第六章 貨幣與銀行系統(tǒng)(經(jīng)濟政策-江西財經(jīng)大學(xué),王秋石)

1、16 6 貨幣與銀行系統(tǒng)2本章教學(xué)目的與要求z貨幣與貨幣職能z決定貨幣供給的因素z貨幣層次的劃分z商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程z貨幣政策的目標及其工具361 貨幣及貨幣的職能4 貨幣及其演變z 什么是貨幣？y貨幣是用于交易的任何資產(chǎn)，它隨時間和地點的不同而變化。z 貨幣的演變y以物易物：在貨幣產(chǎn)生之前，商品交換是采用以物易物的形式。y商品貨幣：在歷史上，作為交易媒介的貨幣最初是以商品形式出現(xiàn)的。許多不同的商品在不同的時期都曾當作貨幣使用，如牛、貝殼、金銀等貴金屬。y現(xiàn)代貨幣：紙幣、電子貨幣（信用卡）等。5貨幣的職能z交換媒介或支付手段y貨幣的最主要的職能，如在任何面值的美國鈔票上都印有一句話：“

2、本幣是償付任何債務(wù)的合法貨幣，無論是公債還是私債”。z價值尺度y貨幣可用來表示所有不同商品的價格，從而為確定它們之間的交換比率提供便利。z價值儲藏y貨幣可作為價值或財富保存下來。但這樣一來會導(dǎo)致“劣幣驅(qū)除良幣”的現(xiàn)象。6 62 銀行與貨幣的供給7銀行體系z在現(xiàn)代經(jīng)濟中，一國銀行體系一般是由中央銀行和商業(yè)銀行構(gòu)成，兩者各司其職。z中央銀行是一國貨幣管理的官方機構(gòu)，一般都擁有發(fā)行貨幣的法定權(quán)利，但在一些國家也有例外，如利比亞和巴拿馬的中央銀行就沒有發(fā)行貨幣的權(quán)利。央行一般是通過基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行和貨幣政策的實施來決定和調(diào)節(jié)一國貨幣的供給。z商業(yè)銀行一般是通過創(chuàng)造存款過程影響貨幣的供給。8影響貨幣供給的

3、決定因素z大眾（通貨存款率）z商業(yè)銀行（存款儲備金率）z中央銀行（基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行）9貨幣的層次性（以美國為例）根據(jù)貨幣的流動性的強弱，貨幣可分為狹義貨幣和廣義貨幣。1、狹義貨幣（M1） M1=現(xiàn)金（硬幣+紙幣）+支票存款+旅行支票2、廣義貨幣（M2、M3） M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款 M3=M2+各金融機構(gòu)發(fā)行的大額定期再回購合同票據(jù)除M1、M2、M3以外，西方經(jīng)濟學(xué)家認為還有“近似貨幣”。 L=M3+儲備銀行承兌票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、美國政府發(fā)行的儲蓄公債、短期國庫券、美國居民持有的歐洲美元定期存款1063 商業(yè)銀行與貨幣供給z商業(yè)銀行具有通過存貸款活動創(chuàng)造大于原始存款的存款的能力。z商業(yè)銀行

4、的存款創(chuàng)造的兩個前提條件：儲備準備金制度和非現(xiàn)金結(jié)算制度。z法定存款準備金：商業(yè)銀行得到的但沒有貸出去的存款。z法定存款準備金率：存款準備金與存款的比率。11商業(yè)銀行創(chuàng)造存款的過程假定某銀行吸收的原始存款為100萬，并假定存款準備金率為20%，商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款過程可概括為： 存款 貸款第一次： 100 100（1-20%）第二次： 100（1-20%） 100（1-20%）2第三次：100（1-20%）2 100（1-20%）3第n+1次： 100（1-20%）n 100（1-20%）n+1銀行吸收的存款總額 = 100+ 100（1-20%） + 100（1-20%）2 + + 100（1

5、-20%）n =1001+（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + +（1-20%）n=100 1/1 - （1-20%）=500萬12貨幣乘數(shù)銀行吸收的存款總額 = 100+ 100（1-20%） + 100（1-20%）2 + + 100（1-20%）n =1001+（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + +（1-20%）n=100 1/1 - （1-20%）=500萬分析商業(yè)銀行創(chuàng)造存款的過程可以發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行在存貸活動具有創(chuàng)造存款的能力，而且其創(chuàng)造存款的能力同法定存款準備金率的倒數(shù)。 貨幣乘數(shù)=創(chuàng)造存款總額/原始存款 =1/法定存款準備金率1364 中

6、央銀行與貨幣政策14中央銀行的職能z貨幣發(fā)行銀行z銀行的銀行z國家的銀行15中央銀行的貨幣政策1、貨幣政策的含義： 貨幣政策是指中央銀行為達到特定的宏觀經(jīng)濟目標，所采取的金融方針和各種調(diào)節(jié)措施的總稱。2、貨幣政策的目標是控制貨幣供應(yīng)量。其作用機制為：央行制定和實施貨幣政策調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量影響利率調(diào)節(jié)投資影響國民收入3、貨幣政策的主要工具： A、公開市場業(yè)務(wù)； B、法定存款準備金率； C、貼現(xiàn)政策。16A：公開市場業(yè)務(wù)及其操作1、公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開買賣政府債券以影響貨幣供應(yīng)量的貨幣政策手段。2、公開市場業(yè)務(wù)一般采取逆風(fēng)向操作的方法，其操作過程如下： A：經(jīng)濟不景氣或出現(xiàn)衰退

7、央行買進有價證券（投放貨幣） 市場貨幣供應(yīng)量增加 貨幣市場利率水平下降 刺激投資增加 經(jīng)濟恢復(fù)增長。 B：經(jīng)濟高漲或出現(xiàn)過熱 央行賣出有價證券（回籠貨幣） 市場貨幣供應(yīng)量減少 貨幣市場利率水平上升 投資減少 經(jīng)濟增長減緩。 17B：法定存款準備金制度及其操作1、法定存款準備金是指中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行將其次吸收的存款上交給央行的那一部分存款。2、法定存款準備制度一般采取逆風(fēng)向操作的方法，其操作過程如下： A：經(jīng)濟不景氣或出現(xiàn)衰退 央行降低存款準備金率 市場貨幣供應(yīng)量增加 貨幣市場利率水平下降 刺激投資增加 經(jīng)濟恢復(fù)增長。 B：經(jīng)濟高漲或出現(xiàn)過熱 央行提高存款準備金率 市場貨幣供應(yīng)量減少 貨幣市

8、場利率水平上升 投資減少 經(jīng)濟增長減緩。 18C：貼現(xiàn)率制度及其操作1、貼現(xiàn)率就其本質(zhì)而言是商業(yè)銀行向中央銀行貸款的利率。2、貼現(xiàn)率制度一般采取逆風(fēng)向操作的方法，其操作過程如下： A：經(jīng)濟不景氣或出現(xiàn)衰退 中央銀行降低貼現(xiàn)率 市場貨幣供應(yīng)量增加 貨幣市場利率水平下降 刺激投資增加 經(jīng)濟恢復(fù)增長。 B：經(jīng)濟高漲或出現(xiàn)過熱 中央銀行提高貼現(xiàn)率 市場貨幣供應(yīng)量減少 貨幣市場利率水平上升 投資減少 經(jīng)濟增長減緩。 19貨幣政策的局限性1、貨幣政策的局限性主要表現(xiàn)在從中央銀行對經(jīng)濟形勢作出判斷、分析、制定政策到組織實施直到貨幣政策最終發(fā)揮作用有一段時間過程，即貨幣政策具有時滯性。2、貨幣政策的時滯性可分為三種：認識時滯、決策時滯和奏