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文檔簡介

1、財務(wù)分析常用指標1、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。(1)流動比率公式:流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負債合計標準值:2意義:體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則流動比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強。分析提示:低于正常值,企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下,營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。(2)速動比率公式 :速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨)/ 流動負債合計保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈

2、額)/ 流動負債企業(yè)設(shè)置的標準值:1意義:比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中,尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨,因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比,以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示:低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn),也不一定非常可靠。變現(xiàn)能力分析:(1)增加變現(xiàn)能力的因素:可以動用的銀行貸款指標;準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn);償債能力的聲譽。(2)減弱變現(xiàn)能力的因素:未作記錄的或有負債;擔(dān)保責(zé)任引起的或有負債。2、資產(chǎn)管理比率(1)存貨周轉(zhuǎn)率公式:&

3、#160;存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / (期初存貨+期末存貨)/2標準值:3意義:存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)率越高,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式: 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 =360*(期初存貨+期末存貨)/2/ 產(chǎn)品銷售成本企業(yè)設(shè)置的標準值:120意義:企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存

4、貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義:指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2企業(yè)設(shè)置的標準值:3意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況:第一,季

5、節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義:表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2 / 產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的標準值:100意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況:第一,

6、季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。(5)營業(yè)周期公式:營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=(期初存貨+期末存貨)/2* 360/產(chǎn)品銷售成本+(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2* 360/產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的標準值:200意義:營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示:營業(yè)周期,一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短,不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平,還會影響企業(yè)

7、的償債能力和盈利能力。(6)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2企業(yè)設(shè)置的標準值:1意義:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)速度越快,會相對節(jié)約流動資產(chǎn),相當(dāng)于擴大資產(chǎn)的投入,增強企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資產(chǎn)的浪費,降低企業(yè)的盈利能力。分析提示: 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析,和反映盈利能力的指標結(jié)合在一起使用,可全面評價企業(yè)的盈利能力。(7)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2企業(yè)設(shè)置的標準值:0.8意義:該項指標反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周

8、轉(zhuǎn)越快,說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),帶來利潤絕對額的增加。分析提示:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標一起使用,全面評價企業(yè)的盈利能力。3、負債比率負債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。(1)資產(chǎn)負債比率公式:資產(chǎn)負債率=(負債總額 / 資產(chǎn)總額)*100%企業(yè)設(shè)置的標準值:0.7意義:反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示:負債比率越大,企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大,獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足,依靠欠債維持,導(dǎo)致資產(chǎn)負債

9、率特別高,償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負債率在6070,比較合理、穩(wěn)?。贿_到85及以上時,應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號,企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。(2)產(chǎn)權(quán)比率公式:產(chǎn)權(quán)比率=(負債總額 /股東權(quán)益)*100%企業(yè)設(shè)置的標準值:1.2意義:反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示:一般說來,產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu),產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業(yè)舉債,可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟繁榮時期,舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟萎縮時期,少借債可以減少利

10、息負擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。(3)有形凈值債務(wù)率公式:有形凈值債務(wù)率=負債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)*100%企業(yè)設(shè)置的標準值:1.5意義:產(chǎn)權(quán)比率指標的延伸,更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值,它們不一定能用來還債,為謹慎起見,一律視為不能償債。分析提示:從長期償債能力看,較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力,舉債規(guī)模正常。(4)已獲利息倍數(shù)公式:已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用 =(利潤總額+財務(wù)費用)/(財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息)通常也可用近似公式:已獲利

11、息倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費用)/ 財務(wù)費用企業(yè)設(shè)置的標準值:2.5意義:企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率,用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大,企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示:企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤,才能保證負擔(dān)得起資本化利息。該指標越高,說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人,都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時,應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁V沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。(1) 銷售凈利率公式:

12、銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%企業(yè)設(shè)置的標準值:0.1意義:該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示:企業(yè)在增加銷售收入的同時,必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。(2)銷售毛利率公式:銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/ 銷售收入*100%企業(yè)設(shè)置的標準值:0.15意義:表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。分析提示:銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ),沒有足夠大

13、的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率,據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。(3)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)公式:資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ (期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2*100%企業(yè)設(shè)置的標準值:根據(jù)實際情況而定意義:把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果,否則相反。分析提示:資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有:產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品

14、的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小??梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。(4)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)公式:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ (期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2*100%企業(yè)設(shè)置的標準值:0.08意義:凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率,也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率,具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。分析提示:杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯(lián)系的多種因素,進一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外,在使用該指標時,還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費用”進行分析。

15、5、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的主要作用是:第一,提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況;第二,有助于評價本期收益質(zhì)量,第三,有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性,第四,有助于評價企業(yè)的流動性;第五,用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。流動性分析 流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。(1) 現(xiàn)金到期債務(wù)比公式:現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)一年內(nèi)到期的長期負債應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)置的標準值:1.5意義:以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較,可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流

16、入才能還債。(2)現(xiàn)金流動負債比公式:現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債企業(yè)設(shè)置的標準值:0.5意義:反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。(3)現(xiàn)金債務(wù)總額比公式:現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額企業(yè)設(shè)置的標準值:0.25意義:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示:計算結(jié)果要與過去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能

17、力。獲取現(xiàn)金的能力 (1) 銷售現(xiàn)金比率公式:銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額企業(yè)設(shè)置的標準值:0.2意義:反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量,其值越大越好。分析提示:計算結(jié)果要與過去比,與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)的收入質(zhì)量越好,資金利用效果越好。(2)每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式:每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。企業(yè)設(shè)置的標準值:根據(jù)實際情況而定意義:反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金,其值越大越好。分析提示:該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限,就要借款分紅。

18、(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式:全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額企業(yè)設(shè)置的標準值:0.06意義:說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,其值越大越好。分析提示:把上述指標求倒數(shù),則可以分析,全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收,需要的期間長短。因此,這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?;厥掌谠蕉?,說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。財務(wù)彈性分析 (1) 現(xiàn)金滿足投資比率公式:現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。企業(yè)設(shè)置的標準值:0.8取數(shù)方法:近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)

19、金凈流量之和;同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù),均取近五年的平均數(shù);資本支出,從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù);存貨增加,從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加;現(xiàn)金股利,從現(xiàn)金流量表的主表中,分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度,該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金,則取數(shù)方式為:主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費用。意義:說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力,其值越大越好。比率越大,資金自給率越高。分析提示:達到1,說明企業(yè)

20、可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金;若小于1,則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式:現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利企業(yè)設(shè)置的標準值:2意義:該比率越大,說明支付現(xiàn)金股利的能力越強,其值越大越好。分析提示:分析結(jié)果可以與同業(yè)比較,與企業(yè)過去比較。(3)營運指數(shù)公式:營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金其中:經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入&#

21、160;+ 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷企業(yè)設(shè)置的標準值:0.9意義:分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系,評價收益質(zhì)量。分析提示:接近1,說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng),收益質(zhì)量高;若小于1,則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。二、評價指標企業(yè)效績評價指標由反映企業(yè)財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四方面內(nèi)容的基本指標、修正指標和評議指標三個層次共28項指標構(gòu)成。(一)基本指標 基本指標是評價企業(yè)效績的核心指標,由反映四部分評價內(nèi)容的8項計量指標構(gòu)

22、成,用以形成企業(yè)效績評價的初步結(jié)論。1.財務(wù)效益狀況:(l)凈資產(chǎn)收益率(凈利潤平均凈資產(chǎn))×100(2)總資產(chǎn)報酬率(息稅前利潤總額平均資產(chǎn)總額)×1002.資產(chǎn)營運狀況:(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)主營業(yè)務(wù)收入凈額平均資產(chǎn)總額    (2)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)主營業(yè)務(wù)收入凈額平均流動資產(chǎn)總額    3、償債能力狀況:(1)資產(chǎn)負債率(負債總額資產(chǎn)總額)×100(2)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤總額利息支出    4.發(fā)展能力狀況:(1)銷售(營業(yè))增長

23、率(本年主營業(yè)務(wù)收入增長額上年主營業(yè)務(wù)收入總額)×100(2)資本積累率(本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益)×100(二)修正指標修正指標用以對基本指標形成的財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況的初步評價結(jié)果進行修正,以產(chǎn)生較為全面、準確的企業(yè)效績基本評價結(jié)果,具體由12項計量指標構(gòu)成。1.財務(wù)效益狀況:(1)資本保值增值率(扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益)×100(2)主營業(yè)務(wù)利潤率(主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額)×100(3)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤    (4)成

24、本費用利潤率(利潤總額成本費用總額)×1002.資產(chǎn)營運狀況:(1)存貨周轉(zhuǎn)率(次)主營業(yè)務(wù)成本存貨平均余額    (2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)主營業(yè)務(wù)收入凈額應(yīng)收賬款平均余額    (3)不良資產(chǎn)比率(年末不良資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額)×1003.償債能力狀況:(1)現(xiàn)金流動負債比率(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動負債)×100(2)速動比率(速動資產(chǎn)流動負債)×1004.發(fā)展能力狀況:(1)三年資本平均增長率(年末所有者權(quán)益總額三年前年末所有者權(quán)益總額)1/31×100(2)三年

25、銷售平均增長率(當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入總額三年前主營業(yè)務(wù)收入總額)1/31×100(3)技術(shù)投入比率(當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入主營業(yè)務(wù)收入凈額)×100(三)評議指標評議指標是用于對基本指標和修正指標評價形成的評價結(jié)果進行定性分析驗證,以進一步修正定量評價結(jié)果,使企業(yè)效績評價結(jié)論更加全面、準確。評議指標主要由以下8項非計量指標構(gòu)成。1.經(jīng)營者基本素質(zhì);    2.產(chǎn)品市場占有能力(服務(wù)滿意度);    3.基礎(chǔ)管理水平;    4.發(fā)展創(chuàng)新能力; 

26、   5.經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略;    6.在崗員工素質(zhì);    7.技術(shù)裝備更新水平(服務(wù)硬環(huán)境);    8.綜合社會貢獻對于商貿(mào)和服務(wù)等企業(yè)因經(jīng)營性質(zhì)不同,在運用評議指標時,可以用括弧內(nèi)的指標替代。三、指標權(quán)數(shù)企業(yè)效績評價實行百分制,指標權(quán)數(shù)采取專家意見法-特爾菲法確定。其中:計量指標權(quán)重為80,非計量指標(評議指標)權(quán)重為20,在實際操作過程中,為了計算方便,三層次指標權(quán)數(shù)均先分別按百分制設(shè)定,然后按權(quán)重還原。(一)基本指標權(quán)數(shù)100指標1.財務(wù)

27、效益狀況38(1)凈資產(chǎn)收益率25(2)總資產(chǎn)報酬率132.資產(chǎn)營運狀況18(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9(2)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率93.償債能力狀況20(l)資產(chǎn)負債率12(2)已獲利息倍數(shù)84.發(fā)展能力狀況24(l)銷售(營業(yè))增長率12(2)資本積累率12(二)修正指標權(quán)數(shù)100指標1.財務(wù)效益狀況38(1)資本保值增值率12(2)主營業(yè)務(wù)利潤率8(3)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)8(4)成本費用利潤率102.資產(chǎn)營運狀況18(1)存貨周轉(zhuǎn)率5(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5(3)不良資產(chǎn)比率83.償債能力狀況20(1)現(xiàn)金流動負債比率10(2)速動比率104.發(fā)展能力狀況24(1)三年資本平均增長率9(2)三年銷售平均增長

28、率8(3)技術(shù)投入比率7(三)評議指標權(quán)數(shù)100指標1.經(jīng)營者基本素質(zhì)182.產(chǎn)品市場占有能力(服務(wù)滿意度)163.基礎(chǔ)管理水平124.發(fā)展創(chuàng)新能力145.經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略126.在崗員工素質(zhì)107.技術(shù)裝備更新水平10(服務(wù)硬環(huán)境)8.綜合社會貢獻8四、評價標準評價標準是實施企業(yè)效績評價的參照系。評價標準包括計量指標評價標準和評議指標(非計量指標)評價參考標準兩類。(一)計量指標評價標準計量指標評價標準是基本指標和修正指標評價的依據(jù);由標準值和標準系數(shù)構(gòu)成。1.計量指標全國評價標準值由國家財政主管部門根據(jù)全國企業(yè)會計報表數(shù)據(jù)資料及有關(guān)統(tǒng)計信息,在剔除有關(guān)企業(yè)不合理數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,結(jié)合國民經(jīng)濟近期發(fā)

29、展水平;運用移動加權(quán)平均等數(shù)理統(tǒng)計方法統(tǒng)一制定。(1)根據(jù)國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼和企業(yè)規(guī)模劃分標準等國家標準,按照行業(yè)重要程度和樣本數(shù)量,企業(yè)效績評價計量指標評價標準值劃分為四個層次約150個行業(yè),在各行業(yè)全行業(yè)標準值下又劃分為大型、中型、小型三種規(guī)模。具體見企業(yè)效績評價行業(yè)基本分類。(2)為了提高評價計分的準確性,每個計量指標評價標準值劃分為五個水平檔次,分別為優(yōu)(A)、良(B)、中(C)、低(D)、差(E)。具體詳見企業(yè)效績評價標準值。2.標準系數(shù)是評價標準值所對應(yīng)的水平系數(shù),反映了評價指標實際值對應(yīng)評價標準值所達到的水平檔次。與優(yōu)(A)、良(B)、中(C)、低(D)、差(E)五檔評價標準

30、值相對應(yīng)的標準系數(shù)分別為1.0、0.8、0.6、0.4、0.2,差(E)以下為0.        (二)評議指標參考標準評議指標參考標準以國家的有關(guān)經(jīng)濟政策、法律法規(guī)、制度等為基礎(chǔ),結(jié)合我國國情和企業(yè)管理經(jīng)驗,按照重要性原則具體制定。每個評議指標參考標準分為優(yōu)(A)、良(B)、中(C)、低(D)、差(E)五個等級。每個等級對應(yīng)的等級參數(shù)分別為1.0、0.8、0.6、0.4、0.2.每個等級的具體含義詳見企業(yè)效績評價評議指標參考標準。(三)評價標準的選用正確選用評價標準是公正評價企業(yè)經(jīng)營效績的前提。評價標準的選用按以

31、下要求執(zhí)行。1.計量指標評價標準的選用    (1)一般企業(yè)計量指標評價標準值的選用程序是:首先,根據(jù)企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域?qū)φ掌髽I(yè)效績評價行業(yè)基本分類,自下而上逐層遴選被評價企業(yè)適用的行業(yè)標準值;然后根據(jù)被評價企業(yè)的規(guī)模,在已確定的行業(yè)中選擇不同規(guī)模的評價標準值。(2)集團型企業(yè)計量指標評價標準值的選用分兩種情況:一是主業(yè)突出的集團型企業(yè)原則上采用其主業(yè)所在行業(yè)的標準值。二是多業(yè)經(jīng)營、主業(yè)不突出的集團型企業(yè),可對照企業(yè)效績評價行業(yè)基本分類,采用基本可以覆蓋其多種經(jīng)營業(yè)務(wù)的上一層次的評價標準值;或者根據(jù)其下屬企業(yè)所屬行業(yè),分別選取相關(guān)行業(yè)標準值進行評價,然后按照各

32、下屬企業(yè)銷售收入占被評價企業(yè)全部銷售收入的比重,加權(quán)形成集團評價得分。(3)如果被評價企業(yè)所在行業(yè)因樣本原因沒有統(tǒng)一的評價標準,或按以上方法仍無法確定被評價企業(yè)評價標準值,則在征得評價組織機構(gòu)同意后,直接選用國民經(jīng)濟十大門類標準或全國標準。2.評議指標評價參考標準的選用評議指標參考標準具有行業(yè)普遍性和一般性,除區(qū)分工業(yè)和商業(yè)(服務(wù)業(yè))外,沒有更細的行業(yè)劃分。在進行評議時,要根據(jù)不同行業(yè)的經(jīng)營特點,靈活把握個別評議指標的參考標準。對于評議標準沒有列示,但對被評價企業(yè)經(jīng)營效績產(chǎn)生重要影響的因素,在評議時也應(yīng)予以充分考慮。五、評價計分方法企業(yè)效績評價的主要計分方法是功效系數(shù)法,用于計量指標的評價計分

33、;輔助計分方法是綜合分析判斷法,用于評議指標的評價計分。根據(jù)評價指標體系的三層次結(jié)構(gòu),企業(yè)效績評價的計分方法分為基本指標計分方法、修正指標計分方法、評議指標計分方法和定量與定性結(jié)合計分方法。(一)基本指標計分方法基本指標計分方法是指運用企業(yè)效績評價基本指標,將指標實際值對照相應(yīng)評價標準值,計算各項指標實際得分。計算公式為:基本指標總得分單項基本指標得分單項基本指標得分本檔基礎(chǔ)分調(diào)整分本檔基礎(chǔ)分指標權(quán)數(shù)×本檔標準系數(shù)調(diào)整分(實際值本檔標準值)(上檔標準值本檔標準值)×(上檔基礎(chǔ)分本檔基礎(chǔ)分)上檔基礎(chǔ)分指標權(quán)數(shù)×上檔標準系數(shù)對有關(guān)指標的分母為零或為負數(shù)時,作如下具體處

34、理規(guī)定:1.對于凈資產(chǎn)收益率、資本積累率指標,當(dāng)分母為0或小于0時,該指標得0分。2.對于已獲利息倍數(shù)指標,當(dāng)分母為0時,則按以下兩種情況處理:(1)如果利潤總額大于0,則指標得滿分;(2)如果利潤總額小于或等于0,則指標得0分。在每一部分指標評價分數(shù)計算出來后,要計算該部分指標的分析系數(shù)。分析系數(shù)是指企業(yè)財務(wù)效益、資產(chǎn)營運、償債能力、發(fā)展能力四部分評價內(nèi)容各自的評價分數(shù)與該部分權(quán)數(shù)的比率。基本指標分析系數(shù)的計算公式為:某部分基本指標分析系數(shù)該部分指標得分該部分權(quán)數(shù)   (二)修正指標計分方法修正指標計分方法是在基本指標計分結(jié)果的基礎(chǔ)上,運用修正指標對企業(yè)效績基本

35、指標計分結(jié)果作進一步調(diào)整。修正指標的計分方法仍運用功效系數(shù)法原理,以各部分基本指標的評價得分為基礎(chǔ),計算各部分的綜合修正系數(shù),再據(jù)此計算出修正指標分數(shù)。計算公式為:修正后總得分四部分修正后得分各部分修正后得分該部分基本指標分數(shù)×該部分綜合修正系數(shù)綜合修正系數(shù)該部分各指標加權(quán)修正系數(shù)某指標加權(quán)修正系數(shù)(修正指標權(quán)數(shù)該部分權(quán)數(shù))×該指標單項修正系數(shù)某指標單項修正系數(shù)1.0(本檔標準系數(shù)功效系數(shù)×0.2該部分基本指標分析系數(shù))功效系數(shù)(指標實際值本檔標準值)(上檔標準值本檔標準值)該部分基本指標分析系數(shù)該部分基本指標得分該部分權(quán)數(shù)在計算修正指標的修正系數(shù)時,對有關(guān)指標的

36、單項修正系數(shù)作如下特殊規(guī)定:1.當(dāng)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)的分母為0或負數(shù)時,如果分子為正,則其單項修正系數(shù)確定為1.0;如果分子也為負,則其單項修正系數(shù)確定為0.9. 2.如果資本保值增值率和三年資本平均增長率指標的分子、分母出現(xiàn)負數(shù)或分母為0時,則按如下方法確定其單項修正系數(shù):(1)如果分母為負,分子為正,則單項修正系數(shù)確定為1.1.    (2)如果分母及分子都為負,但分子的絕對值小于分母的絕對值,則單項修正系數(shù)確定為1.0;反之,分子的絕對值大于分母的絕對值,則單項修正系數(shù)確定為0.8.    (3)如果

37、分母為正,分子為負,則單項修正系數(shù)確定為0.9.    (4)當(dāng)分母為0時,如果分子為正,其單項修正系數(shù)確定為1.0;如果分子為負,其單項修正系數(shù)確定為0.9. 3.如果不良資產(chǎn)比率指標實際值低于或等于行業(yè)平均值,單項修正系數(shù)確定為1.0;如果高于行業(yè)平均值,用以上計算公式計算。4.如果技術(shù)投入比率指標沒有行業(yè)標準,該指標單項修正系數(shù)確定為1.0.在每一部分修正后的評價分數(shù)計算出來后,要計算該部分修正后的分析系數(shù),用于分析每部分的得分情況。計算公式為:某部分修正后分析系數(shù)該部分修正后分數(shù)該部分權(quán)數(shù)    

38、(三)評議指標計分方法評議指標計分方法是根據(jù)評價工作需要;運用評議指標對影響企業(yè)經(jīng)營效績的相關(guān)非計量因素進行深入分析;做出企業(yè)經(jīng)營狀況的定性分析判斷。具體根據(jù)評議指標所考核的內(nèi)容。由不少于5名的評議人員依據(jù)評價參考標準判定指標達到的等級,然后計算評議指標得分。公式為:評議指標總分單項指標分數(shù)單項指標分數(shù)(單項指標權(quán)數(shù)×每位評議人員選定的等級參數(shù))評議人員總數(shù)如果被評價企業(yè)會計信息發(fā)生嚴重失真、丟失或因客觀原因無法提供真實、合法會計數(shù)據(jù)資料等異常情況,以及受國家政策、市場環(huán)境等因素的重大影響,利用企業(yè)提供的會計數(shù)據(jù)已無法形成客觀、公正的評價結(jié)論時,經(jīng)相關(guān)的評價組織機構(gòu)批準,可單獨運用評

39、議指標進行定性評價,得出評價結(jié)論。(四)定量與定性結(jié)合計分方法定量與定性結(jié)合計分方法是將定量指標評價分數(shù)和定性指標評議分數(shù)按照規(guī)定的權(quán)重擬合形成綜合評價結(jié)果,即根據(jù)評議指標得分對定量評價結(jié)論進行校正,計算出綜合評價得分,其計算公式為:定量與定性結(jié)合評價得分定量指標分數(shù)×80定性指標分數(shù)×20六、評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)企業(yè)效績評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)主要來源于企業(yè)提供的評價年度會計決算報表等資料。為確?;A(chǔ)數(shù)據(jù)的真實、完整、合理,在具體評價前必須對評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行核實,對有關(guān)數(shù)據(jù)的口徑進行確認。(-)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)核實確認的依據(jù)、范圍和原則    1.企業(yè)效績評

40、價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)財務(wù)會計報告條例、企業(yè)會計制度、企業(yè)會計準則、企業(yè)年度匯總會計信息報告制度等行政法規(guī)、規(guī)章制度進行核實確認,以充分體現(xiàn)公平、公正的原則。2.評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)核實確認的范圍主要是企業(yè)提供的年度會計決算報表等財務(wù)會計信息資料。對于集團型企業(yè),原則上合并范圍內(nèi)的企業(yè)均屬于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的核實范圍,如果不能對集團內(nèi)的全部企業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行核實,納入核實范圍的企業(yè)資產(chǎn)總額一般不應(yīng)少于集團資產(chǎn)總額的70。3.對評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的確認,要堅持謹慎性和重要性原則,避免被評價企業(yè)主觀意愿的影響。(二)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)核實確認的重點和口徑    1.關(guān)于社會負擔(dān)問題。為公平

41、反映新老企業(yè)、國有企業(yè)與非國有企業(yè)在社會負擔(dān)方面的差異,對于一些國有企業(yè)舉辦的義務(wù)教育機構(gòu)、司法機構(gòu)、面向社會的醫(yī)療機構(gòu)等,可以根據(jù)實際情況將其從企業(yè)的評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)中剔除,并相應(yīng)調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)、損益項目。2.關(guān)于歷史遺留問題。為鼓勵企業(yè)消化和處理歷史遺留問題,對于當(dāng)期消化歷史掛賬(如消化以前年度潛虧、政策性虧損、應(yīng)付工資和應(yīng)付福利費等)的,評價時可以將其還原為企業(yè)的當(dāng)期利潤,但相應(yīng)掛賬科目應(yīng)同還原。3.關(guān)于清產(chǎn)核資損失核銷問題。如果企業(yè)評價當(dāng)期發(fā)生清產(chǎn)核資損失核銷事項,應(yīng)當(dāng)按照核銷金額相應(yīng)調(diào)整企業(yè)相關(guān)科目年初數(shù)。4.關(guān)于資產(chǎn)重組問題。如果企業(yè)評價當(dāng)期發(fā)生資產(chǎn)無償劃入,劃入時間在6月30日前的,納

42、入合并范圍評價;劃入時間在6月30日之后的,可以不納入評價范圍。凡是評價當(dāng)期發(fā)生資產(chǎn)無償劃出、關(guān)閉、破產(chǎn)(含進入破產(chǎn)程序)事項的,均不納入評價范圍。如果當(dāng)期發(fā)生債務(wù)重組(含債轉(zhuǎn)股),按照不重組進行評價,并相應(yīng)調(diào)整有關(guān)指標。5.關(guān)于執(zhí)行新企業(yè)會計制度的影響。在多數(shù)企業(yè)沒有執(zhí)行新企業(yè)會計制度的情況下,對執(zhí)行新企業(yè)會計制度提取8項減值準備等產(chǎn)生的與執(zhí)行舊制度的重大差異,可以按原會計制度還原;如果多數(shù)國有企業(yè)都已執(zhí)行新企業(yè)會計制度,則不再進行調(diào)整。6.關(guān)于非標準無保留審計意見的處理。如果注冊會計師或政府審計機關(guān)對被評價企業(yè)出具了非無保留意見的審計報告,應(yīng)對這些審計意見作進一步的核實,并根據(jù)企業(yè)主管財政

43、機關(guān)的處理意見對影響企業(yè)經(jīng)營效績的重大事項進行調(diào)整。7.關(guān)于三年前數(shù)據(jù)的調(diào)整。對于三年資本平均增長率和三年銷售平均增長率指標中的三年前所有者權(quán)益和三年前主營業(yè)務(wù)收入;對三年內(nèi)的客觀變動事項按照重要性原則,進行追溯調(diào)整。新設(shè)企業(yè),這兩項指標不修正,即單項修正系數(shù)確定為1.0.以上經(jīng)確認調(diào)增評價年度利潤事項的,不予調(diào)增相關(guān)資產(chǎn)、權(quán)益指標數(shù)據(jù)。(三)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)核實確認程序    1.檢查企業(yè)所提供數(shù)據(jù)資料內(nèi)容的完整性,數(shù)據(jù)資料不完整的,應(yīng)要求企業(yè)補充。2.根據(jù)企業(yè)提供的數(shù)據(jù)資料和審計報告等進行表間、表內(nèi)鑒別,確定數(shù)據(jù)核實范圍;制定核實計劃。3.核實基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的客觀

44、性和有效性,采取包括審計方法在內(nèi)的各種方法,對企業(yè)的相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行核實。對于各級政府派駐監(jiān)事會的國有企業(yè),在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)核實時要與監(jiān)事會溝通意見。4.數(shù)據(jù)調(diào)整事項要在企業(yè)說明原因并簽字確認的基礎(chǔ)上;報請評價組織機構(gòu)復(fù)核認定。5.對相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)整;要在評價報告中進行披露。并在評價報告附件中作詳細說明。6.評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確認事項不作為當(dāng)期企業(yè)財務(wù)會計報表的調(diào)整依據(jù)。(四)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)核實確認責(zé)任    l.企業(yè)對其提供的年度會計決算報表等評價基礎(chǔ)資料的真實性、合法性負有法律責(zé)任,評價人員對評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)負有核實確認責(zé)任。2.對企業(yè)主動報告的差異調(diào)整事項要進行認真核

45、實確認;如果情況屬實并合理合法,評價人員可直接進行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的調(diào)整。但評價實施機構(gòu)要將該差異事項通報同級企業(yè)會計決算主管部門。3.對于評價人員查證的在評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料中存在的弄虛作假、故意虛報、瞞報和漏報等行為,不但要視情節(jié)和金額大小相應(yīng)扣減評價分數(shù)l5分。 七、評價結(jié)果企業(yè)效績評價結(jié)果以評價得分和評價類型加評價級別表示,并據(jù)此編制評價報告。評價類型是評價分數(shù)體現(xiàn)出來的企業(yè)經(jīng)營效績水平。用文字和字母表示,分為優(yōu)(A)、良(B)、中(C)、低(D)、差(E)五種類型;評價級別是指對每種類型再劃分級次,以體現(xiàn)同一類型中的不同差異,采用在字母后標注“、”號的方式表示。(一)類型判定評價類型以評價得分為

46、依據(jù),按85、70、50、40四個分數(shù)線作為類型判定的資格界線。優(yōu)(A):評價得分達到85分以上(含85分);良(B):評價得分達到70分-85分(含70分);中(C):評價得分達到50分-70分(含50分);低(D):評價得分在40-50分(含40分);差(E):評價得分在40分以下。(二)級別標注以上五種評價類型再劃分為十個級別,分別是:優(yōu):AAA良:BBB中:CC低:D差:E當(dāng)評價得分屬于“優(yōu)”、“良”類型時,以本類分數(shù)段最低限為基準,每高出5分(含5分,小數(shù)點四舍五入),提高一個級別;當(dāng)評價得分屬“中”類型,60分以下用“C”表示,60分以上(含60分)用“C”表示;當(dāng)評價得分屬于“低

47、”、“差”類型,不分級別,一律用“D”、“E”表示。企業(yè)效績評價結(jié)果以漢字、英文和“、”符號共同標示,如優(yōu)(A)、低(D)。(三)評價報告評價報告是企業(yè)經(jīng)營效績的綜合評述文件,參照評價文本格式的規(guī)定編制。有關(guān)具體要求如下:1.報告內(nèi)容應(yīng)包括被評價企業(yè)基本概況及企業(yè)財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等四個主要方面效績的文字描述。2.評價報告應(yīng)明確評價年限、工作范圍及所采用的評價標準值,評價結(jié)論要有充分的說服力。3.語言應(yīng)簡潔、規(guī)范,字數(shù)在2000字左右。4.評語表達應(yīng)含義明確,盡量避免產(chǎn)生歧義。5.對影響企業(yè)經(jīng)營效績評價結(jié)果的有關(guān)重要事項應(yīng)進行充分披露。6.評價報告應(yīng)標明評價

48、時間,評價實施單位及評價負責(zé)人需要簽名蓋章。八、適用范圍本細則主要適用于一般正常生產(chǎn)經(jīng)營的國有工商企業(yè)。附:一、企業(yè)效績評價指標體系與指標權(quán)數(shù)表 (略) 二、企業(yè)效績評價計分表(略) 三、企業(yè)效績評價指標解釋企業(yè)效績評價指標解釋財統(tǒng)20025號頒布時間:2002-2-22根據(jù)企業(yè)效績評價操作細則的規(guī)定,企業(yè)效績評價指標體系由基本指標、修正指標、評議指標三層次共28項指標構(gòu)成?,F(xiàn)將各項指標的內(nèi)涵解釋如下:一、基本指標 基本指標是評價企業(yè)效績的主要計量指標,是整個評價指標體系的核心?;局笜擞蓛糍Y產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率、資本積累率等8項計量指標構(gòu)成(一)凈資產(chǎn)收益率 1.基本

49、概念 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力,突出反映了投資與報酬的關(guān)系,是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核 心指標。2.計算公式凈資產(chǎn)收益率(凈利潤平均凈資產(chǎn))×1003.內(nèi)容解釋    (1)凈利潤是指企業(yè)未作任何分配前的稅后利潤,受各種政策等其他人為因素影響較少,能夠比較客觀、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)濟效益,準確體現(xiàn)投資者投入資本的獲利能力。數(shù)據(jù)取值于企業(yè)年度會計報表(下同)的利潤及利潤分配表。(2)平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權(quán)益同年末所有者權(quán)益的平均數(shù),平均凈資產(chǎn)(所有

50、者權(quán)益年初數(shù)所有者權(quán)益年末數(shù))2.凈資產(chǎn)包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。數(shù)據(jù)取值于資產(chǎn)負債表。4.指標說明    (1)凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標,充分反映了企業(yè)資本運營的綜合效益。該指標通用性強,適應(yīng)范圍廣,不受行業(yè)局限,是國際上企業(yè)綜合評價中使用率非常高的一個指標。(2)通過對該指標的綜合對比分析,可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位,以及與同類企業(yè)的差異水平。(3)一般認為,企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高,企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強,運營效益越好,對企業(yè)投資人、債權(quán)人的利益保證程度越高。

51、(二)總資產(chǎn)報酬率    1.基本概念總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率??傎Y產(chǎn)報酬率表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力,是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。2.計算公式總資產(chǎn)報酬率(息稅前利潤總額平均資產(chǎn)總額)×1003.內(nèi)容解釋    (1)息稅前利潤總額是指企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)的利潤總額與利息支出的合計數(shù),息稅前利潤利潤總額實際利息支出。利潤總額是指企業(yè)實現(xiàn)的全部利潤,包括企業(yè)當(dāng)年營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收支凈額等項內(nèi)容,如為虧損,以“”號表示。利息

52、支出是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際支出的借款利息、債券利息等。數(shù)據(jù)取值于利潤及利潤分配表和基本情況表。(2)平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值,平均資產(chǎn)總額(資產(chǎn)總額年初數(shù)資產(chǎn)總額年末數(shù))2.數(shù)據(jù)取值于資產(chǎn)負債表。4.指標說明    (1)總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平,全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。通過對該指標的深入分析,可以增強各方面對企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營狀況的關(guān)注,促進企業(yè)提高單位資產(chǎn)的收益水平。(2)一般情況下,企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較,如果該指標大于市場利率,則表明企業(yè)可以充分利用財務(wù)杠桿,進行負債經(jīng)營,

53、獲取盡可能多的收益。(3)該指標越高,表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好,企業(yè)的全部資產(chǎn)的總體運營效益越高。(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率    1.基本概念總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。2.計算公式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)主營業(yè)務(wù)收入凈額平均資產(chǎn)總額    3.內(nèi)容解釋    (1)主營業(yè)務(wù)收入凈額是指企業(yè)當(dāng)期銷售產(chǎn)品、商品、提供勞務(wù)等主要經(jīng)營活動所取得的收入減去折扣與折讓后的數(shù)額。數(shù)據(jù)取值于利潤及利

54、潤分配表。(2)平均資產(chǎn)總額同上。4.指標說明    (1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要指標,體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度,反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。由于該指標是一個包容性較強的綜合指標,因此,從因素分析的角度來看,它要受到流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等指標的影響。(2)該指標通過當(dāng)年已實現(xiàn)的營業(yè)價值與全部資產(chǎn)進行比較,反映出企業(yè)一定時期的實際產(chǎn)出質(zhì)量以及對每單位資產(chǎn)實現(xiàn)的價值補償。(3)通過該指標的對比分析,不但能夠反映出企業(yè)本年度及以前年度總資產(chǎn)的運營效率及其變化,而且能發(fā)現(xiàn)企業(yè)

55、與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上存在的差距,促進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率。(4)一般情況下,該指標數(shù)值越高,周轉(zhuǎn)速度越快,資產(chǎn)利用效率越高。(四)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率    1.基本概念流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比值。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標。2.計算公式流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)主營業(yè)務(wù)收入凈額平均流動資產(chǎn)總額    3.內(nèi)容解釋    (1)主營業(yè)務(wù)收入凈額同上。(2)平均流動資產(chǎn)總額是指企業(yè)

56、流動資產(chǎn)總額的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值,平均流動資產(chǎn)總額(流動資產(chǎn)年初數(shù)十流動資產(chǎn)年末數(shù))2.數(shù)值取值于資產(chǎn)負債表。4.指標說明    (1)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進行分析,以進一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。(2)該指標將主營業(yè)務(wù)收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)中最具活力的流動資產(chǎn)相比較,既能反映企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率,又能進一步體現(xiàn)每單位流動資產(chǎn)實現(xiàn)價值補償?shù)母吲c低,以及補償速度的快與慢。(3)要實現(xiàn)該指標的良性變動,應(yīng)以主營業(yè)務(wù)收入增幅高于流動資產(chǎn)增幅作保證。

57、在企業(yè)內(nèi)部,通過對該指標的分析對比,一方面可以促進企業(yè)加強內(nèi)部管理,充分有效地利用其流動資產(chǎn),如降低成本、調(diào)動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等;另一方面也可以促進企業(yè)采取措施擴大銷售,提高流動資產(chǎn)的綜合使用效率。(4)一般情況下,該指標越高,表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下,流動資產(chǎn)會相對節(jié)約,其意義相當(dāng)于流動資產(chǎn)投入的擴大,在某種程度上增強了企業(yè)的盈利能力;而周轉(zhuǎn)速度慢,則需補充流動資金參加周轉(zhuǎn),形成資金浪費,降低企業(yè)盈利能力。(五)資產(chǎn)負債率    1.基本概念資產(chǎn)負債率是指企業(yè)一定時期負債總額同資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負債率表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的,該指標是評價企業(yè)負債水平和償債能力的綜合指標。2.計算公式資產(chǎn)負債率(負債總額資產(chǎn)總額)×1003.內(nèi)容解釋    

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