xx16-04-13-07開題報告創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)問題研究

1、 南 京 理 工 大 學(xué)畢業(yè)設(shè)計(論文)開題報告學(xué) 生 姓 名：準(zhǔn)考證號： 專 業(yè)：會計學(xué)設(shè)計(論文)題目：創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)問題研究指 導(dǎo) 教 師: 2016年 4月 30日開題報告填寫要求1開題報告（含“文獻綜述”）作為畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯委員會對學(xué)生答辯資格審查的依據(jù)材料之一。此報告應(yīng)在指導(dǎo)教師指導(dǎo)下，由學(xué)生在畢業(yè)設(shè)計（論文）工作前期內(nèi)完成，經(jīng)指導(dǎo)教師簽署意見及所在專業(yè)審查后生效；2開題報告內(nèi)容必須用黑墨水筆工整書寫或按自學(xué)考試辦公室統(tǒng)一設(shè)計的電子文檔標(biāo)準(zhǔn)格式（可從南京理工大學(xué)自學(xué)考試辦公室網(wǎng)站上下載）打印，禁止打印在其它紙上后剪貼，完成后應(yīng)及時交給指導(dǎo)教師簽署意見；3“文獻綜述”應(yīng)

2、按論文的格式成文，并直接書寫（或打?。┰诒鹃_題報告第一欄目內(nèi)，學(xué)生寫文獻綜述的參考文獻應(yīng)不少于15篇（不包括辭典、手冊）；4有關(guān)年月日等日期的填寫，應(yīng)當(dāng)按照國標(biāo)GB/T 740894數(shù)據(jù)元和交換格式、信息交換、日期和時間表示法規(guī)定的要求，一律用阿拉伯?dāng)?shù)字書寫。如“2004年3月15日”或“2004-03-15”。 畢 業(yè) 設(shè) 計（論 文）開 題 報 告1結(jié)合畢業(yè)設(shè)計（論文）課題情況，根據(jù)所查閱的文獻資料，每人撰寫2000字左右的文獻綜述：文 獻 綜 述 創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)問題一直是國內(nèi)外學(xué)者孜孜不倦的探索話題，并且一直處于一種前沿性和創(chuàng)新性的研究階段。由于上市的國家以及上市的板塊不同，所以

3、各國學(xué)者的研究結(jié)果也各有千秋。截止到2015年10月底，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)量已達484家，短短6年時間，在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)數(shù)量便由28家增長到484家，其行業(yè)囊括制造業(yè)、房地產(chǎn)、高新技術(shù)等各個領(lǐng)域。這不僅體現(xiàn)出了中小創(chuàng)業(yè)型企業(yè)對資金的迫切需求，也體現(xiàn)出了創(chuàng)業(yè)板融資的便利性和靈活性，使上市企業(yè)能在更短時間內(nèi)籌集到所需資金。但是，伴隨著我國創(chuàng)業(yè)板市場的迅猛發(fā)展，許多問題也逐漸開始暴露，進而影響到企業(yè)的進一步壯大。因此，在這種形勢下，加強對創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)問題的研究是很有必要的。就目前而言，我國已有諸多學(xué)者從不同角度、不同層面對創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)進行了輸入剖析，并取得了一定的研究成果。

4、（一）創(chuàng)業(yè)板上市融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效的影響陳德萍、陳永勝（2010）以資產(chǎn)負債率作為資本結(jié)構(gòu)的度量指標(biāo)，選取我國55家創(chuàng)業(yè)板上市公司的資本結(jié)構(gòu)為研究對象，運用多元線性回歸的方法對其進行了實證分析。研究結(jié)果表明：當(dāng)其他變量不變時，創(chuàng)業(yè)板上市公司的資本結(jié)構(gòu)與盈利能力以及資產(chǎn)擔(dān)保價值之間存在著顯著地正相關(guān)關(guān)系，而與創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的償債能力，非債務(wù)稅盾則恰好相反。楊楠（2012）以我國創(chuàng)業(yè)板上市公司2009-2011年的數(shù)據(jù)為樣本，利用因子分析和多元回歸分析得方法對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)的內(nèi)部影響因素進行了分析，提出：企業(yè)償債能力是影響我國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)部因素。所以，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)

5、據(jù)此調(diào)整融資機構(gòu)，降低融資成本，實現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。戴蓬軍，劉源璟（2013）以創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象，選取了2010年創(chuàng)業(yè)板企業(yè)年度財務(wù)報表的相關(guān)數(shù)據(jù)對企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之間的關(guān)系進行了實證分析，提出：創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之間存在著一定的關(guān)系，其中短期負債、內(nèi)源融資、資產(chǎn)負債率與經(jīng)營績效呈正相關(guān)；股權(quán)融資與經(jīng)營績效呈負相關(guān)；長期有息負債、政府補助對績效影響不顯著。謝奕辰（2015）通過對創(chuàng)業(yè)板上市公司2010至2013年的指標(biāo)數(shù)據(jù)進行整理和多元回歸分析，得出各變量的變化趨勢以及相互關(guān)系，證實了我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效有影響。研究結(jié)果表明：1.企業(yè)的總資產(chǎn)負債率

6、及每股收益與績效呈正相關(guān),大股東持股比例及公司的規(guī)模與績效呈負相關(guān)。2.大部分上市公司資產(chǎn)負債率偏低,有較強的股權(quán)融資偏好。3.企業(yè)的債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)不合理,短期負債比例偏高,長期負債比例偏低。（2） 創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)存在的問題 鮑靜海，張會玲（2010）提出：盡管多數(shù)企業(yè)將凈利潤的絕對部分甚至是全部留存于企業(yè)，但是內(nèi)源融資比例依然偏低。外源融資則以債券融資為主，尤其是商業(yè)信用，企業(yè)融資風(fēng)險過大，缺乏長期穩(wěn)定的資金來源。導(dǎo)致企業(yè)的長期發(fā)展規(guī)劃受限制，融資渠道單一，企業(yè)很難按需求籌資。王富華，夏婷婷（2012）選取我國創(chuàng)業(yè)板市場首批公開發(fā)行上市的家上市公司2010-2011年的財務(wù)數(shù)據(jù)，利

7、用相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)，分析了目前我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的融資現(xiàn)狀，探討了我國創(chuàng)業(yè)板上市融資結(jié)構(gòu)形成的原因，并提出了相應(yīng)的建議。研究結(jié)果表明，目前我國創(chuàng)業(yè)板上市公司還比較依賴外源融資，內(nèi)源融資偏好低，企業(yè)自身留存收益不足，缺乏發(fā)展的自主性，這說明我國創(chuàng)業(yè)板市場還亟待完善，上市公司的資本運作能力還需要不斷加強。而之所以會造成如此局面，主要是由于商業(yè)銀行貸款困境、股權(quán)融資的成本比債券融資低以及我國債券市場發(fā)展不完善這三個因素所導(dǎo)致的。 蔡香梅，孫艷春（2014）提出：創(chuàng)業(yè)板上市公司由于自我積累能力較差、內(nèi)源融資機制不完善、銀行貸款要求高等因素的影響，普遍存在內(nèi)源融資比例低、債券融資結(jié)構(gòu)不合理、股權(quán)過度集中等

8、問題，嚴(yán)重影響了企業(yè)的市場價值和未來發(fā)展。（3） 優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)的對策時軍（2010）立足于我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，對造成我國中小企業(yè)融資困難的原因和促進中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板融資的具體建議進行了研究，他提出，我國金融機構(gòu)貸款管理和資本市場環(huán)境的不完善、國家缺乏對科技型中小企業(yè)融資的政策扶持以及企業(yè)貸款抵押困難、缺乏健全的財務(wù)制度、經(jīng)營風(fēng)險大是導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資困難的主要原因，因此地方政府必須要加大對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板的扶持力度并不斷完善創(chuàng)業(yè)板建設(shè)，同時中小企業(yè)也要不斷提升自身素質(zhì)，提高市場競爭力，以促進我國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板融資。鄭天媛（2012）在借鑒西方資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上，并結(jié)合本國實際

9、環(huán)境提出了優(yōu)化我國創(chuàng)業(yè)板上市融資結(jié)構(gòu)的措施，即規(guī)范政策法規(guī)體系、完善資本市場體系、加強監(jiān)事會制度建設(shè)、加強內(nèi)源融資力度、改善公司債務(wù)結(jié)構(gòu)、提高公司風(fēng)險意識。陳鳳（2014）從發(fā)展公司債券的角度，提出上市公司應(yīng)重視自身發(fā)展，不斷加強在配套制度、利率市場化、二級市場建設(shè)、擴大投資主體以及債券品種創(chuàng)新等方面的建設(shè)，從多個角度推進我國公司債券市場的發(fā)展，從而真正實現(xiàn)通過發(fā)展公司債券市場進而優(yōu)化上市公司融資結(jié)構(gòu)的目的。綜合上述研究結(jié)果可以看出，創(chuàng)業(yè)板上市公司融資機構(gòu)與企業(yè)績效密切相關(guān)，是影響企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素，但是，與國外一些發(fā)達資本市場相比，我國的創(chuàng)業(yè)板市場還不夠成熟，存在著各式各樣的問題，制約了

10、上市公司規(guī)模的擴大和績效的增長。因此，國家和各上市公司都必須要采取相應(yīng)的措施來優(yōu)化我國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)，促進創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展,進而推動我國資本市場的完善。參考文獻1時軍.促進中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板融資對策分析J.中國管理信息化.2010(15):45-46.2鮑靜海,張會玲.創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)分析解讀科技型中小企業(yè)融資困J.金融理論與實踐.2010(12)：12-13.3羅樹凌,蔡衛(wèi)中,敬文舉.我國上市公司債權(quán)融資狀況探討J.前沿.2011(19)：24-26.4潔琳.企業(yè)債權(quán)融資渠道的完善對策探討J.現(xiàn)代經(jīng)濟信息.2014(08)：41-12.5李慶梅.淺析我國上市公司融資渠

11、道J.中國外資.2011(08)：65-66.6翟華云,楊喜梅.上市公司融資研究J.財會通訊.2010(32)：73-74.7王世珍.我國上市公司融資狀況分析J.赤子(上中旬).2014(09)：39-40.8郭薇,聶會肖.我國上市公司融資效率研究J.知識經(jīng)濟.2015(15)：52-54.9何建民,馬艷紅.淺析我國上市公司融資問題J.行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù).2014(18):21-22.10周俊,毛翠.中西方上市公司融資結(jié)構(gòu)比較分析J.現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版).2012(11):57-58.11王潤.我國上市公司融資結(jié)構(gòu)分析J.合作經(jīng)濟與科技.2010(12):111-112.12王富華,夏婷婷.我國

12、創(chuàng)業(yè)板上市公司的融資結(jié)構(gòu)研究J.財會研究.2012(21):34-36.13于慧琴.創(chuàng)業(yè)板市場對中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的影響J.會計之友(上旬刊).2010(02):81-82.14戴蓬軍,劉源璟.創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效實證研究J.商業(yè)會計.2013(07):46-47.15禮倩倩.我國上市公司融資結(jié)構(gòu)研究D.東北財經(jīng)大學(xué).2012.16張淙豪.我國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資能力的影響因素研究D.山東大學(xué).2014.17謝奕辰.創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效影響研究D.安徽財經(jīng)大學(xué).2015. 畢 業(yè) 設(shè) 計（論 文）開 題 報 告本課題要研究或解決的問題和擬采用的研究手段（途徑）：本文立足于我

13、國創(chuàng)業(yè)板上市公司的融資現(xiàn)狀，以經(jīng)濟學(xué)、會計學(xué)、金融學(xué)理論等為支撐，希望能夠結(jié)合各上市公司的相關(guān)采取報表數(shù)據(jù)對創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)問題進行深入探究，以發(fā)現(xiàn)我國上市公司融資結(jié)構(gòu)存在的問題，并提出具體的優(yōu)化建議，從而促進創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，為企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營奠定良好的基礎(chǔ)。擬采用的研究手段： （1）理論與實際相結(jié)合。本文以經(jīng)濟學(xué)、會計學(xué)、金融學(xué)理論等為基礎(chǔ)，并結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的融資現(xiàn)狀，對其存在的問題和優(yōu)化措施進行了研究分析。 （2）數(shù)據(jù)分析。收集近幾年創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，并利用相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)分析我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的融資現(xiàn)狀及其存在問題。（3）文獻法。在課題研究中積極查

14、閱相關(guān)資料，了解與本課題有關(guān)的理論，掌握本課題發(fā)展動態(tài)，并積極吸取同行的研究成果，不斷充實自己的研究。 畢 業(yè) 設(shè) 計（論 文）開 題 報 告指導(dǎo)教師意見：1對“文獻綜述”的評語：從提交的文獻綜述來看，學(xué)生是在查閱了比較豐富的相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上完成的。在選題范圍內(nèi)，就有關(guān)影響創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的因素、我國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)存在的問題及優(yōu)化措施等方面進行了綜述，并能夠在此基礎(chǔ)上提出一些個人的看法。文獻占有量較豐富，能對所搜集的材料進行了梳理和認(rèn)識，并形成了自己的某些觀點，歸納總結(jié)基本正確。該文獻綜述達到了鍛煉學(xué)生查閱文獻，并對文獻進行加工、整理的能力的目的,為論文的寫作打下了良好的基礎(chǔ)。2對本課題的深度、廣度及工作量的意見和對設(shè)計（論文）結(jié)果的預(yù)測：從文獻綜述上來看，就目前而言，有關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)的研究，已有眾多學(xué)者做過深入的研究，提出了各自的觀點，獲取有關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)問題的相關(guān)資料