2021年《公司財(cái)務(wù)》練習(xí)題及參考答案1教學(xué)提綱

1、精品word可編輯資料- - - - - - - - - - - - -資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除公司財(cái)務(wù)練習(xí)題及參考答案第 25 頁(yè)，共 22 頁(yè)- - - - - - - - - -第一章公司財(cái)務(wù)總論其次章財(cái)務(wù)估價(jià)1. 資金時(shí)間價(jià)值相關(guān)運(yùn)算：練習(xí)題(1) 某公司 2021 年年初對(duì)某項(xiàng)目投資 100 萬(wàn)元，估量該項(xiàng)目 2021 年年初完工投產(chǎn)；2021 年、2021 年、2021 年年末預(yù)期收益各為20 萬(wàn)元、30 萬(wàn)元、 50 萬(wàn)元；如公司資金成本為10% ，求：按復(fù)利運(yùn)算 2021 年年初投資額的終值和 2021 年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和；(2) 某公司 2021 年初

2、對(duì)某項(xiàng)目投資 250 萬(wàn)元，估量該項(xiàng)目 2021 年年末完工投產(chǎn)； 2021 年、2021 年、2021 年年末預(yù)期收益均為 100 萬(wàn)元；如該公司資金成本為 10% ，求：按復(fù)利運(yùn)算 2021 年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和；(3) 某企業(yè)租用設(shè)備一臺(tái)，在 10 年中每年年初支付 1000 元，年利息率 5%，問(wèn)：這些租金的現(xiàn)值是多少？2. 大華公司于 2021 年 6 月 30 日發(fā)行票面價(jià)格為 100 元, 票面利率 10%的債券 , 期限為 3 年,利息分別在每年 12 月 31 日和 6 月 30 日支付, 求市場(chǎng)利率為 12%時(shí)該債券的價(jià)格；估量今后年股利增長(zhǎng)率為 5；投資者期望的收

3、益率為 15，請(qǐng)運(yùn)算該股票的價(jià)值；答案：1、（1） 2021 年年初投資額的終值 f=100*（f/p,10%,2 ） =100*1.21=121 萬(wàn)元2021 年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和=20* （p/f,10%,1 ）+30* （p/f,10%,2 ） +50*（ p/f,10%,3 ） =20*0.90909+30*0.82645+50*0.75131=80.5408萬(wàn)元22021年年 初各 年預(yù) 期收 益的 現(xiàn)值 之和 =100* （ p/a,10%,3 ） * （ p/f,10%,2 ）=100*2.48685*0.82645=205.53萬(wàn)元3 p=1000* p/a,5%,10

4、-1+1 =1000*7.10782 +1=8107.82元2、v=100*p/f, 12%/2, 2*3+100*10%/2*p/a, 12%/2, 2*3=100*0.70496 +5*4.91732 =95.0826元3、v=10（1+5%）/15%-5%=105 元word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除第三章籌資方式練習(xí)題1某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該債券面值為 1 000 元，期限為 10 年，年利率為 4%，市場(chǎng)利率為 5%；已知（ p/f，5， 10）=0.6139 （p/a，5， 10）=7.7217 ，要求：運(yùn)算該債券轉(zhuǎn)換成股票前的價(jià)格；22021 年發(fā)行的債券，

5、面值為 1 000 元，票面年利率為 12%，期限為 5 年，市場(chǎng)利率為10，每一年付息次；已知（ p/f，10， 5）=0.6209（p/a， 10， 5）=3.7908 ， 要求：運(yùn)算該債券的發(fā)行價(jià)格；3某公司采納融資租賃方式于 8 年租入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備的價(jià)款為10 萬(wàn)元，租期 4 年， 到期后設(shè)備歸承租企業(yè)全部，租賃期折現(xiàn)率為10，采納一般年金方式支付租金； （ p/a， 10， 4）=3.1699 ，要求運(yùn)算每年應(yīng)支付的租金數(shù)額；答案：1、v=1000* p/f, 5%, 10+1000*4%*p/a, 5%, 10=1000*0.6139+40*7.7217=922.768元2、v=

6、1000* p/f, 10%, 5+1000*12%*p/a,10%, 5=1000*0.6209 +120*3.7908=1075.796元3、設(shè)備價(jià)款 10 萬(wàn)元為年金現(xiàn)值，折現(xiàn)率為 10，期限 4 年，每年應(yīng)當(dāng)支付的租賃租金為100000（ p/a,10%,4 ）=1000003.1699 31543.74 元第四章資本成本與資本結(jié)構(gòu)1. 資料：光明公司籌資情形如下：練習(xí)題資金種類(lèi)面值（萬(wàn)元）籌資額（萬(wàn)元）年利率年股利增長(zhǎng)率所得稅稅率籌資費(fèi)用率長(zhǎng)期借款160010%25%公司債券50050511.2%25%1.5%優(yōu)先股20022012.8%2%一般股2000250014%2%2%留存收

7、益60014%2%要求：（1）運(yùn)算各種資本的個(gè)別資本成本； （2）運(yùn)算該公司的綜合資本成本；資金種類(lèi)面值籌資額年利率年股利所得稅籌資word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）增長(zhǎng)率稅率費(fèi)用率長(zhǎng)期借款160010%25%公司債券50050511.2%25%1.5%優(yōu)先股20022012.8%2%一般股2000250014%2%2%留存收益60014%2%2. 資料：（1） 公司年度固定成本為1000 萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為銷(xiāo)售額的50，其年銷(xiāo)售額有2000 萬(wàn)元、 2200 萬(wàn)元、 2500 萬(wàn)元和 3000 萬(wàn)元四種方案；（2） 公司在銷(xiāo)售額 2500 萬(wàn)元時(shí)需要資金

8、1200 萬(wàn)元，估量息稅前利潤(rùn)率為銷(xiāo)售額的16；銀行借款年利率為 10.8% ；公司籌資方案分別為：方案一： 70發(fā)行一般股， 30向銀行借款；方案二： 60發(fā)行一般股， 40向銀行借款； 方案三： 50發(fā)行一般股， 50向銀行借款；要求：（1）依據(jù)資料“ 1 ”運(yùn)算各種方案的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)； （2）依據(jù)資料“ 2 ”運(yùn)算各種方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；3. 光明公司目前資產(chǎn)總數(shù)為 1500 萬(wàn)元，現(xiàn)擬增加籌資 500 萬(wàn)元；新增籌資可以利用發(fā)行一般股籌集，也可以利用發(fā)行債券籌集；下表列示了原資本結(jié)構(gòu)和新增籌資后的資本結(jié)構(gòu) 情形；該公司所得稅稅率為 25%；光明公司新增籌資前后資本結(jié)構(gòu)情形單位：萬(wàn)元新增

9、籌資后的資本結(jié)構(gòu)籌資方式原資本結(jié)構(gòu)方案 1：增發(fā)一般股方案 2：增發(fā)公司債公司債 利率 6200200700一般股 每股面值 1 元400600400資本公積500800500盈余公積400400400資本總額150020002000word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除一般股股數(shù) 萬(wàn)股400600400要求：用每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析法進(jìn)行籌資分析；答案：1答案：（ 1）長(zhǎng)期借款資金資本率 =10%（ 1-25%） =7.5%公司債券資本成本率 =50011.2% （125）8.4450（5 11.5）優(yōu)先股資本成本率 = 20012.8%11.87%22012%一般股資本成本率

10、 =200014%2%13.43%250012%留存收益資本成本率 = 60014%2%16%600權(quán)數(shù) 1=1600/ （ 1600+505+220+2500+600）=1600/5425=29.49%權(quán)數(shù) 2=505/5425=9.31% 權(quán)數(shù) 3=220/5425=4.06% 權(quán)數(shù) 4=2500/5425=46.08% 權(quán)數(shù) 5=600/5425=11.06%（2）綜合資本成本 =7.5 29.49 8.44 9.31 11.87 4.06 13.43 46.08 16 11.06 11.44 2. 答案：（ 1）各種方案的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)dolfebit ebit方案變動(dòng)成本息稅前利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)

11、杠桿1100002110010011312502505415005003（2） ）各種方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)dflebit ebiti方案息稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn)財(cái)務(wù)杠桿140036112111240034816115word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除340033521193. 答案：（ebit2006%）125%（ ebit7006%）125%600400ebit=102 萬(wàn)元分析：即當(dāng)企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 102 萬(wàn)元時(shí)，發(fā)行股票與發(fā)行債券這兩個(gè)籌資方案對(duì) eps 沒(méi)有不同影響； 當(dāng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大于 102 萬(wàn)元時(shí)， 發(fā)行債券籌資方案會(huì)導(dǎo)致更高的 eps；反之， 如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)小于 l02 萬(wàn)

12、元，就發(fā)行股票方案會(huì)導(dǎo)致更高的 eps；第五章項(xiàng)目投資治理練習(xí)題1某公司方案投資一個(gè)固定資產(chǎn)項(xiàng)目，原始投資額為100 萬(wàn)元，全部在建設(shè)期起點(diǎn)一次投入，并于當(dāng)年完工投產(chǎn)；投產(chǎn)后每年增加銷(xiāo)售收入90 萬(wàn)元，總成本費(fèi)用 62 萬(wàn)元，該固定資產(chǎn)估量使用期為 5 年，依據(jù)直線法計(jì)提折舊，估量?jī)魵堉?0 萬(wàn)元；項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第 1、2 年不交所得稅（由于其享受?chē)?guó)家某種優(yōu)惠政策），第 3、4、5 年的所得稅率為 25%；假設(shè)項(xiàng)目的折現(xiàn)率為 10%；要求：（1）編制現(xiàn)金流量運(yùn)算過(guò)程表； （ 2）運(yùn)算項(xiàng)目的投資回收期； （ 3）項(xiàng)目的投資收益率；（4）運(yùn)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值； （5）運(yùn)算該項(xiàng)目的獲利指數(shù)；2某工業(yè)投資項(xiàng)

13、目需要原始投資合計(jì)130 萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資 100 萬(wàn)元（全部為銀行貸款，年利率 10%，貸款期為 7 年），建設(shè)期為 2 年，于每年初投入 50 萬(wàn)元；開(kāi)辦費(fèi)投資 10 萬(wàn)元，于第一年初投入，流淌資金投資 20 萬(wàn)元，流淌資金于第 2 年末投入；該項(xiàng)目壽命期為 5 年，固定資產(chǎn)按直線法計(jì)提折舊，期滿有 1 萬(wàn)元的凈殘值； 開(kāi)辦費(fèi)全部在運(yùn)營(yíng)第 1 年末攤銷(xiāo) ；估量投資產(chǎn)后每年能獲得 7.5 萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，所得稅率為 25%，運(yùn)營(yíng)期每年維護(hù)運(yùn)營(yíng)投資為 5 萬(wàn)元，流淌資金于項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)一次收回，項(xiàng)目的折現(xiàn)率為 12%；要求：（1）運(yùn)算項(xiàng)目的投資回收期； （2）項(xiàng)目的投資收益率； （3）運(yùn)算項(xiàng)目

14、的凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)；（ 4）判定項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性；建設(shè)期資本化利息 =100*110% 2 -100=21 萬(wàn)年折舊 =（ 100+21-1 ） /5=24 萬(wàn)3. 某公司準(zhǔn)備在 2007 年末購(gòu)置一臺(tái)不需要安裝的新設(shè)備，以替換一臺(tái)尚可使用 5 年、折余價(jià)值為 40 000 元、變現(xiàn)凈收入為 10 000 元的舊設(shè)備；取得新設(shè)備的投資額為 165 000word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除元，到 2021 年末，新設(shè)備的估量?jī)魵堉祵⒊^(guò)連續(xù)使用舊設(shè)備的估量?jī)魵堉? 000 元，使用新設(shè)備可使公司每年增加稅前利潤(rùn)15 000元；新舊設(shè)備均采納直線法計(jì)提折舊，公司適用的所得稅率為

15、 25%，假設(shè)行業(yè)基準(zhǔn)收益率為 5%；要求：運(yùn)算差額投資內(nèi)部收益率，并打算是否應(yīng)當(dāng)替換舊設(shè)備；4. 某公司擬投資于一新項(xiàng)目，假設(shè)所在的行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%，分別有 a、b 兩個(gè)方案可供挑選；（2）b 方案的項(xiàng)目期為 3 年，凈現(xiàn)值為 15 000 元；要求：運(yùn)算 a、b 方案的年等額凈回收額，并做出投資決策；稅前利潤(rùn)280000280000280000280000280000減：所得稅稅后利潤(rùn)0070000700007000028000028000021 00021 00021 000加：折舊180000180000180000180000180000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量4600004600003

16、90000390000390000現(xiàn)金流量運(yùn)算表 2單位：元5390000100000（1）a 方案的資料如下表（單位：元）t0123456稅后凈現(xiàn)金流量-80 000030 00035 00020 00040 00030 000答案：1、（ 1） 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量運(yùn)算表1單位：元項(xiàng) 目第一年其次年第三年第四年第五年銷(xiāo)售收入900000900000900000900000900000減：總成本620000620000620000620000620000t01234現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)投入-1000000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量460000460000390000390000固 定 資 產(chǎn) 凈 殘word 可編輯資

17、料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除值現(xiàn)金流量合計(jì)-1000000460000460000390000390000490000（2）項(xiàng)目的投資回收期 =2+（1000000-920000） /390000=2.21 年（3）項(xiàng)目的投資收益率 =280000/1000000=28%（ 4） 該 項(xiàng) 目的 凈現(xiàn) 值 =460000*p/a,10%,2+390000*p/f,10%,3+390000*p/f,10%,4+490000*p/f,10%,5-1000000=460000*1.73554+390000*0.75131+390 000* 0.68301+490000*0.62092 -100

18、0000=661984 元（5）該項(xiàng)目的獲利指數(shù) =1661984/1000000=1.662、建設(shè)期資本化利息 =1 0 0 * 11 02 -%100=21 萬(wàn)年折舊 =（ 100+21-1 ） /5=24 萬(wàn)ncf0=-10-50=-60萬(wàn)ncf1=-50 萬(wàn)ncf2=-20 萬(wàn)ncf3=7.5+24+10-5=36.5 萬(wàn)元ncf4-6=7.5+24=31.5 萬(wàn)元ncf7=7.5+24+20+5+1=57.5萬(wàn)元（ 1）包括建設(shè)期的項(xiàng)目的投資回收期 =5+（ 130-31.5-31.5）/31.5=5.97年不包括建設(shè)期的項(xiàng)目的投資回收期 =5.97-2=3.97年（ 2）項(xiàng)目的投資

19、收益率 =7.5/1-25%/130=7.69% 投資收益率 , 分子可以用稅前利潤(rùn)或凈利潤(rùn) , 此處使用稅前利潤(rùn) （ 3）項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 =-60-50 （p/f,12%,1 ） -20 （ p/f,12%,2 ） +36.5 （ p/f,12%,3 ）+31.5（ p/f,12%,4 ） +31.5 （ p/f,12%,5 ） +31.5 （ p/f,12%,6 ） +57.5 （ p/f,12%,7 ）=-120.5868+105.841865=-14.7449萬(wàn)元獲利指數(shù) =105.841865/-120.5868=0.87774 由于凈現(xiàn)值 =-14.7449 萬(wàn)元0，獲利指數(shù) =0.

20、87771020 ，所以購(gòu)買(mǎi)此債券合算；210201200i=17.65%1i1word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除310201240i=10.26%1i24 1020=1000（1+10%*3 ）（p/ f ，i， 3），就 i=8.42%(5) 由于持有期為 1 年時(shí)，收益率最高為 17.65% ，所以正確持有期限為1 年；3、 v=30*p/f,15%,2+6*1+6%*p/f,15%,1+6*1+6%*1+6%*p/f,15%,2=30*0.75614+6.36*0.86957+6.7416*0.75614=33.31 元4、4 2*110%tvt2*110%418%

21、1*4t 11 12%12%8%1 12%7.649250.245157.89元5、 1 該基金公司基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額 =3000-500=2500 萬(wàn)元2 基金單位凈值 =2500/1000=2.5 元/ 股3 基金認(rèn)購(gòu)價(jià) =2.5+2.5*4%=2.6 元4 基金贖回價(jià) =2.5-0=2.5元第七章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金治理練習(xí)題1a公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，估量全年現(xiàn)金需要量為240000 元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 60 天，應(yīng)對(duì)賬款周轉(zhuǎn)期 50 天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 80 天；要求：運(yùn)算正確現(xiàn)金持有量；2b 公司估量全年需要現(xiàn)金 200 萬(wàn)元，該公司的現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)固，當(dāng)公司現(xiàn)金短缺時(shí)，公司預(yù)備通過(guò)將短期有價(jià)

22、證券變現(xiàn)進(jìn)行補(bǔ)充；假設(shè)現(xiàn)金與有價(jià)證券每次的轉(zhuǎn)換成本為100 元，有價(jià)證券的年利率為 10；要求：利用存貨模式運(yùn)算該公司的正確現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金持有成本和有價(jià)證券最佳交易次數(shù)；3. c公司目前信用政策為“ n30”，平均收賬期為 40 天，壞賬缺失率 2%，收賬費(fèi)用為 40萬(wàn)元；產(chǎn)品賒銷(xiāo)收入為5000 萬(wàn)元，總成本為 4000 萬(wàn)元，其中固定成本為 1000 萬(wàn)元；為擴(kuò)大銷(xiāo)售，擬定了兩個(gè)備選方案：(1) 將信用條件放寬到 “n40”，估量年賒銷(xiāo)收入是 6000 萬(wàn)元，平均收賬期為 45 天，word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除壞賬缺失為賒銷(xiāo)額的 3，收賬費(fèi)用為 48 萬(wàn)元；(

23、2) 將信用條件改為“ 210，130，n60”；估量賒銷(xiāo)收入是 7000 萬(wàn)元，估量約有 60的客戶(hù) 按賒銷(xiāo)額運(yùn)算 會(huì)利用 2的現(xiàn)金折扣， 20的客戶(hù)會(huì)利用 1的現(xiàn)金折扣；其余賬款的平均收賬期為 80 天，壞賬缺失率 5，收賬費(fèi)用為 20 萬(wàn)元；已知該公司的資金成本率為 10；要求：依據(jù)上述資料分析公司應(yīng)選用的信用政策；4. d公司對(duì)甲材料的年需求量為 4,000,000 千克，材料的單價(jià)為20 元千克，單位存貨年儲(chǔ)備成本是存貨價(jià)值的 10，訂貨成本為每次 400 元，提前訂貨期為 10 天，依據(jù)協(xié)議， 公司每次訂貨的數(shù)量必需是 100 的整數(shù)倍；要求：（1）運(yùn)算甲材料的經(jīng)濟(jì)訂貨量；（2）

24、運(yùn)算甲材料全年的訂貨次數(shù)；（3） 運(yùn)算甲材料的再訂貨點(diǎn)；5e 公司乙材料的年需要量為 10000 千克，每千克的市場(chǎng)零售價(jià)格為 800 元，供貨商規(guī)定： 購(gòu)買(mǎi) 1000 千克以下，依據(jù)零售價(jià)結(jié)算； 1000 千克 3000 千克（含 3000 千克），價(jià)格優(yōu)惠5； 3000 千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠 10；已知每批進(jìn)貨費(fèi)用400 元，單位材料的年儲(chǔ)存成本 100 元，要求：運(yùn)算正確的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 假設(shè)不存在缺貨成本 ；答案：1、 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =80+60-50=90 天現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 =360/90=4 次正確現(xiàn)金持有量 =240000/4=60000 元2、正確現(xiàn)金持有量 q最低現(xiàn)金持有成本 t2

25、apk2apk2*2000000*10010%20000 102*2000000*100*10%2000 10正確交易次數(shù)2000000/ 20000 103、解：由題所知，變動(dòng)成本率項(xiàng)目賒銷(xiāo)收入現(xiàn)行方案5000 萬(wàn)元10 10次=（ 4000-1000 ）/5000=60%（ 1）方案6000 萬(wàn)元（ 2）方案7000 萬(wàn)元扣除信用成5000*1-60%6000*1-60%7000*1-60%-7000*60%*2%-7000*20word 可編輯由以上分析可知方案（ 2）獲利最大，所以應(yīng)實(shí)行方案（ 2）4、（1）甲材料的經(jīng)濟(jì)訂貨量 q2 abc2*4000000*40020*10%4000

26、0千克（2）甲材料全年的訂貨次數(shù)（3）訂貨周期 =360/100=3.6 天4000000/ 40000100次甲材料的再訂貨點(diǎn)10*（40000/ 3.6111111.11千克資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除本前的奉獻(xiàn)信用成本平均收賬期=2000 元40 天=2400 萬(wàn)元45 天%*1%=2702萬(wàn)元60%*10+20%*30+20%*80=2天8應(yīng)收賬款平5000/360*406000/360*457000/360*28=544.44均余額=555.56=750應(yīng)收賬款機(jī)555.56*60%*10%750*60%*10%544.44*60%*10%=32.67會(huì)成本壞賬缺失=33.

27、335000 2%=100=4560003%=18070005%=350收賬費(fèi)用404820扣除信用成本后的奉獻(xiàn)2000-33.33-100-40=1826.672400-45-180-48=21272702-32.67-350-20=2299.335、解：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為：=1/2q=（ 2 10000400 100）283 千克每次進(jìn)貨 283 千克時(shí)，相關(guān)總成本 =10000800+10000/283400+283/2 100=8028284.28每次進(jìn)貨 1000 千克相關(guān)總成本 =100008001-5%+10000/1000 400+1000/2 100=7654000每次進(jìn)貨 30

28、00 千克相關(guān)總成本 =100008001-10%+10000/3000 400+3000/2 100=7351333.33通過(guò)比較發(fā)覺(jué)，每次進(jìn)貨為3000 千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所以此時(shí)正確經(jīng)濟(jì)批量為 3000 千克；第八章收益安排治理word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除練習(xí)題1. 某公司 2004 年稅后利潤(rùn)為 1 000 萬(wàn)元， 2005 年擬上一個(gè)新項(xiàng)目需投資 900 萬(wàn)元，公司的目標(biāo)結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率 40%，公司流通在外的一般股為 500 萬(wàn)股，假如公司采納剩余股利政策安排股利；試運(yùn)算：（1） 公司本年可發(fā)放的股利額；（2） 股利支付率；（3） 每股股利；2.

29、 某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的一般股 2 000 000 股，每股面值 l 元，資本公積 3 000 000 元， 未安排利潤(rùn) 8 000 000 元，股票市價(jià) l0 元，各按 10%的比例發(fā)放股票股利并按市價(jià)折算 , 要求運(yùn)算發(fā)放股票股利后公司資本公積賬戶(hù)的余額；3. 某公司 2007 年的稅后凈利為 800 萬(wàn)元，安排現(xiàn)金股利 320 萬(wàn)元； 2021 年的稅后凈利為500 萬(wàn)元；已知 2021 年沒(méi)有方案投資項(xiàng)目；試運(yùn)算：（1） 固定股利政策下，該公司 2021 年應(yīng)安排的現(xiàn)金股利；（2） 固定股利支付率政策下，該公司 2021 年應(yīng)安排的現(xiàn)金股利；（3） 低正常股利加額外股利政策下該公司202

30、1 年應(yīng)安排的現(xiàn)金股利；4. 某公司年終利潤(rùn)安排前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下：項(xiàng)目金額公司股東權(quán)益項(xiàng)目表單位：萬(wàn)元一般股 每股面值 3 元，已發(fā)行 200 萬(wàn)股600資本公積160未安排利潤(rùn)840股東權(quán)益合計(jì)1600公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為 30 元；要求：（1） 方案按每 10 股送 1 股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利 0.2 元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)運(yùn)算；運(yùn)算完成這一安排方案的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額；（2） 如按 1 股換 2 股的比例進(jìn)行股票分割，運(yùn)算股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額、一般股股數(shù)；如按股票分割后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.12 元，那么股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額又是多

31、少？5. 某公司發(fā)行在外的一般股股數(shù)為120 萬(wàn)股，該公司 2007 年的稅后利潤(rùn)為 3 600 萬(wàn)元， 共發(fā)放現(xiàn)金股利 1 200 萬(wàn)元，該公司 2021 年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)為 4 000 萬(wàn)元，估量該公司在word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除2021 年有良好的投資機(jī)會(huì)，需要追加投資5 000 萬(wàn)元；該公司的資本結(jié)構(gòu)為全部者權(quán)益資金占資產(chǎn)總額的 60%，目前的資本結(jié)構(gòu)為正確的資本結(jié)構(gòu)；要求：（1） 假如該公司采納剩余股利政策，就2021 年將發(fā)放的股利是多少？假如追加投資需要資金 10 000 萬(wàn)元，就 2021 年將發(fā)放的股利為多少？（2） 假如該公司正常股利加額外股利政策

32、，低正常股利為每股 1 元，額外股利以 2007年的稅后利潤(rùn)為基數(shù)， 依據(jù)稅后凈利潤(rùn)每增長(zhǎng) 1 元，股利增長(zhǎng) 0.5 的原就發(fā)放，就公司 2021年應(yīng)發(fā)放的股利為多少萬(wàn)元？ 答案：1、（1）05 年新項(xiàng)目投資需要的權(quán)益資本數(shù)額 =900*（ 1-40%） =540 萬(wàn)公司本年可發(fā)放的股利額 =1000-540=460 萬(wàn)（2）股利支付率 =460/1000=46%（3）每股股利 =460/500=0.92 元2、發(fā)行股票股利 2 000 000*10%*10 2 000 000 元發(fā)行股票股利后新增股本 2 000 000*10%*1 200 000 元發(fā)行股票股利后資本公積 3 000 00

33、0+ （2 000 000-200 000）4 800 000元3、（1）固定股利政策下該公司 2021 年應(yīng)安排的現(xiàn)金股利 =320 萬(wàn)（2）07 年股利支付率 =320/800=40%固定股利支付率政策下該公司 2021 年應(yīng)安排的現(xiàn)金股利 =500*40%=200萬(wàn)（3） 低正常股利加額外股利政策下該公司 2021 年應(yīng)安排的現(xiàn)金股利 =500 萬(wàn)4、發(fā)行股票股得后股數(shù) 200+200*10% 220 萬(wàn)股發(fā)行的現(xiàn)金股利 220*0.2 44 萬(wàn)元（1）發(fā)行股票股利 20*30 600 萬(wàn)元 股本 600+200*10%*3 660 萬(wàn)元 資本公積 160+600-60 700 萬(wàn)元未安

34、排利潤(rùn) 840-44-600 196 萬(wàn)元股東權(quán)益合計(jì) 1600-44 1556 萬(wàn)元（2）發(fā)行的現(xiàn)金股利 2*200*0.12 48 萬(wàn)元word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除股本 400*1.5 600 萬(wàn)元資本公積 160 萬(wàn)元未安排利潤(rùn) 840-48 792 萬(wàn)元股東權(quán)益合計(jì) 1600-48=1552 萬(wàn)元5、（1）2021 年發(fā)行的股利 4 000-5 000*60% 1 000 萬(wàn)元如需要追加 10 000 萬(wàn)元，就發(fā)放股利為 0（2）120*1+ （ 4000-3600）*0.5 320 萬(wàn)元第九章財(cái)務(wù)分析練習(xí)題1. abc 公司 2021 年度營(yíng)業(yè)收入為 3 0

35、00 萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款余額為 200 萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款余額為 400 萬(wàn)元；年初應(yīng)收票據(jù)余額為 11 萬(wàn)元，年末應(yīng)收票據(jù)余額為 8 萬(wàn)元；就應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為？2. 某公司 2021 年稅后利潤(rùn) 225 萬(wàn)元，所得稅稅率為 25%，利息費(fèi)用為 40 萬(wàn)元，就該公司2021 年已獲利息倍數(shù)為多少？3. 某公司的全部流淌資產(chǎn)為 600000 元，流淌比率為 1.5 ；該公司剛完成以下兩項(xiàng)交易：（ 1）購(gòu)入商品 160000 元以備銷(xiāo)售，其中的 80000 元為賒購(gòu)；（2）購(gòu)置運(yùn)輸車(chē)輛一部，價(jià)值 50000 元，其中 30000 元以銀行存款支付，其余部分開(kāi)出3 個(gè)月期應(yīng)對(duì)票據(jù)一張；要求：運(yùn)算每次

36、交易后的流淌比率；word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除交易前流淌負(fù)債 =600000/1.5=400000 元4. 某股份公司 2021 年有關(guān)資料如下：金額單位：萬(wàn)元年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)項(xiàng) 目存貨312036001000800流淌負(fù)債總資產(chǎn)1200014000流淌比率550%速動(dòng)比率80%權(quán)益乘數(shù)1.3流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2.5凈利潤(rùn)3120一般股股數(shù)（均發(fā)行在外）800 萬(wàn)股 800 萬(wàn)股要求：（1） ）運(yùn)算流淌資產(chǎn)的平均余額（假定流淌資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）；（2） ）運(yùn)算本年?duì)I業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3） ）運(yùn)算營(yíng)業(yè)凈利率、凈資產(chǎn)收益率；（4） ）運(yùn)算每股收益和平

37、均每股凈資產(chǎn)；word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除（5） ）如 2007 年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)分別為24%、1.2 次、2.5 和 10 元，要求用連環(huán)替代法分析營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)對(duì)每股收益指標(biāo)的影響；5. 已知東方公司 2021 年年初全部者權(quán)益總額為 1200 萬(wàn)元， 2021 年的資本積存率為 40%， 本年增發(fā)新股 20 萬(wàn)股，籌集權(quán)益資金 344 萬(wàn)元；2021 年年初、年末的權(quán)益乘數(shù)分別是 2.5 和 2.2 ，負(fù)債的平均利率是 10%，本年利潤(rùn)總額 400 萬(wàn)元，優(yōu)先股股利為 60 萬(wàn)元，一般股

38、現(xiàn)金股利總額為 84 萬(wàn)元，財(cái)產(chǎn)股利為 20 萬(wàn)元，一般股的加權(quán)平均數(shù)為 200 萬(wàn)股，年末一般股股數(shù)為 210 萬(wàn)股，全部的一般股均發(fā)行在外， 年末股東權(quán)益中有 95%屬于一般股股東， 2021 年的所得稅為 100 萬(wàn)元；要求運(yùn)算：（ 1）2021 年年末全部者權(quán)益總額；（ 2）2021 年年初、年末的資產(chǎn)總額和負(fù)債總額；（ 3）2021 年年末的產(chǎn)權(quán)比率；（ 4）運(yùn)算 2021 年末的一般股每股凈資產(chǎn)（提示：應(yīng)當(dāng)扣除屬于優(yōu)先股股東的凈資產(chǎn)）；（ 5）2021 年的資產(chǎn)酬勞率；（ 6）2021 年的已獲利息倍數(shù)；（ 7）2021 年的每股收益，假如依據(jù)年末每股市價(jià)運(yùn)算的市盈率為10，運(yùn)算年

39、末一般股每股市價(jià)；（8） ）假設(shè)該公司 2021 年年末的全部者權(quán)益總額為 800 萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為 2000 萬(wàn)元，計(jì)算該公司資本增長(zhǎng)率；答案：1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =3 000/ （200+400+11+8）/2 =9.692、息稅前利潤(rùn) =225/1-25%+40=340 萬(wàn)元已獲利息倍數(shù) =340/40=8.53、（1）流淌比率 =600000+160000-（ 160000-80000） / （ 400000+80000） =1.42（2）流淌比率 =（680000-30000）/ 480000+（50000-30000）=1.34、（1）年初速動(dòng)資產(chǎn) =80%*1000=800萬(wàn)年初

40、流淌資產(chǎn) =800+3120=3920萬(wàn)年末流淌資產(chǎn) =550%*800=4400萬(wàn)流淌資產(chǎn)的平均余額 =（ 3920+4400）/2=4160 萬(wàn)（2）營(yíng)業(yè)收入 =2.5*4160=10400 萬(wàn)word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =10400/（12000+14000）/2 =0.8（3）營(yíng)業(yè)凈利率 =3120/10400=30%平均股東權(quán)益 =（12000+14000）/2 /1.3=10000 萬(wàn)凈資產(chǎn)收益率 =3120/10000=31.2%（4）每股收益 =3120/800=3.9 元每股凈資產(chǎn) =10000/800=12.5 元（5）每股收益 =營(yíng)

41、業(yè)凈利率 * 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 權(quán)益乘數(shù) * 平均每股凈資產(chǎn)2007 年度每股收益 =24%*1.2*2.5*10=7.2第一次替代： 30%*1.2*2.5*10=9其次次替代： 30%*0.8*2.5*10=6 第三次替代： 30%*0.8*1.3 *10=3.12 第四次替代： 30%*0.8*1.3 *12.5=3.9 營(yíng)業(yè)凈利率上升對(duì)每股收益指標(biāo)的影響：- =9-7.2=1.8 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降對(duì)每股收益指標(biāo)的影響：- =6-9=-3 權(quán)益乘數(shù)下降對(duì)每股收益指標(biāo)的影響：- =3.12-6 =-2.88平均每股凈資產(chǎn)上升對(duì)每股收益指標(biāo)的影響:- =3.9-3.12 =0.785、（1）

42、本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額 =40%*1200=480萬(wàn)年末全部者權(quán)益總額 =1200+480=1680萬(wàn)（2）年初資產(chǎn)總額 =2.5*1200=3000 萬(wàn)年末資產(chǎn)總額 =2.2*1680=3696 萬(wàn)年初負(fù)債總額 =3000-1200=1800 萬(wàn)年末負(fù)債總額 =3696-1680=2021 萬(wàn)（3） 2021 年年末的產(chǎn)權(quán)比率 =2021 年年末的權(quán)益乘數(shù) -1=2.2-1=1.1（4） 2021 年末的一般股每股凈資產(chǎn) =1680*95%/210=7.6 元（5） 2021 年平均負(fù)債 =（1800+2021） /2=1908 萬(wàn)息稅前利潤(rùn)總額 =400+1908*10%=590.8萬(wàn)2021

43、 年的資產(chǎn)酬勞率 =590.8/ （ 3000+3696）/2 =17.65%（6） 2021 年的已獲利息倍數(shù) =590.8/ （1908*10%）=3.096（7） 2021 年的每股收益 =（ 400-100） /200=1.5 元年末一般股每股市價(jià) =10*1.5=15 元word 可編輯資料收集于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除（8）該公司資本增長(zhǎng)率 =（1680/800 ）-1=110%第十章財(cái)務(wù)預(yù)算練習(xí)題紅景公司需要編制 2021 年其次季度的現(xiàn)金預(yù)算，有關(guān)資料為：（1） ）該公司 2-7 月份的含稅銷(xiāo)售收入分別為 300 000 元、400 000 元、500 000 元、600

44、000 元、700 000 元和 800 000 元；每月的含稅銷(xiāo)售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金60%，下月收到現(xiàn)金 30%，下下月收到的現(xiàn)金 10%；（2） ）該公司 4-6 月份的制造費(fèi)用分別為 40 000 元、45 000 元和 70 000 元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月 10 000 元；4-6 月份的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為 25 000 元、30 000 元和 35 000元，每月的非付現(xiàn)銷(xiāo)售費(fèi)用均為5 000 元；4-6 月份的治理費(fèi)用均為 50 000 元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月 20 000元；4-6月支付的增值稅、銷(xiāo)售稅金及附加占當(dāng)月含稅銷(xiāo)售收入的 10%；（3） ）各月直接材料選購(gòu)金額按下一個(gè)月含稅銷(xiāo)售收入的60%運(yùn)算；所購(gòu)材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金 50%，下月支付現(xiàn)金 50%；（4） ）該公司 4 月份購(gòu)置固定資產(chǎn)