電力企業(yè)財務風險及風控策略探析

1、    電力企業(yè)財務風險及風控策略探析    盧健【摘 要】本文基于電力企業(yè)生產經營中常見的財務風險因素及其成因，從風險預警、負債等維度提出有效的風控策略，并引入實際案例為企業(yè)的財務風險控制建言獻策?！娟P鍵詞】電力企業(yè)；財務風險；風控策略伴隨經濟體制改革的加速，電力企業(yè)范圍不斷的擴大，公司未來發(fā)展面臨的資產問題、負債問題、籌資。本文基于財務風險因素及其成因，從風險預警、負債等維度提出有效的風控策略，并引入實際案例為企業(yè)的財務風險控制建言獻策。一、電力企業(yè)財務風險因素1.1 投資風險近年來，電力企業(yè)的快速發(fā)展，電力企業(yè)的投資活動不斷增多。電力企業(yè)的投資活動

2、一般分為長期投資和短期投資，長期投資由于期限較長，會產生許多無法預料的因素。1.2 資產風險資產風險包括資產質量風險和資產結構風險。資產質量風險主要指企業(yè)存在大量不良資產，如三年以上應收賬款、長期虧損的對外投資、長期閑置的存貨和固定資產等；資產結構風險主要表現(xiàn)在流動資產與固定資產的比例失調、速動資產比率失調等。1.3 資產負債率過高，企業(yè)負債經營過度從國際上電力企業(yè)的資產負債率狀況來看，在經濟高速發(fā)展時期，企業(yè)的資產負債率較高，電力企業(yè)自身的特點決定了其在經濟高速發(fā)展時期資產負債率水平都較高。二、電力企業(yè)財務風險控制策略2.1 建立和完善財務風險預警體系控制負債經營風險的有效方法之一是建立企業(yè)

3、風險管理和預警體系，建立一套規(guī)范、全面的預警管理程序和預警體系，加強風險的發(fā)現(xiàn)、監(jiān)控和預警管理。財務預警體系應包括：（1）財務信息的收集、傳遞機制。以確保財務信息的及時性、準確性和有效性。（2）財務預警組織機構。確保財務預警分析工作能有專人負責，并且不受其他組織機構的干擾和影響。（3）財務風險分析機制。通過財務風險分析能夠迅速排除對財務影響較小的風險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上。（4）財務風險處理機制，包括應急措施、補救辦法和改進方案。其中，應急措施主要指面對財務危機和財務風險，應該采用何種方法去規(guī)避，以控制事態(tài)的進一步發(fā)展；補救辦法主要指如何采取有效措施盡可能減少損失，將損

4、失控制在一定范圍內；改進方案主要指如何改進企業(yè)經營管理中的薄弱環(huán)節(jié)，杜絕和避免類似的財務風險再度發(fā)生。建立一套行之有效的財務風險防范機制，使企業(yè)能夠對風險防患于未然并能夠從容面對。2.2 根據企業(yè)實際情況，制定負債財務計劃根據企業(yè)資產數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負債同時，還應根據負債的情況制定出還款計劃。如果舉債不當，經營不善，到了債務償還日無法償還，就會影響企業(yè)信譽。因此，企業(yè)利用負債經營加速發(fā)展，就必須在加強管理，加速資金周轉上下功夫，努力降低資金占用額，盡力縮短生產周期，提高產銷率，降低應收賬款，增強對風險的防范意識，使企業(yè)在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債。在制定負債計劃的

5、同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負債后的速動比率不低于1：1，流動比率保持在2：1左右的安全區(qū)域。只有這樣，才能最大限度地降低風險，提高企業(yè)的盈利水平。同時還要注意，在借入資金中，長短期資金應根據需要合理安排，使其結構趨于合理，要防止還款期過分集中。2.3 確定合理的負債規(guī)模和負債結構負債規(guī)模是指企業(yè)負債總額的大小或負債在資金總額中所占比重的高低。負債規(guī)模通常由資產負債率來表示，資產負債率的大小與企業(yè)的安全程度直接相關。在財務杠桿正面作用下，企業(yè)舉債越多，利潤越大，資本利潤率越高，這種結構對于所有者來說是理想的，因為企業(yè)用別人的錢經營，而增加了所有者的權益。但對于債權人來說，

6、企業(yè)的資產負債率越高，債權人承擔的貸款風險就越大。一般情況下，普遍認為資產負債率在30%時，為安全；40%，較合適；超過50%，資金周轉將出現(xiàn)困難，債權人將考慮不再增加貸款，不同企業(yè)該比例的確定會略有差別。負債結構是指企業(yè)負債中各種負債數(shù)量的比例關系。在企業(yè)負債總額一定的情況下，究竟安排多少流動負債、多少長期負債，需要考慮企業(yè)銷售狀況、資產結構、利率狀況、現(xiàn)金流量等因素對負債結構的影響。同時，還要考慮不同籌資方式的特點此如。長期借款可以固定其利息支出水平，但融資速度慢，而且還會有一些限制性條款；如果采用短期借款來籌資，則利息費用可能會有大幅度的波動，財務風險也會增加。因此，企業(yè)要關注長、短期債

7、務的匹配，這樣才能發(fā)揮債務的最大經濟效用。三、案例分析3.1 某電力企業(yè)償債能力及籌資風險分析某上市電力企業(yè)總資產2153.16億元，凈資產544.71億元。下表1為該企業(yè)財務償債能力指標。從表1來看，“產權比率”指標能夠說明在正常情況下債權人權益受到投資人的保證程度，一般而言產權比率指標越高，企業(yè)的基本財務結構與資本結構就越高風險，從表一中可見，該企業(yè)的產權比率畸高，均在200%以上，該公司的財務風險較大。從“資產負債率”指標來看，資產負債率表明來自債權人的資金形成的資產占企業(yè)總資產的比重及清算時對債權人的利益保障程度。理論上來說，資產負債率應維持在40%60%之間，但從以上指標數(shù)據來看，該企業(yè)該指標已經均超過70%，說明企業(yè)利用債權人資金極多，同時意味著企業(yè)籌資風險較大。3.2 對風險控制的建議（1）企業(yè)將現(xiàn)有資產進行整合優(yōu)化，對于利用不高和閑置資產及時處置，加強對存貨和應收款項的管理效率，并且增加流動資產的利用，提高流動資產變下能力。（2）應當進行財務風險預測，建立