貨幣創(chuàng)造機(jī)制最新版PPT課件

1、中央銀行與商業(yè)銀行第1頁/共30頁商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù):l負(fù)債業(yè)務(wù)：吸收存款，包括活期存款、定期存款和儲蓄存款。l資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括放款和投資兩類業(yè)務(wù)。放款業(yè)務(wù)是為企業(yè)提供短期貸款，包括票據(jù)貼現(xiàn)、抵押貸款等。l投資業(yè)務(wù)就是購買有價證券以取得利息收入。中間業(yè)務(wù)是指代為顧客辦理支付事項和其他委托事項，從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。第2頁/共30頁中央銀行的三個職能u發(fā)行國家的貨幣u為商業(yè)銀行提供貸款，又為商業(yè)銀行集中保管存款準(zhǔn)備金，還為商業(yè)銀行集中辦理全國的結(jié)算業(yè)務(wù)u國家的銀行第3頁/共30頁貨幣供給貨幣供給過程是指銀行主體通過其貨貨幣供給過程是指銀行主體通過其貨幣經(jīng)營活動而創(chuàng)造出貨幣的過程，它幣經(jīng)營活動而創(chuàng)造

2、出貨幣的過程，它包括：包括：商業(yè)銀行通過派生存款機(jī)制向流通商業(yè)銀行通過派生存款機(jī)制向流通供給貨幣的過程；供給貨幣的過程；中央銀行通過調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量而影中央銀行通過調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量而影響貨幣供給的過程。響貨幣供給的過程。 第4頁/共30頁我國現(xiàn)行對貨幣層次的劃分是：我國現(xiàn)行對貨幣層次的劃分是：M0=流通中現(xiàn)金 狹義貨幣（M1）=M0可開支票進(jìn)行支付的單位活期存款 廣義貨幣（M2）=M1居民儲蓄存款單位定期存款單位其他存款證券公司客戶保證金 另外還有M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等； 其中，M2減M1是準(zhǔn)貨幣（Quasi-money），M3是根據(jù)金融工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的。 第5

3、頁/共30頁貨幣創(chuàng)造乘數(shù)第6頁/共30頁活期存款：不用事先通知就可以隨時提取的銀行存款。存款準(zhǔn)備金：銀行經(jīng)常保留的供支付存款提取用的一定金額，成為存款準(zhǔn)備金。法定準(zhǔn)備率：存款準(zhǔn)備金在存款中起碼應(yīng)當(dāng)占的比率是由政府（具體由中央銀行）規(guī)定的。法定準(zhǔn)備金：按法定準(zhǔn)備金率提留的準(zhǔn)備金是法定準(zhǔn)備金。相關(guān)概念：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣創(chuàng)造乘數(shù)第7頁/共30頁貨幣創(chuàng)造乘數(shù)u假定法定準(zhǔn)備金率為20%u再假定銀行客戶會將其一切貨幣收入以活期存款形式存入銀行；u銀行可以將除法定準(zhǔn)備金外的全部存款借貸出去。前提假設(shè)前提假設(shè)第8頁/共30頁假定法定準(zhǔn)備率為20%。甲客戶將100萬美元存入自己有賬戶的A銀行，銀行系統(tǒng)就因此增加

4、了100萬美元的準(zhǔn)備金。A銀行按法定準(zhǔn)備率保留20萬美元作為準(zhǔn)備金存入中央銀行，其余80萬美元全部貸出，假定是借給一家公司用來買機(jī)器，機(jī)器制造廠乙得到這筆從A銀行開來的支票又全部存入與自己有往來的B銀行，B銀行得到這80萬美元支票存款后留下16萬美元作為準(zhǔn)備金存入中央銀行，然后再貸放出64萬美元，得到這筆貨款的丙廠商又會把它存入與自己有業(yè)務(wù)往來的C銀行，C銀行留其中的12.8萬美元作為準(zhǔn)備金存入自己在中央銀行的賬戶上，然后再貸出51.2萬美元。由此，不斷存貸下去例題分析例題分析第9頁/共30頁各銀行的存款總和是： 100+80+64+51.2+=100（ 1+0.8+0.8+0.8+0.8（

5、n-1）=100 （ 10.8）=500（萬美元）各銀行的貸款總和是： 80+64+51.2+= 100 （ 0.8+0.8+0.8+0.8n=400（萬美元）第10頁/共30頁從以上例子可見，存款總和（用D表示）同這筆原始存款（用R表示）及法定準(zhǔn)備率（用rd表示）之間的關(guān)系為：D=R rd假定上述這筆原始存款來自中央銀行增加的一筆原始貨幣供給，則中央銀行新增一筆原始貨幣供給將使活期存款總額（即貨幣供給量）擴(kuò)大為這筆新增原始貨幣供給量的1 rd 倍。1 rd 就稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。第11頁/共30頁第12頁/共30頁超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金 指商業(yè)銀行及存款性金融機(jī)構(gòu)在中央銀行存款 帳戶上的實(shí)際準(zhǔn)備

6、金超過法定準(zhǔn)備金的部分超額準(zhǔn)備金率超額準(zhǔn)備金率 超額準(zhǔn)備金對存款的比率稱為超額準(zhǔn)備金率第13頁/共30頁超額準(zhǔn)備金的內(nèi)容 超額準(zhǔn)備金一般包括借入準(zhǔn)備金和非借入準(zhǔn)備金。借入準(zhǔn)備是商業(yè)銀行由于準(zhǔn)備不足向擁有超額準(zhǔn)備的銀行借入的貨幣資金。超額準(zhǔn)備中扣除借入準(zhǔn)備，即為非借入準(zhǔn)備，又稱自有準(zhǔn)備。超額準(zhǔn)備增加，往往意味銀行潛在放款能力增強(qiáng)，若這一部分貨幣資金不予運(yùn)用，則意味利息的損失。同時銀行為了預(yù)防意外的大額提現(xiàn)等現(xiàn)象發(fā)生，又不能使超額準(zhǔn)備為零。第14頁/共30頁Rd1超額準(zhǔn)備金對貨幣創(chuàng)造乘數(shù)的影響超額準(zhǔn)備金對貨幣創(chuàng)造乘數(shù)的影響Re1RdReRdR當(dāng)考慮到有超額準(zhǔn)備金時，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)不在是k= ，而是k

7、= ，既是實(shí)際準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。這時派生存款總額D= 第15頁/共30頁第16頁/共30頁 再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)的其它金融機(jī)構(gòu)的放款利率放款利率。再貼現(xiàn)率是。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時的預(yù)扣利率。再貼現(xiàn)銀行申請再貼現(xiàn)時的預(yù)扣利率。再貼現(xiàn)意味著商業(yè)銀行向中央銀行貸款，從而意味著商業(yè)銀行向中央銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應(yīng)量。增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應(yīng)量。第17頁/共30頁貼現(xiàn)率也影響貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貼現(xiàn)率上升，意味著商業(yè)銀行從中央銀行貸款的成本上升，為了避免這個

8、情況的出現(xiàn)，商業(yè)銀行會提高自己的準(zhǔn)備金儲備，即多留一些準(zhǔn)備金。這樣的話商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增多，導(dǎo)致實(shí)際準(zhǔn)備金增加，從而提高了實(shí)際準(zhǔn)備金率。而貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是實(shí)際準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。故貼現(xiàn)率的上升會造成貨幣創(chuàng)造乘數(shù)的下降。第18頁/共30頁 貼現(xiàn)率政策是中央銀行通過變動給商業(yè)貼現(xiàn)率政策是中央銀行通過變動給商業(yè)銀行及其他存款機(jī)構(gòu)的貸款利率來調(diào)節(jié)貨幣銀行及其他存款機(jī)構(gòu)的貸款利率來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。供應(yīng)量。中央銀行提高貼現(xiàn)率，這樣，商業(yè)中央銀行提高貼現(xiàn)率，這樣，商業(yè)銀行就會減少向中央銀行的借款，商業(yè)銀行銀行就會減少向中央銀行的借款，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金就會增加，而商業(yè)銀行的利息將得的準(zhǔn)備金就會增加，而商業(yè)銀行的

9、利息將得到提高，從而導(dǎo)致貨幣供給量減少到提高，從而導(dǎo)致貨幣供給量減少；反之反之貼貼現(xiàn)率降低，貨幣供給量就會增加。現(xiàn)率降低，貨幣供給量就會增加。第19頁/共30頁1.中央銀行處于被動地位，增加了中央銀行處于被動地位，增加了中央銀行的壓力中央銀行的壓力2.從對利率的影響看，調(diào)整再貼從對利率的影響看，調(diào)整再貼現(xiàn)利率，通常不能改變利率的結(jié)現(xiàn)利率，通常不能改變利率的結(jié)構(gòu)，只能影響利率水平構(gòu)，只能影響利率水平3.就其彈性而言，再貼現(xiàn)就其彈性而言，再貼現(xiàn)政策是缺乏彈性的政策是缺乏彈性的第20頁/共30頁 所謂現(xiàn)金存款率，是某一主體持有的現(xiàn)金中用作儲蓄的比例。 現(xiàn)金存款率=（銀行存款+其他風(fēng)險極小且極易變現(xiàn)的

10、金融票據(jù)）/所有現(xiàn)金第21頁/共30頁 存款貨幣的多倍緊縮過程與多倍擴(kuò)張的過程正好相反。存款貨幣的多倍緊縮是由商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金減少所引起的。第22頁/共30頁導(dǎo)致商業(yè)銀行準(zhǔn)備金減少的原因： 1.存款人從銀行提走存款； 2.中央銀行向商業(yè)銀行出售有價證券。存款準(zhǔn)備金的減少，會使整個銀行體系按乘數(shù)來縮小存款總額。第23頁/共30頁傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具，俗稱三大法寶存款準(zhǔn)備金政策存款準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)第24頁/共30頁一. 存款準(zhǔn)備金政策 存款準(zhǔn)備金政策是指中央銀行對商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的存款規(guī)定存款準(zhǔn)備金率，強(qiáng)制性地要求商業(yè)銀行等貨幣存款機(jī)構(gòu)按規(guī)定比例上繳存

11、款準(zhǔn)備金；中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金以增加或減少商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備，從而影響貨幣供應(yīng)量的一種政策措施。存款準(zhǔn)備金率變動對商業(yè)銀行的作用過程如下： 當(dāng)中央銀行提高法定準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行可提供放款及創(chuàng)造信用的能力就下降。因為準(zhǔn)備金率提高，貨幣乘數(shù)就變小，從而降低了整個商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用、擴(kuò)大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會的銀根偏緊，貨幣供應(yīng)量減少，利息率提高，投資及社會支出都相應(yīng)縮減。反之，亦然。第25頁/共30頁l其政策效果在很大程度上受商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備的影響。在商業(yè)銀行有大量超額準(zhǔn)備的情況下，中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行會將超額準(zhǔn)備的一部分充作法定準(zhǔn)備，而不收縮信貸規(guī)模，這

12、就難以實(shí)現(xiàn)中央銀行減少貨幣供給的目的。 存款準(zhǔn)備金政策的優(yōu)缺點(diǎn)存款準(zhǔn)備金政策的優(yōu)缺點(diǎn)與其它貨幣政策與其它貨幣政策工具相比，存款工具相比，存款準(zhǔn)備金政策具有準(zhǔn)備金政策具有如下如下優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：l中央銀行具有完全的自主權(quán)，它是三大貨幣 政策工具中最容易實(shí)施的手段；l存款準(zhǔn)備率的變動對貨幣供應(yīng)量的作用迅速，一旦確定，各商業(yè)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)都必須立即執(zhí)行；l準(zhǔn)備金制度對所有的商業(yè)銀行一視同仁，所有的金融機(jī)構(gòu)都同樣受到影響。存款準(zhǔn)備金政策的不足之處在于：l作用過于巨大，其調(diào)整對整個經(jīng)濟(jì)和社會心理預(yù)期的影響都太大，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具，中央銀行因此有將準(zhǔn)備率固定化的傾向；第26頁/共30頁二. 再貼現(xiàn)政策 再貼現(xiàn)政策就是中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率來影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和市場利率，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種手段。 再貼現(xiàn)是中央銀行的三大貨幣政策工具之一，它不僅影響商業(yè)銀行籌資成本，限制商業(yè)銀行的信用擴(kuò)張，控制貨幣供應(yīng)總量，而且可以按國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，有選擇地對不同種類的票據(jù)進(jìn)行融資，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。 第27頁/共30頁三. 公開市場業(yè)務(wù) 所謂“公開市場業(yè)務(wù)”