阿里巴巴的上市機遇與挑戰(zhàn)(考試題目)

1、阿里巴巴上市的機遇與挑戰(zhàn)課 程 論 文阿里巴巴上市的機遇與挑戰(zhàn)論是一個時代的開始還是結(jié)束課程編號： 課程名稱： 移動商務(wù)與網(wǎng)絡(luò)案例分析 學(xué)生班級： 130電子商務(wù) 學(xué)號姓名： 黨世蕾130607020122 吳玉婷130607020147 孫偉 130607020117 陳悅130607020128 王振玉130607020115 李文文130607020118 任課教師： 馮亮 阿里巴巴的上市機遇與挑戰(zhàn)摘要我們團隊結(jié)合所學(xué)知識做了一份我們項目的研究分析案，主要目的是為了研究分析阿里巴巴的公司概況、上市概況、上市原因、上市后的情況與現(xiàn)狀、上市的意義、對自身的影響和對電商行業(yè)的影響以及面臨的機遇

2、與挑戰(zhàn)和對中國電商的啟示等內(nèi)容。這是我們的研究方案想要弄清楚的基礎(chǔ)。在此期間，通過團隊合作我們完成了各項研究與分析的工作。從中我們了解了目前阿里巴巴是中國電子商務(wù)的典范，但是他不能代表電子商務(wù)的全部，隨著阿里巴巴的上市，將會帶動中國電子商務(wù)行業(yè)的整體發(fā)展，電商行業(yè)的投資會大增，也會帶動傳統(tǒng)行業(yè)的電子商務(wù)轉(zhuǎn)型，甚至?xí)o其他電子商務(wù)企業(yè)在國內(nèi)外的上市起到推動作用，中國的電子商務(wù)進入到了嶄新的歷史時期。關(guān)鍵詞：阿里巴巴上市；電子商務(wù)；機遇與挑戰(zhàn) 目錄摘要2 22黨世蕾1. 研究背景及原因32. 阿里巴巴簡介43. 阿里巴巴上市概況6 47吳玉婷3.1股票受追捧的原因74.阿里巴巴上市的原因10 4.

3、1上市原因概況10 17孫偉5.阿里巴巴股市現(xiàn)狀136.阿里巴巴上市意義156.1或?qū)⑺⑿氯騃PO紀錄156.2加速公司國際化業(yè)務(wù)進程156.3VIE模式境外上市有不同尋常意義16 28陳悅7.阿里巴巴上市對自身的影響178.阿里巴巴上市對電商行業(yè)的影響2015王振玉9.阿里巴巴的機遇2210.阿里巴巴的挑戰(zhàn)2311.阿里巴巴上市對中國電商行業(yè)的啟示25 18李文文11.1阿里巴巴上市帶動中國電商業(yè)大發(fā)展2511.2阿里巴巴對電子商務(wù)行業(yè)的負面影響26結(jié)論28致謝291. 研究背景及原因電子商務(wù)是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用的全新發(fā)展方向。Internet本身所具有的開放性、全球性、低成本、高效率的特點,使

4、電子商務(wù)將成為人類信息世界的核心,大力發(fā)展電子商務(wù),對于國家以信息化帶動工業(yè)化的戰(zhàn)略,實現(xiàn)跨越式發(fā)展,增強國家競爭力,具有十分重要的戰(zhàn)略意義。近年來，電子商務(wù)在我國快速發(fā)展，在中國市場上取得了一席之地，具有十分廣闊的市場前景。電子商務(wù)雙向信息溝通、靈活的交易手段和快速的交貨方式的特點，將給社會帶來巨大的經(jīng)濟效益，促進整個社會的生產(chǎn)力的提高。電子商務(wù)的廣泛推廣，打破了時空限制，改變了貿(mào)易形態(tài)，大大加速了整個社會的商品流通，提高了運作效率。如何利用電子商務(wù)平臺整合資源，提高效率，提供靈活、主動的電子商務(wù)平臺是現(xiàn)在研究的課題。電子商務(wù)的優(yōu)勢凸顯，中小企業(yè)利用電子商務(wù)的意識提高，開始逐漸加大線上的推廣

5、費用比例;中國電子商務(wù)運營商，也在積極采取有效措施，提供更加有效細致的增值服務(wù)，努力提高中小企業(yè)對電子商務(wù)的認知程度。Internet 網(wǎng)上的電子商務(wù)目前已經(jīng)被公認為現(xiàn)代商業(yè)的發(fā)展方向，這是一個發(fā)展?jié)摿薮蟮氖袌?，具有誘人的發(fā)展前景。根據(jù)艾瑞市場咨詢公司數(shù)據(jù)顯示，2007 年中國通過電子商務(wù)完成的交易額達到 21239 億元，增長 65.9%，實現(xiàn)的運營商營業(yè)收入達39 億元，增長 49.1%。隨著中小企業(yè)應(yīng)用電子商務(wù)進程推進和國家對電子商務(wù)發(fā)展日益重視，預(yù)計 2011 年總體營收規(guī)模將達到 138 億元。消費群體發(fā)展速度快。阿里巴巴的調(diào)查數(shù)據(jù)，目前中國 1000 萬中小企業(yè)中，已有1/4 的

6、企業(yè)開始嘗試并熟練運用電子商務(wù)工具。據(jù)淘寶網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)，截至2007年12月31日，中國的網(wǎng)購人數(shù)超過 5500萬，較 2002 年增長近 7 倍。每天有近 900 萬人在淘寶網(wǎng)“逛街”，相當于近 600 個沃爾瑪、家樂福的平均客流量。2. 阿里巴巴簡介 （圖2-1公司logo）阿里巴巴（ A ）是全球企業(yè)間（ B2B ）電子商務(wù)的著名品牌，是全球國際貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)領(lǐng)先、最活躍的網(wǎng)上交易市場和商人社區(qū)，目前已經(jīng)成功融合B2B、C2C、搜索引擎和門戶。被國內(nèi)外媒體、硅谷和國外風(fēng)險投資家譽為與 Yahoo 、 Amazon 、 eBay 、 AOL 比肩的五大互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)流派代表之一。為來自 220 多個

7、國家和地區(qū)的1200 多萬企業(yè)和商人提供網(wǎng)上商務(wù)服務(wù)，是全球首家擁有百萬商人的商務(wù)網(wǎng)站。阿里巴巴作為全球最大的B TO B網(wǎng)站，它是一個成功的網(wǎng)上交易平臺，它提供來自全球商業(yè)機會信息以及商人交流社區(qū)，其所有的供求信息由買賣雙方自動登陸，會員之間以自由開放的形式在這個平臺上尋找貿(mào)易伙伴，磋談生意?？梢哉f在互聯(lián)網(wǎng)上建立了一個無地理和時間障礙的自由貿(mào)易市場，用戶從中可獲得前所未有的商機。它發(fā)展八年來取得了驚人的成功，這與它成功獨到的商業(yè)模式是分不開的。阿里巴巴最大的特點，就是做今天能做到的事，循序漸進發(fā)展電子商務(wù)。阿里巴巴（香港聯(lián)合交易所股份代號：1688）（1688-HK）為全球領(lǐng)先的小企業(yè)電子商

8、務(wù)公司，也是阿里巴巴集團的旗艦業(yè)務(wù)。阿里巴巴在1999年成立于中國杭州市，現(xiàn)在主要通過旗下三個交易市場協(xié)助世界各地數(shù)以百萬計的買家和供應(yīng)商從事網(wǎng)上生意，包括：集中服務(wù)全球進出口商的國際交易市場的國際站；集中國內(nèi)貿(mào)易的中國交易市場中文站；以及在國際交易市場上的全球批發(fā)交易平臺速賣通，為規(guī)模較小、需要小批量貨物快速付運的買家提供服務(wù)。所有交易市場形成一個擁有來自240多個國家和地區(qū)接近6,900萬名注冊用戶的網(wǎng)上社區(qū)。為了轉(zhuǎn)型成為可讓小企業(yè)更易建立和管理網(wǎng)上業(yè)務(wù)的綜合平臺，阿里巴巴亦直接或通過其收購的公司包括中國萬網(wǎng)及一達通，向國內(nèi)貿(mào)易商提供多元化的商務(wù)管理軟件、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)及出口相關(guān)服務(wù)，

9、并設(shè)有企業(yè)管理專才及電子商務(wù)專才培訓(xùn)服務(wù)。阿里巴巴亦擁有 Vendio 及 Auctiva，該兩家公司為領(lǐng)先的第三方電子商務(wù)解決方案供應(yīng)商，主要服務(wù)網(wǎng)上商家。阿里巴巴集團經(jīng)營多元化的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)， 包括促進B2B國際和中國國內(nèi)貿(mào)易的網(wǎng)上交易市場 、網(wǎng)上零售和支付平臺、網(wǎng)上購物搜 索引擎，以及以數(shù)據(jù)為中心的云計算服務(wù)，致力為全球所有人創(chuàng)造便捷的網(wǎng)上交易渠道。阿里巴巴集團由中國互聯(lián)網(wǎng)先鋒馬云于1999年 創(chuàng)立，他希望將互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展成為普及使用、安全可靠的工具，讓大眾受惠。阿里巴巴集團由私人持股，現(xiàn)服務(wù)來自超過240個國家和地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)用戶。阿里巴巴集團及其關(guān)聯(lián)公司在大中華地區(qū)、印度、日本、韓國、英國及

10、美國70多個城市共有25,000多名員工。良好的定位，穩(wěn)固的結(jié)構(gòu)，優(yōu)秀的服務(wù)使阿里巴巴成為全球首家擁有超過 800 萬 網(wǎng)商的電子商務(wù)網(wǎng)站，遍布 220 個國家和地區(qū)，每日向全球各地企業(yè)及商家提供 810 萬 條商業(yè)供求信息，成為全球商人網(wǎng)絡(luò)推廣的首選網(wǎng)站，被商人們評為“最受歡迎的 B2B 網(wǎng)站”。WTO 首任總干事薩瑟蘭出任阿里巴巴顧問，美國商務(wù)部、日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省、歐洲中小企業(yè)聯(lián)合會等政府和民間機構(gòu)均向本地企業(yè)推薦阿里巴巴。阿里巴巴兩次入選哈佛大學(xué)商學(xué) MBA 案例，在美國學(xué)術(shù)界掀起研究熱潮；連續(xù)五次被美國權(quán)威財經(jīng)雜志福布斯選為全球最佳B2B站點之一；多次被相關(guān)機構(gòu)評為全球最受歡迎的B2B網(wǎng)

11、站、中國商務(wù)類優(yōu)秀網(wǎng)站、中國百家優(yōu)秀網(wǎng)站、中國最佳貿(mào)易網(wǎng)。被國內(nèi)外媒體、硅谷和國外風(fēng)險投資家譽為與 Yahoo 、 Amazon 、 eBay 、 AOL 比肩的五大互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)流派代表之一。3. 阿里巴巴上市概況2014年9月19日，阿里巴巴集團在紐約證券交易所正式掛牌上市，股票代碼“BABA”，創(chuàng)始人和董事局主席為馬云。（圖3-1阿里巴巴上市）3.1股票受追捧的原因3.1.1盈利能力強8月27日，阿里巴巴再次更新招股書，更新財務(wù)狀況顯示，2014年Q2，阿里巴巴集團總營收157.71億元，同比增長達46.3%，超過了上一季度的增速38.7%。凈利潤(去除了一次性收益等)上升至73億人民幣，較

12、去年同期的46億上升了60%。而阿里巴巴盈利能力強主要源自于在趕上市場紅利和獨特的平臺模式容易被做大。不管是阿里巴巴 的B類平臺(包括：1688國內(nèi)批發(fā)站、阿里巴巴國際站、阿里云)，C類平臺(包括：淘寶、天貓、聚劃算、全球速賣通)等業(yè)務(wù)的開拓時間都趕上了市場紅 利。作為平臺戰(zhàn)略，阿里以收取商家入駐費和交易傭金、出售廣告位作為主要盈利模式。該類模式作為平臺方來說吸引的商家越多，盈利能力越強。3.2.2市場份額大目前，在國內(nèi)電商市場中，阿里巴巴集團旗下的B2B、B2C、C2C等各項業(yè)務(wù)在細分領(lǐng)域中 都位居榜首。經(jīng)過多年的發(fā)展，在各領(lǐng)域都筑起了競爭壁壘。B2C網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)務(wù)，據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測

13、數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，天貓以57.4% 的市場份額占據(jù)第一，B2B領(lǐng)域，阿里巴巴市場份額為40.5%。在C2C、支付領(lǐng)域也占據(jù)遙遙領(lǐng)先的市場地位，而且這一市場格局持續(xù)時間較長，短時間內(nèi) 難以被打破。3.3.3業(yè)務(wù)布局廣阿里巴巴是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中業(yè)務(wù)線布局最廣的公司之一。目前除電商領(lǐng)域外、阿里還在物流(海 爾日日順)、金融(余額寶、眾安保險)、團購(美團、聚劃算)、 游戲(阿里手機游戲平臺)、教育(淘寶同學(xué))、旅游(淘寶旅行)、醫(yī)療(中信21世紀)、體育(恒大俱樂部)、數(shù)字電視(華數(shù))、云計算(阿里云)、社交 (來往)、文化(文化中國)等領(lǐng)域都有布局。廣泛的業(yè)務(wù)布局，龐大的生態(tài)系統(tǒng)打造，各

14、業(yè)務(wù)之間產(chǎn)生的閉環(huán)效應(yīng)給公司未來業(yè)績帶來的影響不可預(yù)估，可讓投資 者有更多的想象空間。3.3.4業(yè)績持續(xù)增長從阿里公布的財報可看出，近年來阿 里業(yè)績得到持續(xù)增長。2014年Q2總營收同比增長達46.3%，超過了上一季度的增速38.7%，凈利潤同比了增長60%。2014年Q1看營收同比增 39%，凈利潤比同期也增長了32%。強勁的業(yè)績增長能力與增幅，也是受投資者追捧的重要原因。 4.阿里巴巴上市的原因阿里巴巴網(wǎng)站的目標是建立全球最大最活躍的網(wǎng)上貿(mào)易市場，它不同于早期互聯(lián)網(wǎng)公司以技術(shù)為驅(qū)動的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)模式，它從一開始就有明確的商業(yè)模式。阿里巴巴具有明確的市場定位，在發(fā)展初期專做信息流，繞開物流，前瞻

15、性的觀望并在恰當?shù)臅r候介入支付環(huán)節(jié)。它的運營模式是遵循循序漸進的過程，依據(jù)中國電子商務(wù)界的發(fā)展狀況來準確定位網(wǎng)站。首先抓基礎(chǔ)的，然后在事實過程中不斷捕捉新的收入機會。從基礎(chǔ)的替企業(yè)架設(shè)站點，到隨之而來的網(wǎng)站推廣以及對在線貿(mào)易資信的輔助服務(wù)，交易本身的訂單管理，不斷延伸。“我想有一個全球性的公司，所以我選擇了一個全球性的名字?！卑⒗锇桶蛣?chuàng)始人兼執(zhí)行董事局主席馬云在2008年的一次公司采訪時說到。已經(jīng)15歲的阿里巴巴(ALIBABA)，正一步一步為此目標努力著，而上市則是這條路上無法繞過去的一站。 4.1上市原因概況4.1.1雅虎股票回購雅虎股票回購剩余時間不多，上市條件成熟。中國電子商務(wù)研究中心

16、高級分析師張周平表示，阿里選擇此時上市，一個重要原因是在于雅虎股權(quán)的回購。2012年，阿里巴巴集團宣布以63億美元現(xiàn)金和價值8億美元的阿里巴巴集團優(yōu)先股回購了雅虎持有股份的1/2(占阿里股份約20%)。此外，協(xié)議規(guī)定在未來阿里巴巴集團上市時，有權(quán)以首次公開招股價回購雅虎剩余股份的1/2(2.6億股，占阿里股份約10%)，條件是2015年12月前阿里巴巴集團完成IPO。4.1.2公司大股東壓力大股東急于套現(xiàn)，阿里上市股東實現(xiàn)價值。阿里大股東急于上市套現(xiàn)，投資阿里自然需要回報。近年來軟銀、雅虎發(fā)展可見一般。其中，雅虎最大的價值就體現(xiàn)在擁有阿里股份的這一部分。阿里的上市直接關(guān)系著雅虎和軟銀的價值，因

17、此在股東的壓力下，阿里也不得不盡快上市。4.1.3管理層人員套現(xiàn)壓力管理層自我價值實現(xiàn)，急于套現(xiàn)。 阿里管理層人員已經(jīng)奮斗多年，之前不少管理層人員離開阿里。為了留住人才的需要，穩(wěn)定人心，阿里需要上市。一旦阿里上市，位于權(quán)利金字塔頂端的管理者都將憑借手中股份躍身富豪級別，是對其多年工作的肯定他們在自身價值得到體現(xiàn)后，能夠更好的為公司效力，帶好團隊，為阿里的下一個新臺階而努力。4.1.4合伙人股權(quán)結(jié)構(gòu)合伙人制度美國允許香港、內(nèi)地都不允許。選擇美國上市， 主要因素是馬云為堅持自己對阿里的控制權(quán)而推出了合伙人制度，而該制度在香港等地是拒絕的，中國的上市公司更是不認合伙人制度。同股同權(quán)是基本的資本規(guī)則，

18、但是合伙制可以不同股同權(quán)，而美國股市是認可合伙制度的，所以阿里選擇美國上市，創(chuàng)始人的股份占比例雖然少，但是可以擁有更高投票權(quán)，可以用少量資本控制公司管理權(quán)。在 “合伙人制度”中，上市公司董事會的大多數(shù)董事人選由阿里巴巴內(nèi)部老人組成的合伙人群體提名，而不是按股份多少分配董事席位。4.1.5電商同行競爭壓力本土競爭日益激烈，騰訊、百度、京東、蘇寧等紛紛“施壓”。阿里雖在國內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位，但來自四面八方的挑戰(zhàn)從未間斷。2014年初以來在美國上市的中資企業(yè)數(shù)量不斷增多，達30多例創(chuàng)下新高，尤其是聚美優(yōu)品、京東的成功上市，給電商行業(yè)的發(fā)展帶來新的競爭，同時蘇寧等傳統(tǒng)企業(yè)在電商行業(yè)的迅速發(fā)展也讓阿里不容小

19、視。雖然阿里在零售業(yè)方面具有一定的優(yōu)勢，但是競爭對手的搶先也給其造成壓力，為進一步提升自己，獲取更多資源，阿里需要盡快完成上市。 5.阿里巴巴股市現(xiàn)狀（圖5-1阿里巴巴ipo） （圖5-2阿里巴巴收入情況）6.阿里巴巴上市意義6.1或?qū)⑺⑿氯騃PO紀錄（IPO全稱Initial public offerings(首次公開募股），是指某公司（股份有限公司或有限責(zé)任公司）首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式 ）。中國電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，若承銷商為滿足需求而執(zhí)行超額配售選擇權(quán)，阿里巴巴可能創(chuàng)下全球最大IPO的新紀錄，最高或達到243億美元。這一 數(shù)額將超過中國農(nóng)業(yè)銀行2010年上市時籌得的2

20、21億美元，創(chuàng)下全球IPO新紀錄。中國工商銀行于2006年首次公開發(fā)行集資約219億美元，為此前全 球規(guī)模最大的IPO。如此巨大的融資體量，不僅在資本市場掀起波瀾，更給中概股和中國電商帶來巨大影響。6.2加速公司國際化業(yè)務(wù)進程國際化程度來說，從阿里目前業(yè)務(wù)上來看，收入來源中國際業(yè)務(wù)板塊的跨境電商、收購的美國電商Vendio、Auctiva公司給企業(yè)營收貢獻還較小，阿 里巴巴集團86%的訂單來自中國境內(nèi)。而截止目前，亞馬遜在全球共有13個電子商務(wù)網(wǎng)站，物流配送覆蓋65個國家，全球活躍用戶超過2億而從融資金額、股東背景、股權(quán)結(jié)構(gòu)等來看，阿里是一家國際化公司。上市后，阿里也將加速公司業(yè)務(wù)的國際化進程

21、，成為公司下一步的重點。但競爭對手亞馬 遜、易貝的國際業(yè)務(wù)占到一半，而中國電商企業(yè)百分之九十來自國內(nèi)業(yè)務(wù)。易貝(eBay)、亞馬遜(Amazon)在美國、加拿大、澳大利亞等成熟市場優(yōu)勢 非常明顯，中國電商企業(yè)的國際化道路會很艱難，但在一些新興的市場，中國電商企業(yè)是有機會的。6.3VIE模式境外上市有不同尋常意義（VIE模式(Variable Interest Entities，直譯為“可變利益實體”)，即VIE結(jié)構(gòu)，在國內(nèi)被稱為“協(xié)議控制”，是指境外注冊的上市實體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運營實體相分離，境外的上市實體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實體，業(yè)務(wù)實體就是上市實體的VIEs（可變利益實體）。）中國電

22、子商務(wù)研究中心特約研究員、浙江六和律師事務(wù)所合伙人律師王紅燕、葉永祥認為：通過VIE模式實現(xiàn)境外上市對于互聯(lián)網(wǎng)等其它輕資產(chǎn)企業(yè)而言并不稀奇，也不具有特別的意義。但阿里巴巴通過VIE模式實現(xiàn)境外上市，卻有不同尋常的意義。2011年支付寶事件，馬云在未經(jīng)雅虎和軟銀董事代表的許可情況下單方面終止了VIE協(xié)議，讓關(guān)于VIE模式的討論在全國范圍內(nèi)展開。阿里巴巴以VIE模式登錄美國資本市 場，無疑給其它采用VIE模式的企業(yè)注入一劑強心劑，在我國政府部門正式作出限制性規(guī)定前，VIE模式肯定將繼續(xù)被采用下去。美國資本市場還是認可VIE模式，香港資產(chǎn)市場也是認可VIE模式(但限于經(jīng)營業(yè)務(wù)屬外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄中

23、限制類使用)，相反是VIE的所在區(qū)域，我國政府部門 對于VIE模式卻沒有明確的態(tài)度，也這顯然不太合適。我國政府是時候?qū)IE模式的效力作出明確的定性并通過法律予以規(guī)制，以消除境內(nèi)外資本市場、投資者 及社會各界的疑慮?；赩IE模式適用現(xiàn)狀，以及其對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展壯大做出的巨大貢獻，王紅燕、葉永祥認為按照以下方式予以規(guī)制：(1)從立法上明確VIE模式的適用范圍及法律效力，對于涉及國家安全的行業(yè)嚴格禁止使用VIE模式；(2)逐步放開外資投資行業(yè)限制，減少VIE模式適用前提；(3)完善多層次資本市場，適當放松本地上市融資門檻，盡量留住優(yōu)秀的企業(yè)在境外上市；(4)完善采用協(xié)議控制模式的境外離岸公司后續(xù)

24、監(jiān)管問題。 7.阿里巴巴上市對自身的影響7.1B2B業(yè)務(wù)上市后將推動B2B在線交易業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在B2B業(yè)務(wù)方面，阿里巴巴則為全球中小企業(yè)拓展海外市場提供了一個重要的跨界貿(mào)易平臺：阿里巴巴國際交易市場。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心(100EC.CN)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年， B2B電子商務(wù)服務(wù)商營收份額中，阿里巴巴繼續(xù)排名首位，市場份額為40.5%。接下來的排名分別為：上海鋼聯(lián)、環(huán)球資源、慧聰網(wǎng)、焦點科技、環(huán)球市場、網(wǎng)盛生意寶分別位列二七位，分別占比8.0%、5.7%、4.0%、2.3%、1.6%、1%，其他36.9%。7.2c2c，b2c阿里巴巴集團旗下包含了C2C業(yè)務(wù)的淘寶網(wǎng)、B2C業(yè)務(wù)

25、的天貓商城，而天貓商城則正式開啟了阿里巴巴的B2C業(yè)務(wù)，B2C業(yè)務(wù)的終極目標則是要實現(xiàn)國際化，旨在將國內(nèi)廠商與來自全球200多個國家和地區(qū)的買家聯(lián)系在一起，因此物流問題成為關(guān)鍵。我們看到馬云隨后便成立了菜鳥網(wǎng)絡(luò)深耕物流行業(yè)，其目的也是為了服務(wù)于國際化的B2C業(yè)務(wù)。僅僅這還不夠，阿里巴巴的另一個國際化業(yè)務(wù)是最近非常熱門的全球速賣通，這是阿里巴巴幫助國內(nèi)中小企業(yè)零距離接觸全球終端批發(fā)零售商的一個重要渠道，說白了就是通過全球速賣通可以將國內(nèi)中小企業(yè)的產(chǎn)品運送給國外的廣大消費者。 B2C市場：據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù) (100EC.CN)顯示，2014年上半年，中國B2C網(wǎng)絡(luò)零售市場(包括開放平

26、臺式與自營銷售式，不含品牌電商)，天貓排名第一，占57.4%份額； 京東名列第二，占據(jù)21.1%份額；蘇寧易購于第三，占3.6%份額。4-10位排名依次為：4-10位排名依次為：國美在線(3.3%)、唯品會 (1.9%)、亞馬遜中國(1.5%)、當當網(wǎng)(1.2%)、騰訊電商(0.8%)、聚美優(yōu)品(0.7%)、1號店(0.6%)。7.3吸納美國資本市場資金市場份額進一步鞏固，阿里巴巴在美國本土推出線上精品市集網(wǎng)站11Main正式進軍美國線上零售市場，而面臨的對手則是亞馬遜和eBay。其中，亞馬遜的業(yè)務(wù)形式主要是通過供應(yīng)商處獲得商品然后再進行分銷，類似于在國內(nèi)阿里巴巴旗下的天貓商城，而這次阿里巴巴

27、推出的11Main同樣是在B2C業(yè)務(wù)上的國際化布局，其實就是美國版的“天貓商城”，這無疑是對亞馬遜業(yè)務(wù)的正面挑戰(zhàn)。8.阿里巴巴上市對電商行業(yè)的影響8.1騰訊股價將受到?jīng)_擊，百度股價可能隨之拉升據(jù)英國金融時報報道，由于移動平臺收入同比增長9倍，達到 24.54億元，使阿里巴巴今年第二季度的整體收入同比提高46.3%，達到157.1億元;凈利潤上升至73億元，較去年同期的46億上升了60%。 因為阿里巴巴被成功阻擋在香港資本市場之外，騰訊仍能確保其在香港股市的科技龍頭地位，但在多項指標被阿里巴巴超越的情況下，騰訊的股價很有可能從虛高水分中脫水，回落10%的可能性很高。與此同時，百度的股價卻可能因為

28、阿里巴巴在美國市場的上市而受益，今年市場表現(xiàn)良好的百度一直被華爾街低估，隨著阿里巴巴的上市，比較之下，百度可能引發(fā)10%以上的估價提升。 8.2中概電商股股價會受到打擊，京東、唯品會等可能市值縮水 阿里巴巴是電子商務(wù)的標桿，其營收能力和市場覆蓋范圍都超出同行很多，在截至今年6月30日的一年中，阿里巴巴取得2960億美元的商品銷售收入，占據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)零售銷售約80%的份額。這對之前于美國上市的電子商務(wù)企業(yè)股票都不是福音，特別是像唯品會等明顯被高估的品種沖擊應(yīng)該很大。 隨著阿里巴巴在美國掛牌上市進入倒計時，美股投資者也開始重新評估自己的投資組合。據(jù)海外媒體報道，美國投資者或許為阿里巴巴上市而拋售其

29、他大牌公司，其中就包括美國電商巨頭亞馬遜。8.3國內(nèi)外電商公司的上市進程都會主動拖后避開鋒芒 很多公司都通過加快上市進程的方法成功搶在了阿里巴巴之前實現(xiàn)了上市，而那些至今還沒有上市的公司未來的日子可能并不好過。 阿里巴巴巨大的融資額度也會讓整個市場資金鏈吃緊，在短期內(nèi)，其他電商公司如果沒有特別亮麗的表現(xiàn)很難吸引到足夠的資本關(guān)注，國內(nèi)還沒有上市的電商相關(guān)網(wǎng)站受到的沖擊最大。 8.4傳統(tǒng)零售企業(yè)的電商化進程將加快 面對阿里巴巴的上市，財大氣粗的萬達都坐不住了，拉上騰訊與百度發(fā)誓要在O2O領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，而國美也剛剛聲稱必須在今年超越蘇寧，傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展將被阿里巴巴的上市激活，這是中國商業(yè)發(fā)展

30、歷史上的重要時刻。8.5阿里巴巴的上市也將激活美科技IPO市場 美國知名科技撰稿人.科技博客Re/code編輯卡拉-斯維什爾(Kara Swisher)在自家網(wǎng)站的專欄上發(fā)文稱，阿里巴巴赴美上市對硅谷影響深遠，它將為現(xiàn)有投資者帶去巨額收益，吸引大量新硅谷投資者關(guān)注和人才加盟。最重要的是，阿里巴巴將“激活”美科技IPO市場，一掃近來科技股走低.科技公司紛紛推遲IPO計劃的頹勢。 9.阿里巴巴的機遇阿里巴巴作為一家擁有龐大用戶量、已經(jīng)實現(xiàn)健康盈利的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在仍然保持快速增長態(tài)勢的背景下，當前的估值基本合理，不排除上市后市場愿意給予其一個更高的定價。如果說阿里巴巴過往的業(yè)務(wù)是基于實體商品，那么公

31、司的一系列動作則顯示未來有意在精神消費上開辟新的市場，最大化延展用戶價值的同時也打開新的想象空間。阿里巴巴的上市，實質(zhì)帶動的是資本市場對板塊的關(guān)注和投資熱情，而前期發(fā)改委也表示在醞釀扶持電商政策，兩因素疊加相關(guān)公司有望迎來一波機會。阿里在傳媒娛樂方面一系列的大手筆動作勢必給予新互聯(lián)網(wǎng)格局下的傳媒企業(yè)相當啟發(fā)，積極擁抱新媒體和新型文化娛樂生態(tài)的企業(yè)仍是最具備投資價值的標的。阿里巴巴是一個電商企業(yè)，作為商品交易的中間平臺存在；而從近年來公司的一系列動作來看，公司早已跨越了電商行業(yè)的局限，從上限來說，公司發(fā)展有兩個維度的延展空間：1、從實體商品交易和服務(wù)平臺向虛擬(精神)消費服務(wù)延展，公司近年大力拓

32、展文化傳媒產(chǎn)業(yè)可謂為此布局；2、從電商服務(wù)平臺向綜合性互聯(lián)網(wǎng)平臺延展，最大化變現(xiàn)用戶價值。 10.阿里巴巴的挑戰(zhàn)10.1團隊人才阿里上市為持股員工帶來巨額財富的同時也將面臨著員工拋售股票離職現(xiàn)狀。任何新員工的加入，都需要一段較長時間的熟悉過程，這勢必對阿里整體業(yè)務(wù)的發(fā)展造成挑戰(zhàn)。10.2移動互聯(lián)網(wǎng)。目前，流量入口，整合并購，移動支付工 具，在這三點上，阿里并沒有展現(xiàn)出強勁的生存能力。這些企業(yè)已經(jīng)繞道了阿里的后方，在移動端發(fā)起強有力的挑戰(zhàn)。10.3關(guān)聯(lián)交易。馬云及阿里巴巴近年來投資并 購的企業(yè)達上百家，未來阿里與這些關(guān)聯(lián)公司的交易因上市需透明化，這將加大投資者或承受雙方非規(guī)范性交易風(fēng)險的可能。1

33、0.4物流軟肋。阿里目前還是主要依靠和“四通一達”的合作，上市招股書中物流也是阿里提及較少的部分，是其上市軟肋。10.5國際競爭對手。阿里在美國市場上直接的對手就是亞馬遜和eBay，上市后阿里靠體量與這些對手競爭是行不通的，還需要強勁的業(yè)務(wù)模式、持續(xù)的盈利能力、可觀的市場前景等。八、主要法律風(fēng)險：知識產(chǎn)權(quán)保護法律風(fēng)險、假貨、商標侵權(quán)法律風(fēng)險、不正當競爭法律風(fēng)險、反壟斷法律風(fēng)險等。10.6其它挑戰(zhàn)中國電子商務(wù)研究中心特約研究員、阿里巴巴商學(xué)院副教授裘涵表示，上 市后的阿里必將從資本市場獲得后續(xù)發(fā)展的充裕資金，然其面對的挑戰(zhàn)還是巨大的。作為最核心業(yè)務(wù)的淘寶增速放緩、瓶頸已現(xiàn)，同時稅收政策還是其懸在

34、頭頂上的 一把達摩克利斯之劍；天貓B2C業(yè)務(wù)雖發(fā)展快速但面臨的競爭不?。涣硗庠谝苿与娚?、O2O領(lǐng)域，當下呈現(xiàn)出群雄亂戰(zhàn)之格局，鹿死誰手還孰能難料；云計算等 其他業(yè)務(wù)尚未進入快速增長的通道。當下看來，美國資本市場毫無疑問會給阿里較高的股價估值或者說市盈率，但是接下來能否持續(xù)支撐股價的不斷高企，就要看阿 里接下來在全球電商行業(yè)中動態(tài)競爭的發(fā)展態(tài)勢了?？偟膩碚f，阿里巴巴是一個成功的企業(yè)，已經(jīng)走到一個巔峰，全球為之如此轟動已經(jīng)證明了阿里的成就。但是阿里是在中國獨特環(huán)境下發(fā)展出來的奇葩，離世界偉大的企業(yè)還有很長的路要走。此次IPO是阿里走下巔峰的拐點，還是走向另一個巔峰的起點，我們拭目以待。 11.阿里

35、巴巴上市對中國電商行業(yè)的啟示阿里巴巴不是第一家在海外上市的中國公司，也不是第一家上市的電子商務(wù)公司，但阿里巴巴的這次震撼性的上市對電商行業(yè)卻具有不同尋常的意義。11.1阿里巴巴上市帶動中國電商業(yè)大發(fā)展11.1.1使中美電商站到了互聯(lián)網(wǎng)同一梯隊。在美國，門戶雅虎之后發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)巨頭就是亞馬遜，然后才是搜索的谷歌與社交型的臉譜，而在中國，門戶網(wǎng)站之后是以游戲持家的騰訊獨領(lǐng)風(fēng)騷，爾后才是搜索的百度與電商的阿里巴巴。中美對于互聯(lián)網(wǎng)使用的巨大差異造就了不同的發(fā)展路徑，也讓中國的互聯(lián)網(wǎng)始終不能為中國經(jīng)濟奉上最大的增長動力。如今，阿里巴巴以超大規(guī)模的IPO上市，宣告了中國互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)終于達到了本來早就

36、應(yīng)該達到的位置。11.1.2阿里巴巴上市不會沖擊國內(nèi)電商行業(yè)生存環(huán)境很多人杞人憂天，認為阿里巴巴上市之后會沖擊國內(nèi)的電商格局，甚至?xí)屩行‰娚坛膳牡瓜?。實際上，阿里巴巴的上市對國內(nèi)電商的市場格局沖擊肯定會有，但是一定微乎其微，對于那些已經(jīng)上市的電商可能構(gòu)成市值上的壓力，對于那些沒上市的電商可能會延緩其上市進程，但國內(nèi)的電子商務(wù)業(yè)務(wù)卻幾乎與此無關(guān)。阿里巴巴仍然會沿著上市之前的發(fā)展道路前進，這也是馬云為何堅持公司牢固控制權(quán)的原因，阿里巴巴在合伙人制度下不會因為華爾街的要求而作出短視性的市場決策。11.1.3電商企業(yè)都會由此應(yīng)該大的發(fā)展機遇阿里巴巴的上市，讓中國電商經(jīng)濟走上了社會輿論的第一線，引發(fā)了國內(nèi)外的關(guān)注，而這種關(guān)注會帶來對整個電商群體的支持。因此，國內(nèi)的電子商務(wù)行業(yè)不僅不會因阿里巴巴的上市而受損，相反，還會搭上順風(fēng)車而獲益。因為阿里巴巴的上市，傳統(tǒng)企業(yè)和普通老百姓也更加關(guān)注電子商務(wù)，國內(nèi)傳統(tǒng)行業(yè)電商改造的步伐會加快，而O2O進程也會因此而得益，更多的電子商務(wù)企業(yè)會借助這股春風(fēng)興旺發(fā)達起來。11.1.4中國經(jīng)濟是最大受益者阿里巴巴的成長是與中國經(jīng)濟發(fā)展密不可分的，如果沒有中國經(jīng)濟成為世界第二經(jīng)濟體并保