我國投資連結(jié)保險的發(fā)展現(xiàn)狀研究

1、    我國投資連結(jié)保險的發(fā)展現(xiàn)狀研究    程小豐【摘要】 我國的投資連結(jié)保險相對來說起步比較晚，直到1999年才由平安保險公司推出。自我國投資連結(jié)保險拉開序幕以后發(fā)展也不是一帆風(fēng)順的，在過去的15年中，發(fā)展也是起伏不定，在探索中前行，逐步走上了健康、穩(wěn)定的發(fā)展道路。但是，在發(fā)展的過程中也呈現(xiàn)出一些問題。本文總結(jié)了我國投資連結(jié)保險存在的問題，并結(jié)合國外投資連結(jié)保險的經(jīng)驗給出一些建議?！娟P(guān)鍵詞】 投資連結(jié)保險；發(fā)展現(xiàn)狀；存在問題一、引言投資連結(jié)險在中國發(fā)展過程之所以起伏曲折，主要是中國部分保險公司營銷人員的誤導(dǎo)行為，保險公司的管理不善、人才缺乏，資本市場

2、不成熟等問題所引起的。因此，借鑒國外發(fā)達國家及地區(qū)的經(jīng)驗，同時結(jié)合中國實際，使投資連結(jié)險在波動的市場中發(fā)展更趨穩(wěn)定和增強保險經(jīng)營的可持續(xù)性，對中國現(xiàn)階段壽險公司防范投資連結(jié)險的經(jīng)營風(fēng)險及使其穩(wěn)定健康發(fā)展具有較強的現(xiàn)實意義。二、我國投資連結(jié)保險的發(fā)展現(xiàn)狀（一）我國投資連結(jié)保險經(jīng)歷的三個階段1.初露鋒芒（1999-2002年）自1999年首款投資連結(jié)型產(chǎn)品推出以后，借助資本市場的上漲，其全新的投資理念，受到市場的追捧，并迅速得到市場認可。截至2000年年底，國內(nèi)9家公司推出了18種投資理財產(chǎn)品，銷售區(qū)域也由最初試點的上海陸續(xù)推廣到全國60多個城市。2001年，股市達到階段性高點，投連險也達到銷售高

3、峰。根據(jù)中國保監(jiān)會的統(tǒng)計，2001年投連險保費收入高達106.62億元，同比增長542.26%。2.遭受重創(chuàng)（2002-2005年）2001年下半年，我國股票市場遭遇熊市，殃及保險利益與資本市場直接掛鉤的投連險。保單持有人發(fā)現(xiàn)，保險公司最初承諾的投資收益沒有兌現(xiàn)，保單價值嚴重縮水，投訴、退保等糾紛開始出現(xiàn)，2002-2005年，投連險業(yè)務(wù)市場份額逐年下滑，我國投連險業(yè)務(wù)出現(xiàn)危機。3.逐步成熟（2006-至今）走過了最初的火爆興趣，經(jīng)歷了漫長的停滯萎縮，2006年以后，我國投連險市場逐步走上了穩(wěn)定的發(fā)展。2009年1月14日，保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于保險業(yè)實施企業(yè)會計準則解釋第2號有關(guān)事項的通知，投連險收

4、入不再計入保費收入，這對于前期投連險產(chǎn)品占比較大的保險公司來說是一個不小的負面沖擊，但是通知的出臺也助推了投連險業(yè)務(wù)在保險公司中獨立性的增強，投連險的理財功能得到了強化。（二）我國投連險產(chǎn)品的數(shù)據(jù)情況2014年，人身保險市場發(fā)展勢頭強勁，人身保險公司全年實現(xiàn)保費收入12 687.3億元，同比增長18.2%，增速較2013年提高10.3個百分點。截至2014年末，人身保險公司新單保費收入6568.6億元，同比增長31.5%，占人身保險公司總保費的51.8%。三、我國投連險存在的問題（一）消費者認識及現(xiàn)實需求水平的制約任何產(chǎn)品只有在其基本功能充分發(fā)揮作用的前提下，其他派生功能才能逐漸開發(fā)出來。由于

5、我國保險市場發(fā)展在整體上相對落后，特別是壽險業(yè)發(fā)育的時間不長，因此，壽險產(chǎn)品本身所具有的保障能力還沒有為廣大消費者所認可。同時消費者購買投資連結(jié)保險是要 具備一定的風(fēng)險承受能力的。（二）受法律和監(jiān)管方面的制約我國保險監(jiān)管晚于保險業(yè)的形成，并且目前的保險監(jiān)管仍側(cè)重于條款費率的市場規(guī)范一方面，監(jiān)管方式滯后和機構(gòu)人員限制導(dǎo)致整個監(jiān)管處于被動狀態(tài)。投資連結(jié)保險要求監(jiān)管工作應(yīng)該具備科學(xué)性、前瞻性、系統(tǒng)性，重心位于保險業(yè)的穩(wěn)定、償還能力確保、資產(chǎn)負債質(zhì)量以及保險資金運作的風(fēng)險監(jiān)管方面。（三）投資收益水平受制于狹窄的投資渠道消費者在選擇金融產(chǎn)品時，自然會比較不同金融產(chǎn)品的投資收益、投資風(fēng)險和功能，壽險公司提

6、供的金融產(chǎn)品必須與其他金融產(chǎn)品有競爭優(yōu)勢才能得到市場的認可。投資連結(jié)保險的出現(xiàn)，實際上是壽險公司與其他金融機構(gòu)圍繞投資收益率方面的競爭。沒有投資渠道的多元化，投資連結(jié)保險是沒有長久生命力的。投資渠道狹窄勢必使投資連結(jié)保險產(chǎn)品的投資收益很難達到客戶的期望。（四）資本市場發(fā)育程度不夠投資連結(jié)保險產(chǎn)品對資本市場的依賴性很強，必須有比較成熟的資本市場和良好的投資渠道做后盾，否則很難保證客戶的收益。如果將投資連結(jié)保險作為主要業(yè)務(wù)，將投保人的資金投入到不是特別規(guī)范的金融市場，一旦資金運作失誤，由于沒有保底利率，將可能引發(fā)投保人大規(guī)模的退保，而投資者沒有信心，將沒有足夠的買盤來接受投資連結(jié)保險的大量資金，這

7、將加劇投保人資產(chǎn)的貶值，投資連結(jié)保險對金融市場有“ 協(xié)同效應(yīng)”和“ 擁擠效應(yīng)”，加劇了金融市場的動蕩。四、我國投資連結(jié)保險的對策（一）投連險保單設(shè)計逐步與國際接軌伴隨著我國居民收入的逐步增長與理財意識的增強兼具投資與保障功能的投連險不會在我國衰落，而會以全新的形式開始新的征程。我國的投連險產(chǎn)品還需要在保單設(shè)計上學(xué)習(xí)歐美國家的經(jīng)驗，在投資部分給投保人更多的選擇權(quán)，而在保障部分設(shè)計的更加合理。（二）下調(diào)管理費用下調(diào)保險產(chǎn)品的管理費用和退保時發(fā)生的退保費用可以提高投保人的投資收益，保險公司甚至可以做出若干年后返還一定管理費用到投保人的投資賬戶的承諾。同時管理費用的收取比例和最終去向也應(yīng)該向消費者說明清楚，這樣可以提高消費者對保險公司的信任度，吸引更多的消費者通過購買保險產(chǎn)品實現(xiàn)對人生的保障要求和理財計劃。（三）健全監(jiān)管體系改善壽險公司的經(jīng)營管理水平。目前我國還沒有實現(xiàn)證券市場對保險行業(yè)的監(jiān)管，我國保險業(yè)應(yīng)該實行保險監(jiān)管部門對投資連結(jié)保險的保險賬戶進行監(jiān)管，證券監(jiān)管部門對投連險的投資賬戶進行監(jiān)管的協(xié)作監(jiān)管。參考文獻：1 毛毓寧.我國投資連結(jié)保險產(chǎn)品的現(xiàn)狀與發(fā)展對策.南京審計學(xué)院學(xué)報.20082何莉.我國投資連結(jié)保險發(fā)展