個(gè)人理財(cái)復(fù)習(xí)資料

1、人有生老病死， 從一個(gè)嗷嗷待哺的娃娃， 到一個(gè)白發(fā)蒼蒼的老人， 是自然規(guī)律，也就是 生命周期。 生命周期理論， 是一個(gè)獲得過諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的理論。 生命周期理論對(duì)消費(fèi)者的 消費(fèi)行為提供了全新的解釋，認(rèn)為一個(gè)人、一個(gè)家庭，都是在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，計(jì)劃自己的 即期收入、遠(yuǎn)期收入、各項(xiàng)支出、工作時(shí)間等要素。家庭的生命周期分為四個(gè)階段： 形成期、 成長期、成熟期和衰老期。 不同的時(shí)期有 不同的財(cái)務(wù)狀況。形成期：支出增加、儲(chǔ)蓄減少，家庭收入減少。股票/ 債券/ 貨幣 =70/10/20成長期：支出穩(wěn)定、收入增加、儲(chǔ)蓄增加，要考慮投資啊 ! 成熟期：保值。收入達(dá)到頂峰，支出下降。股票/債券 =50/40衰老

2、期：支出大于收入。增配債券、貨幣。個(gè)人也有生命周期理論，個(gè)人生命周期可分為 5 個(gè)階段。探索期、建立期、穩(wěn)定期、高原期、退休期。生命周期理論與個(gè)人理財(cái)生命周期理論是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家 F.莫迪利亞尼與 R. 布倫博格、 A.安多 共同創(chuàng)建的。其 中， F.莫迪利亞尼作出了尤為突出的貢獻(xiàn)并因此獲得了1985 年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。該理論認(rèn)為， 個(gè)人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五 個(gè)階段。 假定在各個(gè)不同人生階段內(nèi)， 個(gè)人的消費(fèi)計(jì)劃與收入、 預(yù)期收入之間存在確定的聯(lián) 系。在這個(gè)假定下， 以個(gè)人或家庭的消費(fèi)行為為研究基礎(chǔ)， 根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的消費(fèi)者行為理 論，可運(yùn)用邊際效用分析來

3、說明消費(fèi)者以理性人的方式消費(fèi)自己的收入， 以實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳 配置， 即實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的效用最大化。 由此，消費(fèi)者應(yīng)該在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄 行為， 綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預(yù)期開支、工作時(shí)間、退休時(shí)間等因素來決定其目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄， 使其消費(fèi)水平在一生中保持相對(duì)穩(wěn)定， 在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的 最佳配置。個(gè)人在人生的各個(gè)階段具有不同的理財(cái)需求，每個(gè)階段中所具有的特征也不盡相同。成長期： 主要指 20 歲以下的學(xué)生，沒有固定薪水收入、仍靠父母供養(yǎng)的年輕人，他 們的理財(cái)強(qiáng)調(diào) “切勿亂花錢 ”，在自己還沒有賺錢能力前，不要為自己制造負(fù)債，并把握時(shí)間 學(xué)會(huì)理財(cái)投資的知識(shí)。青年期： 參

4、加工作至結(jié)婚的時(shí)期，一般為 1-5 年。這時(shí)的收入比較低，消費(fèi)支出大。 這段時(shí)期是提高自身， 投資自己的大好階段。 這段時(shí)期的重點(diǎn)是培養(yǎng)未來的獲得能力。 財(cái)務(wù) 狀況是資產(chǎn)較少，可能還有負(fù)債（如貸款、父母借款） ，甚至凈資產(chǎn)為負(fù)。成年期： 指從小孩出生直到上大學(xué)， 一般為 9-18 年。 在這一階段里，家庭成員不再增 加，家庭成員的年齡都在增長， 家庭的最大開支是保健醫(yī)療費(fèi)、 智力開發(fā)、 教育費(fèi)用。 同時(shí)， 隨著子女的自理能力增強(qiáng)， 父母精力充沛， 又積累了一定的工作經(jīng)驗(yàn)和投資經(jīng)驗(yàn)， 投資能力 大大增強(qiáng)。成熟期： 指子女參加工作到家長退休為止這段時(shí)期，一般為 15 年左右。 這一階段里 自身的工

5、作能力、 工作經(jīng)驗(yàn)、 經(jīng)濟(jì)狀況都達(dá)到高峰狀態(tài)， 子女已完全自立， 債務(wù)已逐漸減輕， 理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)是擴(kuò)大投資。老年期： 這一時(shí)期的主要內(nèi)容是安度晚年，投資和花費(fèi)通常都比較保守。根據(jù)人生不同階段的特點(diǎn)， 銀行所推出的理財(cái)產(chǎn)品以及個(gè)人的理財(cái)策略是有所不同的。 成長期：一般情況下投入大于積蓄，可支配的收入不多；青年期： 具有風(fēng)險(xiǎn)偏好的人可能愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，其理財(cái)組合中除了儲(chǔ)蓄以外還會(huì)有債券類、股票型基金等產(chǎn)品； 成年期：具有家庭穩(wěn)定收入，風(fēng)險(xiǎn)承受能力增強(qiáng)，可以考慮建立不同風(fēng)險(xiǎn)收益的投資組合； 成熟期：主要考慮到為退休做準(zhǔn)備， 往往追求穩(wěn)定，主要建立國債、貨幣市場(chǎng)基金等低風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)品的投資組合； 老年期

6、：的理財(cái)一般遵循保守原則，以保證有充裕的資金安度晚年。生命周期理論： 生命周期各個(gè)階段的理財(cái)特征和策略是什么 少年成長期 沒有或僅有較低的理財(cái)需求和理財(cái)能力，增加消費(fèi)、減少負(fù)債，簡(jiǎn)單的理財(cái)策略：將富余的消費(fèi)資金轉(zhuǎn)換成銀行存款；青年成長期 愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益快速增加資本積累， 積極的理財(cái)策略： 在 投資組合中增加高成長性和高投資的投資產(chǎn)品和工具。例如，股票、期貨與期權(quán)等衍生產(chǎn)品 ；中年穩(wěn)健期 風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度提高、追求穩(wěn)定的投資收益適度增加財(cái)富，穩(wěn)健的理財(cái)策略：在投資組合中選擇 低風(fēng)險(xiǎn)的股票、 高等級(jí)的債券、 優(yōu)先股以及共同基金等金融產(chǎn)品；退休養(yǎng)老期 盡力保全已積累的財(cái)富、 厭惡風(fēng)險(xiǎn)避免

7、財(cái)富的快速流失， 承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)的 同時(shí)獲得有保障的收益，保守的理財(cái)策略：在投資組合中選擇 高收益的政府債券、 高質(zhì)量的公司債券以及銀行存款和其他短期投資金融產(chǎn)品投資組合理論：投資組合理論的基本思想是： 并非所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都完全相關(guān)，構(gòu)成一個(gè)資產(chǎn)組合時(shí)， 單一資產(chǎn)收益率變化的一部分就可能被其他資產(chǎn)收益率的反向變化所減弱或完全抵消 。由于分散化可使風(fēng)險(xiǎn)大量抵消， 我們沒有理由使預(yù)期收益率與總風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。 與投資預(yù) 期收益率相對(duì)應(yīng)的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一部分風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)一般都低于組合中單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) ，因?yàn)楦鹘M成資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)由于分散化而 大量抵消。 適當(dāng)分散投資

8、一般會(huì)降低整體風(fēng)險(xiǎn)或提高整體收益， 因?yàn)楫?dāng)一種資產(chǎn)的收益下降 時(shí)，另一種資產(chǎn)的收益可能上升。投資多元化是否有效減少風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于組合投資中不同資產(chǎn)的相關(guān)性。 從理論上講， 資產(chǎn)組合只要包含了足夠多的相關(guān)性弱的單一資產(chǎn)， 就完全有可能消除所有的風(fēng)險(xiǎn)。 但在現(xiàn) 實(shí)的金融市場(chǎng)上， 由于各資產(chǎn)的收益率在一定程度上受同一因素影響 （如經(jīng)濟(jì)周期、 利率的 變化等），其正相關(guān)程度很高。 這時(shí)雖然可以通過分散投資消除資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)， 但組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在。 一個(gè)充分分散的資產(chǎn)組合的收益率變化與市場(chǎng)走向密切相 關(guān)，其波動(dòng)性或不確定性基本上就是市場(chǎng)的不確定性。 投資者不論持有多少股票都必須承擔(dān) 這一

9、部分風(fēng)險(xiǎn)。期望收益率：期望收益率指投資者持有一種理財(cái)產(chǎn)品或投資組合 期望在下一個(gè)時(shí)期 所能獲得的收益 率。 這僅僅是一種期望值，實(shí)際收益很可能偏離期望收益。期望值的估算可以簡(jiǎn)單地根據(jù)過去該種金融資產(chǎn)或投資組合的平均收益來表示， 或采用 計(jì)算機(jī)模型模擬， 或根據(jù)內(nèi)幕消息來確定期望收益。 當(dāng)各資產(chǎn)的 期望收益率等于各個(gè)情況下 的收益率與各自發(fā)生的概率的乘積的和 。投資組合的期望收益率等于組合內(nèi)各個(gè)資產(chǎn)的期 望收益率的加權(quán)平均，權(quán)重是資產(chǎn)的價(jià)值與組合的價(jià)值的比例來源 ：衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)：方差、標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù) 。方差是指金融資產(chǎn)的收益與其平均收益的離差的平方和的 平均數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)差則是方差的正的平

10、方根。什么是協(xié)方差，什么是相關(guān)系數(shù) 協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以 相應(yīng)情況出現(xiàn)的概率后進(jìn)行相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差。協(xié)方差的符號(hào)（正或負(fù)） 可以反映出投資組合中兩種資產(chǎn)之間不同的相互關(guān)系：如果協(xié)方差為正，那就表明投資組合中的兩種資產(chǎn)的收益呈同向變動(dòng)趨勢(shì)，即在任何一種經(jīng)濟(jì)情況下同時(shí)上升或同時(shí)下降； 如果協(xié)方差為負(fù)值，則反映出投資組合中兩種資產(chǎn)的收益具有反向變動(dòng)的關(guān)系，即在任何 一種經(jīng)濟(jì)情況下，一種資產(chǎn)的收益上升另一種資產(chǎn)的收益就會(huì)下降。 如果協(xié)方差的值為零就表明兩種金融資產(chǎn)的收益沒有相關(guān)關(guān)系。 相關(guān)系數(shù) 等于兩種金融資產(chǎn)的 協(xié)方差 除以兩

11、種 金融資產(chǎn)的 標(biāo)準(zhǔn)差 的乘積 。由于標(biāo)準(zhǔn)差總是正值， 因此相關(guān)系數(shù)的符號(hào)取決于兩個(gè)變量的協(xié)方差的符號(hào)。 如果相關(guān) 系數(shù)為正， 則表明兩種資產(chǎn)的收益正相關(guān)； 如果相關(guān)系數(shù)為負(fù)， 說明兩種資產(chǎn)的收益負(fù)相關(guān)； 如果相關(guān)系數(shù)為零， 說明兩種資產(chǎn)的收益之間沒有相關(guān)性。 更重要的是， 可以證明 相關(guān)系數(shù) 總是介于 -l 和 +1 之間， 這是由于協(xié)方差除以兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差乘積后使得計(jì)算結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)化。這有利于判斷資產(chǎn)之間的相關(guān)性的大小。什么是貝塔系數(shù) 系數(shù)定義為測(cè)度由于市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率變動(dòng)引起的個(gè)股收益率的變動(dòng)程度的系 數(shù)，在上式中，表示證券資產(chǎn) i 的 系數(shù)，表示證券資產(chǎn) i 的收益率，表示市場(chǎng)資產(chǎn)組合的 收

12、益率，市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差， 表示證券資產(chǎn) i 的收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率 的協(xié)方差。由 系數(shù)的定義可知， 系數(shù)衡量了單個(gè)資產(chǎn)的收益與市場(chǎng)整體的收益的互變 程度，是單個(gè)證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 。值的含義 =1，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合平均收益率同比例變化 ，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致；>1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率 高于 市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng) 險(xiǎn)大于 整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)；<1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率 小于 市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng) 險(xiǎn)程度 小于 整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)什么是終值？怎樣計(jì)算終值 終值又稱未來

13、值，是指從當(dāng)前時(shí)刻看，發(fā)生在未來某時(shí)刻的一次性支付（收入 ）的現(xiàn)金流 量。 單利終值的計(jì)算公式是： FVn=P×(1+r×n) 復(fù)利終值的計(jì)算公式是：其中 FVn 為終值， r 為市場(chǎng)利率(通常是銀行的存款利率，如 果是債券等金融工具 r 是票面利率)什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值 貨幣時(shí)間價(jià)值， 也稱資金的時(shí)間價(jià)值， 是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的 價(jià)值 。即是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。 貨幣之所以 具有時(shí)間價(jià)值，最主要原因是因?yàn)樨泿磐度肷a(chǎn)實(shí)現(xiàn)了貨幣增值。什么是周期性復(fù)利終值在復(fù)利終值計(jì)算中， 可以按年， 也可以按半年、按季度、 按月

14、和按日等不同的周期計(jì)算復(fù)利， 稱為周期性復(fù)利。 計(jì)算公式是： r 為市場(chǎng)利率 ,m 為 1 年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)， n 為年數(shù)。 什么是現(xiàn)值 現(xiàn)值指未來的貨幣收入在目前時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值?，F(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算。單利現(xiàn)值計(jì)算公式： PVn=F ÷ (1+r × n) 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：其中 PVn 為現(xiàn)值，F(xiàn) 為 未來的資金的數(shù)量，也就是終值， r 為場(chǎng)利率，通常選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率 ，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的什么是年金？年金是指等額、定期的系列收支。 年金的例子有： 分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā) 放養(yǎng)老金、分期支付工程款

15、、每年相同的銷售收入。 年金的種類有： 普通年金，預(yù)付年金，永續(xù)年金。貨幣市場(chǎng)交易機(jī)制：1同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易機(jī)制 同業(yè)拆借分為兩種： 一是 由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定 ，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于拆借雙方拆借資金愿望 的強(qiáng)烈程度， 利率彈性較大 ；另一種是 借助中介人一經(jīng)紀(jì)商，通過公開競(jìng)價(jià)確定 ，這種機(jī)制下形成的利率主要取 決于市場(chǎng)拆借資金的供求狀況， 利率彈性較小 。在國際貨幣市場(chǎng)上， 比較典型的、 有代表性的同業(yè)拆借利率有三種： 倫敦銀行同業(yè)拆借 利率(LIBOR) 、新加坡銀行同業(yè)拆借利率 (SIBOR) 和香港銀行同業(yè)拆借利率 (HIBOR) 。其中， 倫敦銀行同業(yè)拆借利率 是浮動(dòng)利率融

16、資工具的發(fā)行依據(jù)和參照。2銀行承兌匯票的交易機(jī)制銀行承兌匯票市場(chǎng)由一級(jí)市場(chǎng) (發(fā)行市場(chǎng) )和二級(jí)市場(chǎng) (交易市場(chǎng) )組成。 發(fā)行市場(chǎng)產(chǎn)生銀 行承兌匯票需要兩個(gè)環(huán)節(jié)， 即 出票和承兌 。出票是銷貨方為向購貨人收取貨款， 出具匯票的 行為； 承兌是銀行對(duì)票據(jù)承諾付款并確認(rèn) 。發(fā)行市場(chǎng)中的參與者包括： 產(chǎn)生匯票的商業(yè)性交 易雙方和作出承兌承諾的金融機(jī)構(gòu)。3回購市場(chǎng)的交易機(jī)制 4短期政府債券市場(chǎng)的交易機(jī)制 短期政府債券一級(jí)市場(chǎng)參與者主要有政府和投資者。短期政府債券市場(chǎng)由發(fā)行市場(chǎng) (一 級(jí)市場(chǎng) )和流通市場(chǎng) (二級(jí)市場(chǎng) )構(gòu)成。短期政府債券的發(fā)行人是中央政府一般由財(cái)政部負(fù)責(zé)發(fā) 行。短期政府債券采用 貼現(xiàn)

17、式發(fā)行 ，即投資者以低于面值的價(jià)格購買短期政府債券， 到期時(shí) 按面額償還， 面額和購買價(jià)之間的差額就是投資者的收益 。短期政府債券市場(chǎng)上的債券有兩 種流動(dòng)途徑： 一是流通市場(chǎng)上的投資者之間進(jìn)行的短期政府債券的買賣轉(zhuǎn)讓， 眾多的投資者 之間的買賣關(guān)系形成了短期政府債券的流通轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)；二是沒有購得短期政府債券的投資 者，可以通過二級(jí)市場(chǎng)，從短期政府債券的交易商那里購得債券。5大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)的交易機(jī)制大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng) )和流通轉(zhuǎn)讓市場(chǎng) ( 二級(jí)市場(chǎng) )。大額可轉(zhuǎn) =存單的發(fā)行方式：直接發(fā)行和問接發(fā)行。貨幣市場(chǎng)的特征：首先， 貨幣市場(chǎng)是一種債務(wù)工具的交易市場(chǎng) ，相對(duì)于以股

18、權(quán)交易為對(duì)象的資本市場(chǎng)而 言，貨幣市場(chǎng)具有 低風(fēng)險(xiǎn)、低收益 的特征。其次， 貨幣市場(chǎng)是短期資金的融通市場(chǎng) ，資金融通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出 高流 動(dòng)性 的特征。最后， 相對(duì)于居民和中小機(jī)構(gòu)的借款和儲(chǔ)蓄的零售市場(chǎng)而言， 貨幣市場(chǎng) 交易量大 ，在某 種意義上可以稱為資金批發(fā)市場(chǎng)金融衍生品市場(chǎng)的功能(1) 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。(2) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)。(3) 提高交易效率。(4) 優(yōu)化資源配置。 金融衍生工具的交易主體 金融衍生工具有四類交易主體 ：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人 。(1) 套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的不確定 性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。(2) 投機(jī)者。投機(jī)者的

19、直接目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間的差 額。(3) 套利者。套利者通過同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。 套利又分為 跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利 ，在不同地點(diǎn)市場(chǎng)上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市 場(chǎng)上和不同品種間套作，以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。(4) 經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)知識(shí)信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭 金為目的， 擔(dān)任交易商和客戶的中介。 在交易所市場(chǎng)的交易活動(dòng)中， 貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客 戶委托或集合客戶的資金，以自身名義參與交易衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn) 衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在其工具特性、市場(chǎng)主體和交易組織方式上。 金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：

20、(1)可復(fù)制性。 (2) 杠桿特征 。金融衍生工具的種類： 按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為 股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利 率衍生工具。股權(quán)衍生工具 指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品， 主要包括 股票期貨、 股票 期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約 。貨幣衍生工具 指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具， 主要包括 遠(yuǎn)期外匯合約、 貨 幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約 。利率衍生工具 指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具， 主要包括 遠(yuǎn)期利率協(xié) 議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約 。按照交易場(chǎng)所劃

21、分， 金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。 前者如股票 指數(shù)期貨，后者如利率互換等。按照 交易方式 ，金融衍生工具可以分為 遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。銀行職業(yè)道德的 基本規(guī)范 ： 對(duì)于銀行業(yè)從業(yè)人員個(gè)人來說， 遵守職業(yè)道德規(guī)范是人人必備的必修課。 無論是作為銀 行的行長 .還是一個(gè)普通的從業(yè)人員，都必須明確自己的職業(yè)角色，在職業(yè)活動(dòng)中既要為自 己負(fù)責(zé)， 又要為事業(yè)負(fù)責(zé)。 防范道德風(fēng)險(xiǎn)重在加強(qiáng)道德規(guī)范， 重在培養(yǎng)愛崗敬業(yè)， 誠實(shí)守信。 遵紀(jì)守法，無私奉獻(xiàn)的職業(yè)道德修養(yǎng)。1. 愛崗敬業(yè)，忠于職守2. 遵守法規(guī)，依法辦事3. 廉潔奉公，不謀私利4. 恪盡職守，專業(yè)勝任5. 客觀公正，無私奉

22、獻(xiàn)銀行職業(yè)道德的 基本原則 ： 社會(huì)主義道德基本原則即“集體主義原則”在銀行職業(yè)道德中表現(xiàn)為“誠實(shí)信用” 的基 本原則，它貫穿于整個(gè)銀行職業(yè)道德體系，始終制約和影響著其一系列職業(yè)道德規(guī)范。“誠實(shí)信用”對(duì)銀行職業(yè)道德的建設(shè)具有重要意義： “誠實(shí)信用”融人到職業(yè)道德的各個(gè)領(lǐng)域和各個(gè)方面，使銀行的從業(yè)人員都能 在各自的崗位中培養(yǎng)誠實(shí)守信的觀念，忠誠于自己從事的職業(yè)，信守自己的承諾。1. “誠實(shí)信用”是銀行職業(yè)道德的“立足點(diǎn)”2. “誠實(shí)信用”是建立銀行經(jīng)濟(jì)秩序的基石3. “誠實(shí)信用”是銀行道德建設(shè)的重點(diǎn)銀行職業(yè)道德的概念： 銀行職業(yè)道德是指在銀行職業(yè)活動(dòng)中應(yīng)遵循的、 體現(xiàn)銀行職業(yè)特征的、 調(diào)整銀行職

23、業(yè)關(guān) 系的職業(yè)行為準(zhǔn)則和規(guī)范， 是銀行從業(yè)人員在進(jìn)行銀行活動(dòng)、 處理銀行業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)所形成的 職業(yè)規(guī)律、職業(yè)觀念和職業(yè)原則的行為規(guī)范的總和。銀行從業(yè)操守與法律、法規(guī)的區(qū)別： 道德與法律是社會(huì)規(guī)范最主要的兩種存在形式， 是既有區(qū)別又有聯(lián)系的兩個(gè)范疇。 二者 的區(qū)別至少可歸結(jié)為：1. 產(chǎn)生的條件不同2. 表現(xiàn)形式不同3. 調(diào)整范圍不盡相同4. 作用機(jī)制不同5. 內(nèi)容不同個(gè)人理財(cái)理論基礎(chǔ)：投資組合理論投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的度量1期望收益率它是指 投資者持有一種理財(cái)產(chǎn)品或投資組合期望在下一個(gè)時(shí)期所能獲得的收益率 。(1) 單一金融資產(chǎn)的期望收益率(2) 投資組合的期望收益率 投資組合的期望收益率就是構(gòu)成組合的

24、各個(gè)資產(chǎn)的期望收益的簡(jiǎn)單加權(quán)平均數(shù) 。 2方差和標(biāo)準(zhǔn)差方差是指金融資產(chǎn)的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數(shù) 。標(biāo)準(zhǔn)差則是方差的平 方根 ，其在考察金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也被廣為使用。3協(xié)方差和相關(guān)系數(shù) 投資組合中各種資產(chǎn)之間的收益相互關(guān)聯(lián) 協(xié)方差 是一種可用于度量 各種金融資產(chǎn)之間 收益相互關(guān)聯(lián)程度 的統(tǒng)計(jì)指標(biāo) 。另外 ,還可以使用 相關(guān)系數(shù) 這個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來 反映投資組合中 各種金融資產(chǎn)之間收益的相關(guān)性 。(1) 協(xié)方差的計(jì)算 協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以 相應(yīng)情況出現(xiàn)的概率后進(jìn)行相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差。協(xié)方差的計(jì)算公式可以分為 3 個(gè)步

25、驟： 第一，對(duì)應(yīng)于每一種經(jīng)濟(jì)情況，將兩種資產(chǎn)可能收益與其期望收益之間的離差相乘。 第二，對(duì)應(yīng)于每一種經(jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)的概率，乘以上一步計(jì)算出的離差相乘之積。 第三，將第二步計(jì)算出的各個(gè)乘積加總得到總和。(2) 相關(guān)系數(shù)的計(jì)算相關(guān)系數(shù) 等于兩種金融資產(chǎn)的 協(xié)方差 除以 兩種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的乘積 。(3) 資產(chǎn)組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差 兩種資產(chǎn)組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差 投資組合的方差取決于組合中各種金融資產(chǎn)的各自的方差以及這兩種金融資產(chǎn)之間的 協(xié)方差。每種金融資產(chǎn)的 方差衡量的是其各自的收益波動(dòng)程度 ；協(xié)方差 則衡量的是構(gòu)成投資 組合的兩種金融資產(chǎn)之間的相互關(guān)系 。 多種資產(chǎn)組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差(4) 投資組合多

26、元化的意義 組合中資產(chǎn)種數(shù)的增加， 特有風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低， 但是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)卻無法因投資組合中資產(chǎn) 種數(shù)的增加而降低。最優(yōu)資產(chǎn)組合模型：1兩種資產(chǎn)組合的有效集2多種資產(chǎn)組合的有效集3最優(yōu)投資組合資本資產(chǎn)定價(jià)模型：1市場(chǎng)均衡組合的定義 這個(gè)組合就是由市場(chǎng)上所有金融資產(chǎn)按照市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)平均計(jì)算所得的組合， 稱為“市 場(chǎng)組合”。2風(fēng)險(xiǎn)的另一種度量方式 大型投資組合中，一個(gè)證券最佳的風(fēng)險(xiǎn)度量是這個(gè)證券的貝塔系數(shù)。 3期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系：資本資產(chǎn)定價(jià)模型(1) 市場(chǎng)的期望收益(2) 單一證券的期望收益(3) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用個(gè)人理財(cái)理論基礎(chǔ)：市場(chǎng)營銷理論概述1市場(chǎng)營銷的概念 市場(chǎng)營銷“是對(duì)思想、產(chǎn)

27、品及勞務(wù)進(jìn)行設(shè)計(jì)、定價(jià)、促銷及分銷的計(jì)劃和實(shí)施的過程， 從而產(chǎn)生滿足個(gè)人和組織目標(biāo)的交換” 。主要表現(xiàn)為：(1) 產(chǎn)品概念不僅包括產(chǎn)品或勞務(wù)，還包括思想；(2) 市場(chǎng)營銷活動(dòng) 不僅包括營利性的經(jīng)營活動(dòng)，還包括非營利組織的活動(dòng)；(3) 強(qiáng)調(diào)了交換過程；(4) 突出了市場(chǎng)營銷計(jì)劃的制訂與實(shí)施。此外，這一概念還表明：(1) 市場(chǎng)營銷是一種企業(yè)活動(dòng)，是企業(yè)有目的、有意識(shí)的行為。(2) 滿足和引導(dǎo)消費(fèi)者的需求是市場(chǎng)營銷活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和中心。(3) 分析環(huán)境，選擇目標(biāo)市場(chǎng)，確定和開發(fā)產(chǎn)品，產(chǎn)品定價(jià)、分銷、促銷和提供服務(wù)以 及它們間的協(xié)調(diào)配合，進(jìn)行最佳組合，是市場(chǎng)營銷活動(dòng)的主要內(nèi)容 。(4) 實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)是市

28、場(chǎng)營銷活動(dòng)的目的。2營銷與推銷的區(qū)別營銷觀念與推銷觀念的根本不同是： 推銷觀念以現(xiàn)有產(chǎn)品 (即賣主 )為中心 ，以推銷和銷 售促進(jìn)為手段，刺激銷售，從而達(dá)到擴(kuò)大銷售、取得利潤的目的 。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)細(xì)分1市場(chǎng)細(xì)分的意義 市場(chǎng)細(xì)分的意義主要表現(xiàn)為：(1) 更加緊密地將金融機(jī)構(gòu)的金融資源、服務(wù)與產(chǎn)品同市場(chǎng)需求匹配，進(jìn)而節(jié)約成本。(2) 更加精確地滿足消費(fèi)者的需求，增加消費(fèi)者的滿意程度。(3) 能夠準(zhǔn)確選定某一消費(fèi)群體，使得商業(yè)銀行能夠?qū)⒗碡?cái)業(yè)務(wù)的重點(diǎn)集中在范圍更小 的目標(biāo)上，因此能夠深人開發(fā)該消費(fèi)群體的需求。(4) 能夠幫助金融機(jī)構(gòu)把已掌握的消費(fèi)群體的特征應(yīng)用到新的或潛在的消費(fèi)者身上，從 而有

29、助于預(yù)測(cè)新的消費(fèi)者的需求 。(5) 可以通過細(xì)分市場(chǎng)來提高消費(fèi)者滿意程度從而維護(hù)已有的客戶群。2市場(chǎng)細(xì)分的基礎(chǔ)銀行消費(fèi)者市場(chǎng)的 細(xì)分標(biāo)準(zhǔn) 主要有 人口標(biāo)準(zhǔn)、心理標(biāo)準(zhǔn)和態(tài)度與習(xí)慣等標(biāo)準(zhǔn) 。 市場(chǎng)營銷組合策略14Ps理論： 經(jīng)典的市場(chǎng)營銷組合中有四個(gè)可以人為控制的基本變數(shù)，即 產(chǎn)品、價(jià)格、 (銷售 )地點(diǎn)和 促銷方法 。4Cs 營銷理論：顧客 (Customer) 。成本 (Cost) 。溝通 (Communication) 。便利 (Convenience) 。4Rs 新理論：Rs(關(guān)聯(lián)、反應(yīng)、關(guān)系、回報(bào) )營銷新策略，反映了全新的營銷四要素，即： 與顧客建立關(guān)聯(lián) (Relevance)。提高市

30、場(chǎng)反應(yīng)速度 (Response)。關(guān)系營銷越來越重要了 (Relationship) ?；貓?bào)是營銷的源泉 (Reward) 。理財(cái)產(chǎn)品銷售技巧：客戶接觸1巧用問題：(1) 開放式問題。(2) 封閉式問題。(3) 感性回應(yīng)問題。(4) 澄清性問題。(5) 轉(zhuǎn)換活題。(6) 引導(dǎo)性問題。2應(yīng)對(duì)技巧(1) 對(duì)沉默寡言的人 。有些人說話比較少，只是問一句說一句，這不要緊，對(duì)這種人，能說多少就說多少 。這種人有時(shí)反而是最容易成功的那種忠實(shí)的客戶。(2) 對(duì)喜歡炫耀的人 。有些人好大喜功，老是喜歡把“我如何如何”掛在嘴上，這樣的 人最愛聽恭維、 稱贊的話。 要是對(duì)普通的客戶稱贊五次就夠了， 對(duì)這種人則應(yīng)稱贊十次以上。 對(duì)他自己所熱衷的炫耀， 需要有相當(dāng)?shù)哪托娜ヱ雎??？傊?對(duì)這種人聽得越充分， 稱贊越充 分，所得到的報(bào)酬就會(huì)越多 。(3) 對(duì)令人討厭的人 。這種人往往由于難以證明自己，所以希望得到肯定的愿望尤其強(qiáng) 烈。 對(duì)這種人關(guān)鍵是自己不能卑下必須在保持自己尊嚴(yán)的基礎(chǔ)上給他以適當(dāng)?shù)目隙?。(4) 對(duì)優(yōu)柔寡斷的人 。這種人遇事沒有主見，往往消極被動(dòng)，難以作出決定。面對(duì)這種人，客戶經(jīng)理就要牢牢掌握主動(dòng)權(quán)， 充滿自信地運(yùn)用公關(guān)語言， 不斷地向他作出積極性的建 議，多運(yùn)用肯定性用語，這樣直到促使他作出決定,或在不知不覺中替他作出決定 。(5) 對(duì)知識(shí)淵博的人 。知識(shí)淵博的