山東建筑大學(xué)證券投資題庫(kù)答案

1、填空1.按證券的用途和持券人的權(quán)益不同， 有價(jià)證券可以分為商品證券、貨幣證券和 資本 證券。2.證券投資包含以下三個(gè)重要因素，即 時(shí)間 因素、收益因素和風(fēng)險(xiǎn)因素。3.證券投資的三大要素中 時(shí)間 因素是決定證券價(jià)格的基礎(chǔ)。4.即付年金現(xiàn)值系數(shù)可以通過(guò)對(duì)普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù) 減 1 、系數(shù) 加 1的方法得到。5.即付年金現(xiàn)值系數(shù)是同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)1+i倍。6.（F/A, i , n）稱(chēng)為 年金終值 系數(shù)。7.投資收益來(lái)源于兩個(gè)部分，即投資者期內(nèi)所得到的現(xiàn)金流和市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)于初始購(gòu)買(mǎi)價(jià)格的升值。8.必要投資收益率由貨幣時(shí)間價(jià)值、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 三部分組成。9.通過(guò)證券投資組合可以有效

2、降低 投資 風(fēng)險(xiǎn)。10.股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法有三種，分別是簡(jiǎn)單算術(shù)平均法、綜合法和加權(quán)法 。11.目前世界上大多數(shù)股票指數(shù)都是 派許 指數(shù)。12.道·瓊斯股票指數(shù)的創(chuàng)始人之一查理斯·道所創(chuàng)立的技術(shù)分析理論稱(chēng)為道氏 理論。13.在利用派許方法計(jì)算股票指數(shù)時(shí)為降低股本發(fā)生微小變動(dòng)帶來(lái)的跟蹤成本，往往采用 分級(jí)靠擋 方法對(duì)成分股股本進(jìn)行調(diào)整。14.為保證指數(shù)的連續(xù)性，當(dāng)成分股的調(diào)整市場(chǎng)出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，一般采用 除數(shù)修正 法修正原固定除數(shù)。15.上證50指數(shù)的樣本空間是 上證180 指數(shù)樣本股。16.新上證綜指當(dāng)前由滬市所有 G 股組成。17.期限和利率固定，到期一次償還

3、本息的公債稱(chēng)為 定期 公債。18.我國(guó)發(fā)行的金融債券可分為普通金融債券、貼現(xiàn)金融債券和 累進(jìn)利率 金融債券三種。19.股票發(fā)行按發(fā)行目的和時(shí)間可分為設(shè)立發(fā)行和 增資 發(fā)行兩類(lèi)。20.股票按股東的權(quán)利可分為普通股和 優(yōu)先股 。21.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換比例等于可轉(zhuǎn)換證券面額與 轉(zhuǎn)換價(jià)格 的商。22.根據(jù)組織形式劃分，投資基金可分為公司型基金和 契約 型基金。23.基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的 商業(yè)銀行 擔(dān)任。 24.債券的基本要素包括債券的面值、 票面利率 和到期日。25.具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較 高 的票面利率。26.信用等級(jí)越低的債券，其內(nèi)在價(jià)值越 低 ，投資者要求的報(bào)酬

4、率越 高 。27.股票投資收益的來(lái)源有兩個(gè)，一個(gè)為股息收入，另一個(gè)為 資本利得 。28.決定開(kāi)放式基金投資價(jià)值的主要因素是基金的 單位資產(chǎn)凈值 。29.可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值一般有投資價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值和 理論 價(jià)值三種。 30.企業(yè)給所有者提供價(jià)值的方式有兩種，即持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值和 清算 價(jià)值。31.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是 增量 原則和時(shí)間價(jià)值原則。32.在現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中，實(shí)體現(xiàn)金流量要用企業(yè)實(shí)體的 加權(quán)平均資本 成本來(lái)折現(xiàn)。33.在現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中，預(yù)測(cè)的時(shí)間包括詳細(xì)預(yù)測(cè)期和 后續(xù) 期兩個(gè)階段。34.在實(shí)務(wù)中，詳細(xì)預(yù)測(cè)期通常為57年，很少超過(guò)10年，這種做法與 競(jìng)爭(zhēng)均衡 理論有關(guān)。35.經(jīng)營(yíng)

5、資產(chǎn)=股東權(quán)益+ 經(jīng)營(yíng)負(fù)債 +凈金融負(fù)債36.改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系中，金融負(fù)債-金融資產(chǎn)= 凈金融負(fù)債 。37.區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債的主要標(biāo)志是有無(wú) 利息 。38.改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系中，凈利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)- 凈利息費(fèi)用 。39.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+ 折舊與攤銷(xiāo) 。40.資本支出等于長(zhǎng)期資產(chǎn)增加額與本期 折舊與攤銷(xiāo) 之和41.本期總投資包括經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加和 資本支出 兩部分。42.實(shí)體現(xiàn)金流量也可表示為稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與 本期凈投資 之差。43.息前稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大于投資各方期望的報(bào)酬，企業(yè)的價(jià)值將 增加 。44.在影響市盈率的驅(qū)動(dòng)因素中最關(guān)鍵的是 增長(zhǎng)潛力 。45.在影

6、響市凈率的驅(qū)動(dòng)因素中最關(guān)鍵的是 權(quán)益報(bào)酬率 。46.宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法包括總量分析法和 結(jié)構(gòu) 分析法。47.財(cái)政收支對(duì)證券投資的影響主要體現(xiàn)在財(cái)政收支總額的 平衡 狀況上。48.貨幣政策工具主要包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 。49.現(xiàn)金流量表是以 收付實(shí)現(xiàn) 制為基礎(chǔ)編制的。50.產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析主要包括 成本 優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)分析三個(gè)方面。51.證券投資分析的兩大基本方法是基本分析方法和技術(shù) 分析方法。 道氏 理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。52.波浪理論的奠基人是 艾略特 。53.K線(xiàn)是一條柱狀的線(xiàn)條，由 影線(xiàn) 和實(shí)體組成。54.常用的技術(shù)分析方法分為圖示分析法、技術(shù)指標(biāo)

7、分析法、 量?jī)r(jià)關(guān)系 分析法。55.根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，股價(jià)曲線(xiàn)的形態(tài)可分為持續(xù)整理形態(tài)和 反轉(zhuǎn)突破 形態(tài)。56.證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率越大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的要求收益率越 高 。57.證券市場(chǎng)由發(fā)行市場(chǎng)和 流通 市場(chǎng)組成。58.我國(guó)目前的證券經(jīng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)有證券公司和 投資信托公司 。59.股票發(fā)行的推銷(xiāo)方式有自銷(xiāo)和 承銷(xiāo) 兩種方式。60.普通交割是在成交日的第 2 個(gè)營(yíng)業(yè)日上午辦理交割。61.按客戶(hù)對(duì)交易價(jià)格的選擇，委托可分為 市價(jià) 委托和限價(jià)委托。62.設(shè)立公司首次發(fā)行價(jià)格由 發(fā)起人 決定。63.增資發(fā)行新股的股票價(jià)格由 股東大會(huì) 決定。64.發(fā)起人應(yīng)在股款募集后 30 天內(nèi)主持召開(kāi)公司創(chuàng)立大會(huì)。65.創(chuàng)立

8、大會(huì)應(yīng)有代表股份總數(shù) 1/2 以上的認(rèn)股人出席才可進(jìn)行。66. 包銷(xiāo) 是發(fā)行股票普遍采用的承銷(xiāo)方式。不定項(xiàng)選擇1. 一般情況下，按風(fēng)險(xiǎn)大小對(duì)證券進(jìn)行排序，以下正確的是（ ）。A. 政府證券 金融證券 公司證券 B.公司證券 金融證券 政府證券 C.公司證券 政府證券 金融證券 D.金融證券 公司證券 政府證券2.以下不屬于適銷(xiāo)證券的是（ ）。A.股票 B.債券 C.定期存款單 D.認(rèn)股權(quán)證3.下列互為倒數(shù)關(guān)系的是（ ）。A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B.年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù) C.年金現(xiàn)值系數(shù)和投資回收系數(shù) D.年金終值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)4.某企業(yè)每年初在銀行中存入30萬(wàn)元。若年利率為1

9、0%，則5年后該項(xiàng)基金的本利和將為（ ）萬(wàn)元。其中，（P/A，10%，5）=3.7908；（P/A，10%，6）=4.3553；（F/A，10%，5）=6.1051；（F/A，10%，6）=7.7156 A.150B.183.153C.189.561D.201.4685. 在我國(guó)，公司向以下機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)行的股票必須為記名股票的是（ ）。A.社會(huì)公眾 B.法人 C.國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu) D.發(fā)起人6.屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。A.再投資風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) C.違約風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)7.以下屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的是( )。 A.研發(fā)失敗 B.經(jīng)濟(jì)衰退 C.通貨膨脹 D.重要合同毀約8. 反映證券之間相互作用

10、、無(wú)法通過(guò)組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。 A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.公司特別風(fēng)險(xiǎn)9. 以下屬于投資基金特點(diǎn)的是（ ）。A.規(guī)模經(jīng)營(yíng) B.分散投資 C.專(zhuān)家管理 D.服務(wù)專(zhuān)業(yè)化10. 以下（ ）股票的利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配的順序不在普通股之后。11. A.遞延股 B.干股 C.發(fā)起人股 D.優(yōu)先股11. 股票價(jià)格指數(shù)的樣本股調(diào)整時(shí)間為一年的有（ ）。A.上證成分指數(shù) B.上證紅利指數(shù) C.滬深300指數(shù) D.上證50指數(shù)12. 下列（ ）情況出現(xiàn)時(shí)，股票價(jià)格指數(shù)不需要修正。 A.除權(quán) B.派息 C.停牌 D.摘牌13. 公開(kāi)發(fā)行股票公司的三大特征是( )。A. 公開(kāi)監(jiān)督權(quán) B.公

11、開(kāi)財(cái)務(wù)狀況 C.公開(kāi)經(jīng)營(yíng)權(quán) D. 公開(kāi)股權(quán)14.下列（ ）債券不是按本金償還方式劃分的。A.通知公司債券 B.分期償還公司債券 C.償債基金公司債券 D.保值公司債券15.影響債券投資收益的因素有( )。A. 票面利率 B. 買(mǎi)賣(mài)價(jià)格 C. 還本期限 D. 市場(chǎng)利率16. 債券的基本要素包括（ ）。A. 票面利率 B. 面值 C. 贖回條款 D. 到期日17. 影響債券投資價(jià)值的外部因素有（ ）。A.基礎(chǔ)利率 B.市場(chǎng)利率 C.通貨膨脹 D.外匯匯率18. 以下不屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估目的的是（ ）。A.投資分析 B.戰(zhàn)略分析C.財(cái)務(wù)分析 D.以?xún)r(jià)值為基礎(chǔ)的管理19.以下屬于投資基金帶來(lái)的收益主要包

12、括（ ）。A.利息收入 B.股息和紅利收入 C.資本利得 D.控制權(quán)收益20.與基金相關(guān)的費(fèi)用包括( )。A.準(zhǔn)備費(fèi)用 B.管理費(fèi)用 C.保管費(fèi)用 D.首次購(gòu)買(mǎi)費(fèi) 21.影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素有（ ）。A.資產(chǎn)凈值 B.盈利水平 C.投資者的心理 D.股息政策22.影響股票投資價(jià)值的外部因素有（ ）。A.通貨膨脹 B.財(cái)政政策 C.行業(yè)生命周期 D.投資者的心理23.價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是指企業(yè)整體的（ ）。A.會(huì)計(jì)價(jià)值 B.公平市場(chǎng)價(jià)值 C.經(jīng)濟(jì)價(jià)值 D.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值24.在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中可供選擇的企業(yè)現(xiàn)金流量包括（ ）。A.股權(quán)現(xiàn)金流量 B.債權(quán)現(xiàn)金流量 C.股利現(xiàn)金流量 D.實(shí)體現(xiàn)金流

13、量 25.以下是按照擔(dān)保類(lèi)別劃分的債券種類(lèi)是( )。A.抵押債券 B.擔(dān)保債券 C.信用債券 D.證券抵押信托債券26.判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的標(biāo)志有（ ）。A.穩(wěn)定的債權(quán)回報(bào)率 B.穩(wěn)定的凈資本回報(bào)率 C.穩(wěn)定的凈資產(chǎn)回報(bào)率 D.穩(wěn)定的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率27.計(jì)算經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最簡(jiǎn)單的辦法，是用息前稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去企業(yè)的（ ）。 A.股權(quán)費(fèi)用 B.全部資本費(fèi)用 C.利息費(fèi)用 D.加權(quán)平均資本成本28.在使用經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法估計(jì)期初資本價(jià)值時(shí)，可供選擇的方案有（ ）。A.賬面價(jià)值 B.重置價(jià)值 C.股權(quán)價(jià)值 D.可變現(xiàn)價(jià)值29.使用相對(duì)價(jià)值法估計(jì)企業(yè)價(jià)值時(shí)市盈率的驅(qū)動(dòng)因素有（ ）。A.股東權(quán)益報(bào)酬率 B.股利支付率

14、 C.股權(quán)資本成本 D.企業(yè)的增長(zhǎng)潛力30.使用相對(duì)價(jià)值法估計(jì)企業(yè)價(jià)值時(shí)市凈率的驅(qū)動(dòng)因素有（ ）。A.股東權(quán)益報(bào)酬率 B.股利支付率 C.股權(quán)資本成本 D.企業(yè)的增長(zhǎng)潛力31.對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生有利影響的GDP增長(zhǎng)模式有（ ）。A.持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng) B.高通脹下的高速增長(zhǎng) C.宏觀調(diào)控下的減速增長(zhǎng) D.高速向低速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變32.屬于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中先行指標(biāo)的有（ ）。A.股票價(jià)格指數(shù) B.工商業(yè)未還貸款 C.工業(yè)總產(chǎn)值 D.失業(yè)率33.以下宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中（ ）屬于同步指標(biāo)。A.股票價(jià)格指數(shù) B.工商業(yè)未還貸款 C.工業(yè)總產(chǎn)值 D.失業(yè)率34.以下宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中（ ）屬于滯后指標(biāo)。A.股票價(jià)格指數(shù) B.工商

15、業(yè)未還貸款 C.工業(yè)總產(chǎn)值 D.失業(yè)率35.以下屬于短期償債能力的指標(biāo)是( )。A.流動(dòng)比率 B.速動(dòng)比率 C. 股東權(quán)益比率 D. 利息支付倍數(shù)36. 技術(shù)分析的基本假設(shè)有( )。A.證券價(jià)格是隨機(jī)的 B.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息 C.歷史會(huì)重演 D.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，并保持趨勢(shì)37.以下屬于持續(xù)整理形態(tài)的是( )。 A.頭肩形 B.旗形 C.三角形 D.喇叭形38.以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的是( )。A. 矩形 B.圓弧形 C.三重頂?shù)?D.楔形39.在技術(shù)分析中，市場(chǎng)行為另外的表現(xiàn)形式是指( )。A.價(jià)格 B.成交量 C.時(shí)間 D.空間40.在技術(shù)分析中，市場(chǎng)行為的最基本表現(xiàn)形式是指( )。A

16、. 時(shí)間 B. 空間 C. 價(jià)格 D. 成交量41.下列表述中正確的有（ ）。A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)42.行業(yè)分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)主要有（ ）。A.勞動(dòng)對(duì)象性質(zhì)的同類(lèi)性 B.生產(chǎn)資料功能的相同性 C.生產(chǎn)工藝的一致性 D.勞動(dòng)成果的一致性43.根據(jù)行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，行業(yè)可分為（ ）。A.增長(zhǎng)型 B.收入型 C.周期型 D.防守型44.以下屬于周期型行業(yè)的有（ ）。A.家電業(yè) B.食品業(yè) C.公用事業(yè) D.旅游業(yè)45.產(chǎn)業(yè)政策包括（ ）。A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政

17、策 B.產(chǎn)業(yè)組織政策 C.產(chǎn)業(yè)布局政策 D.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策46.以下屬于長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)是( )。A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.股東權(quán)益比率 C. 長(zhǎng)期負(fù)債率 D. 股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率47.資本市場(chǎng)上的資產(chǎn)重組包含以下（ ）行為。A.公司擴(kuò)張 B.公司調(diào)整 C.所有權(quán)轉(zhuǎn)移 D.控制權(quán)轉(zhuǎn)移48.一條支撐線(xiàn)或壓力線(xiàn)對(duì)當(dāng)前影響的重要性受（ ）影響。A.股價(jià)停留時(shí)間長(zhǎng)短 B.伴隨成效量的大小 C.距離當(dāng)前時(shí)間遠(yuǎn)近 D.股價(jià)波動(dòng)幅度寬窄49. 波浪理論考慮的因素主要有（ ）。A.形態(tài) B.比例 C.空間 D.時(shí)間50.KDJ指標(biāo)的應(yīng)用可以從（ ）來(lái)考慮。A.指標(biāo)取值 B.指標(biāo)交叉 C.指標(biāo)背離 D.指標(biāo)形態(tài)5

18、1.證券市場(chǎng)的基本功能有（ ）。A.籌資 B.投資 C.定價(jià) D.資本配置52.以下屬于大勢(shì)型指標(biāo)的有（ ）。A.PSY B.OBOS C.ADR D.ADL53.以下屬于趨勢(shì)型指標(biāo)的有（ ）。A.MA B.BIAS C.KDJ D.MACD54.影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有（ ）。A. 票面利率 B. 債券面額 C. 債券期限 D. 市場(chǎng)利率55.股票在上市過(guò)程中一般要遵循的原則有（ ）。A.公開(kāi)性 B.公正性 C.公平性 D.自愿性 56.有償增資發(fā)行股票的方式有（ ）。A.債券股票化 B.股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu) C.公開(kāi)招標(biāo) D.第三者分?jǐn)?7.以下不屬于第四市場(chǎng)交易吸引力的是（ ）。A.成本低 B.

19、具有隱蔽性 C.交易迅速 D.分散性58.以下屬于柜臺(tái)市場(chǎng)交易特點(diǎn)的是（ ）。A.協(xié)議性 B.隱蔽性 C.直接性 D.分散性59.套利組合應(yīng)滿(mǎn)足以下（ ）條件。A.不需要額外的資金 B.不承擔(dān)因素風(fēng)險(xiǎn) C.不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn) D.具有正的期望收益率60.馬柯威茨均值方差模型構(gòu)造的基本原則有（ ）。A.期望收益一定，投資風(fēng)險(xiǎn)最大 B.期望收益一定，投資風(fēng)險(xiǎn)最小 C.投資風(fēng)險(xiǎn)一定，期望收益最小 D.投資風(fēng)險(xiǎn)一定，期望收益最大61.市盈率、市凈率和收入乘數(shù)共同的驅(qū)動(dòng)因素有（ ）。A.股權(quán)成本 B.權(quán)益報(bào)酬率 C.增長(zhǎng)率 D.股利支付率62.以下是按照擔(dān)保類(lèi)別劃分的債券種類(lèi)是( )。A.抵押債券 B.擔(dān)保

20、債券 C.信用債券 D.證券抵押信托債券判斷1貨幣時(shí)間價(jià)值是指在沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。錯(cuò)2國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。錯(cuò)3預(yù)付年金的終值與現(xiàn)值，可在普通年金終值與現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘（1+i）得到。對(duì)4預(yù)付年金終值系數(shù)可以用普通年金終值系數(shù)乘以（1+i）得到，但是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)須用普通年金現(xiàn)值系數(shù)除以（1+i）得到。（ 錯(cuò) ）6給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越低。（ 對(duì) ）7給定利率和終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，現(xiàn)值便越高。（ 錯(cuò) ）8普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。（ 錯(cuò) ）9遞延年金終值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，因此其計(jì)算方法和普通年

21、金終值相同。（ 錯(cuò) ）10即付年金現(xiàn)值系數(shù)可以通過(guò)對(duì)普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)加1 、系數(shù)減1的方法得到。錯(cuò)11無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率等于貨幣時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹率之和。對(duì)12由于優(yōu)先股息是固定的，因此其價(jià)格跟公司的經(jīng)營(yíng)狀況不如普通股密切，而主要取決于市場(chǎng)利息率。 對(duì)13我國(guó)目前已發(fā)行的股票有些是面額股票，有些是無(wú)面額股票。錯(cuò)14從收益性來(lái)看，債券的利率通常高于存款而低于貸款利率。 對(duì)15我國(guó)發(fā)行的保值公債其利率為銀行同期定期存款利率加上保值補(bǔ)貼率。錯(cuò)16部分利息固定、部分利息隨發(fā)行公司的收支情況變動(dòng)的公司債券稱(chēng)為收益公司債券。錯(cuò)？17發(fā)行企業(yè)債券要求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，而且發(fā)行前三年連續(xù)盈利。18私募公司債

22、券的利率較公募公司債券高，因而要求發(fā)行公司公布其財(cái)務(wù)狀況。錯(cuò)19在境外發(fā)行基金份額籌集資金，然后投資于某一特定國(guó)家或地區(qū)資本市場(chǎng)的基金稱(chēng)為國(guó)際基金。錯(cuò)20票面利率越低的債券，其價(jià)格的波動(dòng)性越大。對(duì)21市場(chǎng)利率上升，會(huì)使債券的收益率水平上升，債券的內(nèi)在價(jià)值增加。錯(cuò)22基金的單位資產(chǎn)凈值越高，則基金的價(jià)格也越高。對(duì)23信用等級(jí)越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價(jià)值越低。對(duì)24可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換比例與轉(zhuǎn)換價(jià)格成反比，且二者的乘積等于證券的面額。對(duì)25基準(zhǔn)股價(jià)與轉(zhuǎn)換平價(jià)的差額是轉(zhuǎn)換升水。錯(cuò)26可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)轉(zhuǎn)換價(jià)值的部分即為轉(zhuǎn)換升水。 對(duì)27可轉(zhuǎn)換證券實(shí)際上是公司普通股的一種看跌期

23、權(quán)。 錯(cuò)?28企業(yè)價(jià)值評(píng)估使用的方法既有定量也有定性的，因而既要重視評(píng)估結(jié)果也要重視評(píng)估過(guò)程中的信息。29一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是續(xù)營(yíng)價(jià)值和清算價(jià)值較高的一個(gè)。對(duì)?30少數(shù)股權(quán)價(jià)值和控股權(quán)價(jià)值的差異僅表現(xiàn)在股份數(shù)量的多少上，其他方面無(wú)明顯差別。31會(huì)計(jì)利潤(rùn)為零的情況下，公司價(jià)值既沒(méi)有增加，也沒(méi)有減少。錯(cuò)32有多少股權(quán)現(xiàn)金流量作為股利分配給股東，僅取決于企業(yè)股利分配政策。錯(cuò)33企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于企業(yè)的股權(quán)價(jià)值和債務(wù)價(jià)值之和。對(duì)34因大部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與銷(xiāo)售收入有內(nèi)在聯(lián)系，所以全面預(yù)測(cè)的起點(diǎn)是預(yù)測(cè)銷(xiāo)售收入。對(duì)35無(wú)息負(fù)債同有息負(fù)債都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用。錯(cuò)?36資本化利息雖然較難調(diào)整，但從理論上講

24、應(yīng)該包含在有息負(fù)債的利息支出當(dāng)中。37從數(shù)量上來(lái)說(shuō)實(shí)體現(xiàn)金流量大于融資現(xiàn)金流量。錯(cuò)38期末財(cái)產(chǎn)市值超過(guò)期初財(cái)產(chǎn)市值的部分等于本期的經(jīng)濟(jì)收入。對(duì)39經(jīng)濟(jì)成本不僅包括會(huì)計(jì)上實(shí)際支付的成本，而且還包括機(jī)會(huì)成本。對(duì)40在影響收入乘數(shù)的驅(qū)動(dòng)因素中最關(guān)鍵的是銷(xiāo)售增長(zhǎng)率。錯(cuò)41經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段時(shí)，通貨膨脹在一定范圍內(nèi)增長(zhǎng)不會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生不利影響。對(duì)42失業(yè)率的高低往往與證券市場(chǎng)的價(jià)格呈同方向變化。錯(cuò)43如果國(guó)際收支出現(xiàn)巨大順差，將對(duì)一國(guó)的證券投資極為不利。錯(cuò)?44不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類(lèi)越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，包括全部股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零。（）?45通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響比較復(fù)雜，應(yīng)結(jié)合當(dāng)時(shí)的社

25、會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況具體問(wèn)題具體分析。46財(cái)政收支平衡不會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格水平產(chǎn)生直接影響。錯(cuò)47一般來(lái)說(shuō)，投資者在投資決策中應(yīng)選擇處于成長(zhǎng)期和成熟期的行業(yè)。錯(cuò)48現(xiàn)金流量表是反映公司在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的報(bào)表。錯(cuò)49市盈率越低的股票越具有投資價(jià)值。錯(cuò)50技術(shù)分析的基礎(chǔ)假設(shè)是市場(chǎng)行為涵蓋一切信息。對(duì)51證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，并保持趨勢(shì)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。對(duì)52技術(shù)分析的基礎(chǔ)假設(shè)是歷史會(huì)重演。錯(cuò)53價(jià)格和成交量是市場(chǎng)行為的最基本表現(xiàn)。 對(duì)54時(shí)間和空間因素是市場(chǎng)行為的另外的表現(xiàn)形式 。對(duì)55時(shí)間和空間因素是市場(chǎng)行為的最基本表現(xiàn)。 錯(cuò)?56軌道線(xiàn)被觸及的

26、次數(shù)越多，延續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，其被認(rèn)可的程度和重要性越高。57價(jià)格和成交量是市場(chǎng)行為的另外的表現(xiàn)形式 。錯(cuò)58能量潮指標(biāo)（OBV）不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線(xiàn)結(jié)合才能發(fā)揮作用。對(duì)59在漲跌停板制度下，漲（跌）停的趨勢(shì)要繼續(xù)下去，是以成交量大幅增加為條件的。錯(cuò)?60股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)、伴隨的成交量越大，則相應(yīng)的支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響越大。61只有投資者承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才能得到補(bǔ)償，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)得不到補(bǔ)償。對(duì)62投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率則越小。錯(cuò)63證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率越大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的要求收益率越高。對(duì)64我國(guó)公司法規(guī)定，不準(zhǔn)折價(jià)發(fā)行公司股票。對(duì)65公司設(shè)立發(fā)行時(shí)發(fā)起人認(rèn)繳的股本數(shù)額不

27、少于公司擬發(fā)行股本總額的25%。錯(cuò)?66.1981年我國(guó)恢復(fù)國(guó)債市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)行國(guó)庫(kù)券，標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入規(guī)范化階段。名詞證券:是指用以證明或設(shè)定權(quán)力所做成的書(shū)面憑證，可以用來(lái)證明持券人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益。國(guó)外證券：是指一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)等在國(guó)外金融市場(chǎng)上發(fā)行的，已該國(guó)貨幣確定面值的證券，包括公司證券、金融機(jī)構(gòu)證券以及政府證券等。證券投資：是指?jìng)€(gè)人或機(jī)構(gòu)利用自己現(xiàn)在持有的資金，購(gòu)買(mǎi)債券、股票等有價(jià)證券，以在一定時(shí)期內(nèi)預(yù)期獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例收益的行為。貨幣時(shí)間價(jià)值：是指貨幣按照某種利率經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。年金：是指在一個(gè)特定的時(shí)期內(nèi)，每隔一段相等的時(shí)間就

28、有一筆相等金額的收入或支出。累積優(yōu)先股：是指如果公司在某個(gè)時(shí)期內(nèi)所獲盈利不足以支付優(yōu)先股股息時(shí)，則累積于次年或以后某一年有盈利時(shí)，在普通股的紅利發(fā)放之前連同該年優(yōu)先股的股利一同發(fā)放給優(yōu)先股股東。后配股：是指利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配在普通股之后，而與普通股具有同樣權(quán)力的股票。股票價(jià)格指數(shù)：是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的權(quán)衡股票市場(chǎng)行情變動(dòng)的指標(biāo)。債券：是指投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金的承諾。歐洲公債：是指甲國(guó)政府在乙國(guó)以第三國(guó)貨幣作為面額貨幣發(fā)行的公債。附息債券：是指在債券券面上附有息票的債券，或是按照債券票面載明的利

29、率及支付方式支付利息的債券投資基金：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度。即通過(guò)發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金委，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲取投資收益和資本增值。公司型基金：是依據(jù)公司法成立的，以盈利為目的的股份有限公司形式的基金。契約型基金：是依據(jù)一定的信托契約組織起來(lái)的基金。封閉型基金：是指基金股份總數(shù)固定，且規(guī)定封閉期限內(nèi)投資者不得向基金管理公司提出贖回，而只能尋求在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的投資基金?？赊D(zhuǎn)換證券：是指可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的特殊公司證券。轉(zhuǎn)換平價(jià)：是指可轉(zhuǎn)換證券持有人在轉(zhuǎn)換期限內(nèi)

30、依據(jù)可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格和轉(zhuǎn)換比例把證券轉(zhuǎn)換成公司普通股票時(shí)的每股股票價(jià)格。公平市場(chǎng)價(jià)值：是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。實(shí)體現(xiàn)金流量：是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人）的稅后現(xiàn)金流量。行業(yè)：是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)中按生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品或具有相同工藝過(guò)程或提供同類(lèi)勞動(dòng)服務(wù)所劃分的經(jīng)濟(jì)單位和個(gè)體等構(gòu)成組織結(jié)構(gòu)體系。技術(shù)指標(biāo)：就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理，得出指標(biāo)值，并將指標(biāo)值繪成圖表 ，從指標(biāo)的大小、指標(biāo)值圖表的形態(tài)、走勢(shì)等方面對(duì)股市的變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。KDJ指標(biāo)：是通過(guò)計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)及收盤(pán)價(jià)等價(jià)格波

31、動(dòng)的真實(shí)波幅，來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買(mǎi)超賣(mài)現(xiàn)象，再價(jià)格上升或下降之前發(fā)出買(mǎi)賣(mài)信號(hào)的一種技術(shù)工具。技術(shù)分析：是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，運(yùn)用有關(guān)圖表、形態(tài)、邏輯和數(shù)據(jù)的方法，歸納總結(jié)出在過(guò)去的歷史中所出現(xiàn)的典型的市場(chǎng)行為特點(diǎn)，得到一些市場(chǎng)行為的固定“模式”，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)的變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。支撐線(xiàn)：又稱(chēng)抵抗線(xiàn)，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止下跌，甚至有可能回升，是由于多方在此買(mǎi)進(jìn)造成的。壓力線(xiàn)：又稱(chēng)阻力線(xiàn)，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止上漲，甚至回落，是由于空方在此拋出造成的。乖離率：是表示計(jì)算期的股價(jià)指數(shù)或個(gè)股的收盤(pán)價(jià)與平均線(xiàn)之間的差距的技術(shù)指標(biāo)

32、，可以表示出價(jià)格偏離移動(dòng)平均線(xiàn)的程度，指出買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。第四市場(chǎng)：是指機(jī)構(gòu)投資者相互之間通過(guò)現(xiàn)代化的通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)直接進(jìn)行大額證券交易的市場(chǎng)。私下發(fā)行：又稱(chēng)私募，是指發(fā)行者直接將發(fā)行的證券出售給投資者，承銷(xiāo)商不參與證券發(fā)行的具體業(yè)務(wù)，只是以中介機(jī)構(gòu)的身份協(xié)助證券發(fā)行，為發(fā)行者選定投資者。公開(kāi)發(fā)行：又稱(chēng)公募，是指發(fā)行者通過(guò)證券承銷(xiāo)商向社會(huì)非特定單位和個(gè)人銷(xiāo)售證券的方式。停價(jià)-限價(jià)委托：是指投資者把停價(jià)委托和限價(jià)委托結(jié)合起來(lái)，既可以得到停價(jià)委托的利益，又要保證買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的價(jià)格。保證金購(gòu)買(mǎi)：是指那些認(rèn)為市場(chǎng)行情看漲的投資者在購(gòu)買(mǎi)證券時(shí)，向經(jīng)紀(jì)人交付一定數(shù)量的現(xiàn)款或者證券作為保證金，其余價(jià)款則由經(jīng)紀(jì)人墊付，

33、為他買(mǎi)進(jìn)指定的證券。余額包銷(xiāo)債券：根據(jù)雙方簽訂的協(xié)議，承銷(xiāo)者在約定的銷(xiāo)售期限內(nèi)，須將全部債券出售，到銷(xiāo)售截止日，未銷(xiāo)售部分由承銷(xiāo)者負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)，并在約定的期限內(nèi)將全部債券款項(xiàng)支付給發(fā)現(xiàn)者?！鞍螜n子”操作法 ：就是投資者賣(mài)出自己的持股，待價(jià)位再下降之后，又補(bǔ)回來(lái)，以減輕或軋平上檔股票的損失。均損法：是指投資者不準(zhǔn)備將投資的資金一次投入市場(chǎng)，而在不同的股票價(jià)位上分段買(mǎi)進(jìn)，以期降低投資者風(fēng)險(xiǎn)的方法。簡(jiǎn)答1、有價(jià)證券作為虛擬的資本商品具有的特征？有價(jià)證券可以證明持券人擁有某種資產(chǎn)的權(quán)利,持有證券就意味著擁有一定財(cái)產(chǎn)的所有權(quán);證券上所記載的財(cái)產(chǎn)或權(quán)益內(nèi)容是法律行為的結(jié)果,具有合法性,而且這些特定內(nèi)容又具有法

34、律效力,持券人可依據(jù)票面所記載的內(nèi)容取得相應(yīng)的權(quán)益;“有價(jià)”并不是證券本身有價(jià)值，而是持券人憑證券所代表的權(quán)力取得一定的收入，這種收入實(shí)質(zhì)就是用貨幣表現(xiàn)的權(quán)益；有價(jià)證券可以自由讓渡、轉(zhuǎn)讓、流通。2、證券投資過(guò)程中投機(jī)的利弊表現(xiàn)是什么？利：具有平衡價(jià)格的作用；提高了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性；有利于證券市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；能夠承擔(dān)證券市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)弊：證券市場(chǎng)上，投機(jī)者價(jià)格預(yù)期一旦錯(cuò)誤，其他投機(jī)者也會(huì)盲目跟從，會(huì)加劇價(jià)格波動(dòng)。投機(jī)者的趨利性，會(huì)促使他們制造一些虛假信息，競(jìng)相哄抬，推波助瀾，造成市場(chǎng)混亂。3、證券投資風(fēng)險(xiǎn)的特征有哪些？客觀性、時(shí)限性、復(fù)雜性、可計(jì)量性、潛在性、風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)等性。4、簡(jiǎn)述股

35、票的基本特征。股票是一種虛擬資本；股票具有非返還性；股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較大；股票投資的預(yù)期收益率較大；股票的流動(dòng)性較強(qiáng)5、普通股的主要特征有哪些？經(jīng)營(yíng)參與權(quán)；普通股股東具有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)；普通股股東是公司資產(chǎn)的最后分配者；普通股股利收益上不封頂，下不保底；普通股的價(jià)格波幅較大。 6、簡(jiǎn)述優(yōu)先股的主要特征。優(yōu)先股的股息率是固定的，但并不是一定要支付的；在公司破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的要求權(quán)在債權(quán)人之后而在普通股股東之前。優(yōu)先股通常都是有面值的；優(yōu)先股股東只有有限的表決權(quán)；優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)較債券大，而較普通股?。活A(yù)期收益率高于債券而低于普通股7、債券同股票相比有哪些不同的特征表現(xiàn)？債券是有期限的，

36、到期日必須償還本金，且每半年或一年支付一次利息；債券持有者從公司稅前利潤(rùn)中得到固定利息收入，而且債券面值本身增值或貶值的可能性不大。債券按索取權(quán)的排列次序區(qū)分為不同等級(jí)，一旦公司破產(chǎn)清算，先償還高級(jí)債券，然后才償還次級(jí)債券。限制性條款涉及控制問(wèn)題債務(wù)資本可要求以某一或某些特定資產(chǎn)為保證償還的抵押，以提供超出發(fā)行人通常信用地位之外的擔(dān)保。選擇權(quán)方面，債券更為普遍。8、 按投資風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源劃分，證券投資風(fēng)險(xiǎn)有哪些？利息率風(fēng)險(xiǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)清償風(fēng)險(xiǎn)9、我國(guó)公司法規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合哪些條件？股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司

37、的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬(wàn)元；累計(jì)債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%；最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；債券利率不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；10、根據(jù)我國(guó)證券投資基金法的規(guī)定，設(shè)立基金管理公司需符合哪些條件？有符合證券投資基金法和公司法規(guī)定的章程；注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；主要股東具有從事 證券經(jīng)營(yíng)；證券投資咨詢(xún)；信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于3億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范措施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)

38、的其他設(shè)施；有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度； 11、影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素有哪些？債券期限的長(zhǎng)短、票面利率、提前贖回條款、稅收待遇、流動(dòng)性、發(fā)債主體的信用12、簡(jiǎn)述影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素。公司的資產(chǎn)凈值、盈利水平、股息政策、股票分割、增資和減資、主要經(jīng)營(yíng)者的更替以及資產(chǎn)重組等13、影響行業(yè)興衰的主要因素有哪些？技術(shù)進(jìn)步、政府產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)的組織創(chuàng)新、社會(huì)習(xí)慣的改變以及經(jīng)濟(jì)全球化等14、按我國(guó)公司法規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)上市的條件有哪些？股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)批準(zhǔn)已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行,不允許公司在設(shè)立時(shí)直接申請(qǐng)股票上市.公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元。開(kāi)業(yè)時(shí)間在3年以上，最近

39、3年連續(xù)盈利；持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)25%以上，公司股本總額超過(guò)人民幣4億元，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的比例在15%以上；公司在最近3年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú) 虛假記載；15、簡(jiǎn)述用相對(duì)價(jià)值法進(jìn)行公司價(jià)值評(píng)估的基本做法。首先，尋找一個(gè)影響企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵變量；其次，確定一組可以比較的類(lèi)似企業(yè)，計(jì)算可比企業(yè)的市價(jià)初關(guān)鍵變量的平均值；最后，根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵變量乘以得到的平均值，計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的評(píng)估價(jià)值。16、 為什么說(shuō)現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值既可能是公平的，也可能是不公平的？（1）作為交易對(duì)象的企業(yè)，通常沒(méi)有完善的市場(chǎng)，也就沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)

40、價(jià)格。非上市企業(yè)或者它的一個(gè)部門(mén)，由于沒(méi)有在市場(chǎng)上出售，其價(jià)格也就不得而知。對(duì)于上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，每天參加交易的只是少數(shù)股權(quán)，多數(shù)股權(quán)不參加日常交易，因?yàn)槭袌?chǎng)只是少數(shù)股東認(rèn)可的價(jià)格，未必代表公平價(jià)值。（2)以企業(yè)為對(duì)象的交易雙方，存在比較演變中的信息不對(duì)稱(chēng)。人們對(duì)于企業(yè)預(yù)期會(huì)有很大差距，成交價(jià)格不一定公平。（3）股票價(jià)格經(jīng)常變動(dòng)，人們不知道哪一個(gè)是公平的。（4）評(píng)估的目的之一是尋找被低估企業(yè)，也就是價(jià)格低于價(jià)值的企業(yè)。如果用現(xiàn)時(shí)市價(jià)作為企業(yè)的估價(jià)，則企業(yè)價(jià)值與價(jià)格相等，我們什么有意義的信息都得不到。17、企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目評(píng)估的區(qū)別有哪些？18、 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的局限性表現(xiàn)在哪些方面？（1）計(jì)算

41、總資產(chǎn)利潤(rùn)率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配。（2）沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益（3）沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債和無(wú)息負(fù)債19、 簡(jiǎn)述利率水平對(duì)證券市場(chǎng)的影響？（1）利率水平的高低影響證券市場(chǎng)的資金存量，當(dāng)利率水平下降時(shí)，證券投資的機(jī)會(huì)成本就會(huì)降低，一部分資金就會(huì)從銀行流向證券市場(chǎng)，從而增加證券市場(chǎng)的資金存量，推動(dòng)證券價(jià)格水平上升；（2）利率水平的高低影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，當(dāng)利率水平上升時(shí)，公司的借貸成本增加，利潤(rùn)率會(huì)下降，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加，公司的股票價(jià)格水平下降（3）利率水平的高低影響股票的內(nèi)在價(jià)值，當(dāng)利率水平上升時(shí)，股票的內(nèi)在價(jià)值就下降，反之亦然。20、 當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，政府應(yīng)采取哪些財(cái)政政

42、策？當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，政府通常會(huì)采用緊縮的財(cái)政政策，增加稅收、提高稅率以降低投資者的投資需求和消費(fèi)支出；減少財(cái)政支出和財(cái)政赤字，減少公共投資以降低社會(huì)投資需求和消費(fèi)需求；增加國(guó)債發(fā)行、減少財(cái)政補(bǔ)貼。21、 健全的公司法人治理機(jī)制應(yīng)包括哪些內(nèi)容？（1）公司具有規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)，它主要指股權(quán)的集中適度，既不能“一支獨(dú)大”，也不能過(guò)度分散。使得機(jī)構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者在公司的治理中發(fā)揮積極作用；同時(shí)，股權(quán)具有普遍的流通性。（2）應(yīng)有完善的獨(dú)立董事制度，加強(qiáng)公司董事會(huì)的獨(dú)立性，有利于董事會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策做出獨(dú)立判斷。（3）監(jiān)事會(huì)應(yīng)具有獨(dú)立性和真正的監(jiān)督責(zé)任。(4)公司應(yīng)具有優(yōu)秀的經(jīng)理層，這是保證公司治理結(jié)構(gòu)

43、規(guī)范化、高效化的人才基礎(chǔ)。（5）員工、債權(quán)人、供應(yīng)商和客戶(hù)等主要利益相關(guān)者共同參與公司的治理，可以有效地建立公司外部治理機(jī)制，以彌補(bǔ)公司內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)的不足。22、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的功能主要有什么？ （1）通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表，了解公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的償債能力資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金充足性等作出判斷。（2）通過(guò)分析利潤(rùn)表，了解公司的盈利狀況、盈利能力、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在同行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。（3）通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，了解公司獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，判斷公司的支付能力和償債能力，以及公司對(duì)外部資金的需求情況，了解公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，并據(jù)此預(yù)測(cè)公司未來(lái)的發(fā)展前景。23、 技術(shù)

44、分析的基本假設(shè)有哪些？（1）市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（2）證券價(jià)格延趨勢(shì)移動(dòng)并保持趨勢(shì)（3）歷史會(huì)重演24、有效突破的標(biāo)準(zhǔn)有哪些？25、簡(jiǎn)述證券發(fā)行的一般程序。發(fā)行者提出發(fā)行證券的要求，與投資銀行進(jìn)行磋商，就市場(chǎng)情況確定發(fā)行何種證券更為有利；為了分散風(fēng)險(xiǎn) ，一般發(fā)起的投資銀行要組織一個(gè)承銷(xiāo)集團(tuán)聯(lián)合包銷(xiāo)，共同承擔(dān)證券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)；為有效銷(xiāo)售證券，通常還組織由眾多金融機(jī)構(gòu)組成推銷(xiāo)集團(tuán)，以爭(zhēng)取在較短時(shí)間內(nèi)把證券售給投資者；發(fā)行者和承銷(xiāo)者正式簽訂合同，規(guī)定包銷(xiāo)的基本條件、期限和結(jié)束日等；雙方確定發(fā)行價(jià)格，26、簡(jiǎn)述設(shè)立發(fā)行股票的程序 。發(fā)起人認(rèn)足股份，交付出資；遞交募股申請(qǐng)；募股申請(qǐng)經(jīng)國(guó)務(wù)院管理部門(mén)批準(zhǔn)后，發(fā)

45、起人必須公告招股說(shuō)明書(shū)，并制作認(rèn)股書(shū)；招認(rèn)股份；召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)；申請(qǐng)、辦理設(shè)立登記并交付股票27、可能導(dǎo)致上市公司暫停上市的情形有哪些？上市公司發(fā)生重大改組或上市公司的經(jīng)營(yíng)范圍有重大變更而不符合上市標(biāo)準(zhǔn)的。上市公司不履行法定公開(kāi)的義務(wù)或財(cái)務(wù)報(bào)告，以及呈報(bào)證券交易所的其他文件有不實(shí)記載；上市公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)紀(jì)人員和持有占上市公司實(shí)發(fā)股本額5%以上股份的股東的行為損害公眾的利益；上市公司的股票交易在最近一年內(nèi)其月平均交易量不足100股或最近三個(gè)月沒(méi)有成交記錄；上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，最近兩年連續(xù)虧損，或上市公司出現(xiàn)面臨破產(chǎn)的局面；上市公司因其信用問(wèn)題而被停止與銀行的業(yè)務(wù)往來(lái)；上市公司連續(xù)一個(gè)季度

46、不交納上市費(fèi)28、證券上市的目的有哪些？可以擴(kuò)大籌資來(lái)源；可以提高公司知名度，改善公司信譽(yù)；分散公司風(fēng)險(xiǎn)便于籌措新資金29、簡(jiǎn)述債券的發(fā)行程序。作出發(fā)行決議，申請(qǐng)政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂承銷(xiāo)合同，制作募集辦法并予以公告，募集借款，呈報(bào)發(fā)行情況30、簡(jiǎn)述證券市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義。證券市場(chǎng)有助于提高資金使用率和促進(jìn)資源合理配置；證券市場(chǎng)有利于加強(qiáng)中央銀行對(duì)金融的宏觀調(diào)控；證券市場(chǎng)能促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；證券市場(chǎng)能靈敏地反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)向，為進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和宏觀調(diào)控提供依據(jù)計(jì)算1.某公司現(xiàn)有三種投資方案可供選擇，三方案的年報(bào)酬率以及其概率的資料如下表： 市場(chǎng)狀況發(fā)生概率投

47、資報(bào)酬率甲方案乙方案丙方案繁榮一般衰退0.30.50.240%20%050%20%-15%60%20%-30% 假設(shè)甲方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8%，乙方案風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為9%，丙方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為10%。 該公司作為穩(wěn)健的投資者欲選擇期望報(bào)酬率較高而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較低的方案，試通過(guò)計(jì)算作出選擇。解：(1)計(jì)算期望報(bào)酬率 甲方案：K=0.3×40%+0.5×20%+0.2×0%=22% 乙方案：K=0.3×50%+0.5×20%+0.2×(-15%)=22% 丙方案：K=0.3×60%+0.5×20%+0.2×(-

48、30%)=22%(2)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差 甲方案：= 乙方案：= 丙方案：=(3)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 甲方案： V=/K=14%/22% =63.64% 乙方案： V=/K=22.6%/22%=102.73% 丙方案： V=/K=31.24%/22% =142%(4)導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 甲方案：RR =B.V=8%×63.64%=5.1% 乙方案：RR =9%×102.73%=9.25% 丙方案：RR =10%×142%=14.2%綜合以上計(jì)算結(jié)果可知，三種方案估期望報(bào)酬率均為22%，所以公司應(yīng)該選擇風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率最低的甲方案。2. 某息票債券期限為10年，票面利

49、率為12%，每年付一次息，面值為1000元。投資者在二級(jí)市場(chǎng)以960元價(jià)格買(mǎi)入，剩余年限為8年，求直接收益率、到期收益率；如果投資者在持有3年后，以980元賣(mài)出，求持有期收益率。解：投資者每年所得的利息收入為：A=1000×12%=120(元)直接收益率為：到期收益率為：持有至到期收益率為：3. 某債券的期限為3年，票面利率為12%，一次還本付息，面值為1000元。投資者在二級(jí)市場(chǎng)以960元價(jià)格買(mǎi)入，求到期收益率；如果投資者在持有2年后，以980元賣(mài)出，求持有期收益率。解：到期收益率持有期收益率4. 某貼息債券面值為1000元，期限為90天，債券發(fā)行時(shí)的貼現(xiàn)率為10%，求該債券的發(fā)行

50、價(jià)格和到期收益率。如果投資者在30天后，以面值8%的折扣在市場(chǎng)上賣(mài)出，求該債券的持有期收益率。解：發(fā)行價(jià)格（元）到期收益率出售價(jià)格持有至到期收益率5. 某公司的可轉(zhuǎn)換債券，其面值為1000元，其轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元，其當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為1200元，其標(biāo)的股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為26元，求其轉(zhuǎn)換價(jià)值、轉(zhuǎn)換平價(jià)、轉(zhuǎn)換升水及其轉(zhuǎn)換升水比率。 解：該債券轉(zhuǎn)換比例=1000÷25=40(股)該債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換價(jià)值=40×26=1040(元)該債券當(dāng)前轉(zhuǎn)換平價(jià)=1200÷40=30(元)由于標(biāo)的股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格（26元）小于按當(dāng)前該債券市場(chǎng)價(jià)格（1200元）計(jì)算的轉(zhuǎn)換平價(jià)（30元），所以

51、按當(dāng)前的1200元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該債券并立即轉(zhuǎn)股對(duì)投資者不利。由于該債券1200元的市場(chǎng)價(jià)格大于其1040元的轉(zhuǎn)換價(jià)值，因此該債券當(dāng)前處于轉(zhuǎn)換升水狀態(tài)，并且：該轉(zhuǎn)換升水=1200-1040=160(元)該轉(zhuǎn)換升水比率=6. 某股票投資的期望報(bào)酬率為16%，估計(jì)前3年是高速成長(zhǎng)期， g1-3=30%， 從第4年開(kāi)始進(jìn)入慢速成長(zhǎng)期，g4 =10%，D0=1.82。試確定該股票的投資價(jià)值。其中，（P/F, 16%,1）=0.8621,（P/F, 16%,2）=0.7432,（P/F, 16%,3）=0.6407.解： =2.04+2.29+2.56+46.96=53.85(元)7. 甲公司欲投資購(gòu)買(mǎi)A公

52、司債券，債券面值為1000元,5年期,票面利率為8%,每年付息一次,到期還本,債券的發(fā)行價(jià)格為1105,若投資人要求的必要收益率為6%,則A公司債券的價(jià)值為多少？若甲公司欲投資A公司債券，并一直持有至到期日，其投資收益率為多少？應(yīng)否購(gòu)買(mǎi)？解：A債券的價(jià)值=1000×8%×（P/A， 6%，5）+1000×（P/F, 6%, 5)=1084.25（元）設(shè)實(shí)際利率為r，則有：1000×8%×（P/A, r, 5)+1000×(P/F, r, 5)=1105用內(nèi)插法：當(dāng)r=4%時(shí)，則有：1000×8%×（P/A, 4%, 5)+1000×(P/F, 4%, 5)=1178.08，解得r=5.56%債券的投資報(bào)酬率K=5.56%<6%由于債券的投資報(bào)酬率小于預(yù)期的報(bào)酬率，不應(yīng)購(gòu)買(mǎi)。8. S公司的系數(shù)是1.45，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)組合的期望收益率是13%。公司去年支付的每股股利是2元，投資者預(yù)測(cè)公司未來(lái)幾年公司的年股利增長(zhǎng)率是10%。（1） 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，該股票要求的收益率是多少？（2） 在（1）確