保險資管：保險姓保,險資不險

1、保險資管保險姓保，險資不險2021 年，保險行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步上漲，投資端復雜度日益提高，顯現(xiàn)部分保險公司倚重權(quán)益類投資和另類投資、頻頻舉牌、跨業(yè)并購等新現(xiàn)象；保監(jiān)會順應新形勢的需求，加快對相關(guān)法律法規(guī)予以完善與修訂，勉勵保險機構(gòu)進展長期保證型業(yè)務，推動長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資；一 行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長、投資收益下滑明顯（一）保險行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模及資金運用余額穩(wěn)步增長截至 2021 年底，保險業(yè)總資產(chǎn)151169.16 億元，較年初增長22.31%（見圖 1），凈資產(chǎn)17240.61 億元，較年初增長7.15%；資金運用余額133910.67 億元，較年初增長19.78%， 出現(xiàn)連續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢

2、；圖 1 2005 2021 年中國保險業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模及增速（二）規(guī)模保費成為衡量保險公司資金實力新風向標2021 年，保險行業(yè)實現(xiàn)當年度原保險保費收入30959.10 億元，同比增長27.50%；其中，產(chǎn)險業(yè)務原保險保費收入占28.18%，人身險業(yè)務原保費收入占71.82%；2021 年保費收入增長出現(xiàn)以下特點；一是大象起舞；國壽股份一改頹勢，實現(xiàn)保費收入較快增長，近三年原保費增長率分別為1.38%、9.91%、18.28%，規(guī)模保費增長率分別為5.50%、14.32%、46.33%；平安人壽 2021年保費增速相比 2021 年也有較大提升，原保費增速從19.80%增至 32.01%，規(guī)模保

3、費增速從17.38%增至 24.35%；1二是以規(guī)模保費論“英雄”；從2021 年開頭，保監(jiān)會在公布原保險保費之外，開頭公布保戶投資款新增交費以及投連險獨立賬戶新增交費情形，三項數(shù)據(jù)之和即為“規(guī)模保費”，成為衡量一家保險公司可調(diào)配資金實力的新風向標；如以規(guī)模保費來排序，不難發(fā)覺安邦系2（安邦人壽、和諧健康等）、華夏人壽、富德生命人壽、前海人壽、天安人壽等風格較為激 進的保險公司“爭先進位”，排位大幅靠前；如單獨從“保戶投資款新增交費”來看，上述幾家保險公司排名均在前8（見表 1），也為其激進的投資風格供應了注解；表 1 2021 年規(guī)模保費排名前20 中資人身險公司單位：萬元序號公司名稱原保險

4、保費收入保戶投資款新增交費投連險獨立賬戶新增交費規(guī)模保費1國壽股份43060677.016555056.00.0596157332平安人壽275181529096061208682.7368228963安邦人壽11419732216289540330486864華夏人壽4543566137724400183160065富德生命人壽1021774268109230170286646和諧健康1070313347394130154425467太保壽險1373623312399300.1149761638泰康人壽89840743015138476859.9124760719新華保險1125598042

5、6829.3118.911168292810人保壽險10505358115187301165723111前海人壽2204476782655801003103312太平人壽9436418562690.87688.721000679713天安人壽335241835208290687324614陽光人壽444672421628185182.4661472415建信人壽4611692623510.3509348.5574455116國華人壽26587651602135588687.5484958717弘康人壽111774.1174334.54001266428737418光大永明507208.3469180.53142393411878219君康人壽367791.326566710302446320中郵人壽2965240542.9502965783資料來源：中國保監(jiān)會；|excel 下載表 1 2021 年規(guī)模保費排名前20 中資人身險公司（三）另類投資成為保險資金配置占比最大的資產(chǎn)類別保險資金規(guī)模較大，依靠投資品種挑選獲得超額收益的空間比較有限，大類資產(chǎn)配置的挑選 比投資標的的挑選對收益具有更重要的影響；從投向數(shù)據(jù)分析可以看出，近幾年保險資金投 資于另類資產(chǎn)的力度在逐步加大，另類投資占比從2021 年的 9.50%連續(xù)上升至 202