企業(yè)財務分析與財務管理知識步驟

1、財務與會計1財務與會計企業(yè)：一個系統(tǒng)的概念一個系統(tǒng)是由一群有組織的相互影響的組件組成的例如：一個熱水器系統(tǒng)一群有組織的組件 -水管 -燒水器 -調(diào)溫表 -等等相互影響 -如果一個組件壞了，那么整個系統(tǒng)將受到影響系統(tǒng)的最終目標 -熱水系統(tǒng)的控制 -調(diào)溫表系統(tǒng)和外部的關(guān)系 -熱水器需要外部的能源（電、煤氣、天然氣等）2企業(yè)：一個系統(tǒng)的概念一個系統(tǒng)是由一群有組織的相互影響的組件組成的外部環(huán)境外部環(huán)境外部環(huán)境外部環(huán)境企業(yè)系統(tǒng)企業(yè)系統(tǒng)決策系統(tǒng)決策系統(tǒng)執(zhí)行系統(tǒng)執(zhí)行系統(tǒng)信息系統(tǒng)信息系統(tǒng)外部環(huán)境外部環(huán)境外部環(huán)境外部環(huán)境銀行銀行國家國家供應商供應商客戶客戶3調(diào)整調(diào)整調(diào)整調(diào)整財務與會計財務與會計企業(yè)系統(tǒng)的最終目的

2、企業(yè)系統(tǒng)的最終目的4經(jīng)濟目標和社會目標 -有效創(chuàng)造財富 -分配財富“道德” -創(chuàng)造對社會有宜的財富 -尋找社會的前進 -合理地分配財富為了達到這個最終目的地，企業(yè)有它的目標 -增長目標 -利潤目標 -獨立目標最終目的目標的區(qū)別 -最終目的：企業(yè)的增長 -目標： 10%的年銷售額增長率財務與會計財務與會計財務分析財務分析6個個目標目標o 1） 掌握公司財政情況掌握公司財政情況o 2） 發(fā)展機遇發(fā)展機遇o 3）財務政策）財務政策o 4）溝通工具）溝通工具o 5）匯報工具）匯報工具o 6）外界評價）外界評價財務分析財務分析o 1）公司管理者）公司管理者 o 2）銀行（借前者）銀行（借前者）o 3）股

3、票市場）股票市場o 4）競爭對手）競爭對手o 5）保險和信息公司）保險和信息公司o 6）客戶）客戶o 7） 供應商供應商誰誰需要需要財務與會計財務與會計財務分析的步驟財務分析的步驟財務報表為基礎(chǔ) 財務人系方法 財務分析方向 評估結(jié)果 資產(chǎn)負債表n資產(chǎn)負債表n-1資產(chǎn)負債表利潤表n-2利潤表n-1利潤表n+系統(tǒng)的財務分析財務平衡資本結(jié)構(gòu)短期償債能力獲利能力發(fā)展趨勢外部環(huán)境衡量風險衡量風險總體評估財務比例分析財務比例分析營運資本分析營運資本分析財務流量分析財務流量分析總體分析總體分析財務結(jié)構(gòu)分財務結(jié)構(gòu)分析析破產(chǎn)風險破產(chǎn)風險權(quán)益回報率權(quán)益回報率競爭對手競爭對手行業(yè)發(fā)展前途行業(yè)發(fā)展前途總體經(jīng)濟環(huán)境（大

4、總體經(jīng)濟環(huán)境（大氣候）氣候） +附表7一個統(tǒng)一的分析基礎(chǔ)一個統(tǒng)一的分析基礎(chǔ)財務報表的閱讀財務報表的調(diào)整信息的收集：市場信息、產(chǎn)品信息、競爭對手等為了更好的分析為了更好的分析8財務與會計財務與會計風險提示指數(shù)風險提示指數(shù)財政指數(shù)： -營業(yè)額、ebit -利息保障倍數(shù) -短期償債能力 -等.非財務的數(shù)量指數(shù)： -企業(yè)的規(guī)模（員工人數(shù)） -客戶數(shù)量和abc分類 -是否屬于一家集團公司 -企業(yè)的年齡 -等質(zhì)量指數(shù)： -產(chǎn)品的質(zhì)量 -工作氣氛 -領(lǐng)導能力 -等9財務與會計財務與會計短期：應收、短期借款短期：應收、短期借款業(yè)務的發(fā)展：營業(yè)額風險管理、經(jīng)營短期財務預測短期融資方式短期金融投資10財務與會計財

5、務與會計中期：中期借款中期：中期借款發(fā)展能力投資回報跟蹤財務結(jié)構(gòu)的平衡企業(yè)的應變能力11財務與會計財務與會計長期：兼并其他公司？長期：兼并其他公司？企業(yè)的資產(chǎn)評估投資項目的分析利潤的增長額度財務風險12財務與會計財務與會計財務分析步驟財務分析步驟歷史情況控股情況企業(yè)體制組織表產(chǎn)品服務競爭環(huán)境市場企業(yè)在市場上的發(fā)展機遇13財務與會計財務與會計財務分析步驟財務分析步驟生產(chǎn)能力人員經(jīng)營周期獲利能力 -資產(chǎn)周期率 -生產(chǎn)效率 -營業(yè)現(xiàn)金流量 -銷售凈利潤資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)償債能力分析（現(xiàn)金流量，比率）流動性比率14權(quán)益回報率權(quán)益回報率財務與會計財務與會計財務分析步驟財務分析步驟15投資項目busines

6、s plan預算表的分析評估評估 融資融資投資投資向銀行續(xù)貸款或股東注入資金是否投資？財務與會計財務與會計企業(yè)倒閉的四大原因企業(yè)倒閉的四大原因投資沒有回報投資沒有回報沒有跟上現(xiàn)代化沒有跟上現(xiàn)代化銷售萎縮銷售萎縮發(fā)展太快發(fā)展太快16財務與會計財務與會計17原因原因-競爭對手競爭對手-市場市場-銷售銷售-應收周轉(zhuǎn)應收周轉(zhuǎn).等等-經(jīng)營錯誤經(jīng)營錯誤-突發(fā)事件突發(fā)事件 步驟企業(yè)營運狀況外界對企業(yè)了解程度1.情況逐漸惡化2.企業(yè)周轉(zhuǎn)困難3.危機_+_斷裂點斷裂點a.警惕b.重振c.拯救或.警示(控制比率、儀表板)行動計劃+戰(zhàn)略管理總體診斷(風險和靈活度)重振計劃企業(yè)審計(法律+資產(chǎn)評估)拯救計劃或.管理工

7、具預控調(diào)整p pp1p1p1p1 銀行銀行供應商供應商外界壓力外界壓力財務與會計財務與會計財務與會計財務與會計因結(jié)構(gòu)性原因引起的企業(yè)倒閉因結(jié)構(gòu)性原因引起的企業(yè)倒閉市場需求的減少市場需求的減少企業(yè)高層管理人員的能力企業(yè)高層管理人員的能力錯誤的戰(zhàn)略定義錯誤的戰(zhàn)略定義管理人員的專業(yè)知識不足管理人員的專業(yè)知識不足企業(yè)內(nèi)部高層管理人員的溝通問題企業(yè)內(nèi)部高層管理人員的溝通問題對成本的不了解對成本的不了解其它：其它：-生產(chǎn)工具的落后生產(chǎn)工具的落后-領(lǐng)導生病或死亡領(lǐng)導生病或死亡-競爭對手的發(fā)展競爭對手的發(fā)展-企業(yè)移交工作沒有做好企業(yè)移交工作沒有做好-內(nèi)部員工工作態(tài)度內(nèi)部員工工作態(tài)度18財務與會計財務與會計因市

8、場總體原因引起的企業(yè)倒閉因市場總體原因引起的企業(yè)倒閉a類客戶的倒閉類客戶的倒閉由于總體市場環(huán)境引起的需求減少由于總體市場環(huán)境引起的需求減少銀行收縮貸款銀行收縮貸款財務費用太高財務費用太高庫存太多庫存太多內(nèi)部貪污內(nèi)部貪污沒有足夠的資金來支持快速的市場發(fā)展沒有足夠的資金來支持快速的市場發(fā)展應收款的增加和應付款的減少應收款的增加和應付款的減少其它：其它：-供應商的倒閉供應商的倒閉-領(lǐng)導提取過高領(lǐng)導提取過高-匯率損失匯率損失19企業(yè)倒閉的特征企業(yè)倒閉的特征市場的萎縮市場的萎縮難以維持有足夠利潤的價格難以維持有足夠利潤的價格倒閉的倒閉的3年前還在招聘年前還在招聘最后最后2年的利息費用猛增年的利息費用猛增

9、通常來說，這些企業(yè)有通常來說，這些企業(yè)有5年的虧損歷史年的虧損歷史投資金額沒有減少投資金額沒有減少最后最后3年營運資本來源會低于營運資本所需年營運資本來源會低于營運資本所需最后最后2年的負債太高年的負債太高財務與會計財務與會計20yearyear1 1yearyear2 2yearyear3 3yearyear4 4yearyear5 50000000000050000500010000100001500015000200002000025000250003000030000雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法年數(shù)總和法直線法直線法 年折舊額比較年折舊額比較財務與會計財務與會計21year

10、1year 1year 2year 2year 3year 3year 4year 4year 5year 50 02000020000400004000060000600008000080000維修費用維修費用折舊金額折舊金額總費用總費用直線折舊法費用趨勢直線折舊法費用趨勢財務與會計財務與會計22year 1year 1year 2year 2year 3year 3year 4year 4year 5year 50 050005000100001000015000150002000020000250002500030000300003500035000雙倍余額遞減法折舊法費用趨勢雙倍余額遞

11、減法折舊法費用趨勢維修費用維修費用折舊金額折舊金額總費用總費用財務與會計財務與會計23year 1year 1year 2year 2year 3year 3year 4year 4year 5year 50 0500050001000010000150001500020000200002500025000年數(shù)總和法折舊法費用趨勢年數(shù)總和法折舊法費用趨勢維修費用維修費用折舊金額折舊金額總費用總費用財務與會計財務與會計24營運資本營運資本定義定義營運資本營運資本= =流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)流動負債財務與會計財務與會計25o peni ngo r gani zat i one xpensesb

12、uy m at er i al sk eep s t ock p r oduct i ons ol d n ot er ecevabl er ecevi ng c ash0 0-500-500-750-750-800-800-900-900-900-900100100- 900- 900- 800- 800- 700- 700- 600- 600- 500- 500- 400- 400- 300- 300- 200- 200- 100- 1000 0100100ca shtim e營運周期營運周期營運資本營運資本財務與會計財務與會計26供應商供應商存貨存貨出售出售付款付款供應原料供應原料生產(chǎn)消

13、耗生產(chǎn)消耗欠款欠款現(xiàn)金現(xiàn)金營運資本周期營運資本周期財務與會計財務與會計27企業(yè)的資金需求企業(yè)的資金需求一家公司在運轉(zhuǎn)中需要一家公司在運轉(zhuǎn)中需要 - -生產(chǎn)和營運工具生產(chǎn)和營運工具( (廠房、機器、設(shè)備、辦公室、復印機等廠房、機器、設(shè)備、辦公室、復印機等.).) - -庫存庫存( (原材料、在產(chǎn)品、成品、貨物等原材料、在產(chǎn)品、成品、貨物等) - -給予客戶應收款給予客戶應收款財務與會計財務與會計28企業(yè)的資金來源企業(yè)的資金來源一家公司的主要來源是一家公司的主要來源是 - -股東所投入的資金股東所投入的資金( (當初投入的資金、沒有分配的利潤當初投入的資金、沒有分配的利潤) ) - -銀行的中長期

14、借款銀行的中長期借款 - -供應商欠款供應商欠款財務與會計財務與會計29營運資本來源營運資本來源定義定義營運資本來源營運資本來源 = = 長期資金來源長期資金用途長期資金來源長期資金用途 = (= (所有者權(quán)益所有者權(quán)益+ +長期借款長期借款)-()-(固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值) )營運資本來源是企業(yè)的一種長期資金來源，因為通常長期營運資本來源是企業(yè)的一種長期資金來源，因為通常長期資金用途要小于長期資金來源。資金用途要小于長期資金來源。它的用途主要是提供了企業(yè)短期營運所需要資金的來源它的用途主要是提供了企業(yè)短期營運所需要資金的來源財務與會計財務與會計30卡車的結(jié)構(gòu)卡車的結(jié)構(gòu)營運資本所需營運資本

15、所需定義定義營運資本所需營運資本所需 = = 短期資金用途短期資金來源短期資金用途短期資金來源 = (= (應收應收+ +存貨存貨+ +其它流動資產(chǎn)其它流動資產(chǎn))-()-(應付應付+ +其它流動負債其它流動負債) )營運資本所需是企業(yè)的一種短期資金所需，因為通常短期營運資本所需是企業(yè)的一種短期資金所需，因為通常短期資金用途要大于短期資金來源。資金用途要大于短期資金來源。它的所需主要是企業(yè)短期營運所需要的資金它的所需主要是企業(yè)短期營運所需要的資金( (購貨、生產(chǎn)、放債購貨、生產(chǎn)、放債) )財務與會計財務與會計31卡車所載的貨物卡車所載的貨物凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金定義定義凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金 = = 現(xiàn)金短期借款現(xiàn)

16、金短期借款 = (= (金庫金庫+ +銀行存款銀行存款+ +約當現(xiàn)金約當現(xiàn)金)-()-(銀行短期借款銀行短期借款) )凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金 = = 營運資本來源營運資本所需營運資本來源營運資本所需凈現(xiàn)金只是一種結(jié)果，它代表了營運資本來源和營運資本所需凈現(xiàn)金只是一種結(jié)果，它代表了營運資本來源和營運資本所需兩者之間的差額。兩者之間的差額。財務與會計財務與會計32卡車的彈簧卡車的彈簧營運資本營運資本財務與會計財務與會計33銷售收入銷售收入營運資本所需營運資本所需營運資本所需中的滾動性長期資金需求營運資本所需中的滾動性長期資金需求以營運資本來源來支持以營運資本來源來支持:長期來源配對長期用途長期來源配對長期用

17、途營運資本來源營運資本來源營運資本所需中的季節(jié)性短期資金需求營運資本所需中的季節(jié)性短期資金需求以短期借款來支持以短期借款來支持:短期來源配對短期用途短期來源配對短期用途金額金額時間時間34營運資本營運資本財務與會計財務與會計運輸公斤運輸公斤時間時間1000080001200090001800012000185001200017000以上是一家運輸公司明年的運量計劃以上是一家運輸公司明年的運量計劃, ,如果你是這家公司的總經(jīng)理如果你是這家公司的總經(jīng)理, ,你購買車輛會有幾噸的承載能力你購買車輛會有幾噸的承載能力? ?35營運資本營運資本財務與會計財務與會計凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金來源來源所需所需-長期負債長

18、期負債長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)權(quán)益權(quán)益應收款應收款應付款應付款存貨存貨資本資本利潤利潤a存貨存貨b存貨存貨c存貨存貨收入收入制造成本制造成本銷售及行政費用銷售及行政費用-+-+-結(jié)構(gòu)政策結(jié)構(gòu)政策周轉(zhuǎn)政策周轉(zhuǎn)政策利潤政策利潤政策營運資本營運資本流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)流動流動負債負債不動不動資產(chǎn)資產(chǎn)長期長期負債負債+ +投資人投資人權(quán)益權(quán)益營運資本營運資本資金來源資金來源借借貸貸財務與會計財務與會計36營運資本（營運資本（bfrbfr，frfr，tretre）流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)流動流動負債負債長期長期資產(chǎn)資產(chǎn)長期長期負債負債+ +投資人投資人權(quán)益權(quán)益營運資本所需營運資本所需= bfr= bfr營運資本來源營運資本

19、來源= fr= fr現(xiàn)金現(xiàn)金短期短期借款借款借借貸貸凈現(xiàn)金 = tre財務與會計財務與會計37營運資本（營運資本（bfrbfr，frfr，tretre）fr=bfr+trefr=bfr+tre凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金 = tre = tre營運資本所需= bfr營運資本營運資本來源來源= fr= fr借借貸貸fr bfr, fr- bfr =tre ,fr bfr, fr- bfr =tre ,（凈現(xiàn)金（凈現(xiàn)金00）正常情況正常情況財務與會計財務與會計38營運資本（營運資本（bfrbfr，frfr，tretre）fr=bfr+trefr=bfr+tre凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金 = tre = tre營運資本來源= f

20、r營運資本營運資本所需所需bfrbfr借借貸貸超市情況超市情況（零售行業(yè)零售行業(yè)）財務與會計財務與會計39營運資本（營運資本（bfrbfr，frfr，tretre）流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)流動流動負債負債長期長期資產(chǎn)資產(chǎn)長期長期負債負債+ +投資人投資人權(quán)益權(quán)益營運資本所需營運資本所需= bfr= bfr營運資本來源營運資本來源= fr= fr現(xiàn)金現(xiàn)金短期短期借款借款借借貸貸凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金 = tre = tre超市情況超市情況（零售行業(yè)零售行業(yè)）財務與會計財務與會計40營運資本（營運資本（bfrbfr，frfr，tretre）fr=bfr+trefr=bfr+tre銀行借款銀行借款 = tre= tr

21、e營運資本營運資本所需所需= bfr= bfr營運資本營運資本來源來源= fr= fr借借貸貸bfr fr, fr- bfr =tre ,bfr fr, fr- bfr =tre ,（凈現(xiàn)金（凈現(xiàn)金00）資金周轉(zhuǎn)危機資金周轉(zhuǎn)危機財務與會計財務與會計41資金短缺的最常見因素資金短缺的最常見因素7 7個因素個因素1 1）過多的銷售）過多的銷售2 2）過多的投資于固定資產(chǎn)）過多的投資于固定資產(chǎn)3 3）給予客戶過多的賒帳）給予客戶過多的賒帳4 4）購買過多的存貨）購買過多的存貨5 5）通貨膨脹）通貨膨脹6 6）季節(jié)性因素）季節(jié)性因素7 7）稅金與突發(fā)事件）稅金與突發(fā)事件沒錢了沒錢了財務與會計財務與會計

22、42凈現(xiàn)金0營業(yè)額趨勢營業(yè)額趨勢營運資本來源營運資本來源現(xiàn)金現(xiàn)金時間時間資金周轉(zhuǎn)危機的類型資金周轉(zhuǎn)危機的類型財務與會計財務與會計43營運資本所需營運資本所需凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金000營業(yè)額趨勢營業(yè)額趨勢現(xiàn)金現(xiàn)金時間時間資金周轉(zhuǎn)危機的類型資金周轉(zhuǎn)危機的類型財務與會計財務與會計44營運資本來源營運資本來源營運資本所需營運資本所需凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金000營業(yè)額趨勢營業(yè)額趨勢現(xiàn)金現(xiàn)金時間時間資金周轉(zhuǎn)危機的類型資金周轉(zhuǎn)危機的類型財務與會計財務與會計45營運資本來源營運資本來源營運資本所需營運資本所需凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金000營業(yè)額趨勢營業(yè)額趨勢現(xiàn)金現(xiàn)金時間時間資金周轉(zhuǎn)危機的類型資金周轉(zhuǎn)危機的類型財務與會計財務與會計46營運資

23、本來源營運資本來源營運資本所需營運資本所需凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金000營業(yè)額趨勢營業(yè)額趨勢現(xiàn)金現(xiàn)金時間時間資金周轉(zhuǎn)危機的類型資金周轉(zhuǎn)危機的類型財務與會計財務與會計47營運資本來源營運資本來源營運資本所需營運資本所需3 3個標準個標準1 1）絕對標準）絕對標準2 2）企業(yè)各自的歷史標準）企業(yè)各自的歷史標準3 3）行業(yè)標準）行業(yè)標準財務比率分析法財務比率分析法財務與會計財務與會計48財務比率分析法財務比率分析法5 5種比率分析種比率分析1 1）流動性比率）流動性比率2 2）經(jīng)營比率）經(jīng)營比率3 3）資本結(jié)構(gòu)比率）資本結(jié)構(gòu)比率4 4）獲利能力比率）獲利能力比率5 5）趨勢比率分析）趨勢比率分析不錯不錯財務與會

24、計財務與會計4950財務比率財務比率財務與會計財務與會計roe=凈利潤凈利潤/權(quán)益權(quán)益roa=凈利潤凈利潤/總資產(chǎn)總資產(chǎn)凈利潤凈利潤/收入收入收入收入/總資產(chǎn)總資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)/收入收入流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/收入收入利潤政策利潤政策xx應收款應收款/收入收入存貨存貨/收入收入現(xiàn)金現(xiàn)金/收入收入財務杠桿財務杠桿=(總負債總負債+權(quán)益權(quán)益)/權(quán)益權(quán)益成本成本/收入收入銷售費用銷售費用/收入收入周轉(zhuǎn)政策周轉(zhuǎn)政策結(jié)構(gòu)政策結(jié)構(gòu)政策金牛金牛明星明星問題問題？黑狗黑狗市場占有率市場占有率低低高高企業(yè)成長率企業(yè)成長率高高低低企業(yè)的類型和財務分析企業(yè)的類型和財務分析風險風險- -風險風險-風險風險+風險風險+

25、+財務與會計財務與會計51企業(yè)的類型和財務分析企業(yè)的類型和財務分析財務與會計財務與會計52階段階段導入期導入期增長期增長期成熟期成熟期衰退期衰退期財務指數(shù)財務指數(shù)利潤利潤現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量財務杠桿財務杠桿虧損虧損增加增加減少減少負負增加增加增加增加減少減少減少減少- -虧損虧損高高高高降低降低低低利潤利潤問題問題 ( (機會機會) )星星金牛金牛狗狗銷售收入銷售收入金額金額資料來源：b.h. meleher et al, strategic planning:development and implementation, tab books., 1988, p317.企業(yè)的企業(yè)的3 3大活動大活

26、動1 1）營業(yè)活動）營業(yè)活動2 2）投資活動）投資活動3 3）理財活動）理財活動現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表財務與會計財務與會計53保本點保本點固定費用固定費用/ /（1 1 （單品成本（單品成本x x銷售量銷售量） / /銷售額銷售額） 工作量工作量 activity activity 固定費用固定費用變動費用變動費用銷售額銷售額總總費用費用虧損虧損利潤利潤7070保本點保本點銷售與利潤銷售與利潤財務與會計財務與會計54銷售量銷售量： 4000040000 單價單價： 2 2元元單品成本：單品成本： 0.430.43元元固定費用固定費用： 4340043400 元元保本點保本點= = 固定費用固定費用/ /（1 1（單品成本（單品成本x x銷售量銷售量） / /銷售額銷