品）三、對(duì)宣傳推薦資料的監(jiān)管（內(nèi)容合規(guī)，真實(shí)，與實(shí)際合同吻合）四、對(duì)基金銷售費(fèi)用的監(jiān)管（合同中載明相關(guān)費(fèi)用）五、掌握對(duì)基金運(yùn)作的監(jiān)管（組合投資方式，信息披露，基金份額持有人大會(huì)）第五節(jié)、對(duì)非公開募集基金的監(jiān)管一、掌握非公開募集基金管理人登記事宜非公開募集基金不需要證監(jiān)會(huì)審批，實(shí)行向基金行業(yè)協(xié)會(huì)登記二、掌握對(duì)非公開募集基金募集以及運(yùn)作的監(jiān)管募集要求：【特定對(duì)象，合格投資者，募集對(duì)象不超過200人，對(duì)象為單只私募基金投資金額100萬以上的單位或個(gè)人】私募基金監(jiān)管【產(chǎn)品向

19、行業(yè)協(xié)會(huì)備案；應(yīng)當(dāng)有基金托管人托管，但是基金合同有約定的除外；堅(jiān)持專業(yè)化原則，簡(jiǎn)歷防范利益輸送和利益沖突機(jī)制；如實(shí)披露信息】 第五章、基金職業(yè)道德第一節(jié)、道德與職業(yè)道德1、理解道德、職業(yè)道德與基金職業(yè)道德的關(guān)系2、理解道德與法律的聯(lián)系和區(qū)別聯(lián)系：目的一致，內(nèi)容交叉；功能互補(bǔ)，相互促進(jìn)區(qū)別：表現(xiàn)形式，內(nèi)容結(jié)構(gòu)，調(diào)整范圍，調(diào)整手段4個(gè)方面不同第二節(jié)、基金職業(yè)道德規(guī)范1、掌握基金職業(yè)道德規(guī)范的內(nèi)容包含六項(xiàng)內(nèi)容：守法合規(guī)（最基礎(chǔ)的要求）；誠(chéng)實(shí)守信（核心規(guī)范）；專業(yè)謹(jǐn)慎；客戶至上；忠誠(chéng)盡責(zé)；保守秘密。（1）、掌握守法合規(guī)的含義和基本要求最基礎(chǔ)的道德要求，要求做到：熟悉道德法律規(guī)范；遵守道德法律

20、規(guī)范（2）、掌握誠(chéng)實(shí)守信的含義及基本要求是核心道德規(guī)范，要求：不得欺詐客戶，不得內(nèi)幕交易操縱市場(chǎng)，不搞不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。（3）掌握專業(yè)審慎的含義及基本要求具備專業(yè)知識(shí)和能力，要求：持證上崗，持續(xù)學(xué)習(xí)，審慎開展職業(yè)活動(dòng)。（4）、掌握客戶至上的含義及基本要求一切從投資者根本利益出發(fā)，要求：客戶利益優(yōu)先，公平對(duì)待客戶。（5）、掌握忠誠(chéng)盡責(zé)的含義及基本要求調(diào)整基金從業(yè)人員與所在機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，要求：廉潔公正，忠誠(chéng)敬業(yè)（6）、掌握保守秘密的含義及基本要求是從業(yè)人員的法定義務(wù)，不得泄露客戶和所屬機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息。包含三類秘密（商業(yè)秘密，客戶秘密，內(nèi)幕信息）。要求做到：保守客戶秘密，不得泄露所屬機(jī)構(gòu)的商業(yè)機(jī)密；不得

21、泄露在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中獲得的內(nèi)幕信息。第三節(jié)、基金職業(yè)道德教育和修養(yǎng)考點(diǎn)：理解基金職業(yè)道德教育與修養(yǎng)的內(nèi)容與途徑職業(yè)道德教育內(nèi)容有兩點(diǎn)：培養(yǎng)職業(yè)道德觀念；灌輸基金職業(yè)道德規(guī)范五種職業(yè)道德教育途徑：崗前教育，崗位教育，基金協(xié)會(huì)自律，樹立道德典型，社會(huì)監(jiān)督。職業(yè)道德修養(yǎng)的方法：樹立正確的道德觀念；領(lǐng)會(huì)規(guī)范內(nèi)容；積極參加道德實(shí)踐。第六章、投資管理基礎(chǔ)第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表1、  理解資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表所提供的信息資產(chǎn)負(fù)債表稱為“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”，報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)間點(diǎn)的資產(chǎn)，負(fù)責(zé)和所有者權(quán)益的狀況揭示出企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況，是企業(yè)瓜里獲得結(jié)果的集中體現(xiàn)。反應(yīng)企業(yè)償還債務(wù)能力，資本結(jié)構(gòu)是否合

22、理，經(jīng)營(yíng)是否穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。損益表（利潤(rùn)表）反映一個(gè)時(shí)期的總體經(jīng)營(yíng)結(jié)果，揭示財(cái)務(wù)狀況發(fā)生的直接原因，是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)表，看企業(yè)獲取利潤(rùn)能力和經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)?，F(xiàn)金流量表也叫財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，表現(xiàn)的是特定會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金增減變化。有利于投資者評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力和變現(xiàn)能力。2、理解資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的類型；資產(chǎn)=負(fù)責(zé)+所有者權(quán)益所有者權(quán)益包含：股本，資本公積，盈余公積，未分配利潤(rùn)。3、理解利潤(rùn)和凈現(xiàn)金流凈利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-利息和稅費(fèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFO）+投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFI）+融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量（CFF）=凈現(xiàn)金流第二節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析1、理解基于財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析的用途【企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性；

23、企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)資產(chǎn)使用效率；盈利能力】2、理解衡量盈利能力的三個(gè)比率：銷售利潤(rùn)率（ROS）=凈利潤(rùn)/銷售收入資產(chǎn)收益率（ROA）=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)權(quán)益報(bào)酬率（ROE）=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益第三節(jié)、貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率1、掌握貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念：指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。2、掌握名義利率和實(shí)際利率的概念名義利率：包含了對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦剩?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。實(shí)際利率：在物價(jià)不變且購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹后的利息率。2、  掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念即期利率：設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，從現(xiàn)在到時(shí)間T的收

24、益，利息和本金都在時(shí)間T支付。遠(yuǎn)期利率：資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，從未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)到另一時(shí)間點(diǎn)的利率。3、掌握單利和復(fù)利的概念單利：只算本金在計(jì)息周期的利益復(fù)利：每經(jīng)過一個(gè)利息周期，利息加入本金再計(jì)算下一周期的利息4、理解時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響5、理解PV和FV在投資估值中的應(yīng)用：復(fù)利方式計(jì)算第四節(jié)、常用描述性統(tǒng)計(jì)概念（內(nèi)容計(jì)算太繁瑣，考分又少，請(qǐng)有興趣的學(xué)員自學(xué)教材相關(guān)章節(jié))1、掌握平均值、中值、百分位的概念、計(jì)算和應(yīng)用2、理解方差和標(biāo)準(zhǔn)差的概念、計(jì)算和應(yīng)用方差越大，收益與期望值差距越大；標(biāo)準(zhǔn)差低于期望值，說明收益比較穩(wěn)定。3、 理解相關(guān)性的概念：從資產(chǎn)回報(bào)向光性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。

25、第七章、權(quán)益投資第一節(jié)、資本結(jié)構(gòu)1、理解不同權(quán)益類別之間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別公司債權(quán)方（債權(quán)持有人或銀行），對(duì)公司事務(wù)沒有表決權(quán)；但是不管公司盈利與否，都有權(quán)要求公司到期支付本息。2.權(quán)益證券理解權(quán)益證券的類型：股票/存托憑證/可轉(zhuǎn)換債券/認(rèn)股權(quán)證理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：優(yōu)先股的股東以不享受表決權(quán)換取對(duì)公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。普通股股東有表決權(quán)，但是本息得不到保障。公司破產(chǎn)清算時(shí)，債券持有者由于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東由于普通股股東。理解可轉(zhuǎn)債的定義：在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其換成普通股股票的公司債券。理解可轉(zhuǎn)債的特征：是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；有雙重選擇權(quán)

26、（投資者有轉(zhuǎn)股權(quán)，發(fā)行人有提前贖回權(quán)利）可轉(zhuǎn)換債券的基本要素：標(biāo)的股票/票面利率/轉(zhuǎn)化期限/轉(zhuǎn)換價(jià)格/轉(zhuǎn)換比例/贖回條款/回售條款4、權(quán)證理解權(quán)證的定義：是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定時(shí)間內(nèi)或特定到期日，持有人有權(quán)按照約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售表弟證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證的基本要素：權(quán)證類別，標(biāo)的資產(chǎn)，存續(xù)時(shí)間，行權(quán)價(jià)格，行權(quán)結(jié)算方式，行權(quán)比例5、權(quán)益類證券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益理解不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征：系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)如經(jīng)濟(jì)原因）；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（公司經(jīng)營(yíng)中的特定風(fēng)險(xiǎn)）收益特征：預(yù)期報(bào)酬越高風(fēng)險(xiǎn)越高，也就是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)6、影響公司發(fā)行在外股本的行

27、為理解普通股IPO和其他發(fā)行方式的區(qū)別：IPO是指首次面向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)行股票募集資金并上市，再融資是指公司為增加資本再次發(fā)行股票。第四節(jié)、股票估值方法理解內(nèi)在估值法與相對(duì)估值法的區(qū)別：內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估；相對(duì)價(jià)值法是使用一家上市公司的市盈率，市凈率，市售率，市現(xiàn)率等指標(biāo)與競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)比，已決定該公司價(jià)值的方法。 第八章、固定收益投資第一節(jié)、債券與債券市場(chǎng)1、理解不同的債券發(fā)行人（政府發(fā)政府債、銀行發(fā)金融債、公司發(fā)公司債）2、掌握債券的種類和特點(diǎn)按照發(fā)行主體分：政府債，金融債，公司債按照償還期限分：短期（1年內(nèi)），

28、中期，長(zhǎng)期按照債券持有人收益方式分：固定利率債，浮動(dòng)利率債，累進(jìn)利率債，免稅債券按照計(jì)息與付息方式分：息票債券和貼現(xiàn)債券按照嵌入的條款分：可贖回債券，可回售債券，可轉(zhuǎn)換債券，通貨膨脹連結(jié)債券，結(jié)構(gòu)化債券理解固定利率債券：由政府和企業(yè)發(fā)行的，有固定到期日，在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的市值。在償還期內(nèi)定期支付利息，到期還本。浮動(dòng)利率債券：票面利率有變化，基準(zhǔn)利率+利差零息債券：有一定償還期限，但在期內(nèi)不支付利息，發(fā)行時(shí)低于票面價(jià)值，到期支付票面價(jià)值。理解債券違約時(shí)的受償順序：債務(wù)人優(yōu)于股權(quán)持有者獲得企業(yè)賠償。具體順序?yàn)椋河斜ＷC債券優(yōu)先無保證債券優(yōu)先次級(jí)債券次級(jí)債券劣后次級(jí)債券4、理解投資債券

29、的風(fēng)險(xiǎn)類型：信用風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，通脹風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，再投資風(fēng)險(xiǎn)，提前贖回風(fēng)險(xiǎn)理解中國(guó)兩大債券交易市場(chǎng)：銀行間市場(chǎng)，交易所市場(chǎng)第二節(jié)、債券價(jià)值分析1、掌握債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系：在其他因素相同的情況下，債券價(jià)格和到期收益率成反向增減關(guān)系2、理解債券的到期收益率和當(dāng)期收益率的區(qū)別聯(lián)系：債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則當(dāng)期收益率越接近到期收益率；債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率越偏離到期收益率。3、債券的久期:債券的久期有陳存續(xù)期，指的是債券平均到期時(shí)間，從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，也就是債券投資者收回其全部本息的時(shí)間。第三節(jié)、貨幣市場(chǎng)工具1、掌握貨幣市

30、場(chǎng)工具的特點(diǎn)：都是債務(wù)契約；其現(xiàn)在1年內(nèi)（含1年），流動(dòng)性高，大宗交易且主要是機(jī)構(gòu)投資者參與，本金安全性高。2、常用貨幣市場(chǎng)工具類型：銀行間短期資本（同業(yè)拆借），1年或1年內(nèi)銀行大額存單，397天內(nèi)債券，1年內(nèi)債券回購(gòu)，1年內(nèi)中央銀行票據(jù)，證監(jiān)會(huì)及央行認(rèn)可的其他流動(dòng)性好的金融工具。第九章、衍生工具第一節(jié)、衍生工具概述1、衍生品合約的概念：衍生工具是一種衍生類合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，通常叫合約資產(chǎn)?？梢允枪善钡冉鹑谫Y產(chǎn)或者黃金等大宗商品。2、衍生合約的特點(diǎn)：跨期性，杠桿性，聯(lián)動(dòng)性，不確定和高風(fēng)險(xiǎn)性 第二節(jié)、遠(yuǎn)期和期貨1、理解期貨和遠(yuǎn)期的定義與區(qū)別遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在

31、未來的某個(gè)時(shí)間按照約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的的資產(chǎn)和約，通常為大宗商品或農(nóng)產(chǎn)品。期貨是雙方約定未來按照確定價(jià)格交易的一種合約。2、理解期貨和遠(yuǎn)期的市場(chǎng)作用：風(fēng)險(xiǎn)管理，價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)第四節(jié)、互換合約1、理解互換合約的概念：雙方約定在未來某個(gè)時(shí)間相互交換某種具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流或合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約?，F(xiàn)實(shí)中常見有利率互換和貨幣互換。2、    理解遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的區(qū)別：從交易場(chǎng)所看：期貨和期權(quán)在交易所交易，遠(yuǎn)期和互換合約在場(chǎng)外交易。從損益特性看：遠(yuǎn)期，期貨和互換合約大都買賣雙方未來的義務(wù)，統(tǒng)稱雙邊合約；期權(quán)合約只有一方在未來有義務(wù)，屬于單邊合約

32、，具有損益不對(duì)稱性。從信用風(fēng)險(xiǎn)看：期貨交割比例低，遠(yuǎn)期合約交割比例高。 第十章、另類投資第一節(jié)、另類投資概述理解另類投資的優(yōu)點(diǎn)：提高收益；分散風(fēng)險(xiǎn)另類投資的局限：缺乏監(jiān)管和信息透明度；流動(dòng)性差，杠桿率搞；估值難度大理解私募股權(quán)投資對(duì)象：專業(yè)化私募投資基金；大型多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部門；專門從事股權(quán)投資及管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；大型企業(yè)投資基金部門；政府背景的投資基金不動(dòng)產(chǎn)投資對(duì)象：地產(chǎn)，商業(yè)房地產(chǎn)，工業(yè)用地，酒店，養(yǎng)老地產(chǎn)大宗商品投資的投資對(duì)象：能源類，基礎(chǔ)原料類，貴金屬類，農(nóng)產(chǎn)品類 第十一章、投資者需求與資產(chǎn)配置第一節(jié).投資者類型：個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者第二節(jié)、投資者需求

33、和投資政策1、投資者需求的影響因素：投資期限，收益要求，風(fēng)險(xiǎn)容忍度，流動(dòng)性2、投資政策說明書包含的主要內(nèi)容：投資回報(bào)率目標(biāo)，投資范圍，投資限制，業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)，投資決策流程等第十二章、投資組合管理第一節(jié)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分散化1、投資基金的主要風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（政治因素等不可抗力產(chǎn)生，無法回避）和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)體原因產(chǎn)生的特定風(fēng)險(xiǎn)，可以回避）2、    理解風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系：風(fēng)險(xiǎn)和收益相伴相生3、掌握分散風(fēng)險(xiǎn)的原理和方法：分散和組合投資（不把雞蛋放在一個(gè)籃子）第二節(jié)、資產(chǎn)配置1、理解不同資產(chǎn)間的相關(guān)性，及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響：資產(chǎn)收益的相關(guān)性會(huì)影

34、響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響預(yù)期收益率。2、理解均值方差法及其條件：兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合；加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合。3、最小方差法及有效性前沿、資本市場(chǎng)線最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一，適用于投資者對(duì)于其收益率低要求的情形，最小化投資組合風(fēng)險(xiǎn)。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合，在所有投資組合中預(yù)期收益最高，風(fēng)險(xiǎn)最低。資本市場(chǎng)線：提供有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的關(guān)系4、理解CAPM模型：就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，研究投資者按照分散化的理念投資，最終證券市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和利率如何決定的問題。5、理解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置戰(zhàn)略資產(chǎn)配置：滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)做的長(zhǎng)期資產(chǎn)配比，較長(zhǎng)

35、時(shí)期內(nèi)追求長(zhǎng)期回報(bào)的資產(chǎn)配置戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置：根據(jù)短期內(nèi)特定資產(chǎn)的表現(xiàn)，積極主動(dòng)對(duì)資產(chǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整，增加價(jià)值的積極策略。第三節(jié)、主動(dòng)和被動(dòng)管理1、掌握主動(dòng)投資和被動(dòng)投資的含義、區(qū)別被動(dòng)投資通過跟蹤指數(shù)來操作，主動(dòng)投資通過分析市場(chǎng)來操作。12.3.f理解股票型指數(shù)基金的管理和風(fēng)險(xiǎn)收益特征主動(dòng)管理產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于擁有市場(chǎng)“共識(shí)”意外的信息更有效的利用信息獲得更高回報(bào)。主要取決于投資者使用信息的能力（信息深度）和掌握投資機(jī)會(huì)的個(gè)數(shù)（信息廣度）。被動(dòng)管理產(chǎn)品優(yōu)點(diǎn)是節(jié)省交易成本，收益取決于投資者跟蹤偏差的大小。第四節(jié)、投資組合構(gòu)建1、理解股票投資組合的構(gòu)建要點(diǎn)：自上而下（宏觀和行業(yè)入手）和自下而上（個(gè)股入手

36、）兩種策略2、理解債券投資組合的構(gòu)建要點(diǎn)：主要考慮到期收益率，利率期限結(jié)構(gòu)，久期，凸性第五節(jié)、投資管理流程理解基金公司投資管理部門設(shè)置：投資決策委員會(huì)；投資部；研究部；交易部第十三章、投資交易管理第一節(jié)、證券市場(chǎng)的交易機(jī)制1、理解一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，就是投資者從發(fā)行人那里認(rèn)購(gòu)股票或基金；二級(jí)市場(chǎng)是交易市場(chǎng)，就是各個(gè)投資者之間進(jìn)行的上市證券的交易買賣2、做市商和經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別：兩者市場(chǎng)角色不同；利潤(rùn)來源不同；市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同3、理解中國(guó)主要交易所及其所屬類型：上海證交所，深圳證交所，都是會(huì)員制4、理解買、賣空和加杠桿對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響買空交易一般都是利用保證金帳戶來進(jìn)行的。當(dāng)交

37、易者認(rèn)為某種股票的價(jià)格有上漲的趨勢(shì)時(shí)，他通過交納部分保證金，向證券公司借入資金購(gòu)買該股票期貨，買入的股票交易者不能拿走，它將作為貨款的抵押品，存放在證券公司。如以后該股票價(jià)格果然上漲，他又以高價(jià)向市場(chǎng)拋售股票，將所得的部分款項(xiàng)歸還證券公司貸款，從而結(jié)束其買空地位。交易者通過買入和賣出兩次交易的價(jià)格差。賣空是指股票投資者當(dāng)某種股票價(jià)格看跌時(shí)，便從經(jīng)紀(jì)人手中借入該股票拋出，目后該股票價(jià)格果然下落時(shí)，再?gòu)母偷膬r(jià)格買進(jìn)股票歸還經(jīng)紀(jì)人，從而賺取中間差價(jià)。加杠桿后，投資者的收益和風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)成倍增加。5、理解基金公司投資交易流程：形成投資策略；構(gòu)建投資組合；執(zhí)行交易指令；績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整；風(fēng)險(xiǎn)控制第三節(jié)、

38、交易成本與執(zhí)行缺口1、理解不同類型的交易費(fèi)用：顯性成本：傭金，印花稅，過戶費(fèi)隱性成本：買賣差價(jià)；市場(chǎng)沖擊；對(duì)沖費(fèi)用；機(jī)會(huì)成本第十四章、投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制第一節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)的類型1、掌握風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類風(fēng)險(xiǎn)是指未來不確定事件可能對(duì)公司帶來的影響。主要有商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)。2、理解投資風(fēng)險(xiǎn)的種類：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)、投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量1、理解事前與事后風(fēng)險(xiǎn)事前風(fēng)險(xiǎn)用來衡量預(yù)測(cè)現(xiàn)在和將來；事后風(fēng)險(xiǎn)用來評(píng)價(jià)歷史表現(xiàn)。2、理解貝塔系數(shù)的概念和計(jì)算方法貝塔系數(shù)是評(píng)估證券和投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反應(yīng)投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度，采用回歸方法計(jì)算。3、理解下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤的概念和計(jì)算方

39、法下行風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)環(huán)境變化，未來價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。最大回撤是指從資產(chǎn)最高價(jià)格到最低價(jià)格的損失。投資期限越長(zhǎng)越不利。4、理解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR的概念，了解常用計(jì)算方法風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸，資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。常用的計(jì)算方法有：參數(shù)法，歷史模擬法，蒙特卡洛法。第三節(jié)、不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理1、理解股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：通過分散投資降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要控制投資經(jīng)理在該系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的暴露是否符合投資方針的規(guī)定。2、理解混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：主要取決于股

40、票與債券配置的比例。3、理解債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：通過控制投資對(duì)象減低信用風(fēng)險(xiǎn)，通過合理配置資產(chǎn)降低利率風(fēng)險(xiǎn)；4、理解貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：主要面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第十五章、基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第一節(jié)、基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)概述1、理解投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基礎(chǔ)概念：基金績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于將具有超凡投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來。基金績(jī)效衡量對(duì)投資者、監(jiān)管部門以及基金公司本身都重要的意義。第二節(jié)、絕對(duì)收益與相對(duì)收益1、掌握收益率的計(jì)算方法期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額2、理解業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)概念與選取方法絕對(duì)收益與相對(duì)收益的概念絕對(duì)收益是

41、指在一定期間的收益回報(bào)；相對(duì)收益是指相對(duì)于一定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)一般選取幾個(gè)指數(shù)的組合（如滬深指數(shù)*70%+中證全債指數(shù)*30）3、理解風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)夏普比率；特雷諾比率；詹森；信息比率與跟蹤誤差。第三節(jié)、業(yè)績(jī)歸因1、理解Brinson歸因方法的三個(gè)歸因項(xiàng)置產(chǎn)配置；行業(yè)選擇與證券選擇；交叉效應(yīng)2、理解全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn) (GIPS)的目的和作用該標(biāo)準(zhǔn)的作用是通過制定表現(xiàn)報(bào)告確保投資表現(xiàn)結(jié)果獲得充分的聲明和披露。3、自2005年1月日起，必須采用經(jīng)每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率；2010年1月1日起，必須在所有出現(xiàn)大額對(duì)外現(xiàn)金流的日子對(duì)投資組合進(jìn)行實(shí)際估值。4、20

42、06年1月1日起，公司至少每季度一次計(jì)算組合群的收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。2010年1月1日起，必須至少每月結(jié)算一次組合群收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。  第十六章、基金的募集、交易與登記第一節(jié)、基金的募集與認(rèn)購(gòu)1、掌握基金募集的概念與程序基金的募集是指基金管理公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交募集申請(qǐng)文件，發(fā)售基金份額，募集基金的行為?；鹉技话憬?jīng)過：申請(qǐng)，注冊(cè)，發(fā)售，基金合同生效4個(gè)步驟。2、基金認(rèn)購(gòu)的概念：在募集期內(nèi)購(gòu)買基金份額的行為第二節(jié)、基金的交易、申購(gòu)和贖回1、掌握開放式基金申購(gòu)與贖回的概念投資者在開放式基金合同生效后，申請(qǐng)購(gòu)

43、買基金份額的行為稱為基金申購(gòu)；基金份額持有人要求基金管理人購(gòu)回所持有的開放式基金份額的行為，叫做贖回。3、掌握開放式基金申購(gòu)與贖回的費(fèi)用結(jié)構(gòu)申購(gòu)費(fèi)用：在申購(gòu)時(shí)收取（前端收費(fèi)），在贖回時(shí)扣除（后端收費(fèi)方式）贖回費(fèi)用：場(chǎng)外贖回，場(chǎng)內(nèi)贖回。4、理解巨額贖回處理：?jiǎn)蝹€(gè)開放日基金凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的10%時(shí)叫巨額贖回。處理方式有兩種（接受全額贖回，部分延期贖回）第三節(jié)、基金的登記1、掌握基金份額登記的概念：是指基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)通過設(shè)立和維護(hù)基金份額持有人名冊(cè)，確認(rèn)基金份額持有人持有份額的事實(shí)。2、掌握登記機(jī)構(gòu)職責(zé)：（1）建立并管理投資者基金份額賬戶（2）負(fù)責(zé)基金份額登記，確認(rèn)基金交易（3）發(fā)放紅利

44、（4）建立并保管基金投資者名冊(cè)（5）基金合同或者等級(jí)代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)3、理解登記業(yè)務(wù)流程T日，投資者的申購(gòu)和贖回申請(qǐng)信息，通過代銷網(wǎng)點(diǎn)傳到代銷總部，總部匯總后傳到注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)；T+1日，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)T日各代銷機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)及T日的基金份額凈值統(tǒng)一確認(rèn)處理。 第十七章、基金的投資交易與結(jié)算第一節(jié)、基金參與證券交易所二級(jí)市場(chǎng)的交易與清算1、理解證券投資基金場(chǎng)內(nèi)證券交易市場(chǎng):是指在證券交易所內(nèi)，按一定時(shí)間，一定規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券形成的市場(chǎng)。2、理解證券投資基金場(chǎng)內(nèi)證券結(jié)算機(jī)構(gòu)：是指為證券交易提供集中登記，村官預(yù)結(jié)算服務(wù)，不以盈利為目的的法人，經(jīng)國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立。3、理解證券投

45、資基金場(chǎng)內(nèi)交易涉及的主要費(fèi)用項(xiàng)目：傭金，過戶費(fèi)，經(jīng)手費(fèi)，證管費(fèi)，印花稅。場(chǎng)內(nèi)證券交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：傭金不高于交易額3，不低于監(jiān)管費(fèi)和手續(xù)費(fèi)；基金交易目前不收過戶費(fèi)；2008年9月19日起，印花稅只對(duì)出讓方按照1征收，受讓方不收。4、理解場(chǎng)內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項(xiàng)大宗交易，固定收益證券綜合電子平臺(tái)；回轉(zhuǎn)交易；開盤價(jià)和收盤價(jià)；除權(quán)與除息。5、掌握?qǐng)鰞?nèi)證券交易清算與交收的原則（1）凈額清算原則；（2）共同對(duì)手方制度；（3）貨銀對(duì)付原則；（4）分級(jí)結(jié)算原則第二節(jié)、銀行間債券市場(chǎng)交易與結(jié)算1、理解銀行間債券市場(chǎng)的交易制度（1）公開市場(chǎng)一級(jí)交易制度（2）做市商制度；（3）結(jié)算代理制度2、理解銀行間市場(chǎng)的交易品

46、種和類型銀行間市場(chǎng)的交易品種品種：債券；回購(gòu)；遠(yuǎn)期交易。銀行間市場(chǎng)的交易類型：詢價(jià)方式，自主談判，主筆成交，訂立書面合同4、掌握銀行間債券結(jié)算類型和方式銀行間債券結(jié)算類型：全額結(jié)算與凈額結(jié)算；實(shí)時(shí)處理交收和批量處理交收銀行間債券結(jié)算方式：純?nèi)^戶；見劵付款；見款付劵；劵款對(duì)付5、理解銀行間債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型分銷業(yè)務(wù)；現(xiàn)劵業(yè)務(wù)；質(zhì)押式回購(gòu)；買斷式回購(gòu)；債券遠(yuǎn)期交易；債券借貸第三節(jié)、海外證券市場(chǎng)投資的交易與結(jié)算1、理解QDII開展境外投資業(yè)務(wù)的交易與結(jié)算情況合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者QDII開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)有境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家外

47、匯管理局對(duì)境內(nèi)和境外證券投資實(shí)施管理。第十八章、基金估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算第一節(jié)、基金資產(chǎn)估值1、掌握基金資產(chǎn)估值的概念：是指通過對(duì)基金擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債按一定原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程?；鹳Y產(chǎn)總值是基金全部資產(chǎn)的總和。基金資產(chǎn)基金負(fù)債=基金資產(chǎn)凈值基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額基金份額凈值是計(jì)算投資者申購(gòu)/贖回基金份額的基礎(chǔ)，也是評(píng)價(jià)基金投資業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。2、掌握基金資產(chǎn)估值的法律依據(jù)證券投資基金法第20條和37條明確規(guī)定：基金公司應(yīng)當(dāng)履行計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值的責(zé)任，確定基金份額申購(gòu)，贖回價(jià)格；托管人應(yīng)當(dāng)履行復(fù)核審查責(zé)任?；鸷贤膬?nèi)容和格式規(guī)定：基

48、金合同應(yīng)當(dāng)列明基金資產(chǎn)估值事項(xiàng)。關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的意見要求：基金管理公司應(yīng)道訂立健全有效的估值政策和秩序。3、理解基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人：基金管理人4、理解基金資產(chǎn)估值的估值程序（1）基金份額凈值按照每個(gè)開放日閉市后，基金凈值/當(dāng)日基金份額來計(jì)算；（2）日常估值由基金管理人進(jìn)行，每個(gè)交易日估值后發(fā)給基金托管人；（3）基金托管人按照估值方法時(shí)間進(jìn)行復(fù)核，再回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布。5、基金資產(chǎn)估值基本原則（1）對(duì)活躍市場(chǎng)的投資品種，估值日有市價(jià)的，采用市價(jià)確定公允價(jià)值；（2）對(duì)活躍市場(chǎng)的投資品種，估值日沒有市價(jià)且最近交易日發(fā)生重大變化影響價(jià)格的，應(yīng)參考類似品種調(diào)整確定

49、；、（3）不存在活躍市場(chǎng)的投資品種，采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同的技術(shù)確定；（4）上述原則不能客觀反映的，基金公司應(yīng)與托管人商定估值。6、    理解具體投資品種的估值方法（1）交易所上市交易品種的估值：交易所上市的有價(jià)證券按照估值日的掛牌市價(jià)估值；上市的債券按照第三方估值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈價(jià)估值；可轉(zhuǎn)換債券按收盤價(jià)估值；股指期貨按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)估值；對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的有價(jià)證券，采用估值技術(shù)估值；私募債券按照成本價(jià)估值。（2）交易所發(fā)行未上市品種的估值：首次發(fā)行未上市的，采用估值技術(shù)估值；送股增股配發(fā)股等發(fā)行未上市股票，按上市的同一股票估值。（3）交易所停止交易等非流通

50、品種的估值（4）全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易債券的估值：采用第三方估值機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)7、基金暫停估值的情形（1）交易所法定節(jié)假日或其他原因暫停營(yíng)業(yè)；（2）不可抗力原因?qū)е聼o法準(zhǔn)確評(píng)估時(shí)；（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種估值都出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變時(shí)；（4）基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況；（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情況。第二節(jié)、基金費(fèi)用1、掌握基金管理費(fèi)、托管費(fèi)及銷售服務(wù)費(fèi)的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式基金管理費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)：基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。規(guī)模越大管理費(fèi)月底；風(fēng)險(xiǎn)越高管理費(fèi)越高。衍生工具基金的管理費(fèi)最高。目前我國(guó)股票基金管理費(fèi)1.5%；債券類基金管理費(fèi)低于1%；貨幣市場(chǎng)基金管理費(fèi)不高

51、于0.33%?；鹜泄苜M(fèi)：跟規(guī)模和基金類型有關(guān)，基金規(guī)模越大托管費(fèi)越低。我國(guó)開放式基金托管費(fèi)低于0.25%，封閉式基金托管費(fèi)0.25%。計(jì)提方法：按照前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。計(jì)算公式：每日費(fèi)用=前一天資產(chǎn)凈值*年費(fèi)率/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)第三節(jié)、基金會(huì)計(jì)核算1、理解基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)以證券投資基金為會(huì)計(jì)結(jié)算主體；會(huì)計(jì)分期核算均已到日；資產(chǎn)會(huì)計(jì)分類。2、基金會(huì)計(jì)結(jié)算主要內(nèi)容（1）證券和衍生工具交易結(jié)算；（2）權(quán)益核算（3）利息和溢價(jià)核算（4）費(fèi)用核算；（5）基金申購(gòu)與贖回核算；（6）估值核算；（7）利潤(rùn)核算（8）基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；（9）基金會(huì)計(jì)核算的復(fù)核第四節(jié)、基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分

52、析1、理解基金財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主要內(nèi)容（1）基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析（2）基金盈利能力和分紅能力分析（3）基金收入情況分析（4）基金費(fèi)用情況（5）基金份額變動(dòng)分析 第十九章、基金的利潤(rùn)分配與稅收第一節(jié)、基金利潤(rùn)及利潤(rùn)分配1、掌握基金利潤(rùn)來源及相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的主要內(nèi)容基金利潤(rùn)來源：利息收入；投資收益；其他收入；公允價(jià)值變動(dòng)損益基金利潤(rùn)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：本期利潤(rùn)；本期已實(shí)現(xiàn)收益；期末可供分配利潤(rùn)；未分配利潤(rùn)2、掌握利潤(rùn)分配對(duì)基金份額凈值的影響基金利潤(rùn)分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降，但對(duì)投資者的收益沒有實(shí)際影響。3、理解解基金分紅的不同方式：現(xiàn)金分紅；分紅再投資轉(zhuǎn)為基金份額。4、貨幣市場(chǎng)基金利潤(rùn)分配的特殊規(guī)

53、定：貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定第9條：對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。關(guān)于貨幣市場(chǎng)投資基金投資等相關(guān)問題的通知規(guī)定：當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一工作日起享受基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額子下一工作日起不再享有基金分配權(quán)益。第二節(jié)、基金稅收1、理解投資者投資基金涉及的稅收項(xiàng)目投資者自身投資活動(dòng)產(chǎn)生的稅收：營(yíng)業(yè)稅，印花稅，所得稅投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收：機(jī)構(gòu)投資者（營(yíng)業(yè)稅，印花稅，所得稅）；個(gè)人投資者（印花稅，所得稅）第二十章、基金的信息披露第一節(jié)、基金信息披露概述1、掌握基金信息披露的作用（1）有利于投資者的價(jià)值判斷

54、（2）有利于防止利益沖突和利益輸送（3）有利于提高證券市場(chǎng)的效率（4）能有效防止信息濫用2、基金信息披露的原則內(nèi)容披露應(yīng)遵循的原則：真實(shí)性，準(zhǔn)確性，完整性，及時(shí)性，公平性披露形式應(yīng)遵循的原則：規(guī)范性，容易理解性；易得性。第二節(jié)、基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù)1、理解基金管理人信息披露的主要內(nèi)容：（1）向證監(jiān)會(huì)提交募集申請(qǐng)材料；（2）基金合同生效次日在指定報(bào)刊登載生效公告；（3）開放式基金合同生效后每6個(gè)月結(jié)束之日起45日內(nèi)，更新的招募說明書公告，公告的15日前報(bào)送證監(jiān)會(huì)（4）擬上市的要提交上市公告書和材料，上市前3個(gè)工作日公告（5）每周公告1次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值；2、理解基金托管人信

55、息披露的主要內(nèi)容：與基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)的事項(xiàng)，如合同，托管協(xié)議，托管報(bào)告，召集基金份額持有人大會(huì)提前30天公告第三節(jié)、基金募集信息披露1、理解基金合同應(yīng)包含的重要內(nèi)容；基金投資運(yùn)作安排和基金份額發(fā)售安排；特別約定事項(xiàng)2、托管協(xié)議重要信息：基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督核查；協(xié)議當(dāng)事人權(quán)責(zé)約定中事關(guān)持有人權(quán)益的事項(xiàng)。3、理解招募說明書的重要內(nèi)容：基金運(yùn)作方式；從基金資產(chǎn)中列支的費(fèi)用種類，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和方式；基金份額的發(fā)售，交易，申購(gòu)贖回約定，特別是買賣基金費(fèi)用的條款；基金投資目標(biāo)，范圍，策略，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資限制等 第四節(jié)、基金運(yùn)作信息披露1、掌握基金凈值公告的種類：普

56、通基金凈值公告；貨幣市場(chǎng)基金收益公告和偏離度公告2、基金凈值公告披露時(shí)效性要求：封閉式基金每周披露1次資產(chǎn)凈值和份額凈值；開放式基金在放開申購(gòu)和贖回前，每周1次，放開申購(gòu)贖回后，披露每個(gè)開放日的份額凈值和份額累計(jì)凈值。3、理解貨幣市場(chǎng)基金信息披露的特殊規(guī)定：貨幣市場(chǎng)基金不像其他基金那樣披露份額凈值，而是披露收益公告。4、理解基金定期公告的相關(guān)規(guī)定季度報(bào)告：季度結(jié)束15日內(nèi)半年報(bào)告：上半年結(jié)束起60內(nèi)年度報(bào)告：每年結(jié)束起90日內(nèi)5、理解基金上市交易公告書：需要披露上市公告書的基金品種主要有：封閉式基金，上市開放式基金，交易性開放式指數(shù)基金，分級(jí)基金子份額?；鹕鲜薪灰坠鏁饕叮夯鸶艣r；基

57、金募集槍口；上市交易安排；持有人戶數(shù)；持有人結(jié)構(gòu)及前10名持有人；主要當(dāng)事人介紹；基金合同摘要；基金財(cái)務(wù)狀況；基金投資組合報(bào)告；重大事件揭示。6、基金臨時(shí)信息披露的相關(guān)規(guī)定（1）信息披露所采用的“重大性”有兩種標(biāo)準(zhǔn)： 影響投資者決策標(biāo)準(zhǔn)；影響證券市場(chǎng)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)（2）基金臨時(shí)報(bào)告的披露 （3）基金澄清公告的披露第二十一章、基金客戶和銷售機(jī)構(gòu)第一節(jié)、基金投資人的分類1、理解基金投資人類型：個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者2、目標(biāo)客戶尋找原則：易入，可測(cè)，成長(zhǎng)，識(shí)別，利潤(rùn)3、找客戶方法：緣故，轉(zhuǎn)介紹，陌生拜訪第二節(jié)、基金銷售機(jī)構(gòu)及分類1、掌握基金銷售機(jī)構(gòu)的主要類型：直銷和代銷2、掌握基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件（1）具有健全的治理結(jié)構(gòu)，完善的制度（2）財(cái)務(wù)狀況良好，運(yùn)作規(guī)范穩(wěn)定（3）有與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，安全設(shè)施措施（4）安全高效的發(fā)售贖回等技術(shù)系統(tǒng)和設(shè)施（5