淺析國際貨幣體系結(jié)課論文 李晶doc

1、淺析國際貨幣體系國貿(mào)一班 白媛 201215102001摘要:國際貨幣體系是有關(guān)國際本位貨幣的確定、國際儲備貨幣選擇、匯率及匯率制度的選擇以及國際收支不平衡調(diào)節(jié)的一整套規(guī)則和機制。國際貨幣體系是經(jīng)濟國際化的產(chǎn)物，是貨幣制度的國際化。關(guān)鍵詞: 貨幣 國際 國際貨幣一、布雷頓森林體系布雷頓森林體系是指第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。有效且穩(wěn)定的國際貨幣體系是國際經(jīng)濟極其重要的環(huán)節(jié)。在20世紀后半葉的50年中，關(guān)貿(mào)總協(xié)定和世界銀行、國際貨幣基金組織被認為支撐世界經(jīng)貿(mào)和金融格局的三大支柱。這三大支柱實際上都肇自于1944年召開的布雷頓森林會議。后兩者人們又習(xí)慣稱之為布雷頓森林貨幣體系。布雷

2、頓森林體系主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，美元與黃金直接掛鉤。第二，其他會員國貨幣與美元掛鉤，即同美元保持固定匯率關(guān)系。布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制，又稱美元黃金本位制。它使美元在戰(zhàn)后國際貨幣體系中處于中心地位，美元成了黃金的“等價物”，各國貨幣只有通過美元才能同黃金發(fā)生關(guān)系。從此，美元就成了國際清算的支付手段和各國的主要儲備貨幣。二、國際貨幣的概念及其演變過程國際貨幣體系是世界各國共同或有組織的對國際收支及其調(diào)節(jié)、匯率決定及其變動、匯率制度及其選擇、國際儲備及其構(gòu)成等問題所作出的安排或決定。該體系是對如何使國際本位貨幣在國際間得以順利流通的一種規(guī)范。其主要內(nèi)容包括1、確定世界及各國貨

3、幣的匯率制度。2、確定有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)調(diào)機制或建立有關(guān)協(xié)調(diào)和監(jiān)督機構(gòu)。3、確定資金融通機制。4、確定主導(dǎo)貨幣或國際儲備貨幣。5、確定國際貨幣發(fā)行國的國際收支及履約束機制。國際貨幣體系按照貨幣本位分可以分為純粹商品本位、純粹信用本位和混合本位，按照匯率制度分類又可以分為完全彈性匯率制、管理浮動制、可調(diào)整的釘住制、爬行釘住制以及完全固定匯率制。國際貨幣制度的歷史演變由18161937的金本位貨幣體系到19441973布雷頓森林體系最后到20世紀70年代牙買加貨幣體系。金本位制是一種以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的制度。它是一種比較穩(wěn)定的貨幣制度，被評價為世界經(jīng)濟發(fā)展的“黃金時代”。按其與

4、黃金的聯(lián)系程度分為金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形式。國際金本位制促進了商品的生產(chǎn)和流通發(fā)展。嚴格的固定匯率制，便于生產(chǎn)成本核算及國際支付，國際投資風(fēng)險很小，推動了商品生產(chǎn)、國際貿(mào)易和對外投資的極大發(fā)展。同時保持了匯率的極大穩(wěn)定，有助于各國經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。但是國際金本位制使得黃金的增長速度越來越落后于各國經(jīng)濟貿(mào)易增長的速度，由此造成的清償手段不足嚴重制約了各國經(jīng)濟的發(fā)展，致使19世紀90年代中期美國的失業(yè)率高達15。同時由于西方工業(yè)國之間經(jīng)濟發(fā)展的不平衡，使得世界黃金存量的大部分越來越集中到強國手中，這不但影響了黃金的國際結(jié)算職能，也削弱了其他國家金本位制的基礎(chǔ)，同時造成了西方工業(yè)國

5、貨幣信用制度和國際金融領(lǐng)域的危機。所以，黃金供求的矛盾和分配的不平衡是金本位制崩潰的根本原因。而到了第二次世界大戰(zhàn)以后，世界上建立了一個以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系，這個體系是英美兩國在國際金融領(lǐng)域內(nèi)爭奪領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的產(chǎn)物。布雷頓森林體系的主要內(nèi)容包括：以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣；實行固定匯率制；IMF通過預(yù)先安排的資金融通措施，保證提供輔助性的儲備供應(yīng)來源；取消歧視性的貨幣措施；最后規(guī)定了“稀缺貨幣條款”，會員國有權(quán)對“稀缺貨幣”采取臨時性的兌換限制。布雷頓森林體系使得國際儲備隨著國際貿(mào)易的增長而不斷增加；可調(diào)整的釘住匯率制度的實行使匯率的波動受到嚴格約束，所以匯

6、率相對穩(wěn)定，在很大程度上消除了由于匯率變動而引起的動蕩，有助于信用關(guān)系的發(fā)展，還有利于國際貿(mào)易的發(fā)展和國際資本的流通；而IMF在促進國際貨幣合作和建立多邊支付體系方面也起到了一定作用，特別是對會員國提供各種類型的短期和中期貸款，可以暫緩會員國國際收支逆差所造成的問題，有助于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和增長；樹立了開展國際貨幣合作的典范。它是“二戰(zhàn)”后國際貨幣合作一個比較成功的案例，它為穩(wěn)定國際金融和擴大國際貿(mào)易提供了有利條件。然而布雷頓森林體系也使匯率機制缺乏彈性，導(dǎo)致國際收支調(diào)節(jié)機制失靈，國際收支調(diào)節(jié)壓力不對稱。最終美元危機直接導(dǎo)致了布雷頓森林體系的崩潰。布雷頓森林體系瓦解后，1976年IMF通過牙買加

7、協(xié)定，確認了布雷頓森林體系崩潰后浮動匯率的合法性，繼續(xù)維持全球多邊自由支付原則。雖然美元的國際本位和國際儲備貨幣地位遭到削弱，但其在國際貨幣體系中的領(lǐng)導(dǎo)地位和國際儲備貨幣職能仍得以延續(xù)，IMF原組織機構(gòu)和職能也得以續(xù)存。但是國際貨幣體系的五個基本內(nèi)容所決定的布雷頓森林體系下的準則與規(guī)范卻支離破碎。因此現(xiàn)存國際貨幣體系被人們戲稱為“無體系的體系”，規(guī)則弱化導(dǎo)致重重矛盾。特別是經(jīng)濟全球化引發(fā)金融市場全球化趨勢在90年代進一步加強時，該體系所固有的矛盾日益凸現(xiàn)三、當(dāng)前國際貨幣體系的特點及其缺陷由于布雷頓森林體系解體后，各國相繼實施了自由化的經(jīng)濟政策和浮動匯率，直接加速了資本的跨境流動并推動了金融全球

8、化的進程。金融資本在高速的流動中迅速增值與膨脹，并部分表現(xiàn)出與現(xiàn)實的脫離。而美國則憑借美元在貨幣金字塔中的頂端位置，成為“惟一完全可以根據(jù)國內(nèi)目標(就業(yè)、外貿(mào)出口)而不論美元匯率的浮動情況如何來推行某種國內(nèi)政策的國家”，因此，與美元為中心的國際貨幣體系相聯(lián)系的國際收支不平衡，也一直伴隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展。資本的全球化與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的差異，也使得全球區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)與合作取得了突飛猛進的發(fā)展。從而使得金融全球化、金融資本與現(xiàn)實的脫離、匯率不穩(wěn)定、美元為中心與國際收支不平衡、區(qū)域貨幣合作成為這一時期國際貨幣體系的顯著特征。當(dāng)前國際貨幣體系存在的問題包括：1.匯率制度存在嚴重的不均衡和不穩(wěn)定性。2.特里芬

9、難題尚未得到根本解決。3.國際金融組織缺乏獨立性和權(quán)威性。4.缺乏有效的協(xié)商機制。同時當(dāng)前的國際貨幣體系還存在著重大的缺陷。首先美元現(xiàn)狀問題，對于儲備貨幣發(fā)行國而言，國內(nèi)貨幣政策目標與各國對儲備貨幣的要求經(jīng)常產(chǎn)生矛盾。貨幣當(dāng)局既可能因抑制本國通脹的需要而無法充分滿足全球經(jīng)濟不斷增長的需求，也可能因過分刺激國內(nèi)需求而導(dǎo)致全球流動性泛濫。隨著美元地位的加強乃至在國際貨幣體系中形成壟斷地位，美元的發(fā)行就必須能夠跟上世界經(jīng)濟和金融發(fā)展的步伐，這要求美國的貿(mào)易逆差不斷擴大，美國的金融體系圍繞國內(nèi)負債展開一系列金融創(chuàng)新?？墒?，這里存在一個問題特立芬兩難，即國際上對美元需求的增加與美元的信用基礎(chǔ)之間的矛盾，

10、美國的居民、企業(yè)和政府是否擁有足夠的償付能力。作為世界貨幣，需要美元幣值穩(wěn)定，需要美國增強政策約束，不能采取過度擴張性的貨幣政策，但是美元作為一國的主權(quán)貨幣，別國很難干涉，一旦遇到經(jīng)濟問題， 美聯(lián)儲就有內(nèi)在擴張的沖動，別國只能承擔(dān)美元貶值的損失和風(fēng)險。美國的貨幣政策和美元國際地位相悖，是國際貨幣體系穩(wěn)定面臨的大挑戰(zhàn)。其次是美國的應(yīng)對，美國總統(tǒng)奧巴馬24日在白宮舉行上任以來第二次黃金時段電視記者會，表明反對新設(shè)全球貨幣取代美元。他說：“我們已經(jīng)有IMF，我們已經(jīng)有世界銀行，我們已經(jīng)有WTO，根本不再需要一個新的國際多邊金融機制?！泵绹?lián)邦準備理事會主席伯南克和財政部長蓋納也不約而同表示反對。伯南

11、克說：“我相信美元的價值會變化,美元會保持強勁。美元保持強勁一是因為美國經(jīng)濟強勁,二是美聯(lián)儲會確保在這個國家保持價格穩(wěn)定?！钡?，可以想象，如果國際貨幣體系在未來依然過度依靠美元，那么，全球經(jīng)濟失衡問題只能依靠周期性的危機予以緩解，而危機之后依然將出現(xiàn)美國貿(mào)易逆差和其他國家貿(mào)易順差不斷擴大的格局，因此必須改革國際貨幣體系。四、國際貨幣體系改革建議1.建立主要儲備貨幣穩(wěn)定的匯率體系。首先,在美元、歐元、日元等國際主要貨幣的層面,建立各方都能接受的貨幣匯率穩(wěn)定協(xié)調(diào)機制,通過政策調(diào)節(jié)及充分的協(xié)商,保持三者間匯率水平的相對穩(wěn)定,各國有義務(wù)在匯率達到目標邊界時采取必要的措施干預(yù),以維護匯率機制的靈活性和

12、穩(wěn)定國際金融市場的信心。其次,在其他相對弱勢貨幣之間,允許其根據(jù)自身情況,在釘住、可調(diào)節(jié)和浮動之間作出恰當(dāng)?shù)倪x擇。同時,相關(guān)國際組織應(yīng)建立匯率制度和匯率水平的監(jiān)測機制,對成員中實際匯率水平高估或低估現(xiàn)象及時提供調(diào)整意見,以保證新的貨幣匯率機制的正常運行。應(yīng)付國際貨幣危機的。在國際貨幣體系的構(gòu)筑方面既應(yīng)強調(diào)大國的責(zé)任,又應(yīng)給予發(fā)展中國家充分的自主權(quán)。2.積極推進區(qū)域貨幣一體化進程。建立“超主權(quán)國際儲備貨幣”被認為是解決“特里芬難題”最理想的路徑。但由于不存在超國家強力做后盾、沒有任何實際價值相對和獨立的財政擔(dān)保,“超主權(quán)國際儲備貨幣”僅憑其信用很難充當(dāng)國際儲備貨幣的所有功能。況且建立“超主權(quán)國際

13、儲備貨幣”要打破目前既得利益,必然會阻力重重。而且,從貨幣競爭理論來看,未來國際貨幣體系最有可能的發(fā)展方向是多元儲備貨幣并存的體系,并在各自區(qū)域形成勢力范圍。所以,加強亞洲貨幣一體化的研究, 探討區(qū)域性經(jīng)濟貨幣合作的有效途徑,以抵御外部危機對該區(qū)域經(jīng)濟的沖擊和維護國際貨幣秩序穩(wěn)定。對于中國來說應(yīng)該積極為人民幣成為國際儲備貨幣之一準備制度條件。3.進一步改革IMF體制功能。改革IMF的作用和職能IMF作為現(xiàn)行貨幣體系重要的載體,理應(yīng)發(fā)揮更重要的作用,但現(xiàn)行國際貨幣體系的演變,使IMF的職能被弱化和異化。因此有必要對IMF進行廣泛的改革:一是改革不合理的份額制,更多地考慮根據(jù)一國國際收支狀態(tài)而不是

14、經(jīng)濟規(guī)模來調(diào)整份額,降低美國對IMF絕對控制。二是增加IMF的基金份額,擴大其資金實力,以便在某國家或地區(qū)爆發(fā)危機時,增強IMF可動用資金的規(guī)模。三是擴大IMF提供援助的范圍,增強其應(yīng)付國際貨幣危機的職能。4.加強國際貨幣金融的合作和協(xié)調(diào)。新的國際金融秩序在很大程度上是用于協(xié)調(diào)各方關(guān)系的。從國別上看,首先是發(fā)達國家與發(fā)展中國家的關(guān)系,要在支持發(fā)達國家經(jīng)濟增長的同時,更多地考慮如何保護和支持發(fā)展中國家和地區(qū);其次是發(fā)達國家之間的協(xié)調(diào);三是加強地區(qū)間的國際金融合作和協(xié)調(diào)。另外,從加強合作的領(lǐng)域看,則包括國際金融經(jīng)營環(huán)境、國際金融內(nèi)部控制、國際金融市場約束以及國際金融監(jiān)管等方面的合作和協(xié)調(diào)。五、國際

15、貨幣體系發(fā)展的展望國際貨幣體系是伴隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展而不斷發(fā)展的，國際經(jīng)濟發(fā)展的不同時段要求不同的國際貨幣體系與之適應(yīng)。展望世紀國際金融體系的改革前景，貨幣區(qū)域一體化、匯率市場化、國際儲備多元化無疑是國際貨幣體系發(fā)展的方向。在推進國際貨幣金融體系變革的過程中，我們要力爭制定切實可行的公平的國際準則和措施，拓展現(xiàn)有的國際貨幣金融組織的功能，加強國際間的協(xié)調(diào)和合作，使得國際貨幣金融組織在區(qū)域貨幣一體化的進程中發(fā)揮更大的作用，促進國際間貨幣金融體制的進一步融合?；仡櫲祟愗泿朋w系的百年演變史，是貨幣本質(zhì)漸漸凸現(xiàn)和信用秩序逐次擴展的進程，貨幣體系僅僅是人類能夠從中能夠獲益的自發(fā)合作秩序，人類總是在永不停歇地尋找更適應(yīng)和促進人類文明前行的新秩序。經(jīng)濟全球化的今天，不斷變化的國際貨幣金