淺議我國金融風(fēng)險成因

1、淺議我國金融風(fēng)險成因 論文關(guān)鍵詞金融危機(jī) 金融體系 金融制度 灰色金融 信息缺口 論文摘要在簡述了金融危機(jī)危害的基礎(chǔ)上,分析了我國金融制度和金融體系中的缺陷和不足,論述了我國金融活動中可能受到的不良因素的影響及問題。 目前,我國金融業(yè)也存在著金融風(fēng)險,我國經(jīng)濟(jì)正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)與貨幣經(jīng)濟(jì),自然經(jīng)濟(jì)與粗放經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向信息經(jīng)濟(jì)與知識經(jīng)濟(jì),有半封閉經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向完全開放經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌過程中。我國金融業(yè)存在著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的遺留舊問題,而且面臨著入世后產(chǎn)生的新問題。如果不能正確的認(rèn)識并恰當(dāng)解決這些新舊問題,就可能釀成金融風(fēng)險,誘發(fā)金融危機(jī)。 一、我國金融制度和金融體系的缺陷 隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,在

2、金融業(yè)領(lǐng)域,金融制度和金融體系都逐步暴露出了一些缺陷和不足。其中,金融制度的缺陷主要是指我國金融制度中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)基因依然普遍地嚴(yán)重地存在。相對于一般國家的金融市場化程度,我國金融市場化程度較低。我國金融機(jī)構(gòu)天然具有制度性缺陷,不僅沒有成為真正的企業(yè),更沒有成為現(xiàn)代化的企業(yè)。金融體系的缺陷是指高素質(zhì)的銀行管理人員偏少,基層銀行職員的近親繁殖,金融員工的平均知識水平與其所承擔(dān)的責(zé)任不相吻合,金融機(jī)構(gòu)的過快發(fā)展,金融衍生產(chǎn)品的過度使用。 二、我國金融活動面臨的不良因素 一是灰色及黑色金融因素?；疑鹑?、黑色金融都是未經(jīng)批準(zhǔn)的金融活動、金融機(jī)構(gòu)。黑色金融是指既不合法也不合理的金融組織及其活動,比如,從

3、事高利貸的地下錢莊、詐騙、洗錢、非法集資等?；疑鹑谑侵鸽m不合法但卻有些合理的金融活動,如老百姓之間內(nèi)部互助會、未經(jīng)批準(zhǔn)的合作基金會、個人之間高息借貸(超過公布利率4倍)等。 二是不良資產(chǎn)的表現(xiàn)形式一般是:逾期貸款、轉(zhuǎn)為新貸款的貸款、破產(chǎn)企業(yè)的貸款,也可稱之為壞帳、呆帳。一個銀行或整個金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)率不能超過20%不良資產(chǎn)額不應(yīng)超過5年一個周期的利潤額,或不應(yīng)超過資本金的兩倍。據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì),2004年末中國四大國有商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行不良貸款余額17176億元,不良貸款率13.2%,而當(dāng)年主要商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金缺口9597億元。但是由于國有企業(yè)改革發(fā)展不到位,這種不良貸款

4、的上升勢頭并沒有控制住。而這些因素如果不能得到有效控制,最終都會發(fā)展成為導(dǎo)致金融危機(jī)的直接原因。 三是信息缺口因素。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面:(1)信息披露不足;(2)信息充分但沒有好的鼓勵架構(gòu)充分地正確地處理信息;(3)有充足信息,但我們有沒有能力接納和分析信息,新興市場多半沒有這個智慧和智能;(4)監(jiān)管架構(gòu)問題;(5)合成謬誤。 四是金融監(jiān)管因素。 五是社會不穩(wěn)定因素。腐敗,特別是金融領(lǐng)域的腐敗現(xiàn)象將直接降低公眾對自身金融資產(chǎn)的安全感,這對保持我國的金融安全是有負(fù)面效應(yīng)的;失業(yè)與下崗形勢嚴(yán)峻;勞動爭議和群體性事件上升;城鄉(xiāng)差距和地區(qū)差距繼續(xù)擴(kuò)大。收入差距拉大不利于啟動有效需求,不利于社會穩(wěn)

5、定;城市化進(jìn)程中的“兩失”農(nóng)民缺乏基本的生活保障;社會保障體系亟待完善。 六是國際社會因素。隨著中國加入世貿(mào)組織過渡期的結(jié)束,隨著國民待遇的實(shí)現(xiàn),市場準(zhǔn)入的逐步放松,金融業(yè)面臨的國際競爭將進(jìn)一步加大。加入世界貿(mào)易組織的承諾和中國自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要均要求我國必須加快金融市場的發(fā)展。其次,隨著市場的逐步開放,經(jīng)濟(jì)全球化的不斷進(jìn)展,2004年我國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易依存度已達(dá)70%。越來越多的企業(yè)涉足國際業(yè)務(wù),客觀上需要我國的金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)公司客戶提供包括套期保值、風(fēng)險控制、外匯理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的一系列金融服務(wù)。市場需求的不斷擴(kuò)大為金融市場的發(fā)展和金融產(chǎn)品的發(fā)展提供了契機(jī)。第三,隨著對外開放的深入,我國將進(jìn)一步完善匯

6、率形成機(jī)制,逐步取消不適宜的外匯管制措施,最終實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換,這些都要求金融市場進(jìn)一步發(fā)展,金融產(chǎn)品要進(jìn)一步多樣化。這一點(diǎn)在有關(guān)文件中明確為要發(fā)展全方位、多層次的金融市場體系。 三、我國經(jīng)濟(jì)活動中的金融問題 當(dāng)前金融運(yùn)行總體平穩(wěn),但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍然存在投資需求膨脹過快、貨幣信貸增長偏快、通貨膨脹壓力加大等問題。據(jù)初步統(tǒng)計(jì),2005年3月末,廣義貨幣m2余額23.18萬億元,同比增長19.2%;全部金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額17.90萬億元,同比增長20.66%,本外幣貸款一季度新增9122億元,其中人民幣貸款增加8342億元,同比多增238億元。為了防止貨幣信貸過快增長,引發(fā)通貨膨脹或資產(chǎn)

7、價格泡沫,形成新的銀行不良貸款,防范金融風(fēng)險,中國人民銀行開始采取了一些政策措施,包括將自2005年4月25日開始再次提高準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn),實(shí)行差別準(zhǔn)備金率制度和再貸款浮息政策等。此外,中國人民銀行提高了央行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看,當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢需要研究的主要問題體現(xiàn)在以下四個方面: 第一,貨幣供應(yīng)量增幅偏快,2005年以來m1和m2實(shí)際數(shù)據(jù)均高于預(yù)測;信貸增長速度偏快,比年初預(yù)期高出10個百分點(diǎn)。提高存款準(zhǔn)備金的政策,將有助于控制貨幣投放和貸款增加速度,保證金融市場的平穩(wěn)運(yùn)行。 第二,公眾對人民幣的預(yù)期升值,公眾將手中的外幣兌換成人民幣的數(shù)量增大,銀行外匯儲備劇

8、增,從而造成貨幣投放量加大。 第三,我國直接融資所占比例依然過低,間接融資比重過高。雖然發(fā)展中國家普遍存在證券市場不發(fā)達(dá),企業(yè)直接融資困難,直接籌資不便利的問題,但是如此高的間接融資比例為全社會的資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險控制帶來一定的難度。 第四,m2占gdp的比重過高,這種高比例除了在極其個別的國家外,在全球范圍內(nèi)是沒有的。雖然中國經(jīng)濟(jì)存在一定的特殊性,但是過大的m2表明,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中融資過多依靠銀行體系,風(fēng)險集中度偏高。 第五,總儲蓄率依然偏高。2003年我國的總儲蓄率進(jìn)一步上升到47%,截至2005年年末,我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額突破14萬億元,經(jīng)濟(jì)增長主要依靠投資拉動,消費(fèi)需求所占比重有待

9、進(jìn)一步提高。上述問題都需要進(jìn)一步研究和討論,這些問題的解決都離不開金融市場的發(fā)展。和發(fā)達(dá)國家相比,我國的金融市場還是存在產(chǎn)品匱乏、簡單化的問題,金融深化程度還不足,在不少方面還存在創(chuàng)新壓抑的現(xiàn)象和問題。 雖然央行和三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了多項(xiàng)重大舉措防范金融風(fēng)險,但是我國目前的金融安全現(xiàn)狀不容樂觀。由于我國的資本賬戶還沒有放開,國際儲備充足,經(jīng)常賬戶有盈余,因此,我國的金融風(fēng)險因素主要來源于國內(nèi)因素,其具體表現(xiàn)為:不良資產(chǎn)風(fēng)險越滾越大;銀行的貸款結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致風(fēng)險 加劇:金融機(jī)構(gòu)貸款投向過于集中,資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不對稱,房地產(chǎn)貸款比重偏高,票據(jù)業(yè)務(wù)超常規(guī)發(fā)展;銀行資本金充足率低 。 綜上所述,我國的金融業(yè)正面臨前所未有的風(fēng)險,它植根于體制內(nèi)部,形成一種系統(tǒng)性風(fēng)險,作為單個經(jīng)濟(jì)主體是無法克服這種風(fēng)險的。一旦某個突發(fā)性事件導(dǎo)致投資者的非理性行為,對個人的金融資產(chǎn)產(chǎn)生不良預(yù)期,并通過金融市場特有的傳