壓力測(cè)試及其在金融監(jiān)管中的作用

1、壓力測(cè)試及其在金融監(jiān)管中的應(yīng)用 摘要：本文介紹和分析銀行業(yè)應(yīng)用壓力測(cè)試方法的產(chǎn)生、原理、應(yīng)用及評(píng)價(jià)，并在此基礎(chǔ)上通過國(guó)際比較分析壓力測(cè)試在我國(guó)金融監(jiān)管中的應(yīng)用并提出政策建議。var的引入為銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供了重要的工具，然而它不能解釋一些小概率的而又可能對(duì)銀行造成較大損失的事件。因此，銀行業(yè)需引入壓力測(cè)試的方法來解決如上問題，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。一、使用壓力測(cè)試的必要性目前，銀行經(jīng)常用來量化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法是在險(xiǎn)價(jià)值 (var)的計(jì)算，這是一種描述給定組合可能遭受損失大小的一種簡(jiǎn)單方法。var方法具有靈活性，因?yàn)樗蓾M足各種金融機(jī)構(gòu)的需要，只需要選好時(shí)間范圍和概率水平，就可以計(jì)算出對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)

2、值。但var在某些情況下無(wú)法正確表達(dá)出真正的風(fēng)險(xiǎn)，必須利用壓力測(cè)試來彌補(bǔ)其不足之處。所謂壓力測(cè)試是指用來檢測(cè)在例外情況(如市場(chǎng)崩潰)下，公司所擁有的金融資產(chǎn)部分對(duì)公司可能產(chǎn)生的潛在影響。壓力測(cè)試的本質(zhì)思想是獲取大的價(jià)格變動(dòng)或者綜合價(jià)格變動(dòng)的信息，并將其應(yīng)用到資產(chǎn)組合中以及量化潛在的收益和損失。壓力測(cè)試主要是var的輔助工具，用來測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。需要壓力測(cè)試的原因有下列兩個(gè)因素。(一)var模型中本身的缺陷一是所選擇的概率水平。var是在某一概率水平上計(jì)算出來的估計(jì)值，例如在250天中，若概率水平也即置信區(qū)間為99的設(shè)定下，則損失大于var的天數(shù)應(yīng)介于12天，若置信區(qū)間越低，則超過天數(shù)將越多。因此

3、var并不能衡量最大的可能損失為多少，在市場(chǎng)崩潰情況下就會(huì)產(chǎn)生極大的沖擊。二是波動(dòng)性及相關(guān)性估計(jì)問題。var在估算時(shí)，通常采用歷史數(shù)據(jù)的波動(dòng)性及相關(guān)性，利用歷史資料來估算 var，可能會(huì)存在無(wú)法真正反映未來股價(jià)行為的問題。尤其在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大改變或是市場(chǎng)行為有改變時(shí)，這樣的問題將更為嚴(yán)重。因此var可能會(huì)出現(xiàn)低估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的問題。三是計(jì)算假設(shè)問題。由于var的計(jì)算是在一些假設(shè)下，但是有些假設(shè)并不符合真實(shí)的市場(chǎng)情況，例如股價(jià)的報(bào)酬率為正態(tài)分布，但真實(shí)世界中的股價(jià)報(bào)酬分配卻是呈現(xiàn)出厚尾分布。股價(jià)為隨機(jī)波動(dòng)，不考慮股價(jià)常有的波動(dòng)性聚集問題，而將一天的var換算成一段時(shí)間的var，因此，當(dāng)出現(xiàn)特殊市場(chǎng)

4、狀況時(shí)，var也將會(huì)低估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。四是非線性資產(chǎn)問題。var非常適用估計(jì)線性資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(股票、期貨等)，但對(duì)于選擇權(quán)等非線性資產(chǎn)則無(wú)法正確估算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。五是與其他風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系問題。var并不考慮其他風(fēng)險(xiǎn)，例如信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，因此，當(dāng)流動(dòng)性問題出現(xiàn)時(shí)，流動(dòng)性問題將提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但var也無(wú)法反映出此類風(fēng)險(xiǎn)。(二)極端市場(chǎng)出現(xiàn)時(shí)金融機(jī)構(gòu)的償債能力在實(shí)務(wù)應(yīng)用上，僅僅使用var來衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不恰當(dāng)?shù)?，因此，壓力測(cè)試的出現(xiàn)就是來彌補(bǔ)var的不足之處。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制管理來說，除了要考慮正常情況下的可能損失，更重要的是必須確保在極端市場(chǎng)情況下，金融機(jī)構(gòu)所持有的金融資產(chǎn)部分不會(huì)讓該機(jī)構(gòu)出現(xiàn)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

5、。var并無(wú)法估計(jì)出此類風(fēng)險(xiǎn)，但是透過壓力測(cè)試，則可以找出金融機(jī)構(gòu)對(duì)于極端市場(chǎng)情況下的承受能力。二、壓力測(cè)試技術(shù)分析壓力測(cè)試的一個(gè)基本假設(shè)是：資產(chǎn)組合的值依賴于風(fēng)險(xiǎn)因子向量r=(r1，n)。該向量描述了一個(gè)市場(chǎng)狀態(tài)，給定市場(chǎng)狀態(tài)r，資產(chǎn)組合的值記為p(r)，以下我們用rmm表示風(fēng)險(xiǎn)因子的實(shí)際值，即現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)狀態(tài)，用p(rmm)表示資產(chǎn)組合的實(shí)際值。壓力測(cè)試的關(guān)鍵一環(huán)在于風(fēng)險(xiǎn)因子的選取，并不是所有的資產(chǎn)組合都受到同樣風(fēng)險(xiǎn)因子的影響，所選的風(fēng)險(xiǎn)因子應(yīng)該包含影響資產(chǎn)組合值的所有因子。壓力測(cè)試用于回答下面的問題：如果市場(chǎng)狀態(tài)r突然發(fā)生將會(huì)有什么結(jié)果發(fā)生?此時(shí)的情景就是市場(chǎng)狀態(tài)的突然發(fā)生，因此情景被定義為

6、市場(chǎng)狀態(tài)，并由向量r表示。一般來說，“情景”是指潛在將來發(fā)展情況，與壓力測(cè)試相聯(lián)系的情景指的是將來可能發(fā)生的市場(chǎng)狀態(tài)，因此，情景指的是結(jié)果而不是過程。在壓力測(cè)試中，首先要根據(jù)某種準(zhǔn)則選取情景n，n，然后計(jì)算資產(chǎn)組合在這些情景下的值p (r1)，.p(rk)和組合的實(shí)際值尸(rmm)，可以估計(jì)當(dāng)市場(chǎng)突然從實(shí)際狀態(tài)變到r1，rk而又不許調(diào)整資產(chǎn)組合時(shí)損失的估計(jì)值。有好幾個(gè)方法可以用來獲得價(jià)格變動(dòng)信息，而產(chǎn)生價(jià)格變動(dòng)和進(jìn)行壓力測(cè)試的技術(shù)方法主要有：1.情景分析。設(shè)立和使用可能的未來經(jīng)濟(jì)情景來度量他們對(duì)資產(chǎn)組合的損益的影響。壓力測(cè)試的基礎(chǔ)是確定情景。一般有兩種確定情景的方法：歷史情景法(histori

7、cal scenarios)和最壞情景法(worstcase scenarios)。這里的情景分析主要指的是最壞情景法，這種分析法是利用測(cè)試者認(rèn)為將來可能發(fā)生的狀態(tài)作為情景，不論這些狀態(tài)過去是否發(fā)生過。這些將來可能發(fā)生的狀態(tài)可以是平均狀態(tài)，也可以是依賴于組合特征的最不利結(jié)果。最壞情景的搜尋和后面介紹的歷史情景的構(gòu)造有兩個(gè)本質(zhì)的區(qū)別：(1)根據(jù)歷史波動(dòng)構(gòu)造的歷史情景不一定是最壞的情景；(2)根據(jù)歷史波動(dòng)構(gòu)造的情景不太關(guān)心銀行資產(chǎn)組合的特征。有兩種確定最壞情景的方法：(1)銀行可以依賴于盡可能范圍廣泛的智囊團(tuán)，這些智囊團(tuán)根據(jù)他們關(guān)于市場(chǎng)、資產(chǎn)組合及銀行的交易和套期保值方面的知識(shí)來確定可能導(dǎo)致銀行巨

8、大損失的市場(chǎng)將來狀態(tài)；(2)也可以用計(jì)算機(jī)來系統(tǒng)尋找最壞情景。2.歷史模擬。把真實(shí)的歷史事件運(yùn)用到現(xiàn)在的資產(chǎn)組合中。所使用的歷史事件可以是發(fā)生在一天或者一個(gè)更長(zhǎng)的時(shí)段內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)。又可以稱為歷史情景法，就是選區(qū)歷史上的市場(chǎng)劇烈波動(dòng)作為情景。值得注意的一點(diǎn)是：var模型也用歷史數(shù)據(jù)，如果壓力測(cè)試也用歷史數(shù)據(jù)，那么兩者之間的結(jié)果會(huì)有何不同?二者的主要區(qū)別在于：(1)var模型通常只包括時(shí)間相對(duì)較緊的歷史數(shù)據(jù)，而壓力測(cè)試則可能包含發(fā)生于較早歷史時(shí)期的例外市場(chǎng)狀態(tài)；(2)由于var模型用的是近期的所有數(shù)據(jù)，包括平穩(wěn)市場(chǎng)狀態(tài)，因此，峰點(diǎn)可能被平滑掉了。相反地，當(dāng)考慮歷史危機(jī)時(shí)，只考慮急劇市場(chǎng)波動(dòng)發(fā)生的時(shí)

9、期，因此，市場(chǎng)波動(dòng)的峰點(diǎn)能夠被完全刻畫。通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造壓力情景依賴于“過去的危機(jī)和將來近似”的假設(shè)。歷史數(shù)據(jù)情景法相對(duì)于最壞情景法的一大優(yōu)點(diǎn)是：前者描述了已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的事件，因此，壓力測(cè)試報(bào)告的閱讀者不會(huì)因?yàn)閼岩汕榫皶?huì)不會(huì)發(fā)生而忽視測(cè)試的結(jié)果。3.var壓力測(cè)試。即對(duì)影響var的那些參數(shù)施加“擾動(dòng)”，也即加以改變，然后考察這些改變使var的計(jì)算結(jié)果發(fā)生了什么樣的變化。參數(shù)可以是波動(dòng)率和相關(guān)系數(shù)，或者是他們的各種組合。接受var作為度量風(fēng)險(xiǎn)的新標(biāo)準(zhǔn)引起一類新的情景檢驗(yàn)，他們可以借助三個(gè)主要的var計(jì)算方法中的任何一個(gè)來完成：協(xié)方差、歷史模擬和蒙特卡洛模擬。歷史模擬在情景檢驗(yàn)中的使用前面已經(jīng)討論

10、過了。使用協(xié)方差和蒙特卡洛模擬方法，基本的var輸入信息可以通過施壓產(chǎn)生一個(gè)新的假想的var。使用協(xié)方差或者蒙特卡洛模擬進(jìn)行的情景檢驗(yàn)本質(zhì)上是相同的，因?yàn)椋▌?dòng)率和相關(guān)系數(shù)對(duì)這兩種var方法來說都是關(guān)鍵的輸入信息。這里的壓力測(cè)試定義為資產(chǎn)組合因構(gòu)成組合資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)引起的潛在重大損失的量化。它也告訴我們：壓力測(cè)試應(yīng)當(dāng)用于確定銀行的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)水平是否在銀行風(fēng)險(xiǎn)承受能力內(nèi)。情景和壓力測(cè)試定義為研究市場(chǎng)價(jià)格的大的變化對(duì)資產(chǎn)組合的影響。進(jìn)一步分析，還需要對(duì)var關(guān)鍵參數(shù)分別進(jìn)行壓力測(cè)試：(1)波動(dòng)率的壓力測(cè)試。這是擬合極端價(jià)格波動(dòng)影響的適當(dāng)手段，反應(yīng)的是當(dāng)波動(dòng)率達(dá)到一定程度時(shí)，銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平；

11、(2)相關(guān)系數(shù)的壓力測(cè)試。對(duì)相關(guān)系數(shù)的壓力測(cè)試，往往用在利用兩種一般情況下高度相關(guān)的資產(chǎn)而進(jìn)行套保的情況下，也就是考慮這兩種相關(guān)資產(chǎn)的極端情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。var壓力測(cè)試通常包括通過將相關(guān)系數(shù)設(shè)為零來對(duì)這兩種資產(chǎn)之間的相關(guān)性進(jìn)行壓力測(cè)試。而進(jìn)行這一壓力測(cè)試更直接的方式就是改變其中一個(gè)資產(chǎn)的價(jià)格，同時(shí)保持第二個(gè)資產(chǎn)的價(jià)格不變。var計(jì)算中波動(dòng)率和相關(guān)系數(shù)壓力測(cè)試將確定如果波動(dòng)率和相關(guān)系數(shù)變?yōu)樗O(shè)定極端情景時(shí)，資產(chǎn)組合的潛在風(fēng)險(xiǎn)將變?yōu)槎嗌佟Ｒ蚁到y(tǒng)壓力測(cè)試。創(chuàng)建一系列易于理解的情景，用其中的一個(gè)或一組來測(cè)試資產(chǎn)組合中的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。該方法和前兩個(gè)方法所期望得到的結(jié)果是對(duì)資產(chǎn)組合產(chǎn)生影響的收益和損失。

12、這個(gè)方法的不同之處在于它所使用的壓力測(cè)試更容易理解。其思想是鑒別所有的能夠?qū)е戮薮髶p失的主要場(chǎng)景，而不象前兩種方法那樣檢驗(yàn)少數(shù)情景的影響，因?yàn)槟菢邮遣粔虻?，既不能保證讓所有重要的風(fēng)險(xiǎn)因素都被用到，也不能保證使所有有意義的組合都受壓力測(cè)試。事實(shí)上，系統(tǒng)的把大量不同的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)組合應(yīng)用到投資組合中來產(chǎn)生一系列不同的壓力測(cè)試結(jié)果是必要的。通過這種方式，就可以鑒別將導(dǎo)致銀行承受巨大金融損失的情景。系統(tǒng)壓力測(cè)試可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)因素的數(shù)量的不同進(jìn)一步細(xì)分為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試。(1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試。這種壓力測(cè)試的主導(dǎo)問題是所包含的風(fēng)險(xiǎn)因素和能把它們組合起來的大量不同的方式。對(duì)市場(chǎng)風(fēng)

13、險(xiǎn)的系統(tǒng)壓力測(cè)試應(yīng)當(dāng)包含一下元素：a.非線性價(jià)格函數(shù)(gamma風(fēng)險(xiǎn))b.不對(duì)稱性c.相關(guān)性分析d.對(duì)不同的資產(chǎn)類型組合進(jìn)行共同的或是單獨(dú)的壓力測(cè)試e.適當(dāng)幅度的波動(dòng)(2)信用風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試。實(shí)際上銀行所面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)在很多情況下是最大的風(fēng)險(xiǎn)因素，因此，銀行對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試是非常有必要的。這一方法往往結(jié)合了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，綜合考慮交易雙方的信用狀況、抵押情況、違約與否等因素。由于系統(tǒng)壓力測(cè)試需要考慮許多的因素，從而更加接近實(shí)際情況，因此，在實(shí)踐中系統(tǒng)壓力測(cè)試的實(shí)用性更強(qiáng)一些。這里我們以美國(guó)利率波動(dòng)為例。眾所周知，全世界的利率是高度相關(guān)的，而且像美國(guó)這樣的市場(chǎng)的沖擊可能會(huì)導(dǎo)致很多世

14、界上其他市場(chǎng)的波動(dòng)。當(dāng)涉及系統(tǒng)壓力測(cè)試的框架時(shí)，必須考慮這樣的關(guān)系。系統(tǒng)壓力測(cè)試的框架應(yīng)當(dāng)包括：a.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的市場(chǎng)進(jìn)行單獨(dú)的壓力測(cè)試；b.對(duì)地域性集團(tuán)或者經(jīng)濟(jì)區(qū)域，比如遠(yuǎn)東、歐元區(qū)和與美國(guó)經(jīng)濟(jì)相聯(lián)國(guó)家集合等進(jìn)行壓力測(cè)試；c.對(duì)整個(gè)資產(chǎn)組合，也就是銀行在全部市場(chǎng)和特定場(chǎng)所的總風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試；d.同時(shí)考慮應(yīng)該使用多大的價(jià)格沖擊，風(fēng)險(xiǎn)管理者必須決定自身所能承受的利率波動(dòng)沖擊，也就是要解決多大的利率波動(dòng)值才能為銀行所承受，而不至于破產(chǎn)。三、壓力測(cè)試國(guó)際實(shí)踐比較壓力測(cè)試在銀行業(yè)被普遍認(rèn)可和接受，世界發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局均要求或鼓勵(lì)所屬銀行，遵循巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的建議規(guī)范進(jìn)行壓力測(cè)試的工作。根據(jù)國(guó)際清

15、算銀行2002年度調(diào)查，全球43個(gè)主要金融機(jī)構(gòu)，共開發(fā)出293個(gè)壓力測(cè)試的情景，是銀行從事風(fēng)險(xiǎn)管理不可或缺的工具?，F(xiàn)將各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)壓力測(cè)試的規(guī)范加以介紹，從而討論我國(guó)相關(guān)實(shí)踐過程，并提出政策建議。(一)英國(guó)根據(jù)英國(guó)金融監(jiān)管服務(wù)局(fsa)所出版的銀行監(jiān)管政策指南，使用自有模型計(jì)算監(jiān)管資本的銀行，必須有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膲毫y(cè)試計(jì)劃；壓力測(cè)試的分析結(jié)果將作為評(píng)估銀行資本部分是否充足的重要參考。金融監(jiān)管服務(wù)局會(huì)驗(yàn)證銀行的壓力測(cè)試是否周全，包括壓力情景的合適性及自有模型中所用假設(shè)的合理性等。然而，fsa并無(wú)特別規(guī)定銀行一定得列入測(cè)試范圍的壓力情景，fsa可隨時(shí)針對(duì)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的特別情況，要求銀行對(duì)某種情景進(jìn)行測(cè)試

16、。(二)加拿大加拿大的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為金融檢查總局(osfi)，它所出版的有關(guān)銀行資本額的充足性的指導(dǎo)原則，完全依照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的建議規(guī)范，并補(bǔ)充如下：銀行所建立的壓力測(cè)試必須能夠涵蓋可能引發(fā)重大損失的因素。更進(jìn)一步，銀行所進(jìn)行的壓力測(cè)試必須兼具計(jì)量與計(jì)質(zhì)的特性。壓力測(cè)試必須能夠找出銀行未來可能暴露的壓力情景；其目標(biāo)在于評(píng)估銀行承受可能發(fā)生巨大損失的能力，并能找出銀行所能采用的降低風(fēng)險(xiǎn)且保有資本的方法。(三)美國(guó)美國(guó)全國(guó)性銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)為貨幣監(jiān)理署(occ)及各級(jí)州政府，但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)商業(yè)銀行也有檢查權(quán)。此外，依據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)于1999年11月通過的格萊姆一李奇一比利法案規(guī)定，銀行控股公司的監(jiān)管

17、機(jī)構(gòu)為美聯(lián)儲(chǔ)。所以occ對(duì)全國(guó)性銀行和美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行控股公司監(jiān)管規(guī)范中，有關(guān)壓力測(cè)試的部分，分別加以分析討論。1.全國(guó)性銀行occ針對(duì)銀行各種業(yè)務(wù)的監(jiān)管方式，都制訂了相關(guān)規(guī)范并納入監(jiān)管手冊(cè)中。手冊(cè)中強(qiáng)調(diào)銀行如何建立相關(guān)情景進(jìn)行測(cè)試，并將測(cè)試結(jié)果納入風(fēng)險(xiǎn)管理過程，為銀行應(yīng)用壓力測(cè)試時(shí)最需要重視的部分。事實(shí)上，不論銀行使用的模型復(fù)雜程度如何，銀行都能通過壓力測(cè)試來評(píng)估經(jīng)濟(jì)或結(jié)構(gòu)上的因素對(duì)放款業(yè)務(wù)的影響，從中獲益。雖然許多銀行采用同時(shí)考慮各種變量間的相互關(guān)系的復(fù)雜的利率及貸款客戶模型，一些較不復(fù)雜的測(cè)試模型和方法也對(duì)銀行有很大的幫助。針對(duì)放款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，occ建議分別對(duì)個(gè)別放款、集中放款及其他放款

18、的投資組合，進(jìn)行壓力測(cè)試。壓力測(cè)試的重點(diǎn)在于：如何將放款績(jī)效地所選變量的敏感度量化。由于有些重要的變量或變量間的關(guān)系，可能沒有被納入測(cè)試范圍，因此，銀行對(duì)壓力測(cè)試結(jié)果解釋時(shí)應(yīng)特別小心，并需要擬出應(yīng)變計(jì)劃。2.銀行控股公司美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行控股公司針對(duì)貸款人財(cái)務(wù)能力壓力測(cè)試有以下規(guī)范。進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)，應(yīng)特別注意與貸款戶還款情況有關(guān)的決定因素，例如，利率的水平及貸款戶的財(cái)務(wù)狀況等。與貸款人未來還款能力有關(guān)的壓力測(cè)試結(jié)果，系信用評(píng)估過程中重要環(huán)節(jié)。如未能對(duì)貸款人、貸款人所在的產(chǎn)業(yè)或整體的經(jīng)濟(jì)情況有相當(dāng)?shù)牧私?，常?huì)對(duì)銀行貸款業(yè)務(wù)的獲利能力造成相當(dāng)影響。下列這些情況銀行通常必須列入評(píng)估：(1)利率往往不利于貸

19、款人的方向變動(dòng)，特別是當(dāng)貸款人的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)很大時(shí)；(2)擔(dān)保品價(jià)值降低；(3)貸款人收益無(wú)預(yù)期地下降。(四)中國(guó)的實(shí)踐國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行于1999年5月聯(lián)合推出“金融部門評(píng)估規(guī)劃(fsap)”，以此加強(qiáng)對(duì)成員國(guó)金融部門脆弱性的評(píng)估和監(jiān)測(cè)，減少危機(jī)發(fā)生的可能性，其中壓力測(cè)試是整個(gè)fsap評(píng)估的一個(gè)組成部門。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)響應(yīng)這一于2001年3月開始推廣的項(xiàng)目，于2003年9月開始組織對(duì)各商業(yè)銀行的評(píng)估工作，各行相應(yīng)成立本行內(nèi)的銀行壓力測(cè)試工作小組，按照要求開展四個(gè)課題的壓力測(cè)試：一是利率的變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行資本金和盈利的影響；二是匯率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行資本金和盈利的影響；三是準(zhǔn)備金的調(diào)整對(duì)流動(dòng)性的影響

20、；四是不良貸款損失的變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行資本金和盈利的影響。四個(gè)課題的變量選擇、模型設(shè)計(jì)分別由四大國(guó)有商業(yè)銀行負(fù)責(zé)，(其中信用風(fēng)險(xiǎn)由中國(guó)工商銀行提供，匯率風(fēng)險(xiǎn)由中國(guó)銀行提供，利率風(fēng)險(xiǎn)由中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行提供，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和深圳發(fā)展銀行提供。)銀監(jiān)會(huì)匯總后，發(fā)各行征求意見，然后再正式傳達(dá)到各行，由各行自主開展壓力測(cè)試。壓力測(cè)試結(jié)束后，各行撰寫壓力測(cè)試報(bào)告，內(nèi)容包括測(cè)試的目的、方法、數(shù)據(jù)口徑和來源、結(jié)果、原因、對(duì)策和對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的評(píng)估等。銀監(jiān)會(huì)根據(jù)各行的報(bào)告，形成我國(guó)商業(yè)銀行壓力測(cè)試總報(bào)告。四、政策建議當(dāng)前，壓力測(cè)試作為銀行業(yè)防御風(fēng)險(xiǎn)的手段在中國(guó)仍然處于探索階段，銀監(jiān)會(huì)還沒有就銀行業(yè)執(zhí)行壓力測(cè)試制定相關(guān)規(guī)定。隨著金融業(yè)的不斷開放，原本孱弱的銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)將更加巨大，應(yīng)當(dāng)盡快建立符合中國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。按照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的相關(guān)建議規(guī)范，銀監(jiān)會(huì)可以從以下幾個(gè)方面考慮推動(dòng)中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)自覺運(yùn)用壓力測(cè)試的方法來防范銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)，并制定相關(guān)規(guī)范。一是督促各家商業(yè)銀行盡快建立壓力測(cè)試所需的風(fēng)險(xiǎn)因子模型。這正是目前銀監(jiān)會(huì)主持各家商業(yè)銀行所做的工作，通過學(xué)習(xí)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的壓力測(cè)試模型，結(jié)合中國(guó)國(guó)情以及各家銀行自身的特點(diǎn)建立壓