財務(wù)管理學(xué)華師網(wǎng)絡(luò)教育期末考資料

1、財務(wù)管理學(xué)1、利群公司年初存貨為15 000元，年初應(yīng)收賬款為12 700元；年末流動比率為 3.0,年末速動比率為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流 動資產(chǎn)為24 000元。要求計算：（1 ）公司的本年銷售成本；（2）如果本年銷售收入為96 000元，除了應(yīng)收賬款之外的速動資產(chǎn)是微不足道的（可忽略不計），其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是多少？（1）期末流動負債=24000- 3=8000 （元）期末存貨=24 000-8 000 X 1.3=13 600 （元）平均存貨=（13600+15000）* 2=14300 （元）銷售成本=14300 X 4=57200 （元）（2）（ 2）期末應(yīng)收賬款=2400

2、0-13600=10400 （元）平均應(yīng)收賬款 =（10400+12700）* 2=11550 （元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =（11500X 360）* 96000=43.31 （天）2、已知某固定資產(chǎn)投資項目的有關(guān)資料如下:單位：萬元年數(shù)012345合計凈現(xiàn)金流量-500200100100200100200復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)10.892860.797190.711780.635520.56743累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量要求：（1）將上表的空白處填上數(shù)字（保留全部小數(shù)）（2）計算該項目的靜態(tài)投資回收期（ PP）。（3）列出該項目的下列指標：原始投資額；項目計算期；凈現(xiàn)值。（4）根據(jù)凈現(xiàn)值指標評價該

3、項目的財務(wù)可行性（說明理由）。填表如下：單位:萬元年數(shù)0 12345合計累計凈現(xiàn)金流量500 300200100+100+200折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量500178.57279.71971.178127.10456.743+13.316（2）靜態(tài)投資回收期（PP） =3+ | -100 |/ 200=3.5 （年）（3） 原始投資額=500萬元 項目計算期=5年凈現(xiàn)值=+13.316萬元（4）因為該項目的凈現(xiàn)值為 +13.316萬元0所以該項目具有財務(wù)可行性。3. 某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，根據(jù)成本分解，甲產(chǎn)品的單位變動成本為20元,需要分配的固定成本總額為22000元,市場上甲產(chǎn)品每件的銷售價格為30元。要

4、求：（1）甲產(chǎn)品的單位邊際貢獻和邊際貢獻率；(2)甲產(chǎn)品的保本銷售量和保本銷售額。(1) 單位邊際貢獻=30-20=10(元)邊際貢獻率=10/30=33.33%(2) 保本銷售量=22000/10=2200(件)保本銷售額=2200 X 30=66000(元)4、某企業(yè)有A、B兩個投資項目，計劃投資額均為1000萬元，其收益的概率分布如下:市場狀況好一般差概率A項別攵益B項別攵益0.3100萬元200萬元0.5200萬元150萬元0.280萬元50萬元要求:分別計算兩個項目收益的期望值。 EA=100X 0.3+200 X 0.5+80 X 0.2=146 萬元 EB=200X 0.3+15

5、0 X 0.5+50X 0.2=145 萬元5、某企業(yè)資本總額 4000萬元，債務(wù)資本占總資本的40%，債務(wù)資本的年利率為10%，求：當企業(yè)的息后稅前利潤為2000萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)財務(wù)扛桿系數(shù) =2000/ ( 2000-4000 X 40%X 10%)X 100%=1.096、 某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。所需原始投資400萬元于建設(shè)起點一次投入。該設(shè)備預(yù)計使用年限5年，使用期滿報廢清理時無殘值。采用直線折舊法計提折舊，該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤40萬元。要求：(1) 計算各年的凈現(xiàn)金流量(2) 計算該設(shè)備的投資回收期。(3) 假定該行業(yè)適用的基準折現(xiàn)率為10%，計算項目凈現(xiàn)值。 各年的凈

6、現(xiàn)金流量=40+400/5=120萬元 該設(shè)備的投資回收期 =400/120=3.33 凈現(xiàn)值=120 X( P/AX 10%X 5) -400=120 X 3.791-400=54.92萬元7、 某公司發(fā)行一筆期限為5年的債券，債券面值為3000萬元，溢價發(fā)行，實際發(fā)行價格為面值的120%,票面利率為10%,每年末付一次利息，籌資費用率為5%所得稅率40%計算該債券的資金成本。債券的資金成本 =3000 X 10%X( 1-40%) /3000 X 120%X( 1-5%) =5.26%8、 某企業(yè)計劃期間的目標利潤為300000元，產(chǎn)品銷售單價為 50元，單位變動成本為15元，固定成本總額

7、為150000元。要求：計算實現(xiàn)目標利潤的目標銷售量；計算目標銷售額 目標銷售量 =(300000+150000) / (50-15) =12857.14 目標銷售額=12857.14X 50=642857元9、 某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品(甲產(chǎn)品)，該產(chǎn)品所耗用的主要材料為 P材料，制造一個甲產(chǎn)品需要 2.5公斤P材料。假定該公司每年生產(chǎn)10000 個甲產(chǎn)品，且在整個一年中甲產(chǎn)品的需求量非常穩(wěn)定，公司采購P材料每次的變動性訂貨成本為 200元，單位材料的年儲存成本為 10元。 那么，P材料的經(jīng)濟訂貨批量是多少？經(jīng)濟批量下的存貨總成本為多少？每年最佳訂貨次數(shù)為多少？ 經(jīng)濟訂貨批量 =(2 X 200

8、 X 10000 X 2.310)1/2=1000 (公斤) 經(jīng)濟批量下的存貨總成本 =2X 200 X 10000 X 2.5 X 101/2=10000 (元) 每年最佳訂貨次數(shù)=(10000X 2.5M000) =25 (次)11、已知某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品 50000件，銷售單價為30元，單位變動成本為10元，固定成本總額為300000元，每年可實現(xiàn)利潤800000元 根據(jù)該企業(yè)生產(chǎn)能力及市場狀況，將下年度目標利潤定為900000元。要求：通過計算說明計劃年度影響利潤的因素，包括：單價、單位變動成本、銷售量、固定成本單獨如何變動時，才能保證目標利潤的實現(xiàn)。 900000=50000 X( X

9、-10) -300000 900000= X ( 30-10) -300000 900000=50000X( 30-X) -300000 900000=50000 X( 30-10) -X單價X=34元銷售量X=60000件單位變?yōu)槌杀綳 =6元固定成本X =100000元12、 已知宏大公司于2006年初用自有資金購買設(shè)備一臺，需一次性投資300萬元。經(jīng)測算該設(shè)備使用壽命5年，設(shè)備投入運營后每年可新增利潤20萬元。假定該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)計凈殘值為5%。不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅。要求：計算使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。計算該設(shè)備的投資回收期。計算該設(shè)備項目的投資利潤率。 NCF(0)=-30

10、0 萬元NCF( 1 4) =20+ (300-15) /5=77 萬元NCF ( 5) =20+ ( 300-15) /5+15=92 萬元 靜態(tài)投資回收期=300/77=3.9年 該設(shè)備投資利潤率 =20/300 X 100%=6.67%13、某股份公司2006年的有關(guān)資料如下：單位：萬元項目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨70009000流動負債60008000總資產(chǎn)1500017000流動比率1.5速動比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤2880要求：(1)計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額。(2)計算資產(chǎn)利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 年初流動資產(chǎn)余額 =6000 X 0.

11、8+7000=11800萬元年末流動資產(chǎn)余額 =1.5X 8000=12000萬元流動資產(chǎn)平均余額 =(11800+12000) /2=11900萬元 資產(chǎn)利潤率 =2880/ (15000+17000) /2 X 100%4=銷售收入/流動資產(chǎn)平均占用額銷售收入=4 X 11900=47600萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均占用額 =47600/16000=3次14、某企業(yè)擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行長期債券 2000萬元，票面利率為10%，籌資費率為2%;發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為 12%，籌資費率為3%;發(fā)行普通股2200萬元，籌資費率為5%,預(yù)計第一年股利率為12%，以后

12、每年按4%遞增，所得稅稅率為33%。要求：(1)計算長期債券成本率(2)計算優(yōu)先股成本率(3)計算普通股成本率(4)計算綜合資金成本長期債券成本率=10X( 1-33%) / (1-2%) =6.84%優(yōu)先股成本率=12%/ (1-3%) =12.37%普通股成本率=12%/ (1-5%) +4%=16.63%綜合資金成本 =2000/5000 X 6.84%+800/5000 X 12.37%+2200/5000 X 16.63%=12.036%15、某固定資產(chǎn)項目需要一次投入資金200萬元,該固定資產(chǎn)可使用6年,按直線法折舊，稅法規(guī)定期末有殘值 20萬元，當年建設(shè)當年投產(chǎn)，投產(chǎn)后可為企業(yè)在

13、各年創(chuàng)造的凈利潤為：年份123456凈利（萬元）303545305520假定資本成本為5%計算該投資項目的回收期和凈現(xiàn)值 .凈現(xiàn)金流量1 23456606575608570投資回收期=3年凈現(xiàn)值=60X 0.952+65 X 0.907+75X 0.864+60 X 0.823+85 X 0.784+70 X 0.746-200=149.12 萬元16、某公司準備對一種股利固定成長的普通股股票進行長期投資，該股票當年股利為每股3元，估計年股利增長率為4%,現(xiàn)行國庫券的收益率為6%,平均風險股票的必要收益率為10%，該股票的？系數(shù)為1.5,計算該股票的價值。股票的預(yù)期收益率=6%+1.5X （1

14、0%-6%）=12%股票的價值=3X（ 1+4%） / （12%-4%） =39 元1、 簡述財務(wù)管理的內(nèi)容。投資決策，籌資決策股利分配決策2、 簡述經(jīng)營虧損的彌補程序。稅前利潤彌補稅后利潤彌補盈余公積彌補資本公積彌補3、 簡述影響企業(yè)的理財活動的法律環(huán)境因素。企業(yè)組織法規(guī) 企業(yè)經(jīng)營法規(guī) 私務(wù)法規(guī) 財務(wù)法規(guī)4、 簡述資本成本的作用。 資本成本比較籌資方式，選擇追加籌資方案的依據(jù)資本成本是評價投資項目，比較投資方案和追加投資決 策的主要經(jīng)濟標準資本成本可作為衡量企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的重要標準5、簡述優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點。優(yōu)點：優(yōu)先股一般沒有固定的到期日，不用償付本金。 利支付既固定又有一定的靈活性。

15、保持普通股股東對公司的控制權(quán) 可適當增強公司的信譽、提高公司的借款能力。 優(yōu)先股股票的種類很多，使公司在資金使用上具有較大彈性。缺點：優(yōu)先股的成本較高對優(yōu)先股的籌資制約因素較多可能形成較重的財務(wù)負擔6、簡述年度利潤分配的順序。彌補以前年度虧損 提取10%法定公積金 提取任意公積金 向投資者分配股利7、試述在現(xiàn)行股利分配實務(wù)中，常用的股利政策模型。（1）剩余的股利政策（2）穩(wěn)定股利政策（3）固定股利支付政策（4）低股利基礎(chǔ)上加超常股利的股利政策8、簡述融資租賃的優(yōu)缺點。優(yōu)點：（1）能迅速獲得所需資產(chǎn)（2）避免對企業(yè)經(jīng)營的限制（3）避免資產(chǎn)陳舊的風險（4）可分期支付并免稅；缺點：（1）資金成本高9、簡述證券投資組合的具體方法。（1）投資組合的三分法。（2）按風險等級和報酬高低進行投資組合。（3）選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場的證券作為投資組合。（4）選擇不同期限的投資進行組合。10、分析比較企業(yè)財務(wù)管理總體目標幾種觀念的優(yōu)缺點。（1）利潤最大化目標優(yōu)點：有利于企業(yè)總目標的實現(xiàn)；直觀具體反映了企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績。缺點：沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間以及由此而產(chǎn)生的資金時間價值問題；沒有考慮投入與產(chǎn)