公司分析模板PPT課件

1、公司分析的意義 全面了解擬投資上市公司的基本面情況； 有助于從前景良好的行業(yè)挖掘出具有成長潛力的上市公司，作為長期投資對象； 進一步辨認(rèn)良好的周期性公司和防守性公司，作為擇時投資的對象； 可以避免資金投向高風(fēng)險的投機性股票。第1頁/共79頁上市公司基本分析的內(nèi)容 上市公司行業(yè)地位分析 上市公司經(jīng)濟區(qū)域分析 上市公司產(chǎn)品分析 上市公司經(jīng)營能力分析 上市公司的結(jié)構(gòu)分析 上市公司重大事項分析第2頁/共79頁上市公司行業(yè)地位分析 公司在行業(yè)的影響力 公司在行業(yè)的盈利能力 公司的知名度 公司在行業(yè)內(nèi)的排名 公司的市場占有率 公司的銷售增長率第3頁/共79頁第4頁/共79頁第5頁/共79頁上市公司經(jīng)濟區(qū)域

2、分析 區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件； 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策； 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色（發(fā)展環(huán)境、條件、活力、潛力及水平等，重點是產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)配套能力）。第6頁/共79頁第7頁/共79頁第8頁/共79頁上市公司產(chǎn)品分析 成本優(yōu)勢 技術(shù)優(yōu)勢（產(chǎn)品的創(chuàng)新包括研制出新的核心技術(shù)，開發(fā)出新一代產(chǎn)品；研究出新的工藝，降低現(xiàn)有的生產(chǎn)成本；根據(jù)細(xì)分市場進行產(chǎn)品細(xì)分。） 質(zhì)量優(yōu)勢第9頁/共79頁第10頁/共79頁第11頁/共79頁第12頁/共79頁 品牌優(yōu)勢 品牌的功能：一是創(chuàng)造市場；二是開拓市場；三是鞏固市場。 第13頁/共79頁 范圍優(yōu)勢第14頁/共79頁規(guī)模優(yōu)勢第15頁/共79頁第16頁/共79頁上市公司經(jīng)營能

3、力分析 公司法人治理結(jié)構(gòu) 經(jīng)理層的素質(zhì) 公司從業(yè)人員的素質(zhì)與創(chuàng)新能力 公司管理風(fēng)格及經(jīng)營理念分析 經(jīng)營管理效率第17頁/共79頁職工構(gòu)成研究生以上研究生以上31310.27%0.27%本科本科1599159913.96%13.96%專科?？?678677.57%7.57%中專、高中及中專、高中及以下以下8959895978.20%78.20%第18頁/共79頁第19頁/共79頁 公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析 通過公開傳媒資料、調(diào)查走訪等途徑了解公司的經(jīng)營戰(zhàn)略。 考察和評估公司高級管理層的穩(wěn)定性及其對公司經(jīng)營戰(zhàn)略的可能影響。 公司的投資項目、財力資源、研究創(chuàng)新、人力資源等是否適應(yīng)公司經(jīng)營戰(zhàn)略的要求。 在公司

4、所處行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上，進一步分析公司的競爭地位，是行業(yè)領(lǐng)先者、挑戰(zhàn)者，還是追隨者，公司與之相對應(yīng)的經(jīng)營戰(zhàn)略是否適當(dāng)。 結(jié)合公司產(chǎn)品所處的生命周期，分析和評估公司的產(chǎn)品策略是專業(yè)化還是多元化。 分析和評估公司的競爭戰(zhàn)略是成本領(lǐng)先、別具一格，還是集中一點。 第20頁/共79頁第21頁/共79頁公司規(guī)模變動特征及擴張潛力分析 公司規(guī)模的擴張是由供給推動還是由市場需求拉動，是通過公司的產(chǎn)品創(chuàng)造市場需求還是生產(chǎn)產(chǎn)品去滿足市場需求，是依靠技術(shù)進步還是依靠其他生產(chǎn)要素等，以此找出企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。 縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢，是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴張還是停滯不前。

5、 將公司銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長率與行業(yè)平均水平及主要競爭對手的數(shù)據(jù)進行比較，了解其行業(yè)地位的變化。 分析預(yù)測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額。對公司的投資項目進行分析，并預(yù)測其銷售和利潤水平。 分析公司的財務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。 第22頁/共79頁公司結(jié)構(gòu)分析1.企業(yè)生產(chǎn)模式 公司是接受訂貨生產(chǎn)還是自主計劃生產(chǎn) 公司是采取一貫生產(chǎn)方式還是部分生產(chǎn)方式 公司是勞動集約型企業(yè)還是資本集約型企業(yè)2.企業(yè)商品流通形式3.企業(yè)價格形成模式（政府控價、自由競爭定價、契約價）第23頁/共79頁公司重大事項分析 重大訴訟、仲裁事項 公司、公司董事及高級管理人員受監(jiān)管部門處罰的情

6、況 公司控股股東、董事會、總經(jīng)理、董事會秘書的變更情況 重大資產(chǎn)重組事項 重大關(guān)聯(lián)交易事項 上市公司與控股股東在人員、資產(chǎn)、財務(wù)上的“三分開”情況 托管、承包、租賃情況 上市公司聘任、解聘會計師事務(wù)所情況 其他重大合同（含擔(dān)保等）及其履行情況 公司更改名稱或股票簡稱的情況 公司會計政策和稅收政策變化第24頁/共79頁公司的資產(chǎn)重組 擴張型公司重組：擴大公司經(jīng)營規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模的重組行為。 購買資產(chǎn) 收購公司 收購股份 合資或聯(lián)營組建子公司 公司合并第25頁/共79頁 調(diào)整型公司重組：不改變公司控制權(quán)的重組行為 股權(quán)置換：引入戰(zhàn)略投資者 股權(quán)-資產(chǎn)置換：用股權(quán)換取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 資產(chǎn)置換：使資產(chǎn)與自身核

7、心能力相匹配 資產(chǎn)出售或剝離 公司的分立 資產(chǎn)配負(fù)債剝離第26頁/共79頁 控制權(quán)變更型公司重組 股權(quán)的無償劃撥 股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓 公司股權(quán)托管和公司托管 表決權(quán)信托和委托書 股份回購 交叉控股第27頁/共79頁公司的關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)方 一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀?兩方或多方受同一方控制。 所謂控制，是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益?？刂瓢ㄖ苯涌刂坪烷g接控制兩種類型。第28頁/共79頁第29頁/共79頁經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)購銷 費用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁 資產(chǎn)租賃 資金占用 信用擔(dān)保第30頁/共79頁資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易

8、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和置換 托管經(jīng)營或承包經(jīng)營 合作投資 相互持股第31頁/共79頁會計政策和稅收政策的變化 會計政策的變化 壞賬準(zhǔn)備 短期投資跌價準(zhǔn)備 存貨跌價準(zhǔn)備 長期投資減值準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備第32頁/共79頁會計政策的變化 無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 在建工程減值準(zhǔn)備 委托貸款減值準(zhǔn)備第33頁/共79頁稅收政策的變化 稅收優(yōu)惠 出口退稅第34頁/共79頁上市公司基本狀況分析的調(diào)研報告 1. 公司背景情況和歷史沿革 2公司經(jīng)營管理狀況 3公司市場營銷情況 4公司研究開發(fā)狀況 5公司融資和投資情況 6公司所屬行業(yè)情況第35頁/共79頁第二節(jié) 上市公司財務(wù)分析 上市公司財務(wù)報表 上市公司財務(wù)分析目的 上市公司

9、財務(wù)分析方法 上市公司財務(wù)分析原則 上市公司財務(wù)分析應(yīng)注意的問題 上市公司財務(wù)比率分析第36頁/共79頁上市公司的主要財務(wù)報表 資產(chǎn)負(fù)債表 反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)，是企業(yè)經(jīng)營狀況的“快照”。第37頁/共79頁表表1 1 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元單位：元資產(chǎn)一、流動資產(chǎn)貨幣資金短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收帳款存貨待攤費用流動資產(chǎn)合計第38頁/共79頁表表1 1 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 單位：單位：元元二、長期投資 長期股權(quán)投資 長期債權(quán)投資 長期投資合計三、固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)原值 漲：累計折舊

10、 固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)合計四、無形資產(chǎn)和其它資 產(chǎn)資產(chǎn)總計第39頁/共79頁第40頁/共79頁利潤及利潤分配表 利潤表反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表，利潤分配表是反映企業(yè)一定期間對實現(xiàn)凈利潤的分配或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表。第41頁/共79頁表表2 2 利潤表和利潤分配表利潤表和利潤分配表 單位：元單位：元一、主營業(yè)務(wù)收入 減：主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤 加：其它業(yè)務(wù)利潤 減:營業(yè)費用 管理費用 財務(wù)費用三、營業(yè)利潤 加：投資收益 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出第42頁/共79頁表表2 2 利潤表和利潤分配表利潤表和利潤分配表 單位：元單位：元四、利潤總額

11、 減：所得稅五、凈利潤 加：年初末分配利潤 盈余公積金轉(zhuǎn)入六、可供分配利潤 減：提取法定盈余公積金 提取法定公益金第43頁/共79頁表表2 2 利潤表和利潤分配表利潤表和利潤分配表 單位：元單位：元七、可供股東分配利潤 減：應(yīng)付優(yōu)先股股利 提取任意盈余公積金 應(yīng)付普通股股利 轉(zhuǎn)作股本的普通股利八、末分配利潤第44頁/共79頁現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表說明了一定時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金及其等價物變動情況及變動原因。依據(jù)現(xiàn)金流量表可以分析公司償債能力與股利支付能力，分析公司未來獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力，判斷公司經(jīng)營的健康狀況?，F(xiàn)金流量表包括經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流三個部分。第45頁/共79頁表表3

12、3 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 單位：元單位：元一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到增值稅銷項稅款 現(xiàn)金收入小計 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的增值稅款 支付的所得稅款 支付的除增值稅、所得稅以外的其它稅費 支付的其它與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金支出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額第46頁/共79頁表表3 3 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 單位：元單位：元二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金流量 分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金收入小計 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 權(quán)益性投資所支付

13、的現(xiàn)金 債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金支出小計 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量第47頁/共79頁表表3 3 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 單位：元單位：元三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額第48頁/共79頁上市公司財務(wù)報表的使用者 公司管理層 公司股東及潛在投資者 公司債權(quán)人 分析師 其他：如供應(yīng)商、政府、雇員、中介機構(gòu)等。 第49頁/共79頁上市公司財務(wù)報表分析目的 評價過去的經(jīng)營業(yè)績 衡量現(xiàn)在的

14、財務(wù)狀況 預(yù)測未來的發(fā)展趨勢第50頁/共79頁上市公司財務(wù)報表分析方法 時間序列分析法 分析同一公司在不同時間段的業(yè)績狀況，找出公司業(yè)績變化的趨勢。 比較分析法 對不同公司的財務(wù)報表進行比較分析，通常是將不同公司財務(wù)報表的每一項目轉(zhuǎn)換成財務(wù)比率，然后對同一年度的不同公司的財務(wù)狀況進行比較分析。第51頁/共79頁第二節(jié) 上市公司財務(wù)分析 上市公司財務(wù)報表分析原則 堅持全面原則 堅持考慮個性原則第52頁/共79頁第二節(jié) 上市公司財務(wù)分析 上市公司財務(wù)報表分析中應(yīng)注意的問題 資產(chǎn)負(fù)債表是按歷史成本計價的。 資產(chǎn)負(fù)債表忽略了一些具有重要經(jīng)濟意義的資產(chǎn)，如人力資本、過去研發(fā)活動中的知識積累、組織資本等。

15、 資產(chǎn)負(fù)債表中忽略了一些具有重要經(jīng)濟意義的負(fù)債，如訴訟、或有負(fù)債等。 某些會計政策是可選擇的。第53頁/共79頁第二節(jié) 上市公司財務(wù)分析 變現(xiàn)能力分析 經(jīng)營效率分析 長期償債能力 盈利能力分析 投資收益分析第54頁/共79頁變現(xiàn)能力分析流動負(fù)債流動資產(chǎn)、流動比率 1流動負(fù)債存貨流動資產(chǎn)、速動比率2流動負(fù)債應(yīng)收帳款凈額短期證券現(xiàn)金、超速動比率3第55頁/共79頁經(jīng)營效率分析存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第56頁/共79頁 主營業(yè)務(wù)成本數(shù)據(jù)取自利潤表；平均存貨數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”年初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。還可以分別計算原材料周

16、轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)平均存貨主營業(yè)務(wù)成本、存貨周轉(zhuǎn)率3651第57頁/共79頁 主營業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)來自利潤表，是指扣除了折扣和折讓后的主營業(yè)務(wù)收入凈額；平均應(yīng)收帳款數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收帳款余額年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)平均應(yīng)收帳款主營業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率3652第58頁/共79頁 平均流動資產(chǎn)數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中流動資產(chǎn)的年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。平均流動資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3第59頁/共79頁 平均固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)凈值的年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。平均固定資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 4第60頁/

17、共79頁 平均資產(chǎn)總額數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總計的年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)。平均資產(chǎn)總額主營業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 5第61頁/共79頁長期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債比率 負(fù)債權(quán)益比 有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率 利息保障倍數(shù)第62頁/共79頁 負(fù)債總額包括長期負(fù)債和短期負(fù)債；資產(chǎn)總額則是扣除了累計折舊后的凈額。%1001資產(chǎn)總額債務(wù)總額、資產(chǎn)負(fù)債比率第63頁/共79頁股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益負(fù)債總額、負(fù)債權(quán)益比率%1002第64頁/共79頁 稅息前利潤指的是利潤表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤，可以用利潤總額加利息費用來預(yù)測利息費用是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，包括財務(wù)費用中利息費用和計入固

18、定資產(chǎn)成本的資本化利息。利息費用總額稅前息前利潤、利息保障倍數(shù)無形資產(chǎn)凈值股東權(quán)益負(fù)債總額、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率4%1003第65頁/共79頁影響長期償債能力的其他因素 長期租賃 或有負(fù)債：產(chǎn)品質(zhì)量保證、未決訴訟、未決仲裁、債務(wù)擔(dān)保、已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票等或有事項第66頁/共79頁盈利能力分析%1002%1001主營業(yè)務(wù)收入稅后凈利潤、主營業(yè)務(wù)凈利率主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)毛利率第67頁/共79頁%1004%1003年末凈資產(chǎn)凈利潤、凈資產(chǎn)收益率平均資產(chǎn)總額凈利潤、資產(chǎn)凈利率第68頁/共79頁投資收益分析12/1發(fā)行在外月份數(shù)）數(shù)（發(fā)行在外的普通股股凈利潤每股收益當(dāng)普通股發(fā)

19、生增減時：總數(shù)發(fā)行在外的年末普通股凈利潤每股收益發(fā)生變化時：當(dāng)本年度普通股數(shù)量未、每股收益第69頁/共79頁每股凈資產(chǎn)每股市價、市凈率數(shù)發(fā)行在外的年末普通股年末凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)每股收益每股股利、股利支付率每股收益每股市價、市盈率54%10032第70頁/共79頁各財務(wù)比率指標(biāo)之間的關(guān)系 股權(quán)投資收益率指標(biāo)的分解權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率權(quán)益資產(chǎn)資產(chǎn)銷售收入銷售收入凈利潤）期末凈資產(chǎn)（股東權(quán)益凈利潤ROE第71頁/共79頁 股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率銷售利潤率銷售利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤凈利潤銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入成本總額成本總額銷售成本銷售成本期間成本期間成本銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)稅金稅金其他支出其他支出第72頁/共79頁成長性分析 主營收入增長率(%) 主營利潤增長率(%) 總資產(chǎn)增長率(%) 固定資產(chǎn)增長率(%) 每股資本公積(元) 每