貨幣金融課題,巴林銀行ppt1

1、page 1一、巴林銀行簡介n 1763年，弗朗西斯.巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它是世界首家“商人銀行”，既為客戶提供有關(guān)資金和有關(guān)建議，自己也做買賣，當(dāng)然他們也要像其他商人一樣承擔(dān)買賣股票、土地或咖啡的風(fēng)險，由于經(jīng)營靈活變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國際金融領(lǐng)域獲得了巨大的成功。 巴林銀行有別于普通的商業(yè)銀行，它不開發(fā)普通客戶存款業(yè)務(wù)，故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存和發(fā)展。 在1803年，剛剛誕生的美國從法國手中購買南部的路易斯安納州時，所有資金就出自巴林銀行。page 2二、巴林銀行破產(chǎn)的背景n 1995年2月26日深夜，英國中央銀行英格蘭銀行宣布，總部設(shè)在倫敦的巴

2、林銀行因資不抵債，即將破產(chǎn)。n 巴林銀行是有一家擁有232年歷史，曾一度在世界排名第三位的老牌商人銀行。n 它的破產(chǎn)不僅震驚英倫三島，而且極大地震動了全世界的金融界，使人們對銀行業(yè)的信心受到了極大的打擊，導(dǎo)致英鎊匯率和銀行股票的大幅下滑，同時也波及到其他金融市場，引起了世界股市的下挫。page 3（一）交易員尼克（一）交易員尼克.里森里森n 尼克.里森，1989年7月10日正式到巴林銀行工作，由于工作出色，他被倫敦總部視為期貨期權(quán)結(jié)算方面的專家。1992年巴林總部派他到巴林新加坡期貨公司出任總經(jīng)理。n 在巴林銀行新加坡期貨公司，里森被授權(quán)從日本的股票市場和利率市場中套利，這是一種低風(fēng)險的交易，

3、實際上利用225種日經(jīng)股票指數(shù)期貨在新加坡和大阪兩個交易市場上的差價賺取利潤。page 4（二）（二）“88888”帳戶帳戶里森于1992年在新加坡期貨公司工作時，巴林銀行原本有一個帳號為“99905”的錯誤帳號，專門處理交易過程中因疏忽造成的錯誤。 而后出現(xiàn)的“88888”這個被人忽略的帳戶，為里森日后制造假帳提供了機會。 錯誤賬戶的原委page 5n三、 巴林銀行倒閉過程page 6n 19921992年年7 7月月1717日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易員金員金王犯了一個錯誤：當(dāng)客戶（富士銀行）要求買進(jìn)王犯了一個錯誤：當(dāng)客戶（富士銀行）要求買進(jìn)

4、2020口日經(jīng)指數(shù)期貨合約時，此交易員誤為賣出口日經(jīng)指數(shù)期貨合約時，此交易員誤為賣出2020口，這個錯口，這個錯誤在里森當(dāng)天晚上進(jìn)行清算工作時被發(fā)現(xiàn)。欲糾正此項錯誤在里森當(dāng)天晚上進(jìn)行清算工作時被發(fā)現(xiàn)。欲糾正此項錯誤，須買回誤，須買回4040口合約，表示至當(dāng)日的收盤價計算，其損失口合約，表示至當(dāng)日的收盤價計算，其損失為為2 2萬英鎊。并應(yīng)報告?zhèn)惗乜偣?。但在種種考慮下，萬英鎊。并應(yīng)報告?zhèn)惗乜偣?。但在種種考慮下，里里森決定利用錯誤帳戶森決定利用錯誤帳戶“88888”88888”，承接了，承接了4040口日經(jīng)指數(shù)期口日經(jīng)指數(shù)期貨空頭合約，以掩蓋這個失誤貨空頭合約，以掩蓋這個失誤。然而，如此一來，里

5、森所。然而，如此一來，里森所進(jìn)行的交易便成了進(jìn)行的交易便成了“業(yè)主交易業(yè)主交易”使巴林銀行在這個帳戶下，使巴林銀行在這個帳戶下，暴露在風(fēng)險部位。數(shù)天之后，更由于日經(jīng)指數(shù)上升暴露在風(fēng)險部位。數(shù)天之后，更由于日經(jīng)指數(shù)上升200200點，點，此空頭部位的損失便由此空頭部位的損失便由2 2萬英鎊增為萬英鎊增為6 6萬英鎊了（注：里當(dāng)萬英鎊了（注：里當(dāng)時年薪還不到時年薪還不到5 5萬英鎊）。此時里森更不敢將此失誤向上萬英鎊）。此時里森更不敢將此失誤向上呈報。呈報。page 7n 另一個與此同出一轍的錯誤是里森的好友及委托執(zhí)行人喬治另一個與此同出一轍的錯誤是里森的好友及委托執(zhí)行人喬治犯的。價值高達(dá)犯的。價

6、值高達(dá)800800萬英鎊，將喬治出現(xiàn)的幾次錯誤記入萬英鎊，將喬治出現(xiàn)的幾次錯誤記入“8888888888帳號帳號”對里森來說是舉手之勞。但至少有三個問題困對里森來說是舉手之勞。但至少有三個問題困擾著他：一是如何彌補這些錯誤；二是將錯誤記入擾著他：一是如何彌補這些錯誤；二是將錯誤記入“88888”88888”帳號后如何躲過倫敦總部月底的內(nèi)部審計；三是帳號后如何躲過倫敦總部月底的內(nèi)部審計；三是simexsimex（新加（新加坡國際金融交易所）每天都要他們追加保證金，他們會計算坡國際金融交易所）每天都要他們追加保證金，他們會計算出新加坡分行每天賠進(jìn)多少。出新加坡分行每天賠進(jìn)多少?！?8888”888

7、88”帳戶也可以被顯示在帳戶也可以被顯示在simexsimex大屏幕上。為了彌補手下員工的失誤，里森將自己賺的大屏幕上。為了彌補手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉(zhuǎn)入帳戶，但其前提當(dāng)然是這些失誤不能太大，所引起傭金轉(zhuǎn)入帳戶，但其前提當(dāng)然是這些失誤不能太大，所引起的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯誤確實太大了。的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯誤確實太大了。 page 8為了賺回足夠的錢來補償所有損失，里森承擔(dān)愈來愈大為了賺回足夠的錢來補償所有損失，里森承擔(dān)愈來愈大的風(fēng)險，里森從此交易中賺取期權(quán)費。若運氣不好，日的風(fēng)險，里森從此交易中賺取期權(quán)費。若運氣不好，日經(jīng)指數(shù)變動劇烈，此交易將使巴林隨

8、極大損失。里森在經(jīng)指數(shù)變動劇烈，此交易將使巴林隨極大損失。里森在一段時日內(nèi)做得還極順手。到一段時日內(nèi)做得還極順手。到19931993年年7 7月，他已將月，他已將“88888”88888”號帳戶虧損的號帳戶虧損的600600萬英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當(dāng)時萬英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當(dāng)時他的年薪為他的年薪為5 5萬英鎊，年終獎金則將近萬英鎊，年終獎金則將近1010萬英鎊。萬英鎊。page 9n 除了為交易員遮掩錯誤，另一個嚴(yán)重的失誤是為除了為交易員遮掩錯誤，另一個嚴(yán)重的失誤是為了爭取日經(jīng)市場上最大的客戶波尼弗伊。在了爭取日經(jīng)市場上最大的客戶波尼弗伊。在19931993年下旬，接連幾天，每天市場價格破紀(jì)錄地飛漲

9、年下旬，接連幾天，每天市場價格破紀(jì)錄地飛漲10001000多點，用于清算記錄的電腦屏幕故障頻繁，多點，用于清算記錄的電腦屏幕故障頻繁，無數(shù)筆的交易入帳工作都積壓起來。因為系統(tǒng)無無數(shù)筆的交易入帳工作都積壓起來。因為系統(tǒng)無法正常工作，交易記錄都靠人力，等到發(fā)現(xiàn)各種法正常工作，交易記錄都靠人力，等到發(fā)現(xiàn)各種錯誤時，里森在一天之內(nèi)的損失便已高達(dá)將近錯誤時，里森在一天之內(nèi)的損失便已高達(dá)將近170170萬美元。在無路可走的情況下，里森決定繼萬美元。在無路可走的情況下，里森決定繼續(xù)隱藏這些失誤。續(xù)隱藏這些失誤。n19941994年，里森對損失的金額已經(jīng)麻木了，年，里森對損失的金額已經(jīng)麻木了，88888888

10、88號帳戶的損失，由號帳戶的損失，由20002000萬、萬、30003000萬英萬英鎊，到鎊，到7 7月已達(dá)月已達(dá)50005000萬英鎊。事實上，里森萬英鎊。事實上，里森當(dāng)時所作的許多交易，是在被市場走勢牽當(dāng)時所作的許多交易，是在被市場走勢牽著鼻子走，并非出于他對市場的預(yù)期如何。著鼻子走，并非出于他對市場的預(yù)期如何。他已成為風(fēng)險的傀儡。他當(dāng)時能想的，是他已成為風(fēng)險的傀儡。他當(dāng)時能想的，是哪一種方向的市場變動會使他反敗為勝，哪一種方向的市場變動會使他反敗為勝，能補足能補足8888888888帳號的虧損，便試著影響市場帳號的虧損，便試著影響市場往那個方向變動。往那個方向變動。 n在損失達(dá)到在損失達(dá)

11、到50005000萬英鎊時，巴林銀行曾派人調(diào)查萬英鎊時，巴林銀行曾派人調(diào)查里森的帳目。事實上，每天都有一張資產(chǎn)負(fù)債表，里森的帳目。事實上，每天都有一張資產(chǎn)負(fù)債表，每天都有明顯的記錄，可看出里森的問題，即使每天都有明顯的記錄，可看出里森的問題，即使是月底，里森為掩蓋問題所制造的假帳，也極易是月底，里森為掩蓋問題所制造的假帳，也極易被發(fā)現(xiàn)被發(fā)現(xiàn)如果巴林真有嚴(yán)格的審查制度。里森如果巴林真有嚴(yán)格的審查制度。里森假造花旗銀行有假造花旗銀行有50005000萬英鎊存款，但這萬英鎊存款，但這50005000萬已萬已被揶用來補償被揶用來補償8888888888號帳戶中的損失了。查了一號帳戶中的損失了。查了一個

12、月的帳，卻沒有人去查花旗銀行的帳目，以致個月的帳，卻沒有人去查花旗銀行的帳目，以致沒有人發(fā)現(xiàn)花旗銀行帳戶中并沒有沒有人發(fā)現(xiàn)花旗銀行帳戶中并沒有50005000萬英鎊的萬英鎊的存款。存款。 n另外，在另外，在19951995年年1 1月月1111日，新加坡期貨交易所的審計與稅日，新加坡期貨交易所的審計與稅務(wù)部發(fā)函巴林，提出他們對維持務(wù)部發(fā)函巴林，提出他們對維持8888888888號帳戶所需資金問號帳戶所需資金問題的一些疑慮。而且此時里森已需每天要求倫敦匯入題的一些疑慮。而且此時里森已需每天要求倫敦匯入10001000萬英鎊，以支付其追加保證金。事實上，從萬英鎊，以支付其追加保證金。事實上，從19

13、931993年年到到19941994年，巴林銀行在年，巴林銀行在simexsimex 及日本市場投入的資金已及日本市場投入的資金已超過超過1100011000萬英鎊，超出了英格蘭銀行規(guī)定英國銀行的海萬英鎊，超出了英格蘭銀行規(guī)定英國銀行的海外總資金不應(yīng)超過外總資金不應(yīng)超過25%25%的限制。為此，巴林銀行曾與英格的限制。為此，巴林銀行曾與英格蘭銀行進(jìn)行多次會談。在蘭銀行進(jìn)行多次會談。在19941994年年5 5月，得到英格蘭銀行主月，得到英格蘭銀行主管商業(yè)銀行監(jiān)察的高級官員之管商業(yè)銀行監(jiān)察的高級官員之“默許默許”，但此默許并未，但此默許并未留下任何證明文件，因為沒有請示英格蘭銀行有關(guān)部門留下任何

14、證明文件，因為沒有請示英格蘭銀行有關(guān)部門的最高負(fù)責(zé)人，違反了英格蘭銀行的內(nèi)部規(guī)定。的最高負(fù)責(zé)人，違反了英格蘭銀行的內(nèi)部規(guī)定。n最令人難以置信的，便是巴林在最令人難以置信的，便是巴林在19941994年底發(fā)現(xiàn)資年底發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表上顯示產(chǎn)負(fù)債表上顯示50005000萬英鎊的差額后，仍然沒有萬英鎊的差額后，仍然沒有警惕到其內(nèi)部控管的松散及疏忽。在發(fā)現(xiàn)問題至警惕到其內(nèi)部控管的松散及疏忽。在發(fā)現(xiàn)問題至其后巴林倒閉的兩個月時間里，有很多巴林的高其后巴林倒閉的兩個月時間里，有很多巴林的高級及資深人員曾對此問題加以關(guān)切，更有巴林總級及資深人員曾對此問題加以關(guān)切，更有巴林總部的審計部門正式加以調(diào)查。但是這些調(diào)查

15、都被部的審計部門正式加以調(diào)查。但是這些調(diào)查都被里森以極輕易里森以極輕易 的方式蒙騙過去。里森對這段時的方式蒙騙過去。里森對這段時期的描述為：期的描述為：“對于沒有人來制止我的這件事，對于沒有人來制止我的這件事，我覺得不可思議。倫敦的人應(yīng)該知道我的數(shù)字都我覺得不可思議。倫敦的人應(yīng)該知道我的數(shù)字都是假造的，這些人都應(yīng)該知道我每天向倫敦總部是假造的，這些人都應(yīng)該知道我每天向倫敦總部要求的現(xiàn)金是不對的，但他們?nèi)耘f支付這些錢要求的現(xiàn)金是不對的，但他們?nèi)耘f支付這些錢 n從金融倫理角度而言，如果對以上所有參與從金融倫理角度而言，如果對以上所有參與“巴巴林事件林事件”的金融從業(yè)人員評分，都應(yīng)給不及格的的金融從

16、業(yè)人員評分，都應(yīng)給不及格的分?jǐn)?shù)。尤其是巴林的許多高層管理者，完全不去分?jǐn)?shù)。尤其是巴林的許多高層管理者，完全不去深究可能的問題，而一味相信里森，并期待他為深究可能的問題，而一味相信里森，并期待他為巴林套利賺錢。尤其具有諷刺意味的是，在巴林巴林套利賺錢。尤其具有諷刺意味的是，在巴林破產(chǎn)的兩個月前，即破產(chǎn)的兩個月前，即19941994年年1212月，于紐約舉行的月，于紐約舉行的一個巴林金融成果會議上，一個巴林金融成果會議上，250250名在世界各地的名在世界各地的巴林銀行工作者，還將里森當(dāng)成巴林的英雄，對巴林銀行工作者，還將里森當(dāng)成巴林的英雄，對其報以長時間熱烈的掌聲。其報以長時間熱烈的掌聲。pag

17、e 15n 19951995年年1 1月月1818日，日本神戶大地震，其后數(shù)日東日，日本神戶大地震，其后數(shù)日東京日經(jīng)指數(shù)大幅度下跌，里森一方面遭受更大的京日經(jīng)指數(shù)大幅度下跌，里森一方面遭受更大的損失，另一方面購買更龐大數(shù)量的日經(jīng)指數(shù)期貨損失，另一方面購買更龐大數(shù)量的日經(jīng)指數(shù)期貨合約，希望日經(jīng)指數(shù)會上漲到理想的價格范圍。合約，希望日經(jīng)指數(shù)會上漲到理想的價格范圍。1 1月月3030日，里森以每天日，里森以每天10001000萬英鎊的速度從倫敦萬英鎊的速度從倫敦獲得資金，已買進(jìn)了獲得資金，已買進(jìn)了3 3萬口日經(jīng)指數(shù)期貨，并賣萬口日經(jīng)指數(shù)期貨，并賣空日本政府債券?？杖毡菊畟? 2月月1010日，

18、里森以新加坡期貨日，里森以新加坡期貨交易所交易史上創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)量，已握有交易所交易史上創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)量，已握有5500055000口口日經(jīng)期貨及日經(jīng)期貨及2 2萬口日本政府債券合約。交易數(shù)量萬口日本政府債券合約。交易數(shù)量愈大，損失愈大。愈大，損失愈大。page 16 所有這些交易，均進(jìn)入所有這些交易，均進(jìn)入8888888888帳戶。帳戶上帳戶。帳戶上的交易，以其兼任清查之職權(quán)予以隱瞞，的交易，以其兼任清查之職權(quán)予以隱瞞，但追加保證金所須的資金卻是無法隱藏的。但追加保證金所須的資金卻是無法隱藏的。里森以各種借口繼續(xù)轉(zhuǎn)帳。這種松散的程里森以各種借口繼續(xù)轉(zhuǎn)帳。這種松散的程度，實在令人難以置信。度，實在令人

19、難以置信。2 2月中旬，巴林銀月中旬，巴林銀行全部的股份資金只有行全部的股份資金只有4700047000萬英鎊。萬英鎊。page 17n 19951995年年2 2月月2323日，在巴林期貨的最后一日，里森日，在巴林期貨的最后一日，里森對影響市場走向的努力徹底失敗。日經(jīng)股價收盤對影響市場走向的努力徹底失敗。日經(jīng)股價收盤降到降到1788517885點，而里森的日經(jīng)期貨多頭風(fēng)險部位點，而里森的日經(jīng)期貨多頭風(fēng)險部位已達(dá)已達(dá)6 6萬余口合約；其日本政府債券在價格一路萬余口合約；其日本政府債券在價格一路上揚之際，其空頭風(fēng)險部位亦已達(dá)上揚之際，其空頭風(fēng)險部位亦已達(dá)2600026000口合約?？诤霞s。里森為

20、巴林所帶來的損失，在巴林的高級主管仍里森為巴林所帶來的損失，在巴林的高級主管仍做著次日分紅的美夢時，終于達(dá)到了做著次日分紅的美夢時，終于達(dá)到了8600086000萬英萬英鎊的高點，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結(jié)鎊的高點，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結(jié)的命運的命運 page 18四巴林銀行倒閉的原因n 巴林銀行破產(chǎn)的原因是什么?n 直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克里森對“錯誤賬戶的不恰當(dāng)使用及對日本股市走向的錯誤判斷。n 但仔細(xì)分析，會發(fā)現(xiàn)巴林事件的發(fā)生有更深層的原因，主要體現(xiàn)在如下兩個方面：page 19（一）巴林銀行內(nèi)部管理制度和體系問（一）巴林銀行內(nèi)部管理制度和體系問題題1、缺乏科

21、學(xué)合理的職能劃分。n 在大多數(shù)期貨交易公司，不僅前臺交易與后臺清算職權(quán)是分開的，而且還有一個獨立完成的部門對各項交易進(jìn)行核對。但巴林銀行卻讓里森同時主管前臺的交易和后臺的交割清算。這種做法嚴(yán)重違背了管理和操作職能要分立的基本規(guī)則。2、巴林銀行的人員崗位缺乏必要的流動。n 里森是在1992年到新加坡工作的，巴林總部一直認(rèn)為他工作出色，若不是東窗事發(fā)，誰也不知道里森要在這個崗位上待多久。page 20（二）對金融衍生品風(fēng)險認(rèn)識不夠從理論上講，金融衍生品不會天然增加市場風(fēng)險，若能恰當(dāng)?shù)剡\用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個有效的降低風(fēng)險的對沖方法。但在其具有積極作用的同時，也有其致命的危險，即

22、在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風(fēng)險，如果控制不當(dāng)，那么這種投機行為就會招致不可估量的損失。page 21里森正是對衍生產(chǎn)品操作無度才毀滅了巴林集團(tuán)。里森在整個交易過程中一味盼望賺錢，在已遭受重大虧損時仍孤注一擲，增加購買量，對于交易中潛在的風(fēng)險熟視無睹，結(jié)果使巴林銀行成為衍生金融產(chǎn)品的犧牲品。page 221、前臺交易人與后臺清算人必須嚴(yán)格分開。 決不允許一人身兼數(shù)職，以便相互核對相互牽制，防止舞弊。 2、高級管理層要明確職責(zé)，加強溝通。 現(xiàn)代金融企業(yè)規(guī)模不斷擴大，環(huán)節(jié)日益增多，業(yè)務(wù)紛繁復(fù)雜，給管理帶來了一

23、定的難度。 n五，舉措：（一）加強金融機構(gòu)的內(nèi)部管理page 233、加強人事管理，提高人員素質(zhì)。 在金融企業(yè)中某些崗位屬于掌握著企業(yè)經(jīng)濟命脈的職務(wù)，金融機構(gòu)要適當(dāng)?shù)陌盐蘸脥徫惠啌Q和人員流動的頻率和強度。page 24n（二）加強對金融衍生交易的監(jiān)控 n 金融衍生工具的不斷涌現(xiàn)是適應(yīng)市場的客觀需要而產(chǎn)生的。隨著我國金融市場的不斷國際化、現(xiàn)代化，必然要求引進(jìn)開發(fā)金融衍生產(chǎn)品。但同時，如果監(jiān)控不到位，則會形成巨大的風(fēng)險。n 我國曾出現(xiàn)過的兩大由金融衍生工具導(dǎo)致巨額經(jīng)營損失甚至是破產(chǎn)倒閉的事件，為我們提供了警醒：page 251、 “株冶”事件1997年，“株冶”在倫敦金融交易所鋅期貨交易中就是因交

24、易員越權(quán)違規(guī)操作，事后又極力隱瞞事實，最終一發(fā)不可收拾而釀成了14.6億人民幣的巨額損失。2、中航油事件2005年12月，同樣在新加坡爆發(fā)了中國版巴林事件中國航油(新加坡)股份有限公司 （中航油）因從事石油投機（石油衍生產(chǎn)品交易）造成了5.5億美元巨額虧損直接導(dǎo)致了其破產(chǎn)。凈資產(chǎn)不過1.45億美元的中航油(新加坡) 破產(chǎn)保護(hù)。page 26l無數(shù)的事實表明，在高風(fēng)險的衍生品市場上，缺乏有效的內(nèi)控機制將會使一家辛辛苦苦經(jīng)營多年的企業(yè)在幾天甚至幾分鐘內(nèi)全部賠光。 page 27l當(dāng)然，巴林銀行的倒閉并不能否定金融衍生本身，只要加強金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管，趨利弊害，衍生工具會成為投資者良好的融資和風(fēng)險的防范手段。金融衍生工具本身并沒有錯，關(guān)鍵在于管理者如何運