廣東鴻圖證券投資分析

1、廣東鴻圖證券投資分析一,宏觀經(jīng)濟分析從全球金屬壓鑄件情況看，黑色金屬壓鑄件占比高達80%以上，而有色金屬壓鑄件的占比不足20%，這其中鋁合金壓鑄件的占比達2/3。再從有色金屬壓鑄件的生產(chǎn)消費情況看，主要集中在歐美日等國家和地區(qū)，每年的增長幅度在9%左右。而中國作為全球第三大有色金屬壓鑄件生產(chǎn)國，雖然2006年的產(chǎn)量已突破100萬噸，且以后每年的增長幅度在10%以上，要高于國際平均增幅水平，但是其展整個金屬壓鑄件的比例仍不足10%。我國有色金屬壓鑄件之所以能夠有比國際水平更快的增長，主要得益于國際有色金屬壓鑄件產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移和國內(nèi)自身巨大的需求。此外，在我國有色金屬壓鑄件產(chǎn)品中，鋁合金壓鑄件占據(jù)

2、主導(dǎo)地位，比例高達70%，而鎂合金等壓鑄件才剛剛起步，不過發(fā)展前景廣闊，未來占比可望得到較大幅度的提高。鋁合金等有色金屬壓鑄件由于具有重量輕、比強度高、耐腐蝕等一系列優(yōu)點而被廣泛應(yīng)用于汽車、機械、航空航天等行業(yè)。對于汽車行業(yè)而言，采用鋁合金壓鑄件可以減輕整車自重，進而節(jié)約原材料和燃油消耗，做到節(jié)能環(huán)保。鑒于實現(xiàn)汽車，特別是乘用車的輕量化、節(jié)能化已日益被消費者和管理層所重視，2005年7月出臺的乘用車燃料消耗量限值要求到2009年乘用車的燃油消耗將比目前水平降低15%左右，因此在汽車上采用鋁、鎂等合金壓鑄件替代原來的鑄鐵件就成為必然的選擇。我國壓鑄行業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)形成一定的市場規(guī)模，但同時，行

3、業(yè)也存在一些待解決的問題，具體問題如下：一是沒有形成有實力的品牌。目前國外的大公司已將重點轉(zhuǎn)移到中、高檔產(chǎn)品上來，低檔產(chǎn)品在國外貼牌生產(chǎn)，他們有著銷售網(wǎng)絡(luò)、品牌、技術(shù)、生產(chǎn)管理方面的優(yōu)勢，而我們國家的產(chǎn)品一般是通過貼牌生產(chǎn)銷往國外的，真正屬于自己的品牌較少，在國外也沒有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)。產(chǎn)品在技術(shù)和性能上差別不大，所以只能在價格上競爭，競爭的結(jié)果是使產(chǎn)品的利潤空間不斷縮小，其中處于優(yōu)勢的企業(yè)主要依賴規(guī)模效益和對客戶資源的占有率。二是科研力量不成熟。國內(nèi)壓鑄開發(fā)大多都是搞應(yīng)用。國內(nèi)廠家把開發(fā)產(chǎn)品等同于繪圖。一系列因素導(dǎo)致我國企業(yè)在現(xiàn)階段很難形成自己的技術(shù)優(yōu)勢。三是管理上的缺陷。我國近幾年來有一些單

4、位在規(guī)劃生產(chǎn)，購買壓鑄機等方面存在盲目性，有的上當受騙，有的忽視質(zhì)價比。有的招標公司找些雖然是壓鑄機，但對機器和市場不甚了解的人來做評委，再加上其它原因，使得招標未起到應(yīng)有的作用。 縱觀全球壓鑄件行業(yè)的發(fā)展變化，工業(yè)發(fā)達國家的壓鑄件業(yè)歷經(jīng)上百年的磨煉，產(chǎn)業(yè)已經(jīng)非常成熟，其表現(xiàn)特征就是行業(yè)的集中度頗高，企業(yè)數(shù)量不多但是規(guī)模龐大，一般年產(chǎn)量均在3萬噸以上，且專業(yè)化程度高，在資金、技術(shù)、客戶資源等方面具有極強的優(yōu)勢，已經(jīng)形成一定的市場壟斷。相比之下，我國壓鑄件業(yè)目前這是企業(yè)眾多（有近5000家），規(guī)模普遍偏?。ń^大部分產(chǎn)能不足千噸），工藝裝備和技術(shù)水平相對落后，但是市場競爭卻較為激烈。二，公司基本概

5、況（一）公司背景廣東鴻圖科技股份有限公司位于風景秀麗的肇慶市。公司成立于2000年12月，是由高要鴻圖工業(yè)有限公司、廣東省科技創(chuàng)業(yè)投資公司、廣東省科技風險投資有限公司、高要市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、廣東省機械研究所等股東共同發(fā)起設(shè)立的一家國有控股企業(yè)，是國內(nèi)壓鑄行業(yè)的龍頭企業(yè)，華南地區(qū)規(guī)模最大的精密鋁合金壓鑄件專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，廣東省高新技術(shù)企業(yè)，擁有廣東省唯一的省級精密壓鑄工程技術(shù)研究開發(fā)中心。2003年4月被認定為國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)，是國家汽車零部件出口基地企業(yè)，并已通過ISO14001、ISO9000、ISO/TS16949等國際質(zhì)量體系認證。2006年12月29日，公司股票在深圳證

6、券交易所上市。（二）所屬板塊:全部A股 深證A股 中小企業(yè)板（三）經(jīng)營范圍: 開發(fā),設(shè)計,制造,加工,銷售汽車,摩托車,家用電器,電子儀表,通訊,機械等各類鋁合金壓鑄件和鎂合金壓鑄件及其相關(guān)配件;經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù),代理出口本企業(yè)自行研制開發(fā)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品;經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)所需的原輔材料,儀器儀表,機械設(shè)備,零配件及技術(shù)的進口業(yè)務(wù)(國家限定公司經(jīng)營和國家禁止進出口的商品除外;不單列貿(mào)易方式.具體按進出口企業(yè)資格證書經(jīng)營) 三, 汽車制造業(yè)行業(yè)分析（一）行業(yè)目前狀況分析:1，市場類型：完全競爭市場2，生命周期：穩(wěn)定期3，影響因素：影響行業(yè)發(fā)展的有利因素：1) 政府

7、和行業(yè)主管部門歷來在政策上給予了大力的扶持；2) 相關(guān)下游行業(yè)的發(fā)展為壓鑄行業(yè)提供了廣闊的市場空間；3) 全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移及跨國公司的全球采購戰(zhàn)略，為獨立的專業(yè)壓鑄企業(yè)提供了良好的發(fā)展機遇；4) 全球能源危機推動汽車行業(yè)向輕量化、節(jié)能化方向發(fā)展，用鋁、鎂合金代替鑄鐵件是汽車行業(yè)大勢所趨。而對于我國鋁合金壓鑄件行業(yè)而言，其不利的影響因素主要來自：1) 全球汽車和通訊設(shè)備產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移所帶來的沖擊。特別是由于汽車零部件不像整車那樣不允許外資控股，因此國際著名汽車零部件集團紛紛來華設(shè)點辦廠，不僅滿足國內(nèi)需求，也出口國外。而跨國巨頭在技術(shù)、資金和規(guī)模等方面的優(yōu)勢，進而對國內(nèi)相關(guān)汽車零部件企業(yè)形成較大的

8、沖擊，加劇了市場競爭的程度。2) 汽車整車企業(yè)轉(zhuǎn)移壓力導(dǎo)致零部件企業(yè)盈利下降。由于目前汽車零部件市場的激烈競爭態(tài)勢，相關(guān)產(chǎn)品可替代度大為增加，進而使得整車企業(yè)有可能將價格壓力向零部件企業(yè)轉(zhuǎn)嫁，其結(jié)果就是“增產(chǎn)不增效”。3) 鋁錠、鋁合金等原材料以及能源等價格的持續(xù)上漲，大大增加了相關(guān)企業(yè)的成本壓力。在鋁合金壓鑄件生產(chǎn)中，原材料約占總成本的50-60%，能源電力約占總成本的10%左右，因此近年來相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲對鋁合金壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)的效益產(chǎn)生了較大的負面影響。4) 由于缺乏自主開發(fā)能力和雄厚的資金實力，因此國內(nèi)大多數(shù)鋁合金壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)無法形成規(guī)模經(jīng)濟產(chǎn)能，在競爭中處于劣勢地位。（二）

9、 廣東鴻圖的行業(yè)地位: 公司是國內(nèi)壓鑄行業(yè)的龍頭，系國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)，目前已形成以汽車類、通訊設(shè)備類、自動扶梯梯級類和機電類等四大鋁合金壓鑄件為核心，面向四個行業(yè)專業(yè)化、系列化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。公司“以汽車類精密壓鑄件為主導(dǎo)產(chǎn)品，以國際品牌汽車廠商為主要客戶”，在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時，出口業(yè)務(wù)也擴張迅速。公司非公開發(fā)行A股股票的申請獲得審核通過，本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過1,500萬股，發(fā)行價格不低于23.72元/股。本次非公開發(fā)行擬募集資金總額不超過37,000.00萬元，扣除發(fā)行費用后預(yù)計不超過35,535.00萬元，將全部用于“鋁合金精密壓鑄件生產(chǎn)技術(shù)改造項目”，定向增發(fā)獲批對公司

10、形成利好。本次募集資金投資項目在公司戰(zhàn)略中的定位是：“建造先進水平產(chǎn)業(yè)基地，創(chuàng)建廣東鴻圖國際品牌，打造百年知名企業(yè)”。通過加大對公司生產(chǎn)設(shè)備的引進和改造，不斷加強技術(shù)含量高、毛利率高的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、推廣的重要部署，是本公司在壓鑄領(lǐng)域做大、做強，保持行業(yè)領(lǐng)先地位的重要舉措。通過本次投資項目建設(shè)，可以提高公司在壓鑄領(lǐng)域的生產(chǎn)能力，保持公司龍頭地位并進一步提高核心競爭力。四，公司基本面分析（一）,競爭力分析1，產(chǎn)品開發(fā)：鴻圖公司擁有廣東省唯一的省級精密壓鑄工程技術(shù)研究開發(fā)中心。該研發(fā)中心主要致力于各種復(fù)雜高精密鋁合金、鎂合金等壓鑄件的研究開發(fā)、集成化壓鑄信息處理系統(tǒng)的研究、精密壓鑄模具的設(shè)計制造研

11、究、計算機集成制造系統(tǒng)（CIMS）的研究應(yīng)用等。目前研發(fā)中心主要進行汽車零件、通訊產(chǎn)品、電梯、機電等壓鑄鋁合金產(chǎn)品開發(fā)，累計開發(fā)產(chǎn)品六百多項，包括各種變速箱體、油底殼、缸蓋罩、連接橋、發(fā)動機托架、鏈條蓋、右端蓋、齒輪室等。主要供美國通用、康明斯、克萊斯勒、日產(chǎn)、本田、法雷奧、北京奔馳、奇瑞、華為等國內(nèi)外知名客戶，具有豐富的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗。近年來又和康明斯、克萊斯勒等公司進行了齒輪室、油底殼等新產(chǎn)品同步開發(fā)，具有一定的CAE、FEA能力。2，人員培養(yǎng)：廣東鴻圖本著“科技是第一生產(chǎn)力”、“科技以人為本”的思想，立足走科技興企之路，大膽創(chuàng)新，勇于開拓，依靠科技進步，使企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級。在企業(yè)的

12、發(fā)展過程中，充分注意到企業(yè)自身科技水平的提高，積極加強對科技人才的培訓(xùn)，公司先后選派20多名技術(shù)骨干到日本、美國、意大利等發(fā)達國家進行研修，學(xué)習國外的先進技術(shù)、工藝和管理方法。同時公司還建立了廣東省精密壓鑄工程技術(shù)研究開發(fā)中心、省級企業(yè)技術(shù)中心，并與有關(guān)的大學(xué)院校、研究所進行產(chǎn)學(xué)研合作，提高公司技術(shù)水平。3，資金變動：報告期,公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.23億元，同比增長35.51%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 90,085,055.49元，同比增長15.91%，主要是由于報告期內(nèi)產(chǎn)品市場需求旺盛，產(chǎn)品銷售收入增加，經(jīng)營業(yè) 績穩(wěn)步增長。 報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)利潤106,270,699.55元，同

13、比增長39.06%，增幅高于營業(yè)總收入的增長比例， 但利潤總額同比只增長22.04%，主要是由于本年收到的政府補助大幅度減少所致。 同時，報告期內(nèi)公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為59,657,332.97元，同比下降53.75%，主要是：1） 南通公司的投產(chǎn)，相應(yīng)的經(jīng)營性支出增加占用了資金；2）銷售收入的增長，尤其是出口銷售的增長，結(jié) 算期相應(yīng)較長，造成報告期末應(yīng)收賬款余額增加，另一方面隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大，經(jīng)營性投入增加，占用 資金也不斷增加。4,競爭力優(yōu)勢（1）客戶資源優(yōu)勢 由于下游行業(yè)大型知名整車（機）廠對其上游零部件供應(yīng)商有著嚴格的資格認證，其更換上游零部件 供應(yīng)商的轉(zhuǎn)換成本高且周期長，

14、因此雙方形成了雙向依賴的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。這將進一步鞏固和加強公 司在同行業(yè)中的領(lǐng)先優(yōu)勢。 （2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢 公司同時生產(chǎn)汽車、通訊設(shè)備和機電三大類產(chǎn)品，可以根據(jù)下游各行業(yè)的景氣周期及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)， 從而有效降低對單一行業(yè)的依賴性，規(guī)避行業(yè)需求波動風險，保證公司的持續(xù)快速發(fā)展。 （3）產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢 公司自2006年以來，被認定為“高新技術(shù)企業(yè)”，中國鑄造協(xié)會評定本公司為“全國鑄造行業(yè)先進企業(yè)”， 所生產(chǎn)的鋁合金壓鑄件被評為“優(yōu)質(zhì)鑄件獎”。憑借優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量，公司獲得了客戶的認可，為產(chǎn)品銷售 打下了堅實的基礎(chǔ)。 （4）品牌優(yōu)勢 本公司為中國鑄造協(xié)會理事單位、廣東省機械工程學(xué)會壓鑄分會副理事長

15、單位、廣東省汽車行業(yè)協(xié)會 常務(wù)理事單位、肇慶市汽配工業(yè)協(xié)會會長單位、“中國壓鑄產(chǎn)業(yè)基地”龍頭企業(yè)，并于2006年8月被國家商務(wù) 部和國家發(fā)改委授予“汽車零部件出口基地企業(yè)”。作為華南地區(qū)最大的鋁合金壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)，公司在為 眾多大型整車（機）廠商提供配套精密鋁合金壓鑄件的過程中，樹立了良好的企業(yè)形象和市場信譽，在國 內(nèi)外同行中具有較高的知名度。 （5）質(zhì)量管理優(yōu)勢 本公司已通過國際ISO9001、ISO/TS16949質(zhì)量管理體系認證，在公司內(nèi)部建立了一整套嚴格的內(nèi)部質(zhì) 量控制體系，配置了包括光譜分析儀、微機控制電子萬能拉力試驗機等各類先進的專用檢測裝置，確保設(shè) 計、制造、銷售、服務(wù)的全過程受

16、到嚴格質(zhì)量控制。 （6）裝備及工藝技術(shù)優(yōu)勢 裝備方面，公司擁有從壓鑄到精密加工的一整套完整且先進的生產(chǎn)設(shè)備，這些設(shè)備均處于國際或國內(nèi) 領(lǐng)先水平。先進的壓鑄設(shè)備保證了工藝的先進性和產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性，確保了高精度復(fù)雜鋁合金壓鑄件的質(zhì)量，而高性能的數(shù)控加工設(shè)備使公司能夠?qū)ψ孕猩a(chǎn)的鋁合金壓鑄件進行精密加工，在需要大量精密加 工的汽車類零部件的競爭方面處于有利地位。公司在硬件方面已經(jīng)具備了參與國際壓鑄行業(yè)競爭的實力。 工藝技術(shù)方面，公司擁有廣東省唯一的省級精密壓鑄工程技術(shù)研究開發(fā)中心，經(jīng)過多年努力，截至報告期 末已取得三項發(fā)明專利、五項實用新型，并有五項發(fā)明專利進入國家知識產(chǎn)權(quán)局實質(zhì)審查階段。此外公司

17、 擁有真空壓鑄技術(shù)等多項核心壓鑄技術(shù)，整體技術(shù)開發(fā)能力居國內(nèi)同類鋁合金壓鑄企業(yè)領(lǐng)先地位。 （二）發(fā)展?jié)摿Ψ治鲭S著我國新一輪改革開放的深入推進，中國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在潛力將得到進一步釋放，經(jīng)濟發(fā)展方式的 實質(zhì)性轉(zhuǎn)變將更有望得以實現(xiàn)，也必將為世界經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展注入新的動力。中國經(jīng)濟需求和供給的結(jié)構(gòu) 正在發(fā)生變化，消費對中國經(jīng)濟增長的作用正在增強，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級增加了對中國經(jīng)濟增長的支撐作 用，預(yù)計2014年，中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)運行。 基于以上對于外部經(jīng)濟環(huán)境的預(yù)測，2014年，隨著公司在南通、武漢生產(chǎn)基地的布局，公司產(chǎn)能逐步 增大。汽車和通訊仍是鋁合金壓鑄件需求量最大的行業(yè)，公司未來市場的大方向

18、將繼續(xù)以這兩個行業(yè)為主， 同時加大新市場、新產(chǎn)品的調(diào)研和開拓力度，以抵御系統(tǒng)風險。 新能源汽車是現(xiàn)今一個受熱捧的新興市場，公司將會繼續(xù)密切關(guān)注和跟蹤電動汽車市場和前沿技術(shù)的 發(fā)展，做好相關(guān)客戶和技術(shù)的儲備。根據(jù)國家節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年），到2015 年，我國純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量力爭達到50萬輛；到2020年，純電動汽車和插電式 混合動力汽車生產(chǎn)能力達200萬輛；同時，結(jié)合中國汽車工業(yè)協(xié)會的預(yù)測，2015年中國汽車銷量將達到2500 萬輛，占世界汽車產(chǎn)量的30%。前述數(shù)據(jù)表明，在未來幾年的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，新能源汽車的產(chǎn)銷所占比 例仍不算高，新能源

19、汽車的普及尚需一段時間，傳統(tǒng)汽車仍有較大的市場空間。因此，公司未來幾年汽車 類產(chǎn)品將堅持以市場為導(dǎo)向，鞏固原有市場與開拓新興市場并重。 隨著我國逐漸進入汽車時代以及汽車輕量化和對節(jié)能降耗的需求，汽車用鋁合金壓鑄件的需求將越來 越大，廣東鴻圖將通過緊密跟蹤汽車行業(yè)的市場動態(tài)，發(fā)揮自有優(yōu)勢，加強生產(chǎn)和質(zhì)量管理，確保獲取現(xiàn) 有超大項目的換代項目，同時積極開拓復(fù)雜、高精度、高附加值等產(chǎn)品類型的市場領(lǐng)域，如車身結(jié)構(gòu)件、 缸體、變速箱、轉(zhuǎn)向器等。區(qū)域市場方面，將加強華中區(qū)域客戶的開拓力度，如東風汽車系、武漢通用等， 以支撐武漢基地的布局。 通訊行業(yè)方面，4G牌照的發(fā)放，加快了通訊設(shè)備零部件市場的發(fā)展，公司

20、除了做好現(xiàn)有的壓鑄毛坯件 市場外，還將積極洽談通訊件機加工、裝配等總成業(yè)務(wù)，完成通訊產(chǎn)品從毛坯向總成件的過渡，以提高產(chǎn) 品的附加值。 降成本將繼續(xù)成為公司的常態(tài)化工作：以化解人力資源成本上升的壓力作為2014年的重點工作之一； 繼續(xù)實推行精益生產(chǎn)，合并工序，提高效率，減少浪費；采取自動化生產(chǎn)，以壓鑄島替代人工生產(chǎn)；堅持 技術(shù)創(chuàng)新，提高員工隊伍素質(zhì)，節(jié)省人力管理成本。 全面籌建武漢鴻圖，合理配置，整合鴻圖資源：圍繞鴻圖高要、南通、武漢三大生產(chǎn)基地，摸索總結(jié) 出廣東鴻圖的投資、經(jīng)營、管理模式，并探索出三地各項資源充分有效利用的方法，促使南通、武漢工廠 在多變復(fù)雜的市場中建立一套不斷改進、超越的創(chuàng)新

21、管理模式，快速實現(xiàn)模仿與創(chuàng)新的過程。（三）財務(wù)分析1，償債能力分析分析：如圖所示，最近幾年，公司的資產(chǎn)負債率不斷增加，流動比率不斷提高，說明投資在不斷增加，導(dǎo)致總資產(chǎn)的增加，可流動資金增加，流動負債減少。在同行業(yè)中資產(chǎn)負債率處于中游，接近行業(yè)中值，而現(xiàn)金流動率處于中上游，高于行業(yè)中值。這說明公司償債能力較好。2，營運能力分析分析：如圖所示，在近三年內(nèi)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是在0.8以上，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對增加，經(jīng)營周天總體呈上漲趨勢，在同行業(yè)中公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于中上游，高于行業(yè)中值，這說明公司營運能力較好。3， 盈利能力分析分析：近三年，企業(yè)盈利能力整體變化不是太大，營業(yè)利潤率在5%以上，說明企業(yè)在經(jīng)

22、營過程中，生產(chǎn)技術(shù)提高，經(jīng)營成本降低，導(dǎo)致利潤率不斷上升。盈利能力在同行業(yè)中處于中上水平，遠遠高于行業(yè)平均值。五，技術(shù)分析（一）近期大盤總體走勢技術(shù)面上，大盤整體趨勢處于下降通道內(nèi)部，并且均線全部走壞，短期20日均線、中期60日均線共振向下，長遠來看形勢不容樂觀。而19日大盤又再次逼近2000點，后期還需看2000點的支撐力度，若指數(shù)縮量上漲，仍需以觀望為主，若快速殺跌，可迎來一波超跌反彈。總體來講，當前市場不甚樂觀，2000點岌岌可危，投資者需以觀望為主，雖然指數(shù)每破2000點必有資金護盤的慣例，但仍不可盲目抄底，還需耐心等待指數(shù)止跌企穩(wěn)。短期來看，市場在低量中反彈，上漲的空間相對有限，且上

23、行的壓力以及存在，在銀行股沒有大幅反彈背景下，市場難以形成短期有效的突破，后期市場能持續(xù)反彈，我們?nèi)耘f關(guān)注銀行股的市場表現(xiàn)，以及市場量能的變換。操作策略上，繼續(xù)建議投資者布局低估值大盤藍籌股，銀行、保險、券商、電力、石油、煤炭等板塊值得關(guān)注，同時也可積關(guān)注前期調(diào)整幅度相對較大，且具有超跌反彈需求的題材、概念股。（二）廣東鴻圖的技術(shù)分析1，K線分析 如圖所示，近幾日k線在高位呈下滑趨勢，預(yù)測還會下降。2，均線分析如圖，該股均線最近為空頭排列，每一根均線都會對股價起到壓力作用，限制股價的上漲。走勢呈下跌趨勢，我們必須清倉做空。3，切線分析（1）廣東鴻圖黃金分割線由于“廣東鴻圖”目前處于下降整理階段

24、，所以我們畫黃金分割線的時候是從下往上畫的，每一根線都對股價構(gòu)成支撐作用。（2）廣東鴻圖百分比線（3）廣東鴻圖支撐線、壓力線、趨勢通道線由圖可以看出支撐線與壓力線構(gòu)成了一個通道，為其趨勢通道線。4，形態(tài)分析目前，“廣東鴻圖”屬于頭肩頂形態(tài)，所以我們投資時必須謹慎小心，當股票突破頸線時，我們就要對該股進行拋出避免損失5， 波浪分析由上圖可以知道，廣東鴻圖前五浪為推動浪，促使股價不斷上升，后三浪為調(diào)整浪，不斷對股價進行整合。我們可以通過對這個8浪結(jié)構(gòu)計算出下一個8浪結(jié)構(gòu)的大概走勢，并通過我們的計算結(jié)果對其做出持有或拋出的動作。6， 平滑移動平均線分析現(xiàn)在指標運行在零軸之下，可以考慮賣出操作。7， 超買超賣指標分析：當前，廣東鴻圖的KDJ指標處在2080之間，處于徘徊區(qū)域，宜進一步觀察。8， 瀑布線指標分析：廣東鴻圖的股價下跌穿越軌道線下線，反彈幾率大，PBX六線交與一點，之后呈發(fā)散上漲趨勢，則可對該股進行購買，持有操作。9， 薛斯通道指標：廣東鴻圖的薛斯通道：當前，廣東鴻圖為觸底形態(tài)即買壓增大，有緩跌調(diào)整或止跌要求，應(yīng)進行買入操作。10，量比分析：量比是衡量相對成交量的指標。它是指股市開市后平均每分鐘的成交量與過去5個交易日平均每分鐘成交量之比。其計算公式為：量比=現(xiàn)成交總手數(shù) / 現(xiàn)累計開市時間(分) /