公司金融第二次作業(yè)

1、第三章財務分析與財務預測一、單項選擇題1. 某公司年末會計報表上的局部數(shù)據為：流動負債 60 萬元，流動比率為 2，速動比率為，銷售本錢為 100 萬元，年初存貨為 52 萬元，那么本年度存貨周轉次數(shù)為 。2. ABC 公司無優(yōu)先股并且當年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動，年末每股凈資產為 5 元,權益乘數(shù)為 4, 資產凈 利率為 40%資產按年末數(shù)計算 , 那么該公司的每股收益為 。3. 某企業(yè)上年度和本年度的流動資產平均占用額分別為 100萬元和 120 萬元，流動資產周轉率分別為6次和8次，那么本年度比上年度的銷售收入增加了。萬元 萬元 萬元 萬元4 評價企業(yè)短期償債能力強弱最苛刻的指標是。A 已獲

2、利息倍數(shù)B 速動比率 C 流動比率 D 現(xiàn)金比率5 流動比率小于 1 時，賒購材料將會。A 增大流動比率 B 降低流動比率 C 降低營運資本 D 增大營運資本6 以下經濟業(yè)務會使企業(yè)的速動比率提高的是。A. 銷售產品B 收回應收賬款C.購置短期債券D 用固定資產對外進行長期投資7 以下經濟業(yè)務會影響到企業(yè)的資產負債率的是。A 以固定資產的賬面價值對外進行長期投資B 收回應收賬款C 接受所有者以固定資產進行的投資D 用現(xiàn)金購置股票8如果企業(yè)速動比率很小，以下結論成立的是 。A. 企業(yè)流動資產占用過多B .企業(yè)短期償債能力很強C.企業(yè)短期償債風險很大D 企業(yè)資產流動性很強9.假設流動比率大于 1，

3、那么以下結論成立的是A. 速動比率大于1 B .營運資本大于 0 C .資產負債率大于1 D .短期償債能力絕對有保障 公司無優(yōu)先股 ,去年每股盈余為 4元,每股發(fā)放股利 2元,保存盈余在過去一年中增加了500萬元。 年底每股價值為 30 元,負債總額為 5000 萬元 ,那么該公司的資產負債率為 。% % % %11. 某公司年初負債總額為 800萬元流動負債 220萬元，長期負債 580萬元，年末負債總額為 1060萬元流動負債 300萬元，長期負債 760萬元。年初資產總額 1680萬元，年末資產總額 2000萬元。 那么權益乘數(shù) 按平均數(shù)計算 為 。A . B. C . D .12.

4、某企業(yè)本年營業(yè)收人為 20000 元，應收賬款周轉率為 4，期初應收賬款余額 3500 元，那么期末應收賬款余額為 元。A . 5000 B 6000 C 6500 D. 400013. 以下各項中，不會影響流動比率的業(yè)務是 。A 用現(xiàn)金購置短期債券 B 現(xiàn)金購置固定資產 C 用存貨進行對外長期投資 D 從銀行取得長期借款14. 某公司某年資產總額為 l000 萬元，權益乘數(shù)為 5，市凈率為，那么該公司市價總值為 萬元。A . 960 B . 240 C . 1200 D . 22015. 甲產品銷售量為 5000件，單位變動本錢為 10元，固定本錢總額為 30000元，稅后目標利潤為 120

5、00元，所得稅率為 40%，那么保證稅后目標利潤實現(xiàn)的單價應為。A 20 元 B22 元 C 24 元 D18 元16甲產品的單位變動本錢為 6元，經預測最大銷量為 200件，單價 10 元，企業(yè)目標利潤為 500元， 那么固定本錢應 。A 不高于 300 B 不低于 300 C 不高于 700 D 不低于 700 17某公司變動本錢率為 63%，那么邊際奉獻率為 。A 45% B 37% C63% D55%18A在 Y = a+ 單位變動本錢 變動本錢率C19. 財務預測是以A. 本錢預測 B.20. 財務預算的編制方法不包括X, Y表示總本錢，a表示固定本錢，B 單位邊際奉獻D 邊際奉獻率

6、 E 平安邊際率 為起點。銷售預測X表示銷售額，那么 X的系數(shù)應是。C. 利潤預測 D. 資金需要量的預測。A. 固定預算與彈性預算B. 定期預算與滾動預算 C. 增量預算與零基預算 D. 概率預算、判斷題1. 如果一個企業(yè)的盈利能力比率較高，那么該企業(yè)的償債能力也一定較好。2. 影響速動比率可信性的重要因素是存貨的變現(xiàn)能力。3. 營運資金數(shù)額的多少，可以反映企業(yè)短期償債能力。4. 流動比率反映企業(yè)用可在短期內轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產歸還到期流動負債的能力，因此，流動比 率越高越好。 5. 每股盈余是每年凈利與全部股東股數(shù)的比值。 6. 存貨周轉率越高，說明企業(yè)經營管理水平越好，企業(yè)利潤越大。 7

7、. 通過縮短存貨周轉天數(shù)和應收賬款天數(shù)，從而縮短營業(yè)周期，加速營運資金的周轉，提高資金的 利用效果。 8. 從某公司去年年末的資產負債表、利潤和利潤分配表及相關的報表附注中可知，該公司當年利潤總額為 3億元，財務費用 2000 萬元，為購置一條新生產線專門平價發(fā)行了 1億元公司債券，該債券發(fā) 行費用 200萬元，當年應付債券利息 300 萬元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程工程。 據此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)13。9邊際奉獻減去固定本錢后的差額，就是企業(yè)的利潤。10 所謂保本是指企業(yè)的邊際奉獻與固定本錢相等。11某企業(yè)只生產一種產品，單價2元，單位變動本錢元，固定本錢 4

8、0000元，銷量為 100000 件，當前虧損達 20000 元，假設企業(yè)擬采取提高單價的方法扭轉虧損，在其他參數(shù)不變的情況下，單價的最 小值應為元。 12 在其他條件一定的情況下，股利支付率越高，外部融資要求越大；銷售凈利率越高，外部融資 需求越小。 13 可持續(xù)增長率，是指在保持目前的財務比率條件下，無須發(fā)行新股所能到達的銷售增長率。三、名詞解釋綜合業(yè)績評價經濟附加值可持續(xù)增長率 財務預測 財務預算 零基預算 彈性預算四、簡答題：1. 為什么說財務報表分析有局限性？你認為該如何進行財務分析以防止這種局限性?2. 某企業(yè)將長期債券投資提前變賣為現(xiàn)金后，流動比率與速動比率的變化如何3. 影響企

9、業(yè)短期償債能力的因素有哪些？與傳統(tǒng)業(yè)績評價指標相比，在業(yè)績評價方面有什么優(yōu)勢？有什么劣勢？5. 以下活動將會如何影響企業(yè)的流動比率？1賣完存貨；2企業(yè)向銀行借款；3某客戶支付款逾期。四、計算分析題1. 某企業(yè)某年度的資產負債狀況如表所示單位：元：資產金額負債及所有者權益金額現(xiàn)金1000應付票據180000銀行存款670000應交稅費45000交易性金融資產12000長期借款1600000應收賬款？50000其中：一年內到期局部200000應收票據50000實收資本540000原材料750000盈余公積5000000固定資產原價8360000?未分配利潤2388000累計折舊140000請根據表

10、中資料計算該企業(yè)的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產負債率。2企業(yè)某年度銷售收入為 680萬元，銷售本錢為銷售收入的 60%，賒銷比例為銷售收入的 80%,銷 售收入凈利潤率為10%，期初應收賬款余額為 26萬元，期末應收賬款余額為 32萬元，期初資產總額 為580萬元、其中存貨有48萬元，存貨周轉次數(shù)為8次，期末存貨是資產總額的 10%。根據以上資料， 請計算：1企業(yè)的應收賬款周轉率。2企業(yè)的期末存貨額。3企業(yè)的期末資產總額。4企業(yè)的資 產凈利潤率。3. 某公司年初存貨為 30000元，年初應收帳款為 25400元，本年末計算出流動比率為，速動比率為， 存貨周轉率為4次，流動資產合計為 54

11、000元，公司本年銷售本錢是多少？如果除應收賬款以外的速 動資產是微缺乏道的，銷售額是銷售本錢的 2倍，其平均應收賬款是多少天？天數(shù)計算取整4.某公司某年度的簡要資產負債表如下：單位：萬元其他有關財務指標如下：產權比率：；銷售毛利率25%存貨周轉率6次；應收賬款平均收現(xiàn)期 30天；總資產周 轉率次。要求：將上表填列完整。資產年末數(shù)負債及所 有者權益年末數(shù)貨幣資金20應付賬款60應收賬款長期負債存產實收資本債及2所有者權、幾 益固定資產金2留存收益付貝攵款23)1C0合應收賬長款170應交稅贏費1C存貨160長期負債230固定資產300股本400長期股權投 資110留存收益20無形資產30合計7

12、60合計7605.某企業(yè)2021年末的資產負債表如下表所示單位：千元：2021年實現(xiàn)銷售收入1 000元，稅后凈利潤為 40元,并發(fā)放股利16元；該企業(yè)2021年方案銷售額將到達 1 600元，假定其他條件不變，將按基期股利發(fā) 放率支付股利，按方案提取折舊40元，其中60%用于當年更新改造開支，廠房設備的生產能力未飽和，有關零星資金需要量為20元。試采用銷售百分比法預測2021年追加資金的需要量。6. 根據以下財務報表和數(shù)據，用銷售百分比法預測融資需求。1公司2021年的銷售收入為 7500萬元，凈收益為 300萬元。2負債工程中，短期借款、應付票據、長期負債及股東權益工程與銷售無關3 公司預

13、測2021年的銷售收入為10000萬元，股利支付率為 30%銷售凈利率與上年相同。 要求將表中空缺數(shù)據填上。公司2021年融資需求計算表單位：萬元2021 年銷售百分比2021年預測資產流動資產1750長期資產3250資產合計5000負債與所有者權益短期借款0應付票據250應付賬款150其他流動負債350長期負債2000負債合計2750優(yōu)先股50普通股125資本公積200留存收益1875股東權益合計2250融資需求總計公司已經營5年，目前負債總額125000萬元其中一半是流動負債，股東權益總額75000萬元，流動資產75000萬元，息稅前利潤 22000萬元，利息費用總額 10000萬元。公司

14、的經營凈利潤 185000萬 元，債務歸還總額100000萬元，公司正在向當?shù)劂y行申請信用額度。要求：1計算該公司的債務與權益比率、流動比率、現(xiàn)金到期債務比率、禾利息保障倍數(shù)。2銀行會給ABC公司提供信用額度嗎？對銀行而言，為什么速動比率比流動比率更為重要？公司未發(fā)行優(yōu)先股，2021年每股利潤為5元，每股發(fā)放股利為 3元，留存收益在2021年度增加了 640 萬元。2021年年底每股凈資產為 28元，負債總額為6200萬元，問A公司的資產負債率為多少 ？第六章融資決策一、單項選擇題1. 出租人既出租某項資產，又以該項資產為擔保借入資金的租賃是A.經營租賃 B.售后租賃C.杠桿租賃D.直接租賃3

15、. 某公司發(fā)行普通股股票 800 萬元，籌費費用率 6，上年股利率為 15，預計股利每年增長 4， 所得稅率 33。那么該普通股本錢為 A B 19 C % D%4. 某公司籌集長期資金 1000萬元，其中長期債券、優(yōu)先股、普通股、留存收益分別為200 萬元、 200萬元、 500萬元、 100 萬元，資金本錢分別為 7、 10、 15%、14。那么該籌資組合的綜合資金本錢 為。A.% B . 10 % C . % D.%5某企業(yè)擬發(fā)行一筆期限為3年的債券，債券面值為 1 00元，票面利率為 8%，每年付息一次，發(fā)行費用為其債券發(fā)行價格的 5%，由于企業(yè)發(fā)行債券的利率比市場利率高，因而實際發(fā)行

16、價格為120元，假設企業(yè)的所得稅稅率為 15%，那么企業(yè)發(fā)行的債券本錢為。A. % B. % C. % D. %6 關于資本本錢，以下正確的。A. 資本本錢等于酬資費用與用資費用之和與籌資數(shù)額之比B. 一般而言，債券的籌資本錢要高于銀行借款的籌資本錢C. 在各種資本本錢中，普通股的資本本錢不一 定是最高的D. 使用留存收益不必付出代價，故其資本本錢為零7. 以下屬于影響企業(yè)財務風險的因素是 A.材料價格上漲 B .產品質量下降C .銀行借款增加D.產品銷售量減少8. 以下關于最正確資本本錢結構的表述不正確的選項是 。A 公司價值最大時的資本結構是最正確資本結構B 公司綜合資本本錢率最低時的資本

17、結構是最正確資本結構C 假設不考慮風險價值，EBIT每股利潤無差異點時，運用負債籌資可實現(xiàn)較佳資本結構D 假設不考慮風險價值，EBIT每股利潤無差異點時，運用股權籌資可實現(xiàn)較佳資本結構9. 只要企業(yè)存在固定本錢，那么經營杠桿系數(shù)必。A.恒大于1 B 與銷售量成正比 C 與固定本錢成反比 D 與風險成反比10某公司經營杠桿系數(shù)為 2，預計銷售增長 10%，在其他條件不變的情況下，息前稅前盈余將增長 。% % % %11 企業(yè)全部資本中，權益資本與債務資本各占50%，那么企業(yè)。A.只存在經營風險B只存在財務風險C. 存在經營風險和財務風險D .經營風險和財務風險可以相互抵消12. 總杠桿作用的意義

18、在于能夠估計出 A.銷售額變動對每股利潤的影響B(tài) .銷售額變動對息稅前利潤的影響C.息稅前利潤變動對每股利潤的影響D 基期邊際奉獻變動對基期利潤的影響13. 關于經營杠桿系數(shù)，以下說法不正確的選項是 A. 在其他因素一定時，產銷量越小，經營杠桿系數(shù)越大B. 在其他因素一定時，固定本錢越大，經營杠桿系數(shù)越小C. 當固定本錢趨近于 0時，經營杠桿系數(shù)趨近于 1D. 經營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的風險越大14. 假設某企業(yè)明年的現(xiàn)金股利預期為每股元， 目前股價為 50元，如果股利增長率為 10%，那么保存盈余 的資金本錢為 。% % %15. 既具有節(jié)稅效應，又能帶來杠桿利益的籌資方式是。A. 發(fā)行債

19、券 B. 發(fā)行優(yōu)先股 C. 發(fā)行普通股 D. 使用留存收益16. 某公司某工程需要負債融資 2000 萬元，股票融資 3000 萬元。無風險利率是 7%，市場風險溢價為8%，所得稅率為 30%。公司股票貝他系數(shù)為，負債貝他系數(shù)為。那么工程加權平均資本本錢為。二、多項選擇題1. 影響融資租賃每期租金的因素有A. 設備買價 B. 租賃公司融資本錢2. 股票上市的不利之處有A. 信息公開可能暴露商業(yè)秘密B.C. 會分散股東的控制權D.3. 發(fā)行優(yōu)先股籌資的主要優(yōu)點有A. 增強企業(yè)信譽 B. 股利支付既固定C. 租賃手續(xù)費 D. 租金支付方式公開上市需要很高的費用 不便于籌措資金又有一定的彈性C.改善

20、資本結構D.資金本錢高4. 長期借款籌資的主要優(yōu)點有A.籌資速度快 B.限制條件少 C.資金本錢低 D.借款彈性大5. 發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點有A.有利于調整資本結構B.保障所有者權益 C降低企業(yè)籌資風險D.資金本錢低6. 關于經營杠桿系數(shù)，以下說法正確的選項是A .其他因素不變時，固定本錢越大，DOL越大 B.當固定本錢趨于 0時，DOL趨于1C .其他因素一定時，產銷量越大，DOL越小 D. DOL 同固定本錢成反比變化關系7. 在個別資金本錢中，須考慮所得稅因素的是A.債券本錢B.銀行借款本錢 C 優(yōu)先股本錢 D 普通股本錢8. 影響企業(yè)綜合資金本錢的因素主要有A.資金結構 B .個別資

21、金本錢上下C.籌集資金總額 D.籌資期限長短9. 資金結構中的負債比例對企業(yè)有重要影響，表現(xiàn)在°A.負債比例影響財務杠桿作用大小B .適度負債有利于降低企業(yè)資金本錢C.負債有利于提高企業(yè)凈利潤D 負債比例反映企業(yè)財務風險的大小關于復合杠桿系數(shù)，以下說法正確的選項是？°.等于經營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)之和該系數(shù)等于 EPS變動率與EBIT變動率之間的比率.等于經營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)之積.復合杠桿系數(shù)越大，復合風險越大10.ABCD11.某企業(yè)經營杠桿系數(shù)為2，財務杠桿系數(shù)為3，那么以下說法正確的有A.如果銷售量增加 10% EBIT將增加20%C.如果銷售量增加 10%

22、EPS將增加60%12.影響企業(yè)經營風險的因素包括°A.產品需求的變化 B.產品銷售價格的變化三、判斷題B.如果EBIT增加20% EPS將增加D.如果EPS增加30%銷售量增加C.固定本錢在產品本錢中的比例60%5%D.市場利率變化1. 通過發(fā)行股票籌資，可以不付利息，因此，其本錢比借款籌資的本錢低°2. 優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付，均應作為財務費用，在所得稅前列支。()()()3. 在企業(yè)的銷售水平較高時，運用負債籌資的每股利潤較高。4. 當銷售額到達盈虧臨界銷售額時，經營杠桿系數(shù)趨近于無窮大。5. 如果企業(yè)無優(yōu)先股，且負債籌資為零，那么財務杠桿系數(shù)1°

23、6. 財務杠桿的作用在于通過擴銷售量以影響息前稅前利潤。7. 由于經營杠桿的作用，當息前稅前盈余下降時，普通股每股下降時，普通股每股盈余會下降得更 快。四、名詞解釋私募股權投資基金經營杠桿財務杠桿復合杠桿加權平均資本本錢邊際資本本錢可交換公司債五、簡答題1公司長期資本的籌資方式有哪些？如果你是某籌資方式不受限制的公司財務主管，你最理想的 籌資方式是什么？說說你的理由。2. 站在融資企業(yè)的角度，確定融資方式時該考慮哪些方面？3. 影響公司資本結構選擇的因素有哪些？5. 什么是權證？權證在公司股票發(fā)行中能起什么作用？6. 比擬權益類籌資方式和負債類籌資方式有什么不同？7. 現(xiàn)代資本結構理論包括哪幾

24、種觀點？請解釋它們的根本內容及其特點。8. 簡述經營杠桿、財務杠桿、總杠桿與企業(yè)風險的關系。六、計算題七、1某公司目前擁有資金 1000萬元，債券300萬元，年利率10%;優(yōu)先股200萬元，年股息率 15% ;普通股500萬元，每股面值10元。所得稅率25%?，F(xiàn)準備追加籌資 360萬元，有兩種方式可供 選擇；(1)發(fā)行債券360萬元，年利率12%; (2)發(fā)行普通股360萬元，增發(fā)普通股 30萬股，每股面值 12元。要求：根據以上資料(1) 計算兩種籌資方案EPS無差異時的EBIT;(2) 如果該公司預計 EBIT為300萬元，確定最正確籌資方案。2. 某公司目前的資本結構為：總資本為1000

25、萬元，其中，債務 400萬元，年平均利率10% ;普通股600萬元(每股面值10元)。目前市場無風險報酬率8%,市場風險股票的必要收益率13%，該股票的貝他系數(shù)。該公司年 EBIT為240萬元，所得稅率 25%。要求：(1) 計算該公司綜合資本本錢(以賬面價值為權數(shù)進行計算)；(2) 公司方案追加籌資 400萬元，有兩種方式可供選擇：全部借債，年利率12% ;發(fā)行普通股40萬股，發(fā)行價格10元每股。計算兩種籌資方案的每股收益無差異點的EBIT;(3 )分別計算上述兩種籌資方式在EPS無差異點時的財務杠桿系數(shù)。3. D公司有一個永續(xù)的預期息稅前年現(xiàn)金流入1000元，公司股東要求的投資回報率為20%假設D公司將全部利潤都付給公司股東。請答復以下問題：(1)如果公司無負債且不存在公司所得稅，公司的價值是多少？(2) 假設公司無負債但要繳納30%勺所得稅，公司的價值是多少？(3) 公司要繳納30%所得稅，且以1