我國境外證券融資合作監(jiān)管的法律問題研究

1、深 圳 大 學(xué)本 科 畢 業(yè) 論 文（設(shè)計）題目: 人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響及對策 姓名: 專業(yè): 國際經(jīng)濟與貿(mào)易 學(xué)院: 經(jīng)濟學(xué)院 學(xué)號: 20121032133311010 指導(dǎo)教師: 趙登峰 （老師） 職稱： 副教授 2014 年 05 月 4 日深圳大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計）誠信聲明本人鄭重聲明：所呈交的畢業(yè)論文（設(shè)計），題目人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響及對策是本人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式注明。除此之外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果。 畢業(yè)論文（

2、設(shè)計）作者簽名：日期： 2014 年 4 月 16 日目錄摘要 5關(guān)鍵詞 5前言5一、人民幣匯率的現(xiàn)狀5二、人民幣升值的原因7(一) 中國的經(jīng)濟穩(wěn)定且保持高速發(fā)展，支持人民幣升值7(二) 貿(mào)易順差和和巨額的外匯儲備，構(gòu)成人民幣升值的堅實基礎(chǔ)7(三) 貿(mào)易摩擦不斷升級和貿(mào)易保護主義，形成人民幣升值的壓力 7(四) 人民幣幣值堅挺和適度升值，也是國際化進程的需要7三、人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響8(一)人民幣升值對我國經(jīng)濟的有利影響81.人民幣升值有利于降低進口產(chǎn)品的成本，利好進口企業(yè)82.人民幣升值有利于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級83.人民幣升值有利于緩解貿(mào)易摩擦，改善貿(mào)易關(guān)系84.人民幣升值有利

3、于中國企業(yè)走出國門，開拓國際市場85.人民幣升值有利于減輕外債負擔(dān)86.人民幣升值有利于部分產(chǎn)業(yè)向內(nèi)陸省份轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟平衡97.人民幣升值有利于增強國際社會對中國經(jīng)濟的信心9(二)人民幣升值對我國經(jīng)濟的不利影響91.人民幣升值削弱我國出口商品的國際競爭力92.人民幣升值增加了國內(nèi)的就業(yè)壓力93.人民幣升值會增加國內(nèi)金融風(fēng)險104.人民幣升值增加國內(nèi)通貨膨脹的壓力105.人民幣升值使得我國外匯儲備縮水 10四、如何應(yīng)對人民幣升值給國內(nèi)經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn) 10（一）促進我國外貿(mào)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級10 (二) 降低外貿(mào)依存度，由外向型向內(nèi)需型轉(zhuǎn)變10(三) 進一步完善人民幣匯率機制，防止過

4、快升值10(四) 運用金融工具，規(guī)避外匯風(fēng)險11(五) 加強對短期流入資本的管制，鼓勵國內(nèi)資本流出11(六) 控制外匯儲備規(guī)模，合理利用外匯儲備11結(jié)束語 11參考文獻 12 致謝 134人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響及對策【摘要】匯率是國際貿(mào)易中重要的調(diào)節(jié)杠桿。是一個國家參與國際經(jīng)濟活動時最重要的價格指標(biāo)。在近期人民幣持續(xù)升值的背景下，匯率的變化對我國的外貿(mào)、投資、生產(chǎn)消費等領(lǐng)域都將產(chǎn)生深遠的影響。本文從人民幣匯率的現(xiàn)狀入手，從幾個方面分析了人民幣升值的原因；再進一步分析匯率變動對我國經(jīng)濟各個層面產(chǎn)生的深遠影響，并就本人的理解和參考相關(guān)資料，提出了相應(yīng)的對策建議。匯率的變動，我們應(yīng)當(dāng)視其為挑戰(zhàn)，

5、更是一個機遇，處理得當(dāng)，我國經(jīng)濟就可以能夠保持快速健康地發(fā)展?！娟P(guān)鍵詞】 人民幣升值；匯率；對外貿(mào)易；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；熱錢；中小企業(yè)前 言一、人民幣匯率的現(xiàn)狀圖1從2000年至2004年，人民幣對美元匯率基本保持在8.27左右，主要采用訂住美元的匯率政策。為了適應(yīng)國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展的需要，2005年7月21日，中國人民銀行結(jié)合我國的實際情況，開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國對外經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個貨幣籃子。當(dāng)時，人民幣兌美元外匯牌價為1美元兌8.11元人民幣，到2008年4月1

6、6日，1美元兌人民幣突破7，跌至6.99元人民幣。截止到2014年3月，人民幣對美元匯率中間價為1美元兌6.15元人民幣。人民幣的持續(xù)升值對我國和世界經(jīng)濟都將產(chǎn)生深遠的影響。圖2 制造業(yè)PMI指數(shù)（2013）圖3 GDP增長率（2012-2013）國家統(tǒng)計局網(wǎng)站發(fā)布的數(shù)據(jù)表明：2014年1月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，雖比上月回落0.5個百分點，但仍位于臨界點以上的擴張區(qū)間，表明制造業(yè)繼續(xù)保持增長態(tài)勢。雖然國際經(jīng)濟形勢還未完全擺脫經(jīng)濟危機帶來的負面影響，依然存在著不確定性，但我們也看到了全球經(jīng)濟復(fù)蘇正在波動中逐步加強，美、日等主要發(fā)達經(jīng)濟體復(fù)蘇趨勢得到確認。另一方面，我國仍處

7、于工業(yè)化、城市化、消費結(jié)構(gòu)升級，且有新的經(jīng)濟增長點正在形成，加上近期經(jīng)濟體制改革釋放的紅利，也有信心能保證我國經(jīng)濟的增長保持在一個合理的水平?？梢灶A(yù)見：在基本面不發(fā)生重大變化的情況下，預(yù)計2014年國內(nèi)經(jīng)濟整體將延續(xù)2013年下半年的企穩(wěn)回升態(tài)勢，全年有望實現(xiàn)7.8%左右的增長。國內(nèi)經(jīng)濟基本面的良好態(tài)勢，使得我國人民幣匯率仍將保持堅挺，并堅持“自主，可控，漸進”原則，保持人民幣匯率的穩(wěn)定性，從而對匯率有穩(wěn)定的預(yù)期，營造有利于經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境。二、人民幣升值的原因2000-2012年期間，中國經(jīng)濟在擴大內(nèi)需、國內(nèi)投資以及外貿(mào)增長的帶動下，GDP保持年增長超過8%的強勁勢頭。另一方面，我國10多

8、年來持續(xù)擴大的貿(mào)易順差，積累下了巨額的外匯儲備。使得人民幣面臨著長期持續(xù)的升值壓力。影響一國貨幣匯率的原因有很多方面。短期會受到一國貨幣在外匯市場的供求因素影響，而從長期來看，則受到一國經(jīng)濟發(fā)展水平，貨幣供應(yīng)量，國際收支，外匯儲備，貨幣和財政政策等因素的影響。而推動人民幣持續(xù)升值的因素，以下分析主要有四點。(一) 中國的經(jīng)濟穩(wěn)定且保持高速發(fā)展，支持人民幣升值。我國經(jīng)濟自2000年以來，GDP一直處于持續(xù)穩(wěn)定的高增長。國內(nèi)的政治形勢穩(wěn)定，利于吸引外資進入國內(nèi)投資。對外則實行改革開放，放開市場，逐步完善市場經(jīng)濟體系。一國若能保持穩(wěn)定的經(jīng)濟增長，則會支持本國的貨幣穩(wěn)定升值，形成一致的看漲人民幣升值的

9、預(yù)期。而這也是我國綜合國力不斷提升的一個體現(xiàn)。(二) 貿(mào)易順差和和巨額的外匯儲備，構(gòu)成人民幣升值的堅實基礎(chǔ)。中國對外貿(mào)易順差的逐年持續(xù)增長，為國家積累了大量的外匯儲備。來自國家統(tǒng)計局網(wǎng)站的資料表明：中國在2013年對外進出口總額為41604億美元，同比增長7.6%，貿(mào)易順差2597億美元。據(jù)中國人民銀行2014年4月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月末，國家外匯儲備余額為3.95萬億美元。這一數(shù)據(jù)較2013年末增長了1300億美元。而這一趨勢還將延續(xù)下去。我國外匯儲備排名世界第一，占全世界外儲總量的三分之一，比世界第二的日本還要高出2.85萬億美元。這也是我過經(jīng)濟實力的體現(xiàn)。(三) 貿(mào)易

10、摩擦不斷升級和貿(mào)易保護主義形成的人民幣升值壓力，在中國對外貿(mào)易順差不斷增長的背景下，一些西方發(fā)達國家感到了來自中國產(chǎn)品帶來的競爭壓力。這些國家基于本國國內(nèi)經(jīng)濟和政治需要，為了降低貿(mào)易逆差，保護國內(nèi)企業(yè)和國內(nèi)就業(yè)崗位，一直指責(zé)人民幣匯率低估，要求人民幣升值。伴隨著不斷上升的貿(mào)易爭端和訴訟數(shù)量，反映出來的也是一種貿(mào)易保護主義。人民幣的適度升值可以緩解這種矛盾的激化。(四) 人民幣幣值堅挺和適度升值，也是國際化進程的需要由于人民幣相對于他國的存款利率較高，和國內(nèi)施行的對外優(yōu)惠政策，以及國內(nèi)的政治、經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定，都使得大量的海外資本涌入中國投資逐利，增加了對人民幣的需求。人民幣的堅挺和適度升值，對于樹

11、立我國在世界經(jīng)濟體中的形象地位都是有利的。而我國要發(fā)展離岸金融市場，推動人民幣國際化，而這又進一步增加了其他國家對人民幣的需要。三、人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響(一) 人民幣升值對我國經(jīng)濟的有利影響1.人民幣升值有利于降低進口產(chǎn)品的成本，利好進口企業(yè)人民幣升值的背景下，用人民幣購買以外幣標(biāo)價的物品，就會相對變得便宜，這就降低了我國引進國外先進技術(shù)、設(shè)備以及很多重要戰(zhàn)略物資的成本，增強了購買力。在我國，進口依存度較高的有石油、天然氣、航空、電力設(shè)備等，人民幣升值將使大宗交易的進口成本降低，增強了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的盈利能力，提高競爭力。2.人民幣升值有利于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級中國對外貿(mào)易一直實行的是以

12、“重出口，輕進口”為主要特征的出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，造成了對出口的依存度過高，使得中國的經(jīng)濟增長和就業(yè)受到國際經(jīng)濟形勢影響過大。而人民幣的升值，為改變我國進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)不均衡的局面提供了契機。在國際貿(mào)易競爭中，低估人民幣幣值，鼓勵的主要是勞動密集型產(chǎn)品和資源資本密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)和出口，雖然賺取大量外匯，但回報值并不高。勞動密集型產(chǎn)品在國際市場的競爭非常激烈，資本密集型如冶金，鋼鐵工業(yè)又是高耗能高污染的行業(yè)，對環(huán)境生態(tài)也將造成極大的破壞。如果繼續(xù)保持此種發(fā)展模式，將嚴重影響我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。國家發(fā)改委也在新年之際提出，2014年將加快推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，提高出口產(chǎn)品的科技含量，繼續(xù)限制高耗能

13、、高污染和低附加值產(chǎn)品出口。強化創(chuàng)新驅(qū)動，加快改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，推動服務(wù)業(yè)大發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級3.人民幣升值有利于緩解貿(mào)易摩擦，改善貿(mào)易關(guān)系。據(jù)中國海關(guān)總署的統(tǒng)計，自2001年底加入WTO以來，中國的對外貿(mào)易已由5096.5億美元百萬美元增長到2013年對外進出口總額為41604億美元。外貿(mào)順差增長過快，加劇了中國與主要貿(mào)易伙伴如歐盟及美國的貿(mào)易摩擦。中國商務(wù)部公平貿(mào)易局、中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2013年(截至12月4日),已有22個國家和地區(qū)對中國發(fā)起94起貿(mào)易救濟調(diào)查,同比增長22%,其中反傾銷58起,反補貼3起,雙反15起,保障措施18起。貿(mào)易摩擦案件增22%。人民幣升值將使貿(mào)

14、易順差減小，緩解與貿(mào)易伙伴國的關(guān)系。4.人民幣升值有利于中國企業(yè)走出國門，開拓國際市場。人民幣升值意味著中國企業(yè)到海外投資成本相比以前下降，能以較低的成本在國外投資設(shè)廠、從事跨國經(jīng)營，充分利用全球資源，建立全球性的生產(chǎn)、營銷網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)全球化戰(zhàn)略。對于有競爭力,實力雄厚的企業(yè)利用本幣升值的機會，走出國門，去兼并收購目標(biāo)企業(yè)，會是一個難得的機遇。5.人民幣升值有利于減輕外債負擔(dān)。國際外匯管理局2013年12月31日發(fā)布，截至2013年9月末，中國外債余額為8229.18億美元。（不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺灣地區(qū)對外負債）。隨著人民幣的升值，外債還本付息壓力減輕，一批依靠外資貸款的項目的贏利能力將

15、得到改善。6.人民幣升值有利于使部分產(chǎn)業(yè)向內(nèi)陸省份轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟平衡人民幣的升值會使跨國企業(yè)在中國的投資成本相應(yīng)提高。對于成本較高的沿海地區(qū)，一些跨國公司會轉(zhuǎn)向中國中西部城市地區(qū)發(fā)展，以此來降低運營成本。這也有利于實現(xiàn)中國實現(xiàn)更平衡的區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，縮小地區(qū)間的經(jīng)濟差異。7.人民幣升值有利于增強國際社會對中國經(jīng)濟的信心人民幣幣值堅挺和適度升值，有利于增強國內(nèi)外投資者的信心，形成好的預(yù)期。從而使國內(nèi)在利用和引進外資，付出小的成本，來支持經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。(二) 人民幣升值對我國經(jīng)濟的不利影響圖4 2001-2010我國出口情況1.人民幣升值削弱我國出口商品的國際競爭力，不利于出口企業(yè)發(fā)展人民幣升

16、值將提高我國出口商品的外幣價格，直接削弱我國出口商品的價格優(yōu)勢。而且國內(nèi)又面臨著輸入型通脹對人力和生產(chǎn)要素價格的拉動，兩個作用疊加起來，造成產(chǎn)品成本的上升。對于有競爭力和受到政策保護的企業(yè)，影響較小。而對于那些競爭力不強和勞動密集型的企業(yè)，就會在競爭激烈的市場中被淘汰。2010年，我國出口企業(yè)平均利潤率為1.47%，2011年1至2月，企業(yè)出口利潤率下降到了1.44%，從而導(dǎo)致部分出口型小企業(yè)倒閉。人民幣升值的影響還體現(xiàn)在進口國外商品的數(shù)額增加，也加大了企業(yè)的國內(nèi)競爭壓力。2人民幣升值增加了國內(nèi)的就業(yè)壓力。目前我國出口的大部分產(chǎn)品是技術(shù)含量和附加值較低的勞動密集型產(chǎn)品。這些出口型企業(yè)在人民幣升

17、值的過程中，由于不具有競爭優(yōu)勢，難以保住利潤，最終被市場淘汰，從而減少了用工的需求，而這些勞動密集型的中小企業(yè)吸納了大部分的勞動力。有的企業(yè)采取轉(zhuǎn)型升級，提高產(chǎn)品技術(shù)含量，或提高自動化程度，也同樣降低對勞動力的需求。3.人民幣升值會增加國內(nèi)金融風(fēng)險在人民幣持續(xù)升值、美元不斷貶值期間，我國經(jīng)濟仍保持穩(wěn)定增長的局面，就會造成國際游資和熱錢，通過不同的方式和渠道進入我國金融市場和房地產(chǎn)市場投機逐利，這部分資金規(guī)模大、流動快、趨利性強，會造成金融市場劇烈動蕩，最終對實體經(jīng)濟造成極大的傷害。 4.人民幣升值增加國內(nèi)通貨膨脹的壓力人民幣的持續(xù)升值，吸引了外資的不斷流入，增加了對人民幣的需求。加上貿(mào)易順差持

18、續(xù)流入的外匯，造成央行以外匯占款形式投放的基礎(chǔ)貨幣的增加。而這些基礎(chǔ)貨幣又以乘數(shù)效應(yīng)擴張為國內(nèi)貨幣供應(yīng)量。貨幣的供應(yīng)量的放大進一步推動了國內(nèi)資產(chǎn)價格上漲。 5.人民幣升值使得我國外匯儲備縮水 在人民幣升值、美元貶值的過程中，作為世界上持有美元外匯儲備最多的國家，我國的賬面損失越大。如何管理巨額的外匯儲備，使其安全、增值，是一個很艱巨的挑戰(zhàn)。四、如何應(yīng)對人民幣升值帶來的挑戰(zhàn)(一) 促進我國外貿(mào)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級應(yīng)對人民幣升值，要做到有計劃，有步驟地調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增加科研投入，加快技術(shù)研究和創(chuàng)新的步伐，掌握具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，提高產(chǎn)品的附加值，引導(dǎo)企業(yè)走資本密集型、技術(shù)密集型的發(fā)展

19、道路。并要加強企業(yè)內(nèi)部管理，深挖潛能，降低生產(chǎn)經(jīng)營成本。(二) 降低外貿(mào)依存度，由外向型向內(nèi)需型轉(zhuǎn)變投資，出口，消費是拉動我過經(jīng)濟的三駕馬車。出口曾經(jīng)是我國經(jīng)濟發(fā)展的主要拉動力。過度的依賴國際市場，我國經(jīng)濟就很容易受到國外市場的沖擊。因此，我國必須在對外開放的同時，也要注重內(nèi)需的培養(yǎng)，積極轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，由外向型向內(nèi)需型轉(zhuǎn)變。這也將是一個長期的過程。我國現(xiàn)有十三億多人口數(shù)量，國內(nèi)市場潛力巨大?？梢越柚谝恍┴敹愓邤U大內(nèi)需，如調(diào)整個稅征收點、降稅、減費等，并將教育，醫(yī)療，居住等有關(guān)民生的重要問題解決好，國內(nèi)消費也才能夠真正調(diào)動起來。(三) 進一步完善人民幣匯率機制，防止過快升值我國現(xiàn)階段實行的是

20、以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。但向完全自由的浮動匯率制度靠攏將是我國匯率未來的改革方向。現(xiàn)階段，應(yīng)堅持“自主，可控，漸進”原則，保持人民幣匯率強的穩(wěn)定性和弱的波動性，從而對匯率有穩(wěn)定的預(yù)期。且漸漸加大人民幣匯率的雙向浮動。 (四) 運用金融工具，規(guī)避外匯風(fēng)險企業(yè)在進行進出口貿(mào)易時，應(yīng)合理選擇結(jié)匯幣種，當(dāng)出口時，應(yīng)盡量爭取使用“硬幣”，當(dāng)進口時，應(yīng)盡量采用“軟幣”，在開展國際業(yè)務(wù)時，如果進出口企業(yè)對于幣值的選擇不占主動權(quán)時，則應(yīng)使用套期保值及期權(quán)交易等方法規(guī)避外匯風(fēng)險。(五) 加強對短期流入資本的管制，鼓勵國內(nèi)資本流出。加強對短期流入資本流動的管制，控制投機套利

21、熱線，避免給國內(nèi)金融資本帶來的動蕩。同時鼓勵國內(nèi)企業(yè)對外直接投資，進行戰(zhàn)略性并購，或引進國外高新技術(shù)，增加進口規(guī)模。擴大國內(nèi)企業(yè)和居民用匯的權(quán)利等。也是舒緩人民幣升值壓力的一個舉措。(六) 控制外匯儲備規(guī)模，合理利用外匯儲備人民幣升值使得我國以美元為主的外匯儲備面臨縮水的狀況。因此控制外匯儲備規(guī)模，和合理的利用，都是很重要的。我們應(yīng)當(dāng)利用外匯儲備來支持、鼓勵優(yōu)秀的企業(yè)向海外擴張，不斷發(fā)展壯大。并可以戰(zhàn)略性采購國內(nèi)稀缺的先進技術(shù)和設(shè)備，或一些自然資源，以支持我國經(jīng)濟的長遠發(fā)展；對外匯儲備的投向分布，外匯儲備的貨幣結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行合理選擇，調(diào)整過多的美元儲備。并使其創(chuàng)造經(jīng)濟效益，提高外匯儲備的運

22、營效率，也會有利于緩解人民幣升值的壓力。結(jié)束語:綜上所述，中國經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定離不開匯率的穩(wěn)定。大幅度升值將使出口貿(mào)易下滑嚴重，使經(jīng)濟劇烈波動，而且也不會促進我國產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級。面對人民幣的升值，我們要主動尋求應(yīng)對之策，來克服匯率變動對國內(nèi)經(jīng)濟的不利影響，又要視其為契機，實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并完善人民幣匯率機制，使我國經(jīng)濟朝著更健康穩(wěn)健的方向發(fā)展?！緟⒖嘉墨I】1. 國家統(tǒng)計局 2. 國家外匯管理局3. 中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會4. 國家外匯管理局 5. N.Gregory Mankiw :經(jīng)濟學(xué)原理（第五版）北京大學(xué)出版社2011年8月.P140-2086. 曾昭志匯率波動、FDI對中國對外貿(mào)易影響分析北京理工大學(xué)出版社2012-8 P257. 上海WTO事務(wù)咨詢中