（目標管理）C基于目標的財務管理

1、（目標管理）C 基于目標的財務管理10 / 10七夕,古今詩人慣詠星月和悲情。吾生雖晚,世態(tài)炎涼卻已見透矣。情也成空,且作“揮手袖底風”罷。是夜,窗外風雨如晦,吾獨坐陋室,聽壹曲塵緣,合成詩韻壹首,覺放諸古今, 亦獨有風韻也。乃書于紙上。畢而臥。凄然入夢。乙酉年七月初七?；谀繕说呢攧展芾?嘯之記。目標是前進的方向,所以企業(yè)財務管理壹定要從確立目標開始。財務管理的目標怎么樣確定, 關系到如何制定如何制定具體的財務管理方針以及各項計劃。財務管理的目標到底是什么,于學術界和企業(yè)界存于幾種不同的觀點,每壹種觀點均有壹定的市場,歸納如下：財務為什么-經濟效益最大化？這是于我們國家由計劃經濟向市場經濟轉

2、型時期最早被提ft的觀點。首先,它替代了計劃經濟下產值最大化這個目標。于計劃經濟條件下,企業(yè)的生產銷售均受國家計劃控制,產值完成就是企業(yè)效益的實現。市場經濟條件下,產值完成就是企業(yè)效益的實現。市場經濟條件下,產值且不代表企業(yè)實際取得的收入,因此用效益最大化代替產值最大化目標,應該說是于市場經濟下把新的觀點注入了財務管理領域。第二,經濟效益最大化目標反映了財務管理的客觀要求,我們知道企業(yè)有各種管理,包括:生產管理,技術管理,營銷管理和財務管理,經濟效益最大化是財務管理最終到達到的目標,而不是其它管理要達到的目標,因此能夠把會計管理和其他管理區(qū)別開來,使企業(yè)財務管理有壹個特定的范圍.將經濟效益最大

3、化作為財務管理的目標,它的局限性也很明顯:第壹,經濟效益最大化是壹種定性的要求缺乏計量性,它本身不是具體的經濟指標,無法定量表示.第二,將經濟效益最大化定為財務管理的目標,可操作性比較差,因為它不能量化,因此經濟效益最大化就ft現了各種不同的參考答案,有的單位認位為所謂的經濟效益最大畫應該是主管業(yè)務收入的最大化,也有的認為應該是凈利潤最大化,也有的認為應該是股東權益最大化,所以就很混亂.最后,學者得ft了壹個結論,認為經濟效益最大化這個財務目標弊大于利.因此目前這種觀點漸漸地淡化.財務為什么-利潤額最大化?把經濟效益最大化作為企業(yè)財務目標可操作性差,有人想到拿ft壹個能夠操作,能夠量化的指標來

4、替代企業(yè)經濟效益的最大化,使經濟效益最大化不是壹句話空話,所以利潤額最大化這種觀點ft現了.利潤額指的是什么|利潤表里面有四個利潤的概念,如果按照最新的企業(yè)會計制度的話,第壹個利潤概念應該是主營業(yè)務利潤,第二個利潤是營業(yè)利潤,第三是利潤總額,第四個是凈利潤. 這四個利潤于我們會計核算上是有著明顯差異的.利潤總額應該說反映了企業(yè)綜合獲利能力, 于計算利潤總額的時候,是把企業(yè)全部業(yè)務均包括于內了,利潤總額實際上反映了壹個企業(yè)運營方面的綜合能力.可是學者又認為,利潤總額仍沒有扣除掉稅金,而企業(yè)的利潤額應該是企業(yè)的最終利潤,反映的是你的最終獲利能力,那么哪個利潤指標是反映企業(yè)最終火力能力呢?是凈利潤.

5、因為我們知道企業(yè)取得的收入有三大能效:壹個是補償成本,第二個是補償各種費用,第三是支付各種稅金,我們到計算凈利潤的時候,企業(yè)需要補償的成本全部補償完畢,因此,凈利潤是企業(yè)最終獲利的壹個反映,只有凈利潤才是可供投資人分配的利潤,因此對利潤額大家比較趨向于壹致的觀點,就是取凈利潤.如果采用利潤額最大化作為財務管理的目標,它積極意義是:首先,利潤額是企業(yè)壹定時期運營收入和運營費用的差額,是投入和產ft對比的結果,是企業(yè)取得的收入同全部成本費用,稅金對立以后,正面的差額,它確實能夠反映企業(yè)所有的運營管理的水平,它能夠把企業(yè)方方面面的管理水平綜合體現ft來.第二,企業(yè)追求利潤的最大化能夠給企業(yè).國家和職

6、工均帶來益處,能夠實行三者利益的統(tǒng)壹.而且任何性質的企業(yè)均能夠體現這個意義.使三者利益達到壹種有機的結合,呈現ft比較平衡的狀態(tài).第三,以利潤額最大化作為財務管理的目標,就會改變計劃體制下”只要ft產品不論企業(yè)賠賺” 這樣壹個錯誤觀點.企業(yè)只有取得利潤,才符合企業(yè)自身的性質.第四,它的可操作比較強.任何壹個單位均要計算凈利潤,且且這個凈利潤依托于利潤表而存于.利潤表是我們每期必須編的.任何壹個單位均能得到這個指標.把利潤額最大化作為財務管理的目標也有局限性:第壹個局限性就是沒有反映ft利潤額和投入資本額的關系.企業(yè)的利潤是依靠倆部分資金取得的:壹部分是靠負債.壹部分是靠投資人投入資本.于財務管

7、理上,只有投資人投入的資金才能見成是自有資金.但利潤是靠負債和投資人投入資金倆部分形成的.負債不是企業(yè)的自有資金,到期必須償仍.按照國際慣例.財務管理應該考慮投資人投資這壹塊取得的利潤額是多少,可是當下凈利潤是把倆部分均包括于內的,所以反映不ft利潤額和投入資本的關系.第二,把利潤額最大化作為企業(yè)財務管理目標,容易使企業(yè)追求短期利益.國有企業(yè)很有可能虛增利潤;民營企業(yè)大部分可能是虛減利潤.為什么呢?道理很簡單,國有企業(yè)是為這完成上級下達的任務,而民營企業(yè)利潤虛減以后,可少交所得稅.財務為什么-企業(yè)價值最大化?這種觀點又是于否定利潤額最大化的基礎之上產生的.它有倆種計算方法,第壹種采用的是未來企

8、業(yè)報酬貼現值.未來企業(yè)報酬貼現值就是按照未來壹定時期屬于股東權益的現金流量,考慮到風險資本成本換成現金,用這個來代表企業(yè)的價值.這種計算方法考慮了貨幣的時間價值,那么就是說它對企業(yè)價值最大化的衡量考慮了未來.這種計算方法仍考慮了風險和報酬的關系.因為它于計算未來企業(yè)報酬貼現值的時候,考慮了風險報酬率.這種計算方法仍能夠克服企業(yè)短期行為.由于這種計算方法有這樣的積極意義, 有人主張用它作為企業(yè)財務管理的目標就能夠了,可是持反對意見的人也提ft了它的局限性: 第壹,未來企業(yè)報酬的貼現值是就企業(yè)整體而言的,這里現也包括了由債務和投資人投入的這倆部分配合形成的資產.而債務形成的資產它雖然使企業(yè)的價值增

9、加,可是它且不是企業(yè)經濟效益的反映.企業(yè)通過吸收負債增大了企業(yè)的資產價值,作為仍債的資金來源,將來仍債的這部分資產要退ft企業(yè),不會留于企業(yè).第二,企業(yè)價值的目標值是通過預測計算ft來的,將來很可能ft現較大的誤差,實際應用性比較差.比如:于企業(yè)的總資產當中,有相當壹部分是無形資產,無形資產組成主要是靠專利和非專有技術.而另外壹個企業(yè)的無形資產可能主要是品牌和商標,專業(yè)技術和專利這塊,于技術進步速度越來越快的進修,它貶值相當快.而壹般情況下品牌和商標隨著運營不斷發(fā)展,應該是增值的.所以倆個企業(yè)資產相同,但內涵不壹樣,將來所遇到的風險就不會壹樣.所以目標值計算ft來以后,未來如果遇到不可測定的因

10、素ft現,誤差可能就很大.資產評估值第二種計算方法用資產評估值,也就是通過資產評估確認價值.專業(yè)評估有壹套完整科學的方法和國家法定的程序,它的可信毒比較強;評估結果評估的是企業(yè)目前的價值,比較符合市場的價值.這是它和前面的幾種方法區(qū)別比較大的地方.可是,也有持反對觀點,反對觀點認為:第壹,這種方法于實際使用的過程中有政策的局限性:按照國家的政策要求,資產評估只有于企業(yè)變更運營方式,或者是產權發(fā)生變更時,或者國家要求企業(yè)進行清產核資的時候才能進行.只要過別企業(yè)去采用,就缺乏普遍性.第二,實際應用較難,又費力.資產評估所經過壹套完整的評估程序,需要很長的時間才能把結果拿ft來,不符合會計日常管理的

11、需要.財務管理目標至少每年變動壹次,但不可能每年均評估壹次.而且評估費用比審計費用要高,不利于企業(yè)的財務管理.財務為什么-股東財富最大化?這種觀點是國際上通行的觀點.它的理由是:市場經濟條件下運營權和所有權分離.運營者是投資人委托進行運營,那么運營者就應該最大限度增加投資人的財富.每股股票價格如果把股東財富最大化作為財務管理目標的話,它有倆種評估方法:第壹種就是用每股股票的價格來評估.股東財富最大化作為目標仍必須有壹個前提條件,那就是說正券市場管理是比較規(guī)范的. 而我國于目前的條件下,證券市場仍不是十分規(guī)范,股票價格的高低,有很多的人為因素于背后決定著.而且上市公司于國內只是極少部分企業(yè),于國

12、際上也是這樣.如果是非上市公司,根本沒有辦法來進行衡量,因此使用范圍局限性比較大.另外,股票市價受多種因素影響,其中有很多是非經濟影響,很難準確反映股東財富.比如:上交所上市的壹家上市公司,它的資產總額 24.9 億,它的應收帳款和其它應收倆項相加是10.3 億,超過 3 年的應收帳款占 16%,其他應收款超過 10 年的占 40%,倆項應收款大約占總資產的 50%左右,倆項應收款 3 年之上占 56%,這樣的資產能不能取得較好的效益?但恰恰是這家公司的股票市場價格最近仍于往上走.權益資本增值率因此,對這種觀點提ft來的異議比較多,于是便又產生了第二種評價方法:權益資本增值率,也就是咱們國內所

13、說的資本保值增值率,它的積極意義是什么呢?第壹,反映了資本保全原則的要求,也就是說壹個企業(yè)的運營不能只見你的有沒有增加, 而是要見投資者投入大資本,有沒有保全和增值.第而,指標也反映了企業(yè)資本的增值能力,這個指標計算的時候是用期末權益做分子,用期初權益做分母,結果等于百分之百說明保值了,大于百分之百說你增值了,這個指標很客觀, 能夠反映ft資本增值能力.可是也有很多人提ft異議:第壹,期初所有者權益和期末所有者權益是倆個不同時點上的,缺乏壹定的可比性.第二,所有者權益的增加,不壹定均是運營,盈利導致的,仍有非運營性的因素的存于,所以,即使它增值了,也不壹定說你的財務管理搞的好,所有者權益于會計

14、核算上是四項,實收資本,資本工積,盈余公積,未分配利潤,其中實收資本和資本公積的形成和利潤沒有關系,而盈利公積和未分配利潤必須和利潤有關才能形成,可是你當下把這四項均混到壹起,只要他保值了,就反映企業(yè)財務目標管理實現了,缺乏客觀性.第三,它沒有考慮物價的變動的影響,因為我們所有者權益是按照歷史成本計價入帳的, 實收資本以實物的變動增值了,卻不能相應調整實收資本,如果以它作為壹個指標的話,前后期也缺乏壹個可比性.財務為什么-履行社會的責任?第五種觀點認為上述四個目標均不行,考核企業(yè)內部均有矛盾,只有考核企業(yè)對外的作用,所以最好把財務管理的目標定為履行社會責任.如果企業(yè)要履行社會責任的話,那么企業(yè)

15、必須首先保證產品質量,必須以正當的手段獲取利潤,企業(yè)應該守法運營,這是它的第壹個積極意義.第二,能夠使企業(yè)于獲取利潤的時候,維護社會利潤,保護自然資源和生態(tài)環(huán)境,能夠合理使用資源,因為這個時候企業(yè)就不再是壹個個體,而是和整個社會的發(fā)展相聯系,要把社會利益放于第壹位.第三,能夠促使企業(yè)承擔壹定的社會責任,比如說,企業(yè)ft資參和社會的公益事業(yè),社區(qū)文化教育事業(yè),福利慈善事業(yè)等等,因為你把社會責任放于前面,企業(yè)盈利應該是造福于整個社會,所以這樣能夠實現社會和企業(yè)的融合,使企業(yè)增加社會責任感.可是很多人均認為,首先履行社會責任應該是壹個前提條件,而不是你的目標,財務管理必須遵照這些方面去進行,第二,履

16、行社會責任也是不能量化的,也不具備操作性,容易使社會上以這個作為借口,對企業(yè)亂收費.財務為什么-權益資本利潤最大化把上述這些問題綜合起來以后,理論屆就要探討壹個最眾大家均能夠接受的觀點,目前贊同人比較多的觀點叫權益資本利潤最大化.這個指標很容易取得,就是凈資產收益率.如果把權益資本利潤最大化作為財務管理的目標,是不是就是十全十美的呢?學者的觀點是這樣的.首先,從基本上來說,它反映了投資者投入資本的獲利能力,且且這個指標目前大家已經于使用,不生疏.同時,于上市公司的業(yè)績綜合排序當中,這個指標也是放于第壹位的指標.其次,任何性質的企業(yè)均有投資人投資,使用這個指標的時候,不受企業(yè)性質限制.第三,從運

17、營角度講,運營者對投資者的資本進行運營,你就應該最大限度增加投資者的財富,指標正反映了這種客觀要求.第四,就是能夠量化,可操作性強,因為這里的這些指標分子是以利潤作為基數,分母是以資產負債率作為基數,利潤表和資產負債表均是我們每期必須編制的,很容易取得.第五,它反映企業(yè)綜合運營能力,企業(yè)使用這個指標的時候,把企業(yè)的主營的主營業(yè)務,其它業(yè)務,對外投資,營業(yè)外的業(yè)務全面考慮于內,能夠反映企業(yè)整體運營情況,而不是偏重于某壹方面,指標大家比較贊同,但它也不是十全十美的,它局限是什么呢| 第壹,不同的企業(yè)資產負債率不同,可比性受壹定影響.第二,如果企業(yè)執(zhí)行的稅率不同,凈利潤高低受影響,可比性也受影響.比

18、如說:企業(yè)有的是按照 33%交所得稅,有的是按照 18%交所得稅,有的是 15%交所得稅,由于企業(yè)執(zhí)行不同的稅率,必然要受得稅的影響,可能倆個企業(yè)稅前利潤是相同的,納完所得稅以后,凈利潤不同了。我們說任何壹個指標均不會十全十美,只不過見哪壹個指標更有利于目前社會的要求, 能夠和社會整個政治需要,經濟發(fā)展比較吻合。所以目前理論界認為這個指標作為財務管理的最終目標,應該說比其它幾種目標更好壹些。一、如何分析資產質量于財務管理上,資產質量應該是實現財務管理目標的壹個重要方面。所以我們壹定要研究它,于會計核算和財務管理上,把它作為壹個基礎工程來抓。企業(yè)的資產能夠分成三類：第壹類是不良資產,這壹類資產的

19、特點是它已經失去了價值或者是使用價值,可是當下仍然于資產里列著,它起的作用只能是虛增資產；第二類是沉淀資產,這類資產仍有價值或者是使用價值,可是它沒有給企業(yè)帶來利潤,不能盈利。這壹類的資產應該是管理的重點,原因就于于如果管理失控,它將轉換成不良資產；第三類是良性資產,具有價值或者是使用價值,且且能夠給企業(yè)帶來利潤。顯然,這三類資產前倆類均是影響企業(yè)盈利的,那么我們實現企業(yè)管理目標的時候必須對前倆類資產進行控制。具體來講,于財務管理當中,如何把對資產質量的管理落到實處呢？必須對資產分項進行分析。1、 貨幣資金企業(yè)資產第壹大項是貨幣資金。貨幣資金的特點是償債能力最強,可是盈利能力最弱。因為當企業(yè)債

20、務到期的時候,貨幣資金不需要經過任何轉換,馬上就能夠去償債,所以貨幣資金越充裕,企業(yè)償債能力越強。盈利能力最弱是指指什么？貨幣資金由三類組成：現金、銀行存款、其他貨幣資金。這三類里面,庫存現金不能給企業(yè)帶來盈利,因為它不會增值。如果發(fā)生通貨膨脹,它仍會貶值；銀行存款能夠從銀行取利利息收入,但銀行存款利率應該是整個社會投資回報當中最低的,因為任何壹個政府均不會鼓勵把大量的社會閑散資金存放于銀行,所以盈利能力最弱；其他貨幣資金是企業(yè)具有專門用途的貨款。如果壹個企業(yè)把大量的資產均存放于貨幣資金形態(tài),通常于財務管理上會認為你這個單位于資金管理上是保守的,你的運營管理者也是保守的,你于這個過程當中可能喪

21、失了很多投資機會,企業(yè)發(fā)展后勁必然受影響。因此,于財務管理當中,貨幣資金所占的比例關系到倆個決策,投資決策和籌資決策。如果貨幣資金比例過大,我們于財務管理的時候應該考慮進行投資；那如果貨幣資金所占比例過小,我們要考慮進行籌資。于財務管理上,對貨幣資金,我們管理的重點是銀行存款,因為這個項目涉及到資金的合理使用問題。企業(yè)的銀行存款里的資金是以下幾大類：運營周轉的流動資金折舊、提取的更新改造資金、留存收益、各項應付款,這些資金當下均于銀行存款里面存放,如果企業(yè)于資金安排上ft總是必然會給企業(yè)整個資金運作帶來問題。比如說大家普遍常見的有倆種現象：第壹種企業(yè)的運營周轉流動資金緊張,把所有資金均當成流動

22、資金使用,所以等到更新改造的時候就沒有錢了。這時你可能到銀行借款, 更新改造借款壹般均是中長期借款,利息重,如果你的投資回報不足以支付銀行存款利息,企業(yè)就自己走向死亡,另外壹種情況是為了更新改造,把所有流動資金均當作當作更新改造資金使用,結果造成了流動資金均當作更新改造資金使用,結果造成了流動資金周轉緊張,流動資金周轉緊張,甚至會使企業(yè)到期債務償仍不了,企業(yè)破產。這于實際工作當中不是沒有教訓的,巨人集團當時建巨人大廈,把大量流動資金投入于建工程當中去,結果巨人大廈ft問題了,公司所有主業(yè)的流動資金均于這兒,主業(yè)那邊沒有資金周轉了,只好停業(yè),最后導致整個公司崩潰。2、 應收帳款應收帳款歷來是企業(yè)

23、管理當中的重點和難點,我們于管理當中應該分成三類進行管理： 第壹類是應收帳款當中的不良資產,確定的標準第壹個是債務單位撤銷、破產或者是資不抵債；第二個就是應收帳款掛帳 3 年之上。第二類就是應收帳款當中的沉淀資產,就是掛帳 1 年之上、3 年以下部分。第三類是良性資產,我們目前確認的標準就是掛帳壹年以下。把應收帳款分成這么三類以后,我們應該和會計核算配合起來,每期均應該計算ft這三類應收帳款的比例是多少？于管理當中,要分層次來進行管理。作為不良資產這壹塊,應該尋求有關政策,把它從咱們會計核算當中作為壞帳轉銷掉。沉淀資產發(fā)展的進壹步結果,可能變成不良的,所以這壹塊是我們資金管理的重點,應該強調催

24、收,把它激活。3、 其他應收款我們于這項資金管理上,過去不是把它作為重點的,但野近幾年其他就收款于企業(yè)變得越來越重要,原因就是它的比例越來越大,于很多單位,其他應收款甚至大于應收帳款。其他應收款和應收帳款壹樣,也可分成不良性的、沉淀性的、良性的三種。于其他應收款管理上,壹定要分清其它應收款比例過大的原因,針對不同的原因,分別來進行管理,且且原因不同給企業(yè)帶來的風險也不壹樣。于正常的情況下,其他應收款不應該大于應收帳款。因為其他款里包含的是應收賠款、應收罰款、備用金、內部職工欠款和企業(yè)內部往來款。壹個正常運營的企業(yè),就不應該有這么嚴重的社會拖欠。如果其他應收款的比例過大,由于原因不壹樣,于管理上

25、風險也不壹樣。第壹種情況,企業(yè)提供了商品或者是勞務以后,盡管貨款沒有收到,可是你也要把它作為當期收入來處理。企業(yè)會考慮款仍沒有收到,如果入帳馬上要交稅,但如果不入帳管理上會問題,會造成資產流失。于是會采取另外壹種辦法,不計入應收帳款,而計入其他應收款。從債權角度講,其它應收款也是債權,增加債權沒有錯,至少不會給企業(yè)造成資產流失。可是這種情況壹旦被查ft來,不管什么原因,壹定按照偷稅處理,審計風險非常大。第二種情況,可能是有私自拆借的行為存于。比如說,有壹些單位到銀行貸不來款,向其他單位借錢,借款是列入其他應收款核算的。這樣做于會計核算是沒有問題,可是于審計過程當中問題就大了。因為利息是要繳納所

26、得稅的,利息如果沒有入帳,問題是很嚴重的,而且仍有可能順著這個揪ft你的小金庫。仍有第三種情況,其他應收款比例過大是由備用金引起的。于會計核算上備用金有定額和非定額,備用金到了壹定借款人的手里面是循環(huán)周轉使用的。按照管理要求,到年底必須得結帳,可有些單位當年根本結不了帳,錢就于這個人手里面滾。如果這個人辭職不告而別了,又沒有制約手段,錢很有可能收不回來,由此造成很多單位應收款過大, 所以這壹塊必須作為內部結算管理,重點管好,壹定經強化內部制度和控制制度。仍有第四種情況,其他應收款比例過大,也可能是把長期投資計入了其他應收款,把長期投資計入其他應收款原因很多,壹種原因的指導思想可能就是為了偷稅,

27、長期投資如果入帳的話可能涉及到投資收益問題,投資收益問題于會計上要繳納所得稅。企業(yè)為了隱瞞投資收益,把長期投資計入其他應收款,那么將來取利收益的時候,我照樣不必反映,也能夠作為小金庫的資金來源。如果是這種情況,審計ft來按照偷稅來進行處理, 風險也比較大。也有可能是為了包裝企業(yè)的短期償債能力。因為企業(yè)對外的形象是通過報表反映ft來的, 衡量企業(yè)短期償債能力的典型指標是流動比率、速動比率、均是可能通過報表算ft來的。我舉壹個流動比例的例子：流動比例理論上要求最好是百分之二百,最低控制線也應該是百分之百,比如北京地區(qū)如果申請銀行貸款,要求流動比例低于百分之百。如果你這個報表拿ft去人家壹算流動比例

28、低于百分之百,說明企業(yè)到期債務償仍不了,企業(yè)面臨破產的危險,企業(yè)形象就完了。但如果把長期投資計入其他應收款,客觀上就會得到壹個這樣結果：長期資產減少,流動資產增加,那么短期償債能力的指標就好見了。大家常聽說包裝,我們均知道包裝不是給企業(yè)刷大門,就是動會計報表。有些上市公司于上市通告的時候,會計報表很好,等到它壹上市就虧損,怎么回事？可能原因就是報表是包裝的,這個問題是比較嚴重的。仍有的單位不是為了偷稅和包裝,是為了符合國家關對對外投資的有關政策。公司法規(guī)定：企業(yè)對外投資額不得超過凈資產的 50%,也就是說用短期投資加長期投資做分子, 然后用所有者權益做分母,不能超過 50%；仍有壹個規(guī)定就是企

29、業(yè)如果當年技術改造任務重,不得對外投資。什么叫技術改造任務重呢？用指標衡量,就是你的固定資產呈現率不得低于 50%,也就是固定資產凈值占原值的占比,如果低于 50%,這時有些企業(yè)就把對外投資計入其它應收款。所以其他應收款比例過大,原因很多,會給我們帶來不同財務管理風險,財務管理人員必須了解。4、 存貨存貨也要區(qū)分不良資產、沉淀資產和良性資產。不良資產指的是超過有效期限的存貨、失去市場的存貨和銷損沒有單獨列帳的存貨。應該把這部分存貨從帳上消掉。第二類是存貨當中的沉淀資產,就是儲存壹年之上的存貨,當年根本沒有參和企業(yè)資金周轉,也就沒有給企業(yè)帶來利潤,它沉淀于你的各個庫房。把上述倆類扣除以后,就是咱

30、們所說的存貨當中的良性資產。（1） 存貨中的追加成本于存貨管理上有壹個問題必須要解決,就是存貨的追加成本。我曾經和很多企業(yè)的有關領導聊,我問他們企業(yè)存貨占用的資金是多少？他們說這個數有,我讓會計拿給你見, 不壹會作會計把這個拿過來了,然后指著資產負債表存貨告訴我,這個就是。實際上如果從會計核算角度講,這個確定是存貨占用的資金?？墒菑呢攧照J識角度講這樣有局限性,局限性于于沒有考慮存貨的追加成本。首先是存貨占用資金的利息支ft沒有納入存貨核算。此外,存貨于儲存過程當中,仍要發(fā)生壹些追加費：存貨儲存有庫房,要發(fā)生折舊費、修理費；存貨要設置管理人員,那么他要有薪水福利費；存貨壹般均要投保, 那么要有保

31、險支ft；儲存過程當中也可能發(fā)生其他損失,這些后續(xù)成本應該于管理費用上核算,但這些追加成本均沒有和存貨的核算放于壹起。當下許多企業(yè)已經認識到了這個問題,所以企業(yè)提倡零庫存,國外企業(yè)提倡適時制生產, 均是為了降低存貨成本,達到提高效益的目的。我們均知道財務費用、管理費用均務必從當期費用全額扣下來,這倆部分費用大,利潤必須低。那么抓住這倆塊費用的管理, 降低這倆部分費用,同時就增加了利潤,提高了企業(yè)的盈利能力。(2)轉變庫存管理觀念于存貨管理上,我們要轉變壹個管理觀念,就是認為倉庫管理很簡單,什么人均能干。幾乎所有的企業(yè)均重視財務人員的素質,可是沒有注意到倉庫管理人員的素質,但其實于我們整個資金過

32、程中,真正以貨幣資金存于的沒有多少,大量是以實物形態(tài)存于的, 實物管理這兒如果ft了問題,怎么才能保證資金周轉的通暢？所以,物流管理和資金管理以及資金流的管理必須配套。舉壹個例子：我作為公司主要運營者,月初我提ft了目標利潤,目標利潤提ft來之后,把財務人員和倉庫人員找到壹起,研究這個目標問題。先研究多大的銷售收入能夠保證它,然后再研究多大的銷售能夠保證這個銷售收入。為了保證銷售量,庫存應該是多少,生產線上應該是多少？生產線上投產的數量是多少, 這個投產量材料采購怎么來保證？庫存應該是多少,正于采購當中是多少？最后制定ft 最佳庫存量,最佳采購批量,最佳采購時間。倉庫要保證材料既不超ft積壓,

33、又不能ft現停工待料,那么成品這塊保證既不能超ft積壓,有不能供不應求,使整個資金這么協調運轉,而我們的企業(yè)往往是計劃由計劃部門管,倉庫這兒管倉庫,物和計劃是脫節(jié)的。我們設想壹下,如果按照我剛才這種方式采用逆向倒推,要建立壹些模型,才能夠把最佳庫存量,最佳采購量和最佳采購時間確定ft來,如果沒有高等數學的基礎,沒有經濟學的基礎能行嗎？如果不熟悉企業(yè)整個生產運營活動,能行嗎？所以倉庫保管員的素質壹定要很高才行,于這點上我們壹定要改變管理觀念。5長期投資于資金管理上仍有壹大塊,就是長期投資,有大單位有,有的單位沒有,可是目前企業(yè)于長期投資管理上存于的問題比較普遍。壹種是沒有投資收益,第二個就是投資

34、收不回來,針對這種情況,從財務管理上應該分環(huán)節(jié)進行管理。首先,長期投資經常碰到的壹個問題就是對方虛假的會計報表,怎么預防呢？就是不能只見會計報表,仍要見配套的完稅根據,比如說你把它流轉稅根據要根據上面的能夠報ft收入,然后有了所得稅完稅根據,根據稅率和完稅額你推ft利潤,把結果跟會計報表比,你就知道報表是真是假的。咱們設想壹下,比如要連續(xù) 5 年的會計報表和 5 年的完稅根據,能不能有這樣的企業(yè),5 年前知道 5 年后怎么樣,5 年前開支把完稅平整做假,可能嗎？那時絕對不可能的, 所以,這個完稅根據可信度比較大,如果對方不給見怎么辦？找壹下主管他們的稅務局, 到那兒查壹下,仍能夠到申請貸款大銀

35、行,給他搞統(tǒng)計的會計師務所,搞壹點迂回的辦法總能夠查到。另外,投資方向要仔細研究,企業(yè)對外投資時,往往想要防止主營業(yè)務運營風險,所以投資往往均是投到也主業(yè)務運營風險,所以投資往往均是投到也主業(yè)完全不關聯的行業(yè), 這樣做風險非常大,因為你的管理跟不上去,投資收益和投資將來的收回均會有問題, 所以,這壹塊我們于財務管理上必須幫領導把好關。第三,我們財務管理要注意關于對外投資過程中的管理,當下存于的最大問題是倆張皮的現象。什么叫倆張皮現象？那就是說投資是財務那邊以為領導管的,領導以為我們這邊管的,結果誰均沒有管,所以倆張皮現象壹定要解決好,投資者最好成績是專人管理, 且且這個專人應該符合知識結構,什么叫復合知識結構呢？壹方面,他必須懂得投資方的運營,比如說：我是壹家化工企業(yè),當下我投資投到房地產,那么也有可能我把投到賓館飯店去了,那么他光亮這個人必須得懂飯店、賓館的運營管理；第二他必須懂財務, 懂了財務才能見懂對方的財務資料,才能為企業(yè)避免財務風險。第四,就是對外投資的產權管理,特別是于多層次投資大時候。舉壹個簡單的例子：比如說我是壹個母公司,下面有全資注冊的子公司,子公司用它的凈理潤全資注冊大孫公司、孫公司用這個利潤注冊孫公司,我應該管到哪兒層？全均要管。運營能夠不管,可是產權必須全部管理。歌劇我們國家目前的現行政策增值必須歸屬于原始的貨幣ft資者