投資經(jīng)濟學次作業(yè)

1、第一次作業(yè)答案：名詞解釋1. 固定資產(chǎn)投資答：是指用于建設(shè)和形成固定資產(chǎn)的投資。所謂固定資產(chǎn)是指在社會在生產(chǎn)過程中，可供長時間反復使用，并在其使用過程中基本不改變其原有實物形態(tài)的勞動資料和其他物質(zhì)資料，如房屋、建筑物、機器設(shè)備、運輸工具、牲畜、役畜等。  2、內(nèi)部化優(yōu)勢答：是指企業(yè)為避免不完全市場帶來的影響而把企業(yè)的優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部。市場不完全性包括兩個方面：（1）結(jié)構(gòu)性的不完全性。（2）認識的不完全性。  3、年度投資規(guī)模 答：年度投資規(guī)模是指一年內(nèi)一個國家或一個部門、一個地區(qū)、一個單位投入到固定資產(chǎn)再生產(chǎn)方面的資金總量，是一個國家或地區(qū)在一年內(nèi)實際完成的固定

2、資產(chǎn)投資額，反映了一年內(nèi)投入到固定資產(chǎn)再生產(chǎn)上的人力、物力、財力的數(shù)量。年度投資規(guī)模應(yīng)與當年的國力相適應(yīng)。  4、間接投資答： 間接投資是投資者通過購買有價證券，以獲得一定預期收益的投資。它是寄生在直接投資上的寄生物，其收益來源于直接投資。同時間接投資是一種投資資金的籌措手段和方法，推動投資事業(yè)的發(fā)展，在現(xiàn)代經(jīng)濟中發(fā)揮巨大作用。  5、投資體制 答：是指與特定經(jīng)濟環(huán)境相適應(yīng)的社會投資的運行機制及其相應(yīng)的保障系統(tǒng)總和。從某種意義上講，投資體制是投資活動運行機制和管理制度的總稱。在我國，投資體制一般是指固定資產(chǎn)投資活動運行機制和管理制度的總稱。&#

3、160; 6、邊際產(chǎn)業(yè)擴張論答： 1973年，日本小島清發(fā)表了對外直接投資的宏觀探討一文，運用比較優(yōu)勢原理，提出了"邊際產(chǎn)業(yè)擴張論”，解釋了日本的對外投資問題。理論核心是：對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)依次進行。其主要依據(jù)是：各國要素稟賦差異導致要素價格的差異，當一國某產(chǎn)業(yè)要素密集度較高的那種要素相對價格上升時，就使該產(chǎn)業(yè)處于比較劣勢狀態(tài)，就應(yīng)該將該產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到那種要素價格相對較低國家，可以形成要素組合合理化，增加東道國的國民生產(chǎn)總值，就是所謂邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。  7、項目融資答： 項目融資是指貸款人向特定工程項目提供貸款協(xié)

4、議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償清請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔保的融資類型，是一種以項目未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款資金來源和安全保障的融資方式。  8、融資租賃 答：是指具有融資性質(zhì)和所有權(quán)轉(zhuǎn)移特點的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，即出租人以收取租金為條件，根據(jù)承租人所要求的規(guī)格、型號、性能等條件購入設(shè)備租賃給承租人，合同期內(nèi)設(shè)備所有權(quán)歸出租人，承租人只擁有使用權(quán)，合同期滿后，承租人付清租金后，有權(quán)按殘值購入設(shè)備，出租人喪失所有權(quán)，承租人擁有所有權(quán)。  9、典當答： 是指當戶將其動產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利作為當物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當物抵押給典當行，交付一定比

5、例費用，取得當金，并在約定期限內(nèi)支付當金利息、償還當金、贖回當物的行為。  10、國際貸款答：國際金融組織貸款是國際金融組織按照章程及自身運作要求向其成員國家提供的各種貸款。其中：（1）國際貨幣基金組織為穩(wěn)定國際匯兌，消除妨礙世界貿(mào)易的外匯管制，在貨幣問題上促進國際合作，對會員國提供短期資金，解決成員國國際收支暫時不平衡時的外匯資金需要。（2）世界銀行為促進各國經(jīng)濟的恢復與重建，并協(xié)助發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展和資源開發(fā)，而對會員國提供長期資金的開發(fā)貸款。（3）國際金融公司為擴大對發(fā)展中國家私人企業(yè)的國際貸款。（4）國際開發(fā)協(xié)會為加速不發(fā)達國家地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展向更貧窮的發(fā)展中國家提供更優(yōu)惠的

6、貸款。（5）亞洲、非洲、泛美開發(fā)銀行等地區(qū)性金融機構(gòu)為促進本地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展與合作，向發(fā)展中成員國提供貸款和經(jīng)濟援助。  11、產(chǎn)權(quán)答： 是一個含義極為不確定的概念，不同的學者有不同的理解。其中一種理解為產(chǎn)權(quán)即指財產(chǎn)的所有權(quán)，是指存在于任何客體之中或之上的完全權(quán)利。它包括占有權(quán)、使用權(quán)、出借權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、用盡權(quán)、消費權(quán)和其他與財產(chǎn)有關(guān)的權(quán)利。經(jīng)濟學中"產(chǎn)權(quán)”有一種更為廣義的解釋，認為產(chǎn)權(quán)不僅包括財產(chǎn)所有權(quán)，還包括其他一系列權(quán)利，是多種權(quán)利的總稱。不僅包括排他性的所有權(quán)、排他性的使用權(quán)、收入的獨享權(quán)、自由的轉(zhuǎn)讓權(quán)，而且還包括資產(chǎn)的安全感、管理權(quán)、毀壞權(quán)等  1

7、2、集中發(fā)展型投資戰(zhàn)略答： 是集中企業(yè)的全部資源，以高于過去的增長速度來增加現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)的銷售額、利潤額或市場占有率。企業(yè)創(chuàng)立初期，大都采取區(qū)域市場內(nèi)的集中發(fā)展型投資戰(zhàn)略，以改變企業(yè)實力弱小、競爭地位低下局面，其目標主要是增加產(chǎn)量、擴大市場份額以及建立信譽等。  13、企業(yè)投資戰(zhàn)略  答：戰(zhàn)略一詞來源于希臘字，其含義為“將軍”。最初指指揮軍隊的藝術(shù)和科學?，F(xiàn)在，企業(yè)運用戰(zhàn)略一詞，是用來描述一個企業(yè)如何實現(xiàn)它的目標和使命。戰(zhàn)略包括擬定和評價能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)目標和使命的各種方案，并最終選定將要實現(xiàn)的方案。企業(yè)戰(zhàn)略可分為三個層次：即企業(yè)總體戰(zhàn)略、事業(yè)層戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略。企業(yè)

8、投資戰(zhàn)略是在總體戰(zhàn)略指導下，對企業(yè)投資的方向、目標和計劃做出長遠的、系統(tǒng)的、全局的謀劃。企業(yè)投資戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略在投資管理方面的分戰(zhàn)略，它決定企業(yè)資源的合理配置和有效利用，并具體體現(xiàn)為企業(yè)資金投入的方向、重點及投入資金的數(shù)量。  14、國際證券答： 是一種有價證券，是國際資本市場上的一種長期信用工具，可以在國際市場上發(fā)行、流通、轉(zhuǎn)讓，它代表著一定的權(quán)利，持有者享有定期向發(fā)行者索取一定收益的權(quán)利，發(fā)行者則以此獲得一筆急需的長期資金。  15、間接融資答： 是通過銀行（包括信用社）作為中介，把分散的儲蓄集中起來，然后再供應(yīng)給融資者；而融資者也只能通過銀行間

9、接獲得投資者的資金。  16、國際直接投資答： 指投資者到國外直接開辦工礦企業(yè)或經(jīng)營其他企業(yè)，即持其資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營中的經(jīng)濟活動。它不是單純的資金外投，而是資金、技術(shù)、經(jīng)營管理知識的綜合體由投資國的特定產(chǎn)業(yè)部門向東道國的特定產(chǎn)業(yè)部門轉(zhuǎn)移。它包括獨資經(jīng)營、合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、合作開發(fā)、跨國并購等具體方式。  17、投資環(huán)境 答：是指伴隨投資互動整個過程的各種周圍情況和條件的總和。概括地說，投資環(huán)境包括影響投資活動的自然要素、社會要素、經(jīng)濟要素、政治要素和法律要素等。  18、 外源融資答： 是企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其他經(jīng)濟主

10、體籌集資金，包括發(fā)行股票、企業(yè)債券和向銀行貸款等。企業(yè)商業(yè)信用、融資租賃等也屬于外源融資范疇  19、收購與兼并投資項目 答：指通過收購或兼并獲得某種產(chǎn)品或事業(yè)的經(jīng)營條件，包括經(jīng)營設(shè)施、市場、信譽、專利等。其特點是投資運作難度大、潛在的風險大、問題多，但一旦收購或兼并成功，可以較快地投入經(jīng)營且潛在效益大。  20、資產(chǎn)證券化答：所謂資產(chǎn)證券化，是指企業(yè)通過資本市場發(fā)行有金融資產(chǎn)（如銀行的信貸資產(chǎn)、企業(yè)的貿(mào)易或服務(wù)應(yīng)收賬款等）支撐的債權(quán)或商業(yè)票據(jù)，將缺乏流動性的金融資產(chǎn)變現(xiàn)，達到融資、資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)相匹配的目的。第二次作業(yè)答案二、簡述題1、簡述穩(wěn)定性投資戰(zhàn)略的優(yōu)缺點

11、答：該戰(zhàn)略是企業(yè)在戰(zhàn)略規(guī)劃期內(nèi)將企業(yè)的資源基本保持在目前狀態(tài)和水平上的戰(zhàn)略。其基本特點是企業(yè)滿足于過去的投資收益水平，決定繼續(xù)追求與過去相同或相似的目標；每年期望取得的投資收益按大體相同的比率增長；企業(yè)繼續(xù)用基本相同的產(chǎn)品或服務(wù)為其顧客服務(wù)。A、優(yōu)點（1）可避免開發(fā)新產(chǎn)品和新市場所必需的巨大投資、激烈競爭和開發(fā)失敗的風險；（2）容易保持經(jīng)營規(guī)模和資源的平衡協(xié)調(diào)；（3）避免因資源的重新組合而造成時間上的損失等。B、缺點（1）當外部環(huán)境發(fā)生動蕩時，會打破企業(yè)戰(zhàn)略目標、外部環(huán)境、企業(yè)實力三者平衡，使實行穩(wěn)定型戰(zhàn)略的企業(yè)陷入困境；（2）當企業(yè)在市場上的差異優(yōu)勢由于競爭對手的模仿或產(chǎn)業(yè)的變化而減弱或消失

12、時，就會無力抵御強大的競爭者的進攻；（3）穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略會降低企業(yè)的風險意識，從而會使企業(yè)面臨風險時缺乏適應(yīng)性和抗爭性。2、無形資本有哪些特性？答：無形資本的兼職與實物資本不同，其價值有如下特征：（1）無可比性。無形資本大多數(shù)是獨占性成果，最先獲得法律認可的成果即為有效的無形資本，其所花費得勞動時間即其個別勞動時間就是該項無形資本的社會必要勞動時間，價值無可比性。 （2）不確定性。無形資本這種智力資源其開發(fā)、設(shè)計、研制所花費的個別勞動時間也是不確定的。 （3）變化性。無形資本價值處于變化的動態(tài)中有幾個方面：無形資本應(yīng)用于企業(yè)所獲得的新創(chuàng)造價值；用于維護、宣傳無形資產(chǎn)所投入的新增價值，包括如用于

13、宣傳的廣告費、維護無形資本的價值如專利年費、商標的續(xù)展費等都在增加無形資本的成本，使其價值處于變化中；無形資本在空間上的擴展，不同國家獲得權(quán)益量的增加所支出的費用和新創(chuàng)造的價值使無形資本價值發(fā)生變化；專利權(quán)價值期滿后失效，價值呈遞減趨勢，最后為零，商標權(quán)價值只要維護權(quán)益，按期續(xù)展，其價值不斷增長。 （4）價值補償?shù)亩啻螌崿F(xiàn)性。作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)的無形資本，其價值補償是逐漸、部分得到補償；作為商品進行交易的無形資本其補償也是多次實現(xiàn)的。實現(xiàn)無形資本價值方式有五種方式： 無形資本所有者的無形資本（專利、商標權(quán)、軟件著作權(quán)等）在一定時期形成對市場的控制，使所有者獲取收益，如英特爾公司、微軟

14、公司、我國海爾公司； 無形資本的所有者自己不使用，將其作為商品對外轉(zhuǎn)讓，通過轉(zhuǎn)讓獲取收益，實現(xiàn)價值； 無形資本所有者將無形資本對外許可他人使用，靠收取許可使用費獲取收益，實現(xiàn)其價值，像專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)均可采取這種方式；無形資本所有者還可以將幾種無形資本要素聯(lián)合應(yīng)用，以特許經(jīng)營的方式獲取收益，這種形式不但許可他人使用自己的專利、技術(shù)秘密、商標，還包括統(tǒng)一的廠商名稱、管理模式、店面裝潢、產(chǎn)品說明書等。 將無形資產(chǎn)對外投資入股，組建新的經(jīng)濟實體，無形資本所有人在新的經(jīng)濟實體中是股東，靠投資分紅實現(xiàn)價值。3、投資項目的特征答：從投資角度看，投資項目是落實一次性投資活動的一種基本形式和方法；從項目

15、角度看，投資項目是以投資為內(nèi)容的一種特定項目。投資項目是投資與項目的結(jié)合體，其特征主要包括以下幾個方面：A、一次性每個投資項目都是一次性相對獨立完整的特定系統(tǒng)，這個系統(tǒng)不同于常規(guī)性投資活動，有自己的特定內(nèi)容和使命，不會有完全重復的另一個系統(tǒng)存在。B、目標性每個項目都是為明確目標而設(shè)計的。項目的目標不同于一般企業(yè)的目標。投資項目作為特定的一次性任務(wù)，本身并不一定能夠直接實現(xiàn)投資效益，更多的情況是通過其運營使用來實現(xiàn)效益，以其任務(wù)的有效完成為目標。C、周期性項目的周期性是指項目活動有明確的起點和終點，而且過程呈現(xiàn)出階段性變化的特征。D、限定性任何項目都應(yīng)該有明確的限定條件，項目目標應(yīng)該在約束條件內(nèi)

16、實現(xiàn)，其中包括時間限定、投入資源的不足、質(zhì)量標準的限定等。5、投資過程周期長、投入大、風險較大這是針對一般的投資活動而言，要求對投資項目管理進行“精兵”運作，制定專門的管理辦法和條例，有周密的論證規(guī)劃。4、企業(yè)并購的種類答：按其企業(yè)執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略劃分為三類。 （1）橫向并購。是指同屬于一個產(chǎn)業(yè)或行業(yè)、生產(chǎn)或銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)之間發(fā)生的并購行為。 （2）縱向并購。是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營環(huán)節(jié)緊密相關(guān)的企業(yè)之間的并購行為。 （3）混合并購。又稱復合并購，是指生產(chǎn)和經(jīng)營彼此沒有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)之間的并購行為。5、簡述產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的幾個階段答：處于不同經(jīng)濟發(fā)展水平的國家，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是不同的，同一國家在

17、不同發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也不同。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)伴隨生產(chǎn)力和社會的發(fā)展始終處于不斷演變過程中。從世界各國工業(yè)化發(fā)展進程看，各國工業(yè)化進程可分為四個發(fā)展階段：（一）第一階段是工業(yè)化前期這個時期，第一產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)主導地位，現(xiàn)代工業(yè)處于萌芽狀態(tài)，農(nóng)業(yè)占絕對大的位置，第三產(chǎn)業(yè)基本上是一些必須消費性的部門。（二）第二階段是前工業(yè)化時期這個時期，第一產(chǎn)業(yè)比重下降，但仍占相當大比例，現(xiàn)代工業(yè)較快發(fā)展，第二產(chǎn)業(yè)比重逐漸上升，第三產(chǎn)業(yè)也逐步增長。（三）第三階段是工業(yè)化階段這個階段，第二產(chǎn)業(yè)得到重大發(fā)展，迅速成為國民經(jīng)濟的主導產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)退居第二位，第三產(chǎn)業(yè)比重明顯上升，表明國家已基本完成國民經(jīng)濟的工業(yè)化，被稱為

18、“脫農(nóng)化”。（四）第四階段是后工業(yè)化階段這一階段，第一產(chǎn)業(yè)比重已降低到一定位置，第二產(chǎn)業(yè)比重呈穩(wěn)中下降趨勢，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，取代第二產(chǎn)業(yè)而在國民經(jīng)濟中居于首位。美國社會學家丹尼爾貝爾提出了“后工業(yè)社會理論”，他把大多數(shù)勞動力從事第三產(chǎn)業(yè)作為“后工業(yè)化中第一個、最簡單的特點”，他認為第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的國民收入比重下降，而第三產(chǎn)業(yè)則保持上升的趨勢，在西方國家這一比例都在50%以上。6、中西方投資理論的主要區(qū)別？答：1）中國社會主義投資理論過去主要研究計劃經(jīng)濟體制下的投資問題，目前正在進行社會主義市場經(jīng)濟條件下的投資問題的探索，其理論體系還有待進一步完善。而西方投資是建立在西方資產(chǎn)階級經(jīng)濟學理論

19、的基礎(chǔ)上，主要研究自由資本主義條件下的投資問題，有比較長的形成與發(fā)展過程，并已形成了一定的體系。（2）兩者研究的范圍有比較大的寬窄之分。相對于西方投資理論研究的廣泛性而言，中國投資理論過去長期存在重視實物投資、輕視金融投資；重視政府投資主體，輕視其他投資主體；重視投資增長比例，輕視投資質(zhì)量與效益；重視生產(chǎn)性投資，輕視非生產(chǎn)性投資；重視物質(zhì)資本投資，輕視人力資本投資等方面的偏差與不同。（3）在研究方法上也存在一定的差別。當代西方投資研究十分重視量化分析，特別是在投資結(jié)構(gòu)、投資收益、投資風險等問題研究中，提出了一系列理論模型，形成了數(shù)量分析的基本框架，而中國投資研究，目前仍然大量使用定性分析方法，

20、在定量研究方面有所前進，但步伐比較慢。7、投資環(huán)境評價必須遵循的原則答：良好的投資環(huán)境可以使企業(yè)降低投資成本，提高投資效益。開展投資環(huán)境評價就是要采取科學的方法和一定的指標來對投資環(huán)境的各個組成要素進行分析，必須遵循以下基本原則：（一） 系統(tǒng)性原則由于投資環(huán)境具有綜合性和整體性特點，構(gòu)成投資化境的要素既有宏觀要素也有微觀要素；既有自然地理、基礎(chǔ)設(shè)施等硬件要素，也有法律法規(guī)、經(jīng)濟政策、社會文化等軟件因素。因此必須運用系統(tǒng)分析方法，避免導致主觀性和片面性。（二） 客觀性原則評價要從實際出發(fā)，以事實為依據(jù)，既要看到區(qū)域投資環(huán)境現(xiàn)狀，又要看到與此相關(guān)的一些問題。（三） 比較性原則 投資環(huán)境的優(yōu)劣并沒有

21、一個絕對的和固定不變的標準。評價一個地區(qū)、一個國家的投資環(huán)境的優(yōu)劣，總是以其他地區(qū)、國家的投資環(huán)境作為參照物，進行比較，從而判斷一個國家或地區(qū)的投資環(huán)境是相對較好還是一般或較差。（四） 時效性原則 投資環(huán)境具有動態(tài)性，即構(gòu)成投資環(huán)境的各個因素以及評價投資環(huán)境的標準都處于不斷的發(fā)展變化之中。一定時期的積極因素，可能變成另一時期的消極因素。（五） 目的性原則各個投資主體的投資動機多種多樣，對投資環(huán)境的要求也不完全相同。評價的目的不同，則投資環(huán)境中起決定性作用的關(guān)鍵因素也不同。評價投資環(huán)境時應(yīng)針對評估目的，確定哪些因素是主要因素，哪些因素是次要因素，分別確定不同的權(quán)數(shù)。8、產(chǎn)權(quán)的特點答：（1）排他性

22、。（2）可分解性。（3）可交易性。（4）收益性。（5）法律性。（6）多樣性。9、簡述兼并與收購的區(qū)別答：1）兼并是指兩個或兩個以上的公司合并，其中一個公司因吸收了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式。合并后，存續(xù)公司仍然保持原有公司的名稱，有權(quán)獲得其他吸收公司的資產(chǎn)和債權(quán)，同時承擔其債務(wù)，被吸收公司作為經(jīng)濟實體已不復存在；收購則是一家企業(yè)購受另一家企業(yè)時達到控股百分比股份的合并形式。收購企業(yè)對被收購企業(yè)的原有債務(wù)不負連帶責任，只以控股出資的股僅為限承擔風險。被收購企業(yè)的經(jīng)濟實體仍然存在。（2）兼并是以現(xiàn)金購買、債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件的，而收購則是以所占有企業(yè)股份份額達到控股為依據(jù)，來實現(xiàn)對被收購企

23、業(yè)的產(chǎn)權(quán)占有。 （3）兼并范圍較廣，任何企業(yè)都可自愿進入兼并交易市場；收購一般只發(fā)生在股票市場中，被收購企業(yè)的目標一般是上市公司。（4）兼并發(fā)生后，其資產(chǎn)一般需要重新組合、調(diào)整；收購是以股票市場為中介的，收購后，企業(yè)變化形式比較平和。10、簡述產(chǎn)業(yè)生命周期不同階段的投資重點答： 1、產(chǎn)業(yè)處于成長期外部對產(chǎn)業(yè)的需求迅速增長，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)面臨較大的發(fā)展機會，企業(yè)的主要目標是擴大生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)在本階段可通過并購、租賃等產(chǎn)權(quán)投資形式來獲得企業(yè)規(guī)模的擴大。2、產(chǎn)業(yè)處于成熟期外部對產(chǎn)業(yè)的需求呈穩(wěn)定態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)面對一定的市場份額，企業(yè)的主要目標是擴大市場占有率。企業(yè)本階段的投資一方面放在擴大市場占有率

24、上，另一方面通過多角化經(jīng)營使企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級。3、產(chǎn)業(yè)處于衰退期外部對產(chǎn)業(yè)的需求逐步下降，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)面對虧損甚至倒閉的威脅，企業(yè)必須從生產(chǎn)能力過剩的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向其他具有發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)。企業(yè)在本階段主要是實現(xiàn)資產(chǎn)的變現(xiàn)。11、我國投資理論存在的主要問題答：長期以來我國對投資理論缺乏研究，尤其是投資主體、投資結(jié)構(gòu)、投資利益等一些主要問題的研究，更是缺乏對市場經(jīng)濟條件下投資理論與實踐問題的研究。20世紀90年代以后，我國引進了大量的現(xiàn)代投資理論，尤其是證券投資理論進行了非常詳細和深入的介紹。12、產(chǎn)權(quán)投資的形式答：（1）企業(yè)產(chǎn)權(quán)的整體投資。是指企業(yè)所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)要素整體流動，產(chǎn)權(quán)價格一次性付費

25、的企業(yè)產(chǎn)權(quán)投資形式。企業(yè)產(chǎn)權(quán)整體投資的主要形式是兼并。（2）企業(yè)產(chǎn)權(quán)的分割投資。是指把企業(yè)產(chǎn)權(quán)分割為所有權(quán)、占有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分別進行投資，從而實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的一種產(chǎn)權(quán)投資形式。企業(yè)產(chǎn)權(quán)分割投資的主要形式有控股和參股等。（3）企業(yè)產(chǎn)權(quán)的分期投資。是指企業(yè)在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的條件下，企業(yè)經(jīng)營權(quán)在一定時期內(nèi)有償轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)權(quán)投資形式。企業(yè)產(chǎn)權(quán)分期投資的主要形式有承包和租賃兩種。其特點是：企業(yè)法人財產(chǎn)的所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營權(quán)是分離的，承包者和承租者獲得的只是企業(yè)財產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)，而企業(yè)財產(chǎn)的所有權(quán)則在發(fā)包者和出租者手中；企業(yè)法人財產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)是分期轉(zhuǎn)讓，而非一次性轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓的期限由投資雙方簽約決定；企業(yè)經(jīng)營權(quán)的投

26、資采用合同形式來規(guī)范雙方的權(quán)利和義務(wù)。13、合資企業(yè)的特點答：（1）、資本由合資各方共同投資合資企業(yè)是由合資各方共同投資設(shè)立的經(jīng)濟實體，合資各方投入的資本股本可以是貨幣資本（如現(xiàn)金）、實物資產(chǎn)（如建筑物、廠房和其他事物）和無形資產(chǎn)（如專利權(quán)、專有技術(shù)、商譽、商標和場地使用權(quán)等）。（2）、生產(chǎn)經(jīng)營由合資各方共同管理根據(jù)出資比例，合資各方共同組成董事會。董事會是合資企業(yè)的最高權(quán)力機構(gòu)，負責決定合資企業(yè)的重大事項，并聘請總經(jīng)理和副總經(jīng)理等高級管理人員。（3）、合資各方共享收益，共擔風險合資各方共同享受企業(yè)的盈利，共同承擔企業(yè)的風險，盈虧均按股份比例分擔。（4）、合資企業(yè)有較為充分的經(jīng)營權(quán)合資企業(yè)是在

27、東道國境內(nèi)設(shè)立的具有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。合資企業(yè)在東道國法律允許范圍內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，具有較為充分的自主權(quán)。理論上東道國政府不得對合資企業(yè)加以行政干涉。有些國家，當?shù)卣ㄟ^對本國合資者的干預來實現(xiàn)對合資企業(yè)的干預。與獨資企業(yè)相比，合資企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)則易受干擾。14、簡述國際金融組織機構(gòu)貸款的特點答：（1）貸款對象來自各會員國政府及公私機構(gòu)，不對非成員國提供任何貸款。（2）貸款資金來自各會員國繳納的股本、捐款，參照市場利率向各國中央銀行及其他政府機構(gòu)籌集，以及在歐洲、日本、美國和中東的資本市場上進行籌集，不像商業(yè)銀行那樣組織存款。（3）貸款條件優(yōu)惠。國際金融機構(gòu)信貸與國際金融市場商

28、業(yè)貸款及外國政府貸款不同，具有利率低、期限長和附加條件少等顯著特點。（4）貸款用途廣，且申請貸款一般要有工程項目計劃。貸款必須用于重點的生產(chǎn)項目，如基礎(chǔ)工程、公用事業(yè)發(fā)展、農(nóng)村和農(nóng)業(yè)建設(shè)、文教建設(shè)事業(yè)等。在特殊情況下，才發(fā)放非項目貸款，且只能用于為支持生產(chǎn)而進出某項物資或設(shè)備所需外匯，或用于幫助借款國為克服自然災害以維持其經(jīng)濟發(fā)展所需資金。（5）貸款的目的都是為會員國特別是發(fā)展中國家提供資金，促進各國經(jīng)濟發(fā)展與資源開發(fā)。15、試比較債權(quán)融資與股權(quán)融資答：按照融資過程中形成的資金產(chǎn)權(quán)關(guān)系，企業(yè)融資可分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。（一）股權(quán)融資股權(quán)融資是企業(yè)向其股東籌集資金，這是在企業(yè)創(chuàng)辦或增資擴股時采

29、取的融資形式，股權(quán)融資獲得的資金就是企業(yè)的資本，由于其代表找對企業(yè)的所有權(quán)，也可叫做所有權(quán)資金。其特點：1、股權(quán)是企業(yè)的初始產(chǎn)權(quán)，是企業(yè)承擔民事責任和自主經(jīng)營、自負盈虧的基礎(chǔ)，也是投資者對企業(yè)進行控制和取得利潤分配的基礎(chǔ)。2、股權(quán)融資是決定一個企業(yè)向外舉債的基礎(chǔ)。3、股權(quán)融資形成的所有權(quán)資金的分布特點，及股本額的大小和股東分散程度，決定一個企業(yè)控制權(quán)、監(jiān)督權(quán)和剩余價值索取權(quán)的分配結(jié)構(gòu)，反映的是一種產(chǎn)權(quán)關(guān)系。（二）債權(quán)融資債券融資是利用發(fā)行債券、銀行借貸方式向企業(yè)的債權(quán)人籌集資金，可以發(fā)生在企業(yè)生命周期里的任何時期。債券融資獲得的資金成為負債資金或負債資本，代表著對企業(yè)的債權(quán)。其特點：1、債券融

30、資獲得的只是資金的使用權(quán)不是所有權(quán)，負債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時須歸還本金。2、債券融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報率，具有財務(wù)杠桿作用。3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預問題，一般不會產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題。16、合作企業(yè)與合資企業(yè)的區(qū)別答：（1）、企業(yè)投資方式不同。合作企業(yè)各方投資物一般不計算投資比例；合資企業(yè)要折價計股計算投資比例。（2）、組織形式和管理方式不同。合作企業(yè)管理方式比較靈活，可成立董事會，也可不成立，可由外方也可由中方單獨管理，還可委托第三方管理。合資企業(yè)采用比較規(guī)范的董事會領(lǐng)導的總經(jīng)理負責制。

31、（3）、利益分配和投資回收方式不同。合作企業(yè)以契約方式予以界定，合資企業(yè)以同股同權(quán)同利方式確定。合資企業(yè)是在毛利率扣除所得稅和按規(guī)定提取的基金后，將凈利潤按各方的股權(quán)比例進行分配，而合作企業(yè)是按合同約定的方式和比例分配利潤，可采取凈利潤分成、產(chǎn)品分成或產(chǎn)值分成等方式。合作企業(yè)投資回收方式靈活多樣，如加速折舊還本、收入所得首先按商定還本，合作前期增大外商分成比例等，合資企業(yè)只能以股息紅利方式回收。（4）、法律依據(jù)和法人地位不同。合作企業(yè)是契約式企業(yè)，可是法人，也可不是法人，合資企業(yè)是股權(quán)式合營企業(yè)，是法人。（5）、經(jīng)營期限和清算方式方面也有所不同。合資企業(yè)期滿后按注冊資本比例分配資產(chǎn)凈值；合作企

32、業(yè)期滿后資產(chǎn)凈值按合同規(guī)定處理，如外方合作期限內(nèi)已先行回收投資，則資產(chǎn)凈值一般無償歸東道國所有。17、間接融資的特點答：間接融資是通過銀行（包括信用社）作為中介，把分散的儲蓄集中起來，然后再供應(yīng)給融資者；而融資者也只能通過銀行間接獲得投資者的資金。其特點：A、間接性。融資者從銀行獲得貸款，與具體的出資人并不發(fā)生面對面的關(guān)系，是以銀行為中介的間接關(guān)系。B、短期性。在發(fā)達市場體系中，銀行貸款通常以中短期為主，具有短期性。C、非流通性。銀行貸款不能像股票和債券一樣在證券市場上流通，只能作為抵押品向中央銀行借款。D、可逆性。銀行貸款到期需還本付息，因此企業(yè)不可能無期限地使用銀行貸款，資金具有可逆性。1

33、8、市場供需態(tài)勢分析答：市場是反映社會各個方面需求和供給態(tài)勢的最佳場所，尋找項目投資機會首先應(yīng)進行市場調(diào)查、預測和分析。市場分析包括兩個方面： （1）現(xiàn)態(tài)分析。即現(xiàn)行市場的短缺狀況，不僅看市場總體供求態(tài)勢，還要具體看產(chǎn)品供求的結(jié)構(gòu)性短缺。產(chǎn)品或服務(wù)出現(xiàn)短缺會導致銷售價格上升，銷售規(guī)模擴大，進行相關(guān)投資收益就會很高。投資時機最好是在市場出現(xiàn)短缺之前。（2）潛在市場分析。一般考慮幾個方面：現(xiàn)有產(chǎn)品的更新?lián)Q代、技術(shù)革新預測分析，目前常用的分析方法是產(chǎn)品壽命周期過程，并分為四個階段。即開發(fā)期、發(fā)展期、成熟飽和期和衰退期。新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)預測分析。需要把握時代科技發(fā)展動態(tài)，深入了解現(xiàn)代科技專家的工作并

34、同其協(xié)調(diào)配合。19、匯率的變化對國際間接投資的影響答：匯率的變化對國際間接投資的影響較大。匯率變動會直接影響資本的流入與流出。如一國國際收支大量順差，該國經(jīng)濟實力相應(yīng)增強，對外債權(quán)就會相對增加，由于外匯供過于求，匯率上升，外國為償付該國的債務(wù)，必然會增加該國的貨幣需求。如此種情況下的其他條件相同，則將促使該國資本流出。反之，出現(xiàn)逆差，該國經(jīng)濟實力下降，對外債務(wù)增加，使外匯供應(yīng)短缺，匯率下跌，為償付對外債務(wù)必然會增加對外匯的需求，促使外國資本流入。20、政府貸款的特點答：（1）政府貸款是以政府名義進行的雙邊政府間的貸款，需要各自國家的協(xié)會通過，完成應(yīng)具備的法定批準程序。（2）政府間貸款一般在兩國

35、外交關(guān)系良好的基礎(chǔ)上進行，為一定的政治外交關(guān)系服務(wù)。（3）政府貸款屬于中長期貸款，一般都是低息，甚至無息的，是具有經(jīng)濟援助性質(zhì)的優(yōu)惠貸款。（4）政府貸款要受貸款國的國民生產(chǎn)總值、財政收支與國際收支狀況的制約，它的規(guī)模一般不會太大。第三次作業(yè)答案：三、論述題1、我國三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題與優(yōu)化 答：（一）投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)間的關(guān)系應(yīng)該說是投資與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)最重要的關(guān)系，兩者之間存在著相互聯(lián)系、相互影響、相互制約關(guān)系。從長期看，投資結(jié)構(gòu)決定著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和變化，因為一定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是由過去歷年的投資結(jié)構(gòu)塑造出來的；但現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對投資結(jié)構(gòu)又有一種制約作用，因為為了維

36、持已形成的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的再生產(chǎn)，要求投資按照原有的比例關(guān)系繼續(xù)投入。（二）我國投資的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀（二）我國投資的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀我國現(xiàn)階段基本處于工業(yè)化第三階段即工業(yè)化階段，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動基本上符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的規(guī)律，同時我國三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還存在以下問題：1、第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遠遠落后于第二產(chǎn)業(yè)。長期以來我國農(nóng)業(yè)投資所占比重只有2%左右，結(jié)果農(nóng)業(yè)機械化水平很低，第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和就業(yè)人數(shù)兩個比重下降不同步，第一產(chǎn)業(yè)勞動力比重過高，每年每個農(nóng)村勞動生產(chǎn)率約為200美元，遠低于發(fā)達國家水平。 2、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理。主要是基礎(chǔ)工業(yè)和加工工業(yè)的增長不協(xié)調(diào)，高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品比重不高。具體

37、表現(xiàn)為能源、原材料等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)不能滿足生產(chǎn)的需要，加工工業(yè)盲目建設(shè)和擴張，一般加工工業(yè)供過于求，高質(zhì)量的加工產(chǎn)品供不應(yīng)求，傳統(tǒng)加工業(yè)比重大，以電子、生物工程、海洋工程和航空航天等科學領(lǐng)域帶動的新興產(chǎn)業(yè)比重相對較小。 3、在第二產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的同時，第三產(chǎn)業(yè)沒有得到同步發(fā)展，產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平地，使得第三產(chǎn)業(yè)明顯滯后，處于世界較落后的水平。投資率持續(xù)偏高，消費率低；經(jīng)濟增長方式粗放，資源約束和環(huán)境壓力加大。工業(yè)化階段是以第三產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展為特征的經(jīng)濟發(fā)展階段。由于第三產(chǎn)業(yè)中的大部分行業(yè)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，可以容納大量勞動力就業(yè)，同時這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有利于消費結(jié)構(gòu)的變化和人們生活水平的提高，因此要采取措施加大對

38、這些產(chǎn)業(yè)的投資力度，促進其加速發(fā)展，成為國民經(jīng)濟發(fā)展的先導產(chǎn)業(yè)。（三）我國產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)發(fā)展的趨勢我國正處于工業(yè)化過程的加速階段，重工業(yè)化是這一階段經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略目標，為了跟上世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，我國也必須加速信息化的進程，實行工業(yè)化與信息化并進的發(fā)展戰(zhàn)略。我國經(jīng)濟發(fā)展過程中的主要問題仍然是加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換升級，我國產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的發(fā)展趨勢包括以下幾方面：1、加強和鞏固農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，農(nóng)業(yè)要走出集約型產(chǎn)業(yè)投資的道路。農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，充分保證第一產(chǎn)業(yè)的必要投資，確保優(yōu)化的農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)，對國民經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。必須加強農(nóng)業(yè)投入，注重節(jié)約型產(chǎn)業(yè)投資，提高農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率，促進農(nóng)村由以糧食為主的傳統(tǒng)

39、農(nóng)業(yè)經(jīng)過“多種經(jīng)營”為特征的混合農(nóng)業(yè)階段，過渡到機械化、專業(yè)化、科學化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展階段。2、合理安排第二產(chǎn)業(yè)投資，在保證第二產(chǎn)業(yè)投資絕對量有所增長的同時，使其內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)得到顯著改善。第二產(chǎn)業(yè)中工業(yè)和建筑業(yè)是主導產(chǎn)業(yè)，科學合理安排第一產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)，是合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效手段。我國正處于工業(yè)化快速增長時期，在保證第二產(chǎn)業(yè)投資絕對量有所增長的同時，使其內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)得到顯著改善。加強對輕工、紡織、機械等傳統(tǒng)行業(yè)的技術(shù)改造，力爭使有限的資金集中用于重點技術(shù)改造項目，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟效益。（1）要正確處理生產(chǎn)資料工業(yè)和消費品工業(yè)投資結(jié)構(gòu)。一是優(yōu)化能源投資結(jié)構(gòu)，緩解我國能源資源與經(jīng)濟社會發(fā)展的矛盾，

40、必須立足國內(nèi)，顯著提高能源資源利用效率；二是加強原材料工業(yè)投資，促進原材料工業(yè)發(fā)展，適當增加國家財政預算對原材料工業(yè)的直接投資，提高原材料工業(yè)投資在國家投資中的比重；三是加快機械工業(yè)的發(fā)展，是重要的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)之一。（2）要正確處理生產(chǎn)資料工業(yè)內(nèi)部投資和消費品工業(yè)內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)。一是加快食品工業(yè)的投資，提高食品工業(yè)的技術(shù)裝備水平，增加加工深度，提高加工食品和高級加工食品在全部食品中的比重，不斷開拓食品生產(chǎn)的新領(lǐng)域，力爭實現(xiàn)使食品工業(yè)投資的比重占全部工業(yè)投資的比重達到5%以上的目標；二是合理安排紡織工業(yè)的投資，在增加紡織工業(yè)投資時要加強毛紡織工業(yè)、麻紡織工業(yè)的投資并適度增加絲綢業(yè)的投資比重，合理調(diào)整紡

41、織工業(yè)的投資結(jié)構(gòu)，促進紡織工業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。（3）建立風險投資機制，加大高科技產(chǎn)業(yè)的投資力度。我國已明確發(fā)展七大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)：電子信息、生物工程、新材料、核能、航空、航天和海洋工程。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)業(yè)高度化的重要標志，它的發(fā)展程度是國家生產(chǎn)力發(fā)展水平的重要體現(xiàn)。3、強化第三產(chǎn)業(yè)投資，第三產(chǎn)業(yè)將得到迅速發(fā)展。 第三產(chǎn)業(yè)對于推動第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對于促進消費結(jié)構(gòu)的變化和人民生活水平的提高，擴大社會就業(yè)能力，提高國民經(jīng)濟整體效益都具有非常重要的意義。第三產(chǎn)業(yè)投資的快速發(fā)展趨勢將對經(jīng)濟的貢獻水平逐漸提高，并可能超過工業(yè)成為經(jīng)濟增長的第一推動力量。加快第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，可采取以下措施：（1）加速改造和

42、發(fā)展交通運輸業(yè)，增加交通運輸業(yè)投資。（2）強化郵電通信業(yè)投資，著力發(fā)展知識型服務(wù)業(yè)。（3）加大科技和教育事業(yè)的投資，努力提高綜合國力2、試析市場經(jīng)濟國家投資體制的特征 答：市場經(jīng)濟發(fā)達國家的投資體制有以下五個特征：（一） 企業(yè)是真正的投資主體和投資體制的基礎(chǔ)市場經(jīng)濟發(fā)達國家的投資主體也分為政府、企業(yè)和私人三種，但企業(yè)投資主體占主要地位，這是由企業(yè)投資主體的產(chǎn)權(quán)屬性決定的。表明企業(yè)是真正的投資主體有如下幾個特點：1、企業(yè)投資完全由企業(yè)依據(jù)市場狀況自主決策，政府不干預企業(yè)投資。2、企業(yè)投資主體的責權(quán)利三者統(tǒng)一，并承擔全部風險。3、絕大多數(shù)企業(yè)的項目審批和立項程序全部在企業(yè)內(nèi)部完成，無需上

43、報和層層審批。4、企業(yè)投資的數(shù)量和投向完全由市場調(diào)節(jié)，雖然有時要受政府的產(chǎn)業(yè)政策引導，但政府的產(chǎn)業(yè)政策也是根據(jù)市場變化來制定的。 （二） 發(fā)達的金融業(yè)和資本市場為中小企業(yè)融資提供寬廣的渠道融資是投資體制的重要內(nèi)容。市場經(jīng)濟發(fā)達國家的中小企業(yè)融資分為直接融資和間接融資兩個渠道。1、直接融資特點（1）金融機構(gòu)數(shù)量多，資金充裕。如美國掛牌銀行約有11000多家，通過銀行運作的資金總量占金融市場總量的1/3。（2）銀行為中小企業(yè)融資提供便利條件，積極支持中小企業(yè)發(fā)展。日本尤為突出，80%中小企業(yè)貸款由民間商業(yè)銀行提哦概念股。2、間接融資 發(fā)達的資本市場正成為中小企業(yè)融資的重要渠道。綜觀美、英、日等國資

44、本市場，其共同特點是資本市場規(guī)模大，層次齊全，資本運作規(guī)范，相關(guān)的法律、法規(guī)健全。促使這些國家中小企業(yè)融資格局不但發(fā)生變化，即股權(quán)融資、債券融資比重不斷上升，銀行融資比重有所下降。如股票市場，創(chuàng)業(yè)板市場等。（三） 服務(wù)型的政府是引導企業(yè)投資活動順利開展的保證美德日政府一般不干預企業(yè)投資，但又十分重視企業(yè)投資，通過制定優(yōu)惠政策和多種有效的措施為中小企業(yè)投資服務(wù)。如美國聯(lián)邦政府管理經(jīng)濟的重要職能之一就是為中小企業(yè)提供貸款擔保；為鼓勵企業(yè)投資，對企業(yè)使用土地采取低收費，并提供公共產(chǎn)品，簡化登記手續(xù)；通過劃設(shè)企業(yè)區(qū)和實行差別稅收等辦法引導企業(yè)投資。（四） 完善的中介體系為企業(yè)投資提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)各類中介組

45、織是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物。美德英日等國中介組織的共同特點是：中介服務(wù)體系健全，都十分重視自身的信譽并以科學、公正和可靠的原則為企業(yè)投融資提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，成為企業(yè)投資順利試試不可取少的環(huán)節(jié)。中介組織的主要職能是：1、掌握和貫徹執(zhí)行政府的有關(guān)政策和意圖，代表企業(yè)與政府溝通，影響政府決策，在政府和企業(yè)之間起橋梁、紐帶作用。2、為企業(yè)提供信息咨詢服務(wù)，目的是使企業(yè)掌握市場動態(tài)、產(chǎn)品開發(fā)動態(tài)，以便進行科學的投資決策。 3、從事新技術(shù)的開發(fā)研究，組織行業(yè)內(nèi)的技術(shù)交流和企業(yè)人員的技術(shù)培訓；制定行規(guī)，規(guī)范職業(yè)道德和行業(yè)技術(shù)標準，以保證企業(yè)公開有序競爭。4、協(xié)助政府扶植中小企業(yè)發(fā)展。（五） 健全的法制是約束企業(yè)投資活動

46、的最基本依據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)達國家都十分重視法制建設(shè)，各種經(jīng)濟活動的開展都是在法治的環(huán)境下進行的，盡管市場競爭激烈，包括各類投資活動在內(nèi)的經(jīng)濟活動都很規(guī)范有序。如美國目前沒有一部完整的投資法，但有關(guān)投資建設(shè)方面的法律有稅收法、環(huán)保法、土地法等；對特殊行業(yè)有公路法和電信法；保證投資建設(shè)規(guī)范順利進行的有合同法；對證券發(fā)行和交易約束的有證券法和證券交易法。3、試述產(chǎn)權(quán)投資的作用答：1、產(chǎn)權(quán)投資的含義產(chǎn)權(quán)投資即以產(chǎn)權(quán)為對象的投資活動，通過產(chǎn)權(quán)的買賣獲取投資收益的資本運行形式。直接投資的投資要素是勞動力、生產(chǎn)資料、技術(shù)和信息等，產(chǎn)權(quán)投資則是以這些投資要素的部分或整體集合為投資要素。2、產(chǎn)權(quán)投資的形式（1）企業(yè)

47、產(chǎn)權(quán)的整體投資。是指企業(yè)所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)要素整體流動，產(chǎn)權(quán)價格一次性付費的企業(yè)產(chǎn)權(quán)投資形式。企業(yè)產(chǎn)權(quán)整體投資的主要形式是兼并。（2）企業(yè)產(chǎn)權(quán)的分割投資。是指把企業(yè)產(chǎn)權(quán)分割為所有權(quán)、占有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分別進行投資，從而實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的一種產(chǎn)權(quán)投資形式。企業(yè)產(chǎn)權(quán)分割投資的主要形式有控股和參股等。（3）企業(yè)產(chǎn)權(quán)的分期投資。是指企業(yè)在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的條件下，企業(yè)經(jīng)營權(quán)在一定時期內(nèi)有償轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)權(quán)投資形式。企業(yè)產(chǎn)權(quán)分期投資的主要形式有承包和租賃兩種。其特點是：企業(yè)法人財產(chǎn)的所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營權(quán)是分離的，承包者和承租者獲得的只是企業(yè)財產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)，而企業(yè)財產(chǎn)的所有權(quán)則在發(fā)包者和出租者手中；企業(yè)法人財產(chǎn)的經(jīng)

48、營權(quán)是分期轉(zhuǎn)讓，而非一次性轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓的期限由投資雙方簽約決定；企業(yè)經(jīng)營權(quán)的投資采用合同形式來規(guī)范雙方的權(quán)利和義務(wù)。二、產(chǎn)權(quán)投資的前提條件（一）產(chǎn)權(quán)界定產(chǎn)權(quán)界定是產(chǎn)權(quán)投資的基本前提。因為資源的市場流動過程就是一個財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程。產(chǎn)權(quán)界定與運用市場機制配置資源的代價存在著密切關(guān)系，產(chǎn)權(quán)界定明確，運用市場機制的代價就小，反之，將會產(chǎn)生較高的交易成本，是資源配置難以進行。（二）產(chǎn)權(quán)制度的建立產(chǎn)權(quán)制度是指以產(chǎn)權(quán)為依托，對財產(chǎn)關(guān)系進行合理有效的組合、調(diào)節(jié)的制度安排，是對財產(chǎn)占有、支配、使用、收益和處置過程中所形成的各類產(chǎn)權(quán)主體的地位、行為權(quán)利、責任、相互關(guān)系加以規(guī)范的法律制度。產(chǎn)權(quán)投資的制度基礎(chǔ)是公司制

49、。確立了企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)，實現(xiàn)了出資者所有權(quán)、法人財產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)的三權(quán)分離，具有明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系?，F(xiàn)代公司制的典型形式是股份公司，明確劃分責權(quán)利，形成調(diào)節(jié)所有者、公司法人、經(jīng)營者和職工之間關(guān)系的制衡和約束機制。 （三）產(chǎn)權(quán)交易市場的規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易市場是產(chǎn)權(quán)交易的場所，是企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易關(guān)系的總和。產(chǎn)權(quán)交易市場是產(chǎn)權(quán)投資順利進行的重要條件，使企業(yè)生產(chǎn)要素在更大廣闊的范圍和更深層次上進行優(yōu)化配置，降低資源配置的成本。從微觀形態(tài)來看，產(chǎn)權(quán)市場具有提供交易場所、為交易雙方提供信息以及各種服務(wù)和組織協(xié)調(diào)等功能。 （四）完善的法律法規(guī)產(chǎn)權(quán)交易必須依照法律、法規(guī)進行。既解決因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓不規(guī)范而造成的國有資產(chǎn)流失問題，

50、又解決因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場發(fā)育不良而造成的存量資產(chǎn)不能流動。 三、產(chǎn)權(quán)投資的意義（一）產(chǎn)權(quán)投資是實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要途徑企業(yè)并購是產(chǎn)權(quán)投資的重要形式之一，是企業(yè)走外部成長道路的主要途徑。與傳統(tǒng)企業(yè)內(nèi)部成長道路相比，并購能夠促進資本集中，節(jié)省培養(yǎng)人才、開拓市場、開發(fā)技術(shù)等所需時間，迅速擴大企業(yè)規(guī)模，形成生產(chǎn)、營銷、技術(shù)、資金、管理等方面的協(xié)同作用，充分享有規(guī)模經(jīng)濟的益處。（二）產(chǎn)權(quán)投資是企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的重要手段任何一個企業(yè)的成產(chǎn)過程，都會面對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進問題，即從一個產(chǎn)業(yè)升級到一個更高的產(chǎn)業(yè)，而產(chǎn)權(quán)投資則是跨入一個新產(chǎn)業(yè)的重要手段。通過產(chǎn)權(quán)投資，可打破產(chǎn)業(yè)進入壁壘，如規(guī)模、資金、技術(shù)等壁壘。三）

51、產(chǎn)權(quán)投資是企業(yè)獲得核心能力的重要方法企業(yè)的核心能力有三種培育方法，分別為演化法、孕育法和并購法。并購是獲得核心能力的一種重要方法。（四）產(chǎn)權(quán)投資可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟通過并購的產(chǎn)權(quán)投資形式，企業(yè)可以獲得所需的產(chǎn)權(quán)及資產(chǎn)，實行一體化經(jīng)營，達到規(guī)模經(jīng)濟。企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟是由生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟和管理規(guī)模經(jīng)濟兩個層次組成的。1、生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟主要包括：企業(yè)通過并購對生產(chǎn)資本進行補充和調(diào)整，達到規(guī)模經(jīng)濟的要求；保持整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變情況下，各廠實現(xiàn)單一化生產(chǎn)，達到專業(yè)化生產(chǎn)的要求。2、管理規(guī)模經(jīng)濟主要表現(xiàn)在：管理費用可在更大范圍內(nèi)分攤，是單位產(chǎn)品管理費用大大減少，從而節(jié)省管理費用；多廠企業(yè)針對不同市場進行專門化的生產(chǎn)和服

52、務(wù)，共用同一銷售渠 道，可節(jié)約營銷費用；幾種足夠的人力、物力、財力致力于新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)；大企業(yè)往往擁有較好的資信，借貸、籌資相對容易，充足財力可使企業(yè)較好適應(yīng)外部環(huán)境的變化。（五）產(chǎn)權(quán)投資可以節(jié)約項目新建的遲滯時間一個新建項目一般要經(jīng)過立項、可行性研究、選址、設(shè)計、施工、生產(chǎn)準備、竣工驗收等階段，從項目立項到建成投產(chǎn)、形成現(xiàn)金流一般要花費很長時間。通過產(chǎn)權(quán)投資方式，企業(yè)可節(jié)約項目的遲滯時間，縮短投資周期，盡快獲得投資收益。（六）產(chǎn)權(quán)投資可以通過收購低價資產(chǎn)獲利如產(chǎn)權(quán)投資對象的市場價值低于其內(nèi)在價值，通過并購、參股等產(chǎn)權(quán)投資形式就會獲得較高的投資收益。（七）產(chǎn)權(quán)投資有利于進行跨國經(jīng)營有些國

53、家為保護民族工業(yè)，對外資企業(yè)的發(fā)展進行限制，從稅收政策和企業(yè)規(guī)模等方面控制外資企業(yè)的發(fā)展。通過并購他國企業(yè)方式可避開障礙，直接進入國際市場。（八）產(chǎn)權(quán)投資可以實現(xiàn)財務(wù)經(jīng)濟并購、租賃等產(chǎn)權(quán)投資方式可使企業(yè)的閑置資金得到有效利用，提高投資報酬率。四、產(chǎn)權(quán)投資的主要實現(xiàn)形式（一）并購并購時企業(yè)產(chǎn)權(quán)整體投資的一種形式。并購通過對企業(yè)所有權(quán)的投資，可以使企業(yè)所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，生要素整體流動。并購是兼并和收購的簡稱，實質(zhì)上是一個公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控制權(quán)，包括資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等，以實現(xiàn)一定經(jīng)濟目標的經(jīng)濟行為。1、兼并和收購的區(qū)別（1）兼并是指兩個或兩個以上的公司合并，其中一個公司因吸

54、收了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式。合并后，存續(xù)公司仍然保持原有公司的名稱，有權(quán)獲得其他吸收公司的資產(chǎn)和債權(quán)，同時承擔其債務(wù)，被吸收公司作為經(jīng)濟實體已不復存在；收購則是一家企業(yè)購受另一家企業(yè)時達到控股百分比股份的合并形式。收購企業(yè)對被收購企業(yè)的原有債務(wù)不負連帶責任，只以控股出資的股僅為限承擔風險。被收購企業(yè)的經(jīng)濟實體仍然存在。（2）兼并是以現(xiàn)金購買、債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件的，而收購則是以所占有企業(yè)股份份額達到控股為依據(jù)，來實現(xiàn)對被收購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)占有。 （3）兼并范圍較廣，任何企業(yè)都可自愿進入兼并交易市場；收購一般只發(fā)生在股票市場中，被收購企業(yè)的目標一般是上市公司。（4）兼并發(fā)生后，其資產(chǎn)一般

55、需要重新組合、調(diào)整；收購是以股票市場為中介的，收購后，企業(yè)變化形式比較平和。2、企業(yè)并購的種類按其企業(yè)執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略劃分為三類。（1）橫向并購。是指同屬于一個產(chǎn)業(yè)或行業(yè)、生產(chǎn)或銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)之間發(fā)生的并購行為?？蓴U大同類產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，降低生產(chǎn)成本，獲得規(guī)模效益；增強企業(yè)的市場支配能力，消除競爭，增加壟斷實力。（2）縱向并購。是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營環(huán)節(jié)緊密相關(guān)的企業(yè)之間的并購行為?？煞譃榍跋虿①?，即向其產(chǎn)品的后加工方向并購，如生產(chǎn)零部件或生產(chǎn)原料的企業(yè)并購裝配企業(yè)或加工企業(yè)；后向并購，即向其產(chǎn)品的前加工方向并購，如裝配或制造企業(yè)并購零件或原材料生產(chǎn)企業(yè)?？v向并購可擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，節(jié)約通用設(shè)備

56、、費用等；可加強生產(chǎn)過程環(huán)節(jié)的配合，利于協(xié)作化生產(chǎn)；可加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)省運輸、倉儲和資源等。（3）混合并購。又稱復合并購，是指生產(chǎn)和經(jīng)營彼此沒有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)之間的并購行為。混合并購目的是分散處于一個行業(yè)所帶來的風險，提高企業(yè)對經(jīng)營環(huán)境變化的適應(yīng)能力。（二）參股參股使企業(yè)將部分資本作為股本向另一家企業(yè)入股的一種經(jīng)濟行為。目的不是為實現(xiàn)對所投資企業(yè)的控制，而是獲取投資收益。參股投資具有如下特點：1、參股者投資入股另一企業(yè)，由此獲得股權(quán)。將資產(chǎn)的使用權(quán)和處置權(quán)等讓渡給所投資企業(yè)，參股者從讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等權(quán)能中得到報酬，即作為股權(quán)享有的未來的股息和紅利。2、參股的比例達不到一定

57、比例時，不會改變所投資企業(yè)的法人地位。參股類似于并購，只不過所購買股份的比例達不到控股的程度。3、參股者往往投資于有成長潛力、經(jīng)營好、效益高的企業(yè)，由所投資企業(yè)統(tǒng)一使用，實現(xiàn)資產(chǎn)一體化。（三）企業(yè)租賃企業(yè)租賃是對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的分期投資。企業(yè)通過對出租企業(yè)經(jīng)營權(quán)的投資，獲得一定時期內(nèi)出租方的經(jīng)營權(quán)，并按合同規(guī)定，定期交租金的一種產(chǎn)權(quán)投資形式。企業(yè)租賃的特點：企業(yè)租賃不同與設(shè)備租賃，企業(yè)租賃區(qū)別于一般傳統(tǒng)的財產(chǎn)租賃，也不同于現(xiàn)代的融資租賃。設(shè)備租賃僅僅獲得對租賃設(shè)備的使用權(quán)，企業(yè)租賃獲得的是被承租企業(yè)的經(jīng)營權(quán)；設(shè)備租賃所取得的是有關(guān)的設(shè)備，而企業(yè)租賃所取得的是整個企業(yè)的全部資產(chǎn)，既包括固定資產(chǎn)也包括流

58、動資產(chǎn)，既包括有形資產(chǎn)也包括無形資產(chǎn)4、試述國際投資對世界經(jīng)濟的影響 答：國際投資對世界經(jīng)濟產(chǎn)生影響，具體包括國際投資的資本轉(zhuǎn)移效應(yīng)、技術(shù)和管理轉(zhuǎn)移效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)、貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)等方面分別進行闡述。A、資本轉(zhuǎn)移效應(yīng)（1）東道國。國際投資直接增加其資本流入，能夠擴大生產(chǎn)、增加產(chǎn)出，并通過乘數(shù)的作用，促進其經(jīng)濟增長；東道國國內(nèi)相關(guān)投資增加，促進東道國投資環(huán)境的改善；短期看，外匯對東道國的國際收支有積極的影響，有利于國際收支的改善，長期看與此相反。（2）投資國。投資國資本流出，短期內(nèi)可能會減少母國的資本流量；長期看，投資進入回收期，資本利潤匯回母國，增加母國的資本流量和存量；刺激投資國出口生產(chǎn)，增加東道國對投資國出口品的需求，拉動母國經(jīng)濟增長；短期