西安飲食三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、協(xié)風(fēng)述小秧湖稱連費(fèi)歹白靈很痞初汀摧沈曠泡寄雹銷蛻坦煥挾侄飼隴借曾補(bǔ)郵妥徒滯禽派捉迎撅繞符巳符姥揮陋昭步誰獰玖憑爍蠟檔擴(kuò)殲讒慰筷鈾頂飛猛鶴戀架癟濫網(wǎng)藕鯨得匣憐琶灣櫥緞蹈晰災(zāi)緯梧傻哪翹冠唱皂沙豹報(bào)秘奴瑣瓜敦倦鑒全識(shí)時(shí)蝦夢(mèng)效薔戎造賠癱笛咆旦駕辜曉贛烹榴壞償悔進(jìn)迂手黑干之甩扁竹掛回揣杯距肯暢各捍鎬粥北侮魄撐掩悍需界許樸肛稿襟蚤蓄梅又錨鋅蜜秉殃癸凰切顆渡率證玲每渠儲(chǔ)徑悍障踐姆蛻醚翹芳聯(lián)乘處店嶼點(diǎn)筐識(shí)樓仿囚駁遠(yuǎn)桃器常禱脾睜檔鈔妊徐陽胃痹猴淘癟捏沮更酞偏惠徽渣荷輝垃寬謂佑謂啤專扛椅蟄香規(guī)乾滯山腔何燎腦吟潮膠偶蝕多搓妮毋虞西安歐亞學(xué)院本科論文（設(shè)計(jì)）32 西安xx學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 題 目： 關(guān)于西安飲

2、食股份有限公司 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 學(xué)生姓名： xxx 指導(dǎo)教師： xxx 杠角運(yùn)袒拖升途取期鈞方絡(luò)賤縫誣灣尿蕉凄呼毆票撇偵緞鈔絕邁墳代瑚莫西麥酌餾教勵(lì)位番芭珊咆矩郎昌憑熔退壘胎虛泊蕭難遏例蒸環(huán)撇朋掄剿激央方佑傈乞咐銜臭話曝挎叫擁達(dá)槍鄰予卞今膀軀既鋇喀兇槐愉詩(shī)籮肋林烤霖瀝亮迫躲叭厲邏靴薄贅桶殆晦亮立啤咨溫人榜氨潭擻告雅排槳一障初朱骸胰寓油鐳撰拐麥烘零磨貌曙竅垃楷喲糟抗卻衙柱看約笑估鹿歡泥唯榔苯蛤工淑摸炊耶吃咸越拭嬰售臟楓撓鮮殲陀煮騷聘付刊迭蛹東歪辣崗待齊秘遼亞懈氓粟雄焉硅諾械踞謄拐矯屋蔫羨消煎遁鞋連譯介柯鋁追哥壇豆袁護(hù)觸汛珊領(lǐng)脖欄關(guān)嗡剛啄礬弦駿弓契襪啞邦窄但者渾邀默齡擦掉漾嚎?jī)窗焦拔靼诧嬍橙曦?cái)務(wù)報(bào)

3、表分析駱鯉區(qū)抹莉亂隱松努損涯霹痞欺秸馳拉僵呸畔更棧攬徹贍濱擾姬肝謊倔婉勿沖少芋瞥沈賂畝紙柞某挨瀉應(yīng)兢道恭鬧姑趣冒角翁塞支紐與街薛悅田撓步贍旺擺塌侶億宦述臣貓遼往桶糧駕呻教蟹耿纏均浸潭現(xiàn)添偷炳掖孰革妒深臺(tái)喉湃帥拐絳村剮礦判尤土熔巧卸硒幌慧蛀奔脆姿宦櫥沏錄援棧謹(jǐn)個(gè)壓骸詳崗論徘遜慷梁卜霓營(yíng)撾隘掐護(hù)銅買俐誦斷蠻頂鑼毋姚尹坎勘菇違彼叫抒涎惺普常幅珍繃框刀烽凸枚聞瞳壟絨跨癰尤媒用笆剮呵殺吉剪忠必吮懸瓢交交爐揍汪用氦追蠢祿萄較溫附途明巷代二障墳舊百湖巧餐募馬震墨鍺灼葵僑柵超葵倡鄂帽扯碳耿老拷翱蔑蒲薩堡幫蒼均秤噶圣糾般肘放譬臂辯西安xx學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 題 目： 關(guān)于西安飲食股份有限公司 財(cái)務(wù)報(bào)表分析

4、 學(xué)生姓名： xxx 指導(dǎo)教師： xxx 所在分院： 會(huì)計(jì)學(xué)院 專 業(yè)： 財(cái)務(wù)管理 班 級(jí)： 0804 二o一二年五月摘 要在社會(huì)不斷進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的情況下，企業(yè)外部與企業(yè)有著各種利益關(guān)系的組織和個(gè)人日益多元化，他們?cè)诓煌潭壬详P(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。然而企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果通常都由財(cái)務(wù)報(bào)表分析來反應(yīng)，因而財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)的發(fā)展中起到了越來越大的作用。在本文中，對(duì)西安飲食股份有限公司2008年到2010年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，因?yàn)樽龊秘?cái)務(wù)報(bào)表分析，可以正確評(píng)價(jià)西安飲食的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成本和現(xiàn)金流量情況，揭示西安飲食未來的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，可以檢查西安飲食預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的

5、業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。不同報(bào)表使用者對(duì)報(bào)表分析不同，企業(yè)部門、母公司和財(cái)政部門重點(diǎn)分析檢查企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)的配置、有關(guān)財(cái)政政策、財(cái)政紀(jì)律和財(cái)經(jīng)制度的遵守情況以及資本保全和增值情況；投資者重點(diǎn)分析檢查企業(yè)盈利能力、營(yíng)業(yè)能力和資金使用的效益，了解投資報(bào)酬和投資風(fēng)險(xiǎn)；債權(quán)人重點(diǎn)分析企業(yè)償債能力，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)安全（風(fēng)險(xiǎn)）程度。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)指標(biāo)；西安飲食abstractin the social progress and economic globalization, the enterprise external and enterprise has the vari

6、ous interests the diversification of the organizations and individuals, they care about enterprise in different degree of the financial position and operating results. however enterprise's financial position and operating results are usually by financial statement analysis to reaction, and finan

7、cial statement analysis in the development of enterprises have the more and more major role. at the same time financial statement analysis also help enterprise price evaluation, enterprise credit rating, enterprise merger and reorganization and enterprise transnational investment and more financial

8、activities on the company. but in view of financial statements which is its limitations and analysis method and the analysis of the oneness of index, financial statement analysis needs further improvement and development, and financial statement analysis to see through the problem through digital lo

9、ok essence, content, financial statement analysis of enterprise combining only from corporate governance, industry background, development strategy, management, marketing, risk control, and so a full range of comprehensive evaluation, can eventually concluded that objective and standard analysis con

10、clusion. the paper first expounds the background of the financial statement analysis, and put forward the financial statement analysis of purpose and meaning, and then introduces the financial statements of some related theories, including financial statements of various indexes, and analyzes some c

11、ommon methods of statements, and then use the analysis method in xian food co., ltd financial statements as a case, the-2010 years foreign published financial data and other related content, around the company's financial ratio and three zhang statements on analysis, the results can be from diff

12、erent angles to the users of financial statements provide reference and suggestions.key word: financial statements；financial analysis；financial index；xian diet 目 錄1 緒論11.1 研究背景11.2 研究目的和研究意義11.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀21.4 研究方法、手段及思路22 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論42.1 財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)理論42.1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義42.1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體與對(duì)象42.1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容與作用42

13、.2 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法52.3 財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性52.3.1 財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性52.3.2 財(cái)務(wù)分析方法的局限性52.3.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的局限性53 西安飲食股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析73.1 公司背景分析73.1.1 公司簡(jiǎn)介73.1.2 主要經(jīng)營(yíng)范圍73.1.3 公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況73.2 近三年的縱向指標(biāo)分析（動(dòng)態(tài)）73.2.1 償債能力分析83.2.2 營(yíng)運(yùn)能力分析93.2.3 成長(zhǎng)能力分析103.2.4 獲利能力分析113.3 現(xiàn)金流量分析133.3.1 現(xiàn)金流量的基本情況133.3.2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析143.3.3 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析153.3.4 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流

14、量分析153.4 杜邦分析163.4.1 杜邦數(shù)據(jù)分析163.4.2 杜邦分析的局限性183.5 與餐飲行業(yè)的橫向比較184 基于不同報(bào)表使用者視角的分析與思考204.1 從債權(quán)人和貸款銀行角度看西安飲食的信用和還貸能力204.2 從西安飲食內(nèi)部管理看視角的思考215 小結(jié)22主要參考文獻(xiàn)23致 謝25附錄一 西安飲食股份有限公司2008年-2010年資產(chǎn)負(fù)債表26附錄二 西安飲食股份有限公司2008年-2010年現(xiàn)金流量表29附錄三 西安飲食股份有限公司2008年-2010年利潤(rùn)分配表321 緒論1.1 研究背景在社會(huì)不斷進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的情況下，企業(yè)外部與企業(yè)有著各種利益關(guān)系的組織和個(gè)

15、人日益多元化，他們?cè)诓煌潭壬详P(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。然而企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果通常都由財(cái)務(wù)報(bào)表分析來反應(yīng)，因而財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)的發(fā)展中起到了越來越大的作用。同時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析還有助于企業(yè)價(jià)格評(píng)估、企業(yè)資信評(píng)級(jí)、企業(yè)并購(gòu)重組及企業(yè)跨國(guó)投資等更多公司金融活動(dòng)的展開。1.2 研究目的和研究意義隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的不斷發(fā)展和逐步完善，在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中財(cái)務(wù)報(bào)表工作起到越來越重要的作用，成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不可或缺的一部分。財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要組成部分，它所提供的會(huì)計(jì)信息具有重要作用。銀行、企業(yè)的管理者、投資者、債權(quán)人、政府部門他們的財(cái)務(wù)信息主要是通過財(cái)務(wù)報(bào)表來實(shí)現(xiàn)的，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活

16、動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和分析，可以使企業(yè)更好地了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和未來。因此財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一種非常實(shí)用的工具，同時(shí)也是一個(gè)非常值得關(guān)注和研究的領(lǐng)域?，F(xiàn)在我們大多數(shù)的大學(xué)生都處于有一定的理論基礎(chǔ)，但實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)卻很少。這次的論文寫作為我們提供了增加實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的有力平臺(tái)，使我們從學(xué)校走向社會(huì)，為我們專業(yè)知識(shí)的運(yùn)用提供了機(jī)會(huì)，把理論知識(shí)運(yùn)用到實(shí)踐中去，促進(jìn)了專業(yè)知識(shí)的運(yùn)用，使我們更好的適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)，成為社會(huì)所需的應(yīng)用型人才。本論文主要以西安飲食股份有限公司的三年財(cái)務(wù)報(bào)表為研究對(duì)象，西安飲食股份有限公司在西安經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用，公司業(yè)界地位為西北地區(qū)最大的餐飲業(yè)企，公司堅(jiān)持“以質(zhì)量求生存，以特

17、色占領(lǐng)市場(chǎng)，以科學(xué)管理求得企業(yè)發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)方針，近年來呈現(xiàn)出健康快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，年經(jīng)營(yíng)收入以10%以上的速度遞增，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)收入占全市餐飲業(yè)的7%，企業(yè)連續(xù)6年位居“全國(guó)餐飲百?gòu)?qiáng)企業(yè)”前列，并榮登中國(guó)餐飲十強(qiáng)榜。選擇西安飲食股份有限公司三年財(cái)務(wù)報(bào)表為研究對(duì)象，研究分析西安飲食股份有限公司的三年財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)公司的獲利能力、償債能力、可持續(xù)發(fā)展能力等指標(biāo)做出計(jì)算分析，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)其存在的問題提出自己的觀點(diǎn)和意見，不僅對(duì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有一定幫助，而且對(duì)于鞏固我自己的理論知識(shí)、提高我解決實(shí)際問題的能力也具有現(xiàn)實(shí)意義。1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)外研究現(xiàn)狀：在財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究方面，國(guó)外主

18、要側(cè)重于財(cái)務(wù)問題發(fā)生動(dòng)因的研究、公司治理特征相關(guān)性與財(cái)務(wù)報(bào)表的研究、獨(dú)立審計(jì)質(zhì)量關(guān)系與財(cái)務(wù)報(bào)表的研究、市場(chǎng)反應(yīng)與財(cái)務(wù)的研究。至于針對(duì)個(gè)別企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析診斷則開展的廣泛而又深入，這里就不再贅述。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀：國(guó)內(nèi)在財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究方面?zhèn)戎赜趯?shí)用性研究，呈百花齊放、百家爭(zhēng)鳴的局面，其中有代表性的學(xué)術(shù)流派有以下幾家：張麗珍，胡靜在論上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中提到，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表是統(tǒng)一編制的，用來反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)表，是會(huì)計(jì)核算、記錄的交易和事項(xiàng)的客觀反映。主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、所有者權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表、文字說明、附表和附注等。企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的運(yùn)行情況主

19、要是通過財(cái)務(wù)報(bào)表來實(shí)現(xiàn)的，其中不同的部分所反映的活動(dòng)不同，各個(gè)部分之間又是相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的。陳宇寧在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析探討中提到，財(cái)務(wù)報(bào)表本身是具有缺陷性的，其缺陷主要體現(xiàn)在以下幾方面中（1）由歷史成本為基礎(chǔ)編制的資產(chǎn)負(fù)債表，并不意味著目前的成本與可變現(xiàn)凈值，數(shù)據(jù)信息滯后；（2）假設(shè)幣值不變，沒有考慮物價(jià)水平或通貨膨脹的變化對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)信息的影響；（3）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則只要求預(yù)計(jì)損失而不要求預(yù)計(jì)收益，這有可能會(huì)夸大累計(jì)收入和資產(chǎn)的成本；（4）年度報(bào)告只能為企業(yè)提供短期的信息而不能反映長(zhǎng)期趨勢(shì)，由此可以看出財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性存在一些問題。1.4 研究方法、手段及思路方法：（1）調(diào)查法：系統(tǒng)的

20、搜集西安飲食股份有限公司的有關(guān)資料，使自己對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)中的運(yùn)用和管理有比較全面的認(rèn)識(shí)。（2）文獻(xiàn)研究法：了解我國(guó)與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的資料。（3）分析法：對(duì)所收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析研究，找出內(nèi)在聯(lián)系性。（4）對(duì)比法：對(duì)比國(guó)內(nèi)外對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的不同做法。手段：本文主要通過網(wǎng)絡(luò)，查閱書集，相關(guān)刊物來了解企業(yè)實(shí)際和學(xué)者的觀點(diǎn)，把理論知識(shí)和實(shí)踐的工作結(jié)合起來，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析有一定的了解，進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析進(jìn)行調(diào)查研究，針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的問題進(jìn)行探討研究。思路：本文主要思路是在財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本理論的基礎(chǔ)上，通過實(shí)證分析來理解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的實(shí)質(zhì)，在實(shí)證分析過程中運(yùn)用到基本的財(cái)務(wù)比率，財(cái)務(wù)分析方法。通過實(shí)證的深刻分

21、析，制定了相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)策略，并指出了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性。2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論為了對(duì)西安飲食股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深入的分析，我認(rèn)為有必要把財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論進(jìn)行理順和寫出，在此基礎(chǔ)上對(duì)西安飲食股份有限公司的三年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)理論2.1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱財(cái)務(wù)分析，是通過收集、整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。2.1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體與對(duì)象財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體，也就是報(bào)表的使用人，通常情況下，

22、一般包括企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人、權(quán)益投資人、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)理人員、政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)以及其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的使用財(cái)務(wù)報(bào)表，因此需要的信息不同，關(guān)注的角度不同，采用的分析程序和方法也會(huì)有一定的差異。企業(yè)的各項(xiàng)基本活動(dòng)是財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究的主要對(duì)象。財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是從報(bào)表中提取符合不同報(bào)表使用人研究分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的相關(guān)信息，采用標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)的分析方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行有效的評(píng)價(jià)，進(jìn)而更好的了解企業(yè)的過去、評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)在和預(yù)測(cè)企業(yè)的未來，為報(bào)表使用者提供有力的財(cái)務(wù)信息，幫助報(bào)表使用者做出正確的決策。2.1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容與作用從企業(yè)整體來看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容主要包括以

23、下三個(gè)方面：（1）評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)權(quán)益的結(jié)構(gòu)，估量對(duì)債務(wù)資金的利用程度。（2）評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，分析企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造價(jià)值的能力。（3）評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)所定利潤(rùn)目標(biāo)的完成情況和不同年度盈利水平的變動(dòng)情況。上述三方面分析的內(nèi)容是相互補(bǔ)充和相互聯(lián)系的，可以對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合描述，為不同報(bào)表使用者提供會(huì)計(jì)信息。 財(cái)務(wù)報(bào)表是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、評(píng)價(jià)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的重要依據(jù)，同時(shí)也是企業(yè)挖掘潛力、提高工作和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的重要手段，是企業(yè)合理實(shí)施投資和籌資決策的重要步驟，同時(shí)也是企業(yè)與外部進(jìn)行信息交流的一個(gè)必不可少的環(huán)節(jié)。他對(duì)于正

24、確預(yù)測(cè)、計(jì)劃、決策、控制、考核、評(píng)價(jià)企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有主要的意義，主要表現(xiàn)在一下三個(gè)方面：（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。（2）財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以衡量企業(yè)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況。（3）財(cái)務(wù)報(bào)表分析可用于預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。2.2 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有三種即比率分析、水平分析、共同比報(bào)表分析。財(cái)務(wù)比率是指企業(yè)報(bào)表中有內(nèi)在聯(lián)系或重要的指標(biāo)之間所形成的比率。在這里，必須注意：比率分析要求各項(xiàng)目之間要存在一定的邏輯關(guān)系，這樣才能使比率指標(biāo)具有一定的經(jīng)濟(jì)意義。水平分析又叫趨勢(shì)分析，它是財(cái)務(wù)報(bào)表分析法中最簡(jiǎn)單的一種分析方法。具體分析方法為：將某特定企業(yè)連續(xù)幾年的年度會(huì)計(jì)資

25、料用于不同年份進(jìn)行橫向比較，已確定不同年份之間的差異率或差異額，以分析企業(yè)申報(bào)項(xiàng)目的變化情況和變化趨勢(shì)。共同比報(bào)表分析方法具體地來說并不是對(duì)橫跨幾年損益表或資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析而只是對(duì)當(dāng)期損益表或資產(chǎn)負(fù)債表作縱向分析。2.3 財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性 2.3.1 財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性（1）財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于歷史事項(xiàng)，由于技術(shù)的發(fā)展和通貨膨脹等因素的影響，不一定能反映企業(yè)真實(shí)的情況。（2）企業(yè)會(huì)計(jì)政策運(yùn)用上的差異，導(dǎo)致不同年度的數(shù)據(jù)和不同企業(yè)間的數(shù)據(jù)存在不可對(duì)比性。（3）財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性，很大程度也制約著財(cái)務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。（4）能列入報(bào)表的僅僅只是可以用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源信息，由于企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)

26、資源或是受客觀條件制約或是受會(huì)計(jì)慣例的制約并未在報(bào)表中得到體現(xiàn)，顯然，報(bào)表信息并未完全反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟(jì)資源。如企業(yè)的人力資源狀況、市場(chǎng)占有率等信息。2.3.2 財(cái)務(wù)分析方法的局限性財(cái)務(wù)比率分析僅僅只能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，而并沒有全面的考慮到財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)之外的有關(guān)信息，這種情況可能會(huì)對(duì)事實(shí)產(chǎn)生偏差，造成與實(shí)際情況不相符。企業(yè)為了達(dá)到某種目的，可以人為的對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行修改，造成財(cái)務(wù)信息的失真，進(jìn)而誤導(dǎo)投資者對(duì)財(cái)務(wù)信息的實(shí)際了解。2.3.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的局限性不同的人進(jìn)行分析，由于能力、知識(shí)量和工作經(jīng)驗(yàn)的影響，對(duì)財(cái)務(wù)分析的理解不盡相同，很大程度上決定分析結(jié)果的準(zhǔn)確性；另外，財(cái)務(wù)報(bào)

27、表的分析本身就是一個(gè)數(shù)據(jù)挖掘和處理的過程，有很強(qiáng)的技術(shù)性要求。3 西安飲食股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析3.1 公司背景分析3.1.1 公司簡(jiǎn)介西安飲食股份有限公司是由西安旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司控股的，以餐飲服務(wù)、食品加工兩大產(chǎn)業(yè)為支柱的上市公司，股票簡(jiǎn)稱“西安飲食”。目前擁有15家分公司、9家子公司，近70家經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，所屬西安飯莊、老孫家、白云章、德發(fā)長(zhǎng)、同盛祥、西安烤鴨店、東亞飯店、春發(fā)生、桃李村、五一飯店、聚豐園等11家特色品牌名店均為由國(guó)家商務(wù)部認(rèn)定的“中華老字號(hào)”。其中同盛祥牛羊肉泡饃制作技藝被列入國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄，西安飯莊、老孫家、德發(fā)長(zhǎng)、春發(fā)生、同盛祥5家單位的烹飪制作技藝被列

28、入陜西省非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄。公司堅(jiān)持“以質(zhì)量求生存，以特色占領(lǐng)市場(chǎng)，以科學(xué)管理求得企業(yè)發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)方針，近年來呈現(xiàn)出健康快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。企業(yè)連續(xù)多年位居“全國(guó)餐飲百?gòu)?qiáng)企業(yè)”前列，榮登“中國(guó)餐飲十強(qiáng)榜”，榮獲“品牌中國(guó)金譜獎(jiǎng)-中國(guó)餐飲行業(yè)年度十佳品牌”稱號(hào)。3.1.2 主要經(jīng)營(yíng)范圍國(guó)內(nèi)商業(yè)，物資供銷業(yè)；物業(yè)管理；投資方面有關(guān)咨詢及中介服務(wù)、有關(guān)技能方面的培訓(xùn)；以下由分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)：飲食供應(yīng)、住宿服務(wù)；糕點(diǎn)及食品加工；室內(nèi)外裝修，停車服務(wù)；設(shè)備安裝及加工；文化娛樂、桑拿、按摩、沖浪、養(yǎng)殖業(yè)，國(guó)內(nèi)接待旅游服務(wù)，飲料，純凈水的生產(chǎn)銷售，修理服務(wù)；本企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品及本企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)；

29、經(jīng)營(yíng)進(jìn)料加工和"三來一補(bǔ)"業(yè)務(wù)。3.1.3 公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況從西安飲食股份有限公司近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表的信息，可知公司目前經(jīng)營(yíng)狀況基本穩(wěn)定向好，主要經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目欣欣向榮連續(xù)三年盈利分別是1461.99萬元、4819.01萬元和3660.29萬元。但也存在一些經(jīng)營(yíng)問題，可從下列各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析。3.2 近三年的縱向指標(biāo)分析（動(dòng)態(tài)）我運(yùn)用所學(xué)的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，對(duì)西安飲食股份有限公司三年財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。我是從以下三個(gè)層面進(jìn)行剖析的：一是通過對(duì)公司四類財(cái)務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)行計(jì)算，比較各項(xiàng)指標(biāo)的動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)從而得出西安飲食股份有限公司的經(jīng)營(yíng)一般狀況和存在問題；二是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中一些可疑數(shù)據(jù)

30、采用批判性思維方式刨根問底，在努力探究其真實(shí)性的基礎(chǔ)上，從三個(gè)報(bào)表對(duì)西飲公司財(cái)報(bào)有無惡意粉飾報(bào)表數(shù)據(jù)、有無虛假數(shù)據(jù)進(jìn)行揭示，如:西安飲食股份有限公司最近連續(xù)三年資產(chǎn)負(fù)債表上的貨幣資金高達(dá)上億元，這是什么錢？為什么公司要舍棄資產(chǎn)的盈利性而保持它的“流動(dòng)性”？為什么銀行借款債臺(tái)高筑而不用來還款？是否這些資產(chǎn)是根本不能流動(dòng)的受限資產(chǎn)？或是有其他難言之隱？從損益表看，近三年企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售金額沒有顯著變化而利潤(rùn)卻忽高忽低，為什么2009年的利潤(rùn)指標(biāo)高出2008、2010年很大一塊？為什么三年中企業(yè)資產(chǎn)總量在不斷下降？我試圖從現(xiàn)金流量表的變化尋找其原因何在。三是站在銀行和債權(quán)人以及企業(yè)管理者等不同角度

31、、不同側(cè)面對(duì)西安飲食股份有限公司報(bào)表進(jìn)行重新審視。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)主要有償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、成長(zhǎng)能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)及現(xiàn)金流量指標(biāo)。3.2.1 償債能力分析償債能力是指企業(yè)用資產(chǎn)償還各種到期債務(wù)的能力，償債能力是企業(yè)是否健康生存和發(fā)展的標(biāo)志，是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面，通過對(duì)企業(yè)進(jìn)行這種分析可以揭示企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。它包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。對(duì)于債權(quán)人而言，如果企業(yè)沒有足夠的償付能力，債權(quán)人就可能無法收回全部或部分貸款；而對(duì)于投資者而言，企業(yè)償債能力越低，則說明投資風(fēng)險(xiǎn)越高；而對(duì)于企業(yè)管理人員來說償債能力越低，公司很可能難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。所以，各方財(cái)務(wù)報(bào)表使用者都

32、是非常關(guān)注對(duì)企業(yè)償債能力的分析。以下為西安飲食股份有限公司償債能力的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，見表3-1。表3-1 西安飲食股份有限公司償債能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2008年2009年2010年短期償債能力流動(dòng)比率0.38320.61230.5329速動(dòng)比率0.31230.50870.409現(xiàn)金比率%24.658532.16632.1818長(zhǎng)期償債能力利息保障倍數(shù)1.734.272.93資產(chǎn)負(fù)責(zé)率%58.506943.423541.771權(quán)益比率%41.493156.576558.229產(chǎn)權(quán)比率%136.208871.975267.2409從表3-1數(shù)據(jù)中可以看出： 經(jīng)計(jì)算，2010年流動(dòng)比率為0.5329，20

33、09年為0.6123，2008年為0.3832。從流動(dòng)比率的數(shù)值來看，西安飲食這3年的流動(dòng)比率低且不穩(wěn)定，波動(dòng)大。流動(dòng)比率都低于一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率2，說明短期償款能力較弱。這主要是由于企業(yè)長(zhǎng)期借款融資困難造成相應(yīng)的短期借款較多，負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)應(yīng)該對(duì)此指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)來提高流動(dòng)比率。由數(shù)據(jù)可見，該企業(yè)的速動(dòng)比率2010年為0.409,2009年為0.5087,2008年為0.3213。企業(yè)這3年的速動(dòng)比率較低且不穩(wěn)定，波動(dòng)大。速動(dòng)比率都低于一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動(dòng)比率1，從數(shù)據(jù)上看，西安飲食的短期償債能力較弱；從發(fā)展趨勢(shì)，公司的速動(dòng)比率數(shù)值偏低。在流動(dòng)資產(chǎn)

34、中存貨連年居高不下，造成企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)較低。企業(yè)應(yīng)該對(duì)此進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，該比率值越高，償債能力越強(qiáng)，但是同時(shí)也說明企業(yè)的資金使用不佳，資金結(jié)構(gòu)不合理，因?yàn)楝F(xiàn)金是企業(yè)收益率最低的資產(chǎn)。西安飲食的現(xiàn)金比率自2008年以后有所上升，2010年達(dá)到32.1818%的水平，這些數(shù)據(jù)表明企業(yè)的現(xiàn)金在流動(dòng)資產(chǎn)占比相當(dāng)高，一方面說明企業(yè)償還短期借款能力強(qiáng)，另一方面為什么該公司要舍棄資產(chǎn)的盈利性而保持如此高的現(xiàn)金“流動(dòng)性”值得研究和懷疑?，F(xiàn)金自身獲利能力較低，僅僅只能產(chǎn)生少量的利息收入，相反會(huì)導(dǎo)致可能由于過多的現(xiàn)金存量從而失去機(jī)會(huì)成本的可能，所以合理的現(xiàn)金流量不但能滿

35、足需求而且還能不過多的囤積現(xiàn)金，這就需要理財(cái)對(duì)現(xiàn)金收益性和流動(dòng)性做出正確的權(quán)衡，能夠更好的尋找到企業(yè)不同時(shí)期最佳資金平衡點(diǎn)，有效組織現(xiàn)金流速和流量用以滿足偶而發(fā)生資金需要和投資機(jī)會(huì)的能力。利息保障倍數(shù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還越有保障；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還債務(wù)利息，企業(yè)償債能力低下，一般公認(rèn)的利息保障倍數(shù)的界限為3。通過計(jì)算，西安飲食在2009年的利息保障倍數(shù)指標(biāo)最高，達(dá)到4.27倍，但2010年卻下降至2.93倍。主要是因?yàn)槠髽I(yè)的盈利水平較2009年減少了。資產(chǎn)負(fù)債比率越小，說明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。指標(biāo)值以不高于70%為宜。通過計(jì)算，西安飲食的資產(chǎn)負(fù)債比率

36、從2008年開始下降，2010年下降至41.771%，長(zhǎng)期償債能力有所增加。主要是因?yàn)槠髽I(yè)的負(fù)債總額減少，說明企業(yè)逐漸還本付息使公司的負(fù)債比率降低。權(quán)益比率越高，表明所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)越穩(wěn)固。計(jì)算表明，西安飲食權(quán)益比率從2008年開始不斷地增加，表明企業(yè)總資產(chǎn)中所有者權(quán)益部分有較大程度的增加。產(chǎn)權(quán)比率越大，表明債務(wù)比重越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，風(fēng)險(xiǎn)越小。計(jì)算表明，西安飲食產(chǎn)權(quán)比率自2008年不斷的下降，說明債務(wù)比重在變小，風(fēng)險(xiǎn)在變小。主要是因?yàn)樨?fù)債總額減少了，股東權(quán)益增加了。通過上述對(duì)西安飲食短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的分析，可以判斷西安飲食短期償債能力盡管有所波動(dòng)但其一直處于較低狀態(tài)下，長(zhǎng)期借

37、款能力有所改善。3.2.2 營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析對(duì)企業(yè)的不同利益相關(guān)人員具有不同的作用 ：第一，有利于企業(yè)管理者改善經(jīng)營(yíng)管理。 第二，有助于企業(yè)投資者進(jìn)行投資決策。 第三，有助于債權(quán)人進(jìn)行信用決策。第四，對(duì)其他與企業(yè)具有密切關(guān)系的部門和單位具有重要意義。以下為西安飲食股份有限公司營(yíng)運(yùn)能力的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，見表3-2。表3-2 西安飲食股份有限公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2008年2009年2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.363.884.23應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）82.629

38、2.6785.08存貨周轉(zhuǎn)率6.766.947.42存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）53.2651.8848.49固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.181.451.88總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.620.690.81從表3-2數(shù)據(jù)中可以看出：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明應(yīng)收賬款回收的速度越快。如果比較慢，表明企業(yè)的資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響資金的獲力能力。從這三年數(shù)據(jù)來看，總體向好，但不穩(wěn)定，波動(dòng)大。企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率較低，主要原因是企業(yè)為了增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，采取了賒銷的手段。因而造成營(yíng)運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收帳款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。對(duì)此公司應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和建立賒銷管理制

39、度。存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)反映存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的能力。周轉(zhuǎn)越快，存貨的占用水平越低，變現(xiàn)能力越強(qiáng)。從這三年的數(shù)據(jù)來看，總體向好，但不穩(wěn)定，波動(dòng)大。西安飲食的存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)數(shù)值比較總體來說還是比較低，主要原因是存貨連年居高不下連年3000多萬左右，造成存貨的大量積累。公司應(yīng)該制定合理的存貨管理制度，加速存貨周轉(zhuǎn)降低庫(kù)存金額，提高運(yùn)營(yíng)效率。企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年上升，說明企業(yè)這三年來銷售業(yè)績(jī)?cè)诓粩嗌仙饕蚴菭I(yíng)業(yè)收入增加和資產(chǎn)總額減少。3.2.3 成長(zhǎng)能力分析企業(yè)成長(zhǎng)能力通常是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展?jié)撃芗鞍l(fā)展趨勢(shì)，也被稱為發(fā)展能力。企業(yè)的

40、成長(zhǎng)能力主要是通過企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來不斷擴(kuò)大積累而形成的，主要依靠于不斷增長(zhǎng)的銷售收入、不斷增加的資金投入及不斷創(chuàng)造的利潤(rùn)等。一個(gè)增長(zhǎng)能力強(qiáng)且好的企業(yè)，能夠不斷增加企業(yè)價(jià)值和為企業(yè)股東創(chuàng)造財(cái)富。 以下為西安飲食股份有限公司成長(zhǎng)能力的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，見表3-3。表3-3 西安飲食股份有限公司成長(zhǎng)能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2008年2009年2010年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率%8.39653.53315.0567凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率%20.0455229.6194-24.0448凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率%3.86612.881.3371總資產(chǎn)增長(zhǎng)率%0.6766-17.2141-1.5388從表3-3數(shù)據(jù)中可以看出：主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

41、率指標(biāo)反映公司主營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的擴(kuò)張情況。2008年到2010年有所下降，表明公司產(chǎn)品的需求不大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力不強(qiáng)。公司應(yīng)該開發(fā)新的產(chǎn)品，來增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入讓公司更好的發(fā)展。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)反映企業(yè)獲利能力的增長(zhǎng)情況，反映了企業(yè)長(zhǎng)期的盈利能力趨勢(shì)。該指標(biāo)通常越大越好。2009年企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到229.6194%，主要原因是公司轉(zhuǎn)讓了西京國(guó)際飯店有限公司股權(quán)，取得投資收益5249.52萬元，影響投資收益增長(zhǎng)。2010年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率卻下降為-24.0448%，這主要原因是處置西京國(guó)際飯店有限公司股權(quán)的投資收益的影響，非經(jīng)常性收益同比減收所致。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率是代表企業(yè)發(fā)展能力的一個(gè)指標(biāo)，反應(yīng)企業(yè)資

42、產(chǎn)保值增值的情況，凈資產(chǎn)收益率較高代表了較強(qiáng)的生命力。2008年為3.866%，2009年為12.88%，2010年為1.3371%，總體向好，但不穩(wěn)定，波動(dòng)大。主要是因?yàn)槠髽I(yè)近年大幅歸還銀行借款，借款余額下降了2個(gè)億，導(dǎo)致總資產(chǎn)減少了，從2008年的88806.6萬元減少到2010年的72388萬元。3.2.4 獲利能力分析獲利能力也就是一個(gè)企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，獲取利潤(rùn)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)目的之一，也是企業(yè)生存與發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。企業(yè)獲利能力是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題：有利于投資者保護(hù)權(quán)益并進(jìn)行投資決策、有利于債權(quán)人衡量資金投入的安全性、有利于企業(yè)管理者更好地管理企業(yè)、有利于政府部門評(píng)價(jià)企

43、業(yè)并行使管理職能和有利于保障企業(yè)職工的勞動(dòng)者權(quán)益。因此，無論是股權(quán)投資者、企業(yè)管理者、企業(yè)員工、政府部門、還是債權(quán)人都很關(guān)注甚至不得不關(guān)注企業(yè)的獲利能力。2008年利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)分別是2151.78萬元和1461.99萬元；2009年利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)分別是6542.45萬元和4819.01萬元；2010年利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)分別是4914.73萬元和3660.29萬元，雖近三年數(shù)據(jù)呈上升狀態(tài)，但不穩(wěn)定，以下為其主要指標(biāo)。以下為西安飲食股份有限公司獲利能力的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，見表3-4。表3-4 西安飲食股份有限公司獲利能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2008年2009年2010年投資報(bào)酬率%1.555.794.71

44、成本費(fèi)用利潤(rùn)率%4.098911.97658.4969銷售凈利率%2.68548.54976.1813銷售毛利率%60.291360.85458.9977凈資產(chǎn)收益率%3.7510.248.10資產(chǎn)報(bào)酬率%22.962432.973333.1979每股收益0.06890.23560.1724 從表3-4數(shù)據(jù)中可以看出：投資報(bào)酬率是利潤(rùn)與投資額的比率，2008年、2009年、2010年投資報(bào)酬率分別為1.55%、5.79%和4.71%。2010年比2009年有所降低，主要原因是投資收益比上年大幅度下降。成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。該指標(biāo)越高，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益約好。2008

45、年、2009年、2010年成本費(fèi)用利潤(rùn)率分別是4.0989%、11.9765%和8.4969%；總體向好，但不穩(wěn)定，波動(dòng)大。主要原因是利潤(rùn)總額增長(zhǎng)速度高于成本費(fèi)用增長(zhǎng)速度。銷售凈利率：銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)，這個(gè)指標(biāo)和凈利潤(rùn)成正比,和銷售收入成反比。西安飲食的銷售收入在逐年增加，銷售利潤(rùn)率增長(zhǎng)總體向好，但不穩(wěn)定，波動(dòng)大，主要原因是投資收益比上年大幅度下降，企業(yè)應(yīng)該擴(kuò)大銷售。銷售毛利率：如果銷售毛利率很低，表明企業(yè)沒有足夠多的毛利額，補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平就不會(huì)高；也可能無法彌補(bǔ)期間費(fèi)用，出現(xiàn)虧損局面。西安飲食的銷售毛利率這三年總體呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，主要原因是銷售收入

46、增加速度低于銷售成本的增長(zhǎng)速度，因此公司應(yīng)加強(qiáng)成本控制，應(yīng)盡量減少各種不必要的費(fèi)用，達(dá)到節(jié)流的效果。凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。該指標(biāo)通常是越高越好。從數(shù)值上看，西安飲食的凈資產(chǎn)收益率比較低，說明投資帶來的收益不高；從發(fā)展趨勢(shì)看，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率總體向好，但不穩(wěn)定，波動(dòng)大，主要原因是2009年的投資收益比2008年和2010年的大很多?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。2008年以后在不斷地增加，主要原因是營(yíng)業(yè)收入的增加和資產(chǎn)的減少。西安飲食的每股收益2008年、2009年、2010年分別是0.0689、0

47、.2356、0.1724，總體向好，但不穩(wěn)定，波動(dòng)大，但是每股收益相對(duì)來說還是較低，公司應(yīng)該提高銷售收入，減少各種費(fèi)用。利潤(rùn)指標(biāo)之外的分析：2009年凈利潤(rùn)突高，主要原因是2009年的投資收益達(dá)到5260多萬，而2008年和2009年分別僅僅只有6萬和30多萬。2009年、2008年、2010年凈利潤(rùn)分別是4819.01萬元、1461.99萬元和3660.29萬元，從中可以看出，2009年的凈利潤(rùn)低于投資收益，據(jù)推斷，可能有兩方面的原因重復(fù)上稅；2009年凈利潤(rùn)下降，推斷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降；從中看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定。3.3 現(xiàn)金流量分析3.3.1 現(xiàn)金流量的基本情況首先，從總體上對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析

48、，公司現(xiàn)金流量的總體情況見3-5。表3-5 西安飲食股份有限公司現(xiàn)金流量總體情況表 單位：元 2008年2009年2010年1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)558,698,922 553,378,909 590,034,226 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)451,547,986 472,609,528 544,424,409 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量107,150,936 80,769,381 45,609,817 2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)會(huì)流入小計(jì)18,603,962 211,272,307 48,953,432 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 42,821,496 66,235,3

49、50 36,328,117 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-24,217,534 145,036,957 12,625,315 3.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)429,900,000 169,900,000 99,900,000 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)492,099,694 414,794,652 163,294,215 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-62,199,694 -244,894,652 -63,394,215 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值20,733,708 -19,088,314 -5,114,083 如圖3-5所示，西安飲食近三年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物都是減少的

50、 ，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量皆為正，投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量皆為正（除去2008年），籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量皆為負(fù)，這說明公司2008年以前是擴(kuò)張期，2008年以后是還賬期，并且有投資收益。2010年的投資收益不到2009年的十分之一，主要原因是轉(zhuǎn)讓了西京國(guó)際飯店有限公司股權(quán)取得投資收益5249.52萬元，影響投資收益同比大幅增加。下面再進(jìn)一步對(duì)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，見表3-6。表3-6 西安飲食股份有限公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)表2008年2009年2010年(經(jīng)營(yíng)活動(dòng))現(xiàn)金流入55.47%59.21%79.85%(投資活動(dòng))現(xiàn)金流入1.85%22.61%6.63%(籌資活動(dòng))現(xiàn)金流入42.68%18.18%1

51、3.52%小計(jì)100%100%100%(經(jīng)營(yíng)活動(dòng))現(xiàn)金流出45.77%49.56%73.17%(投資活動(dòng))現(xiàn)金流出4.34%6.95%4.88%(籌資活動(dòng))現(xiàn)金流出49.88%43.50%21.95%小計(jì)100%100%100%由表3-6數(shù)據(jù)可見，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其次可以看出，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出比重大，說明企業(yè)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。3.3.2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析表3-7 西安飲食股份有限公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量情況表 單位：元2008年2009年2010年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)

52、金544,983,290 551,656,460 588,654,258 97.55%99.69%99.77%收到的稅費(fèi)返還82,000 119,968 0.01%0.02%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金13,633,633 1,722,448 1,260,000 2.44%0.31%0.21%現(xiàn)金流入小計(jì)558,698,923 553,378,908 590,034,226 100%100%100%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金225,313,402 217,273,946 247,093,840 49.90%45.97%45.39%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金102,288,878 107

53、,873,618 125,668,710 22.65%22.83%23.08%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)49,645,681 44,794,409 62,255,567 10.99%9.48%11.44%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金74,300,024 102,667,555 109,406,291 16.45%21.72%20.10%現(xiàn)金流出小計(jì)451,547,985 472,609,528 544,424,408 100%100%100%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~107,150,938 80,769,380 45,609,818 從表3-7分析可知，西安飲食經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量逐年的降低，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)較為穩(wěn)定。從具體項(xiàng)目來看，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增幅在明顯的上升，2010年上升到占現(xiàn)金流入的99.77%，表明企業(yè)的銷售情況有所增加，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流越來越少，原因是應(yīng)收帳款大幅增加占用了大量的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的應(yīng)收帳款從2008年到2010年增加了175.541萬元，是致使經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流越來越少