第8章主要理論與方法

1、第8章主要理論與方法第十二章證券投資技術分析內容提要內容提要本章共分三節(jié)。第一節(jié)技術分析概述主要介紹了技術分析的含義、理論假設、內容及種類；第二節(jié)技術分析的理論與方法 ,主要介紹了K線理論、切線理論、形態(tài)理論與波浪理論；第三節(jié)就技術指標分析的基本原則、注意事項作了交待，并具體介紹了市場趨勢、強弱、大盤和人氣指標等相關內容第一節(jié)第一節(jié) 技術分析概述技術分析概述第二節(jié)第二節(jié) 技術分析理論與方法技術分析理論與方法第三節(jié)技術指標分析第三節(jié)技術指標分析第8章主要理論與方法12.1技術分析概述技術分析概述一、技術分析的含義及作用一、技術分析的含義及作用技術分析是通過分析證券市場的市場行為，對市場未來的價格

2、變動趨勢進行預測的研究活動。二、技術分析的理論基礎二、技術分析的理論基礎技術分析成立的有三大假設。三、技術分析的要素三、技術分析的要素證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進行技術分析的四維空間。四、技術分析的局限性四、技術分析的局限性技術分析方法有許多局限，只能作為投資參考。第8章主要理論與方法技術分析含義及假設技術分析含義及假設 含義：含義：通過分析證券市場的市場行為，對證券未來的價格變化趨勢進行預測的研究行為。 技術分析的理論假設：技術分析的理論假設： 市場包含了一切信息； 價格沿趨勢移動，并保持趨勢； 歷史會重演。理論假設的合理性分析第8章主要理論與方法技術分析的內容技術分析的內容價、

3、量、時、空。1 1、價與量的關系、價與量的關系價漲量增價漲量減價跌量增價跌量減2 2、時間與空間的關系、時間與空間的關系多與循環(huán)周期理論有關。3 3、時間、空間與價格趨勢的關系、時間、空間與價格趨勢的關系可從短線和長線角度分析。第8章主要理論與方法技術分析的分類技術分析的分類 指標法指標法 切線法切線法 形態(tài)法形態(tài)法 K K線法線法 波浪理論波浪理論 循環(huán)周期論循環(huán)周期論 技術分析的應用要注意：技術分析的應用要注意：1、不能單純運用技術分析，要與基本分析結合使用；2、不能單獨運用一個方法，要多種技術分析并用；3、每個結論要不斷修正；4、不能對技術分析抱過高期望；5、技術分析是工具，起決定作用的

4、是人。第8章主要理論與方法12.2技術分析理論與方法技術分析理論與方法道式理論道式理論創(chuàng)始人：創(chuàng)始人： 查里斯.道:每日通訊（華爾街日報）專欄記者，道瓊斯公司的創(chuàng)始人。主要原理：主要原理： 1、市場平均價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為； 2、市場價格有三種波動趨勢：主要趨勢（14年）、次級運動（1周數個月）、日常波動。 3、成交量在確定趨勢中有重要作用； 4、收盤價是重要的價格。局限性：局限性：1、預測常滯后，缺乏靈敏度；2、對股價日常波動無能為力。第8章主要理論與方法K K線理論線理論 K線圖是一種常見的制圖分析法，也稱日式劃線法。是技術分析的一個重要流派，而K線理論的依據就是K線圖。

5、繪制K線圖，最重要的是要把握四個重要的證券交易價格，即開盤價、收盤價、最高價和最低價。K線理論具體的分析方法，一般是從以下三個方面來著手：（1）通過單根K線分析；（2）典型的K線組合分析；（3）K線的趨勢形態(tài)分析。第8章主要理論與方法（一）（一）K K線的繪制線的繪制價格價格時間時間0第8章主要理論與方法（二）單根（二）單根K K線的基本含義線的基本含義（1 1）光頭光腳大陽線和光頭光腳大陰線。）光頭光腳大陽線和光頭光腳大陰線。第8章主要理論與方法（2 2）光腳陽線和光腳陰線。）光腳陽線和光腳陰線。 第8章主要理論與方法（3 3）光頭的陽線和陰線。）光頭的陽線和陰線。 第8章主要理論與方法（4

6、 4）十字星。）十字星。 第8章主要理論與方法（5 5）T T字型和倒字型和倒T T字型。字型。 第8章主要理論與方法（6 6）一字型。）一字型。 第8章主要理論與方法（三）典型（三）典型K K線組合分析線組合分析1 1、希望之星和黃昏之星、希望之星和黃昏之星股價時間股價時間第8章主要理論與方法2 2、十子星組合（、十子星組合（1 1）股價時間股價時間第8章主要理論與方法2 2、十子星組合（、十子星組合（2 2）股價時間股價時間第8章主要理論與方法3 3、射擊之星和倒錘線、射擊之星和倒錘線 股價時間股價時間第8章主要理論與方法4 4、包含線（鯨吞形）、包含線（鯨吞形）股價時間股價時間第8章主要

7、理論與方法股價時間股價時間股價時間股價時間被包含線（孕育形）被包含線（孕育形）第8章主要理論與方法5 5、刺穿線與烏云蓋頂、刺穿線與烏云蓋頂 股價時間股價時間第8章主要理論與方法6 6、三白兵與三烏鴉、三白兵與三烏鴉股價時間股價時間第8章主要理論與方法7 7、上升和下降三法、上升和下降三法 時間股價時間股價第8章主要理論與方法8 8、大陽線三根型與大陰線三根型、大陽線三根型與大陰線三根型 時間股價時間股價第8章主要理論與方法（四）（四）K K線的形態(tài)分析線的形態(tài)分析園孤底第8章主要理論與方法第8章主要理論與方法（五）（五）K K線分析應遵循的四原則線分析應遵循的四原則 K線分析要與K線或K線組

8、合中股價所處的相對位置相結合。 K線分析一定要與股價趨勢結合。 K線分析一定要與股價所處階段相結合。 K線分析一定要注意成交量這一重要的參數。 第8章主要理論與方法切線理論切線理論切線理論又稱趨勢分析法，證券投資技術分析方法主要是通過圖表或技術指標來研究市場行為，以幫助投資者推測未來價格的變動趨勢。一般切線派認為股價波動是有趨勢可循的，故而可以通過繪制切線，來分析未來股價可能的走勢。切線理論的具體內容包括：（1）趨勢概述（2）支撐線與壓力線（3）趨勢線與軌道線第8章主要理論與方法趨勢分析概述趨勢分析概述 在證券市場上，簡單地說，趨勢就是指證券價格運動的方向，或者說是市場運動的方向。技術分析的三

9、大假設中的第二條說明價格的變化是有趨勢的，沒有特別的理由，價格將沿著這個趨勢繼續(xù)運動下去。因此分析趨勢是證券市場非常重要的分析方法之一。證券價格的變化是復雜的，多樣化的，但就其運動方向來看，不外乎有三種情況：上升、下跌、水平，因而可以將趨勢分為上升趨勢、下跌趨勢、水平趨勢三類。第8章主要理論與方法趨勢的三種方向趨勢的三種方向PTPTPT第8章主要理論與方法3 3、趨勢的種類、趨勢的種類從時間上分析股價變化趨勢，可以分為長期趨勢（主要趨勢）、中期趨勢（次級運動）和短期趨勢（日常波動）三種。 TPTP大趨勢中包含小趨勢第8章主要理論與方法壓力線與支撐線壓力線與支撐線 TPTPTPTPTPTP壓力線

10、示意圖支撐線示意圖第8章主要理論與方法壓力線與支撐線的相互轉換壓力線與支撐線的相互轉換 TPTP第8章主要理論與方法趨勢線與軌道線趨勢線與軌道線 TPTP趨勢線的確認 第8章主要理論與方法趨勢線趨勢線被突破后的相反作用被突破后的相反作用 TPTP第8章主要理論與方法軌道線軌道線 TPTP第8章主要理論與方法軌道線的突破軌道線的突破TPTP第8章主要理論與方法形態(tài)理論形態(tài)理論形態(tài)理論是根據股價走勢的具體形態(tài)，來進行未來股價變動的分析的一種技術分析方法。在股價走勢各個不同的走勢趨勢及其階段中，由于技術走勢及市場情況的特殊變化，會出現各種各樣的技術走勢的形態(tài)，盡管這些形態(tài)各有特征，并且種類繁多，但經

11、過技術分析學家的長年分析和整理，歸納出了一些有規(guī)律性的技術走勢的類型。 技術走勢形態(tài)主要分成兩大類：一類是反轉形態(tài)；另一類是調整形態(tài)。調整形態(tài)的典型圖形有三角形、旗形、小旗形、楔形、鉆石形、長盒形等。第8章主要理論與方法反轉形態(tài)反轉形態(tài)1 1頭肩形（頭肩形（Head and Shoulders Tops and Bottoms PatternHead and Shoulders Tops and Bottoms Pattern） CPT成交量BCAD左肩頭右肩下跌目標位成交量BAD左肩頭右肩上升目標位第8章主要理論與方法2 2、雙重頂和雙重底、雙重頂和雙重底 TPTP第8章主要理論與方法3 3

12、、圓弧形態(tài)、圓弧形態(tài) 圓弧頂與圓弧底示意圖TPTP第8章主要理論與方法4 4、V V形反轉形反轉TP成交量TP成交量第8章主要理論與方法調整形態(tài)調整形態(tài) 1 1、三角形整理、三角形整理PT成交量PT成交量對稱三角形示意圖 上升三角形示意圖第8章主要理論與方法三角形整理三角形整理PT成交量PT成交量下降三角形示意圖 倒置三角形示意圖 第8章主要理論與方法2 2、旗形、旗形DBAPT成交量PT成交量DABC上升旗形示意圖 下降旗形示意圖第8章主要理論與方法ABCDPT成交量PT成交量ABCD上升小旗形 下降小旗形旗形旗形第8章主要理論與方法3 3、楔形、喇叭形和菱形、楔形、喇叭形和菱形PTPT 下

13、降楔形 上升楔形第8章主要理論與方法喇叭形喇叭形PT第8章主要理論與方法菱形菱形第8章主要理論與方法缺口與島形反轉分析缺口與島形反轉分析PT普通缺口突破缺口連續(xù)缺口竭盡缺口島形反轉第8章主要理論與方法波浪理論波浪理論是以美國人R.N.Elliott的名字命名的一種技術分析理論。1978年，柯林斯發(fā)表了Wave Theory使該理論廣為流傳。其主要內容其主要內容1、一個完整的上升或下降的股價運動周期由8個浪組成，其中5個上主浪，3個是調整浪；2、多個波浪可合并為一個高層次的浪，一個波浪也可細分成時間更短、層次更低的若干小浪，這就是“浪中有浪”；3、波浪的細分與合并是按一定規(guī)則的；4、完整周期的波

14、浪的數目與弗波納奇數列有密切關系；5、所有的浪由兩部分組成主浪和調整浪，即：任何一浪要么是主浪。要么是調整浪。第8章主要理論與方法 弗波納奇數列：弗波納奇數列： 弗波納奇數列：弗波納奇數列：以13世紀意大利數學家命名的。 An+2=An+1+An A1=A2=1弗波納奇數列產生的黃金數字：弗波納奇數列產生的黃金數字：運用：運用：1、股價運行至弗波納奇數列的天數時，股價可能產生變化；2、弗波納奇數列與波浪個數有關；3、股價運行到黃金分割數字時，可能是支撐點或壓力位；4、黃金分割數可能是計算波浪上升高度或調整深度的工具。618.01limnnnAA618.11limnnnAA382.02limnn

15、nAA618.22limnnnAA第8章主要理論與方法波浪理論圖示波浪理論圖示注：注：第1浪又分為5子浪；第2浪分為3子浪。1、2浪中的子浪形態(tài)及個數與上一層次的浪相同。12345abc股價時間第8章主要理論與方法技術指標：技術指標：是按照一定數學方法對行情數據進行處理，處理之后所得的結果就是技術指標。技術指標的應用法則：技術指標的應用法則：1、指標高低（極值）；2、指標背離；3、指標交叉；4、指標形態(tài)；5、指標轉折；6、指標盲點。 應用技術指標應注意的問題：應用技術指標應注意的問題：1、技術指標是工具，不能迷信；2、不能過于頻繁地使用技術指標；3、應人而異，選擇性地使用45個。第8章主要理論

16、與方法 市場趨勢指標市場趨勢指標 市場動量指標市場動量指標 市場大盤指標市場大盤指標 市場人氣指標市場人氣指標第8章主要理論與方法市場趨勢指標市場趨勢指標移動平均線（移動平均線（MAMA）1、移動平均值的計算： MA(n)=Pin 常見的移動平均線有5日、10日、30日均線等。2、移動平均線的運用：買入時機買入時機第8章主要理論與方法移動平均線（移動平均線（MAMA）第8章主要理論與方法移動平均線（移動平均線（MAMA）的綜合運用）的綜合運用順向圖形逆向圖形黃金交叉死亡交叉TP第8章主要理論與方法順向圖形逆向圖形第8章主要理論與方法指數平滑異同移動平均線（指數平滑異同移動平均線（MACDMAC

17、D） 數值計算：數值計算：EMA（1)昨日EMA 今日收盤價其中： 為平滑因子，0 1，人為選定，通常取值1/2、1/3、1/4、1/5不等。EMA(n)=前日EMA(n) 1-2/(n+1)+今日收盤價2/(n+1) 例：EMA(12)=0.8462 前日EMA(12)+0.1518 今日收盤價 EMA(26)=0.9259 前日EMA(26)+0.0741 今日收盤價DIFEMA(12)-EMA(26)DEA(9)=前一日DEA 8/10+今日DIF 2/10第8章主要理論與方法指數平滑異同移動平均線（指數平滑異同移動平均線（MACDMACD） 運用法則：運用法則：1、DIF與DEA在0以

18、上（正值）為多頭市場，價格處于。DIF向上突破DEA，為買入信號；向下突破為回檔，作獲利了結。2、DIF與DEA在0以下（負值）為空頭市場，價格處于。DIF向下突破DEA，為賣出信號；向上突破只能認為是反彈，作暫時補空。3、價格連續(xù)出現近期高點（低點），而MACD并未出現新高（新低），為賣出（買入）信號。4、DIF與DEA在高價區(qū)兩次交叉后，價格會大跌； DIF與DEA在低價區(qū)兩次交叉后，價格會大漲。第8章主要理論與方法金叉金叉死叉死叉死叉死叉第8章主要理論與方法相對強弱勢指標（相對強弱勢指標（RSIRSI） 指標計算：指標計算：RSI100100/(1+RS)其中：RS計算期內股價上漲交易日的平均成交值/計算期內股價下跌交易日的平均成交值 指標運用指標運用(a)：1、顯示超買或超賣；當RSI80，或RSI20時。2、背馳現象是比較可靠的反轉信號；（“頂背馳”、“底背馳”）RSIPPRSI第8章主要理論與方法相對強弱勢指標（相對強弱勢指標（RSIRSI）3、失敗波動形態(tài)提供了買賣時機；底部失敗波動底部失敗波動TTRSIRSI失敗點失敗點買入點買入點支撐線支撐線頂部失敗波動頂部失敗波動失敗點失敗點賣出點賣出點阻力線阻力線4、對RSI的線性形態(tài)分析，可判斷買點、賣點。第8章主要理論與