交叉持股會計處理

1、母子公司之間交叉持股會計處理芻議交叉持股就是兩個以上的公司，基于特定的目的相互持有對方所發(fā)行的 股票 ，而形成企業(yè)法人之間相互持股的現(xiàn)象。母子公 司之間交叉持股的主要目的是按照母公司的意愿來支配股價，穩(wěn) 定不正常的股價或者防止不正常的股價操縱。在會計 處理上，母 子公司之間交叉持股面臨的主要是利潤分配以及有表決權(quán)資本的確定問題，即主要是解決合并凈利潤、少數(shù)股東凈利潤以及相對應(yīng)的合并每股收益和少數(shù)股東每股權(quán)益的計算問題。1. 母公司與子公司股權(quán)投資 核算方法的選擇。在存在投資關(guān)系的兩個公司之間，投資方根據(jù)對被投資方的控制情況可以采用成本法和權(quán)益法來進(jìn)行核算。對交叉持股的兩個公司來講，如果把雙向的

2、投資關(guān)系細(xì)化，則采用的會計方法集可能是（成本法，權(quán)益法）、（權(quán)益法，成本法）、（權(quán)益法，權(quán)益法）和（成本法，成本法）。到目前為止，我國學(xué)者研究的交叉持股方法實(shí)際上的理論前提是雙方對對方均有重大影響，權(quán) 益法是將各自的凈利潤進(jìn)行循環(huán)分配的理論基礎(chǔ)。而對于母子公司之間交叉持股，理論上母公司對子公司的投資核算方法應(yīng)該是權(quán)益法，子公司對母公司的投資應(yīng)采取成本法。原因有三個：首先，母公司對子公司的控制權(quán)是絕對的，即使子公司持有母公司的股票也是母公司控制的結(jié)果，是得到母公司授權(quán)的行為。如果 排除子公司惡意收購母公司這種特殊情況，母公司對子公司的控制權(quán)是絕對的。其次，母子公司之間要編制合并會計報表，而報表的

3、編制者是母公司，編制的條件是母公司對子公司的投資采取權(quán)益法。最后，雖然我國法律還沒有有關(guān)母子公司之間交叉持股 的規(guī)定，但是從國外的立法來看，子公司所持有的母公司發(fā)行在外的股票一般都沒有表決權(quán)，我國學(xué)者研究的理論結(jié)果也是要限制子公司對母公司投資所形成的表決權(quán)。2. 母公司與子公司交叉持股會計處理應(yīng)滿足的條件。母子公司在存在交叉持股關(guān)系時，子公司持有母公司發(fā)行在外的股票， 無論是根據(jù)契約理論還是剩余收益理論，子公司的少數(shù)股權(quán)除了對子公司的利潤有要求權(quán)外，還對母公司的收益有要求權(quán)，所以與不存在交叉持股關(guān)系時相比：1）子公司的少數(shù)股權(quán)應(yīng)該擁有更多的利潤要求權(quán)，因?yàn)槎鄶?shù)股權(quán)與少數(shù)股權(quán)對利潤控制的基數(shù)不變

4、，即為母子公司雙方的凈利潤之和。（2）在（1）的基礎(chǔ)上推出：子公司的多數(shù)股權(quán)可以行使要求權(quán)的利潤即母公司合并凈利潤，應(yīng)該小于沒有交叉持股時的合并凈利潤。正如單向的母公司向子公司投資的關(guān)系一樣，母子公司形成的企業(yè)集團(tuán)通過編制抵銷分錄使得列入合并會計報表的利潤總數(shù)為母子公司雙方的利潤和。 實(shí)務(wù) 中采取的母公司理論使得合并凈利潤等于母公司按權(quán)益法核算對子公司投資收益后的凈利潤。（3）由（2）可知，合并凈利潤等于母公司按權(quán)益法核算對子公司投資收益后的凈利潤?？傮w而言，母子公司交叉持股會計處理方法應(yīng)該滿足上述三個條件，但也僅是充分條件而不是必要條件。3. 母公司與子公司交叉持股會計處理的兩種方法及結(jié)果比

5、交叉持股在會計處理上的特點(diǎn)是“你中有我，我中有你”，彼此確定的凈利潤要受到對方確認(rèn)的凈利潤的影響，形成無限次的利潤分配格局。針對這一特點(diǎn)，會計處理在理論上有兩種方法：第一種是我國學(xué)者研究的交互分配法。交叉持股態(tài)勢中投資一方的利潤會被雙方無限次地分配下去，會帶來雙方利潤的放大的乘數(shù)效應(yīng)，夸大了彼此的利潤。女口：a公司和b公司交叉持股，a公司對b公司的投資占b公司有表決權(quán)資本的比例為p, b公 司對a公司的投資占a公司有表決權(quán)資本的比例為a, a公司的 初始利潤為l1 , b公司的初始利潤為l2 ,則對a公司初始利潤的循環(huán)分配結(jié)果是a公司和b公司確認(rèn)的投資收益之和為l1 x(a+ ap 一(1 -

6、 a p，具有放大的乘數(shù)效應(yīng)，虛增了雙方的凈利潤。特別是在研究母子公司利潤分配時, 放大的乘數(shù)效應(yīng)無法滿足第三個條件 , 所以夸大雙方凈利潤的循環(huán)分配方法在解決母子公司交叉持股問題時有不可克服的缺點(diǎn)。第二種是采用聯(lián)立方程組的方法。因其避免了放大的乘數(shù)效應(yīng), 所以本文以其為研究方法 , 而對方法的選擇是基于方法本身的科學(xué)性、簡單性以及要滿足前面論述的三個條件。現(xiàn)在國外的主要研究方法有庫藏股法和傳統(tǒng)法 , 所以本文主要研究這兩種方法, 現(xiàn)舉例如下：p 代表母公司，s 代表子公司；箭頭代表持股方向，旁邊的數(shù)字代表相應(yīng)的持股比例；框中左上方的金額代表本年度所創(chuàng)造利潤，右下方的數(shù)字代表企業(yè)集團(tuán)外的股東分

7、別持有的股份比例；兩個公司發(fā)行在外的股份均是1000 股）庫藏股法是美國會計學(xué)會（aaa ）和美國注冊會計師協(xié)會（aicpa ）所推崇的方法，認(rèn)為子公司所持有的母公司發(fā)行在外的股票在資產(chǎn)負(fù)債表中不應(yīng)作為流通在外的股份來處理，應(yīng)該看 成是母公司借控制的子公司而購回本公司的股票，而不是子公司的投資行為，因而不涉及利潤分配問題。其方法同不存在子公司持有母公司股票時的情況是一樣的。合并凈利潤 =p公司凈利潤 +對s公司凈利潤分享部分 = 30000 + 10000 x0.9 = 39000 （元）；合并每股收益 = 39000 一800 = 48.75 （元）；少數(shù)股東利潤 =s公司凈利潤x 0.1

8、= 10000 x0.1 = 1000 （元）；少數(shù)股東每股收益=1000 +100 = 10 （元）。庫藏股法完全采用母公司理論，忽視了少數(shù)股權(quán)對母公司利潤的分享，造成了少數(shù)股權(quán)利潤的低估。在本例中，母公司采取權(quán)益法核算對子公司的投資收益為9000 元，增加長期股權(quán)投資的賬面價值，子公司采取成本法，所以合并凈利潤為39000 元，而 少數(shù)股東權(quán)益僅為1000 元。庫藏股法建立的基礎(chǔ)相當(dāng)于只承認(rèn)母公司對子公司的投資行為，所以在計算結(jié)果上除了合并每股收益外，其余的與不存在交叉持股時的計算結(jié)果是相同的。庫藏股法不符合前面設(shè)定的第一個條件和第二個條件，忽視了交叉持股對利潤分享的影響。另 外，在計算庫

9、藏股股數(shù)時將子公司持有的200 股全部作為庫藏股，其中包括少數(shù)股權(quán)相對擁有的20 股，構(gòu)成了少數(shù)股權(quán)低估的另一個原因。雖然庫藏股法簡化了交叉持股問題的會計處理， 但是與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)不符。傳統(tǒng)法是美國實(shí)務(wù)界采用較多的一種針對交叉持股的利潤分配方法，即以建立聯(lián)立方程組的形式計算母子公司各自對對方利潤的分享和要求權(quán)，并將重復(fù)計算的部分扣除，是計算交叉持股利潤分配的相對科學(xué)的方法。與庫藏股法相比有三點(diǎn)不同：首 先，傳統(tǒng)法下承認(rèn)子公司對母公司的投資行為， 在對母子公司各自利潤進(jìn)行分配時考慮少數(shù)股權(quán)對母公司凈利潤的要求權(quán)；其次，傳統(tǒng)法下母公司發(fā)行在外的股份數(shù)與庫藏股法下計算的結(jié)果相同，均是800 股，這不是對

10、少數(shù)股權(quán)的低估，而是平等對待少數(shù)股權(quán)和母公司的結(jié)果；最后，庫藏股法的理論基礎(chǔ)是母公司理論，而傳統(tǒng)法的理論基礎(chǔ)是主體理論。從根本上說，傳統(tǒng)法與庫藏股法的不同體現(xiàn)在對子公司關(guān)于母公司投資的定位上，庫藏 股法完全忽視子公司對母公司的事實(shí)投資， 而傳統(tǒng)法則將子公司對母公司的投資與母公司對子公司的投資同等對待。 具體計算如下：設(shè)p 代表沒有計算對子公司利潤分享部分的母公司凈利潤與母公司對子公司凈利潤分享部分之和；s 代表沒有計算對母公司利潤分享部分的子公司凈利潤與子公司對母公司凈利潤分享部分之和。聯(lián)立方程組為：p= 30000 + 0.9s s= 10000 + 0.2p （聯(lián)立方程組的假設(shè)是雙方無交叉

11、持股關(guān)系）計算結(jié)果為：p= 47560.98s = 19512.20 對聯(lián)立方程組的修訂是調(diào)減交叉持股造成的利潤重復(fù)計算部分，也即：母公司最終凈利潤=合并凈利潤 = 47560.98 - 0.2p=38048.78 （元）；合并每股收益 = 38048.78 一800 = 47.56 （元）；少數(shù)股東利潤 =19512.20 - 0.9s = 1951.22 （元）；少數(shù)股東每股收益 =1951.22 -100 = 19.51 （元）。從上述計算來看，因?yàn)榻徊娉止傻拇嬖?，子公司的少?shù)股東對母公司的凈利潤也產(chǎn)生了要求權(quán)，帶來的經(jīng)濟(jì)影響是子公司少數(shù)股東利潤比沒有交叉持股時的少數(shù)股東利潤要多得多， 而合并凈利潤則相反，是 子公司對母公司投資形成的結(jié)