工程管理全冊配套最完整精品課件

1、工程管理全冊配套最工程管理全冊配套最完整精品課件完整精品課件工程經濟學工程經濟學 3本課程安排 授課學時:48 考試形式:閉卷4本課程的參考用書 教材：教材：劉曉君主編，工程經濟學第二版，建筑工業(yè)出版社。引言引言w東廠西遷問題東廠西遷問題6東廠西遷尚有20年壽命7東廠西遷尚有20年壽命新原料產地A A方案：將老廠遷至新的原料產地，費用方案：將老廠遷至新的原料產地，費用1.81.8億元億元B方案：運輸原料至老廠，每年運費方案：運輸原料至老廠，每年運費1000萬元萬元方案經濟比較方案經濟比較建設項目經濟評價建設項目經濟評價8 92 更多的選擇問題施工人員：不同的施工方案的選擇設計人員：不同的設計方

2、案管理人員：人力資源的調配等等10 以上問題都是多方案的選擇問題，到底選擇哪一個方案比較劃算？ 選擇的過程需要解決兩個問題： 即是工程經濟學這門課程要解決的問題即是工程經濟學這門課程要解決的問題11121)1)工程經濟活動工程經濟活動13例：廠址的選擇：例：廠址的選擇：技術上：地址條件技術上：地址條件經濟上：綜合分析（建設投資、施工條件、工經濟上：綜合分析（建設投資、施工條件、工期、企業(yè)未來的經營管理等）期、企業(yè)未來的經營管理等）14n為什么研究工程經濟問題，資源的稀缺性，實現(xiàn)同樣目標的方案越來越多，本學科的任務在于通過一定的判據(jù)標準選擇合適的方案n工程經濟學理基礎論-經濟學 經濟學的一個基本

3、假設：資源具有稀缺性資源稀缺性合理配置合理配置的效果評價正確的投資決策1516u最早在工程領域開展經濟評價工作的是美國的土木工程師亞瑟.惠靈頓（A. M. Wellington），他在1887年出版鐵路布局的經濟理論 是第一部工程經濟學的著作。 威靈頓威靈頓 首次將成本分析方法應用于鐵路的最佳長度和線路的曲率選擇問題，并提出了工程利息的概念，開創(chuàng)了工程領域中的經濟評價工作 書中，對工程經濟下了第一個簡明的定義：“一門少花錢多辦事的藝術”（1）工程經濟學的歷史17（1）工程經濟學的歷史n2020世紀世紀2020年代，年代，菲什菲什和和戈爾德曼戈爾德曼運用運用數(shù)學方法數(shù)學方法對工對工程的投資效益進

4、行了分析。程的投資效益進行了分析。n菲什菲什系統(tǒng)地闡述了與債券市場相聯(lián)系的系統(tǒng)地闡述了與債券市場相聯(lián)系的工程投資模工程投資模型型，戈爾德曼為工程的多方案比較分析提出了，戈爾德曼為工程的多方案比較分析提出了復利復利的計算方法。的計算方法。18u1930年，美國斯坦福大學年，美國斯坦福大學格蘭特教授格蘭特教授（E. L. Grant）出版了教科書）出版了教科書 工程經濟原理工程經濟原理，奠定了經典工程經濟學的基礎。他的貢獻奠定了經典工程經濟學的基礎。他的貢獻也得到了社會的承認，被譽為也得到了社會的承認，被譽為“工程經濟工程經濟學之父學之父”。（1）工程經濟學的歷史）工程經濟學的歷史19u1982年

5、年里格斯里格斯（J. L. Riggs）出版了）出版了工程經濟學工程經濟學，系統(tǒng)，系統(tǒng)闡明了貨幣的時間價值、貨幣管理、經濟決闡明了貨幣的時間價值、貨幣管理、經濟決 策和風險與不策和風險與不確定性分析等。奠定了現(xiàn)代工程經濟學的基礎。確定性分析等。奠定了現(xiàn)代工程經濟學的基礎。20u 本課程的研究對象主要是工程項目，本課程的研究對象主要是工程項目，即以工程項目為主體，以技術-經濟系統(tǒng)為核心，研究各種工程技術方案的經濟效益，通過工程經濟效果的計算。尋找最優(yōu)的工程技術方案， 為工程技術方案的決策提供依據(jù)。21222324u經濟效果：指實踐活動的產出與投入的比較經濟效果：指實踐活動的產出與投入的比較。u表

6、示方法：表示方法：1)1)差額表示（有相同計量單位的）差額表示（有相同計量單位的）= = 25（2 2）技術與經濟之間是對立統(tǒng)一的辯證關系）技術與經濟之間是對立統(tǒng)一的辯證關系技術勞動工具勞動工具主要標志主要標志勞動技能勞動技能生產作業(yè)的方法生產作業(yè)的方法生產組織和管理方法生產組織和管理方法。彼此促進彼此促進相互發(fā)展相互發(fā)展2627l工程技術的使用是為了產生經濟利益l先進的技術并不一定具有經濟合理性l不具有經濟性的技術是不適用的l必須研究哪一種技術是適用的2829（4 4）工程經濟分析是對技術活動的）工程經濟分析是對技術活動的系統(tǒng)分系統(tǒng)分析析30 統(tǒng)一的計算原則和方法統(tǒng)一的計算原則和方法 計算的

7、范圍計算的范圍考慮資金時間價值，相同的方案考慮資金時間價值，相同的方案計算期計算期產量可比，質量可比、品種可比產量可比，質量可比、品種可比31滿意否滿意否？放棄該項活放棄該項活動或重新構動或重新構思方案思方案目標實現(xiàn)目標實現(xiàn)否否是是方案實施方案實施確定確定目標目標尋找尋找關鍵關鍵要素要素窮舉窮舉方案方案評價評價方案方案決決 策策323334現(xiàn)金流量、資金時間價值概念單利、復利的概念現(xiàn)值、年值、終值的概念及計算名義利率和實際利率的概念、兩者之間的關系 ，實際利率的計算利用復利公式進行資金等值計算現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的表示現(xiàn)金流量圖（1）現(xiàn)金流量（Cash Flow)定義：考察對象一定時期內各個

8、時點上實際發(fā)生現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出 （把一個工程項目看做一個系統(tǒng)） 1）應有明確的發(fā)生時點 2）必須實際發(fā)生 3）現(xiàn)金流量的內涵和構成隨經濟分析的范圍和經濟評價方法的不同而不同 4）排除沉沒成本，計入機會成本【例1】一個工程項目在某個期間發(fā)生的經營活動如下：（1）支付工資54萬元；（2）賒購材料790萬元；（3）銀行貸款進賬367萬元；（4）支付設備購置費240萬元；（5）設備折舊24萬元。對該項目進行現(xiàn)金流量分析時，上列屬于該期間現(xiàn)金流量的是 現(xiàn)金流入(Cash Income，CI )：流入系統(tǒng) 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流出(Cash Output，CO)： 流出系統(tǒng) 凈現(xiàn)金流量(Net Cash Fl

9、ow,NCF):凈現(xiàn)金流量= 現(xiàn)金流入 - 現(xiàn)金流出（同一時點上) 現(xiàn)金流量的時間單位：計息期(年、半年、季等)為分析的方便，我們認為地將整個計算期分為若干期，并假定現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出是在期末發(fā)生的，通常以一年為期現(xiàn)金方式支出現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金方式收入現(xiàn)金流入量建設投資流動資金經營成本銷售稅金及附加所得稅建設投資貸款本金及利息償還流動資金本金及利息償還銷售收入回收固定資產殘值回收流動資金建設投資借款流動資金借款項目現(xiàn)金流量的表示0 1 2 3200150是描述工程項目整個計算期內各時間點上的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的序列圖?，F(xiàn)金流量圖（續(xù)）現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法0 1 2 3 4 5 6 時間（年）

10、200 200100200 200 200300【例2】 1.某工程項目預計初始投資500萬元，本年投產后，每年銷售收入抵銷經營成本后為100萬元，第3年追加投資公司200萬元（發(fā)生在年初），當年見效且每年銷售收入抵銷經營成本后為150萬元,該項目的經濟壽命為7年，殘值為20萬元,試繪制該項目的現(xiàn)金流量圖。CI:CO:0 1 2 3 4 5 6 7(年）500萬元200萬元100萬元150萬元20萬元必要性資金時間價值計算的基本公式名義利率和實際利率資金時間價值的概念時間的不可比問題方案投資時間不同投產時間不同使用壽命不同方案各年費用不同3.2.2 資金時間價值的概念（1）含義：是指把貨幣作為

11、社會生產資金（或資本）投入到生產或流通領域，隨著時間的推移，會發(fā)生增值現(xiàn)象，所增值的部分稱為資金的時間價值。玫瑰花懸案 1797的3月28日，拿破侖偕同新婚妻子參觀盧森堡第一國立小學，受到該校師生的熱烈歡迎3.2.2 資金時間價值的概念3路易“玫瑰花承諾”從1798年起，用3路易作為一束玫瑰花的本金，以5厘復利（即利滾利）計息全部清償這筆“玫瑰花債務”1984年盧森堡提出賠償要求：1 375 596(法郎)成為百萬富翁的最簡單的方法是什么？3.2.2 資金時間價值的概念（1）含義：是指把貨幣作為社會生產資金（或資本）投入到生產或流通領域，隨著時間的推移，會發(fā)生增值現(xiàn)象，所增值的部分稱為資金的時

12、間價值。t表現(xiàn)形式：利息利潤紅利分紅股利收益等影響因素：時間數(shù)量投入和回收特點周轉速度等在一個沒有通貨膨脹的世界里，資金的時間價值永遠為正（3）單利和復利-利息的計算種類P本金i 利率n 計息周期數(shù)Ftt期末本利 和I t第t計息期利息1單利法It =PiFP(1+i n)2復利法It=i Ft-1Ft Ft-1+It例：1000元存銀行3年，年利率10，三年后的本利和為多少？年末年末單利法單利法FP(1+i n)復利法復利法FP(1+i ）n1F11000+100010% =1100F11000(1+10% ）=11002F21100+100010% =1000(1+10%2)=1200F2

13、1100+110010% =1000 (1+10%) 2=12103F31200+100010% =1000(1+10%3)=1300F31210+121010% =1000 (1+10%) 3=1331單利法與復利法的比較單利：計算簡單，對產生的利息沒有進行計息，不完善復利：計算復雜，反映了資金運動的實際狀況。全面工程經濟分析中，一般而言，資金時間價值按復利方式計算（4）資金時間價值有關幾個概念1）時值資金在特定時間點位置上的價值。時值是利率和時間的函數(shù).2）現(xiàn)值（P）和終值（F）3）年金（A）（等額年值）4）折現(xiàn)率：將來某一時點的資金折算為現(xiàn)值，所使用的期利率。(i)P 1 2 3 4 5

14、 6 70 F A v請同學們結合自己身邊的實例，寫出貨幣時間價值的影響，并對此進行分析。資金支付形式多次支付型一次支付型：系統(tǒng)的現(xiàn)金流量無論是流入還是流出均在一個時點上一次發(fā)生等額（年金）系列等差系列等比系列一次支付系列的復利計算1)一次支付復利終值公式例： 1000元存銀行3年，年利率10，三年后的本利和為多少？1032P1000i10F？OR =1000(F/P,10%,3)=1331l已知P，求F？lFP(1+i )nl (1+i)n為一次支付復利終值系數(shù)， 用符號(F/P，i，n)表示。FP(1+i ）n=1000 (1+10% ）3)/(n，已知，利率（折現(xiàn)率）未知),/(21ni

15、PFniFP)1 (1例： 3年末要從銀行取出1331元，年利率10，則現(xiàn)在應存入多少錢？1032P？i10F1331PF(1+i ）-n=1331 (1+10% ）-3=1000資本回收公式 4年金終值公式1償債基金公式 2年金現(xiàn)值公式3iiAFn1)1 (例：零存整取1032A100012（月）i2F？88.12132%2 . 01%)2 . 01 (100012F或 1000(F/A, 0.2%, 12) 1)1 (niiFA例：存錢創(chuàng)業(yè)1032A？4i10F30000元49141%)101 (%10300005A523歲28歲nniiiAP)1 (1)1 (例：養(yǎng)老金問題1032A20

16、00元20i102020(1 10%)1200010%(1 10%)17028PP？60歲80歲或 2000(P/A, 10%, 20) 1)1 ()1 (nniiiPA例：貸款歸還1032A？4i10P30000元79141%)101 (%)101%(103000055A525歲30歲（3）等差序列現(xiàn)金流等值計算（自學）（4）等比數(shù)列的等值計算公式（自學）nttntiAF1)1 (ntttiAP1)1 (支付類型計算簡圖計算公式因子式說明因子式表達式名稱一一次次支支付付 iFP(1+i ）n(1+i ）n(F/P,i,n)終值系數(shù)整存（P）已知整?。‵）多少PF(1+i ）-n(1+i ）-

17、n(P/F,i,n)現(xiàn)值系數(shù)整取（F）已知整存（P）多少 等等 額額 支支 付付 (1+i ）n-1 i(F/A,i,n)年金終值系數(shù)零存（A）已知整?。‵）多少 i(1+i ）n-1(A/F,i,n)償債基金公式整取（F）已知零存（A）多少(1+i ）n-1i(1+i ）n(P/A,i,n)年金現(xiàn)值系數(shù)零?。ˋ）已知整存（P）多少i(1+i ）n(1+i ）n-1(A/P,i,n)資本回收系數(shù)整存（P）已知零?。ˋ）多少iiAFn1)1 (1)1 (niiFAF A A P nniiiAP)1 (1)1 (1)1 ()1 (nniiiPAi i “一拋、二問、三題”元1080%)81 (10

18、00F元1080%)421 (1000F1)1 (meffmrimirmmmrPiPF)1 ()1 (PmrPm)1 (本金本利和利息1)1()1(mmeffmrPPmrPi本金利息計息的方式計息的方式一年中的計息期數(shù)一年中的計息期數(shù)各期的有效利率各期的有效利率年有效利率年有效利率按年按年112. 00012.000按半年按半年26.00012.360按季按季43.00012.551按月按月121.00012.683按日按日3650.032912.748當計息期數(shù)m=1時，名義利率等于實際利率。當m1時，實際利率大于名義利率，且m越大，即一年中計算復利的有限次數(shù)越多，則年實際利率相對與名義利率

19、就越高。11)1(lim rmmemri3.3.2 計息期小于或等于支付期3.3.3計息周期長于支付期3.3.4計算未知年數(shù)和利率3.3.1資金等值計算資金等值，是指由于資金時間的存在，使不同時點上的不同金額的資金可以具有相同的經濟價值。例：現(xiàn)在擁有1000元，在i10的情況下，和3年后擁有的1331元是等值的?；蛘?年后擁有的12102 03 (/,1 2 % , 4 )PPA1 0 .8 9P 萬 元2 08(/,1 2 % , 5 )APA2 .6 3A 萬 元例如：計息期為季度，支付周期為1年，半年等u（1）按收付周期實際利率計算：u（2）按計息周期利率計算%55.121)4%121

20、(4i3392)3%,55.12,/(1000AFF0123456789101112季度1000元1000元1000元年度解法1：年有效利率為：F=?012341000元01234239239239239將年度支付轉換為計息期（季度）末支付A=F(A/F,3%,4)=10000.2390=239（元）r=12%,n=4,則i=12%43 F=A(F/A,i,n)=A(F/A,3%,12)=23914.1923392元F=?0123456789101112季度1000元1000元1000元年度F=?年度0123456789101112季度239239239239239 239239 239 23

21、9239239F=1000(F/P,3%,8)+1000(F/P,3%,4)+1000 =10001.267+10001.126=3392元方法三：把等額支付的每一個支付看作為一次支付，求出每個支付的將來值，然后把將來值加起來，這個和就是等額支付的實際結果。0123456789101112季度1000元1000元1000元年度F=?t-1t計息期0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 （月） 200100 100200300100 100 100 100 100 100 0 1 2 3 4 (季度） 300300200100)(53)4%,3 ,/(300)3%3 ,/(20

22、0)2%,3 ,/(100) 1%,3 ,/(100400元FPFPFPFPP400100At=Ak1+（mk/N） it-1 t12N-mKN0第t計息期收付期AKN-1At公式推導：單利計息，所以計息期利率 i 相當于名義利率收付周期利率= i /NAk 在第t期末的本利和為Ak （1+mk i /N）再求和即可mKP=?0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 （月） 200100 100200300100 100 100 100 100 100 )(95.59)4%,3 ,/(301)3%3 ,/(201)2%,3 ,/(97) 1%,3 ,/(103300元FPFPF

23、PFPP0 1 2 3 4 20030197201103季復利計息:計息期內的收付均按復利計息，這時：計息期利率 i 相當于實際利率1)1 (meffmri計息期利率 i收付期利率名義利率r本例：收付期利率rm1)31 (%33ri月=2.97%/3=0.99%求未知利率和未知年數(shù)vP33例216vP34例217支付能力每月還貸1800（15年）其現(xiàn)值即是房款的80%總房款/單價nniiiAP111100一、投資的含義投資是人類最重要的經濟活動之一，有狹義投資和廣義投資之分。狹義一切為了將來的所得而事先墊付的資金及其經濟行為。指為建造和購置固定資產、購買和儲備流動資產而事先墊付的資金及其經濟行

24、為。廣義投資二、工程項目總投資 （掌握）v指擬建項目從前期準備工作開始，到項目全部建成投產為止所發(fā)生的全部投資費用以及生產期所需要的全部流動資金。項目總投資建設投資流動資金投資項目建設期與籌建期間所花費的全部費用 為維持生產所占用的全部周轉資金建設期借款利息104 漲價預備費基本預備費工程建設其他費建安工程費設備及工器具購置費建設投資的構成土地費用 與項目建設有關的費用 與企業(yè)未來生產經營 有關的費用105 遞延資產無形資產固定資產使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標準之上，在生產過程中為多個生產周期服務，在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產。不具有實物形態(tài)，但能為企業(yè)長期提供某些特權或利益的資

25、產形成的資產106 v 計算：假定借款年中支用，即當年借款支用額按半年計息，上年借款按全年計息。本年借款額每年應計利息=2年初借款本息累計+年利率當建設期用自有資金按期支付利息時，采用年名義利率當建設期未能付息時，建設期各年利息采用復利方式計息，用實際利率 107 某新建項目，建設期為3年，在建設期第一年借款300萬元，第二年400萬元，第三年借款300萬元，每年借款平均支用，年利率為5.6%，用復利法計算建設期借款利息。 解:第一年利息:1I1 =23005.6%=8.4第一年末本利和:第二年利息:第二年末本利和:I2 =(308.4+2400)5.6%=28.471第三年利息: I2 =7

26、36.87 5.6%=49.66:86.53P2 =308.4+400+28.47=736.87P1 =300+8.4=308.4v思考：若建設期用自有資金按期支付利息時，建設期利息是多少例題v成本費用的概念成本和費用是兩個并行使用的的概念，在財務評價中為了對運營期間的費用一目了然合并稱總成本費用總成本費用：指項目在一定時期（一般是一年）為生產和銷售商品或提供勞務而發(fā)生的全部費用之和。成本：為生產產品、提供勞務而發(fā)生的各種耗費（與產品有關）費用：為銷售商品、提供勞務等日產活動所發(fā)生的經濟利益的流出（與一定的會計期間有關）2 工程項目生產經營期成本費用二者內涵不同1l財務會計中使用的成本=生產成

27、本 l工程經濟分析中使用的成本=生產成本+銷售費用+管理費用+財務費用財務會計:成本是對生產經營活動中實際發(fā)生費用的記錄，各種影響因素的作用是確定的，所得到的成本數(shù)據(jù)是唯一的；工程經濟學：不是唯一的，不同的實施方案會有不同的成本數(shù)據(jù)。2一、成本費用構成（自學）生產成本其他直接支出直接材料費直接工資制造費用期間費用營業(yè)費用財務費用管理費用二、工程經濟中成本費用的計算（掌握）l制造成本+期間費用法l生產要素估算法：在工程經濟分析中，為了便于計算，通常按照各費用要素的經濟性質及表現(xiàn)形態(tài)，把總成本費用分為9類：外購材料；外購燃料和動力費；工資及福利費；修理費；折舊費；維簡費；攤銷費；利息支出；其他費用

28、?？偝杀举M用= + + + 1、概念固定資產折舊是指固定資產在使用過程中由于損耗而轉移到產品中去的那部分價值。v折舊的大小反映了固定資產價值逐次攤入產品成本的多少和固定資產回收的快慢，但這不能代表企業(yè)實際的支出。所以 ，折舊只是一種會計手段，是便于會計上計算所得稅和利潤額的。v一般來說，企業(yè)總希望多提和快提折舊費（攤銷費），以便少交和慢交所得稅；而政府則要防止企業(yè)的這種傾向，保證正常的稅收來源。3）固定資產估計使用年限:折舊年限（N）2、影響固定資產折舊的因素2）固定資產殘值（L）1）固定資產原值（P） 使用年限估計過長：固定資產的經濟壽命已滿，但價值還未全部轉移，這等于把老本當收入，人為擴大

29、利潤，使固定資產得不到更新，企業(yè)無后勁。 使用年限估計過短：使補償有余，導致人為增大成本，利潤減少，少納所得稅，并可能提前報廢，造成浪費。年折舊額（D）=PLN=P（1r）N（1）平均年限法（直線折舊法） 按固定資產的預計使用年限平均分攤折舊額 的方法。3、計算方法:現(xiàn)在常用的有三種 折舊費的計算(重點掌握）凈殘值率特點：每年的折舊率和折舊額都相同，計算簡便。但只考慮資產存在時間，未考慮資產的使用強度使折舊分布與獲利能力分布不相符。 例：通用機械設備的資產原值為2500萬元，折舊年限為10年，凈殘值率為5%。求按平均年限法的年折舊額。解：年折舊率= 110=10%年折舊額=2500 (1-5%

30、)10%=237.5萬元（2）工作量法（了解） -按實際工作時間或完成的工作量的比例計算 折舊的方法。年折舊額=年實際完成工作量d 折舊費的計算單位工作量折舊額（d）PL規(guī)定的總工作量=該方法適用于各期完成工作量不均衡的固定資產。特點：年折舊率除最后兩年外其余均相同，而折舊額均不同。（3）加速折舊法：主要有兩種方法 折舊費的計算1）雙倍余額遞減法 按固定資產賬面凈值和固定折舊率計算的方法，是快速折舊法的一種，其年折舊率是直線折舊法的2倍，并在計算折舊率時不考慮預計凈殘 值率r。固定資產原值 累計提取的折舊最后兩年折舊額 =固定資產賬面凈值殘值2n2D=固定資產凈值 年折舊率例：同前，如實行雙倍

31、余額遞減法，求年折舊額。解：年折舊率=210100%=20%年折舊額每年不同，列表算出：折舊年序折舊年序項目項目12345678910殘殘 值值合合 計計資產凈值資產凈值年折舊額年折舊額250050020004001600320128025610242058191646551315241054191472721471252375雙倍余額遞減法折舊單位:萬元v 這種折舊方法，總的計提折舊額還是2375萬元，但每年的折舊額是不同的，先多后少。最后兩年的折舊：41925005%2=147萬元 折舊費的計算2）年數(shù)總和法 以固定資產原值減去預計凈殘值 后的余額為基數(shù)，按逐年遞減的 折舊率進行折舊的方法

32、.D=（固定資產原值-殘值）年折舊率年折舊率 =N TN（N+1）2100%T 已使用的年數(shù)N (N+1) 2 年數(shù)總和年折舊率和年折舊額每年均不同。特點：例：同前，如實行年數(shù)總和法，求年折舊率和年折舊額。解： 固定資產原值預計凈殘值=2500（15%）=2375萬元 折舊年序項目12345678910合 計年 折 舊 率年 折 舊 額（萬元）18.1843216.3640014.5434512.7330210.912599.092167.271735.451303.64861.82432375年數(shù)總和折舊法第一年年折舊額 =237518.18%=432萬元第一年折舊率 =N TN（N+1）2

33、100%=18.18%10 0100%=10（10+1）2作業(yè) 某項資產原值為50000元，預計使用5年，預計凈殘值為2000元，分別用直線折舊法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法求其折舊額。因此，準予采用加速折舊法，實際上是國家給予的一種特殊的緩稅或延期納稅優(yōu)惠。v加速折舊法的特點攤銷費計算攤銷費是指無形資產和遞延資產在一定期限內分期攤銷的費用。采用直線折舊法，殘值為零三、幾個成本的概念 按成本形態(tài)分： 固定成本：成本與產量無關。如計時工 資、管理費用、貸款利息、 辦公費、大修理費等?？偝杀?可變成本：隨著產量的變化而變化。如 燃料、動力、計件工資等。三、幾個成本的概念v 思考：經營成本中除去折舊

34、、攤銷、利息支出等的原因？三、幾個成本的概念3營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加基本假設 市場處于供小于求。（生產能力不足） 供給量（銷售量）等于需求量等于產量。 價格在整個壽命周期內保持不變。計算公式 營業(yè)收入=價格銷售量3營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加 營業(yè)稅金是根據(jù)商品和勞務的流轉額征收的稅金，屬于流轉稅的范疇。 營業(yè)稅包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅、城市維護建設稅、資源稅及教育費附加。4利潤例題利潤總額=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-總成本費用v利潤總額是計算一些靜態(tài)指標的基礎數(shù)據(jù)4 利潤二、所得稅計算及凈利潤分配所得稅應納稅額=所得稅所得額25% =利潤總額*25%2、凈利潤的分配凈利潤是指利潤總額扣除所得

35、稅后的差額。1、所得稅的計算 凈利潤=利潤總額-所得稅4 利潤工程項目的經濟分析中，一般視凈利潤為可供分配的凈利潤，分配順序為：（1）提取盈余公積金（2）向投資者分配利潤（3）未分配利潤營業(yè)收入、成本費用、稅金和利潤的關系工資及福利費、修理費營業(yè)收入營業(yè)稅金及附加 增值稅 消費稅 營業(yè)稅 城市維護建設稅 教育費附加稅 資源稅利潤總額 所得稅 稅后利潤（可供分配利潤）總成本費用 折舊、攤銷、維簡費 利息支出外購原材料、燃料及動力費其他費用 盈余公積金應付利潤未分配利潤經營成本本章結束2經濟評價指標經濟評價指標11 1、定義：、定義：指企業(yè)、行業(yè)或投資者以指企業(yè)、行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點動態(tài)的觀點

36、所確所確定的投資方案定的投資方案最低標準最低標準的收益水平。的收益水平。2 2、用途：、用途：（1 1）計算用參數(shù)）計算用參數(shù)（2 2）判別用參數(shù)）判別用參數(shù)大型鋼鐵9 自動化儀表17 日用化工19中型鋼鐵9 工業(yè)鍋爐23 制鹽12特殊鋼鐵10 汽車16 食品16礦井開采15 農藥14 塑料制品19郵政業(yè)2 原油加工12 家用電器26市內電話6 棉毛紡織14 煙草17大型拖拉機8 合成纖維12 水泥8小型拖拉機13 日用機械25 平板玻璃10v實踐中基準收益率的確定，通常對上述各種方法進行綜合使用，即，先采用多種方法進行測定，再相互驗證，再進行調整，或協(xié)調后確定。評價中評價中ic 的的選擇選擇

37、國家投資項目：國家組織測定，并定期發(fā)布國家投資項目：國家組織測定，并定期發(fā)布非國家投資項目：投資者可以自行確定，非國家投資項目：投資者可以自行確定，即，可選取國家相關部門發(fā)布的參數(shù)，也即，可選取國家相關部門發(fā)布的參數(shù)，也可行自行設定可行自行設定Text in here1指標體系指標體系2指標計算指標計算靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期總投資收益率總投資收益率資本金凈利潤率資本金凈利潤率動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值內部收益率內部收益率凈年值凈年值凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值率清償能力指標清償能力指標 利息備付率利息備付率償債備付率償債備付率資產負債率資產負債率 盈利能力指標盈利能力指標財務持續(xù)能力指財

38、務持續(xù)能力指標標凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量累計盈余累計盈余 一、經一、經 濟濟 評評 價價 指指 標標 體體 系系Text in here0)(0tPttCOCI（1）定義：）定義：以方案的凈收益回收項目全部投入資金所 需要的時間。1 1、靜態(tài)投資回收期（、靜態(tài)投資回收期（P Pt t）（2）定義表達式：）定義表達式：（3）計算：）計算：p實用公式：實用公式：Pt = T - 1+年的凈現(xiàn)金流量年的凈現(xiàn)金流量第第的絕對值的絕對值）年的累計凈現(xiàn)金流量）年的累計凈現(xiàn)金流量第（第（TT1 項目各年項目各年累計累計凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量首首次為正值或零次為正值或零的年份。的年份。p 當項目每年的收益相同或基本

39、相同時當項目每年的收益相同或基本相同時 Pt = 期初總投資（期初總投資（I）年凈收益（年凈收益（A）（4）評價準則：）評價準則：注意注意：靜態(tài)投資回收期一般從項目建設開始年算靜態(tài)投資回收期一般從項目建設開始年算起，如果從項目投產開始年計算，應予以特別注起，如果從項目投產開始年計算，應予以特別注明。明。P Pt tP Pc c，可行；反之，不可行。P Pc c為基準投資回收期。 例例2 、教材例教材例 4-1 某項目的凈現(xiàn)金流量如表所示，試求該項目的靜態(tài)投資回收期。某項目的凈現(xiàn)金流量如表所示，試求該項目的靜態(tài)投資回收期。 年份年份1 12 23 34 45 56 67 78 89 91212凈

40、現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量-180-180-250-250-150-1508484112112150150150150150150150150 解：解：計算該項目各年份的累計凈現(xiàn)金流量計算該項目各年份的累計凈現(xiàn)金流量年份年份1 12 23 34 45 56 67 78 89 91212凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量-180-180-250-250-150-1508484112112150150150150150150150150累計凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量-180-180-430-430-580-580-496-496-384-384-234-234-84-84+66+66+666+666 Pt = T - 1

41、+ =（81）+84/150=7.56(年年) 年年的的凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量第第的的絕絕對對值值）年年的的累累計計凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量第第（TT1 1 1、靜態(tài)投資回收期（、靜態(tài)投資回收期（PtPt）使用時注意：（1）只能作為輔助的評價指標；（2）投資回收期只能反映本方案投資的回收速度，多方案比較要用追加投資回收期指標；（3）回收期起算時點：可以投資年或投產日起算，但應注明且前后必須統(tǒng)一。2. 2. 動態(tài)投資回收期（動態(tài)投資回收期（P Pt t）下一頁上一頁 含義：含義：指在考慮資金時間價值的條件下，用項目各指在考慮資金時間價值的條件下，用項目各年的凈收益回收全部投資所需要的時間。年的凈收益回

42、收全部投資所需要的時間。原理原理公式：公式： (3)(3)實用實用公式：公式：評價準則：評價準則： PtPcPtPc，可行；反之，不可行。，可行；反之，不可行。注意：動態(tài)投資回收期與折現(xiàn)率有關，若折現(xiàn)率不同，其反映注意：動態(tài)投資回收期與折現(xiàn)率有關，若折現(xiàn)率不同，其反映的投資回收年限就不同，當折現(xiàn)率為零時，動態(tài)投資回收期就的投資回收年限就不同，當折現(xiàn)率為零時，動態(tài)投資回收期就等于靜態(tài)投資回收期。等于靜態(tài)投資回收期。 tPttciCOCI00)1)(值值當年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)當年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)現(xiàn)值的絕對值現(xiàn)值的絕對值上年累計凈現(xiàn)金流量折上年累計凈現(xiàn)金流量折11開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)開始出現(xiàn)正值的年份

43、數(shù)累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值 tP 【例例2 2】：某項目的凈現(xiàn)金流量及累計凈現(xiàn)金流量如下表所示，試求該項目：某項目的凈現(xiàn)金流量及累計凈現(xiàn)金流量如下表所示，試求該項目的靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期。的靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期。序號年份1234567891凈現(xiàn)金流量-180-250120150150150150150170解：根據(jù)題目編制現(xiàn)金流量表如下所示：解：根據(jù)題目編制現(xiàn)金流量表如下所示：序號序號年份年份1 12 23 34 45 56 67 78 89 91 1凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量2 2累計凈現(xiàn)金累計凈現(xiàn)金流量流量折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)系數(shù)（i=10%i=10%）3 3折現(xiàn)凈現(xiàn)

44、金折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量流量4 4累計折現(xiàn)凈累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量-180-180-250-250120120150150150150150150150150150150170170-180-430-310-160-101402904406100.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039 0.3606 -160.71 -199.30 85.41 95.33 85.11 75.99 67.85 60.58 61.30 -160.71 -360.01 -274.60 -179.27 -94.16 -18.16 49.69 110.27

45、171.58 根據(jù)上表得根據(jù)上表得 ：靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期 年年5.071501016P t動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期: : 年6.2767.8518.1617tPu適用范圍：當回收期較長，基準收益適用范圍：當回收期較長，基準收益率較大時采用率較大時采用（1）定義：）定義：項目達到設計生產能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤(EBIT)與項目總投資(TI)的比率。（2）計算公式：）計算公式：（3）評價準則）評價準則%100 TIEBITROI年息稅前利潤 =年營業(yè)收入年營業(yè)稅金及附加 年總成本費用+利息支出設同行業(yè)的收益率參考值為設同行業(yè)的收益率參考值為Rc,那么那

46、么 當當RRc,則項目可以考慮接收則項目可以考慮接收 當當RRc，則項目應予以拒絕，則項目應予以拒絕4. 項目資本金利潤率項目資本金利潤率(ROE)下一頁上一頁 定義：定義：項目達到設計生產能力后,正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤(NP)與項目資本金(EC)的比率。項目資本金利潤率表示的是項目資本金的盈利水平。計算公式：計算公式：評價準則：評價準則： 項目資本金利潤率高于項目資本金利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值同行業(yè)的凈利潤率參考值, ,表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。%100 ECNPROE 5. 凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值(NPV)

47、下一頁上一頁 定義：定義：按設定的折現(xiàn)率，將項目計算期內各年發(fā)生按設定的折現(xiàn)率，將項目計算期內各年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期期初的現(xiàn)值之和。的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期期初的現(xiàn)值之和。計算公式：計算公式：經濟含義：經濟含義：項目超出基準收益的超額收益的現(xiàn)值項目超出基準收益的超額收益的現(xiàn)值 NPV0 方案實施后，除保證獲得行業(yè)或基準收益外，方案實施后，除保證獲得行業(yè)或基準收益外， 還有超值收益水平還有超值收益水平 ； NPV0 投資項目實施后的投資收益水平達不到行業(yè)或投資項目實施后的投資收益水平達不到行業(yè)或 基準收益，基準收益，但不能確定項目已虧損。但不能確定項目已虧損。 NPV = 0 項目實施

48、后的投資收益水平恰好達到標準折現(xiàn)率的項目實施后的投資收益水平恰好達到標準折現(xiàn)率的 水平，即其盈利能力達到所期望的最低財務盈利水平，即其盈利能力達到所期望的最低財務盈利 水平水平 ；而不是項目盈虧平衡。而不是項目盈虧平衡。 nttctiCOCINPV0)1()( 5. 凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值(NPV)下一頁上一頁 評價準則：評價準則： 對單一方案來說，對單一方案來說， 若若NPV0，接受該方案；，接受該方案； 若若NPV0，所以項目在經濟上是可以接受的。，所以項目在經濟上是可以接受的。折現(xiàn)率與折現(xiàn)率與NPV的關系的關系 對于常規(guī)項目而言，若投資方案各年的現(xiàn)金流量已知，則該方案凈現(xiàn)值的大小完全取決于折現(xiàn)率的

49、大小，即NPV 可以看做是i的函數(shù)： ntttiCOCIiNPV0)1()( NPV（i） nttCOCINPV0) 0 ( NPV（i1） O i1 i* i2 i NPV（i2） 6. 凈年值凈年值(NAV)下一頁上一頁 定義：凈年值是通過按資金等值換算將項目凈現(xiàn)值定義：凈年值是通過按資金等值換算將項目凈現(xiàn)值分攤到壽命期內各年的等額年值。分攤到壽命期內各年的等額年值。計算公式：計算公式：評價準則：評價準則： 若若NAV0，接受該方案；若，接受該方案；若NAV0,NPVB0所以A予以接受，B拒絕結論： 對于獨立方案，動態(tài)評價無論采用哪種評價指標，評價結論都是相同的。1、增量投資利潤率法2、增

50、量投資回收期法3、年折算費用法4、綜合總費用法適用于方案個數(shù)比較多時的評價。 方案 投資經營成本備注甲I1C1I1 C2乙I2C2%100) 12(1221IICCR與行業(yè)平均收益率Rc比較u對比項目的效益/規(guī)模基本相同選擇原則：R（2-1）Rc 選擇投資大的方案， 反之，選擇投資小的%100/) 12(11222211QIQIQCQCR 方法(2):用擴大系數(shù)計算(b:年產量擴大倍數(shù))221111222211%100) 12(bQbQbIbIbCbCR需要滿足： 判別準則：與Rc比較 判別準則：與Rc比較 判別準則：與Rc比較12(2 1)21CCRIIk2112) 12(CCIIPt產量不

51、同的處理方法同前.(2 1)tcPP若：，(2 1)tcPP若：， 判別準則：將Pt與基準投資回收期比較.選擇投資？/的方案 選擇投資？的方案 方案的年經營成本。第基準投資回收期；方案的總投資；第方案的年折算費用；第jCPjIjZCPIZjcjjjcjj:minjjcjjSCPIS年折算費用法和綜合總費用法適合多方案的評價%20%100415005100053604400)12( R550400101500 甲甲甲甲甲甲CPIZc460360101000 乙乙乙乙乙乙CPIZc550. 0400. 010500. 110001000 甲甲甲甲甲甲CPZcI解法2：年折算費用法575. 045.

52、 01025. 1800800 乙乙乙乙乙乙CPIZc 選乙方案，與前面的結論矛盾 選甲方案，與前面的結論一致 各方案的費用 （單位：萬元）方案方案1方案2方案3方案4投資2000300028003500年經營成本2670245020502000解：（1）年折算費用法。29002670820001Z27632450825002Z24002050828003Z24382000835004ZText in here1計算期相同時的 互斥方案選擇2計算期不同時的 互斥方案選擇3計算期無限時的 互斥方案選擇效益比選法費用比選法最低價格法Text in hereText in hereText in h

53、ereText in here（1）凈現(xiàn)值（NPV）法對于 NPVi0NPVi選 max為優(yōu)【例3】某項目有A、B、C三個互斥方案，各方案壽命均為8年，其壽命期內各年的凈現(xiàn)金流量如表5-2所示?；鶞适找媛?12ci 方 案年 末A B C 018100 200 150 25 46 38 0 1 2 3 4 5 6 7 8 （年）100（萬元）25（萬元）19.249676. 425100)8%,12,/(25100APNPVAA方案同理51.28BNPV77.38CNPV3個方案的凈現(xiàn)值均大于0，且C方案的凈現(xiàn)值最大，因此C為經濟上最優(yōu)方案，則應選擇C方案進行投資。對于 NAVi0NAVi選

54、max為優(yōu) 對于效益相同或效益基本相同，但效益無法或很難直接用貨幣計量的互斥方案進行比較時，通常只考慮比較各方案的費用大小，費用最小的方案就是最好的方案。包括費用現(xiàn)值比較法和費用年值比較法 。1）費用現(xiàn)值（PCPresent Cost）計算公式： 式中：COt第t年的費用支出，取正號； S期末（第n年末）回收的殘值， 取負號。 評價準則：PC越小，方案越優(yōu) nctcnttiSiCOPC)1 ()1 (02）費用年值（ACAnnual Cost） 計算公式： 評價準則：AC越小，方案越優(yōu)),/(niPAPCACc費用評價指標只用于判別方案優(yōu)劣，不能判斷方案是否可行。例4：某工廠擬采用某種設備一臺

55、，市場上有A，B兩種型號供選擇，兩種型號的年產品數(shù)量和質量相同，但購置費和日常運營成本不同，如表，兩種型號的計算壽命皆為5年，ic=8%。試比較并選擇最經濟的型號。型號型號(方案方案) 購置費購置費/元元年運營成本年運營成本/元元 殘值殘值/元元AB1600012000500065001500200034942.12（A） 36590.72（B）8751.67（元） 9164.36（元）10A方案49 1001 2B方案1260 1001 2C方案1370 1001 2IRRA15.6%IRRB15.13%IRRC=13.21% NPVA=49+10 (P/A,10%,10)=12.44NPV

56、B=60+12 (P/A,10%,10)=13.73NPVC=70+13 (P/A,10%,10)=9.88顯然，不能根據(jù)內部收益率的大小判斷方案經濟上的優(yōu)劣 而對于投資額不等的互斥方案比選實質是判斷增量投資的經濟合理性，即多增加的投入能否帶來滿意的增量收益。 （4）增量內部收益率（IRR ）法IRR增量內部收益率（ ）是指兩個方案各年凈現(xiàn)金流量的差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，其計算公式為： 210()() (1)0ntttCICOCICOIRR上式可化為：2100() (1) () (1) nnttttttCICOIRRCICOIRR即 21NPVNPVvv因此，增量內部收益率就是兩個方案

57、凈現(xiàn)值相等時對應的折現(xiàn)率。cIRRicIRRi10A方案49 1001 2B方案1260 1001 2 1001 2(BA)方案12-10=260-49=11IRRB-A 滿足 112（P/A, IRRB-A，10）0則用試差法求得，IRRB-A12.6%1計算期相同時的互斥方案選擇無論增量內部收益率大于基準收益率或是小于基準收益率，增量內部收益率法的評價結論都與按凈現(xiàn)值評價原則的結果一致。NPVNPVBNPVA0i ciB-A iBiAABiic某項目有四種互斥方案，各方案的投資、現(xiàn)金流量及有關評價見下表。若已知i c=18%時，則經比較最優(yōu)方案為：方案方案投資額（萬元）投資額（萬元）IRR

58、（%）IRR B-A（%）A25020_B35024IRRB-A =20%C40018IRRC-B =25%D50026IRRD-C =31%A. 方案A B. 方案B C. 方案C D. 方案D例（1）凈年值（NAV）法對壽命不等的互斥方案進行比選時，特別是參加比選的方案數(shù)目眾多時，年值法是最為簡便的方法。評價準則: NAVj最大且非負者為最優(yōu)（費用型方案為ACj最小者為最優(yōu))。年末年末0123456A方案方案B方案方案-5000-40003000200030002000300020003000200020002000NAVA=1421.73（元）NAVB=1081.55（元）v用NAV法進

59、行壽命不等的互斥方案比選，實際上隱含著一種假定：各備選方案在其壽命結束時均可按原方案重復實施或以與原方案經濟效果水平相同的方案接續(xù)。 根據(jù)重復型更新假設理論，將A、B方案的壽命期延長，如下表年末年末0123456789101112A方案方案-50003000300030003000-50003000300030003000-50003000300030003000B方案方案-4000200020002000200020002000-4000200020002000200020002000vv對于壽命期不同的方案，延長若干周期后的方案年值與一個周期的年值應是相等的？評價準則: NPV最大且非負者

60、為最優(yōu)（費用型方案為PC最小者為最優(yōu))。NPVA(I2)=9693.15（元） （或：NAVA（P/A，10%，12）NPVB(I2)=7369.28（元） （或 NAVB（P/A，10%，12）由于NPVA(I2) NPVB(I2)，所以A方案為優(yōu)。如果直接計算凈現(xiàn)值，則NPVA(4)=4506.7 NPVB(6)=4710.4，顯然，對于壽命期不等的方案不能直接計算各方案的凈現(xiàn)值來比較優(yōu)劣。v值得注意的是對于計算期（或者是計算期加其延續(xù)）比共同的研究期長的方案，要對其在共同研究期以后的現(xiàn)金流量余值進行合理的估算，并回收余值，以免影響結論的正確性。 年末年末0123456A方案方案B方案方案