淺談新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)模式及其風(fēng)險(xiǎn)控制

1、    淺談新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)模式及其風(fēng)險(xiǎn)控制    摘 要：近幾年來(lái)，信托業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸成為了我國(guó)第二大金融部門，其模式的調(diào)整轉(zhuǎn)變和其風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)金融業(yè)的發(fā)展有著重要的意義。本文將從新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀開始著手闡述，從信托業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)、模式的調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)的控制等方面對(duì)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行一個(gè)詳盡的分析和了解。關(guān)鍵詞：新時(shí)期；信托業(yè)務(wù)模式；風(fēng)險(xiǎn)控制一、新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)現(xiàn)狀自2001年起，我國(guó)通過(guò)出臺(tái)信托投資公司管理辦法和中華人民共和國(guó)信托法等法律法規(guī)，對(duì)信托的業(yè)務(wù)關(guān)系進(jìn)行了一個(gè)全面的規(guī)范，對(duì)信托業(yè)的制度進(jìn)行了一個(gè)全方位的重新構(gòu)造，基本確定了信托業(yè)務(wù)的法律依據(jù)和規(guī)章

2、制度。從此信托業(yè)務(wù)踏入了一個(gè)全新的時(shí)期。自信托業(yè)踏上新時(shí)期后，迎來(lái)的是一個(gè)艱難的實(shí)踐過(guò)渡期，在2001年到2007年期間，信托業(yè)規(guī)模跌入谷底。2008年后，信托業(yè)才逐漸進(jìn)入快速發(fā)展的正常軌道，直至2012年信托業(yè)已經(jīng)成為了我國(guó)僅次于銀行業(yè)的第二大金融部門。雖然，信托業(yè)已經(jīng)逐漸步入正軌，但是信托業(yè)的主要業(yè)務(wù)仍然較為單一，普遍是以單一或集合的形式籌集資金，再以債權(quán)或權(quán)益的方法對(duì)某個(gè)企業(yè)或者項(xiàng)目進(jìn)行融資。雖然，這幾年間，信托公司也嘗試過(guò)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，但是局限于交易的結(jié)構(gòu)流程和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防管理等問(wèn)題而無(wú)法生存。因此，便出現(xiàn)了“私募投行業(yè)務(wù)”一枝獨(dú)秀的狀況出現(xiàn)?，F(xiàn)今，無(wú)論信托業(yè)務(wù)的產(chǎn)品形式如何，只要是以投

3、資某個(gè)企業(yè)或者項(xiàng)目為目的而進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)模式，均稱為“私募投行業(yè)務(wù)”。二、新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)機(jī)遇和挑戰(zhàn)永遠(yuǎn)是相輔相成的，以“私募投行業(yè)務(wù)”為主流業(yè)務(wù)的信托業(yè)在高速發(fā)展的同時(shí)也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。其中主要的挑戰(zhàn)普遍來(lái)自于金融、經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化。隨著金融業(yè)的高速發(fā)展，金融環(huán)境趨向于自由化，信托業(yè)中的主流融資業(yè)務(wù)的融資環(huán)境也將趨向于自由化，融資環(huán)境將逐漸寬松，需要融資的企業(yè)和項(xiàng)目逐漸增多，而真正優(yōu)質(zhì)的企業(yè)和項(xiàng)目則反而無(wú)法及時(shí)獲取融資，信托融資的客戶質(zhì)素不斷降低，直接導(dǎo)致了融資的規(guī)模逐漸減小而風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大。而在經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，經(jīng)濟(jì)業(yè)經(jīng)歷快速發(fā)展后，已經(jīng)逐漸出現(xiàn)后勁不足的問(wèn)題，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了發(fā)

4、展速度平緩或者停滯不前的時(shí)期，甚至出現(xiàn)下滑的狀況，在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，經(jīng)濟(jì)仍將長(zhǎng)期保持在這種狀況下。經(jīng)濟(jì)的衰退無(wú)疑為信托業(yè)的融資業(yè)務(wù)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。從經(jīng)營(yíng)的角度上而言，自2012年監(jiān)管部門出臺(tái)了新的資產(chǎn)管理新政后，其他的金融機(jī)構(gòu)也獲取了不同層次上的私募融資權(quán)力，也就是說(shuō)，進(jìn)行私募融資不一定通過(guò)信托公司。因此，信托公司的競(jìng)爭(zhēng)也就越來(lái)越大。三、新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)模式的選擇1.新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)模式調(diào)整方向私募投行業(yè)務(wù)是根據(jù)投資方融資的需求而設(shè)計(jì)產(chǎn)品，而信托業(yè)務(wù)是根據(jù)投資方的需求而設(shè)計(jì)產(chǎn)品的，兩者的著重點(diǎn)不同，而私募投行業(yè)務(wù)則是現(xiàn)今信托業(yè)務(wù)的主流業(yè)務(wù)，因此現(xiàn)今的信托業(yè)務(wù)模式與其需求有所偏離，必須要得以調(diào)

5、整。而信托公司在信托關(guān)系上是受托人，其業(yè)務(wù)的目的是為了滿足委托人的意愿，因此信托業(yè)務(wù)模式的調(diào)整方向就是把業(yè)務(wù)服務(wù)的著重點(diǎn)從融資方調(diào)整到投資方，而具體的調(diào)整，則需要按照投資者的需求，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)鏈進(jìn)行相對(duì)應(yīng)的調(diào)整。而理財(cái)業(yè)務(wù)鏈則由投行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)共同組成。投行業(yè)務(wù)，指的是按照企業(yè)和項(xiàng)目的需求設(shè)計(jì)一個(gè)產(chǎn)品，不過(guò)其最大的缺點(diǎn)是缺乏一個(gè)相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋安排，風(fēng)險(xiǎn)較大。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，指的是運(yùn)用投資策略和技巧，把設(shè)計(jì)好的投資產(chǎn)品包裝為能夠吸引投資的產(chǎn)品，形成一個(gè)較為合理的投資組合驅(qū)動(dòng)，能夠相對(duì)應(yīng)的減少產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)，指的是根據(jù)不同的投資者，為其選擇一個(gè)最為適合的資產(chǎn)配置方案和金

6、融產(chǎn)品。這三方面共同組成理財(cái)業(yè)務(wù)鏈，能夠在某種程度上減低投資風(fēng)險(xiǎn)。2.新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)模式調(diào)整選擇（1）私募投行的業(yè)務(wù)調(diào)整。雖然，從信托業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，私募投行業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)范圍不斷的萎縮，最后可能會(huì)直接被其他的業(yè)務(wù)所替代。但是，這畢竟需要一段時(shí)間的緩沖。因此，私募投行業(yè)務(wù)在短中期內(nèi)仍然是信托業(yè)務(wù)的主流業(yè)務(wù)，信托公司必須要不斷的對(duì)其進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，減少其衰退時(shí)造成的各種影響，讓業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)接有一定的連貫性，避免因?yàn)榧彼偈降霓D(zhuǎn)型，為信托公司帶來(lái)巨大的影響和振蕩，也可以為以后的主流業(yè)務(wù)留住更多的投資者。因此，對(duì)私募投行業(yè)務(wù)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整十分重要。要對(duì)私募投行業(yè)務(wù)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，必須要提高其融資產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的各種

7、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)；必須要熟練運(yùn)用收益權(quán)分層、受益權(quán)流動(dòng)化等金融技巧，來(lái)降低融資成本，從成本上增添信托公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；必須要提高處理融資業(yè)務(wù)的管理能力，盡可能減少因金融環(huán)境變動(dòng)而帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)動(dòng)蕩。（2）資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)調(diào)整。關(guān)于資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)調(diào)整，近幾年，已經(jīng)有不少的信托公司不斷的對(duì)融資產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，構(gòu)造具有資產(chǎn)管理性質(zhì)的產(chǎn)品。不少的公司為了增添產(chǎn)品的流通性，設(shè)立了開放式的現(xiàn)金管理信托基金；不少的公司為了滿足投資者的需求，設(shè)立了個(gè)性化十足的具有品牌標(biāo)識(shí)的具有資產(chǎn)管理性質(zhì)的融資產(chǎn)品；還有些公司推出了基金組織管理的產(chǎn)品。雖然大部分的信托公司都在進(jìn)行資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)調(diào)整，不斷的

8、創(chuàng)新自身的產(chǎn)品，而在創(chuàng)新的過(guò)程中，依然要注意以下幾點(diǎn)：找到自身公司的位置，根據(jù)公司的運(yùn)營(yíng)狀況來(lái)選擇產(chǎn)品策略和技巧；要在進(jìn)行創(chuàng)新的過(guò)程中，必須要保持資產(chǎn)管理方向不偏離，按照資產(chǎn)管理的邏輯順序進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，即是根據(jù)投資者的需求、投資策略的選擇、投資組合的形成和具體投資管理的優(yōu)先級(jí)進(jìn)行創(chuàng)新。（3）財(cái)富管理的業(yè)務(wù)調(diào)整。根據(jù)報(bào)道，直至2013年初，中國(guó)大陸的富豪人數(shù)已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)，其中億萬(wàn)富翁人數(shù)已經(jīng)達(dá)到6.5萬(wàn)人左右。這說(shuō)明了，財(cái)富管理將會(huì)成為未來(lái)金融市場(chǎng)的發(fā)展前景，信托公司的未來(lái)主流業(yè)務(wù)將會(huì)是為私人進(jìn)行財(cái)物配置管理。因此，財(cái)富管理業(yè)務(wù)有著巨大的發(fā)展?jié)摿ΓS多信托公司已經(jīng)開始把私募投行業(yè)務(wù)的主流業(yè)務(wù)

9、向財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化。而按照目前的狀況而言，財(cái)富管理業(yè)務(wù)尚處于開發(fā)階段，仍需要不斷的進(jìn)行開發(fā)創(chuàng)新。endprint而在進(jìn)行財(cái)富管理業(yè)務(wù)開發(fā)的過(guò)程中，必須要著重提高信托公司的三種能力：理解能力；能夠準(zhǔn)確的及時(shí)的理解到客戶的需求是滿足客戶需求的第一步；設(shè)計(jì)能力；能夠根據(jù)客戶的需求設(shè)計(jì)出一個(gè)能夠滿足客戶需求的資產(chǎn)配置方案，是滿足客戶需求的基礎(chǔ)；實(shí)施能力，能夠把設(shè)計(jì)方案更好更快的實(shí)現(xiàn)，才能真正的滿足客戶需求。四、新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制1.新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容信托業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，其中大抵可以分為兩種：外源風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)源風(fēng)險(xiǎn)。外源風(fēng)險(xiǎn)又可以分為：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流通性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等；內(nèi)源風(fēng)險(xiǎn)又可以

10、分為：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、體系風(fēng)險(xiǎn)等。外源風(fēng)險(xiǎn)通常指的是來(lái)自于外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)金融環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等大環(huán)境發(fā)生變化或者國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)生振蕩時(shí)，信托公司無(wú)法及時(shí)作出應(yīng)對(duì)措施，風(fēng)險(xiǎn)也就越來(lái)越大。而這種風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，也會(huì)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)的狀況帶來(lái)不好的影響，極其容易引發(fā)其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使各項(xiàng)投資業(yè)務(wù)更容易受到風(fēng)險(xiǎn)影響，風(fēng)險(xiǎn)防御能力將大大下降。內(nèi)源風(fēng)險(xiǎn)通常是指來(lái)自于公司內(nèi)部自身的風(fēng)險(xiǎn)，例如經(jīng)營(yíng)不善等。這些風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)影響公司內(nèi)受托的各項(xiàng)項(xiàng)目的規(guī)范性和進(jìn)程，進(jìn)而危害客戶的利益。2.新時(shí)期下信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制（1）設(shè)立符合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，設(shè)立科學(xué)高效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。根據(jù)iso31000標(biāo)準(zhǔn)，要使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控政策能夠得到真正的實(shí)

11、施，必須要使風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)與公司的戰(zhàn)略目標(biāo)相一致。因此，信托公司在處理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，必須根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)和公司的運(yùn)營(yíng)狀況，而設(shè)立一個(gè)符合公司實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)。設(shè)立目標(biāo)后，信托公司必須要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的內(nèi)容，設(shè)立一個(gè)科學(xué)高效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，把工作流程規(guī)范好，把責(zé)任落實(shí)到個(gè)人；做好有效的資源配置，實(shí)現(xiàn)高效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控；設(shè)立好合理的監(jiān)管機(jī)制和內(nèi)部控制制度，確保公司能夠如常運(yùn)行，加強(qiáng)公司的內(nèi)部管理，減少內(nèi)源風(fēng)險(xiǎn)。（2）規(guī)范業(yè)務(wù)流程，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程。信托公司的業(yè)務(wù)流程出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，大多并不是業(yè)務(wù)流程出現(xiàn)的問(wèn)題，而是在業(yè)務(wù)流程上誤操作而形成的風(fēng)險(xiǎn)，在違反規(guī)章制度或者疏于管理上最有可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，信托公司必須要針對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行定期或者不定期的檢查，對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行監(jiān)控或者監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程。（3）及時(shí)獲取市場(chǎng)信息，注意市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。按照目前的狀況，信托公司在發(fā)展的過(guò)程中時(shí)常遇到風(fēng)險(xiǎn)的原因，不單單是因?yàn)樾磐泄竟芾聿簧苹蛘邿o(wú)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)防和控制，還有可能是因?yàn)樾磐泄緹o(wú)法及時(shí)獲取市場(chǎng)信息，而無(wú)法及時(shí)對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)進(jìn)行合理的反映而造成的。因此，信托公司必須要時(shí)常關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，關(guān)注政府新出臺(tái)的各種各樣的相關(guān)政策，確保能