資本市場(chǎng)與礦業(yè)發(fā)展ppt課件

1、 當(dāng)前業(yè)務(wù)公開增長機(jī)會(huì)產(chǎn)品市場(chǎng)戰(zhàn)略與投資決策資本市場(chǎng)戰(zhàn)略與融資決策 證券市場(chǎng)(股票/債券/證券化各種風(fēng)格的投資者股權(quán)資本債務(wù)過渡型融資工具銀行系統(tǒng)私募資本市場(chǎng) 金融系統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 不同類型的企業(yè)融資租賃等結(jié)構(gòu)化融資l2008年推出創(chuàng)業(yè)板。中國股票市場(chǎng)將形成創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板，主板的多層次結(jié)構(gòu)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或最近一年盈利，凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元。創(chuàng)業(yè)板上市天使投資私募創(chuàng)業(yè)投資中小板上市持續(xù)證券融資企業(yè)并購重組/行業(yè)整合多層次

2、資本市場(chǎng)回購/LBO分拆上市企業(yè)成長階段主板上市l(wèi)創(chuàng)業(yè)板降低了上市門檻，使新興企業(yè)在自我積累不足、難以獲得銀行貸款的情形下，可以盡早借助未來高成長價(jià)值，為今天的投資融資。l歷史經(jīng)驗(yàn)表明，創(chuàng)業(yè)板是激發(fā)創(chuàng)新、推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展、建設(shè)創(chuàng)新國家最有效的機(jī)制。自我積累/銀行融資模式下的企業(yè)發(fā)展路徑(走獸路徑)創(chuàng)立階段第1輪私募第2輪私募IPO1-5m5-25m25-50m50-250m250-1000m企業(yè)價(jià)值時(shí)間持續(xù)融資 兼并收購創(chuàng)業(yè)板上市天使投資私募創(chuàng)業(yè)投資中小板上市持續(xù)證券融資企業(yè)并購重組/行業(yè)整合礦業(yè)板快與多層次資本市場(chǎng)回購/LBO分拆上市企業(yè)成長階段主板上市礦業(yè)板二.建設(shè)礦業(yè)板的必要性l我國目前

3、92%以上的一次性能源、80%的工業(yè)原料、70%以上的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料來源于礦產(chǎn)資源的有力支撐。今后這一數(shù)據(jù)不會(huì)發(fā)生根本性變化。礦產(chǎn)資源是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。l2002年以來，全球勘查公司對(duì)非燃料礦產(chǎn)勘查的投資連續(xù)4年增長，2006年達(dá)到75億美元，同比增長47%，創(chuàng)歷史新高。l我國勘查投資占全球總額的3%，約2.14億美元，排名全球第十。相對(duì)于全球商業(yè)性礦產(chǎn)勘查投入的快速增長，我國商業(yè)性勘查增長不足，專門以礦產(chǎn)勘查為業(yè)務(wù)的公司也很少。礦業(yè)投資是真正的礦業(yè)投資是真正的“冒險(xiǎn)事業(yè)冒險(xiǎn)事業(yè)”，礦業(yè)投資是名副其實(shí)的礦業(yè)投資是名副其實(shí)的“風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資”。l高風(fēng)險(xiǎn) 資源埋藏在地下，打鉆打偏幾米就會(huì)失

4、之交臂，成功概率很小。特別是在預(yù)查和普查階段，最終能夠進(jìn)入到商業(yè)開發(fā)階段的概率，分別只有0.1%和3%5%。l資本需求大l盈利滯后，周期長。但成功后投資價(jià)值高。 探礦權(quán)勘查(預(yù)查普查詳查勘探開發(fā)。整個(gè)過程一般需要3年左右的時(shí)間。 礦業(yè)企業(yè)各階段現(xiàn)金流入、風(fēng)險(xiǎn)程度、資本需求變化 l勘探是礦業(yè)開發(fā)的必不可少的環(huán)節(jié)，勘探階段沒有收益，達(dá)不到國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板條件；一旦有收益，可以直接達(dá)到主板條件。l根據(jù)國家發(fā)改委和商務(wù)部第57號(hào)令(外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2007年修訂)，我國稀缺或不可再生的重要礦產(chǎn)資源不再鼓勵(lì)外商投資。一些不可再生的重要礦產(chǎn)資源不再允許外商投資勘查開采。國內(nèi)礦產(chǎn)企業(yè)海外融資受限。l勘查企業(yè)

5、排除在國內(nèi)外資本市場(chǎng)門外，在利用國內(nèi)外資本市場(chǎng)時(shí)困難重重。l中國應(yīng)該、必要而且可以建設(shè)一個(gè)礦業(yè)板塊資本市場(chǎng)。l可以設(shè)計(jì)有效的運(yùn)行和監(jiān)管機(jī)制，從而引導(dǎo)高風(fēng)險(xiǎn)、信息高度不對(duì)稱的礦產(chǎn)勘查行業(yè)向健康、有效的方向發(fā)展。三.礦業(yè)創(chuàng)業(yè)板成功的實(shí)例2007年，全球49的礦業(yè)股票融資來自多倫多證券交易所，其中,中國有134個(gè)礦區(qū)由其主板或創(chuàng)業(yè)板礦業(yè)上市公司經(jīng)營。l加拿大多倫多證券交易所是世界最大的礦業(yè)融資中心，其創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)(TSX-V)是全球最大的礦業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或種子資金來源。l礦業(yè)創(chuàng)業(yè)板為滿足初級(jí)礦業(yè)公司融資需求，主要適合勘查公司(小礦業(yè)公司)。當(dāng)這些礦業(yè)公司滿足更高的條件時(shí)可以升級(jí)。l資本庫公司(CPC)是多

6、倫多證券交易所獨(dú)有的融資方式。l與傳統(tǒng)IPO不同，CPC是由經(jīng)驗(yàn)豐富的董事及管理者成立一個(gè)資本庫公司，該公司只有現(xiàn)金，沒有資產(chǎn)且無任何商業(yè)運(yùn)作。lCPC在TSX-V上市。然后在成長性企業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)。一旦CPC完成“合格交易”，并購一家符合上市要求的營運(yùn)公司，合并公司的股票就可以在交易所正常交易。加拿大多倫多證券交易所礦業(yè)板特點(diǎn) 世界最大的專業(yè)集團(tuán)全球逾60%的礦業(yè)上市公司同時(shí)也是合并、收購和合資的候選對(duì)象涵蓋勘查和開采業(yè)務(wù)的大規(guī)模分析師隊(duì)伍專門的礦業(yè)指數(shù)國際項(xiàng)目融資能力，包括在高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的融資大量具有多倫多證券交易所董事經(jīng)歷的國際人才礦業(yè)專長世界上最佳的勘查項(xiàng)目融資渠道同類市場(chǎng)中擁有最高的初級(jí)市場(chǎng)升入高級(jí)市場(chǎng)的升級(jí)率具備礦業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的交易員和經(jīng)紀(jì)人針對(duì)礦業(yè)專門制定的上市標(biāo)準(zhǔn)和交易規(guī)則NI 43-101現(xiàn)在已經(jīng)成為勘查及采礦企業(yè)技術(shù)披露的全球標(biāo)準(zhǔn)交易及投資能力活躍的個(gè)人投資者群體-49%的加拿大人擁有股份了解礦業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者群體優(yōu)于其他市場(chǎng)的融資記錄良好的規(guī)則有利于快速融資，兼顧小型和大型融資及私募多交所創(chuàng)業(yè)板TSX-V多交所主板TSX合計(jì)上市礦業(yè)公司數(shù)1,0323411,373市值（十億加元）34.5337.8372.3新上市礦業(yè)公司數(shù)108*78186股權(quán)融資額（十億加元）7.2