CMA美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫(kù)100題含答案（測(cè)考699版）

1、cma美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試cma中文part2第1到6章題庫(kù)100題含答案1. 題型：?jiǎn)芜x題休倫工業(yè)公司近來(lái)研發(fā)了光盤(pán)清理設(shè)備和磁帶復(fù)制機(jī)這兩種新產(chǎn)品。然而，公司今年只有能力生產(chǎn)其中一種設(shè)備。公司財(cái)務(wù)主管收集了以下數(shù)據(jù)協(xié)助管理層決定選擇生產(chǎn)哪種產(chǎn)品。公司的固定制造費(fèi)用包括租金、水電費(fèi)、設(shè)備折舊費(fèi)和管理人員工資。銷(xiāo)售及管理費(fèi)用與產(chǎn)品無(wú)關(guān)。休倫公司光盤(pán)清理設(shè)備的27美元制造費(fèi)用成本是一個(gè)：a承諾費(fèi)b混合成本c沉沒(méi)成本d酌量成本 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 混合成本包括變動(dòng)成本和固定成本，混合制造費(fèi)用由變動(dòng)成本和固定成本組成。2. 題型：?jiǎn)芜x題蒙特卡夫特公司生產(chǎn)三種受歡迎的廉價(jià)diy全套套筒扳手

2、，來(lái)年的預(yù)算信息如下。產(chǎn)品生產(chǎn)線的總固定成本是961000美元。如果公司實(shí)際產(chǎn)品銷(xiāo)售百分比與預(yù)期一致，希望產(chǎn)生161200美元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，蒙特卡夫特將要銷(xiāo)售多少數(shù)量的153號(hào)套筒組？a54,300b155,000c26,000d181,000 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 這個(gè)問(wèn)題關(guān)系到成本收益分析，為了解決這個(gè)問(wèn)題，應(yīng)遵循以下步驟：首先，計(jì)算目前每個(gè)產(chǎn)品線的銷(xiāo)售組合比例是多少。總銷(xiāo)量= 30000 + 75000 + 45000= 150000因此，109產(chǎn)品預(yù)算銷(xiāo)售組合比例 = 30000 / 150000 =20%；145產(chǎn)品預(yù)算銷(xiāo)售組合比例= 75000 / 150000 = 50

3、%；153 產(chǎn)品預(yù)算銷(xiāo)售組合比例= 45000 / 150000 =30%。下一步是要考慮加權(quán)平均單位邊際貢獻(xiàn)，單位邊際貢獻(xiàn)等于單位銷(xiāo)售價(jià)格減去單位變動(dòng)成本的。因此：109產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)= 10美元5.50美元4.50美元145產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)= 15美元8美元7美元153產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)= 20美元14美元6美元加權(quán)平均單位邊際貢獻(xiàn)（cm）等于各產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)乘以銷(xiāo)售組合百分比的總和，計(jì)算如下：加權(quán)平均單位邊際貢獻(xiàn)=4.50美元×20%+7美元×50%+6美元×30%= 6.20美元其次，計(jì)算獲得161200美元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的銷(xiāo)售單位總數(shù)。可使用下面的公

4、式，x是需要出售的單位數(shù)：x =（固定成本+預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）/加權(quán)平均單位邊際貢獻(xiàn)=（961000美元+ 161200美元）/ 6.20美元= 1122200美元/ 6.20美元 = 181000，必須出售181000單位以達(dá)到161200美元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。由于該公司希望保持目前的銷(xiāo)售組合，要計(jì)算181000單位需要分配給每個(gè)產(chǎn)品線多少數(shù)量。因此：109產(chǎn)品 = 181000×20% = 36200個(gè)單位145產(chǎn)品 = 181000×50% = 90500個(gè)單位153 產(chǎn)品= 181000×30% = 54300個(gè)單位。3. 題型：?jiǎn)芜x題20×1年12月8日

5、，安德魯斯公司從位于歐洲的一個(gè)非附屬?lài)?guó)外公司購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值20,000歐元的零部件，當(dāng)時(shí)即期匯率是1.25，同年12月31日的即期匯率為1.15。20×2年1月8日，該公司以票據(jù)形式支付該款項(xiàng)，當(dāng)時(shí)即期匯率為1.10。在20×1年12月31日的利潤(rùn)表上，該公司應(yīng)報(bào)告的外幣交易損益是多少？a$0b$2,000c$1,000d$3,000 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 20×1年12月31日，20,000歐元 ×（1.25 - 1.15）= 2,000美元利得。 4. 題型：?jiǎn)芜x題當(dāng)決定是否增加生產(chǎn)線時(shí)，公司應(yīng)該考慮什么信息？a收入、變動(dòng)費(fèi)用和正常的固定費(fèi)用b收入

6、、變動(dòng)費(fèi)用和該生產(chǎn)線的固定費(fèi)用c收入和所有的費(fèi)用d只有收入和變動(dòng)費(fèi)用 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 如果售價(jià)乘以銷(xiāo)售量大于或等于成本，那么公司就可以生產(chǎn)和銷(xiāo)售該產(chǎn)品。產(chǎn)品成本是機(jī)會(huì)成本，機(jī)會(huì)成本是方案采納時(shí)使用的可變成本、固定成本和放棄生產(chǎn)和銷(xiāo)售其他產(chǎn)品付出的現(xiàn)金流量收入代價(jià)所構(gòu)成，放棄的現(xiàn)金流量收入通常是次優(yōu)方案的邊際貢獻(xiàn)。5. 題型：?jiǎn)芜x題韋爾拉工業(yè)公司試圖在下面兩個(gè)方案中做出選擇。這兩個(gè)方案均將在下年一月一日生效。選擇一：購(gòu)進(jìn)新研磨機(jī)機(jī)器的成本是1,000,000美元，有效使用期為5年。在五年內(nèi)，每年人工成本節(jié)省的稅前凈現(xiàn)金流為100000美元。使用直線法計(jì)算折舊，用于編制財(cái)務(wù)報(bào)告和稅務(wù)申

7、報(bào)的計(jì)算。作為購(gòu)買(mǎi)激勵(lì)，公司已提足折舊的研磨機(jī)將收到50,000美元的依舊換新的交易津貼。選擇二：外包加工工作韋爾拉可以將工作外包給lm公司，五年內(nèi)每年的成本為200,000美元。如果他們外包，韋爾拉會(huì)報(bào)廢他們目前已提足折舊的研磨機(jī)。韋爾拉的所得稅稅率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%。外包加工工作的凈現(xiàn)值（npv）是：a 303,280美元的凈現(xiàn)金流出。b 454,920美元的凈現(xiàn)金流出。c404,920美元的凈現(xiàn)金流出。d758,200美元的凈現(xiàn)金流出。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 外包加工工作的凈現(xiàn)值計(jì)算如下：外包加工工作的凈現(xiàn)值=年度現(xiàn)金流量×（1

8、-稅率）×（年金現(xiàn)值系數(shù)， i=10, n=5）=200,000美元×（1-0.4）×3.791=200,000美元×0.6×3.791= 454,920美元的現(xiàn)金流出。6. 題型：?jiǎn)芜x題如果美元相對(duì)于英鎊升值，其他情況不變，我們可以預(yù)期以下哪一項(xiàng)？a美國(guó)和英國(guó)之間的貿(mào)易會(huì)減少b英國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的需求將會(huì)增加c美國(guó)對(duì)英國(guó)產(chǎn)品的需求會(huì)增加d美國(guó)對(duì)英國(guó)產(chǎn)品的需求會(huì)下降 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 如果美元相對(duì)于英鎊升值，其他情況不變，我們預(yù)期美國(guó)對(duì)英國(guó)產(chǎn)品的需求將增加，因用美元計(jì)價(jià)的英國(guó)產(chǎn)品變得更便宜了。7. 題型：?jiǎn)芜x題收回資本項(xiàng)目的初始現(xiàn)金支出所

9、需的時(shí)間是由以下哪種方法決定的？a 回收期法。b加權(quán)凈現(xiàn)值法。c凈現(xiàn)值法。d現(xiàn)金流折現(xiàn)法。 考點(diǎn) 第3節(jié)回收期和折現(xiàn)回收期 解析 投資回收期是指項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以收回項(xiàng)目初始投資所需的時(shí)間長(zhǎng)度。8. 題型：?jiǎn)芜x題zipper 公司投資$300,000 于新機(jī)器中，該機(jī)器在紡織業(yè)用于形成錐體。zipper公司的變動(dòng)成本為售價(jià)的30%，固定成本為$600,000，有效所得稅稅率為40%。若該項(xiàng)投資希望獲得8%的稅后投資報(bào)酬率，則機(jī)器的銷(xiāo)售額應(yīng)為a$891,429b$914,286c$2,080,000d$2,133,333 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 若想獲得8%的稅后投資報(bào)酬

10、率，則zipper 公司所需銷(xiāo)售額為$914,286，計(jì)算如下：貢獻(xiàn)毛利-固定成本=8%*投資額/（1-所得稅稅率）70%*a - $600,000=(8%*$300,000) / ( 1 40%)70%*a - $600,000=$24,000/0.670%*a=$600,000 + $40,000a=$914,2869. 題型：?jiǎn)芜x題采用下列方法評(píng)估資本投資項(xiàng)目：下列哪項(xiàng)正確地確認(rèn)了利用現(xiàn)金流折現(xiàn)技術(shù)的方法?aabbccdd 考點(diǎn) 待確定 解析 內(nèi)含報(bào)酬率法和凈現(xiàn)值法均利用了現(xiàn)金流折現(xiàn)技術(shù)，考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值?；厥掌诤推骄貓?bào)率并沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。 10. 題型：?jiǎn)芜x題員工、供應(yīng)商

11、、股東和其他收款人收到公司動(dòng)用流動(dòng)性?xún)?chǔ)備支付的款項(xiàng)，這種情形最好描述為：a流程支付b現(xiàn)金流出c非現(xiàn)金收入d賬目結(jié)轉(zhuǎn) 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 根據(jù)定義，現(xiàn)金流出是從該公司使用流動(dòng)儲(chǔ)備支付給員工、供應(yīng)商、股東和公司其他收款人的資金。 11. 題型：?jiǎn)芜x題約翰遜公司去年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是73天，本年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是91.25天，銷(xiāo)售額較去年下降了20%。在過(guò)去的時(shí)間里，該公司的應(yīng)收賬款出現(xiàn)了什么問(wèn)題？a應(yīng)收賬款增加b信息不足，不能判斷c應(yīng)收賬款減少d應(yīng)收賬款沒(méi)有變化 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 設(shè) a/r = 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（a / r×365）/ 銷(xiāo)售額假設(shè)去年的

12、銷(xiāo)售額為100,000美元，則今年的銷(xiāo)售額為80,000美元73 =（a / r×365）/ 100,000美元，a/ r = 20,000美元；91.25 =（a / r×365）/ 80,000美元，a/ r = 20,000美元；在每一種情況下，a / r金額都是20,000美元，因此，應(yīng)收賬款沒(méi)有改變。12. 題型：?jiǎn)芜x題巴尼斯是一家滑板生產(chǎn)公司，正在編制明年的預(yù)算。本年度預(yù)計(jì)利潤(rùn)表如下所示。巴尼斯公司本年度的盈虧平衡點(diǎn)（四舍五入到美元）是：a$658,537b$729,730c$636,364d$181,818 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈虧平衡點(diǎn)金額數(shù)通

13、過(guò)固定成本除以公司的邊際貢獻(xiàn)率計(jì)算得到。固定成本=固定制造費(fèi)用+固定銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用= 100,000美元+ 250,000美元350,000美元邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/銷(xiāo)售額= 825,000美元/ 1,500,000美元= 0.55邊際貢獻(xiàn)銷(xiāo)售額 所有變動(dòng)成本= 1,500,000美元 675,000美元825,000美元變動(dòng)成本總額計(jì)算如下：變動(dòng)成本總額=250,000美元（直接材料）+ 150,000美元（直接人工）+ 75,000美元（變動(dòng)制造費(fèi)用）+ 200,000美元（變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用和變動(dòng)管理費(fèi)用）675,000美元因此，以美元計(jì)價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)= 350,000美元/ 0.55 =

14、 636,363.63美元或四舍五入到636,364美元。13. 題型：?jiǎn)芜x題在以下哪種情況下，a 國(guó)的貨幣相對(duì)于b 國(guó)的貨幣傾向于升值？aa 國(guó)的通貨膨脹率高于b 國(guó)bb 國(guó)的實(shí)際利率高于a 國(guó)ca 國(guó)的收入增長(zhǎng)率較緩慢，使a 國(guó)的進(jìn)口落后于出口，db 國(guó)轉(zhuǎn)為執(zhí)行更嚴(yán)格的貨幣政策 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 若a 國(guó)的出口大于進(jìn)口，則a 國(guó)對(duì)于外匯的需求將下降，導(dǎo)致a 國(guó)貨幣升值。14. 題型：?jiǎn)芜x題拉扎爾工業(yè)公司生產(chǎn)貨箱和衣箱兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單位銷(xiāo)售價(jià)格、成本和資源使用情況如下所示：貨箱和衣箱的生產(chǎn)使用相同的設(shè)備和流程。固定制造費(fèi)用總額為2000000美元，固定銷(xiāo)售及管理費(fèi)用總額為8400

15、00美元，計(jì)劃生產(chǎn)和銷(xiāo)售500000只貨箱和700000只衣箱。拉扎爾沒(méi)有直接材料、半成品或者產(chǎn)成品的庫(kù)存。拉扎爾可以減少貨箱每單位50%的直接材料成本，而不改變直接人工成本。但是，這將使每單位的機(jī)器生產(chǎn)時(shí)間延長(zhǎng)1.5個(gè)小時(shí)，貨箱變動(dòng)制造費(fèi)用成本是基于機(jī)器小時(shí)分配的。如果實(shí)施這個(gè)變化，對(duì)總邊際貢獻(xiàn)有何影響？a減少250000美元b增加1250000美元c增加125000美元d增加300000美元 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 為了解決這個(gè)問(wèn)題，有必要把新的邊際貢獻(xiàn)和原來(lái)的邊際貢獻(xiàn)相比。原來(lái)的邊際貢獻(xiàn)計(jì)算如下：原邊際貢獻(xiàn)=（每單位價(jià)格-每單位變動(dòng)成本）×單位數(shù)每單位可變成本=（直接材料+

16、直接勞動(dòng)力+變動(dòng)制造費(fèi)用+可變銷(xiāo)售費(fèi)用） = 17 美元/單位原邊際貢獻(xiàn)=(20 17)×500,000 單位 = 1,500,000美元新邊際貢獻(xiàn)的計(jì)算如下：新邊際貢獻(xiàn)=（每單位價(jià)格-每單位變動(dòng)成本）×單位數(shù)每單位變動(dòng)成本=（直接材料+直接勞動(dòng)力+變動(dòng)制造費(fèi)用+變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用）新的直接材料成本= 0.5×5 = 2.50美元新變動(dòng)制造費(fèi)用=原費(fèi)用+增加費(fèi)用由題意，變動(dòng)費(fèi)用以每?jī)蓚€(gè)機(jī)器小時(shí)3美元的速率被消耗。變動(dòng)費(fèi)用增加1.5倍，因此增加的變動(dòng)制造費(fèi)用應(yīng)為(3/2)×(1.5) = 2.25美元新變動(dòng)制造費(fèi)用= 3 + 2.25 = 5.25美元每單位變動(dòng)

17、成本=(2.50 +8 + 5.25 + 1) =16.75美元新邊際貢獻(xiàn)= (20 16.75)×500,000 = 1,625,000美元。新邊際貢獻(xiàn)和原邊際貢獻(xiàn)的差異為：邊際貢獻(xiàn)的變化=1,625,000 1,500,000 = 125,000美元，即增加了125000美元。15. 題型：?jiǎn)芜x題單個(gè)證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由以下哪項(xiàng)來(lái)衡量？a證券收益的標(biāo)準(zhǔn)差和其它類(lèi)似證券的標(biāo)準(zhǔn)差b證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差c證券收益和市場(chǎng)總體收益之間的協(xié)方差d證券對(duì)降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn) 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種與市場(chǎng)收益變化聯(lián)系起來(lái)的股票或投資組合收益的變化，并通過(guò)證券收益與市場(chǎng)總體收

18、益之間的協(xié)方差進(jìn)行衡量 。16. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪一個(gè)金融工具，通常為小型企業(yè)提供了最大數(shù)量的短期信貸資源？a抵押債券b交易信用c商業(yè)票據(jù)d分期還款信貸 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 交易信用（應(yīng)付賬款和應(yīng)計(jì)費(fèi)用）迄今為止為小型企業(yè)提供了最多數(shù)量的短期信貸。分期還款信貸和抵押債券是長(zhǎng)期信貸，商業(yè)票據(jù)是對(duì)閑置資金進(jìn)行投資的有價(jià)證券，并非用于融資。17. 題型：?jiǎn)芜x題fennel products 公司基于以下信息，使用成本基礎(chǔ)定價(jià)法決定新產(chǎn)品的售價(jià)：若fennel 公司要獲得15%的稅后投資回報(bào)率，則公司需為新產(chǎn)品制定的目標(biāo)價(jià)格為a$228b$238c$258d$268 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解

19、析  fennel 公司的目標(biāo)售價(jià)為$268，計(jì)算如下：稅后投資回報(bào)=($3,000,000 + $1,000,000) *15%=$600,000；每單位的投資回報(bào)=$600,000/ 25,000=$24；目標(biāo)售價(jià)=$200 + ($700,000/25,000) + $24* (1 40%)=$200 + $28 + $40=$268。18. 題型：?jiǎn)芜x題本年度，德泰克公司從當(dāng)?shù)劂y行取得借款10,000美元，并以5,000美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了一種生產(chǎn)性長(zhǎng)期資產(chǎn)，德泰克的現(xiàn)金流量表如下披露：a融資活動(dòng)現(xiàn)金流出5,000美元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入10,000美元b投資活動(dòng)現(xiàn)金流入10,00

20、0美元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出5,000美元c經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出5,000美元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入10,000美元d投資活動(dòng)現(xiàn)金流出5,000美元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入10,000美元 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期資產(chǎn)屬于投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出。取得銀行借款屬于籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入 19. 題型：?jiǎn)芜x題parker industries公司正在進(jìn)行設(shè)備投資分析，該設(shè)備成本為$200,000，在未來(lái)5年中用于生產(chǎn)新產(chǎn)品。對(duì)預(yù)計(jì)年度稅后現(xiàn)金流進(jìn)行研宄并得出以下數(shù)據(jù)：如果parker公司使用14%的要求報(bào)酬率，則凈現(xiàn)值為正的可能性為：a20%b30%c40%d60% 考點(diǎn) 待確定 解析 使用14%的要求報(bào)酬率，

21、parker公司項(xiàng)目每年現(xiàn)金流為 $60,000($60,000 *3.433 = $205,980 - $200,000 = $5,980)及以上才能使凈現(xiàn)值為正。在表中所示，現(xiàn)金流在$60,000及以上的概率為40%。 20. 題型：?jiǎn)芜x題塞維尼公司生產(chǎn)各種產(chǎn)品的發(fā)動(dòng)機(jī)，其產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和單位成本信息如下。塞維尼公司擁有40,000可用的生產(chǎn)機(jī)器小時(shí)，公司明年邊際貢獻(xiàn)總額最大是多少？a$665,000b$689,992c$980,000d$850,000 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 每個(gè)機(jī)器小時(shí)的邊際貢獻(xiàn)計(jì)算如下：每個(gè)機(jī)器小時(shí)邊際貢獻(xiàn)=單位邊際貢獻(xiàn)/每個(gè)單位機(jī)器小時(shí)單位邊際貢獻(xiàn)（cm

22、u）=銷(xiāo)售價(jià)格-單位可變成本a產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本=53美元+ 10美元=63美元a產(chǎn)品的cmu =100美元-63美元=37美元a產(chǎn)品每個(gè)機(jī)器小時(shí)邊際貢獻(xiàn)= 37美元/ 2小時(shí)= 每小時(shí)18.50美元b產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本=45美元+ 11美元=56美元b產(chǎn)品的cmu=80美元-56美元=24美元b產(chǎn)品每個(gè)機(jī)器小時(shí)邊際貢獻(xiàn)= 24美元/ 1.5小時(shí)=每小時(shí)16美元由于a產(chǎn)品每個(gè)機(jī)器小時(shí)邊際貢獻(xiàn)更高，塞維尼公司應(yīng)該盡可能多的生產(chǎn)以滿足需求。若需求為10,000個(gè)單位a產(chǎn)品，將使用20,000個(gè)機(jī)器小時(shí)。將剩余的20,000個(gè)機(jī)器工時(shí)用于b產(chǎn)品，塞維尼公司應(yīng)在剩余的20,000個(gè)機(jī)器工時(shí)內(nèi)盡可能多地

23、生產(chǎn)b產(chǎn)品，以滿足需求。20,000個(gè)機(jī)器工時(shí)/每個(gè)單位1.5工時(shí)）= 13,333.33，或13,333個(gè)單位明年塞維尼公司最大的邊際貢獻(xiàn)總額計(jì)算如下：最大邊際貢獻(xiàn)總額=10,000個(gè)單位的a產(chǎn)品×每個(gè)單位2小時(shí)×每小時(shí)18.50美元+13,333個(gè)單位b產(chǎn)品×每個(gè)單位1.5小時(shí)×每小時(shí)16美元= 370,000美元+ 319,992美元=689,992美元。21. 題型：?jiǎn)芜x題弗雷澤產(chǎn)品公司股票收益率每年以10%的速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)這種增長(zhǎng)會(huì)持續(xù)下去并且下一年的每股收益為4美元。公司股息支付率是35%，股票值為1.25。如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是7%，市場(chǎng)回報(bào)率

24、是15%，弗雷澤普通股預(yù)計(jì)市價(jià)是多少？a$16.00b$20.00c$28.00d$14.00 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 根據(jù)固定股利增長(zhǎng)模型（戈登模型），普通股價(jià)格計(jì)算如下：普通股股票價(jià)格=下一期的股息 /（普通股股權(quán)成本 - 固定增長(zhǎng)率）運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股股權(quán)成本：普通股股權(quán)成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+（市場(chǎng)報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）×=7%+（15%-7%）×1.25= 17%下一期的股息計(jì)算如下：下一期的股息=股息分派率×每股收益=35%×4美元1.4美元因此，普通股價(jià)格=1.4美元/（0.17-0.10）= 1.4/0.07 =20美元/股

25、。22. 題型：?jiǎn)芜x題lazar industries 公司生產(chǎn)兩種產(chǎn)品：板條箱和行李箱。兩種產(chǎn)品每單位售價(jià)、成本及所使用資源如下所示：板條箱和行李箱的生產(chǎn)包括使用相同設(shè)備的聯(lián)合生產(chǎn)過(guò)程。工廠總的固定間接成本為$2,000,000，固定管理費(fèi)用為$840,000。計(jì)劃生產(chǎn)并銷(xiāo)售板條箱500,000 單位、行李箱700,000 單位。lazar 公司正常產(chǎn)能為生產(chǎn)2,000,000單位的任意板條箱和行李箱的組合，lazar 公司保持無(wú)直接材料、在產(chǎn)品或存貨。由于工廠改造，lazar 公司的產(chǎn)能被限定為1,000,000 機(jī)器工時(shí)。則在工廠改造期間，lazar 公司所能獲得的最大貢獻(xiàn)毛利為a$1,

26、500,000b$2,000,000c$3,000,000d$7,000,000 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析  lazar 公司所能獲得的最大貢獻(xiàn)毛利為$2,000,000，即生產(chǎn)250,000 個(gè)板條箱。因?yàn)榘鍡l箱的貢獻(xiàn)毛利為$8，行李箱的貢獻(xiàn)毛利為$3，板條箱的貢獻(xiàn)毛利是行李箱貢獻(xiàn)毛利的兩倍多，而行李箱的所需機(jī)器工時(shí)是板條箱的兩倍，因而不能生產(chǎn)行李箱。23. 題型：?jiǎn)芜x題風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一個(gè)過(guò)程：a評(píng)估一年的內(nèi)部控制質(zhì)量。b建立政策和程序，以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)。c及時(shí)識(shí)別和獲取信息。d用于識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事件。 考點(diǎn) 第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 解析 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括識(shí)別所有的風(fēng)險(xiǎn)和組織的弱點(diǎn)。

27、24. 題型：?jiǎn)芜x題美森公司上年的凈收益為350,000美元，它擁有面值為10美元的100,000股普通流通股和5,000股的普通股庫(kù)存股票。該公司宣告并分派了每股1美元的普通股股息，上年末普通股每股市價(jià)為30美元。公司的股息收益率是：a30.03%b28.57%c11.11%d3.33% 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 普通股股息收益率計(jì)算如下：股息收益率 = 普通股每股股息 / 普通股市價(jià)因此，股息收益率 = 1美元 / 30美元= 3.33%。25. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪項(xiàng)不是資本支出的例子？a eap合規(guī)要求的通氣系統(tǒng)升級(jí)。b 計(jì)劃支付給員工的獎(jiǎng)金。c購(gòu)入新裝配機(jī)將減少人

28、工成本和維護(hù)費(fèi)用。d 為研發(fā)小組購(gòu)入新的電腦服務(wù)器。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過(guò)程 解析 長(zhǎng)期資本的預(yù)算支出通常為以下內(nèi)容：用于擴(kuò)張計(jì)劃的新設(shè)備、替換現(xiàn)有機(jī)器、撥款給一些新產(chǎn)品的研發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的擴(kuò)展、安全法律規(guī)定的強(qiáng)制性項(xiàng)目以及用于建筑、土地、專(zhuān)利等其他長(zhǎng)期研發(fā)性的開(kāi)支。26. 題型：?jiǎn)芜x題staten公司正在考慮兩個(gè)相互排斥的項(xiàng)目。兩個(gè)項(xiàng)目都需要150000美元的初始投資，且都將經(jīng)營(yíng)五年。項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量如下所示。staten要求的收益率是10%。采用凈現(xiàn)值（npv）的方法，應(yīng)該建議staten選擇下列哪項(xiàng)內(nèi)容？a拒絕項(xiàng)目x和y。b接受項(xiàng)目y，拒絕項(xiàng)目x。c接受項(xiàng)目x，拒絕項(xiàng)目y。d

29、接受項(xiàng)目x和y。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 因?yàn)轫?xiàng)目是相互排斥的，只有一個(gè)可以接受，凈現(xiàn)值更高的那個(gè)將被接受。項(xiàng)目x的凈現(xiàn)值=150000美元+47000美元×3.791（ i=10，n = 5時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)） =150000美元+ 178.177美元28177美元項(xiàng)目y的凈現(xiàn)值=150000美元+280000美元×0.621 （ i=10，n = 5時(shí)的現(xiàn)值系數(shù)） =150000美元+ 173880美元23880美元項(xiàng)目x的凈現(xiàn)值大于項(xiàng)目y的凈現(xiàn)值，因此應(yīng)該接受x項(xiàng)目并拒絕y項(xiàng)目。27. 題型：?jiǎn)芜x題博伊德公司選擇的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下。博伊德的年度凈利潤(rùn)為96,00

30、0美元。博伊德公司期末的流動(dòng)比率是：a2.71b1.55c1.71d2.97 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 流動(dòng)比率的定義如下：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)包括包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、交易性證券和存貨。流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款及應(yīng)計(jì)負(fù)債。流動(dòng)比率=（62,000美元+ 47,000美元+ 35,000元+ 138,000美元）/（84,000美元+ 11,000美元） = 282,000美元/ 95,000美元= 2.97。28. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪一項(xiàng)給予了少數(shù)股東更多治理公司的權(quán)利？a傳統(tǒng)投票制b累積投票制c代理投票制d優(yōu)先投票制 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 根據(jù)定義，累積投票制度允許股

31、東根據(jù)不同的候選人而投出不同數(shù)量的選票，累積投票通過(guò)增加小股東選取董事會(huì)成員的機(jī)會(huì)試圖給予他們公司治理中更多的發(fā)言權(quán)。29. 題型：?jiǎn)芜x題賈斯珀公司對(duì)投資的新設(shè)備有一個(gè)三年的回收期目標(biāo)。新的分類(lèi)機(jī)成本為450,000美元，有5年的使用壽命，采用直線折舊法，預(yù)期沒(méi)有殘值。賈斯珀按照40%的稅率繳納所得稅，為完成公司的回收期目標(biāo)，分類(lèi)機(jī)必須為公司每年節(jié)省多少金額的運(yùn)營(yíng)成本？a$190,000。b$114,000。c$150,000。d$60,000。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 由于該項(xiàng)目所需的投資回收期為三年，項(xiàng)目必須每年產(chǎn)生150,000美元的稅后現(xiàn)金流（450,000美元/ 3）。每

32、年190,000美元的節(jié)省將產(chǎn)生所需的150,000美元稅后現(xiàn)金流量，其計(jì)算如下：稅后現(xiàn)金流量= （每年節(jié)省-折舊費(fèi)）×（1-稅率） +折舊費(fèi)請(qǐng)注意，折舊是從每年節(jié)約金額中扣除，因?yàn)樗强蹨p項(xiàng)目。然而，它要被添加回計(jì)算稅后現(xiàn)金流，因?yàn)檎叟f并不導(dǎo)致現(xiàn)金流出。使用直線法計(jì)提折舊，每年的折舊額是90,000美元（450,000美元/ 5年）。150,000美元的稅后現(xiàn)金流量=（每年節(jié)省-90,000美元）×（1-0.4）+ 90,000美元=0.6×每年節(jié)省-54,000美元+ 90,000美元 = 0.6×每年節(jié)省+ 36,000美元每年節(jié)省190,000美

33、元。30. 題型：?jiǎn)芜x題經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的概念能最好地定義為總的：a收入減去所有的會(huì)計(jì)成本b收入減去所有的顯性成本和隱性成本c收益減去總固定成本和可變成本的之和d收入減去總固定成本和可變成本的之和 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)能最好的定義為總收入減去所有顯性成本和隱性成本。 31. 題型：?jiǎn)芜x題通過(guò)使材料在需要使用的時(shí)間到達(dá)來(lái)減少存貨投資的管理方法被稱(chēng)為：a物料需求計(jì)劃b適時(shí)生產(chǎn)技術(shù) （jit）c先進(jìn)先出法d經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 jit在需要時(shí)提供材料，減少庫(kù)存，從而減少庫(kù)存持有成本。32. 題型：?jiǎn)芜x題由少數(shù)具有特定商業(yè)目的投資者創(chuàng)立、經(jīng)營(yíng)和控制的股權(quán)不足50%的

34、一個(gè)商業(yè)實(shí)體通常被稱(chēng)為：a橫向兼并b企業(yè)集團(tuán)c合資企業(yè)d特殊目的實(shí)體 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 合資企業(yè)通常是由少數(shù)有特定商業(yè)目的投資者合伙投資運(yùn)營(yíng)，其中任何一位投資者股權(quán)都低于50%。33. 題型：?jiǎn)芜x題在設(shè)備更新決策中，下列哪一項(xiàng)不影響決策的過(guò)程？a新設(shè)備的成本。b 新設(shè)備的運(yùn)行成本。c舊設(shè)備的運(yùn)行成本。d舊設(shè)備原始的市場(chǎng)公允價(jià)值。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過(guò)程 解析 舊設(shè)備原始的市場(chǎng)公允價(jià)值是沉沒(méi)成本。沉沒(méi)成本是已經(jīng)發(fā)生并不能在未來(lái)恢復(fù)的成本，因此它與決策不相關(guān)。34. 題型：?jiǎn)芜x題下面圖表顯示：a完全需求彈性b完全需求無(wú)彈性c相對(duì)需求無(wú)彈性d相對(duì)需求彈性 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析

35、 完全無(wú)彈性的需求意味著需求不因價(jià)格的變化而變化。完全彈性需求線是垂直的。生活必需品，如衛(wèi)生用品，顯示完全需求無(wú)彈性。35. 題型：?jiǎn)芜x題1分為3的股票分割方案對(duì)持有3,000股交易股、每股30美元的股東最可能造成的影響結(jié)果是什么？a持股人將有9,000股每股10美元的股票b股票總市值將下降c持股人將有1,000股每股90美元的股票d股票市場(chǎng)總價(jià)值會(huì)增加 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 i在1分為3的股票分割方案中，原有的3,000股將獲得額外的6,000股股票。每股30美元的價(jià)格應(yīng)該降到每股10美元左右，總的市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)保持不變（9,000股每股10美元與原來(lái)的3,000股每30美元價(jià)值都等于

36、90,000美元）?？偟氖袌?chǎng)價(jià)值最初是相同的，如果股票最終上漲，股東可以從中獲利。36. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪個(gè)陳述準(zhǔn)確地描述了固定成本相對(duì)于業(yè)務(wù)活動(dòng)水平變化的成本行為?a固定成本總額隨生產(chǎn)活動(dòng)水平的上升或下降而變化b在相關(guān)的生產(chǎn)活動(dòng)范圍內(nèi)，固定成本總額保持不變c在相關(guān)的生產(chǎn)活動(dòng)范圍內(nèi)，固定成本總額和單位固定成本都保持不變d固定成本總額和單位固定成本隨生產(chǎn)活動(dòng)水平的上升或下降而變化 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 成本行為模式是指固定和變動(dòng)成本如何隨業(yè)務(wù)活動(dòng)水平而變化。在相關(guān)的生產(chǎn)活動(dòng)范圍內(nèi)，固定成本總額保持不變，而單位固定成本隨生產(chǎn)活動(dòng)水平的改變上升或下降。37. 題型：?jiǎn)芜x題abw公司的凈

37、利潤(rùn)為1,000,000美元，有1,000,000股普通流通股，還有50,000股收益為10%票面價(jià)值為20美元的優(yōu)先股。abw公司的每股收益是？a$0.90b$1c$2d$20 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 每股收益（eps）是由提供給普通股股東的收益除以發(fā)行在外的普通股數(shù)量來(lái)計(jì)算，普通股股東的收益為凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股利。優(yōu)先股股息用50,000股×票面20美元×10%計(jì)算所得，即100,000美元。現(xiàn)有的普通股股東的收益是900,000美元（1,000,000美元的凈利潤(rùn)減去100,000美元優(yōu)先股股利），每股收益為0.90美元（900,000美元除以1,000,000股

38、普通股）。38. 題型：?jiǎn)芜x題某分析師收集了如下的一家公司所生產(chǎn)銷(xiāo)售的財(cái)務(wù)計(jì)算器的數(shù)據(jù)。單位銷(xiāo)售價(jià)格=60美元銷(xiāo)售量=100,000單位可變成本=35美元固定成本=200,000美元單位邊際貢獻(xiàn)與總邊際貢獻(xiàn)分別是多少？a單位邊際貢獻(xiàn)是23美元，總邊際貢獻(xiàn)是2,500,000美元b單位邊際貢獻(xiàn)是25美元，總邊際貢獻(xiàn)是2,500,000美元c單位邊際貢獻(xiàn)是25美元，總邊際貢獻(xiàn)是2,300,000美元d單位邊際貢獻(xiàn)是23美元，總邊際貢獻(xiàn)是2,300,000美元 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 單位邊際貢獻(xiàn)等于單位銷(xiāo)售價(jià)格減單位可變成本。總邊際貢獻(xiàn)等于單位邊際貢獻(xiàn)乘以銷(xiāo)售量。因此，單位邊際貢獻(xiàn)=60

39、美元-35美元=25美元，總邊際貢獻(xiàn)=25美元×100,000=2,500,000美元。39. 題型：?jiǎn)芜x題機(jī)票價(jià)格上漲了5%。結(jié)果，酒店業(yè)也下降了10%的房間租金。酒店房間和機(jī)票價(jià)格的需求交叉彈性是多少？a0.01b0.14c2d0.02 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 酒店房間和機(jī)票價(jià)格的需求交叉彈性2。需求交叉彈性計(jì)算如下： 40. 題型：?jiǎn)芜x題戴維斯零售公司的資產(chǎn)總額為7,500,000美元，以信用方式購(gòu)買(mǎi)750,000美元商品前的流動(dòng)比率為2.3。購(gòu)買(mǎi)之后，流動(dòng)比率將會(huì)：a低于2.3b維持2.3不變c高于2.3d精確等于2.53 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 流動(dòng)比率是指：流動(dòng)比率=

40、流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)包括存貨，而流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款。假設(shè)流動(dòng)比率2.3是流動(dòng)資產(chǎn)2,300,000美元除以流動(dòng)負(fù)債1,000,000美元的結(jié)果，以信用方式購(gòu)買(mǎi)750,000美元的庫(kù)存，會(huì)將比率改變?yōu)?.74（3,050,000美元/ 1,750,000美元），低于2.3。41. 題型：?jiǎn)芜x題下面關(guān)于期權(quán)回報(bào)的哪項(xiàng)陳述是錯(cuò)誤的？假設(shè)s = 股票價(jià)格，x = 執(zhí)行價(jià)格。as = x，看跌期權(quán)是一種平價(jià)合約bs > x，看跌期權(quán)是一種已到價(jià)合約cs - x > 0，看漲期權(quán)是一種已到價(jià)合約ds - x = 0，看漲期權(quán)是一種平價(jià)合約 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 如果 x -

41、s > 0，看跌期權(quán)是一種已到價(jià)合約。當(dāng)以s的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股票而以更高的價(jià)格x賣(mài)出時(shí)，x - s 是立即實(shí)施期權(quán)獲得的回報(bào)。當(dāng)股票的價(jià)格（s）高于股票執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)被稱(chēng)為是脫價(jià)期權(quán)。即，如果x - s < 0，看跌期權(quán)導(dǎo)致了失值。其它的說(shuō)法是正確的。42. 題型：?jiǎn)芜x題史密斯是美洲電子公司的新任庫(kù)存經(jīng)理，他開(kāi)發(fā)了一種庫(kù)存控制系統(tǒng)，并考慮建立安全庫(kù)存水平。下列哪種風(fēng)險(xiǎn)是安全庫(kù)存不能規(guī)避的？a廠家的發(fā)貨延誤了一周b公司市場(chǎng)區(qū)域可能會(huì)產(chǎn)生新的競(jìng)爭(zhēng)c由于假期、天氣、廣告和購(gòu)物習(xí)慣等原因，日常銷(xiāo)售的分布情況差異很大d客戶(hù)不能及時(shí)得到想要的商品，他們會(huì)去競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處購(gòu)買(mǎi) 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融

42、解析 安全庫(kù)存不能阻止公司市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)生新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但安全庫(kù)存可以防止缺貨，幫助克服廠家發(fā)貨延遲的問(wèn)題，也有助于解決需求量變化的問(wèn)題。43. 題型：?jiǎn)芜x題凱特琳是一家生產(chǎn)成型房屋霍比角公司的財(cái)務(wù)主管。年終將至，公司預(yù)測(cè)的盈利顯著低于預(yù)期，向凱特琳?qǐng)?bào)告的高級(jí)管理會(huì)計(jì)師安得烈負(fù)責(zé)年終盈利預(yù)測(cè)報(bào)告。為了降低成本，安德烈和凱特琳被要求參加一個(gè)委員會(huì)來(lái)審查作業(yè)，委員會(huì)選擇了幾個(gè)問(wèn)題來(lái)強(qiáng)調(diào)立即改進(jìn)盈余。安德烈已經(jīng)被要求與采購(gòu)部門(mén)一起工作，來(lái)選擇可以給予較低成本的供應(yīng)商，同時(shí)保證采購(gòu)質(zhì)量。黑茲爾公司可以以低價(jià)提供許多關(guān)鍵的材料，但是公司的所有人與凱特琳有關(guān)。在進(jìn)行成本節(jié)約分析后，安德烈建議選擇黑茲爾公司作

43、為新的供應(yīng)商。凱特琳被要求審查目前在產(chǎn)房屋的百分比例的計(jì)算。凱特琳可以改變計(jì)算內(nèi)容，這會(huì)直接影響公司的盈利性，凱特琳修改了計(jì)算和并將修改后補(bǔ)充報(bào)告遞交給審計(jì)人員。ima的職業(yè)道德實(shí)踐聲明首要道德原則是誠(chéng)實(shí)。確定一個(gè)與這個(gè)案例相關(guān)的誠(chéng)信例子。a 確保報(bào)告和報(bào)表的信息是準(zhǔn)確的。b 對(duì)外部審計(jì)師披露所有必要和相關(guān)的信息。c 選擇供應(yīng)商沒(méi)有偏見(jiàn)、歧視或者偏袒。d 客觀的提供信息并進(jìn)行反饋。 考點(diǎn) 第1節(jié)管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的職業(yè)道德考慮 解析 誠(chéng)實(shí)這個(gè)首要原則需要認(rèn)真地應(yīng)用到實(shí)際的工作、真實(shí)性的分析和交流中。誠(chéng)實(shí)的例子包括對(duì)外部審計(jì)師披露所有必要和相關(guān)的信息、拒絕

44、記錄不準(zhǔn)確的信息、提供真實(shí)的信息使他人能基于真實(shí)的信息做決定。本例中，凱特琳有責(zé)任披露所有相關(guān)信息給外部審計(jì)師來(lái)證明對(duì)報(bào)告的修改是合理的。44. 題型：?jiǎn)芜x題固定成本單位邊際貢獻(xiàn)率是用來(lái)確定：a營(yíng)業(yè)利潤(rùn)b利潤(rùn)率c銷(xiāo)售收入d盈虧平衡點(diǎn) 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 邊際貢獻(xiàn)方法是基于以下方程計(jì)算的：其中：usp=單位售價(jià)q =銷(xiāo)售數(shù)量uvc = 單位變動(dòng)成本fc =固定成本oi =營(yíng)業(yè)利潤(rùn)ucm = 單位邊際貢獻(xiàn)（usp - uvc） 在盈虧平衡點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為零。45. 題型：?jiǎn)芜x題巴根出版公司正在考慮出版新的教科書(shū)，制作出版最少6000本教科書(shū)的相關(guān)成本數(shù)據(jù)如下所示。巴根以45美元出售每本

45、教科書(shū)，為了獲得20%的銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率（ebit），公司需要出售多少本教科書(shū)？（答案保留到整數(shù)。）a5412本b6199本c2076本d5207本 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 可以通過(guò)求解以下方程得到結(jié)果，其中，x 等于銷(xiāo)售數(shù)量：銷(xiāo)售總額可變成本總額固定成本 = 回報(bào)率×銷(xiāo)售總額銷(xiāo)售總額 = 45x固定成本 = 開(kāi)發(fā)費(fèi) + 排版費(fèi) + 折舊費(fèi)用 + 一般及管理費(fèi)用 + 其它固定成本 = 35000美元+ 18500美元+ 9320美元+ 7500美元+ 4400美元74720美元可變成本總額=（單位變動(dòng)成本，vcu）× x = vcuvcu =（30000美元+ 54

46、00美元+ 67500美元+ 27000美元）/ 6000本= 129900/ 6000 =21.65美元/本45× x 21.65× x 74,720 = 0.2× 45× x14.35× x = 74,720x = 5,206.97，保留到整數(shù)等于 5,207 本。46. 題型：?jiǎn)芜x題100,000美元的一年期貸款的票面利率為7%，規(guī)定了20%的補(bǔ)償性余額，該借款年實(shí)際利率為：a8.75%b7%c13%d8.4% 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 實(shí)際年利率計(jì)算如下：實(shí)際年利率=利息/可用資金=（0.07×100,000美元）/ 1

47、00,000美元×（1-0.2補(bǔ)償平衡的要求） = 7,000美元 /（100,000美元×0.8）= 7,000美元/ 80,000美元 = 8.75%。47. 題型：?jiǎn)芜x題加爾文公司欲購(gòu)買(mǎi)一種新型機(jī)器來(lái)替代現(xiàn)有手動(dòng)機(jī)器，達(dá)爾文公司的實(shí)際稅率為40%，資本成本為12%， 現(xiàn)有的以及新型的機(jī)器資料如下：現(xiàn)有的機(jī)器已投入生產(chǎn)7年，現(xiàn)值25000美元。如果達(dá)爾文公司購(gòu)買(mǎi)新機(jī)器并投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)每年稅前人工成本將減少3000美元。如果購(gòu)買(mǎi)新機(jī)器，初始現(xiàn)金流出量?jī)纛~是多少？a$65,000。b$75,000。c$100,000。d$79,000。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析

48、t=0時(shí)，初始現(xiàn)金流出量計(jì)算如下：初始現(xiàn)金流出量=機(jī)器的成本+安裝成本+運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)銷(xiāo)售現(xiàn)有機(jī)器的收益+銷(xiāo)售機(jī)器的稅費(fèi)銷(xiāo)售機(jī)器的稅費(fèi)=稅率×（銷(xiāo)售收入賬面凈值）第7年末的賬面價(jià)值=初始成本×（剩余壽命%） =50,000美元×0.315,000美元銷(xiāo)售機(jī)器的稅費(fèi)=0.4×（25,000美元-15,000美元）4,000美元初始現(xiàn)金流出量=90,000美元+4,000美元+6,000美元25,000美元+4,000美元= 79,000美元 。48. 題型：?jiǎn)芜x題巴博爾公司本期支付款項(xiàng)如下：巴博爾公司的現(xiàn)金流量表中籌資活動(dòng)的金額是：a$600,000b$50

49、0,000c$300,000d$900,000 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 向公司股東支付股息和回購(gòu)公司股票，都屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量變動(dòng)。長(zhǎng)期債務(wù)和股東權(quán)益的現(xiàn)金交易，屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量變動(dòng)。利息費(fèi)用的支付引起經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量變動(dòng)。49. 題型：?jiǎn)芜x題加納產(chǎn)品公司在考慮新的應(yīng)付賬款和現(xiàn)金支出流程，此流程可延遲現(xiàn)金支出3天，且不會(huì)明顯影響與供應(yīng)商的關(guān)系。 公司平均每日現(xiàn)金流出量為1,500,000美元，一年有8個(gè)月處于短期借款時(shí)段，4個(gè)月處于投資時(shí)段。銀行預(yù)期貸款平均利率為7%，有價(jià)證券平均收益率為4%。若需要實(shí)施新的流程并做到收支平衡，加納公司可以承受的最高年費(fèi)是多少？a$315,000b$180,000c$90,000d$270,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 加納公司可以承受的最高年度費(fèi)用等于實(shí)施新流程帶來(lái)的預(yù)期收益。預(yù)期收益計(jì)算如下：預(yù)期收益是額外資金產(chǎn)生的收益，即延遲3天支付導(dǎo)致的利息收益和投資收益。預(yù)期收益= 1,500,000美元×3天×0.04×（4 / 12） + 1,500,000美元×3天×0.07×（8 / 12）= 60,000美元+ 210,000美元=270,000美元。50.