資本結(jié)構(gòu)分析

1、寶山鋼鐵股份有限公司資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析一、背景資料分析1、 基本發(fā)展沿革寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼”）創(chuàng)立于2000年2月3日，前身為創(chuàng)建于1978年的寶山鋼鐵（集團(tuán)）公司。經(jīng)過25年的建設(shè)和發(fā)展，寶鋼年產(chǎn)粗鋼達(dá)1100萬噸，成為我國(guó)規(guī)模最大、現(xiàn)代化程度最高的特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼以其誠(chéng)信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面綜合優(yōu)勢(shì)，奠定了在國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)上世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位。產(chǎn)品應(yīng)用于汽車、家電、造船、石油天然氣輸送、壓力容器等行業(yè)，并遠(yuǎn)銷歐美和東南亞等40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。世界鋼鐵業(yè)指南評(píng)定寶鋼在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，認(rèn)為也是未來最具發(fā)展?jié)?. (展開)力的鋼鐵企業(yè)。寶鋼的建

2、設(shè)與發(fā)展，全面提升了我國(guó)鋼鐵制造的技術(shù)水平，充分體現(xiàn)了我國(guó)改革開放取得的巨大成就。2、行業(yè)情況2015年，鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，將延續(xù)供需同步放緩、原材料低價(jià)波動(dòng)、鋼鐵產(chǎn)能過剩和經(jīng)營(yíng)持續(xù)微利的“新常態(tài)”。寶鋼股份將繼續(xù)走技術(shù)領(lǐng)先之路，實(shí)施精品策略，汽車板、電工鋼等碳鋼板材仍將繼續(xù)保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著湛江鋼鐵的投入生產(chǎn)，寶鋼股份將真正形成“上海、梅山、湛江”的三個(gè)精品基地互補(bǔ)的格局，整體競(jìng)爭(zhēng)力將得到進(jìn)一步的提升。2015年，世界經(jīng)濟(jì)仍處在國(guó)際金融危機(jī)后的調(diào)整期，增長(zhǎng)依舊乏力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)調(diào)整、“以質(zhì)換量”的發(fā)展方式下，7%左右的中位經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將成為一種常態(tài)。 2015年，中國(guó)鋼鐵行業(yè)依然面臨

3、嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)。預(yù)計(jì)2015年中國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量在7.56億噸，與2014年基本持平。粗鋼產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到11.9億噸，產(chǎn)能利用率將下降至71%，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)趨向高端化等行業(yè)特征將在未來長(zhǎng)時(shí)間存在。二、資產(chǎn)總體規(guī)模分析單位：億元 幣種：人民幣項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014資產(chǎn)總計(jì)2267.042286.5219.480.86表1資產(chǎn)負(fù)債表（部分） 寶鋼2014年總資產(chǎn)為2286.52億元，2013年總資產(chǎn)為2267.04億元，2014年度較2013年度上升了19.48億元，上升幅度為0.86%。三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式分析單位：億元 幣種：人

4、民幣項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)780.57743.86-36.71-4.7034.4332.53非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1486.471542.6656.193.7865.5767.47資產(chǎn)總計(jì)2267.042286.5219.480.86表2資產(chǎn)負(fù)債表（部分）寶鋼2014年度總資產(chǎn)為2286.52億元,2013年度總資產(chǎn)為2267.04億元，2014年比2013年增加19.48億元，增加幅度為0.86%。2014年度流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為743.86億元，同比上年減少36.71億元，減少幅度為-4.7%，占總資產(chǎn)比重為32.53%，同比上年減少1.

5、9%；非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1542.67億元，同比上年增加56.19億元，增加幅度為3.78%，占總資產(chǎn)比重為67.47%，同比上年增加1.9%。由表2可知，2014年度流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較前期下降，則該公司的應(yīng)變能力有所下降；寶鋼非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較流動(dòng)資產(chǎn)高，一方面說明其穩(wěn)定性較好，但缺乏靈活性，另一方面也說明寶鋼是一個(gè)投資主導(dǎo)型企業(yè)，這就決定了投資收益應(yīng)成為利潤(rùn)的主要支撐點(diǎn)。因此，寶鋼的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)時(shí)，看似企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力增加了，但由于非流動(dòng)資產(chǎn)比重增加而流動(dòng)資產(chǎn)比重減少，這是不能真正提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力的。四、主要資產(chǎn)變化及其變化方向的質(zhì)量含義分析 1、貨幣資金分析單位：億元 幣種：人民

6、幣項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014貨幣資金128.81121.04-7.77-6.035.685.29表3 資產(chǎn)負(fù)債表（部分）寶鋼2014年度貨幣資為121.04億元，2013年度貨幣資金為128.81億元， 2014年度較2013年度減少了7.77億元，減少幅度為6.04%。2014年度貨幣資金占總資產(chǎn)比重為5.29%，2013年度貨幣資金占總資產(chǎn)比重為5.68%， 2014年度較2013年度貨幣資金所占的比重下降了0.39%，降低了公司的即期支付能力，但比重下降的幅度較小，基本保持在同一水平，說明了寶鋼對(duì)資金控制較為適度，這對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有意

7、義的。單位：億元 幣種：人民幣項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014庫(kù)存現(xiàn)金0.010.030.02200.000.010.02銀行存款114.36104.72-9.64-8.4388.7886.52其他貨幣資金14.4416.291.8512.8111.2113.46合計(jì)128.81121.04-7.77-6.03100.00100.00表4 貨幣資金明細(xì)表由表4可知，貨幣資金項(xiàng)目中庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他應(yīng)收款三項(xiàng)明細(xì)，在2014年度的余額分別是0.03億、104.72億、16.29億，占貨幣資金比重分別為0.02%、86.52%、13.46%；在20

8、13年度余額分別為0.01億元、114.36億元、14.44億元。我們可以明顯看出庫(kù)存現(xiàn)金所占比重較小而銀行存款所占比重較大。這是因?yàn)閲?guó)家對(duì)庫(kù)存現(xiàn)金有較為嚴(yán)格的具體規(guī)定，一般以企業(yè)3-5天的零星開支所需的庫(kù)存現(xiàn)金量作為限額，企業(yè)每日的現(xiàn)金結(jié)存數(shù)額不得超過核定的限額，超過部分應(yīng)送存銀行，而且按照國(guó)家現(xiàn)金管理和結(jié)算制度的規(guī)定，每個(gè)企業(yè)都要在銀行開立賬戶，用來辦理存款、取款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算，企業(yè)在銀行開設(shè)帳戶以后，除按核定的限額保留庫(kù)存現(xiàn)金外，超過限額的現(xiàn)金必須存入銀行，除了在規(guī)定的范圍內(nèi)可以用現(xiàn)金直接支付的款項(xiàng)外，在經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的一切貨幣收支業(yè)務(wù)，都必須通過銀行存款帳戶進(jìn)行核算。庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款所占

9、比重大，這部分貨幣資金的自由度大，可以供企業(yè)隨意支配和充當(dāng)企業(yè)的支付手段。而有些貨幣資金項(xiàng)目出于某些原因被指定了特殊用途，如其他貨幣資金中包含了保證金存款、已質(zhì)押的定期存款等，這些貨幣資金不能隨意支配也不能企業(yè)“真正”的支付手段，因而對(duì)貨幣資金的自由度有所影響，而這些貨幣資金的比重不是很大，所以對(duì)企業(yè)的實(shí)際支付能力影響也相對(duì)較小。2、應(yīng)收賬款分析 單位：億元 幣種：人民幣項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014應(yīng)收款項(xiàng)234.22192.71-41.51-17.7210.338.43表5資產(chǎn)負(fù)債表（部分）寶鋼2014年度應(yīng)收賬款余額為192.71億元，201

10、3年度應(yīng)收賬款為234.22億元,2014年度較2013年度減少了41.51億元，減少幅度為17.72%。2014年度應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重為8.43%，2013年度應(yīng)收賬款占資產(chǎn)比重為10.33%，2014年度較2013年度應(yīng)收賬款所占比重下降了1.9%。很顯然，寶鋼的應(yīng)收賬款的比重較小，這說明它的產(chǎn)品和服務(wù)是比較受市場(chǎng)歡迎的，客戶愿意并及時(shí)付清貨款。而且寶鋼2014年應(yīng)收賬款比重較2013年的應(yīng)收賬款比重有所下降，很有可能預(yù)示著公司的銷售比較順暢，雖然損益表上的賬面收入和利潤(rùn)在減少，但未來銷售可能會(huì)上升，并減少了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，公司業(yè)績(jī)可能在未來預(yù)期發(fā)展較好。需要注意的是，寶鋼在應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)

11、備的政策，這將影響到資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款項(xiàng)目的列示。賬齡一年以內(nèi)無重大收款問題，大額應(yīng)收款項(xiàng)全部來自于關(guān)聯(lián)方，根據(jù)公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策，不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。賬齡較長(zhǎng)且收回的可能性極小，故對(duì)關(guān)聯(lián)方以外的應(yīng)收賬款全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3、存貨分析單位：億元 幣種：人民幣項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014存貨310.87268.15-42.72-13.7413.7111.73表6 資產(chǎn)負(fù)債表（部分）寶鋼2014年度存貨為268.15億元，2013年度存貨為310.87億元，2014年度較2013年度存貨減少42.72億元，減少幅度為13.74%。2014年度存貨占總資

12、產(chǎn)比重為13.71%，2013年度存貨占總資產(chǎn)比重為11.73%，2014年度存貨占總資產(chǎn)比重較2013年度下降了1.98%。明顯看出，寶鋼2014年度存貨較2013年度有所下降，那該公司在2014年度很可能對(duì)存貨進(jìn)行了更加有效的控制。由于表1我們知道，寶鋼2014年度和2013年度流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)分別為743.86億元、780.57億元，存貨資產(chǎn)比率分別為36.05%、39.83%。綜合兩年的存貨資產(chǎn)比率我們可以知道，寶鋼的存貨資產(chǎn)比率2014年較2013年有所下降，這加速企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，提高了資金的使用效率，提高了企業(yè)的短期償債能力。單位：億元 幣種：人民幣項(xiàng)目賬面余額跌價(jià)準(zhǔn)備賬面價(jià)值

13、20142013增加金額20142013增加金額20142013增加金額原材料42.376.53-34.230.521.67-1.1541.7874.86-33.08在產(chǎn)品85.0292.07-7.053.853.93-0.0881.1788.14-6.97產(chǎn)成品116.69117.98-1.295.775.91-0.14110.92112.07-1.15備品備件及其他36.0936.41-0.321.810.611.2034.2835.80-1.52合計(jì)280.10322.99-42.8911.9512.12-0.17268.15310.87-42.72表7 存貨分類由表7可知，存貨項(xiàng)目包括

14、原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和備品備件及其他四項(xiàng)明細(xì)，這些都是公司潛在的收入來源。并且原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和備品備件及其他四項(xiàng)明晰科目的賬面價(jià)值2014年較2013年均有所減少，一方面這是由于受金融危機(jī)影響，2014年世界經(jīng)濟(jì)仍處于國(guó)際金融危機(jī)后的調(diào)整期增長(zhǎng)依舊乏力。另一方面我國(guó)鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，延續(xù)了供需同步放緩、原材料低價(jià)波動(dòng)、鋼鐵產(chǎn)能過剩和經(jīng)營(yíng)持續(xù)微利的“新常態(tài)”，使得寶鋼因減低單價(jià)而刺激了鋼鐵的銷售量的小幅增長(zhǎng)，使得鋼鐵的庫(kù)存量有所下降，而這個(gè)增長(zhǎng)卻小于鋼鐵單價(jià)的下降幅度。寶鋼處于這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中市場(chǎng)需求增速下降，鋼鐵價(jià)格進(jìn)一步走低，鐵礦石、煤炭?jī)r(jià)格下降所帶來的原料成本優(yōu)勢(shì)并沒有明顯轉(zhuǎn)

15、化為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 這導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)原材料的庫(kù)存量管理實(shí)行更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乜刂啤?、固定資產(chǎn)分析單位：億元 幣種：人民幣項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014固定資產(chǎn)862.18828.96-33.22-3.8538.0336.25表8 資產(chǎn)負(fù)債表（部分）寶鋼2014年度固定資產(chǎn)為828.96億元，2013年度固定資產(chǎn)為862.18億元，2014年度較2013年度減少了33.22億元，減少幅度為3.85%。寶鋼2014年度固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為36.25%，2013年度固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為38.03%，2014年度固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較2013年度下降了1.78

16、%。究其原因，一方面這是因?yàn)槭芙鹑谖C(jī)的影響，鋼鐵的需求量的增速下降，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，這對(duì)企業(yè)的整體規(guī)模有所影響，直接導(dǎo)致了固定資產(chǎn)的減少。另一方面，由于受外部因素的強(qiáng)烈的影響，企業(yè)為適應(yīng)這個(gè)大環(huán)境，為在經(jīng)濟(jì)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中繼續(xù)保持在全球同行中的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，寶鋼進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，講產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整到最優(yōu)，這也影響到了固定資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的列示項(xiàng)目。五、對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度短期償債能力分析 項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014流動(dòng)負(fù)債合計(jì)946.45892.54-53.91-5.7041.7539.03非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)121.01151.9330.9225.

17、555.346.64負(fù)債合計(jì)1,067.461,044.47-22.99-2.1547.0945.68表9 資產(chǎn)負(fù)債表（部分）寶鋼2014年度負(fù)債合計(jì)為1044.47億元，3013年度負(fù)債為1067.46億元，2014年度較2013年度減少了22.99億元，減少幅度為2.15%,2014年度負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)即總資產(chǎn)比重為45.68%，2013年度的比重為47.09%，2014年度較2-13年度下降了1.41%。其中，寶鋼2014年度流動(dòng)負(fù)債為892.54億元，2013年度流動(dòng)負(fù)債為946.45億元，2014年度較2013年度減少53.91億元，減少幅度為5.7%，2014年度流動(dòng)負(fù)債

18、占負(fù)債和所有者權(quán)益即總資產(chǎn)的比重為39.03%。2013年度的比重為41.75%，2014年度的比重較2013年度減少了2.75%。2014年度非流動(dòng)負(fù)債為151.93億元，2023年度非流動(dòng)負(fù)債為121.01億元，2014年度較上年增加了30.92億元，增加幅度為22.55%，2014年度非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益即總資產(chǎn)的比重為6.64%，2013年的非流動(dòng)資產(chǎn)的比重為5.34%，2014年度的非流動(dòng)資產(chǎn)的比重較2013年度增加了1.3%。1、短期負(fù)債分析項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014短期借款344.71314.80-29.91-8.6815

19、.2113.77寶鋼2014年度短期借款為314.80億元，2013年度短期借款為344.71億元，2014年度較2013年度減少29.91億元，減少幅度為8.68%，2014年度短期借款比重為13.77%，2013年度為15.21%，2014年度短期借款比重較2013年度減少1.44%。這可能是因?yàn)槠髽I(yè)為增加流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)資金的需要，特別是臨時(shí)性占用流動(dòng)資產(chǎn)需要發(fā)生變化時(shí)會(huì)出現(xiàn)企業(yè)增加短期借款。比如當(dāng)季節(jié)性或臨時(shí)性擴(kuò)大產(chǎn)生，企業(yè)就可能通過舉借短期借款來滿足其資金需要。當(dāng)這種季節(jié)性或臨時(shí)性需要消除時(shí)，企業(yè)就會(huì)償還這部分短期借款，從而在一定期間內(nèi)引起短期借款的變動(dòng)。寶鋼山東鋼鐵20102011201

20、2201320142014資產(chǎn)負(fù)債率48.47%50.90%45.26%47.09%45.68%75.16%營(yíng)運(yùn)資本-43.12-196.04-12.55-165.88 -148.68 -231.57流動(dòng)比率0.940.80.840.82 0.83 0.28速動(dòng)比率0.420.420.490.50 0.53 0.15表92、資產(chǎn)負(fù)債率分析 資產(chǎn)負(fù)債率是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)，他通過負(fù)債與資產(chǎn)的對(duì)比，反映在企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過舉債獲得的。從表9可以看出，山東鋼鐵的資產(chǎn)負(fù)債率高，達(dá)到了75.16%，說明山東鋼鐵的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，獲得了較多的財(cái)務(wù)杠桿利益，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，會(huì)影響公司以后的籌資

21、能力。寶鋼在2010年到2014年這五年中，資產(chǎn)負(fù)債率基本保持在50%左右，在繼2012年的出現(xiàn)大幅度的下降，寶鋼在2014年也出現(xiàn)了大幅度的下降，公司既考慮到了杠桿利益有考慮到了可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從比率的變化趨勢(shì)來看，包鋼股份的長(zhǎng)期償債能力逐漸提高。3、營(yíng)運(yùn)資本分析 營(yíng)運(yùn)資本為可用來償還支付義務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)減去支付義務(wù)的流動(dòng)負(fù)債的差額，它是用來衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對(duì)于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好。當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，也就是一家企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，這家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)可能隨時(shí)因周轉(zhuǎn)不靈而中斷。從表9可以看出，山東鋼鐵的營(yíng)運(yùn)資本為-231.57

22、億元，這說明山東鋼鐵的短期償債能力較弱，而且在未來很有可能因周轉(zhuǎn)不靈中斷。寶鋼在2010年到2014年這五年，營(yíng)運(yùn)資本都為負(fù)數(shù)，即流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，那么可以說明寶鋼在資金周轉(zhuǎn)上出現(xiàn)了問題。4、流動(dòng)比率分析流動(dòng)比率就是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，也可以理解為公司現(xiàn)金用于償債的能力，是重要的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)之一。流動(dòng)比率是一個(gè)量化概念，那么這個(gè)值得高低有什么意義的?一般說來，流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng);反之則弱。但是流動(dòng)比率也不是越高越好。流動(dòng)比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，但是，比率太大表明流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。一般認(rèn)為合理的最低流動(dòng)

23、比率為2。從表9可以看出，山東鋼鐵的流動(dòng)比率為0.28，遠(yuǎn)小于2，這就表明山東鋼鐵的償債能力非常的弱。寶鋼從2010年到2014年這五年的流動(dòng)比率均在0.9左右，雖然都不足2，但由于這五年均處于同一水平，那么寶鋼的短期償債能力雖然比較弱但平穩(wěn)。5、速動(dòng)比率分析 速動(dòng)比率是指企業(yè)扣除存貨部分的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。用速動(dòng)比率來評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力，消除了變現(xiàn)能力交叉的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的影響，更能反映流動(dòng)負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性。速動(dòng)比率的一般標(biāo)準(zhǔn)為1:1.分析表9數(shù)據(jù)，可以看出兩家公司的速動(dòng)比率都小于1，從整體來看，寶鋼從2010到2014年這5年，速動(dòng)比率基本保持在0.5左右，并且呈逐漸上升

24、趨勢(shì)，山東鋼鐵在0.2左右?？梢钥闯鰧氫摰亩唐趦攤芰^弱但有所好轉(zhuǎn)。六、總結(jié)寶鋼是國(guó)內(nèi)最具有競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)，是鋼鐵企業(yè)的支柱。2008年隨著世界經(jīng)濟(jì)的蔓延著全球鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨巨大的壓力，中國(guó)鋼鐵下游市場(chǎng)需求減緩，寶鋼也受到了影響，不過在2010年，由于良好穩(wěn)定的發(fā)展，企業(yè)情況漸漸回緩。寶鋼的財(cái)務(wù)狀況總體上趨于穩(wěn)定，但是短期償債能力沒有改善，成長(zhǎng)能力的提高引人注目，長(zhǎng)期償債能力也較好，為企業(yè)帶來了利潤(rùn)增長(zhǎng)。寶鋼對(duì)存貨管理狀況比較好，但是應(yīng)收賬款管理有待加強(qiáng)。在當(dāng)前鋼鐵行業(yè)較為低迷的情況下，寶鋼應(yīng)以市場(chǎng)需求為向?qū)?，努力降低產(chǎn)品成本，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，以技術(shù)創(chuàng)新鞏固和擴(kuò)展產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，以管理變革推

25、動(dòng)體系競(jìng)爭(zhēng)能力的提升。附：資產(chǎn)負(fù)債表2012年12月31日編制單位：寶山鋼鐵股份有限公司單位：億元 幣種：人民幣項(xiàng)目20132014增減金額增減幅度(%)比重(結(jié)構(gòu)）(%)20132014流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金128.81121.04-7.77-6.035.685.29以公允價(jià)值計(jì)量且其計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)0.291.811.52524.140.010.08應(yīng)收款項(xiàng)234.22192.71-41.51-17.7210.338.43預(yù)付款項(xiàng)30.6429.24-1.40-4.571.351.28應(yīng)收利息7.405.47-1.93-26.080.330.24應(yīng)收股利0.610.11-0.50-81.

26、970.030.00其他應(yīng)收款16.4510.80-5.65-34.350.730.47買入返售金融資產(chǎn)0.915.955.04553.850.040.26存貨310.87268.15-42.72-13.7413.7111.73一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)47.6063.5915.9933.592.102.78其他流動(dòng)資產(chǎn)2.7744.9942.221524.190.121.97流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)780.57743.86-36.71-4.7034.4332.53非流動(dòng)資產(chǎn)：發(fā)放貸款及墊款30.7229.49-1.23-4.001.361.29可供出售金融資產(chǎn)99.38104.475.095.124.384

27、.57長(zhǎng)期應(yīng)收款135.1590.12-45.03-33.325.963.94長(zhǎng)期股權(quán)投資47.5249.632.114.442.102.17投資性房地產(chǎn)4.764.51-0.25-5.250.210.20固定資產(chǎn)862.18828.96-33.22-3.8538.0336.25在建工程151.73267.59115.8676.366.6911.70工程物資2.321.73-0.59-25.430.100.08無形資產(chǎn)68.7891.3722.5932.843.034.00長(zhǎng)期待攤費(fèi)用8.8611.002.1424.150.390.48遞延所得稅資產(chǎn)20.8918.26-2.63-12.590

28、.920.80其他非流動(dòng)資產(chǎn)54.1845.53-8.65-15.972.391.99非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,486.471,542.6656.193.7865.5767.47資產(chǎn)總計(jì)2,267.042,286.5219.480.86100.00100.00流動(dòng)負(fù)債：短期借款344.71314.80-29.91-8.6815.2113.77吸收存款及同行存放75.9979.723.734.913.353.49拆入資金3.00-3.00-100.000.13應(yīng)付票據(jù)24.3054.1729.87122.921.072.37應(yīng)付賬款181.75199.1017.359.558.028.71預(yù)收款項(xiàng)119.72115.23-4.49-3.755.285.04賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款6.671.70-4.97-74.510.290.07應(yīng)付職工薪酬17.0717.430.362.110.750.76應(yīng)交稅費(fèi)17.8121.623.8121.390.