金融危機對我國銀行業(yè)財務影響分析[完整]

1、摘 要 2008 年 9 月以來，美國金融風暴席卷全球，世界一些頂尖投資銀行隨之 土崩瓦解，東歐、南美的多個國家甚至瀕臨破產(chǎn)的邊緣，各國的金融體系和銀 行業(yè)安全性都面臨著巨大的威脅與挑戰(zhàn)。在美國的金融危機向更深層次以及向 全球演進的背景之下，各國實體經(jīng)濟發(fā)展也受到拖累，導致全球經(jīng)濟陷入衰退。 受此次金融危機的影響，中國經(jīng)濟也面臨前所未有的考驗，我們不僅僅要應對 在美直接投資的損失，更要應對美國金融危機導致世界經(jīng)濟大蕭條對中國實體 經(jīng)濟的影響。雖然從總體上看，我國的銀行安全性是好的，但是危機也使我國 各商業(yè)銀行直接或間接地遭受到不同程度的損失或者安全性威脅。因此，研究 此次金融危機對我國銀行業(yè)的

2、影響，分析此次金融危機教訓，進一步防范我國 銀行業(yè)風險、加強內(nèi)部風險控制、積極進行金融創(chuàng)新具有重要的現(xiàn)實意義。 關鍵詞：金融危機 銀行業(yè) 次貸危機 abstract since september 2008, the us financial storm swept across the world, the worlds top investment bank then some crumble, eastern europe, south american countries even on the verge of bankruptcy, the countries of the fin

3、ancial system and the banking industry is facing a huge security threats and challenges. the financial crisis in the united states to a deeper level and global evolution to the background, countries entity economy development is drag, leading to the global recession. by the influence of the financia

4、l crisis, the chinese economy is also faces unprecedented trial, we should not only reply to the direct investment losses in the united states, and more response to u.s. financial crisis led to the american and the world economic depression to china the influence of the real economy. although genera

5、lly speaking, our bank security is good, but the crisis is in our country commercial banks directly or indirectly to different degree of loss suffered or security threat. therefore, the study on the financial crisis the influence of chinas banking industry, and analyzes the financial crisis taught,

6、further prevention in chinas banking industry risk, to strengthen internal risk control, positive financial innovation has the important practical significance. key words：financial crisis; banks; subprime mortgage crisis 目 錄 第一章第一章 緒論緒論.5 5 .5 .5 .5 .5 .5 .6 .6 .6 .7 第二章第二章 中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀分析中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀分析.4 4

7、.4 .4 .5 .5 2.2.3 人員素質(zhì)不高、設施設備落后.6 第三章第三章 金融危機對中國銀行業(yè)的影響金融危機對中國銀行業(yè)的影響.4 4 .4 .4 .4 .4 .5 .5 .5 .5 第四章第四章 應對金融危機的措施應對金融危機的措施.4 4 4.1 堅持審慎經(jīng)營的原則、加強產(chǎn)權制度改革 .4 .5 .5 .5 .6 .7 .7 結語結語.8 8 參考文獻參考文獻.9 9 致謝致謝.1111 畢業(yè)設計小結畢業(yè)設計小結.1212 第一章 緒論 選題背景及意義 背景 2007 年 4 月，美國新世紀金融公司申請破產(chǎn)，標志著次貸危機正式形成。 同年 78 月，大批與次級住房抵押貸款有關的機構

8、爆出嚴重虧損紛紛破產(chǎn)，次 貸危機全面爆發(fā)。次貸危機的延續(xù)而直接導致這次金融危機的開始是在 2008 年 9 月間發(fā)生的一系列震撼性的事件：雷曼兄弟公司轟然倒下，美林集團易主 美國銀行，大摩盛傳尋求合作，華爾街五大投行只有高盛仍在正常營業(yè)，保險 巨頭美國國際集團終獲政府援手，美國最大的儲蓄銀行一華盛頓互惠銀行也在 為避免破產(chǎn)苦尋買主危機的影響愈演越烈，產(chǎn)生了一系列的“蝴蝶效應” 。 全球經(jīng)濟經(jīng)歷了 20 世紀 30 年代以來最嚴峻的挑戰(zhàn)，次貸危所機引發(fā)的國際金 融危機也愈演愈烈，迅速從金融領域擴散到了實體經(jīng)濟，從發(fā)達國家傳播到了 新興市場國家以及發(fā)展中國家，從局部擴展到全球范圍。美國、日本、歐元

9、區(qū) 等主要的發(fā)達經(jīng)濟體陷入衰退，新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家經(jīng)濟的增速變緩，金 融動蕩正迅速而廣泛的影響著全球經(jīng)濟的每一個層面，對世界的影響將是長期 的。 意義 此次的危機使國際銀行業(yè)遭遇了百年不遇的金融動蕩，國際銀行業(yè)特別是 發(fā)達國家的銀行業(yè)均受到重創(chuàng)，獲利能力整體下降，資產(chǎn)質(zhì)量狀況不斷惡化， 資本充足情況受到嚴重侵蝕，流動性與風險防御能力普遍降低。我國作為世界 上最大的發(fā)展中國家，國內(nèi)銀行業(yè)對外開放的廣度與深度都在以不可逆轉(zhuǎn)的形 式進行著，國際金融危機傳導進入我國銀行業(yè)的途徑比入世前要多很多，產(chǎn)生 的影響也比入世前大很多。雖然我國銀行業(yè)自新中國成立以來經(jīng)過幾十年的發(fā) 展已取得了長足的進步，具備了

10、抵御國際金融危機的實力，但由于在經(jīng)營機制、 資產(chǎn)質(zhì)量、監(jiān)管體制、業(yè)務創(chuàng)新等方面仍存在不少的問題，此次金融危機的侵 襲仍然對我國銀行業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響。 直接原因 一是超前消費長期累積。美國長時間以來盛行超前消費行為，鼓勵大家積 極購買房屋、汽車以及高檔的消費品，銀行為了追求高額的利潤，不斷向居民 發(fā)放各種各樣的信用卡，鼓勵群眾進行超前的消費?！坝妹魈斓腻X為今天享受” ，“讓美夢提前到來，讓美夢成真”。這種超前消費現(xiàn)象，在若干年當中曾經(jīng) 是帶來了短暫的繁榮。但是這種提前預支未來購買力的不良行為，畢竟是“寅 吃卯糧”，存在著很多泡沫，只是一時的繁榮，多少存在著虛幻色彩。經(jīng)濟一 旦出現(xiàn)不

11、景氣，導致大批的失業(yè)者產(chǎn)生，無法還清欠款，消費者的相關支付能 力就會急劇下降，美國的次級債則凸顯于世人面前，銀行呆賬成堆，許多投資 銀行會面臨破產(chǎn)境地。 二是美國的銀行為高薪所累。美國銀行業(yè)長期以來似乎是“天之驕子”， 高層領導皆是高薪，年薪數(shù)百萬美元者比比皆是，中等白領階層年薪也達數(shù)十 萬美元。銀行業(yè)長期以來由于借貸額巨大，獲利甚豐，掩蓋了矛盾。一旦債務 人難以償付債款，出現(xiàn)成批呆賬，形成三角債。銀行始則周轉(zhuǎn)不靈，繼而巨額 虧損。于是大批裁員。若認真反思，高薪是過多地享用經(jīng)濟成果（含有剝削因 素），或者說是一種“竭澤而漁”，“殺雞取卵”的愚蠢之舉。 深層次原因 二是美國金融管制體系不健全和金

12、融法規(guī)制度不完善，未能及時防范和化 解金融風險，防止金融危機的發(fā)生。美國金融危機表面上看是由次貸危機引起 的，但其根本原因則是美國金融業(yè)嚴重缺乏監(jiān)管，內(nèi)部管理機制失誤造成的。 美國不當?shù)姆康禺a(chǎn)金融政策和長期維持的寬松貨幣環(huán)境有直接關系。 國外研究現(xiàn)狀 krugman(1979)提出了金融危機的早期模型。在其開創(chuàng)性的理論框架之下， 許多學者像 flood 和 garber 等分別從不同的方面對其修正并改進了這一模型， 進而形成了第一代的金融危機模型。它主要強調(diào)外匯市場的投機攻擊和宏觀經(jīng) 濟基礎變量之間的聯(lián)系，認為金融危機是否會爆發(fā)主要由一個國家的經(jīng)濟基本 面決定，尤其是財政赤字的貨幣化。第一代金

13、融危機模型較好的解釋了 20 世紀 墨西哥(19731982)及阿根廷(19781981)等國家發(fā)生的金融危機，認為危機 的根源在宏觀經(jīng)濟基礎變量的不斷惡化，過度擴張的貨幣和財政政策、經(jīng)常項 目惡化、實際匯率升值等。因此，他們建議有關政策的制定者必須要保證政策 之間的一致性，并不斷的強化宏觀經(jīng)濟基礎變量。 美國著名學者大衛(wèi)科茨(2008)認為，導致次貸危機的更深層次的原因應 是新自由主義的資本主義。它之所以一導致次貸危機，是因為二者具有兩方面 的關聯(lián)性。一是放松對金融業(yè)的管制。沒有國家嚴密監(jiān)管的金融市場是非常不 穩(wěn)定的。二是貧富分化現(xiàn)象日益嚴重。它所帶來的主要問題是：誰來購買那些 不斷增加的產(chǎn)

14、出？科茨對于這個問題的具體解答，事實上已經(jīng)說明工薪家庭在 其收入水平停滯甚至下降的情況之下借貸、負債消費和次貸危機的根源。 donean(2007)和 adrian，shin(2008)認為，美聯(lián)儲寬松的貨幣政策是導致次 貸危機爆發(fā)的重要原因。dllncan 認為低利率貨幣政策通過刺激居民的過度消 費，進而使經(jīng)濟增長造成的房價走高和房地產(chǎn)泡沫化的財富效應互相作用，將 房地產(chǎn)市場的非理性繁榮放大了。adrian，shin 則傾向于寬松的貨幣政策所帶 來的流動性過剩造成資產(chǎn)價格的上升以及融資成本的下降，從而促使金融機構 激發(fā)了使用更高杠桿的傾向，風險敞口不斷的積累，經(jīng)濟周期一旦逆轉(zhuǎn)，泡沫 破裂，危

15、機便隨之發(fā)生了。soros(2008)以市場實際參與者的視角，對次貸危機 提出了自己的解讀。他認為，美國信貸危機爆發(fā)的根源是市場對金融市場的錯 誤理念和錯誤解讀，他還認為次貸危機反映出全球金融市場格局正在重新調(diào)整。 國內(nèi)研究現(xiàn)狀 徐明祺(1999)是國內(nèi)學術界較早把發(fā)展中國家金融危機的原因歸結為國際 貨幣體系內(nèi)在缺陷的學者。他認為，國際貨幣體系在調(diào)解國際收支的不平衡現(xiàn) 象時遵守了布雷頓森林體系的基本理念和原則，但各國在制定相關貨幣政策來 協(xié)調(diào)國際經(jīng)濟的失衡時卻丟失了原有的紀律性和秩序，所以現(xiàn)階段國際經(jīng)濟的 失衡問題被現(xiàn)在國際貨幣體系進一步放大及加劇了。一方面是秩序弱化在改革 和維持現(xiàn)狀間徘徊的

16、國際貨幣體系；另一方面是發(fā)展中國家在國際貿(mào)易、債務 和投資等方面的弱勢位置，處在雙重制約之下的發(fā)展中國家不得不被迫一次次 地吞下金融危機產(chǎn)生的苦果。 黃曉龍(2007)是我國較全面的從外部因素入手研究金融危機問題的。他認 為國際收支的失衡最終導致了國際貨幣體系的失衡，虛擬經(jīng)濟的存在導致了流 動性過剩，進一步導致了全球經(jīng)濟的失衡甚至金融危機產(chǎn)生。但是從根本上來 說應是實體經(jīng)濟的失衡造成貨幣資本在國際流動，國際資本的流動造成虛擬經(jīng) 濟蕭條與膨脹，因此形成了流動性短缺，而最終會導致金融危機的產(chǎn)生。所以 全球?qū)嶓w經(jīng)濟的失衡是金融危機產(chǎn)生的必要條件，而虛擬經(jīng)濟所引起的流動性 短缺是導致金融危機的充分條件

17、。 張明（2007)、何帆與張明(2007)、孫立堅、周贊與彭述濤(2007)等人的研 究把次貸危機的傳遞概括為三個環(huán)環(huán)相扣的風險鏈條，即房地產(chǎn)市場繁榮導致 抵押貸款標準的放松和抵押貸款產(chǎn)品的創(chuàng)新，證券化導致信用風險由房地產(chǎn)金 融機構向資本市場傳導，以及基準利率的提高和房地產(chǎn)價格的持續(xù)下跌成為次 貸危機爆發(fā)的導火索。陳雨露(2008)等人將次貸危機作為新型金融危機的代表， 認為次貸危機對整個世界經(jīng)濟的影響不容忽視，還特別分析了次貸危機對我國 外匯儲備戰(zhàn)略的影響。陸曉明(2008)從產(chǎn)品異化的角度分析了此次次貸危機和 傳統(tǒng)金融危機的異同。另外，還有一些學者集中探討了次貸危機對我國金融機 構風險防

18、范的啟示，孟輝和伍旭川（2007）、張斌（2007）以及曾康霖 （2008）等人的研究都屬于這個方面。李翰陽（2009）研究了全球金融危機背 景下我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的進一步發(fā)展問題。 第二章中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀分析 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，銀行業(yè)是金融領域的重要支柱之一，銀行業(yè)的穩(wěn) 健經(jīng)營是國民經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的一個重要條件。新中國成立 60 年以來，我國 銀行業(yè)經(jīng)歷了不平凡的發(fā)展歷程，取得了豐碩的成果，對促進國民經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā) 展、改善社會民生發(fā)揮了重要作用。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，中國銀行為抵御全球 性的金融危機創(chuàng)造了良好的條件，但同時也存在許多問題及缺陷。因此，分析 中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀，從而針對存在的問題

19、提出改進之法，對抵御金融危機的侵 襲、保持中國銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營是十分必要的。 1997 年的金融風暴使中國政府看到了金融動蕩可能帶來的傷害，1997 年 11 月，中央召開了首次金融工作會議，對我國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)進行了剝離并 且開始發(fā)行定向特別國債，以補充國內(nèi)四大國有銀行的資本金；實施資產(chǎn)負債 比例管理等重要系列改革措施與方法；引進國外的戰(zhàn)略投資者，積極推動銀行 上市進程，對國有商業(yè)銀行體系全面改革，讓銀行從政策職能轉(zhuǎn)變成更加名副 其實的商業(yè)銀行。國有商業(yè)銀行的自主經(jīng)營權得到了極大的提高，能以自身安 全的角度出發(fā)考慮，根據(jù)環(huán)境變化主動進行信貸調(diào)整。從 1997 年至今，中國主 要商業(yè)銀行己初步

20、建立了相對規(guī)范的公司治理結構，大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模、 資本充足率、不良貸款率、資本利潤率等財務指標均達到或接近于國際先進銀 行平均水平。截止 2008 年末，國有商業(yè)銀行貸款損失準備充足率達到 153%， 同比上升個百分點，撥備覆蓋率達到%，同比上升個百分點；股份制商業(yè)銀行 貸款損失準備充足率達到 198.5%，同比上升個百分點，撥備覆蓋率達到 169.6%， 同比上升個百分點 1。 自金融風暴以來，由于國內(nèi)部分中小出口企業(yè)相繼出現(xiàn)了破產(chǎn)、倒閉現(xiàn)象， 更多的工商企業(yè)陷入了經(jīng)營困境，銀行的不良貸款明顯地暴露出來；股市持續(xù) 低迷，商業(yè)銀行代理證券及基金等中間業(yè)務的收入大幅度下降，中間業(yè)務量衰 減

21、；房地產(chǎn)市場衰退，商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款的質(zhì)量正在經(jīng)受嚴重挑戰(zhàn)。這些 都導致了中國銀行業(yè)的潛在不良貸款增加，暴露的風險加大。 1 數(shù)據(jù)來源于 2 盈利模式單一 長期以來，利差模式業(yè)務是國內(nèi)商業(yè)銀行的主要盈利模式，中間業(yè)務收入 與投資收益所占比例不高，盈利結構也不合理；中間業(yè)務占的比例不到 15%， 遠遠低于了國際的平均水平。從中間業(yè)務的構成分析，仍然有結構不合理、模 式單一、多數(shù)集中在低附加值的相關傳統(tǒng)產(chǎn)品的缺點。過分依靠傳統(tǒng)的存貸款 業(yè)務以及利差收入妨礙收益的平穩(wěn)增長，也對銀行業(yè)的長遠發(fā)展不利。雖然， 近些年來我國的銀行業(yè)獲得的利潤的確大幅度上升，但過度依賴貸款利差的單 一的盈利模式卻存在著巨

22、大的隱患。隨著利率市場化、匯率市場化和產(chǎn)品復雜 化的發(fā)展，以及國內(nèi)客戶逐步增加的跨境復雜產(chǎn)品交易的需求，定價權越來越 重要，而目前國內(nèi)銀行與國際先進銀行在產(chǎn)品開發(fā)、定價和交易方面還大大處 于劣勢。雖然中間業(yè)務品種范圍較之改革前有了明顯的擴大，但還是缺乏創(chuàng)新， 很多機構傳統(tǒng)的業(yè)務仍停留在相當?shù)图?、粗放的狀態(tài)下。 風險管理不完善 在風險管理方面，我國銀行的風險管理水平處于起步階段。銀行風險管理 理念和風險防范意識淡薄，風險管理文化受到的重視不夠，不健全的風險管理 文化與迅速發(fā)展中的銀行對風險價值評估的需求之間的矛盾成為我國銀行健康 發(fā)展的瓶頸。風險管理文化尚未在銀行日常經(jīng)營管理的方方面面發(fā)揮重要作

23、用。 我國銀行風險管理技術缺乏創(chuàng)新，長期以來以定性分析為主。缺乏量化分析。 在風險識別、評估、預警、度量、監(jiān)測等方面科學性不夠。與國際先進銀行大 量運用數(shù)理統(tǒng)計模型、金融工程等先進方法相比差距很大。加上我國銀行風險 管理人員數(shù)量較少，缺乏精通風險管理理論和風險計量技術的專業(yè)人才，沒有 形成職業(yè)化的風險管理人才隊伍。同時，風險管理人才培訓機制缺乏，無法培 養(yǎng)出既熟悉我國銀行風險管理情況又能夠?qū)⒆钚嘛L險管理理論、技術和方法應 用到銀行風險管理實踐中的可用之才。 首先，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理方面存在很大缺陷，貸款“三查”制度真正落 實，授信不統(tǒng)一。不少項目貸前調(diào)查流于形式，對企業(yè)產(chǎn)品、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、 經(jīng)

24、濟效益、發(fā)展趨勢等主要因素預測不準，在方法上重定性輕定量，缺乏科學 的分析；貸時審查不嚴格、不科學，在放貸時違反規(guī)定與操作程序，使“人情 貸款”、“關系貸款”等現(xiàn)象時有發(fā)生；貸后檢查不積極，流于形式，重貸輕 營的現(xiàn)象較普遍。這些因素將直接影響今后貸款的回收。另外銀行對不同企業(yè) 貸款方式（主要有信用貸款、擔保貸款、抵押貸款）選擇不當也是造成貸款風 險的重要因素。我國商業(yè)銀行從 1997 年開始實行授信制度，但由于授信不統(tǒng)一， 往往出現(xiàn)同一借款人授信總額度超過其最大風險承受力的現(xiàn)象，造成信貸資金 風險。 其次，由于目前很多機構現(xiàn)有信貸人員業(yè)務素質(zhì)不高，且個別人員法制觀 念極差，違章違規(guī)現(xiàn)象時有發(fā)生

25、，人為造成信貸風險損失，嚴重威脅信貸資產(chǎn) 的安全運營。 最后，缺乏一套嚴密的監(jiān)督機制，也是造成不良貸款增加的一個重要因素。 目前我國金融監(jiān)管體系還不完善，監(jiān)管機制也不健全，銀行內(nèi)部稽核、監(jiān)督工 作還存在很多問題，這些都給不良資產(chǎn)的形成埋下隱患。 我國銀行的內(nèi)控機制還不能完全適應防范和化解銀行風險的需要，不能更 適應銀行審慎經(jīng)營和銀行業(yè)監(jiān)管的需要。外部監(jiān)管仍比較薄弱，監(jiān)管方式和手 段不能適應形勢發(fā)展需要。監(jiān)管責任沒有落實到高級管理人員和崗位責任人， 許多問題暴露后才發(fā)現(xiàn)。信息披露還不規(guī)范、不完備。對于風險信息披露尤其 不充分。市場對銀行經(jīng)營管理監(jiān)督約束有待加強。 人員素質(zhì)不高、設施設備落后 現(xiàn)代

26、銀行是高度專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)，對員工的素質(zhì)有著很高的要求，不管是管 理人員還是一般業(yè)務人員。不僅要求員工要具備較高的學歷層次，豐富的專業(yè) 知識，更注重員工的工作能力和創(chuàng)造力。而目前我國商業(yè)銀行特別是幾家國有 商業(yè)銀行職工隊伍素質(zhì)普遍不高，學歷較低，工作能力和業(yè)務水平也不高。這 主要是一些銀行缺乏一套完善的、適應現(xiàn)代商業(yè)銀行運作的勞動人事制度。員 工錄用要求不高、把關不嚴，很多人都是靠關系而不是靠自身實力進入銀行； 在崗人員缺少技術和業(yè)務培訓，沒有一套科學嚴密的考核制度；崗位分工不合 理，員工缺乏工作積極性和創(chuàng)造性。而且大量臨時用工人員充斥一線崗位，很 多都是無證上崗，難以保證銀行臨柜業(yè)務的順利開展和

27、服務質(zhì)量的提高。再加 上這部分人員缺乏必要的教育，且由于待遇較低，往往很容易造成某些人心里 失衡，從而走上犯罪道路。近幾年來這類金融犯罪案件頻頻發(fā)生，呈逐年上升 的勢頭，已嚴重威脅到銀行資金安全和社會聲譽。 服務是金融工作的生命線，良好的人員素質(zhì)還應配以先進的技術裝備才能 提供高質(zhì)量的服務。就總體而言我國商業(yè)銀行在硬件方面還是比較落后的。計 算機系統(tǒng)還沒有實現(xiàn)更大范圍的縱向或橫向聯(lián)網(wǎng)，大多數(shù)行自成體系，且網(wǎng)絡 覆蓋面也不廣；atm、pos 等設備數(shù)量少，一柜多機、一機一卡的格局普遍存 在，給顧客帶來很多不便。 第三章金融危機對中國銀行業(yè)的影響 海外投資損失 我國銀行在此次的次貸危機中所受的資金

28、損失主要有兩類：一類是購買包 括“兩房”債券、次級債、雷曼債券等固定收益類的產(chǎn)品，因為市值縮水或是 債券發(fā)行的主體破產(chǎn)而導致的損失。另一類是對外進行股權投資，由于股票市 值大幅下跌而導致的損失。但是，我國銀行在海外更多面臨的是聲譽上的一定 損害。在此次的國際金融市場下跌過程中，包含銀行在內(nèi)的國內(nèi)中外資金融機 構的 qdii 產(chǎn)品，也難以避免的面臨著浮虧的危險，且已經(jīng)出現(xiàn)投資雷曼債券 的 qdii 產(chǎn)品瀕臨清盤的險境。同時，因為國內(nèi)股票市場的大幅度調(diào)整，投資 連結保險、證券投資基金、信托的部分信托計劃產(chǎn)品以及銀行部分理財產(chǎn)品等 的虧損問題也相繼浮出水面。雖單從銀行方面來說，并未有資金方面的損失，

29、 但要面臨的聲譽風險卻不容小視。 不良資產(chǎn)增加 出口一直是中國經(jīng)濟增長的一個重要引擎。長期以來，美國是中國最大的 出口目的地，美國消費增速減慢后，必將會導致中國多數(shù)企業(yè)利潤的下滑以及 經(jīng)營困難，還可能造成銀行壞賬率的增長。另外，美國政府為了平抑美國的經(jīng) 濟衰退現(xiàn)象實施了大幅的降息政策，同時支持美元進一步走弱。人民幣則面臨 了比以往更大的升值壓力，原材料進口企業(yè)及出口外銷型的企業(yè)所受的影響最 大。 企業(yè)的經(jīng)營困境會直接影響銀行信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。我國商業(yè)銀行貸款的客 戶雖然基本是國內(nèi)業(yè)績最好的大型企業(yè)，但因為我國的商業(yè)銀行從上世紀 90 年代末對大量的不良資產(chǎn)剝離之后并未經(jīng)歷過真正意義的下行經(jīng)濟周期

30、，所以 貸款的質(zhì)量所面臨挑戰(zhàn)仍在不斷加劇。外部的金融危機沖擊可能通過進出口貿(mào) 易疲軟、資產(chǎn)估值壓力和市場整體的流動性收縮等方式，對國內(nèi)企業(yè)的整體盈 利能力產(chǎn)生影響，進一步對銀行業(yè)金融機構的資產(chǎn)質(zhì)量和流動性產(chǎn)生影響，導 致不良資產(chǎn)總規(guī)模的增加。 貸款風險增加 房地產(chǎn)在我國的實體經(jīng)濟發(fā)展當中已處于舉足輕重的重要位置，近年來， 國內(nèi)房地產(chǎn)的投資增速很快，規(guī)模也較大，上游產(chǎn)業(yè)的延伸度較長。倘若國內(nèi) 的房地產(chǎn)出現(xiàn)了深幅的持續(xù)性調(diào)整，這不但會對我國的經(jīng)濟結構平衡和經(jīng)濟發(fā) 展速度帶來巨大沖擊，而且對于銀行來說將會是極大的風險，值得高度關注。 而房地產(chǎn)對于銀行貸款質(zhì)量的影響，主要的不是斷供或開發(fā)商資金鏈的斷裂

31、， 而是相關銀行貸款抵押物的貶值，及對抵押物處理的困難。房地產(chǎn)的價格下跌 與交易的清淡對銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生的影響更加廣泛且更為間接。國內(nèi)銀行業(yè)的 房地產(chǎn)貸款集中度正逐漸提高，商業(yè)性房地產(chǎn)的銀行貸款余額所占人民幣貸款 的比例一般在 20% 左右，部分銀行在 30% 以上。倘若房地產(chǎn)價格的下跌幅 度高于貸款抵押的比例，必然會讓住房抵押貸款和開發(fā)貸款的違約率上漲。而 現(xiàn)在出現(xiàn)的房地產(chǎn)資金回籠困難、商樓盤滯銷等問題，令廣大房地產(chǎn)的開發(fā)貸 款風險隨之顯露了出來。我國受經(jīng)濟周期性的影響，房地產(chǎn)市場一般要經(jīng)歷 2 年到 3 年時間，此輪樓市的調(diào)整尚未結束。因此，房價的下跌為商業(yè)銀行貸款 帶來的風險也不容小視。

32、 對銀行資產(chǎn)負債的約束力加強 美國金融危機的惡化及其在國際間的蔓延，通過貿(mào)易等渠道對我國實體經(jīng) 濟的增長造成了嚴重的負面影響。從反映宏觀經(jīng)濟基本走勢的指數(shù)看，無論是 工業(yè)生產(chǎn)、就業(yè)，還是社會需求與社會收入都在下降，而且還呈現(xiàn)出一定程度 的加速下降趨勢。在國家宏觀經(jīng)濟增長放緩的環(huán)境下，企業(yè)盈利能力將會下降， 部分企業(yè)甚至會停產(chǎn)，違約率將會上升，必然會惡化商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量。于 是在資產(chǎn)質(zhì)量下滑、被迫提取更多的貸款損失準備的同時，商業(yè)銀行在發(fā)放貸 款方面也將更為謹慎，貸款規(guī)模增速也將放緩，盈利也隨之下滑。 政策調(diào)整影響銀行利潤 在降息周期下，我國銀行業(yè)的凈利息收入面臨著下降的風險。通過粗略的 測算

33、，2008 年 10 月 9 日的降息行為，已經(jīng)導致我國商業(yè)銀行的凈利差收窄了 約 8 個基點，而 2008 年 11 月 27 日這次存貸利率的降低，又使我國銀行的凈 利差收窄近 37 個基點。在宏觀經(jīng)濟的現(xiàn)實與預期之下，企業(yè)各部門信貸需求 的降低和商業(yè)銀行因擔心經(jīng)濟下行時期信用風險增大而造成信貸政策更加謹慎， 這也會導致貸款規(guī)模增長的壓力。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，盡管自 2003 年以來，國 內(nèi)商業(yè)銀行的存貸差一直呈增加趨勢，但進入 2008 年之后卻出現(xiàn)了加速下降 的不良趨勢，貸存比也進一步下滑，截至 2008 年 11 月末，貸存比已是從年初 的 68.88% 下降到% 的歷史新低。在貸款利率

34、下調(diào)的情形制下，貸款規(guī)模增速 的減慢，無疑將會把商業(yè)銀行利息的收入規(guī)模拉低。介于目前我國的存貸款利 率依然具有下調(diào)的空間，如果中央銀行繼續(xù)實施降息政策，國內(nèi)商業(yè)銀行的凈 利差空間將受到一定程度的擠壓。 3 金融監(jiān)管加強，產(chǎn)生限制效應 隨著這次金融危機影響不斷深化，我國銀行業(yè)監(jiān)管部門必將進一步加強對 各商業(yè)銀行的監(jiān)管，在銀行資本管理、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、貸款投放和審批條件、 對外投資和業(yè)務擴張方面產(chǎn)生一定的限制效應，而部分風險較大、資本價值波 動較大的銀行必將受到更多的約束。其一是在巴塞爾新資本協(xié)議的指導下， 全面進行資本監(jiān)管，并運用新分類方法進行資產(chǎn)分類，對商業(yè)銀行風險資本計 量、資產(chǎn)證券化風險暴露

35、、銀行賬戶利率風險、流動性風險施行全面監(jiān)管。其 二，根據(jù)商業(yè)銀行資本信息披露指引，商業(yè)銀行將按國際管理進行信息披 露，提高商業(yè)銀行經(jīng)營的透明度，并按統(tǒng)一的國際會計準則報告真實數(shù)據(jù)。再 次，監(jiān)管部門通過窗口指導控制銀行的貸款投放以及對外投資等業(yè)務，比如降 低貸款比例等，這會使銀行過于謹慎而失去一定的盈利機會。最后，對于我國 商業(yè)銀行利用證化等工具上，監(jiān)管部門必將實施強有力的控制措施，使銀行不 能利用新型金融工具較好地分散經(jīng)營風險。 第四章應對金融危機的措施 4.1 堅持審慎經(jīng)營的原則、加強產(chǎn)權制度改革 全球金融銀行業(yè)普遍認為是造成金融危機的原因是監(jiān)管失敗，所以加強金 融監(jiān)管成為金融危機后全球普遍

36、認可的有力舉措。美國 2010 年美國率先出臺了 新金融監(jiān)管法案，這是本次金融危機以來改革力度最大、影響最深遠的金融改 革，勢必會對全球銀行業(yè)的發(fā)展帶來重大的變革和調(diào)整。主要體現(xiàn)在：強調(diào)全 覆蓋的金融監(jiān)管；強化系統(tǒng)性風險的監(jiān)管；降低“大而不倒”的道德風險；剝 離高風險資產(chǎn)；加強對金融消費者的保護。 金融危機以后，歐美大型銀行選擇剝離非戰(zhàn)略性的業(yè)務單元，以集中有限 的資金，集中發(fā)展自身的核心業(yè)務，歸核化戰(zhàn)略已經(jīng)取得了顯著的效果。但目 前，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨的主要矛盾還是經(jīng)營模式過于單一，以傳統(tǒng)銀行業(yè)為主， 綜合化經(jīng)營剛剛起步，高度依賴信貸資產(chǎn)業(yè)務，利息收入比占過高。很容易受 到利率市場化和金融脫媒

37、的挑戰(zhàn)，使傳統(tǒng)的盈利模式不可持續(xù)，導致銀行業(yè)的 貸款增速降低，存款受到基金、理財產(chǎn)品的分流。通過深入分析全能化趨勢下 的歸核化的現(xiàn)象，可以發(fā)現(xiàn)：從微觀上看，一家銀行是采取綜合化還是專業(yè)化 的經(jīng)營策略，取決于其內(nèi)在的比較優(yōu)勢；從宏觀上看，要保證金融資源配置的 效益化、效率化。綜合化和歸核化最終統(tǒng)一于優(yōu)化資源配置，形成整體的經(jīng)營 優(yōu)勢。 中國銀監(jiān)會劉明康主席曾形象地用“望遠鏡”和“顯微鏡”來形容銀行工 作 2，在后金融危機時代，中國銀行業(yè)要明確未來的發(fā)展方向，也要用好“望遠 鏡”和“顯微鏡” ，從戰(zhàn)略的角度把握銀行業(yè)未來的發(fā)展方向。從宏觀層面看， 中國經(jīng)濟雖然受到金融危機的嚴重沖擊，但中國經(jīng)濟的基

38、本面依然向好，并在 未來較長的一段時期內(nèi)保持較高的增長速度。在全球一致應對金融危機、中國 積極參與全球金融體系和經(jīng)濟秩序重建的過程中，中國銀行業(yè)應積極參與和融 入國家經(jīng)濟建設的主戰(zhàn)場，履行其作為中國企業(yè)公民的責任：從微觀層面看， 應對金融危機，適當運用反周期的思維模式，有助于熨平或緩解危機產(chǎn)生的負 面影響，分析和把握企業(yè)風險實質(zhì)，保障銀行業(yè)實現(xiàn)健康的可持續(xù)增長。因此， 對于后金融危機時代的銀行業(yè)發(fā)展，我們的觀點是：把握中國經(jīng)濟發(fā)展的主脈 絡，冷靜思考、立足長遠、積極應對、順勢而為，加強金融創(chuàng)新和專業(yè)能力建 設，伴隨中國經(jīng)濟實現(xiàn)新一輪的跨越式發(fā)展， 2 引自銀監(jiān)會主席劉明康在 09 博鰲亞洲論壇

39、上的講話。 堅持審慎經(jīng)營的原則 我國各商業(yè)銀行要把依法、審慎、穩(wěn)健經(jīng)營作為立業(yè)之本，積極執(zhí)行巴 塞爾新資本協(xié)議有關規(guī)定，增強全面風險管理理念，毫不動搖的堅守資本充 足率不能低于 8的底線。要把風險控制和防范放在首位，有針對性的加強和 改進風險管理。建立完善的風險控制機制，在體系設計思路上，以過程為控制 對象，在業(yè)務和管理過程中控制風險；從風險管理的邏輯結構上，通過風險管 理目標與政策設定、風險監(jiān)測與識別、風險評估與定價、風險處置、風險管理 評價與持續(xù)改進、信息交流與反饋等六大塊構建風險管理流程。認清金融改革 和金融國際化的趨勢，嚴格防范因利率、匯率和資產(chǎn)價格波動帶來的市場風險， 強調(diào)資產(chǎn)負債匹

40、配，保持合理的風險資產(chǎn)敞口，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。此外， 監(jiān)管部門要加強對銀行放松貸款標準、濫發(fā)抵押貸款等行為的檢查和處置，密 切監(jiān)控銀行的風險，并及時向市場提示風險；注重規(guī)制導向監(jiān)管與原則監(jiān)管相 結合，推進金融業(yè)的綜合監(jiān)管。加強市場監(jiān)管作用，我國銀行要積極進行信息 披露，接受市場監(jiān)督，在市場壓力下健康發(fā)展。 加強產(chǎn)權制度改革 目前我國商業(yè)銀行應進一步加強和深入產(chǎn)權制度改革，將政府持有國家股 的股權結構變?yōu)橐苑ㄈ顺止蔀橹鞯亩嘣蓹嘟Y構模式，使自身真正從政府的 保護中脫離出來，實現(xiàn)自主經(jīng)營、自負盈虧。規(guī)范和完善我國銀行法人治理結 構，由董事會制定明晰的經(jīng)營目標，同時重視管理者的水平和監(jiān)事會的作用

41、， 并防止“內(nèi)部人控制”，使銀行更有效率地運作。進一步科學制定經(jīng)營方略， 重視職業(yè)銀行家的培養(yǎng)和引進，優(yōu)化銀行的業(yè)務結構，對效益突出的服務項目 給予重點發(fā)展和扶持，并對經(jīng)營虧損嚴重的分支機構進行兼并重組，重視將資 本、技術和人力投向經(jīng)濟效益明顯的區(qū)域。要打破原有“金字塔”式的管理職 能體系，建立科學化管理制度，減少管理層次，增大管理幅度，同時完善責、 權、利緊密結合的靈活經(jīng)營機制。建立正常的銀企關系，強化內(nèi)部控制，真正 控制行為分散、控制措施不到位的問題以及風險控制技術不成熟的問題。 加強對銀行業(yè)監(jiān)管力度 a.提高監(jiān)管能力，加強銀行監(jiān)管 銀行監(jiān)管是確保銀行穩(wěn)健運行的關鍵，銀行監(jiān)管水平的高低是衡

42、量一個國 家銀行業(yè)是否健康發(fā)展的重要指標，世界各國，特別是發(fā)達國家在大力發(fā)展銀 行業(yè)的同時相應注重提高監(jiān)管能力。國際監(jiān)管合作可以追溯到 20 世紀 70 年 代早期。90 年代以來世界三次銀行危機來看，雖然危機爆發(fā)的原因是復雜的但 反映出一個共同的問題，就是這些國家的銀行預警、監(jiān)管水平遠不能適應銀行 發(fā)展的需要。銀行監(jiān)管的失控、漏洞和無力，使銀行投機活動乘虛而入，成為 引發(fā)危機的導火索。在這幾次危機中，盡管中國的銀行沒有損失，但這讓我們 深深懂得，伴隨銀行的快速發(fā)展，銀行監(jiān)管越來越重要，已成為防范和化解銀 行風險的關鍵所在。我國的銀行監(jiān)管水平，與發(fā)達國家相比，歷史短暫，監(jiān)管 的手段、方法、法規(guī)

43、等都亟待加強和完善。因此，我們更應該重視銀行監(jiān)管工 作，樹立大監(jiān)管的思想和理念，裝備現(xiàn)代化銀行監(jiān)管工具，盡快與國際銀行監(jiān) 管接軌，學習先進國家監(jiān)管經(jīng)驗，引入國際先進監(jiān)管方式，提高我國銀行監(jiān)管 的整體水平。 b.進一步提高銀行監(jiān)管的透明度 金融業(yè)的快速發(fā)展，我們必須提高銀行監(jiān)管的透明度，應采取以下一些措 施： 第一，在金融監(jiān)管立法中明確金融監(jiān)管當局在提高透明度方面的責任，通 過向公眾披露必要的監(jiān)管信息和現(xiàn)代金融產(chǎn)品、技術等知識，提高公眾的風險 意識和金融消費水平，從而更好的保護自己的利益，避免因不了解風險而遭受 損失。過去幾十年，我們的確做到了防范外國金融風險對我國的沖擊。 第二，進一進步按照國

44、際會計標準和巴塞爾新資本協(xié)議有關規(guī)定推進 我國金融業(yè)會計標準的修訂。我國金融業(yè)在許多法律法規(guī)方面有不完善之處， 這些問題我們必須盡快解決，不然將錯過歷史發(fā)展的機遇。 第三，在各個監(jiān)管當局之間建立信息溝通和交流制度以及聯(lián)合信息披露制 度。由于我國目前已經(jīng)實現(xiàn)了混業(yè)監(jiān)管，各金融集團、金融控股公司跨業(yè)經(jīng)營 業(yè)務方興未艾，因此銀行、證券、保險業(yè)的監(jiān)管當局之間的信息溝通以及聯(lián)合 信息披露制度的建立對于提高金融業(yè)整體信息質(zhì)量和透明度建設具有十分重要 的意義，這方面我們已經(jīng)形成了很強的競爭力。 第四，研究制定有關金融信息披露的規(guī)定和辦法，確保公眾能夠?qū)崟r獲得 監(jiān)管部門所發(fā)布的重要信息，同時也確保監(jiān)管當局能夠

45、及時聽到公眾的反饋意 見和聲音。現(xiàn)在中國的金融業(yè)其開放程度并不遜于外國，我們已經(jīng)能夠與狼共 舞，只是外國人對我們的開放不夠。 加強和改進風險管理能力 從很多國家爆發(fā)金融危機的經(jīng)驗教訓來看，銀行風險管理不能“臨時抱佛 腳”，美國正是由于金融企業(yè)在經(jīng)濟形勢好的時候放松了風險意識最終釀成大 禍。經(jīng)濟和房地產(chǎn)市場的持續(xù)繁榮讓不少放貸機構為了追求利潤而放松了貸款 標準，特別是對不具備還款能力的人發(fā)放“零首付”貸款。當這類貸款的證券 化創(chuàng)新產(chǎn)品被投資銀行等機構推向二級市場之后，其蘊涵的風險終于在經(jīng)濟下 行、房價下跌之時集中爆發(fā)。銀行是經(jīng)營風險的企業(yè)，風險管理水平的高低直 接決定銀行盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。

46、在國際、國內(nèi)經(jīng)濟動蕩的形勢下，風險 管理顯得尤為重要。金融危機是對銀行風險管理能力的一次檢驗和洗禮，銀行 能否成功度過危機，實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展，關鍵要吃好“風險飯”。 a.要有效識別風險 席卷全球的金融危機使華爾街的頂級投行紛紛倒閉，歷史悠久的商業(yè)銀行 也岌岌可危。究其原因，歸根結底是風險識別出了問題，忽視了金融衍生產(chǎn)品 所帶來的巨大風險。金融危機的爆發(fā)也使我國銀行業(yè)深刻認識到有效識別風險 的重要性。隨著金融創(chuàng)新的推進，市場變得更加復雜，風險無處不在，只有有 效地識別風險，才能保證銀行資產(chǎn)的安全。 b.要持續(xù)監(jiān)測風險 從最初的次級債券到后來的金融衍生品風險集中爆發(fā)，可以看出風險是有 一定迷惑性和潛伏

47、期的，必須時刻關注市場的變化，持續(xù)監(jiān)測資產(chǎn)的風險，及 早發(fā)現(xiàn)并及早處置。經(jīng)濟下滑經(jīng)常伴隨銀行資產(chǎn)質(zhì)量的惡化，因此銀行應持續(xù) 監(jiān)測貸款風險，加強貸后管理，未雨綢繆。 c.要科學經(jīng)營風險 收益必然伴隨著風險，銀行不能因為有風險而不經(jīng)營業(yè)務，而是要科學經(jīng) 營風險。在當前的形勢下，銀行更應該強化風險意識、完善風險制度、優(yōu)化風 險流程，通過金融危機的外部壓力提高經(jīng)營風險的能力，在危機中積蓄未來發(fā) 展的力量。 進一步強化和完善金融監(jiān)管體制 金融危機暴露出美國金融監(jiān)管體制方面的一些不足，對我國銀行監(jiān)管具有 很強的借鑒意義： 第一，注重規(guī)制導向監(jiān)管與原則導向監(jiān)管相結合。次貸危機反映出美國規(guī) 制性監(jiān)管模式的滯后

48、性和不靈活性。汲取美國的經(jīng)驗教訓，我們必須在堅持以 規(guī)制性監(jiān)管為主的基礎上，實現(xiàn)規(guī)制監(jiān)管與原則監(jiān)管的有機結合。 第二，繼續(xù)堅持實行證券業(yè)與銀行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管。從我國當前和今 后一個時期金融業(yè)發(fā)展的趨勢和水平看，分業(yè)監(jiān)管仍是目前比較理想的監(jiān)管治 理體制選擇：并且我國剛剛確立了分業(yè)監(jiān)管的格局，應避免短期內(nèi)再次經(jīng)受機 構整合的陣痛。當然，盡管當前應維持分業(yè)監(jiān)管的格局，但是鑒于美國金融危 機在金融監(jiān)管方面暴露出的突出問題，我們也必須進一步完善現(xiàn)有的監(jiān)管治理 體制，在加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的同時，完善主監(jiān)管制度，強化功能監(jiān)管。 第三，必須加強對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管。當前，我國正在鼓勵商業(yè)銀行進 行業(yè)務創(chuàng)新和

49、產(chǎn)品創(chuàng)新，美國的教訓警示我們，在開發(fā)金融衍生產(chǎn)品的同時必 須加強相應的監(jiān)管，避免金融衍生產(chǎn)品的過度開發(fā)，從而控制風險的規(guī)模，從 總體上提高監(jiān)管體系的時效性。 引入高端人才和管理體系 受金融危機的沖擊，金融業(yè)高端人才市場的格局發(fā)生了巨大變化，據(jù)彭博 新聞社統(tǒng)計，自 2007 年 6 月美國次貸危機爆發(fā)至今，全球金融界裁員的總人數(shù) 己超過 13 萬，一大批高素質(zhì)金融從業(yè)人員失去了就業(yè)機會，其中華人高管更容 易被裁掉，此時可以以較低成本吸引到高素質(zhì)的金融人才。但在吸收時也不能 盲目，要在對人才的不同結構和特點進行層次劃分的基礎上，吸收對我國未來 業(yè)務更有幫助的人才。同時，此次危機也使得華爾街大量的金

50、融服務機構和高 端技術處于閑置狀態(tài)，中國的金融服務業(yè)還處于幼稚階段，此時通過收購、租 賃等方式，不但可以用較低成本獲得較高的金融服務資源，而且還能改進本國 的金融服務，縮短金融業(yè)與先進國家的差距。 結語 我國銀行業(yè)應該吸取此次金融危機的教訓，注意證券化資產(chǎn)的質(zhì)量以及杠 桿比率，把資產(chǎn)證券化變?yōu)殂y行業(yè)改善流動性管理的有效途徑，而不是加大銀 行流動性風險的導火索！盡管面臨著諸多的困難和不確定性，但我國經(jīng)濟增長 的基本態(tài)勢并沒有發(fā)生根本性變化，銀行只要準確把握宏觀政策、努力塑造特 色品牌、持續(xù)關注經(jīng)營風險，一定能夠戰(zhàn)勝寒冬，迎來下一個發(fā)展春天。 參考文獻 1 周俊杰, 楊帆. 當前金融危機本質(zhì)及對中

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