《年電大中央銀行理論與實務(wù)答案絕對完整版》

1、第一題： RE:討論我國中央銀行獨立性問題答：中央銀行的獨立性，是與政府的關(guān)系的具體形態(tài)，而這種關(guān)系自中央銀行制度產(chǎn)生依賴，實際上即已存在。中央銀行不能完全獨立于政府之外，不受政府約束，或凌駕于政府機構(gòu)之 上，而應在政府的監(jiān)督和國家總體經(jīng)濟政策指導之下，獨立的制定、執(zhí)行貨幣政策，這就是 當代中央銀行的相對獨立性。所謂相對獨立性，是指中央銀行與政府的關(guān)系要遵循以下兩個原則：（ 1）經(jīng)濟發(fā)展目標是中央銀行活動的基本點；（ 2）中央銀行貨幣政策要符合金融活動的規(guī)律。2.考慮中央銀行的獨立性，需要注意以下幾個方面的問題：（1）資本所有權(quán)，從二戰(zhàn)以來，資本逐漸走向完全歸政府所有的趨勢，即使資本歸屬私股的

2、中央銀行，股東也無任何權(quán)利干預中央銀行貨幣政策和業(yè)務(wù)經(jīng)營，無權(quán)施加任何影響。 （ 2）中央銀行總裁與理事的任命、任期及職權(quán)，一般有政府部門或議會提名，由國家元首任命，任期與政府任期接近。（ 3）法律 賦予中央銀行的職責，多數(shù)賦予中央銀行法定職責，明確在制定或執(zhí)行貨幣政策上，中央銀行有相對獨立性。（ 4） 中央銀行與政府的隸屬關(guān)系，一般法律會明確央行與政府的關(guān)系。（ 5） 理事會中的政府代表，各國實踐不同，認識也不相同。政府代表的存在與否會影響央行的獨立性。3.從以下幾個方面進一步考慮央行獨立性對貨幣政策執(zhí)行的影響：（ 1） 從加入世界貿(mào)易組織 角度看， 保持央行獨立性有助于增強貨幣政策的控制力

3、，增加對貨幣政策中介目標的有效性，并提高貨幣政策工具的效率；同時，加入世貿(mào)組織，會加強對貨幣政策的外在約束；（ 2）從 匯率制度角度看，獨立的貨幣政策、固定匯率和資本自由流動，三者之中只能取其二，不可三者皆得。這在經(jīng)濟上叫做“三元悖論”。保持央行獨立性會增加我國貨幣政策的有效性。在匯率市場化的壓力下，進一步提高貨幣的供給，保證市場的流動性。同時提高匯率制度的浮動性。 （ 3）從貨幣替代的角度看，貨幣替代現(xiàn)象存在于我國，并明顯加劇，需要央行的獨 立性保證貨幣需求的充足。（ 4）從貨幣政策傳導角度看，央行的獨立性，保證能夠及時有效 的進行宏觀經(jīng)濟分析，簡化制定和執(zhí)行貨幣政策的程序，縮短貨幣政策時滯

4、，提高貨幣政策 的有效性。 從中國的實際情況看，如果央行相對獨立，則制定和執(zhí)行貨幣政策必定更加及時、有效。.第二題：根據(jù)下面提供的材料回答問題。中央銀行資產(chǎn)負債表報表工程××年 1月××年 2月國外資產(chǎn)89451.6792808.54外匯88044.9391401.23貨幣黃金337.24337.24其他國外資產(chǎn)1069.501070.07對政府債權(quán)2856.412839.26其中：中央政府2856.412839.26對其他存款性公司貸款6484.926521.34對其他金融性公司貸款21917.5121930.851/12對非金融性公司債權(quán)66.346

5、6.34證券買賣730.92425.14總資產(chǎn)121507.77124591.47儲備貨幣73380.4880878.55貨幣發(fā)行30236.4033977.29金融性公司存款42943.0346619.14其他存款性公司42817.4946489.14其他金融性公司125.54130.00非金融性公司存款201.05282.12活期存款201.05282.12國庫存款12907.8712722.11發(fā)行債券23337.9520925.92國外負債926.20938.69自有資金219.75219.75總負債121507.77124591.47（根據(jù)某國中央銀行資產(chǎn)負債表進行適當修改，“金融性

6、公司存款”包括金融機構(gòu)繳存中央銀行的法定存款準備金和超額存款準備金。）考核目的： 通過分析上面的資產(chǎn)負債表，考查學生對中央銀行資產(chǎn)與負責業(yè)務(wù)以及經(jīng)營原則的理解和掌握。要求：根據(jù)以上資產(chǎn)負債表，簡述中央銀行主要的資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù)。試述中央銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營原則和一般限制性規(guī)定。答： 1、 中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要有：中央銀行貸款、再貼現(xiàn)、證券買賣、金銀和貴金屬業(yè)務(wù)、外匯儲備業(yè)務(wù)等。 2、 中央銀行的負責業(yè)務(wù)主要有：貨幣發(fā)行、經(jīng)理國庫、集中存款準備金業(yè)務(wù)等。3、 中央銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營原則：不以盈利為目的、不經(jīng)營一般銀行業(yè)務(wù)、一般不支付存款利息、資產(chǎn)具有最大流動性、定期公布業(yè)務(wù)狀況、保持相對獨立性4、 中央銀行業(yè)

7、務(wù)的限制性規(guī)定：不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌、不得直接從事不動產(chǎn)買賣、不得直接從事不動產(chǎn)的抵押貸款、不得直接對企業(yè)和個人發(fā)放貸款、不得收買本行股票、不得以本行股票為抵押進行放款。任務(wù)三。 西方銀行制度中規(guī)定，商業(yè)銀行應將其吸收的存款總額按一定比例以現(xiàn)金的方式保留起來，以作為儲戶提取存款的準備金。準備金占存款總額的比例就是準備率，由于準備率通常依法規(guī)定，因此被稱為法定準備率。在實際應用中，存款準備金率并非單獨應用，而是根據(jù)貨幣政策的目標搭配其他貨幣調(diào)控工具使用。而貨幣政策調(diào)控的目標，是2/12要保持經(jīng)濟發(fā)展、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)和國際收支平衡所需要的貨幣流量和信用流量的平衡。而這種平衡通常通過影響金

8、融機構(gòu)儲備水準來實現(xiàn)。(1) 公開市場操作通過在公開市場上買賣政府債券，來影響貨幣總量和信用總量，并影響貨幣儲備量和貨幣基礎(chǔ)。(2) 貼現(xiàn)率以影響儲蓄機構(gòu)使用資金的成本，來影響貸款和投資活動，進而影響貨幣基礎(chǔ)。(3) 存款準備金率其變化會影響貨幣乘數(shù)。 (4) 證券投資透支比率其變動直接影響證券市場的投資活動。早期，貼現(xiàn)政策是美國調(diào)節(jié)貨幣和信用流量的主要工具；后來，美國不斷運用其它調(diào)節(jié)工具，但一旦發(fā)現(xiàn)公開市場操作與存款準備金率的功能相一，且前者在實際調(diào)節(jié)中更具有彈性，而后者的“剛性”易導致直接的貨幣供應減少、出現(xiàn)經(jīng)濟不景氣和伴隨高失業(yè)率時， 1990 年 12 月，美聯(lián)儲取消了對所有定期存款的

9、存款準備金要求，在1992 年 4 月，也將活期存款的存款準備金率從12%降到了 10%。加拿大、瑞士、新西蘭、澳大利亞等國干脆完全取消了所有存款準備金的要求。公開市場操作成為現(xiàn)代金融體系發(fā)達國家中最重要的一個貨幣政策工具?，F(xiàn)階段我國的貨幣政策工具多于他國，主要有公開市場操作、再貼現(xiàn)率、存款準備金率、利率政策、匯率政策等八大貨幣政策調(diào)控工具。雖然我國在積極改革貨幣政策工具和貨幣政策傳導機制，公開市場操作尤其是在1998 年至2000 年處置亞洲金融風暴過程中，發(fā)揮過重要作用，其他各項貨幣政策工具及貨幣政策傳導機制也發(fā)生了很大變化，但是，(1) 貨幣政策工具太多，在實際應用中容易產(chǎn)生矛盾、甚至產(chǎn)

10、生與預期相反的結(jié)果；(2)自 2003 年 9月 21 日存款準備金率由 6%調(diào)至 7%之后，一直到 2008 年 6 月 25 日，共上調(diào)存款準備金率 21 次，達至 17.5%。既出現(xiàn)讓人感覺我國的宏觀調(diào)控手段比較簡單的認知，又出現(xiàn)信貸資產(chǎn)增長變慢，企業(yè)尤其是中小企業(yè)經(jīng)濟不景氣，伴隨部分企業(yè)倒閉出現(xiàn)較高失業(yè)率的“剛性”結(jié)果；(3) 更重要的是，在現(xiàn)代金融體系形成和發(fā)展的過程中，我們對主要貨幣政策工具的選擇及其運用，更多地應是按照市場化原則來確定和執(zhí)行，而非自身可調(diào)配的權(quán)力。以公開市場操作為主體，組合其他貨幣政策工具的實施，應該是我國在現(xiàn)代金融體系中進行宏觀調(diào)控的一個方向。另一方面，單說連續(xù)

11、提高存款準備金率的主要作用在于減少銀行的可用資金，控制貸款增速，減少全社會的流動性。此舉旨為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。2008年 9月 25日，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率05 個百分點。這已是央行2008 年第 7 次上調(diào)存款準備金率，次數(shù)之多創(chuàng)歷史之最。動用存款準備金率在以往一般被視為貨幣調(diào)控的“猛藥”。不過，從去年開始，面對銀行體系不斷增長的流動性，央行頻繁上調(diào)存款準備金率進行調(diào)控已漸成常態(tài)。央行在2008 年第二季度貨幣政策報告中稱，上半年為加強流動性管理，已“基本上按照每月一次的頻率”上調(diào)存款準備金率。提高存款準備金率的主要作用是減少銀行的可用資金，控制貸

12、款增速，減少全社會的流動性。央行表示，此舉旨為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。這一說法與之前幾次上調(diào)存款準備金率時的央行表態(tài)，沒有大的差別。當前，流動性過剩矛盾已成中國經(jīng)濟中存在的突出問題。央行上調(diào)存款準備金率，主要的目的還是凍結(jié)流動性。當前貨幣供應量依然高增，上調(diào)存款準備金率是抽走銀行資金，減少放貸最有效的方法。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年 7月末廣義貨幣供應量同比增長18 48，始終維持在高位；7 月人民幣貸款增加 2314 億元，創(chuàng)出歷史同期新高；前7 個月新增人民幣貸款達2 77 萬億元，已是2006 年全年增長額的90。 2008 年 9 月25 日上調(diào)存款準備金率，意味著

13、央行將再次深度凍結(jié)銀行約千億元資金。截止 2008 年 9 月 25 日央行已連續(xù)7 次上調(diào)存款準備金率，累計3 5 個百分點，合計凍結(jié)約萬億元資金。普通類金融機構(gòu)執(zhí)行存款準備金率標準將提高到125，已逼近 10年來 13的歷史高點。值得注意的是，當前在流動性過剩的背景下，國內(nèi)物價存在不小上漲壓力。央行在 7 次上調(diào)存款準備金率的同時，還進行了4 次加息。目前利率和存款準備金率已成為央行對沖過剩流動性的常備手段，調(diào)整存款準備金也是為當前穩(wěn)定物價所采取的一個措施。3/12任務(wù)四： 簡述貨幣政策傳導機制的構(gòu)成；對西方貨幣政策傳導機制主要理論的內(nèi)容進行概述；提出自己對增強我國貨幣政策調(diào)控效能途徑的觀

14、點。字數(shù)不低于 600 字。答： 答： 20 世紀 90年代以后，我國金融宏觀調(diào)控方式逐步轉(zhuǎn)化，貨幣市場進一步發(fā)展，逐步形 成 “中央銀行一貨幣市場一金融機構(gòu)一企業(yè)”的傳導體系，初步建立了 “貨幣政策一操作目標一 中介目標一最終目標 ”的間接傳導機制，其中操作目標為基礎(chǔ)貨幣，中介目標是貨幣供應量和貸款，最終目標則為GDP 和 CPI 西方貨幣政策傳導機制理論概述1.凱恩斯學派的利率渠道傳導機制理論。該理論認為利率是貨幣政策傳導機制的中樞，即貨幣政策工具的運用會導致貨幣供求失衡進而使利率變化，而利率的高低又會改變投資水平，進而通過乘數(shù)效應實現(xiàn)對產(chǎn)出的調(diào)節(jié)。2.信用供給渠道傳導機制理論。該理論認為

15、利率不但影響資金需求，而且影響資金供給，且后者決定了前者的信用可得性水平的高低。用“木桶理論 ”可形象地說明這一問題， “木桶 理論 ”認為木桶能裝多少水取決于最短那塊木板的高度。由此我們可以說當供給不足，即信用可得性水平相對需求較低時，此機制有重要意義。 3.貨幣主義學派傳導機制理論。該理論認為在貨幣政策傳導機制中利率的作用并不像凱恩 斯學派所認為的那樣舉足輕重。該傳導機制主要包括兩種效應：一是資產(chǎn)組合效應的傳導機 制理論。 認為資產(chǎn)的范圍除包括凱恩斯學派所定義的金融資產(chǎn)外還包括實物資產(chǎn)和人力資本 等形式，而資產(chǎn)范圍的擴大沖淡了貨幣在金融領(lǐng)域的可替代程度，由此貨幣供應量的變化除會通過影響利率

16、水平進而間接影響總產(chǎn)出以外，更重要的是還會通過對實物資產(chǎn)市場的沖擊進而直接影響總產(chǎn)出。二是財富效應的傳導機制理論。認為消費者的消費水平取決于他一生的資源，貨幣政策工具的運用會改變經(jīng)濟單位的金融財富水平，進而改變經(jīng)濟單位的支出水平，最終引起總收入的變動。4.股票市場渠道傳導機制理論。該理論認為貨幣政策工具的運用會改變貨幣供求狀態(tài)從而改變一般物價水平， 進而對以其為折算率的股東收益產(chǎn)生影響，這時股東會改變對股票回報率的要求，公司在股東壓力下會調(diào)整生產(chǎn)，最終影響總產(chǎn)出水平。5.匯率渠道傳導機制理論。隨著經(jīng)濟的日益開放及全球一體化進程的加快，各國貨幣政策會相互傳遞。該理論認為貨幣政策工具的運用首先會對

17、一國的利率產(chǎn)生影響進而沖擊匯率，改變本國的貿(mào)易條件，最終改變產(chǎn)出水平。完善我國貨幣政策傳導機制的思路1.加快利率市場化進程。針對目前我國利率對經(jīng)濟行為的調(diào)節(jié)效應微弱這一癥結(jié)，應加快利率市場化的進程，使利率真正由市場決定，切實反映產(chǎn)品市場和資金市場的均衡，只有這樣才能發(fā)揮利率的市場導向功能。利率市場化一方面要減少央行對利率的過度干預，另一方 面又要求央行通過公開市場業(yè)務(wù)操作及窗口指導等方式進行必要的間接調(diào)控，以防止某些大銀行利用壟斷優(yōu)勢破壞市場利率有序均衡地運行。所以央行在利率市場化進程中，關(guān)鍵要把 握好 “度”的問題。2.推進金融體制改革。商業(yè)銀行應實行資產(chǎn)質(zhì)量和利潤目標的雙向考核，把防范金融

18、風險與增加盈利有機地結(jié)合起來。央行應盡快健全激勵機制使之與約束機制對等，改變目前存在 的商業(yè)銀行對央行貨幣政策操作反應不充分、信貸配給和信息傳導機制無力的局面；積極創(chuàng) 新金融工具，增加替代投資品的數(shù)量，拓寬服務(wù)領(lǐng)域，形成多元化的經(jīng)營格局，促進金融競爭，健全金融法規(guī)，逐步改變商業(yè)銀行利潤主要依靠傳統(tǒng)存貸利差的方式；建立為中小企業(yè)服務(wù)的金融體系，為中小企業(yè)和非國有經(jīng)濟創(chuàng)建和疏通合適的融資渠道。原則上，近年來新興的商業(yè)銀行都應把中小企業(yè)作為主要的服務(wù)對象，以切實解決金融體系不能覆蓋中小企業(yè)和非國有經(jīng)濟的問題， 以及由此導致的現(xiàn)行貨幣政策不能覆蓋整個國民經(jīng)濟進而削弱其政策效果的問題。3.推進國有企業(yè)經(jīng)

19、營體制改革。繼續(xù)推進國有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的進程，轉(zhuǎn)變觀念，4/12提高效益。同時，政府應剔除所有制岐視，為中小企業(yè)發(fā)展提供足夠的政策空間，使企業(yè)成 為真正意義上的市場主體和投資主體，這是改善宏觀金融調(diào)控效應的微觀基礎(chǔ)。4.深化收入分配制度和社會保障制度改革。要合理提高居民特別是農(nóng)民的收入水平，深入開展再就業(yè)工程，抓緊制定醫(yī)療保險、養(yǎng)老保險和失業(yè)救濟等制度。這一方面會增強居民現(xiàn)期消費能力，使?jié)撛诘南M變?yōu)楝F(xiàn)實，進而刺激投資需求；另一方面也會使居民降低預期支出，消除消費后患，增強消費信心。5.合理引導居民的消費行為。打破傳統(tǒng)思想觀念，提高居民超前消費意識，區(qū)別不同層次、年齡的消費群體，倡導合理

20、的消費觀念；建立完善的個人信用制度、消費信用擔保制度和相關(guān)的法律制度，大力發(fā)展各種消費信貸業(yè)務(wù)，努力為居民擴大消費鋪平道路；調(diào)整消費品供給結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造有利的消費條件，努力實現(xiàn)居民消費的升級，形成新的消費熱點。第五次任務(wù)：要求：仔細閱讀上述材料，回答下列問題：試述我國 M0 、M1 、M2 的統(tǒng)計口徑。分析決定我國貨幣供應量的主要因素。解釋現(xiàn)金凈投放的計算公式及其含義。說明我國基礎(chǔ)貨幣的主要內(nèi)容。分析說明上調(diào)存款準備金率與發(fā)行央行票據(jù)對基礎(chǔ)貨幣的影響有何不同答： 1、 M0、 M2的統(tǒng)計口徑： M0= 流通中的現(xiàn)金， =M0+ 企事業(yè)單位活期存款， M2=+企事業(yè)單位定期存款+ 居民儲蓄存款2、決

21、定我國貨幣供應量的主要因素：一是基礎(chǔ)貨幣，即流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行存款準備金之和；二是貨幣乘數(shù)，即貨幣擴張倍數(shù)或貨幣擴張系數(shù)。基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)的增加都會導致貨幣供應量的增加）3、 金凈投放的計算公式及其含義：公式：現(xiàn)金凈投放=報告期內(nèi)現(xiàn)金支出總額 -報告期內(nèi)現(xiàn)金收入總額含義：現(xiàn)金凈投放表示市場貨幣供應量的增加，是測定市場貨幣流通量的重要指標。4、 我國基礎(chǔ)貨幣的主要內(nèi)容：流通中的現(xiàn)金、商業(yè)銀行的法定存款準備金、商業(yè)銀行的超額存款準備金） 5、上調(diào)存款準備金率與發(fā)行央行票據(jù)對基礎(chǔ)貨幣的影響的不同：上調(diào)存款準備金率會增加商業(yè)銀行在中央銀行的法定存款準備金，而法定存款準備金的增加會增加基礎(chǔ)貨幣。

22、發(fā)行央行票據(jù)只能將商業(yè)銀行的其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為對央行票據(jù)的投資，不會造成存款準備 金的增加，不會影響基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量。第六次任務(wù)：判斷題：1.財政發(fā)行是指為彌補國家財政赤字而引起的貨幣發(fā)行。A. 錯誤B. 正確滿分：2分2. 發(fā)行基金是指經(jīng)由發(fā)行庫并已進入業(yè)務(wù)庫的人民幣票券。A. 錯誤B. 正確滿分：2分3. 存款準備金是商業(yè)銀行為應付客戶提取存款和劃撥清算的需要而設(shè)置的專項準備金，實質(zhì)就是通常所說的庫存現(xiàn)金。5/12A. 錯誤B. 正確滿分：2分4. 聯(lián)邦儲備委員會是美國的中央銀行。A. 錯誤B. 正確滿分：2分5. 堅持貨幣的經(jīng)濟發(fā)行是指貨幣發(fā)行必須以黃金、外匯和實物為發(fā)行保證。A. 錯誤B.

23、正確滿分：2分6. 以集中發(fā)行鈔票作為衡量中央銀行的標志，最早的中央銀行應是瑞典銀行。A. 錯誤B. 正確滿分：2分7. 貨幣政策的充分就業(yè)目標通俗地解釋就是不能有人失業(yè)。A. 錯誤B. 正確滿分：2分8. 在中央銀行擴展時期，準備金制度的建立和嚴格管理，成為中央銀行管理金融的重要手段。A. 錯誤B. 正確滿分：2分9. 中央銀行清算業(yè)務(wù)源于其作為政府的銀行的職能。A. 錯誤B. 正確滿分：2分10. 金融監(jiān)管是先于中央銀行制度而出現(xiàn)的。A. 錯誤6/12B.正確滿分：2分單項選擇題：1.中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)的主要對象是（）。A.國庫券和國債B.股票C.公司債券D.金融債券滿分：5分2.從貨幣

24、發(fā)行的渠道和程序看，（）是貨幣發(fā)行和回籠的中間環(huán)節(jié)。A.發(fā)行庫B.業(yè)務(wù)庫C.市場D.發(fā)行庫和市場滿分：5分3.在中央銀行與政府的各種關(guān)系中，與（）的關(guān)系最為重要。A. 財政部B. 國家計劃部門C. 商業(yè)銀行D. 各級地方政府滿分：5分4.中央銀行貸款一般以（）為主，這是由中央銀行的地位與作用決定的。A.長期貸款B.中長期貸款C.短期貸款D.無息貸款滿分：5分7/125.中央銀行金融監(jiān)管的基本原則不包括（）。A. 依法監(jiān)管原則B. 適度競爭原則C. 不干涉金融業(yè)內(nèi)部管理原則D. 可以干涉金融業(yè)內(nèi)部管理原則滿分：5分6.（）是中央銀行作為銀行的銀行職能作用的體現(xiàn)，是中央銀行對商業(yè)銀行的主要服務(wù)性業(yè)

25、務(wù)。A. 貨幣發(fā)行B. 集中存款準備金業(yè)務(wù)C. 代理發(fā)行和兌付國債D. 清算業(yè)務(wù)滿分：5分7.在下列貨幣政策工具中，（）不屬于一般性貨幣政策工具。A.存款準備金制度B.再貼現(xiàn)政策C.道義勸說D.公開市場業(yè)務(wù)滿分：5分8. 全國的銀行監(jiān)管權(quán)集中在中央，地方?jīng)]有獨立的權(quán)力，在中央一級有兩家或兩家以上結(jié)構(gòu)共同負責的監(jiān)管模式稱之為（）。A. 單元多頭金融監(jiān)管體制B. 集中單一金融監(jiān)管體制C. 跨國金融監(jiān)管體制D. 雙元多頭金融監(jiān)管體制滿分：5分9.下列中央銀行制度中，屬于復合式中央銀行制度的是（）。A.跨國中央銀行制8/12B. 一元中央銀行制C. 二元中央銀行制D. 一體式中央銀行制滿分：5分10.下