中石化2010財務報表分析

1、財務報表與分析 工商管理學院 12級物業(yè)管理 122054102 古盼 、公司簡介 中國石油化工集團公司（簡稱中國石化集團公司）是佃98年7月國家在原 中國石油化工總公司基礎上重組成立的特大型石油石化企業(yè)集團，是國家獨 資設立的國有公司、 國家授權投資的機構和國家控股公司。2007年底，中國 石化股份公司總股本 867億股，中國石化集團公司持股占75.84%，外資股 占19.35%, 2010年中石化凈利707億。中國石化集團公司主營業(yè)務范圍包 括：實業(yè)投資及投資管理；石油、天然氣的勘探、開采、儲運、銷售和綜合 利用；石油煉制；汽油、煤油、柴油的批發(fā)；石油化工及其他化工產品的勘 探，開采，銷售

2、，綜合利用等。 二、資產負債表的分析 1資產負債表趨勢分析 中國石化資產負債表水平分析表 單位：百萬兀 項目 2010 年 2009 年 變動情況 變動額 變動（% 流動資產 1 貨幣資金 18,140 10,018 8,122 0.810740667 應收票據(jù) 15,950 2,110 :13,840 :6.559241706 應收賬款 43,093 26,592 16,501 0.62052497 其他應收款 9,880 4,505 5,375 1.193118757 預付款項 5,247 3,614 1,633 0.451853901 存貨 156,546 141,727 14,819

3、0.104560176 其他流動資產 594 856 -262 -0.306074766 流動資產合計: 249,450 189,422 60,028 0.316900888 非流動資產 長期股權投資 45,037 33,503 11,534 0.344267678 固定資產 540,700 484,815 55,885 0.115270773 在建工程 89,599 120,357 -30,758 -0.255556386 無形資產 27,440 22,862 4,578 0.200244948 其他非流動資 產 1,727 1,792 -65 -0.036272321 非流動資產合 計 7

4、35,939 697,474 38,465 0.055149009 資產總計 : 985,389 886,896 98,493 0.111053607 流動負債 0 短期借款 29,298 34,900 -5,602 -0.160515759 應付票據(jù) 3,818 23,111 -19,293 -0.834797283 應付賬款 132,52 96,762 35,766 0.369628573 預付款項 57,324 37,270 20,054 0.538073518 應付職工薪酬 7,444 4,526 2,918 0.644719399 其他應付款 54,871 50,202 4,669

5、0.093004263 短期應付債券 1,000 31,000 -30,000 -0.967741935 長期借款 58,895 58,962 -67 -0.001136325 五年數(shù)據(jù) 流動資產合計 (A001100000) 非流動資產合計 (A001200000) 資產總計 (A001000000) 2006 142100000000.00 452450000000.00 594550000000.00 2007 181535000000.00 537037000000.00 718572000000.00 2008 148007000000.00 604228000000.00 7522

6、35000000.00 2009 189223000000.00 677252000000.00 866475000000.00 2010 249450000000.00 735939000000.00 985389000000.00 流動負債合計 (A002100000) 非流動負債合計 (A002200000) 負債合計 (A002000000) 所有者權益合計 (A003000000) 207830000000.00 109860000000.00 317690000000.00 276860000000.00 261757000000.00 130468000000.00 392225

7、000000.00 326347000000.00 243233000000.00 158056000000.00 401289000000.00 350946000000.00 301362000000.00 164528000000.00 465890000000.00 400585000000.00 325627000000.00 207080000000.00 532707000000.00 452682000000.00 從2006到2010年的數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)的總資產處于不斷增長的狀態(tài)。特別 是自08年后，總資產增長迅猛。2010年資產總額較 2009年增加了 984930000

8、000 元，增長率為11.1%。同時，其負債和所有者權益都處于增長狀態(tài)?？梢钥闯銎髽I(yè)的 規(guī)模在迅速擴張。流動資產本期增加60028百萬元，增長的幅度為 32.69%。非流動 資產本期增加了 38465百萬元，增長的幅度為 5.51%。負債本期增加52359百萬元， 增長的幅度為10.9%;股東權益本期增加了46134百萬元，增長的幅度為11.35%。 本期權益總額增長主要體現(xiàn)在負債的增長上，流動負債是其主要方面：流動負債本 期增加21763百萬元，增長幅度為7.16%，可能導致公司償債壓力的加大及財務風險 的增加。因此企業(yè)應相應減少負債，以保證企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展和信譽度。 2資產負債表結構分析 1

9、) 應付賬款和應付票據(jù) 應付賬款和應付票據(jù)因商品交易產生，其變動原因主要有： A. 企業(yè)銷售規(guī)模的變動。B.充分利用無成本資金。 C.提供商業(yè)信用的企業(yè)的信用政策發(fā)生變化。D.企業(yè)資金的充裕程度。 根據(jù)上述表格可以看出， 企業(yè)2010年應付票據(jù)減少了 19293000000 元，下降了 83.48%,應付賬款增加了 35766000000元，增加了 36.96%, 無論是從增加額還是從增加的比率來看，兩者的變動都是比較大的，公司 的負債壓力減少了很多，減少了到期支付不足的風險，在一定程度上增強 了公司的信譽。因此，要大力降低應付賬款和應付票據(jù)，以免出現(xiàn)不利于 公司發(fā)展的因素。 2）應收賬款是企

10、業(yè)提供商業(yè)信用產生的。對應收賬款的分析，應從以下 幾方面進行，關注企業(yè)應收賬款的規(guī)模及變動情況： A. 企業(yè)銷售規(guī)模變動導致應收賬款變動。B.企業(yè)信用正常發(fā)生變化。 C. 企業(yè)收賬政策不當或收賬工作執(zhí)行不力。D.應收賬款質量不高，存 在長期掛賬且難于收回的賬款，或因客戶發(fā)生財務困難，暫時難以償還所 欠貨款。E.企業(yè)會計政策變更。 根據(jù)上述表格可以看出，企業(yè) 2010年的應收賬款43093000000元， 比2009年增加了 16501000000元，增加了 62.05%。其變動的主要原因是 公司經營規(guī)模的擴大及原油等商品價格比上年末上升。10年其他應收款為 9880000000元，比 2009

11、 年增加了 5375000000,上升了 119.31%,上升幅 度比較高。 3）貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金發(fā)生變動的 主要原因可能是： A.銷售規(guī)模的變動。B.信用正常的變動。C.為大筆現(xiàn)金支出準備。 D. 資金調度。 根據(jù)上述表格，企業(yè)2010年的貨幣資金比2009年增長了 8122000000 元，增長了 81.07%，變動幅度較大，營業(yè)收入也增幅比較大，達到了 42.24%,說明貨幣資金的增長是通過營業(yè)收入獲得的,企業(yè)營運能力增強。 從比重及變動情況看，企業(yè)2010年的期末貨幣資金比重為1.84%，期初 比重為1.13%，比重上升了 0.71%,但按一般標準判斷

12、，其實際比重并不 高，結合公司貨幣資金的需求看，比重較合理。 4）固定資產是企業(yè)最重要的手段，對企業(yè)的盈利能力有重大的影響。主 要從固定資產規(guī)模與變動情況分析、固定資產結構與變動情況分析、 固定資產折舊分析和固定資產減值準備分析四方面展開分析。固定資 產取得方式與財務狀況的外在表現(xiàn)為： A. 用流動資產和流動負債購置、建造固定資產。 B. 接受所有者固定資產 C. 融資租賃方式租入固定資產 D. 在處理固定資產折舊時需注意，因為固定資產價值比較大，影響 因素多，容易找到變更理由，操作彈性較大，準確性估計難；固定資產清 理以及待處理固定資產凈損失，可以認定為企業(yè)的不良固定資產；固定資 產的累計折

13、舊并不代表企業(yè)固定資產的實際變質程度，更不能反映企業(yè)固 定資產的使用效能。根據(jù)上表可以看出，企業(yè)2010年的固定資產為 540700000000元，比 2009 年增加了 55885000000元，增加了 11.53%。說 明企業(yè)的固定資產不是很穩(wěn)定。 5）短期借款數(shù)量的多少，往往取決于企業(yè)生產經營和業(yè)務活動對流動資 金的需要量、現(xiàn)有流動資產的沉淀和短缺情況等： a）流動資產資金需要，特別是臨時性占用流動資產需要發(fā)生變化。 b）節(jié)約利息支出。C）調整負債結構和財務風險d）增加企業(yè)資金彈性 根據(jù)上述表格可以看出，企業(yè)2010年的短期借款為29298000000元， 比2009年減少了 56020

14、00000元，減少了 16.05%,下降幅度不算大。集 團可對借款等負債加強管理，提高對財務風險的控制，從而使本企業(yè)資產 負債率保持在一個安全水平上。企業(yè)2010年應交稅費增加了元，增加了 101.55%,變動非常大。但應交稅費對總資產影響只有3.43%, 實際變動不大，因而公司的支付能力不存在什么嚴重問題。 6）長期借款，影響長期借款變動的因素： A. 銀行信貸政策及資金市場的資金供求狀況。 B. 為了滿足企業(yè)對資金的長期需要。 C. 保持企業(yè)權益結構的穩(wěn)定性。 D. 調整企業(yè)負債結構和財務風險。 根據(jù)上表可以看出，企業(yè) 2010年長期借款減少了 67000000元

15、，降低了 0.11%,其變動對總資產的影響為0.67%,變動影響不大，長期借款比較穩(wěn) 定，但企業(yè)流動負債增長率大于非流動負債增長率，短期借款的增長率和 長期借款增長率都為負數(shù)，因此企業(yè)應調整負債結構，控制財務風險。 三、利潤表分析 flic (&OOZOCBOOOO! . &001000000 Tif 除08年以外，其余各年企業(yè)的營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤都基本上呈現(xiàn)出不斷上 漲的趨勢，尤其是10年凈利潤的增長率為 20.06%，增速迅猛。說明企業(yè)具有很強的 盈利能力，同時，營業(yè)利潤與利潤總額的差距逐年縮小暗示企業(yè)的營業(yè)外利潤逐年 減少。說明企業(yè)將更多的精力放在了如何經營好經營范圍內的產品。也

16、說明企業(yè)所 經營的產品盈利能力強。但從營業(yè)收入與營業(yè)成本看，營業(yè)成本的增長速度仍高于 營業(yè)收入的增長速度。這可能是企業(yè)擴展規(guī)模及原材料價格上漲導致的。但其銷售 規(guī)模還在增加中，說明企業(yè)在產品生產能力方面有所增加，因而在未來，企業(yè)應更 加重視營業(yè)成本的管理，努力降低營業(yè)成本，帶來更多的利潤增長。 四、現(xiàn)金流量表分析 *妊亡活動L土的楓舍 (coo i ooonnri) 加錢當占聞產=主白勺丄金 (7OO J OOOOO O ) (JOO JOOOCJLJO) 經營活動產生的現(xiàn)金流量為凈流入且近兩年處于增長中。投資活動產生的現(xiàn)金 流量為凈流出，從 2006年至2010年一直在一個范圍內波動變化?；I

17、資活動產生的 現(xiàn)金流量為凈流出且近兩年來凈流出增加，反映了企業(yè)經營規(guī)模的擴大。投資活動 現(xiàn)金流出量的減少反映出企業(yè)對外投資的減少，未來企業(yè)應改變投資策略，適度對 外投資。 五、總結 近5年來企業(yè)的資本資產結構處于較為穩(wěn)定的狀態(tài)，各年度的變化 都不大。流動資產占資產總額的24%，非流動資產站總資產的76%。流動 負債占總資本的34%，非流動負債占總資本的20%，所有者權益占總資本 的46%。從資本資產結構上看，流動資產小于流動負債，屬于風險型的資 本資產結構。這一結構的優(yōu)勢是公司的資本成本較低，有利于企 量資金擴張規(guī)模。但大量的舉債也實現(xiàn)了資本的弱化，流動資產的不足將 可能無法應對到期的流動負債

18、，導致資金鏈斷裂。因而企業(yè)存在財務風險。 但其職工薪酬由09年4526百萬元增長到10年7444百萬元，增長幅度較高， 說明職工的生活保障較高，員工生活比較幸福，這從側面反映公司的財務 雖有風險，可通過調整得到解決，發(fā)展?jié)摿ο鄬€很大，屬于績優(yōu)股 備注：中石化08年的利潤、企業(yè)所得稅存在異常的原因： 2008年的營業(yè)利潤居然為負數(shù)（-26066000000）企業(yè)所得稅也為負數(shù) （-1889000000），利潤總額為24226000000凈利潤為26115000000，均遠遠不及相鄰 兩年數(shù)據(jù)： （1） 08年油價的暴漲暴跌。08年上半年，國際油價持續(xù)高漲，最高曾達到147美元 的歷史新高。國際

19、油價的高漲給中石化帶來了成本的增加。 （2） 中石化主要會計政策的變更。根據(jù)財政部08年頒布的企業(yè)會計準則解釋第 2 號中石化調整了油氣資源的計提折耗方法，由年限平均法改為產量法，并進行了 追溯調整。這減少了集團合并凈利潤 18.72億元。 （3） 新的企業(yè)所得稅法規(guī)定使得中石化適用的所得稅稅率從33%降低為25%，這大 大地減輕了企業(yè)的賦稅。 （4）中石化集團當年的遞延稅項高達 -2714百萬元，因此所得稅為負數(shù)。 沁園春雪 北國風光， 千里冰封， 萬里雪 飄。 望長城內外，惟余莽莽；大河上 下，頓失滔滔。 山舞銀蛇，原馳蠟象， 欲與天 公試比高。 須晴日，看紅裝素裹，分外妖嬈。 江山如此多嬌， 引無數(shù)英雄競折 腰。 惜秦皇漢武，略輸文采；唐宗宋 祖，稍遜風騷。 一代天驕，成吉思汗，只識彎弓 射大雕。 俱往矣，數(shù)風流人物，還看今朝。 丿克 出師表 兩漢：諸葛亮 先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之秋也。然 侍衛(wèi)之臣不懈于內，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠 宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫 之路也。 宮中