紅土鎳礦經(jīng)濟(jì)品位初步解析

1、紅土鎳礦經(jīng)濟(jì)品位初步分析    全球陸基鎳資源約70%賦存于硫化礦、30%賦存于紅土礦，目前全球鎳產(chǎn)量只有約40%來源于紅土礦。隨著近年來世界上紅土鎳礦項(xiàng)目開發(fā)步伐的加快，預(yù)計(jì)到2012年全球鎳產(chǎn)量中將有50%以上來源于紅土鎳礦。紅土鎳礦具有難選礦的特性，與硫化鎳礦項(xiàng)目相比，紅土礦項(xiàng)目供冶煉處理的礦石品位低，冶煉成本高，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性相對(duì)較差。紅土鎳礦的經(jīng)濟(jì)品位是指在一定的市場(chǎng)鎳價(jià)條件下保證紅土礦項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)所需的最低供礦品位。實(shí)際供礦品位低于經(jīng)濟(jì)品位，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)就會(huì)出現(xiàn)虧損。合理確定紅土鎳礦的經(jīng)濟(jì)品位，將為評(píng)估紅土鎳礦項(xiàng)目可經(jīng)濟(jì)利用的資源量提供重要依據(jù)，并對(duì)紅土鎳礦項(xiàng)

2、目建成投產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)具有指導(dǎo)作用。1基本假設(shè)紅土鎳礦項(xiàng)目分兩種類型,一種是火法工藝生產(chǎn)鎳鐵項(xiàng)目,一種是濕法工藝（加壓酸浸或氨浸）生產(chǎn)混合硫化物或混合氫氧化物項(xiàng)目。鎳鐵項(xiàng)目適當(dāng)處理含鎳高、含鎂高的紅土礦（含鎳一般1.7%以上），濕法項(xiàng)目適合處理含鎂低含鎳品位達(dá)到經(jīng)濟(jì)品位以上的合格礦石。在濕法項(xiàng)目中,氨浸項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)較高,隨著近年來加壓酸浸工藝的逐步成熟,新建項(xiàng)目大多采用加壓酸浸生產(chǎn)工藝。本文以加壓酸浸工藝生產(chǎn)中間產(chǎn)品混合鎳鈷硫化物為例，分析涉及的項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)參數(shù)很多，最基本的參數(shù)假設(shè)有：1.1長(zhǎng)期鎳價(jià)3.5美元/鎊,鈷價(jià)10.5美元磅目前世界主要鎳生產(chǎn)企業(yè)原鎳生產(chǎn)成本平均約2.2美元/磅，

3、考慮正常利潤(rùn)和所得稅后，合理市場(chǎng)鎳價(jià)應(yīng)在3.5美元/鎊左右。從近15年國(guó)際市場(chǎng)平均價(jià)格來看,鈷價(jià)大約是鎳價(jià)的3倍左右。1.2 年處理礦石量350萬噸紅土鎳礦項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)規(guī)模是年產(chǎn)能達(dá)40000噸含鎳量，從全球紅土礦資源來看,適合濕法工藝處理的紅土鎳礦石含鎳品位預(yù)計(jì)平均在1.15%左右,達(dá)到經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能所需的礦石處理量約為350萬噸。1.3 硫酸價(jià)格30美元噸加壓酸浸項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性除了供礦品位外,受硫酸價(jià)格的影響較大。近幾年國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上硫酸價(jià)格波動(dòng)很大，中長(zhǎng)期硫酸價(jià)格預(yù)計(jì)大約在30美元/噸左右。2 銷售收入混合鎳鈷硫化物產(chǎn)品含鎳、含鈷品位分別在50%和5%左右，含鎳、含鈷品位達(dá)到類似原料的正常計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

4、鎳鈷混合硫化物銷售收入處理礦石量×礦石含鎳品位×冶煉鎳回收率×產(chǎn)品含鎳計(jì)價(jià)系數(shù)×鎳價(jià)礦石含鈷品位×冶煉鈷回收率×產(chǎn)品含鈷計(jì)價(jià)系數(shù)×鈷價(jià)。銷售收入與礦石處理量、處理品位、冶煉回收率、產(chǎn)品計(jì)價(jià)系數(shù)和鎳估市場(chǎng)價(jià)格有關(guān)。參照國(guó)際上類似項(xiàng)目、原料的回收率、計(jì)價(jià)系數(shù)，處理350萬噸不同含鎳品位（鈷品位按鎳品位的10%計(jì)算）礦石所產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入見表1銷售收入表。表1 銷售收入表鎳品位 含鎳(萬噸) 含鈷(萬噸) 鎳收入(萬美元) 鈷收入(萬美元) 收入合計(jì)(萬美元)0.8% 2.58 0.252 14,908 3,792 18,6990

5、.9% 2.90 0.284 16,771 4,266 21,0371.0% 3.22 0.315 18,635 4,740 23,3741.1% 3.54 0.347 20,498 5,214 25,7121.2% 3.86 0.378 22,361 5,688 28,0491.3% 4.19 0.410 24,225 6,162 30,3861.4% 4.51 0.441 26,088 6,636 32,7241.5% 4.83 0.473 27,952 7,109 35,0613 運(yùn)營(yíng)成本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本可分為現(xiàn)金成本和非現(xiàn)金成本，紅土鎳礦項(xiàng)目的現(xiàn)金成本按成本項(xiàng)目的重要性，可進(jìn)一步分解為硫酸

6、成本和其它現(xiàn)金成本。處理一定量的紅土礦，現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)成本主要與硫酸成本相關(guān)。其它現(xiàn)金成本基本不變，在分析中屬于沉沒成本。3.1硫酸成本紅土鎳礦加壓酸浸項(xiàng)目耗酸量非常大，硫酸成本高低對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本影響很大。硫酸成本與硫酸價(jià)格和硫酸消耗量有關(guān)，硫酸消耗量與處理礦石量和單位礦石硫酸單耗有關(guān)，而單位礦石硫酸單耗主要與礦石含鎂品位有關(guān)。按照有關(guān)冶金經(jīng)驗(yàn)公式，處理350萬噸不同含鎂品位的礦石，預(yù)計(jì)硫酸消耗量和硫酸成本見表2 硫酸成本表。表2 硫酸成本表鎂品位 噸礦耗酸(公斤) 總耗酸量(噸) 硫酸成本(萬美元)1% 288 1,007,883 3,0242% 324 1,134,233 3,4033% 360

7、 1,260,583 3,7824% 396 1,386,933 4,1615% 432 1,513,283 4,5406% 468 1,639,633 4,9197% 505 1,765,983 5,2988% 541 1,892,333 5,6779% 577 2,018,683 6,05610% 613 2,145,033 6,4353.2現(xiàn)金成本世界上紅土鎳礦加壓酸浸項(xiàng)目的單位現(xiàn)金成本，鈷收入沖減前大致為2至2.5美元磅鎳。處理不同含鎳品位礦石的平均單位現(xiàn)金成本見表3平均單位現(xiàn)金成本（鈷沖減前）。表3 平均單位現(xiàn)金成本（鈷沖減前）鎳品位 現(xiàn)金成本（美元/磅鎳）1.5以上 2.01.4

8、2.21.3 2.5適合加壓酸浸工藝的紅土鎳礦含鎂品位一般在5%以下，目前已投產(chǎn)的紅土礦加壓酸浸項(xiàng)目主要集中在澳大利亞，典型礦石含鎂品位平均在4%左右。按照處理含鎳1.4%、含鎂4%的礦石平均現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)成本2.2美元磅測(cè)算，處理350萬噸不同含鎂品位紅土鎳礦的預(yù)計(jì)現(xiàn)金成本如表4現(xiàn)金成本表表4 現(xiàn)金成本表含鎂品位 硫酸成本（萬美元） 其它成本（萬美元） 合計(jì)（萬美元）1% 3024 17704 207282% 3403 17704 211073% 3782 17704 214864% 4161 17704 218655% 4540 17704 222446% 4919 17704 226237%

9、5298 17704 230028% 5677 17704 233819% 6056 17704 2376010% 6435 17704 241393.3非現(xiàn)金成本非現(xiàn)金成本即固定資產(chǎn)折舊及不形成固定資產(chǎn)的資本性支出推銷，非現(xiàn)金成本主要與項(xiàng)目總投資和固定資產(chǎn)折舊年限（或其它期資產(chǎn)攤銷年限）有關(guān)。按照4萬噸產(chǎn)能的項(xiàng)目通常的投資額（10億美元）和預(yù)計(jì)的資產(chǎn)折舊攤銷年限（15年）測(cè)算，每年應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品成本或損益的非現(xiàn)金成本（折舊或攤銷）為6667萬美元。3.4運(yùn)營(yíng)總成本將處理不同含鎂品位礦石的年現(xiàn)金成本與每年應(yīng)分?jǐn)偟姆乾F(xiàn)金成本加總，得出每年處理350萬噸不同含鎂品位礦石的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)總成本如表5運(yùn)營(yíng)總成本

10、表。表5 運(yùn)營(yíng)總成本表含鎂品位 現(xiàn)金成本（萬美元） 資本支出（萬美元） 合計(jì)（萬美元）1% 20728 6667 273942% 21107 6667 277733% 21486 6667 281524% 21865 6667 285315% 22244 6667 289106% 22623 6667 292897% 23002 6667 296688% 23381 6667 300479% 23760 6667 3042610% 24139 6667 308064、利潤(rùn)根據(jù)表1銷售收入表和表5運(yùn)營(yíng)總成本表的計(jì)算結(jié)果，處理350萬噸不同含鎳、含鎂品位紅土礦石的項(xiàng)目預(yù)計(jì)利潤(rùn)如表6利潤(rùn)表（鎳價(jià)3.

11、5美元磅）。目前世界上對(duì)未來長(zhǎng)期鎳價(jià)較為普遍的看法是4至4.5美元磅。在其它建設(shè)和運(yùn)營(yíng)參數(shù)不變的條件下，市場(chǎng)鎳價(jià)發(fā)生變化，項(xiàng)目預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的銷售收入將發(fā)生變化，運(yùn)營(yíng)成本保持不變，利潤(rùn)額將發(fā)生相應(yīng)變化。鎳價(jià)分別在4美元/磅、4.5美元/磅時(shí)，項(xiàng)目的利潤(rùn)分別如表7利潤(rùn)表（鎳價(jià)4美元磅）、表8利潤(rùn)表（鎳價(jià)4.5美元磅）。表6 利潤(rùn)表（鎳價(jià)3.5$/lb） 金額單位：萬美元1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%0.8% -8695 -9074 -9453 -9832 -10211 -10590 -10969 -11348 -11727 -121060.9% -6357 -6736

12、-7115 -7494 -7873 -8253 -8632 -9011 -9390 -97691.0% -4020 -4399 -4778 -5157 -5536 -5915 -6294 -6673 -7052 -74311.1% -1682 -2061 -2441 -2820 -3199 -3578 -3957 -4336 -4715 -50941.2% 655 276 -103 -482 -861 -1240 -1619 -1998 -2377 -27561.3% 2992 2613 2234 1855 1476 1097 718 339 -40 -4191.4% 5330 4951 45

13、72 4193 3814 3435 3056 2676 2297 19181.5% 7667 7288 6909 6530 6151 5772 5393 5014 4635 4256表7 利潤(rùn)表（鎳價(jià)4$/lb） 金額單位：萬美元1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%0.8% -6023 -6402 -6781 -7161 -7540 -7919 -8298 -8677 -9056 -94350.9% -3352 -3731 -4110 -4489 -4868 -5247 -5626 -6005 -6384 -67631.0% -681 -1060 -1439 -1818

14、 -2197 -2576 -2955 -3334 -3713 -40921.1% 1991 1612 1233 854 474 95 -284 -663 -1042 -14211.2% 4662 4283 3904 3525 3146 2767 2388 2009 1630 12511.3% 7333 6954 6575 6196 5817 5438 5059 4680 4301 39221.4% 10005 9626 9247 8868 8488 8109 7730 7351 6972 65931.5% 12676 12297 11918 11539 11160 10781 10402 10

15、023 9644 9265表8 利潤(rùn)表（鎳價(jià)4.5$/lb） 金額單位：萬美元1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%0.8% -3352 -3731 -4110 -4489 -4868 -5247 -5626 -6005 -6384 -67630.9% -347 -726 -1105 -1484 -1863 -2242 -2621 -3000 -3379 -37581.0% 2658 2279 1900 1521 1142 763 384 5 -374 -7531.1% 5664 5285 4906 4527 4148 3769 3389 3010 2631 22521.

16、2% 8669 8290 7911 7532 7153 6774 6395 6016 5637 52581.3% 11674 11295 10916 10537 10158 9779 9400 9021 8642 82631.4% 14680 14300 13921 13542 13163 12784 12405 12026 11647 112681.5% 17685 17306 16927 16548 16169 15790 15410 15031 14652 142735 經(jīng)濟(jì)品位根據(jù)表6、表7和表6的計(jì)算結(jié)果，利用內(nèi)插法求出不同鎳價(jià)下不同含鎂品位礦石的含鎳經(jīng)濟(jì)品位如表8經(jīng)濟(jì)品位表表9 經(jīng)

17、濟(jì)品位表1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%3.5$/lb 1.17% 1.19% 1.20% 1.22% 1.24% 1.25% 1.27% 1.29% 1.30% 1.32%4.0$/lb 1.03% 1.04% 1.05% 1.07% 1.08% 1.1% 1.11% 1.12% 1.14% 1.15%4.5$/lb 0.91% 0.92% 0.94% 0.95% 0.96% 0.97% 0.99% 1.0% 1.01% 1.03%從上表來分析，鎳價(jià)從3.5美元磅增加到4.0美元磅（增加14.29%），含鎂4%的礦石經(jīng)濟(jì)品位從1.22%下降到1.07%（下降12.30%），經(jīng)濟(jì)品位對(duì)鎳價(jià)的敏感系數(shù)為-0.86. 鎳價(jià)3.5美元磅時(shí)，礦石含鎂品位從4%下降到1%（下降75%），礦石經(jīng)濟(jì)品位從1.22%下降到1.17%（下降4.10%）,經(jīng)濟(jì)品位對(duì)鎂品位的敏感系數(shù)為0.05.6 結(jié)論市場(chǎng)鎳價(jià)3.5美元/磅時(shí)，含鎂3%-9%礦石的經(jīng)濟(jì)品位在1.2-1.3%之間, 含鎂3%以下礦石的經(jīng)濟(jì)品位在1.1%-1.2%之間;含鎂9%以上礦石的經(jīng)濟(jì)品位在1.3%-1.4%之間。市場(chǎng)