技術形態(tài)分析報告股票場

1、技術形態(tài)分析 一 橫線（又稱盤局） 2 圖表形狀 我們先從一種最簡單、最容易理解的圖形開始分析技術形態(tài)。橫線或稱盤局，就是圖 形之中最基本的形狀。圖表雖然淺顯又簡單但橫線的含義與啟示卻十分重要，能夠確認某 種投資是橫線走勢，密切觀察，一但發(fā)現(xiàn)盤局發(fā)生變化，把握買入賣出訊號，利潤可能以 數(shù)倍計！ 圖1中的阿城鋼鐵股價，由 98年9月至12月初的走勢基本呈一條橫線的形狀，價位 在 4.5 元左右，每日波動幅度不超過兩三個價位，?與 12 月中旬起逐步飆升至 18 元的行情 不可同日而語。 9月至 12月的圖形形狀就是“橫線”， ?技術上又稱盤局。 3 圖形剖析 除了代表整體股市的上證指數(shù)、深圳指數(shù)

2、，所有個別股票、債券、基金等可以有機會 出現(xiàn)橫線的形狀之外，任何其它投資工具，包括黃金、外匯、期貨、期權等，全部都有機 會出現(xiàn)橫線的走勢。那么為什么會形成盤局，橫線走勢又有什么內在啟示呢？我們先解釋 橫線走勢的構成原因： 1. 構成盤局的原因之一就是交投清淡，市場對某一項投資暫時沒有大的興趣，持觀望態(tài) 度，成交量可能很低，形成上下兩難的膠著狀態(tài)。 2. 另外一個原因，尤其是在股票市場最常見，就是有“莊家”正在收集或派發(fā)。如果在低位 形成橫線的話，大戶多在秘密吸納籌碼，所以不想價位升上去，以免收集時成本提高。因 而在一定的價格區(qū)間設置“夾板”，低吃高拋，形成一條近似橫線的形狀。 3. 些冷門股，

3、本身成交量很小，因為參與的投資者不多，有時甚至三幾天也沒有成交， 股價亦多會形成橫線。 4. 即使一些并未被列入冷門股票，但由于該上市公司暫時并無利多或利空消息刺激其股價 上升或下挫，在圖形上便變成一條直線。 5. 形成盤局的最后一個可能性就是在這一個價位正有兩方大戶對恃。一方面看好，所以一 路買入；但另一方面卻因另外一些原因看淡或獲利回吐等因素要出貨，恰巧雙方買與賣力 量勢均力敵。一旦股價升一兩個價位，空方就要打壓，但多方在跌一兩個價位時又按既定 方針入貨，形成價位在一個極窄的幅度僵持，直至有其它因素改變這種現(xiàn)象為止。 一條橫線好象平淡無奇，但從投資角度去看，卻有極深含義。無論什么投資工具形

4、成 橫線之后，始終有一日會發(fā)生變化，改變這種盤局的形狀，而更多時在盤局之后不是暴漲 就是暴跌。圖1所示的阿城鋼鐵由于處夕陽行業(yè)，業(yè)績差，價格曾長時間徘徊在4 元附 近，隨著科利華軟件集團買殼上市的進程，開始受到主力追捧，于是打破悶局上升，出現(xiàn) 可觀的漲幅。至于形成橫線以后一段時間會打破悶局的原因不外以下幾點： 1 由于這項投資已漸受投資者留意，由買賣清淡變成交投活躍，已改變漲不上跌不下的僵 局。 2 大戶收集或派發(fā)完成，將價位挾高或踩低。 3 有政治、經(jīng)濟或個別公司的重大消息，使這個投資品種狂升或暴跌。如阿鋼作為一支冷 門股突然有被重組的消息，受市場追捧，成為熱門貨。 4 若兩派大戶或大集團甚

5、至國際性投資機構對恃，一方進貨，一方出貨，初時旗鼓相當， 但后來一方不敵而敗退，另一方面就可以控制大局，若多方獲勝，則股價會狂飆，而空方 獲勝，價位會暴挫。 4 走勢啟示 既然盤局被突破后會形成股價的巨幅變動，則橫線圖形的啟示就有以下幾點： 1. 在圖形形成橫線時要多加留意，不要“走漏眼”，因為盤局埋藏巨幅利潤或風險， 一旦突破，升跌幅度均驚人。 2. 盤局突破，價位向上，是一個極強烈的買入信號，要趁早入貨，越遲價位越高。相反， 盤局之后價位向下突破，要趁早出貨，越慢價位可能會越低。 3. 盤局越久，突破向上或向下的威力越大，升跌幅越厲害。 4. 盤局突破之后，如果成交量大增的話，升可以狂升跌

6、可以狂跌的推測相當準確。因為配 合成交量，推動力向上或向下都更強，做多或做空也可以更有把握。 二 密集區(qū)域 2 圖表形狀 在了解了橫線走勢之后，我們可以毫無困難地把握密集區(qū)域的概念，因為它與橫線走 勢相似處甚多。 密集區(qū)域很象橫線走勢，唯一不同的就是橫線走勢在圖形上看基本是一條線，價位的 波幅少之又少，而密集區(qū)域圖形中盡管價位的波動也在一個很窄的位置內，但已明顯比橫 線波動范圍大。以圖 2 所示的方正科技（當年的延中實業(yè)）股價圖為例，在93 年 5月至 9 月底的五個月中其價格始終處于 8 元至 9 元的范圍內上下波動，盡管不像橫線走勢那么筆 直，但也是密密麻麻地分布在一個狹窄的區(qū)域內，所以叫

7、做“密集”。 3 圖形剖析 密集區(qū)域的形成原因與橫線走勢十分相似，不外乎下列幾個原因： 1 市場交投清淡，并無特別利好因素或利淡因素去刺激市價急升或暴跌。 2 某些冷門股參與者不多，成交量又小，上升或下跌的動力都不足，形成價位窄幅變動。 3 亦有可能有兩邊對峙的局面出現(xiàn)，兩個大機構或大戶莊家，一邊看好要狂吸，另一邊卻 看淡要狂拋，兩邊力量不相伯仲，形成升得高有人沽，使價位回頭，跌得多有人買，托住 價位。直至這兩邊勝負分明，才可以打破這種密集區(qū)域的局面。 4 走勢啟示 正如橫線突破的后果是狂升或暴跌一樣，密集區(qū)域一旦突破一般有幾個可能性，一就 是有決定性的利好利淡消息支配價位大幅度上升或下跌；一

8、就是兩邊對峙一段時間之后勝 負已分，譬如買方力量強大，賣方不愿再沽貨，將賣盤收回，價位便會挾高。相反，賣方 力量勝出的話，買方見沽盤如潮，不如等更低位才入市，將買盤縮回，價位便會向下。圖 2 所示的延中股票長期處于密集區(qū)域的走勢曾在上海股市引起細心的技術分析人士的高度 警覺，當9月底深圳寶安公司控股延中的意圖大白之時，波瀾壯闊的收購與反收購戰(zhàn)促使 股價暴漲到令人瞠目結舌的 40 多元，使適時跟進者大獲其利。所以密集區(qū)域突破之時亦是 走勢明朗之際，投資者應該注意： 1 密集區(qū)域突破，價位向上，是入市訊號。 2 密集區(qū)域突破，而價位向下，則是出貨訊號。 3. 密集區(qū)域突破所發(fā)出的買賣訊號的準確性稍

9、遜于橫線突破。有時密集區(qū)域譬如價位在 3.60 元至 3.90 元，突破之后，升至 4.50 元。有可能只維持三幾日便重新回歸密集區(qū)域 3.60 至 3.90 元。密集區(qū)域突破的準確性和可信性雖不及橫線，但仍然大致上可靠。 4. 如果突破密集區(qū)域，三幾日之內重新走回密集區(qū)域，則是一個假訊號，或者是一個 陷阱。假突破之后重新回歸密集區(qū)域的話，密集區(qū)域將會再維持一段時間。 5. 密集區(qū)域時間越久，突破之后的升跌潛力也越大。越短時間的密集區(qū)域，突破之后 的升跌力量越弱。 6. 密集區(qū)域的突破，如果配合成交量則可信度會大大提高。突破向上，成交大增，代表進 貨力量強大，則是真正突破，可放心跟進。突破向下

10、，而又有大手賣單，拋售壓力強大， 價位仍然會向下尋底，當機立斷者可以盡早出貨。 密集區(qū)域亦與橫線一樣，非常值得留意。一旦市場出現(xiàn)任何市價走勢成為密集區(qū)域的 話，切勿因為價位上落不大而產(chǎn)生懈怠，反而要提高警覺，一有突破訊號即采取相應行 動，手急眼快才是致勝之道！ 三 長方形（又稱箱形） 2 圖表形狀 嚴格說來，長方形的走勢是一種密集區(qū)域。只不過長方形的走勢較有次序，升跌上落 都在一個長方形范圍，比密集區(qū)域較容易看得清楚而已。 從圖 3所示的方正科技股票的走勢圖中可以看到，在96年 6月至 9月底，方正的股價 離不開 7 至 8 元之間，升跌幅度都很小，形成一個比密集區(qū)域較有條理的長方形狀。 3

11、圖形剖析 長方形走勢一般為股價在一個長方形內波動。每次接近長方形的上邊，價位就好象有 一種壓力似的，自動回落。在技術分析中把這種將價位拉下的力量稱為“阻力”。但當價 位跌至接近長方形的底線時又有一種力量托住價格，這種承托力被叫做“支撐”或“支 持”。價位在長方形上線遇到阻力，在長方形下線又有支持，只在長方形內反復活動，其 實也是密集一種，只不過圖形較有條理。長方形狀的形成原因大致有下列幾點： 1. 通常長方形是一種“整理形態(tài)”，即價位上升了一段時間或某個幅度之后，無力再大幅 攀升，而演變成牛皮局面。相反，當價位下跌了一段時間，或下跌了某個幅度之后，再大 跌的可能性減弱，但價位又無力重新攀升，形

12、成在一個窄幅震蕩的牛皮狀，拉上拉下都不 容易。 2. 在某一段時間內，看好與看淡的雙方勢均力敵，兩方面都無力推動價位大幅向上或向 下，從而進入長方形走勢。與密集區(qū)域一樣，一旦買賣雙方的力量優(yōu)劣立判之后，價位便 會涇渭分明，擺脫長方形的束縛，形成明顯的升勢或跌勢。 3 股票的壓價入貨與托價出貨最容易出現(xiàn)于長方形的走勢中。當大戶有內幕利多消息，搶 在消息公布之前秘密收集，唯恐價位漲得過快造成收集不成或加重成本，一般會在某個既 定價位入貨，又在某個價位扮演沽方，使不知就里的投資者不敢跟進，反而覺得行情太過 牛皮而出貨了事，使大戶達到收集的目標。相反，當大戶有內幕消息知道某只股票有壞消 息，搶在未公布

13、之前趁高出貨，就會在某個價位出貨，但跌至某個既定價位之時又出來扮 演買家，象征性地掛些買單托住價位，但只要有人跟進，大戶就乘機盡量派發(fā)。由于做手 托住價位來出貨，當然價格不會大跌，但一有升機就出貨又使得價格無法升高，從而形成 一種長方形的走勢。 4. 長方形因為是一種整理形態(tài)，成交量應該比上升或下降的減少。如果圖形是長方形，但 成交暴升或比以往反而增加，長方形態(tài)會很快改變，向上或向下突破會迫在眉睫。 4 走勢啟示 長方形既然是密集區(qū)域的一種，走勢啟示亦與密集區(qū)域近似。 1. 當長方形態(tài)出現(xiàn)突破時，向上突破是上升訊號，理應買入；向下突破是賣出訊號，理應 出貨。 2. 但長方形突破有時也會出現(xiàn)假突

14、破訊號，價位不論向上或向下突破，只三幾天便又重新 回歸長方形走勢之內。所以一定要待價位明顯擺脫長方形，才可相信是真突破，而不是陷 阱。 3. 成交量的配合在長方形突破訊號中亦甚為重要。向上突破的話，成交量一定要大幅增加 才可相信是一個有效突破；如無大成交量配合，上升的突破多會是假訊號。 4 相反，長方形向下突破卻無須大手成交才可確認。因為長方形也代表有兩方面在角逐的 可能性。向下突破而無支持的話，可能是買方已放棄進貨念頭，賣方出貨價位便節(jié)節(jié)敗 退，由于買方力弱，所以成交量一樣可以不增反減，這代表承接力薄弱，對價格走勢大為 不利?？偠灾L方形向下突破，不管成交量是增是減，理論上都應該出貨。

15、四 趨勢線 2 圖表形狀 在股價走勢圖形中，若某只股票的價位一路反復上升，盡管中間亦有下跌調整的時 間，但從整個走勢來看，每一次由高位回落所造成的低點都向上移，將這些一連串的反復 上升過程中的低點兩點以上連接起來，形成一條總體趨勢向上的直線，就叫做上升趨勢 線。如圖4A中的西寧特鋼股票從 98年1月起股價反復向上攀升，雖然期間也有過升后調 整回落，但每一次的低點都比上一次的低點為高，而且用一條直線可以將大部分的低點貫 穿起來，且這條直線是趨勢向上的，構成上升趨勢線。 相反，如果某只股票的價位一路反復下跌，其中雖有跌后反彈的時候，但每一次反彈 的高點都比上一次的高點為低，這些反復升跌所造成的高點

16、亦可以用一條直線貫穿起來。 雖然這些高位并非一定緊貼這條直線，但總體上看非常接近，這條直線可以叫做下降趨勢 線。圖4 E所示的四川長虹在 98年11月中旬至99年4月中旬期間的走勢盡管有升有跌, 但總體上是反復向下的，連接每次反彈的高點可以得到一條趨下的下降趨勢線。 3 圖形剖析 趨勢線的構成原因可以將上升趨勢與下降趨勢分別說明。上升趨勢顯示價位逐漸攀 升，但又并非急升，升后有調整，調整之后又再上升，而且比上一次的高位升得更高。一 些商品期貨或一些利潤平穩(wěn)的公司股票走勢多數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢。商品期貨因為通貨膨脹的 原因使價格保持升勢，隨后遇到獲利盤打壓或由于供應量暫時增加而使價位下挫。但當獲 利盤

17、被消化或新增供應量被市場消耗之后價位又重新攀升。當升幅達到一定程度時會再次 引發(fā)出另一批獲利盤及新增的供應量，如此一來價位新一輪調整在所難免。盡管如此，循 環(huán)反復的升升跌跌從整體上看保持著上升的趨勢。一些經(jīng)營平穩(wěn)、利潤隨時間而增加但又 不會大幅躍升的股票，譬如公用事業(yè)股，股價也會隨時間而上升，一般亦會循一條上升趨 勢線而運行。 至于下降趨勢線所顯示的價位一路下跌的原因可能是拋售的一方力量比買家強，但拋 售時又不想一下子將價位砸得太低，于是有步驟地在市場出貨，因為買方力道不足，使得 沽售壓力占優(yōu)。但同時因為沽貨是受控發(fā)生的，所以價位變成一步一步的向下尋底，而不 是一次大幅暴跌。這種向下尋底的軌跡

18、就形成了一條下降趨勢線。 形成趨勢線之后，如果價位循著趨勢方向移動的話，成交量保持平穩(wěn)數(shù)量便可以支持 該趨勢的繼續(xù)，而毋須大成交量或一路增加的成交量的配合。 既成的趨勢，有時可能在一段時間之后因為市場另外一些新消息而有所改變。上升的 趨勢可能因為利淡消息而由升變跌，下跌的趨勢則因為利好消息由跌轉升。這時就應該盡 可能地同時觀察成交量的變動情況。當下跌趨勢改變成上升走勢時，如果有大手成交量支 持的話，轉勢便可以信賴。但由上升趨勢變成下跌的話，則不一定需要大成交量才可確 認，因為只要買盤退縮，賣盤即使并無增加，也可將價位推低，成交仍然可以十分疏落。 4 走勢啟示 趨勢線在各種金融工具中是十分常見的

19、走勢，了解趨勢線的各種特色，將有助于投資 抉擇。以買賣策略而言，趨勢線的啟示如下： 1. 趨勢向上的話，應持貨在手，趁價格回檔調整的機會吸納，增加持倉量。 2. 趨勢向下的話，保持空倉或及早平倉離場，每一次反彈上升都是減倉出貨的機會。 3. 若上升或下跌趨勢線改變時，應及早轉變策略。 4. 提防假的轉勢。技術分析注重所謂突破的可信度的問題。如果趨勢被破壞，上升的價格 跌破上升趨勢線的幅度超過 3，且?guī)兹罩畠葍r位仍然不能重返趨勢線之上，則可確定是 真突破，價格上升趨勢將告一段落。若突破不足3，價位又迅即重返趨勢線則只是假突 破，價格仍然會依循著舊有的趨勢走向。 5. 如果破壞趨勢線的走勢模式是惡

20、性拋售、恐慌性拋售和跳空缺口式下跌的話，更加可以 確信舊有的趨勢被破壞。 五 趨勢軌道（趨勢通道） 1 參考：天橋股份（600657）（圖5A）和中大股份（600704）（圖5B） 2 圖表形狀 前面介紹的趨勢線顯示出某些投資工具會依循一個上升或下降趨勢而運行。了解了趨 勢線會有助于理解趨勢軌道，它比趨勢線更進一步，將價格變動的高點和低點分別用直線 連貫之后，通常會形成向上或向下的通道，軌道的兩條邊呈接近平行狀。 圖5 A示例的天橋股份股價由 97年11月底起至98年9月反復上升，但高位每一次都 比上一次的更高，而低位也比上一次的為高，高位和低位分別可用直線連貫起來，看起來 象一條通道或軌道一

21、樣，所以叫做趨勢軌道。該圖形狀向上稱為上升軌，從圖中可以看到 軌道的兩條邊是接近平行的。 至于另外一個示例圖 5B的中大股份價位卻形成一條下降通道，或稱下降軌，高位每 一次皆比上一次為低，輾轉回落得到的每一個低點也比上一次的低位更低，將高低位分別 用直線連接之后亦成平行形狀。 3 圖表剖析 趨勢軌道與趨勢線的原理相同，只不過是價格更有系統(tǒng)地升升跌跌，而且升到通道的 頂線就會遇到阻力而回降，跌到通道的底線會受支撐而回升。不論上升軌道還是下降軌道 都是如此。 趨勢軌道使價格變動囿于一個既定的通道之內的原因可能是由于有大戶正在系統(tǒng)性地 收集或派發(fā)。至于為什么比趨勢線更進一步演變成通道形狀，則往往是一

22、種市場從眾心 理。股票升至某個價位回吐，跌至某個價位吸納，當市場分析人士發(fā)現(xiàn)其走勢剛巧與一條 通道走勢相符合的話，就推測未來的價位，預先劃出走勢軌道，在不同的位置采取買或賣 的行為。在市場共識之下，受羊群心理支配，投資者都按圖行事，導致價格可能真的會按 預期走勢發(fā)展，這被稱作市場價格的自我促成，是趨勢軌道形成的一個重要原因。當然， 趨勢通道的成因亦有其他因素。譬如在趨勢線部分提及的公司隨時間而增加利潤，利潤又 平穩(wěn)無波，難有暴升，價位就有可能演變成一條上升通道。如果有大集團在系統(tǒng)性地出 貨，買方承接力不強，價格就會向下，但沽方并非一次惡性拋售，而是采取分步沽售，導 致價位形成有系統(tǒng)性的下降通道

23、。 4 走勢啟示 趨勢通道所發(fā)出的訊號與趨勢線基本相同，只是增加了從圖形中觀察通道頂部與底部 的價位的功能。通道頂部是阻力位，底部是支撐位。如果是進行短線投機的話，不論在上 升通道還是下降通道中都可以在軌道頂部做空，在軌道底部做多以搏短差。趨勢通道主要 的啟示可以概括如下： 1. 上升通道，繼續(xù)進貨或持倉不動。 2. 下降通道，及早出貨或空倉不動。 3. 突破上升或下降通道，尤其是有成交量配合時，則要采取與原來相反的態(tài)度，由原 來多頭變空頭，或由原來空倉變持倉，直至趨勢又再轉變成另一形態(tài)為止。 4. 趨勢通道是常見的走勢，比較容易把握，可信程度亦高，長期運用，一定會有實質 收益。唯一不能把握的

24、是不知走勢何時突然轉變。在下降通道中出貨，突然轉勢，可能會 遭受損失；原本在上升通道中做多，突然轉變，亦有可能走避不及而遭損失。所以運用通 道這個概念時，應該配合一個“止蝕盤”，看錯行市時立即停止損失，將風險降低在可控 范圍內。 六 階梯形走勢 2 圖表形狀 階梯形的走勢可以有向上和向下兩種。示范圖例的天津磁卡股價圖就是一個上升階梯 形。 從圖 6可以看到天津磁卡的股價在 96年 9月以前只作很輕微的上升。但從 10月上旬 開始在兩周內由 10 元升至 14 元，然后在 14元徘徊兩周后再展開升浪，達到 17 元，經(jīng)過 一周盤整后第三次飛躍，一舉突破 19 元。由于每一次橫移一段時間然后疾升，

25、又橫移一段 時間再疾升，在圖表中形成一個與階梯相似的走勢，故名為階梯式。 3 圖形剖析 上升階梯式的走勢顯示的是一種系統(tǒng)性地收集，下降式的階梯形卻是有步驟的派發(fā)。 通過圖 6，從天津磁卡投資價值被逐步挖掘、逐步為市場接受和追捧的過程可以探知上升 階梯走勢的形成原因，至于下降階梯走勢則可從中意會。 1. 市場有大手買盤正在秘密地系統(tǒng)收集，在橫移階段一路壓價來入貨。 2. 但這種進貨意愿卻不能掩飾太久，當市場感覺到大戶正在收集時，不少投資者加入買 方行列，使得股價直線式上升。 3. 當價位急速上升之后，需要消化大量獲利籌碼，但大戶依然鍥而不舍，一路不肯罷休， 所以即使在消化期間股價仍然無法回落，只

26、出現(xiàn)橫向盤整的走勢。 4橫移了一段時間后，買盤依舊不減，同時很可能是吸引了新的資金加入追逐，使價位又 再以直線式上升。 5. 價位直線式上升一層之后，又再作消化。但買盤卻源源不絕，甚至壓價入貨，所以消化 期間，價位仍然只向橫走，不肯下跌。 6. 在橫移了一段時間之后，又因買盤強勁，價位再也按捺不住，又再發(fā)難直線形上升，然 后又再以階梯形發(fā)展下去，直至改變趨勢為止。 總而言之，上升階梯形是收集，相反，下跌階梯形則是有秩序的派發(fā)。大戶以減低持 倉量為目標，在做空后托住價位，使價位在跌后橫移，但橫移一段時間后，沽盤仍然龐 大，使價位直線向下滑，然后大戶又托住價位來橫移，如此便形成一種下跌階梯形走勢。

27、 4 走勢啟示 上升階梯既然是收集期，在這種走勢出現(xiàn)時，不妨入市，因為上升機會高，下跌的風 險較少，價位即使不升，也只是在橫移，對投資者較有保證。相反，在下降的階梯形，既 然象征著派發(fā)就應該盡早出貨，尤其是直線下降再走橫線的時期，趁著價位未再作直線式 下迭時盡早賣出，則可以減少相當損失。 七 對稱三角形（或敏感三角形） 2 圖表形狀 從前面介紹的趨勢通道走勢中我們可以領略到，股票價格有時可以反復地向上升或向 下跌。在上升軌道中高位一次比一次高，低位也每一次都比上一次低位為高。至于在下降 軌，無論高點與低點都一路向下移。兩條形成趨勢通道的趨勢線可以平行形狀運行。 99 年 下面要討論的對稱三角形

28、卻與趨勢通道不同。以圖 7 示例的阿城鋼鐵為參考，由 1月 29日開始，阿鋼股價高位一路低移。將大部分高點用一條直線貫連之后，得到一條下 降趨勢線。但同時我們將股價低位貫連起來，卻發(fā)覺低位并非如趨勢軌道那樣一路向下 移，而恰恰相反是一路向上移，逐漸提升的。將低點貫連起來，形成一條上升趨勢線，與 高點貫連得到的下降趨勢線形成對比。從圖形看來構成一個對稱的三角形或等腰三角形。 在金融市場中這種走勢圖十分常見。 3 圖形剖析 1 對稱三角形通常是一種整理形態(tài)，即價位由低位攀升一段時間之后，無力突破性地大幅 上升，開始作浮沉升跌反復而形成對稱三角形。也有可能價位由高位回落了好一段時間之 后開始穩(wěn)定下來

29、，不再作大幅下跌，而浮浮沉沉地演變成為對稱三角形。 2 在對稱三角形內高位一路向下移，但低位卻一路向上移，這種現(xiàn)象顯示出投資者對價格 未來的走勢持不同觀點，低位有人進貨，但一遇到高位又有人獲利了結。與趨勢通道能夠 指示出清楚的走向不同，對稱三角形走勢的未來去向顯得較為含糊，究竟是升是跌在理論 上暫時并無一個明確訊號。 3. 在對稱三角形內價位未定去向，好淡雙方有可能正在角逐，但因前景不明朗而不敢全力 出擊，使得對稱三角形走勢內的成交量相對平穩(wěn)，甚至淡靜或逐漸減低，如果突然之間成 交量大增的話，就有很大可能改變了這種對稱三角形的走勢，形成突破。 4. 對稱三角形在理論上是一種未明朗的形態(tài)，所以突

30、破了這種形態(tài)之后，價位可以向上亦 可以向下，但根據(jù)技術分析專家們長年累月的統(tǒng)計研究，發(fā)現(xiàn)對稱三角形基本屬于一種整 理形態(tài)。即上升一大段之后，出現(xiàn)“喘口氣”，價位暫時停止向上沖而演變成對稱三角 形。突破對稱三角形之后，可能是整固完畢，再展開另一個升浪。同樣原理，當價位下跌 了一大段和一些時間之后，也停下來“喘口氣”而整理成一種對稱三角形。之后的突破意 味著整固已經(jīng)完成，又再繼續(xù)先前的下跌趨勢。因而對稱三角形走勢突破之后的去向，應 該參考對稱三角形之前的走勢。如果在未形成對稱三角形的走勢之前價位是向上攀升的 話，突破對稱三角形則多會再向上沖。若形成對稱三角形之前是由高位跌下來的話，突破 對稱三角形

31、，很多時都是再繼續(xù)先前的跌勢，又再出現(xiàn)下跌。 當然也有例外，升后經(jīng)整固后不升反跌，或跌后整固然后上漲，所以對對稱三角形的 突破方向應該密切觀察。 5. 至于判斷對稱三角形是否真突破，要用三個準則。第一個準則是突破時價位明顯的改 變，遠離原本的對稱三角形，這樣才可以確認是真突破。第二個準則是成交量，成交量增 加幅度越大突破可信度也越高。但如果是向下突破的話，即使成交量沒有增加，一樣可以 接受，因為可能是買氣匱乏，支持力不足，價位向下移，成交量因此縮減。第三個準則是 突破了對稱三角形之后，三幾日之內價位沒有再重新走回對稱三角形之內，這樣可以確信 價位走勢已擺脫了對稱三角形，而形成另一種形態(tài)。 6.

32、 對稱三角形其實只是三角形走勢的一種而已。三角形形態(tài)可以分成幾類，計為對稱三角 形、上升三角形、下降三角形及另外一種可歸納為三角形以外的走勢叫做擴散三角形或喇 叭形。上升三角形與下降三角形會在下面單獨分析，至于擴散三角形則可歸入另一種形 態(tài)，叫做楔形的類別。 4 走勢啟示 既然對稱三角形是一種整固形態(tài)，在整固期內資金可以暫時轉移到其他投資上，因為 整固期可長可短，大筆資金可能會受到束縛，難以有效率地運用。 相反，當圖形一旦突破對稱三角形所發(fā)出的進貨或出貨的訊號則應引起投資者的重 視，依其進出獲利不菲。 八 上升三角形 2 圖表形狀 上一節(jié)我們已分析過對稱三角形（或稱敏感三角形）的走勢，在此基礎

33、上可以比較容 易地理解上升三角形。 圖8A所示的東方集團股價圖在 94年8月內形成一個上升三角形。這個圖形的特點就 是在這段時間中股價曾多次一接觸到 10 元就有阻力，會受壓輕微回落或停留，十幾個交易 日之內始終無法打破。但同時每次價格回落的低點是一路向上移的。將這段時間內股價的 高點連接起來，可以得到一條橫線，而將大部分低位連接起來卻是一條上升的趨勢線。從 兩線相交的走勢中可以看到這是一個三角形狀的走勢圖。正因為低位一路上移，所以在技 術分析中稱為上升三角形。 3 圖形剖析 在分析上升三角形的走勢時我們應該注意到下列幾點： 1. 通常一個三角形走勢多是一種整理形態(tài)，即上升一段時間后經(jīng)過整固，

34、然后蓄勢再發(fā)。 如果是下跌之后，整固一段時間，暫時喘定，然后再跌。上升三角形在很多情況下也是符 合這一規(guī)律的。 2. 構成上升三角形的基本原因是當價位升至某個水平時會引發(fā)為數(shù)不少的獲利盤，或者持 倉頗重的機構大戶在此區(qū)域平倉了結，使得價格難以突破。但市場從來都有看好和看淡的 雙重力量，否則交易便不復存在。在一個上升三角形之中，盡管存在守著價位拋售的做空 主力，但多頭卻可能把每一次價位受阻回落的調整看作是乘低吸納的良機，因而價格低位 一路攀升，顯示買氣濃厚，甚至買方力量十分強大，只不過為降低進貨成本而暫時慢慢收 集，價位不致即時狂升。 3. 如果沽方手中持貨在上升三角形所持續(xù)的時間之內已逐漸出清

35、，而買方仍鍥而不舍，一 路追貨的話，上升三角形在形成一段時間以后會面臨突破，突破之后再展另一升浪的機會 4. 當上升三角形出現(xiàn)突破后，投資者一定要留意成交量這個指標。如果突破上升三角形， 配合有大成交量的話，再展升浪的可信性便會大大提高；如果突破上升三角形，價位上 升，但成交量卻并沒有顯著放大的話，則可能是一個陷阱，應以觀望為宜，因為上升三角 形出現(xiàn)假突破騙線的可能性是存在的。 5. 上升三角形突破之后，如果價位不升反跌，一般應該出貨。但判斷向下突破的真實性時 可以跌幅是否達到3以上為標準，如果突破上升三角形后的跌幅不足3的話，尚不能 確認突破的有效性，不宜立即采取沽售行為，而以觀望為主。 4

36、 走勢啟示 上升三角形作為上升之后的暫時整固，如果突破三角形的阻力而上升的話，會出現(xiàn)可 觀的漲幅。因此投資者一旦發(fā)現(xiàn)突破上升三角形并伴隨大手成交量的股票應立即追入搏取 高額利潤。當然，這里一定要強調指出的是，上升三角形突破之后，盡管多數(shù)情況下都是 向上突破，但這并不是“鐵律”，并不排除突破后價位向下的可能，如圖8B 所示申華實 業(yè)，形成上升三角形后莊家大舉出貨，為一典型的騙線。對此要具體分析，切忌教條。 九 下降三角形 1 參考：聯(lián)農(nóng)股份 2 圖表形狀 我們既然已經(jīng)了解了什么是對稱三角形和上升三角形，對下降三角形應不再陌生。在 圖9A的東方集團股票走勢圖中，從 4月上旬開始股價形成了一個下降三

37、角形，一直延伸到 5 月底。在這個下降三角形中，高位一路向下移，但低位在 8.70 元處多次找到支撐，將高 點連接起來得到的是一條下降趨勢線，但將幾次發(fā)揮作用的低位支撐點連接起來卻成為一 條橫線，圖形是一個與上升三角形剛好相反的下降三角形。 3 圖形剖析 與一般的三角形有著相同的性質，下降三角形亦大多是一種整固形態(tài)。無論價格在上 升或下跌了一段時間后，都可能出現(xiàn)下降三角形的形態(tài)。在下降三角形中可以發(fā)現(xiàn)下述特 點： 八、 1. 在下降三角形期間，沽方似乎是占了上風。從圖9A中可以看到高點一路向下移，每 次高點都比上一次為低，說明買方?jīng)]有足夠的力量將價位托高。 2. 但既然低位出現(xiàn)時往往可以回彈，

38、也代表有人在低位承接，形成價位支持。 3. 下降三角形與上升三角形有所不同。上升三角形多是升后整固的形態(tài)，雖然也會出 現(xiàn)意外，但多數(shù)是完成上升三角形之后，呈現(xiàn)突破向上再展開另一個升浪。但下降三角形 卻比較難以捉摸，一般的技術分析書籍通常望文生義地聲稱下降三角形大多數(shù)是向下突破 然后再下跌，但事實上卻有不少例子可以證明下降三角形在呈現(xiàn)突破之后未必價位向下 走，相反卻有可能暴漲。如圖9B所示聯(lián)農(nóng)股份的走勢。由于下降三角形不似上升三角形那 樣肯定向上者居多，而是突破后可上可下，投資者宜多留意分析走勢。 4. 既然下降三角形在突破之后可升可跌，投資者最好將成交量指標配合分析。下降三角形 如果突破向下，

39、成交量保持不變或放大而價格暴挫，則向下趨勢比較可靠；如果向上突破 而配合大手成交量，也可以確信是真突破，不妨追入。 4 走勢啟示 在下降三角形的走勢中，價位一日未突破則一日不宜入市，買入更為不妥，因為一來 未來走勢暫時仍然不明朗，可升可跌；二來在下降三角形中高位一路下移，入市買入承受 暫時損失的機會較大。這時最佳的策略是靜觀其變，直至有突破的進一步信號才采取相應 的行動，避免無謂的風險。 十 菱形（或鉆石形） 1 參考：輕工機械 2 圖表形狀 菱形的形狀構成可以通過示例的輕工機械股票走勢來說明。 如圖 10 所示，我們先看圖形的左邊。菱行的左邊是一個擴散三角形，即喇叭形。價位 先是一路下滑，低

40、點依次下移，然后反彈上升，形成漸次升高的上升走勢，從總體上來看 高點與低點在擴散。但菱形的右邊，呈現(xiàn)一個對稱三角形，高低點都在縮窄。由左邊的擴 散三角形和右邊收縮的對稱三角形構成的圖形就是菱形走勢，因為形狀象一粒鉆石又稱鉆 石形。 3 圖形剖析 菱形的走勢一般不常見，至于形成菱形走勢的原因，大致如下： 1 價位由高位下跌至某一個階段時，市場氣氛較為悲觀，這時可能開始有些朦朧利好消息 左右投資者的行為，使價格出現(xiàn)反彈。但由于不明朗的因素難以得到廣泛的認同，所以多 空雙方進出貨的決心都很堅定，使價格波動幅度較為劇烈，形成高低位擴散的喇叭形，構 成菱形的左邊。 2 由于傳聞的消息無法得到證實，所以經(jīng)

41、過一段時間的爭奪后市場買賣氣氛轉趨沉寂，價 格波動幅度開始收窄，形成尋求突破的對稱三角形走勢。 3 菱形的右邊在等待市場消息的進一步發(fā)展。如果利好消息被證實，價位就可以突破菱形 的走勢，向上急升；反之，如果預期的利好消息未能兌現(xiàn)的話，前期進貨的多頭會趁機回 吐，使得價格穿破菱形而急轉直下。 4. 既然菱形的右邊是價格窄幅徘徊待變的類型，其未來走勢是相當不明確的，不似其他圖 形一般可以推斷去向。 應當指出的是，菱形的走勢并非一定是兩邊絕對對稱的，有時菱形的組成比較不規(guī) 則，可能一邊較大一邊較小，投資者在分析菱形走勢時要采取彈性態(tài)度。 4 走勢啟示 菱形的組成，多數(shù)是受消息支配，而這些消息一日未能

42、證實，一日都未知價格的未來 走向，所以在菱形出現(xiàn)時，投資者所應采取的態(tài)度就是觀望，直至圖形出現(xiàn)突破，走勢向 上還是向下都明朗化以后再順勢而為。 十一 下降楔形 1 參考：昆明機床 2 圖表形狀 楔形在形狀上頗類似趨勢軌道或三角形，其實可以說是二者的結合。以示例的昆明機 床來說，在圖 11 中 99 年 3 月的股票價格走勢就是一個下降楔形，它的形狀有點象趨勢通 道，但兩條線卻并不平行。與三角形走勢相似的地方在于將楔形的高點價位和低點價位分 別貫穿起來可以得到一個三角形狀，但不同之處在于下降楔形是兩條線都向下傾斜，上升 楔形兩線都向上傾斜，而不象下降三角形或上升三角形那樣有一條線是橫線。投資者應

43、當 注意分清楔形與趨勢軌道及三角形圖形的差異之處。 3 圖形剖析 在一個下降楔形中，高點不斷向下移，低點也一樣向下移，似乎十分不妙，但技術分 析專家經(jīng)過多次分析后，發(fā)現(xiàn)下降楔形走勢其實并不那么可怕，一般的下降楔形走勢都有 以下特點： 1. 通常一個下降楔形走勢也是一種整固形態(tài)，即股價上升了一段時間后，獲利籌碼充斥市 場，做適度的回吐會使價位暫時顯得疲軟，但在下降楔形完成之后，多數(shù)情況下是繼續(xù)向 上攀升的。 2. 雖然在下降楔形中高位與低位同時一路向下移，形勢看似嚴峻，但從兩條線與三角形相 接近，即振幅越收越窄的跡象來看，波動幅度在縮小，拋售壓力其實并不太強。 3. 個下降楔形只是一種暫時的整固

44、形態(tài)，在接近楔形的完結期間，價位便會出現(xiàn)明顯變 化，當然，下降楔形突破之后價位上升者居多，但亦有機會向下跌，突破后向上升并非 “鐵律”。 4 走勢啟示 1 下降楔形既然是一個整理形態(tài)，在這段時間之內就不宜急于進貨，因為事前無法預測下 降楔形會用多久才完成，以免占用資金，遺失其他投資機會。 2 楔形一旦被突破向上的話就是買入訊號，向下突破是賣出訊號。 3 成交量指標可以用來配合分析。向上突破要伴隨著成交量大增，否則突破的有效性值得 懷疑。 4. 正如上述，楔形也代表波幅收窄，表明買方與賣方的爭奪漸漸白熱化，越接近楔形的末 端，勝負越接近明朗。所以在楔形臨近突破時要密切留意價位變化并提前做好投資準

45、備。 十二 上升楔形 1 參考：隧道股份 2 圖表形狀 一般來講楔形可分為兩種，一種是縮窄型，另外一種是擴散型，不論是上升楔形還是 下降楔形都有可能出現(xiàn)縮窄型與擴散型。擴散型的上升楔形又稱為喇叭形，我們將另行解 釋。 就普通的縮窄型上升楔形而言，將楔形的高點價位和低點價位分別貫穿起來得到的三 角形的兩條邊都向上傾斜。 3 圖形剖析 正如上述，上升楔形與下降楔形有著共通的地方，就是波幅正在收窄。對于上升楔形 走勢來講價位一路收窄，波幅越小，獲利機會也越少，暫時不是入市時機，只宜觀望。 4 走勢啟示 1理論上講上升楔形大多是在價位下跌了一段時間之后的反彈整固形態(tài)。楔形的形 狀，顯示波幅會一路收窄，

46、也就是說跌后反彈的力道并不強大，幅度一路減弱，到楔形末 端的時候有可能作出向下突破。 2但理論并非可以涵括一切走勢，既然上升楔形波幅收窄，也有可能出現(xiàn)買方與賣方 的實力較量向買方傾斜的情況，在楔形末端向上突破。因而投資者一定要從客觀的角度來 分析，不要先存主觀以為上升楔形突破之后價位一定會跌的成見。這種先入為主的觀點對 金融市場捕捉價位的走勢有百害而無一利。我們應當大膽假設，小心求證。 3再提醒大家注意，成交量的分析對任何圖形都一樣重要。突破上升楔形之后的價位 走勢最好配合成交量一起分析。 十三 喇叭形 1 參考：鄭州百文 2 圖表形狀 喇叭形是楔形的一種。 3 圖形剖析 喇叭形的高點越來越高

47、，低點越來越低，而高點與低點的差異一路擴散，喇叭形的頂 線趨勢向上，底線則趨勢向下，其波動幅度比楔形更劇烈，正是風高浪急，可以狂升暴 跌，最具刺激性。 那么什么因素會構成喇叭形的走勢呢？可以有以下幾點： 1. 市場對該種投資的分析資訊不足，不知其來龍去脈，以至不能按一個較為穩(wěn)定的預期判 斷價位的走勢。 2. 既然分析該項投資工具的資訊不足，不少投資者就憑市場氣氛去判斷應否出貨進貨，而 不是從基本分析入手。市場氣氛向好就瘋狂追入，市場氣氛向淡就瘋狂拋出，形成升跌幅 度頗大且擴散的態(tài)勢。 3. 市場可能有一些朦朧消息支配著某項投資，時而有利好消息，時而又出現(xiàn)利淡傳聞，在 消息未最后確實之前，波動會

48、較為劇烈。 4喇叭形的高位一路向上攀升，但低位卻越來越低，波幅有增無減。這種情形是最投機的 時刻，市場已經(jīng)十分情緒化，甚至盲目地進貨和拋售，而最投機的時刻也是獲利最易、損 失也最易的時候。根據(jù)研究，股票市場的牛市第三期經(jīng)常會出現(xiàn)喇叭形，在很短時間內價 格可以大幅上升，也可以在甚短時間內大幅下跌，因為市場已經(jīng)極度情緒化，甚至不問情 由。 4 走勢啟示 1 喇叭形既然是波幅越來越大的走勢，有心搏取更大利潤的投資者應該對這種圖形多加留 意，手急眼快地抄一把然后作壁上觀是最明智的抉擇。 2 如果喇叭形遇到突破，投資者要十分小心。喇叭形如果向上突破，就會作無理性的上 升，升到你無法置信的地步。突破向下呢

49、？會跌得令人慘不忍睹。喇叭形始終都是利潤 大、風險大的走勢，承受得起風險才可以在這些圖形走勢的市委搏取利潤，否則不宜胡亂 涉足。 十四雙底或W形 1 參考：藍田股份 2 圖表形狀 雙底的走勢圖象一個英文字母W,所以亦稱W形。在示例圖14中，藍田股份的股價在 98 年 12 月中旬到 99 年 4 月中旬的時間中先由高位 12.5 元跌至 10 元左右，再由 10元回 升至 11.5 元，在 11.5 元處遇到阻力后又回軟至 10 元，獲撐后再次達到 12 元以上，在圖 形中形成一個兩次跌至 10 元的底部和幾次在 12元徘徊待變的頂部。由于兩次到達10元后 回升，所以叫做雙底，又稱W底。 3

50、圖形剖析 雙底的圖形是一種頗為常見的圖形，其特色如下： 1既然在10元的底部價位兩次下跌到此后都再次回升，顯示出該W形的底部有良好的支 持力。 2既然在W形的底部獲得了有效的支撐，一旦再加上其他的利好因素的話，在試過雙底之 后極有可能形成另一次上升趨勢。在圖 14 中可以看到藍田股份在 99年 1 月初形成第一個 底部，在 10元發(fā)揮支撐作用攀升至 11.7 元后又回落，在 2月中旬再受 10 元價位支撐之后 展開一波升浪，由 10 元直至 14 元。 3. 當價位形成雙底之后會出現(xiàn)反彈，但并不代表在雙底之后，即在圖14中99年1月初的 10 元價位一定可以進貨。因為在事前是無法絕對有把握兩次

51、到達10 元不再跌破就一定會 升，這只有在事后才能確認。但一個較為可靠的入貨信號是價位突破W形所組成的“頸 線”。參考圖 14，該股票的價位跌到 10 元后反彈至 11.7 元，在 11.7 元遇到阻力又再回 檔。下一次再反彈的時侯， 11.7 元就變成了一道阻力線，在 11.7 元處劃上一條與底部橫 線平行的直線，就稱為頸線。當圖形構成W形之后，價位組成了兩次底部，然后再反彈， 這時頸線便成為一條阻力線，但如果組成雙底之后反彈回升突破頸線時就是進貨信號。在 示例圖中， 99年3月中旬股價沖破頸線阻力位 12元就是一個進貨時機。 4 走勢啟示 雙底的圖形從兩次試低位而不跌破來看，已經(jīng)可知其發(fā)揮

52、的支持力是不俗的，對投資 者來說是一種加強信心的征候。雙底發(fā)揮支持作用，如果再加上價格未能跌破雙底反而上 升突破上一次反彈的高點，即圖形的頸線時，更是一個比較可靠的入貨信號。因為既有支 持底線，又有突破訊號的雙重保障使判斷的理性增強。 十五雙頂或M形 1 參考：贛南果業(yè) 2 圖表形狀 雙頂或稱M形的走勢與雙底即W形的走勢剛剛相反，其圖形就如英文字母M樣。以 示例的贛南果業(yè)為例，該股票在 98年 3月從 10元曾一路上沖達到 14元以上遇阻力位回 落，跌到 12.5 元左右時又遇上適度支撐，使價格再跌不下去，反而在這個支持位發(fā)生反 彈，但在接近 14元的區(qū)域阻力極大，始終沖不破，出現(xiàn)回檔，回落至

53、上次曾經(jīng)發(fā)揮支持力 的 12.5 元時無法再支撐下去，價格向下突破。在 6月至 7 月之間，東北華聯(lián)兩次升至 14 元以上皆未能升破，在圖形上變成兩次到頂不破，出現(xiàn)雙頂。12.5 元的支持位變成第二次 回落時的一種支持，即是圖形上的頸線。下跌時下破頸線，一路回落形成圖表上一個M形 的形狀。 3 圖形剖析 1. M形與W形剛剛相反，兩次到達某一個價位皆未能沖破，縣示這個價位的阻力甚大。 2. M形的頂部產(chǎn)生一種阻力，既然難以沖破只有由頂部回落，如果回落到頸線，理論上應 發(fā)揮頸線的支持力。 3 如果連頸線也不能發(fā)揮其價格支撐作用的話，價位便會再度大幅回落，因為前一段時間 的升勢急促，回落時獲利籌碼

54、充斥，變成支持力不足，所以跌破頸線，回落的幅度可以比 較大而且比較急劇。在圖 15 的示例中，贛南果業(yè)股票上市后受炒手青睞，一路拉高至14 元以上形成成交密集區(qū)，這段時間內買入的人都有利可圖，當價格回檔的時侯，獲利盤的 大量壓出使得支撐薄弱。所以當價格跌破頸線時很急促地作大幅回落，并且再也難以有效 地拉回。 4. M形走勢最重要的決定因素是頸線和第二次到頂不破而回落。如果第二次到上次高位一 舉而升破的話，M形根本不成立。同一道理，如果頸線能夠在第二次到頂不破回落而發(fā)揮 其有效的支撐作用的話，價位亦不會作跌破頸線之后的大幅回落，也就不會形成M形的右 邊。所以分析M形圖形最重要的是看是否有力沖破上

55、次高位，如果無力攀升高位則要提防 M形出現(xiàn)的可能性。之后就要留意頸線所發(fā)揮的支撐力，如果頸線生效，發(fā)揮極大力度的 支撐作用，則無須擔心形成M形。相反，頸線失效不能支撐的話，則M形可以確認，一破 頸線，越早出貨越可以保本及獲利。 5. M形的第二次上升如果成交量不及第一次上升，代表力度減弱，第二次到頂不破，回落 的成交量卻增加，則更加確認M形走勢，代表沽售壓力大。 4 走勢啟示 M形是破頸線之后會有大幅下跌的可能性，投資者應該在M形成立之后當機立斷沽 出，即使少賺了甚至有些小損失都要在所不惜，立即止損，以免難以自拔。以贛南果業(yè)為 例，在M形成立之后，一破頸線在回試頸線的12元時應該拋售股票，即使

56、有些損失也要壯 士斷臂，將損失止于某個程度，否則會越跌越多，一直跌至 8元。如果在 1 2元多不肯依循 M形走勢的指示而沽貨的話，投資者損失將達30%。 正如上述所言，第二次到頂不破時，成交量不及第一次到頂時那么多，顯示入貨力量 逐漸減弱，這時已經(jīng)應該作出M形走勢的假設，開始提高戒心。兩次到頂不破，回落時成 交量反而增加，即使未回落至頸線，M形走勢的假設仍可成立，這時一定不要“趁低吸 納”，因為一旦M形確立的話，前面還會有一大段跌勢。不但不入市，反而這時倒可以考 慮出貨，在M形未確認之前快人一步，早走早安。 十六 圓底（或稱碟形） 1 參考：深寶安 2 圖表形狀 圓底，顧名思義其形狀是略呈圓形

57、的，而且在底部區(qū)域。 通常圓底是由高位回落了一段時間之后在底位徘徊。徘徊的時間可能達一兩個月甚至 更長。價位從高處跌落變成十分緩和的微跌，然后止跌，但并非立即上升，而是在底位緩 緩上升，可能在多個交易日中只上升兩三個價位，在圖形上變成一個圓形的底部，亦稱碟 形。 從示范的圖 16深寶安走勢來看， 97年10月底由 6元下跌至 98年 1月的 4元后開始 在低位徘徊至 3 月下旬，完成了這段調整時間，消化了大部分沽盤后一飛沖天，直上升到 4月上旬的 8元以上。在 10月底到 4月初可以看到圖形象一個圓形的底部，或一只碟形， 故稱圓底或碟形。 3 圖形剖析 1. 圓底是由高位跌下來，經(jīng)過一段喘息時

58、間修養(yǎng)生息，價格已跌至低位，拋盤已收斂，在 低價區(qū)已有投資者開始慢慢收集，但買方并不急于將價位推高，只趁價格下跌，仍有人持 觀望態(tài)度時“偷偷”入市，在低位秘密收集。收集的時間正如上述，可能達一兩個月甚至 三五個月也未定。在這個價位沽售的壓力已逐漸減輕。 2. 在這個圓底區(qū)域，成交量也通常與圖形走勢互相吻合，即開始下跌時成交量較高，但在 圓底的低位成交量亦隨之減縮，代表價跌時拋售壓力降低。到在圓底的右邊即蓄勢待發(fā)的 時侯成交量又會一路增加。尤其是當價格攀升向上，突破圓底時，成交量應該持續(xù)增加以 配合其升勢。 3. 圓底由于是跌后喘息，消化沽盤，所以一旦消化了沽盤之后，買氣上升時升幅往往可以 很大

59、。 4 走勢啟示 碟形底與以前討論過的底部橫線潛伏走勢有著一定的相似之處，兩者都是發(fā)生在收集 期，但唯一不同的地方就是橫線走勢可以升后橫移，然后突破再升。而碟形底多數(shù)是在跌 后形成，經(jīng)消化沽盤后蓄勢待發(fā)。既然處于收集期，所以一旦收集完成后價位可望飆升。 因而一見有碟形底的出現(xiàn)而收集亦過了一段時間、成交量逐漸增加時，要密切留意，價位 可能很短時間內就出現(xiàn)急升。當突破果然出現(xiàn)時，投資者應當手急眼快，隨即大膽追進， 因為擺脫了碟形底的話，價格升勢將極為可觀，獲利不菲。 十七 圓頂（或稱碟形） 1 參考：佛山興華 2 圖表形狀 前面我們討論的圓底是在底部形成，呈一個碟形向上兜著承托。下面要介紹的圓頂卻

60、 相反，通常是價位先由低位向上攀升，升至某個水平時買盤已無力為繼，開始緩緩下墜， 在圖形上如同一只碟子由上向下覆蓋著一樣。 圖17所示的佛山興華股票就是這種走勢的一個示例。該股從97年 9月下旬起由低價 11 元左右開始上升，升勢十分凌厲。到 12 月初時上升動力開始慢慢減弱，價格在高位徘 徊，買盤逐漸被消化，沽盤漸漸涌現(xiàn)，結果從 12 月下旬開始一路下跌，在圖形上的走勢似 一個半圓形，因為在頂部出現(xiàn)所以叫做圓頂，亦可稱之為碟形。 3 圖形剖析 前面所講的圓底，是從高位下跌，跌到無可再跌，在低位有投資者開始收集籌碼、消 化沽盤。圓頂?shù)膱D形恰好相反： 1. 一些投資工具從低位上升至某一水平后力有