轉載 上市公司財務報表如何做假

1、轉載 上市公司財務報表如何做假原文地址：上市公司財務報表如何做假作者：臥龍的第一桶金1.虛增主營業(yè)務收入1)利用應收帳款虛構銷售收入應收帳款大幅增加，企業(yè)主營業(yè)務收入也出現高速增長，而應收帳款周轉率卻出現下滑。賒帳比率一直居高不下，且增長迅速，說明公司的主營業(yè)務收入在很大程度依賴于應收帳款。公司應收帳款凈額出現高速增長，凈利潤也增長，但經營活動現金流入出現負增長，表面構成主營業(yè)務收入主要來源的應收帳款收回狀況值得懷疑，公司具有虛構銷售的潛在嫌疑。與應收帳款相關的會計科目是利潤表中的主營業(yè)務收入和現金流量表中的經營活動現金流入。此外，與提取應收帳款壞帳準備有關的還有壞帳準備、管理費用等科目。值得

2、注意的是，會計報表附注中披露的應收帳款帳齡、壞帳可收回情況、關聯方購銷活動等說明都是不可忽視的重要內容。反映應收帳款與主營業(yè)務收入關系的賒帳比率是一個重要指標，它的較大變動或比值較高，表明企業(yè)的主營業(yè)務收入主要依賴于應收帳款。而賒銷收入存在很大的不確定性，它的可收回性將極大地影響公司盈利的質量。因此，這種情況下，一定程度上存在了企業(yè)利潤操縱行為的可能。賒帳比率=期末應收帳款/當期主營業(yè)務收入應收帳款周轉率高，說明企業(yè)收款速度快，償債能力強。其不正常的大幅降低，表明企業(yè)的資金回籠和周轉存在一定問題，這些問題如果沒有恰當披露，就存在財務報表陷阱的可能。2)利用關聯購銷，低買高賣上市公司從關聯公司低

3、價采購原材料，再把產品高價賣給關聯公司。公司應收帳款很高，且與關聯方發(fā)生的，則有關聯交易作的帳面調整。3)打銷售收入確認的時間差某公司1999年報雖然上市公司財務分析顯示公司扭虧，但公司年末通過協議出售庫存商品所得的收入占當年總收入的92%。由此可見公司的經營前景不容樂觀。果然，2000年中期該公司再度出現虧損。2.調整非主營性收入，虛增利潤1)調整其他業(yè)務利潤，主業(yè)虧損副業(yè)補如1997年，某st公司在經營急劇下滑的情況下，為了能夠擠上增發(fā)b股的班車，把自己的原值不過3500萬元的兩處房屋以高達2000萬元的年租金租給集團。1998年，該公司其他業(yè)務利潤高達1833.56萬元，占利潤總額的40

4、.86%，利潤作假達到了極點。2)調整營業(yè)外收入，堤內損失堤外補如某上市公司1999年因成本費用增幅較大，營業(yè)利潤出現虧損，但當年因出售飛機獲得6.7億元的收益，營業(yè)外收入增長537.66%，成為公司扭轉虧損局面的關鍵。采用主營業(yè)務利潤除以總利潤的比率來分析利潤的構成因素，以檢驗企業(yè)獲利能力與經營成果。如果比率遠小于1，則說明企業(yè)主營業(yè)務缺乏效益，這時的高額利潤并不能夠代表企業(yè)的真實盈利水平，相反，企業(yè)還存在用非主營性業(yè)務來包裝利潤的可能。3.虛減成本和費用1)利用存貨，調整銷售成本如某公司的97年報顯示，由于發(fā)出存貨的計價方法由原來的加權平均法改為先進先出法，公司的銷售毛利率由1996年的1

5、7.6%上升到1997年的18.9%。由于銷售毛利率的變化，使得公司1997年的主業(yè)利潤增加了2474萬元。其次，有的企業(yè)采用定額成本法計算產品成本時，將產品定額成本差異在期末在產品和產成品之間分攤，本期銷售產品卻不分攤，以降低本期銷售成本。更有甚者，故意虛列存貨或隱瞞存貨的短缺或毀損，從而達到虛增本期利潤的目的。2)調整預提費用，沖減當期成本預提費用項目反映企業(yè)所有已經預提計入成本費用而尚未支付的各項費用。預提費用也是一項帶有主觀性的會計科目，不可避免存在人為的判斷和估計，有時也會成為上市公司利潤調節(jié)的工具。某上市公司，2000年呈現出高速發(fā)展的態(tài)勢，其各種盈利指標出現了成倍的增長，公司20

6、00年報顯示，非經常性損益竟然高達0.45億元，占凈利潤0.73億元的62.8%。高額的非經常性損益主要源于公司采用5414.26萬元預提費用調整沖減當期成本等原因所致。3)費用減肥，利潤虛胖應對成本費用出現大幅下降的公司予以特別關注，并進一步分析其下降原因，看究竟是企業(yè)改善經營管理等原因，還是一些會計手段的運用和操縱所致。有關成本費用大幅下降的因素，如存貨計價方法變更等都是會計報表附注中披露的必要內容，因此投資者對這部分的分析應結合會計報表附注進行。必要時，可以剔除由于會計手段運用而降低的成本費用，重新判斷上市公司的真實盈利情況。4.高額投資收益，源于關聯交易1)資產賤買貴賣，獲取投資收益如

7、：2000年年報顯示，某公司以每股1元的價格購買母公司持有的圣方科技1000萬股，隨后以8元/股的價格將這部分股份轉讓給了美鷹玻璃實業(yè)公司，獲投資收益7000萬元，而2000年利潤總額僅為1336萬元。又如某公司以人民幣1950萬元受讓第一大股東持有的亞太東方通信網絡有限公司40%的股權，然后以3000萬美元價格轉讓，獲投資收益21750萬元，占2000年利潤總額的80.1%。2)劣質股權，高價甩賣上市公司將不良資產和等額的債務高價剝離給母公司或母公司控制的子公司,可以達到降低上市公司財務費用、避免不良資產經營發(fā)生的虧損或損失的目的。如2000年某公司將凈資產分別虧損23104萬元和4702萬

8、元的兩家子公司以每股7元和每股3元的價格分別轉讓給公司的第一大股東和第二大股東，獲投資收益5531萬元，占2000年利潤總額的93.2%。另一家上市公司將所持紙業(yè)公司(資不抵債)40%股權以4800萬元轉讓給公司第一大股東，獲得投資收益4800萬元，占2000利潤總額的195.75%。投資者應當進一步根據會計報表附注所揭示的信息，特別關注關聯交易發(fā)生的時間、目的及其定價策略等內容。必要時，可以運用關聯交易剔除法，即：將來自關聯企業(yè)的投資收益、營業(yè)或營業(yè)外收入等從公司利潤總額中予以剔除，來分析上市公司自身獲取利潤能力的強弱，從而判斷其利潤來源是否穩(wěn)定、未來的成長性是否可靠，以確定其財務報表的可信

9、賴程度。5.利用潛虧掛帳，實現利潤增值上市公司往往對無法收回的壞帳長期掛帳、對應進行確認或披露的或有負債不予處理，從而達到使資產保值、負債減值、利潤增值的目的。1)隱瞞應收帳款的壞帳風險高額的應收帳款會使企業(yè)面臨很大的壞帳風險，這些壞帳風險輕則影響公司的正常運作，重則導致對上市公司的特別處理，甚至摘牌。如果沒有對這些帳款的可收回情況做出恰當的披露，即使已提取必要的壞帳準備，也存在欺瞞投資者的財務陷阱。2)大股東占用資金，其他應收款下留隱患從風險預警的角度，應關注其他應收款大幅增加的公司，由于其他應收款占流動資產的比率越高，說明流動資金用在非正常經營活動的比例越高，則流動資金與關聯方的緊密程度越

10、高，因此進一步采用其他應收款/流動資產來分析上市公司與大股東間的資金占用情況。投資者只能通過對其他應收款來源和構成的分析,并結合會計報表附注中披露的相關信息(如大股東占用本公司股權是否受到質押、是否訴訟纏身、其他應收款是否已存在若干年等)來進行判斷。3)對外擔保背孽債在我國目前的會計體系中，被擔保方的信息披露機制仍然很不健全，因此投資者了解被擔保方具體情況的信息渠道非常有限。除了關注會計報表附注、審計報告及媒體披露的相關信息以外，投資者要對擔保金額巨大的上市公司予以特別的警惕。那些擔保金額遠遠超過了公司的凈資產的公司，這些擔保事項一旦出現問題，公司將面臨很大的償債風險，甚至可能出現資不抵債的窘

11、迫局面。投資者應對這些巨額擔保事項的會計處理方法等信息予以特別的關注和警惕。6.大股東欠款1)實物資產轉讓，以劣抵債欠債大股東在沒有能力或不愿以現金償還上市公司債務的情況下，常常采用將實物資產出售給上市公司的辦法來充抵債務。這些資產的優(yōu)良程度令人擔憂，給上市公司經營帶來的影響更不容樂觀。如某上市公司的大股東對公司的欠款在1997年和1998年分別高達0.58和1.4億元以上，遠遠大于它對公司的投資額。后來，大股東用它軋管四廠的部分流動資產來抵債。由于大股東本身就是一個效益很差的公司，它的軋管四廠對公司經營也產生了不良的影響。該上市公司接下來的幾年經營狀況每況愈下，每股收益從1998的0.237

12、元、到1999年的0.007元，直至2000年底每股虧損0.270元。2)無形資產轉讓，抵償債務大股東將所謂由集團公司持有的商標、品牌所有權等無形資產轉讓給上市公司以抵償債務。上市公司與關聯方之間的無形資產轉讓事宜，如某上市公司，2000年11月發(fā)布董事會公告稱，擬以3.2億元受讓第一大股東的系列商標使用權，價款以上市公司的應收帳款抵沖，不足部分以現金支付。由于這一交易往往采用償債式支付的方式，因此并非像某些輿論評論或上市公司董事會自我解釋的那樣，上市公司不需支付現金而獲得無形資產所有權。其實早在若干年前控股股東就以不請自取的方式使上市公司實現了動輒數億元的巨額資金支付。而上市公司收回的用于抵

13、債的商標專有權、品牌所有權等無形資產的預期效益難以估算，很難因此在未來經營中獲得相應現金回報，而且每年還要增加上千萬元的攤銷成本，實際上宣告了上市公司巨額現金的凈損失。7.巧用計提，虧往盈今應收帳款、短期投資、長期投資、存貨、委托貸款、固定資產、無形資產、在建工程八項計提旨在使會計信息更加真實、客觀的政策，反倒被不少上市公司變成了利潤操縱的秘密武器。在執(zhí)行這項會計政策時，很多公司把損失的立足點放在以往年度，把利潤增加的立足點放在當前年度：采用追溯調整法，拼命加大這些計提的追溯調整力度，在以前年度提取巨額的資產準備，以造成當年的巨額虧損，這樣就為下一年度扭虧提供了較大的方便。因此，對這些公司而言，巧用計提成了它們新的利潤增長手段。投資者可以把資產負債表中的八項計提和利潤表中的以前年度損益調整等帳戶結合起來進行分析。8.政府扶貧上市公司地方政府作為本地上市公司的直接或間接所有人，為了達到以募集資金支持當地經濟發(fā)展，從而增加地方稅收等目的，常常在關鍵時刻對上市公司予以幫助和扶持。當上市公司需要業(yè)績支持以獲得配股或增發(fā)資格，或者出現虧損，甚至面臨摘牌的威脅時，地方政府常常通過財政補貼、降低稅負、減免利息、給予資產價格優(yōu)惠等方式，使上市公司增加當期利潤、改善財務報表形象，一些公司也因此而實現了扭虧目標。由于靠地方政府扶持而增加的利潤并不能夠反映