瓊斯模型Earnings_Management_During_Import_Relief_Investigations-PPT講解

1、Earnings Management DuringImport Relief Investigations進口援助調(diào)查過程中的盈余管理 小組成員：程開遠 陳文禹 丁林 張博偉呂俊欽小組分工安排作者背景資料及ITC簡介文章結(jié)構(gòu)框架內(nèi)容小結(jié) 本次作業(yè)有賴于小組成員的共同努力，并經(jīng)過小組協(xié)商，最終得以順利完成。其中程開遠主要翻譯第一部分的引言以及第二部分的制度背景，之后的三、四部分分別由丁林、張博偉完成，陳文禹和張瑜芳合力完成最后一部分及小結(jié)，并最終由呂俊欽負責(zé)作業(yè)的PPT整理。鑒于小組能力有限，希望大家多多給予指教。 Jennifer J Jones，CPA,CFP,CTFA 從事專業(yè)包括： 遺

2、產(chǎn)規(guī)劃信托管理財務(wù)規(guī)劃 加入溫德姆布蘭農(nóng)的金融集團團隊之前，珍妮弗擔(dān)任太陽信托私人財富管理部門副總裁及信托顧問，負責(zé)管理多代同堂的信托關(guān)系，協(xié)助客戶財富轉(zhuǎn)移策略，并提供家庭辦公服務(wù)。在進入太陽信托銀行之前，珍妮弗擔(dān)任高級稅務(wù)顧問德勤和高凈值家庭提供稅務(wù)規(guī)劃，負責(zé)管理人員，企業(yè)主。她還提供了其他區(qū)域的精品財富管理公司，信托和房地產(chǎn)咨詢服務(wù)。 北卡羅萊納大學(xué)教堂山分校 - BS商業(yè)管理 北卡羅萊納大學(xué)教堂山分校 - 稅務(wù)會計碩士學(xué)位 會計師事務(wù)所，注冊會計師 注冊財務(wù)策劃師CFP， 認證信托及財務(wù)顧問CTFA 美國國際貿(mào)易委員會，International Trade Commission）簡稱I

3、TC。 美國國際貿(mào)易委員會是一個獨立的、非黨派性質(zhì)的、準司法聯(lián)邦機構(gòu)，其前身為1916年創(chuàng)建的美國關(guān)稅委員會。 ITC下設(shè)多個行政、公關(guān)和專業(yè)職能辦公室。專業(yè)辦公室有：經(jīng)濟辦公室、工業(yè)辦公室、調(diào)查辦公室、關(guān)貿(mào)總協(xié)定辦公室、不正當(dāng)進口調(diào)查辦公室、貿(mào)易補救中心、行政法官辦公室、法律總顧問辦公室等。1）判定美國內(nèi)行業(yè)是否因外國產(chǎn)品的傾銷或補貼而受到損害2）判定進口對美國內(nèi)行業(yè)部門的影響3）對某些不公平貿(mào)易措施，如對專利、商標或版權(quán)的侵權(quán)行為，采取應(yīng)對措施4）對貿(mào)易和關(guān)稅問題進行研究5）就貿(mào)易與關(guān)稅問題向總統(tǒng)、國會和其它政府機構(gòu)提供技術(shù)性信息和建議研究結(jié)構(gòu)研究結(jié)構(gòu)1.引言2.外貿(mào)中會計數(shù)字的地位 2.

4、1對外貿(mào)易法案的法定條款2.2ITC使用的會計數(shù)字2.3ITC的財務(wù)信息源3.假設(shè)發(fā)展3.1盈余管理假設(shè) 3.1.1摩擦動機 3.12免費搭車問題 3.1.3調(diào)查類型 3.2調(diào)查期間 3.3局限4數(shù)據(jù)和描述性統(tǒng)計4.1樣本選擇4.2盈余管理的測度變量 4.3描述性統(tǒng)計5.假設(shè)檢驗5.1應(yīng)計利潤模型5.2對模型誤設(shè)進行檢驗 5.3敏感性分析 5.4替代檢驗5.5組合檢驗6結(jié)論一、引言本文主要研究檢驗從進口援助中得到利益的公司是否本文主要研究檢驗從進口援助中得到利益的公司是否試圖在美國國際貿(mào)易委員會（試圖在美國國際貿(mào)易委員會（ITC）進口援助調(diào)查期間）進口援助調(diào)查期間通過盈余管理降低盈余。通過盈余

5、管理降低盈余。 盈余操縱的實施取決于企業(yè)盈余操縱的實施取決于企業(yè)所有利益相關(guān)者之間的博弈。所有利益相關(guān)者之間的博弈。為什么選擇進口援助期間？為什么選擇進口援助期間？當(dāng)盈余管理的很多研究主要是檢驗所有當(dāng)盈余管理的很多研究主要是檢驗所有契約各方契約各方“很好很好”地監(jiān)督（調(diào)整）會計地監(jiān)督（調(diào)整）會計數(shù)字尋找這樣的操縱行為的動機的情況數(shù)字尋找這樣的操縱行為的動機的情況，進口援助調(diào)查提供了一個具體的盈余，進口援助調(diào)查提供了一個具體的盈余管理的動機，這是在其他的盈余管理研管理的動機，這是在其他的盈余管理研究中沒有的。究中沒有的。1、主題切入、主題切入 時間序列模型建立這種預(yù)期模型，橫截面數(shù)據(jù)檢驗我們所提

6、出的盈余操縱假設(shè)。2、對盈余管理的衡量、對盈余管理的衡量本研究證明在聯(lián)邦政府里把對會計數(shù)字的使用規(guī)劃為財富轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)（比如，進口援助）。對總體應(yīng)計利潤中的操縱性的部分的估計被用作盈余管理的測度變量，而不是使用單一應(yīng)計利潤中的操縱性應(yīng)計利潤部分?？倯?yīng)計利潤中的操縱性應(yīng)計利潤部分在本文中是最合適的，因為ITC對稅前盈余更感興趣。我們使用具體的公司情形來建立預(yù)期模型估計正常的（不可自由支配）估計數(shù)字。二、外貿(mào)中會計數(shù)字的地位制度背景1、對外貿(mào)易法案的法定條款對外貿(mào)易法案的法定條款2、ITC使用的會計數(shù)字3、ITC的財務(wù)信息源l財務(wù)信息的財務(wù)信息的獲得獲得：經(jīng)過審計的國內(nèi)生產(chǎn)廠商的財務(wù)報告經(jīng)過審計的國

7、內(nèi)生產(chǎn)廠商的財務(wù)報告 10-Ks對對ITC問卷的回答問卷的回答l財務(wù)信息的證實：國內(nèi)廠商的管理當(dāng)局的聲明ITC不審查審計過的財務(wù)報告中或者10-Ks的任何信息，也不對這些信息進行任何調(diào)整。審查的過程注要是針對成本分配方法是不是合適的和一貫應(yīng)用的。三、假設(shè)發(fā)展盈余管理假設(shè) 會計數(shù)字和損害決定因素之間的關(guān)系可能導(dǎo)致經(jīng)理人員的會計選擇行為產(chǎn)生經(jīng)濟后果財富轉(zhuǎn)移。 1、盈余管理假設(shè)：、盈余管理假設(shè)： 與非調(diào)查期間相比，在ITC調(diào)查期間總是獲得進口保護的國內(nèi)生產(chǎn)廠商的經(jīng)理人員作出會計選擇來降低報告的盈余水平。2、搭便車問題：、搭便車問題： 如果給予了進口援助同一行業(yè)內(nèi)的所有國內(nèi)生產(chǎn)廠商一定會受益的事實會導(dǎo)

8、致免費搭車的問題。結(jié)果，同一行業(yè)內(nèi)的公司的經(jīng)理人員在進口援助調(diào)查期間可能不會有相同的動機去管理盈余。3、調(diào)查的類型： 不同類型的調(diào)查也會影響管理層盈余管理的動機。四、數(shù)據(jù)和描述性統(tǒng)計 來自年度財務(wù)報告的數(shù)據(jù)被用來構(gòu)建盈余管理的替來自年度財務(wù)報告的數(shù)據(jù)被用來構(gòu)建盈余管理的替代變量。代變量。五個行業(yè)49個公司的財務(wù)數(shù)據(jù)可以在Compustat（電子計算機會計數(shù)據(jù)庫）上獲得。被剔除公司范圍的共有26家，它們被剔除的原因分別是：1、可能沒有從進口援助中獲益過（1家）2、反對進口援助，在調(diào)查期間有提高報告盈余而不是降低報告盈余的動機。（2家）3、是另一行業(yè)的分公司或者附屬公司（5家）4、有太少時間序列觀

9、察值的公司（小于14年），期望模型的估計可能不適用。（8家）5、高度多元化的國內(nèi)廠商，被ITC調(diào)查的分部的盈余管理在合并數(shù)據(jù)中很難被診斷出來。（10家） 實證檢驗是基于來自剩下的五個行業(yè)的23家申請進口減免稅公司樣本。1、樣本如下圖所示：、樣本如下圖所示：2、盈余管理的測度變量 本文中使用總體應(yīng)計利潤中的操作性應(yīng)計利潤部分來捕獲盈余管理，而不是使用單一應(yīng)計利潤帳戶中的操作性部分（像McNichols與Wilson1988中使用的），因為總體應(yīng)計利潤可以捕獲更大部分的管理人員的操縱行為。本文將總體應(yīng)計利潤作為盈余管理的來源。更具體地講，是將操作性應(yīng)計利潤作為進口援助調(diào)查期間管理人員操縱盈余的度量

10、變量。五、假設(shè)檢驗圖示五、假設(shè)檢驗五、假設(shè)檢驗瓊斯模型瓊斯模型具體步驟如下：1 1、用、用DeAngelo模型檢驗非正常應(yīng)計利潤的平模型檢驗非正常應(yīng)計利潤的平均值在事件期間是否顯著為負。均值在事件期間是否顯著為負。這是一個將總應(yīng)計利潤作為非操縱這是一個將總應(yīng)計利潤作為非操縱性應(yīng)計利潤估計值的簡單模型，主性應(yīng)計利潤估計值的簡單模型，主要驗證所選樣本的大體變化趨勢與要驗證所選樣本的大體變化趨勢與假設(shè)是否相符。假設(shè)是否相符。DeAngelo檢驗表明：第檢驗表明：第0年，被調(diào)查公司的自年，被調(diào)查公司的自然增長額、盈余、現(xiàn)金流、收益顯著下降。符合然增長額、盈余、現(xiàn)金流、收益顯著下降。符合假設(shè)。假設(shè)。 D

11、eAngelo模型假定非操縱性應(yīng)計利潤為一時間常量，但模型假定非操縱性應(yīng)計利潤為一時間常量，但是是Jones首先拋棄以前的觀念，放棄將非操縱性應(yīng)計利潤首先拋棄以前的觀念，放棄將非操縱性應(yīng)計利潤為每期都不變的假設(shè)，拋棄以往使用總應(yīng)計利潤來估計為每期都不變的假設(shè)，拋棄以往使用總應(yīng)計利潤來估計非操縱性應(yīng)計利潤的方法。非操縱性應(yīng)計利潤的方法。因為事實上非操縱性應(yīng)計利因為事實上非操縱性應(yīng)計利潤本來每一期都應(yīng)具有變動性。潤本來每一期都應(yīng)具有變動性。 2、最小二乘法估計非操縱性應(yīng)計項目的變量的系數(shù)、最小二乘法估計非操縱性應(yīng)計項目的變量的系數(shù) 因因 此此Jones提出以時間序列的模型，將銷貨的變動提出以時間序

12、列的模型，將銷貨的變動與折舊性資產(chǎn)的總額，對非操縱性應(yīng)計利潤所產(chǎn)生的影與折舊性資產(chǎn)的總額，對非操縱性應(yīng)計利潤所產(chǎn)生的影響加入考慮，不再受限于非操縱性應(yīng)計利潤為固定不變響加入考慮，不再受限于非操縱性應(yīng)計利潤為固定不變的假設(shè)；的假設(shè)；Jones認為：銷貨收入變動是管理當(dāng)局在進行認為：銷貨收入變動是管理當(dāng)局在進行盈余操盈余操 縱前最能客觀衡量公司營運狀況的指標，因此縱前最能客觀衡量公司營運狀況的指標，因此作為經(jīng)濟成長的控制變量，而財產(chǎn)作為經(jīng)濟成長的控制變量，而財產(chǎn)(gross property)、廠房廠房(plant)及設(shè)備及設(shè)備(equipment)則為折舊費用的代替控則為折舊費用的代替控制變量。

13、制變量。 其中，：估計期總應(yīng)計利潤；：估計期總應(yīng)計利潤；：第：第t一一1年總資產(chǎn)；年總資產(chǎn)；：第：第t年營業(yè)收入變動；年營業(yè)收入變動；PPEPPE：第：第t年固定資產(chǎn)。年固定資產(chǎn)。用最小二乘法估計出各項系數(shù)。用最小二乘法估計出各項系數(shù)。：為正（銷售收入同時影響應(yīng)收和應(yīng)付）；：為正（銷售收入同時影響應(yīng)收和應(yīng)付）；：顯著為負，與假設(shè)相符。：顯著為負，與假設(shè)相符。3 3、代入當(dāng)期值，求出非操縱性應(yīng)計利潤：、代入當(dāng)期值，求出非操縱性應(yīng)計利潤：第：第i家公司事件期的非操縱性應(yīng)計利潤。家公司事件期的非操縱性應(yīng)計利潤。將公司當(dāng)年的數(shù)據(jù)代入模型，得到估計將公司當(dāng)年的數(shù)據(jù)代入模型，得到估計出來的非操縱性應(yīng)計項目

14、。出來的非操縱性應(yīng)計項目。4 4、Z值檢驗操縱性應(yīng)計利潤值檢驗操縱性應(yīng)計利潤將事件年度實際總應(yīng)計利潤減去估計將事件年度實際總應(yīng)計利潤減去估計出的非操縱性應(yīng)計利潤，即得出經(jīng)理人出的非操縱性應(yīng)計利潤，即得出經(jīng)理人操縱的操縱性應(yīng)計利潤，公式如下：操縱的操縱性應(yīng)計利潤，公式如下： 注：操縱性應(yīng)計利潤。：操縱性應(yīng)計利潤。將將Uip 進行標準化，進行標準化，用用Z值檢驗當(dāng)期與前幾期操縱性應(yīng)計利潤的差別是否顯著值檢驗當(dāng)期與前幾期操縱性應(yīng)計利潤的差別是否顯著：2/111)5/()3(/iiipvpTTVZNiNi得到統(tǒng)計數(shù)據(jù)如下：得到統(tǒng)計數(shù)據(jù)如下：注：注：0假設(shè)是在進口援助調(diào)查期間平均預(yù)測值的誤差假設(shè)是在進口

15、援助調(diào)查期間平均預(yù)測值的誤差（也就是，操作性應(yīng)計利潤）大于或者等于（也就是，操作性應(yīng)計利潤）大于或者等于0。單尾檢驗顯著性水平是0.356單尾檢驗顯著性水平是0.0003單尾顯著性水平是0.109第第0年，年，Z值顯著為負，亦即經(jīng)回歸分析研究值顯著為負，亦即經(jīng)回歸分析研究后表明：幾乎所有的樣本公司的操控性應(yīng)計項后表明：幾乎所有的樣本公司的操控性應(yīng)計項目在目在ITC調(diào)查年度都顯著地用來調(diào)低報告凈收益調(diào)查年度都顯著地用來調(diào)低報告凈收益，且發(fā)現(xiàn)被調(diào)查企業(yè)為調(diào)減收益而調(diào)整應(yīng)計項，且發(fā)現(xiàn)被調(diào)查企業(yè)為調(diào)減收益而調(diào)整應(yīng)計項目的金額明顯比未進行調(diào)查的年份要大得多。目的金額明顯比未進行調(diào)查的年份要大得多。 這說

16、明，美國國內(nèi)企業(yè)提供的表面上的產(chǎn)這說明，美國國內(nèi)企業(yè)提供的表面上的產(chǎn)業(yè)損害并不一定是由進口產(chǎn)品的沖擊造成，業(yè)損害并不一定是由進口產(chǎn)品的沖擊造成， 很可能存在其他因素。很可能存在其他因素。結(jié)論：結(jié)論：在在year0，顯示出，顯示出申請人的操作申請人的操作性應(yīng)計利潤是更傾向于降低收入的。性應(yīng)計利潤是更傾向于降低收入的。 評價瓊斯模型應(yīng)計利潤總額可以綜合反映企業(yè)的各應(yīng)計利潤總額可以綜合反映企業(yè)的各種應(yīng)計操縱行為。比如會計估計和會種應(yīng)計操縱行為。比如會計估計和會計方法的變化收入的遞延確認、費計方法的變化收入的遞延確認、費用的資本化等，因此該方法可以從總用的資本化等，因此該方法可以從總體上把握盈余管理的

17、程度。體上把握盈余管理的程度。總體應(yīng)計利潤法思路清晰，計量相對總體應(yīng)計利潤法思路清晰，計量相對簡單。對研究企業(yè)沒有特殊要求，依簡單。對研究企業(yè)沒有特殊要求，依其得出的研究結(jié)論更具有普遍性。其得出的研究結(jié)論更具有普遍性。u優(yōu)點只考慮了銷售收入變動和固定資產(chǎn)水平，忽只考慮了銷售收入變動和固定資產(chǎn)水平，忽略了許多與盈余管理無關(guān)但會影響正常應(yīng)計略了許多與盈余管理無關(guān)但會影響正常應(yīng)計利潤水平的其他變量，會導(dǎo)致計量偏差。利潤水平的其他變量，會導(dǎo)致計量偏差。模型中假設(shè)所有的收入變化是非操縱性的模型中假設(shè)所有的收入變化是非操縱性的，但實際上管理人員可以利用信用銷售來，但實際上管理人員可以利用信用銷售來操縱應(yīng)計

18、利潤。操縱應(yīng)計利潤。應(yīng)用總體應(yīng)計利潤法，最大的缺陷是現(xiàn)有應(yīng)用總體應(yīng)計利潤法，最大的缺陷是現(xiàn)有的模型計量結(jié)果存在誤差，根據(jù)模型結(jié)果的模型計量結(jié)果存在誤差，根據(jù)模型結(jié)果所推導(dǎo)的結(jié)論存在沖突，容易導(dǎo)致研究人所推導(dǎo)的結(jié)論存在沖突，容易導(dǎo)致研究人員對這種方法極大的置疑與不信任。員對這種方法極大的置疑與不信任。u 缺點缺點六、結(jié)論welcome to use these PowerPoint templates, New Content design, 10 years experience 研究檢驗結(jié)果支持盈余管理假設(shè)，即經(jīng)理人員為獲得政府提供的進口補貼,在進口援助調(diào)查期間通過盈余管理來降低盈余，進行了降低收入的應(yīng)計利潤調(diào)節(jié)。1、時序