資產(chǎn)評價(jià)期末考試

1、收益法:資產(chǎn)未來收益期有限的情況1 某企業(yè)尚能繼續(xù)經(jīng)營3年,營業(yè)終止后資產(chǎn)全部用于抵債現(xiàn)擬轉(zhuǎn)讓，經(jīng) 預(yù)測得出3年內(nèi)各年預(yù)期收益的數(shù)據(jù)如表2-2?；竟绞牵涸u估值-ii（1 療收益額（萬兀折現(xiàn)率折現(xiàn)系數(shù)收益折現(xiàn)值（萬兀）第一年3006%0.9434283第二年4006%0.8900356第三年2006%0.8396167.9如此可以確定其評估值為：評估值=283+356+167.9=806.9 （萬元）資產(chǎn)未來收益無限期的情況（1）未來收益年金化的情形?；竟綖椋嘿Y產(chǎn)評估值（收益現(xiàn)值）=年收益額/資本化率上述公式實(shí)際是預(yù)期收益折現(xiàn)值求和的特殊形式（即永續(xù)年金形式）（2）未來收益不等額的情形。

2、基本公式為：資產(chǎn)評估值二刀前若干年各年收益額x各年折現(xiàn)系數(shù)+以后各年的年金化收益/資本化率X前若干年最后一年的折現(xiàn)系數(shù)應(yīng)當(dāng)指出，確定后期年金化收益的方法，一般以前期最后一年的收益額 作為后期永續(xù)年金收益，也可預(yù)測后期第一年的收益作永續(xù)年金收2：某企業(yè)預(yù)計(jì)未來五年收益額分別是12萬元、15萬元、13萬元、11 萬元和14萬元。假定從第六年開始。以后各年收益均為14萬元，確定的折現(xiàn)率和資本化率為10%。確定該企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營下的評估值首先，確定未來五年收益額的現(xiàn)值：12151311141 10%( 1 + 10)2(1+10尸(1+10尸(1+10)512X 0.9091+ 15 X 0 8264+

3、 13 X 0 7513+ n X 0.6830=49.2777(萬元 )其次，將第六年以后的收益進(jìn)行資本化處理：14/10% =140 (萬元)最后，確定該企業(yè)評估值：企業(yè)評估值=49.2777+140X 0.6209 =136.2 (萬元)【收益法作業(yè)題】1、某企業(yè)尚能繼續(xù)經(jīng)營3年，營業(yè)終止后資產(chǎn)全部用于抵債現(xiàn)擬轉(zhuǎn)讓，經(jīng)預(yù)測得出3年內(nèi)各年預(yù)期凈現(xiàn)金流入分別為300萬元、400萬元、200萬元，適用的折現(xiàn)率為6%試確定該企業(yè)的評估值。300/ (1+6%) +400/ (1+6%) a2+200/ (1+6%) A3=806.942、某收益性資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來5年的凈現(xiàn)金流量分別為門萬元、12萬元

4、、13萬元、15萬元、16萬元。假定從第6年開始，以后各年均為18萬元，確定的折現(xiàn)率和資本化率均為10%計(jì)算該收益性資產(chǎn)在永續(xù)經(jīng)營下的評估值。首先，確定前五年收益的現(xiàn)值：11/1.1 + 12/1.1 八 2+13/1.1 八 3+15/1.1 八 4+16/1.1 八 5=49.86其次，將第六年以后的收益進(jìn)行資本化處理18/10%/1.15=111.77最后，確定企業(yè)的評估值=49.86+111.77=161.63機(jī)器設(shè)備實(shí)體性貶值測算計(jì)算公式為：(加權(quán)平均年限)實(shí)體性貶值率二加權(quán)投資年限寧(加權(quán)投資年限 +尚可使用年歡迎下載4限)x 100%成新率二尚可使用年限+(加權(quán)投資年限+尚可使用

5、年限)x100%加權(quán)投資年限=刀(已投資年限X權(quán)重)= 刀加權(quán)投資年限X (原始投資的更新成本/刀更新成本)1 被評估設(shè)備購建于2005年。原始價(jià)值30 000元，2010年和2013年 進(jìn)行兩次更新改造，主要是添置一些自動(dòng)化控制裝置。當(dāng)年投資分別為3 000元和2 000元。2015年對該資產(chǎn)進(jìn)行評估，假設(shè)從2005年至2015年每年的價(jià)值上升率為10%。該設(shè)備的尚可使用年限經(jīng)檢 測和鑒定 為6年，求該設(shè)備的成新率。參考答案(1)調(diào)整計(jì)算現(xiàn)行成本。投資日期原始投資額價(jià)格變動(dòng)系數(shù)現(xiàn)行成本2005 年30000 元2.6078000 元2010 年3000 元1.614830 元2013 年20

6、00 元1.212420 元合計(jì)35000 元85250 元(2) 計(jì)算加權(quán)投資年限。加權(quán)投資年限二刀(已投資年限X權(quán)重)= 刀加權(quán)投資年限X (原始投資的更新成本/刀更新成本)加權(quán)投資年限=10X ( 78000/85250 ) +5 X ( 4830/85250 ) +2 X(2420/85250) =9.53)計(jì)算成新率。成新率=6寧(9.5+6) X 100% =39%2被評估設(shè)備構(gòu)建于2003年，原始價(jià)值為300000元，2008年和2010年進(jìn)行了兩次技術(shù)改造主要是增添了一些裝置投資額分別為50000元 和80000元，2013年底對該設(shè)備進(jìn)行了評估，假設(shè)從2003年到2013年

7、設(shè)備每年的價(jià)格上漲率為5%該設(shè)備仍可使用5年，計(jì)算該設(shè)備 的成新 率。參考答案(1)調(diào)整計(jì)算現(xiàn)行成本。投資日期原始投資額價(jià)格變動(dòng)系數(shù)現(xiàn)行成本2003 年300000 元1.63489000 元2008 年50000 元1.2864000 元2010 年80000 元1.1692800 元合計(jì)430000 元645800 元(2) 計(jì)算加權(quán)投資年限。加權(quán)投資年限=10X( 489000/645800) +5X( 64000/645800)+3X( 92800/645800) =8.5(3) 計(jì)算成新率。成新率=5 寧(8.5+5) X 100% =37%3. 2013年底評估某企業(yè)一臺設(shè)備，該設(shè)

8、備的賬面原值為300萬元，年產(chǎn)產(chǎn)品10000件，已經(jīng)使用10年，經(jīng)調(diào)查，評估時(shí)與被評估設(shè)備一 樣型號的設(shè)備已不再生產(chǎn)，取而代之的是新型號設(shè)備，2013年底該新型號設(shè)備的價(jià)格為600萬元，年產(chǎn)產(chǎn)品20000件，該類設(shè)備的規(guī)模 經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)為0.7，該評估設(shè)備截至評估基準(zhǔn)日的法定利用時(shí)間累計(jì) 28800小時(shí)，實(shí)際累計(jì)利用時(shí)間25920小時(shí)，該設(shè)備尚可使用6年，該 設(shè)備由于設(shè)計(jì)不合理，造成能耗較高，與新型號設(shè)備相比，每 年多支出 運(yùn)營成本10000元，已知該企業(yè)的所得稅稅率為25%折現(xiàn)率為8%年限為6年的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.6229、根據(jù)上述材料估測 被評估設(shè)備的下列數(shù)據(jù)：(1)設(shè)備的重置成本待評估資

9、產(chǎn)的重置成本二參照物的重置成本汝(待評估資產(chǎn)的生產(chǎn)能力 / 參照物的生產(chǎn)能力)八 X=600* (10000/20000F0.7=369.34(2 )估測設(shè)備的成新率與實(shí)體性貶值資產(chǎn)的利用率二值評估基準(zhǔn)日資產(chǎn)的累計(jì)實(shí)際利用時(shí)間/值評估基準(zhǔn)日資產(chǎn)的累計(jì)法定利用時(shí)間=25920/28800=90%設(shè)備實(shí)際使用年限=10*90%=9成新率二尚可使用年限/總使用年限=6/ (9+6) =0.4實(shí)體性貶值二重置成本* (-成新率)=369.34* ( 1-0.4) =221.6(3) 估測該設(shè)備的功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值(提示：設(shè)備基本正常利用時(shí)，不考慮經(jīng)濟(jì)性貶值。)功能性貶值=10000* ( 1-25

10、%) * (p/a,8%,6) =7500*4.6229=34671.75(4) 計(jì)算該設(shè)備的評估值評估值=重置成本-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值-實(shí)體性貶值=369.34-221.6-3.47=144.27第四章.該地產(chǎn)的公平市場價(jià)值(1 )計(jì)算土地取得費(fèi)單位面積土地取得費(fèi)=80萬元/畝=80萬元/666.7平方米=1200元/平 方米(2 )計(jì)算土地開發(fā)費(fèi)用單位面積土地開發(fā)費(fèi)用=200000000元/1000000平方米=200元/平方 米(3)計(jì)算投資利息土地取得費(fèi)的計(jì)息期為兩年，土地開發(fā)費(fèi)用是均勻投入計(jì)息期為開發(fā)期的一般，貝心土地取得費(fèi)利息= (1+r) n-1=1200 x 90(1+8%

11、)2-1199.68元/平方米(3) 計(jì)算投資利息土地取得費(fèi)的計(jì)息期為兩年，土地開發(fā)費(fèi)用是均勻投入計(jì)息期為開發(fā) 期的一般，貝卩：第一年投入部分的計(jì)息期為一年半，第二年投入部分 計(jì)息期為半年，計(jì)算如下：土地開發(fā)費(fèi)利息=200 X (1 +8% 1.5-1 +200 X 55% X (1 +8%0.5-1 =11.01 +4.32=15.33 萬元(4) 計(jì)算開發(fā)利潤開發(fā)利潤=(1) + (2) x 12%=( 1200+200)x 12%=168 元/平方米(5) 計(jì)算土地收益土地收益=(1) + +(3)+x(1 + 15%)=(1200+200+199.68+168) X (1 + 15%)

12、=2032.83元/平方米(6) 土地總價(jià)=2032.83 X 12000=24393960 元無形資產(chǎn)1 甲公司5年前自行開發(fā)了一項(xiàng)大功率電熱轉(zhuǎn)換體及其處理技術(shù)，并獲 得發(fā)明專利證書，專利保護(hù)期為20年。該公司準(zhǔn)備將該專利技術(shù)出 售給乙企業(yè)，現(xiàn)需要對該項(xiàng)專利技術(shù)進(jìn)行評估，經(jīng)過市場調(diào)查，判斷確定評估參數(shù)。根據(jù)對該類專利技術(shù)的更新周期以及市場上產(chǎn)品更新周期的分析，確定該專利技術(shù)的剩余使用期限為4年，根據(jù)對該類技術(shù)交易實(shí)例的分析，以及該技術(shù)對產(chǎn)品生產(chǎn)的貢獻(xiàn)性分析，銷售收入的分成率為3%所得稅稅率為25%.。根據(jù)過去的經(jīng)營績效及對未來市場需求的分析，預(yù)測未來四年的銷售收入分別為600萬元、750萬元

13、、900萬元、900萬元。根據(jù)當(dāng)期的市場投資收益率，確定該專利技術(shù)評估中采用的折現(xiàn)率為15%試確定該項(xiàng)專利技術(shù)的評估值。(1)首先計(jì)算該項(xiàng)專利技術(shù)的超額利潤未來四年銷售收入分成收益額的 計(jì)算R二P9*F(1-T)二P9*3%*(1-25%),預(yù)期各年的收益額分別為： 第一年，R1=600*3%*(1-25%)=13.5 第二年，R2=750*3%*(1- 25%)=16.875第三年，R3=900*3%*(1 -25%)=20.25第四年，R4=900*3%*75%=20.25(2)估算未來收益額的現(xiàn)值13.5/1.15+16.875/1.15 八 2+20.25/1.15 八 3+20.25

14、/1.15 八 4=49.392甲自行車廠將紅鳥牌自行車的注冊商標(biāo)使用權(quán)通過許可使用合同許可 給乙廠使用，使用時(shí)間為5年。雙方約定由乙廠每年按使用該商標(biāo)新增 利潤的20 %支付給甲廠作為商標(biāo)使用費(fèi)。預(yù)測使用期限內(nèi)新增利潤總 額。新增利潤總額取決于每輛車可新增利潤和預(yù)計(jì)生產(chǎn)輛數(shù)。生產(chǎn)輛數(shù) 可根據(jù)許可合同的有尖規(guī)定及市場情況進(jìn)行預(yù)測。根據(jù)評估人員預(yù)測：預(yù)計(jì)每輛車可新增利潤 5元，第1年將生產(chǎn)自行車50萬輛，第2年將生產(chǎn)50萬輛。第3年將生產(chǎn)60萬輛，第4年將 生產(chǎn) 60萬輛，第5年將生產(chǎn)80萬輛，按許可合同中確定的新增利潤20%作為 分成率，假設(shè)確定折現(xiàn)率為10%，所得稅稅率為25%試評估該商標(biāo)使用 權(quán)價(jià)值。(1)計(jì)算超額利潤，分成率