短期償債能力分析優(yōu)秀[1]

1、短期償債能力分析優(yōu)秀1 短期資產(chǎn)流動性分析短期資產(chǎn)流動性分析 短期償債能力的衡量指標(biāo)短期償債能力的衡量指標(biāo) 短期償債能力分析短期償債能力分析 短期償債能力分析優(yōu)秀1 短期資產(chǎn)流動性分析短期資產(chǎn)流動性分析 流動資產(chǎn)是指價值周轉(zhuǎn)期不超過一年或一個營業(yè)流動資產(chǎn)是指價值周轉(zhuǎn)期不超過一年或一個營業(yè)周期的資產(chǎn)，主要包括：周期的資產(chǎn)，主要包括： 現(xiàn)現(xiàn) 金金 有價證券有價證券 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 存存 貨貨短期償債能力分析優(yōu)秀1現(xiàn)現(xiàn) 金金 必須是不受限制的手持現(xiàn)金和存款，亦即必須必須是不受限制的手持現(xiàn)金和存款，亦即必須是能夠不受妨礙地是能夠不受妨礙地用于償付流動性債務(wù)用于償付流動性債務(wù)的現(xiàn)金和存的現(xiàn)金和存款。款

2、。 限于償還特定的短期債務(wù)的現(xiàn)金限于償還特定的短期債務(wù)的現(xiàn)金，往往還是被，往往還是被反映為流動資產(chǎn)，但通常會同時揭示限制的用途。反映為流動資產(chǎn)，但通常會同時揭示限制的用途。在確定企業(yè)的短期償債能力時，必須將此類現(xiàn)金與在確定企業(yè)的短期償債能力時，必須將此類現(xiàn)金與相關(guān)的短期債務(wù)數(shù)額一并相關(guān)的短期債務(wù)數(shù)額一并剔除剔除。 短期借款的補償性存款短期借款的補償性存款，一般也列為流動資產(chǎn)，一般也列為流動資產(chǎn)，但它實際上減少了企業(yè)（即借款人）可用于償還債但它實際上減少了企業(yè)（即借款人）可用于償還債務(wù)的現(xiàn)金量，因此，分析時可以考慮予以務(wù)的現(xiàn)金量，因此，分析時可以考慮予以剔除剔除。 短期償債能力分析優(yōu)秀1有價證券

3、有價證券 有價證券必須是有價證券必須是1目前可以在市場上買賣的證券目前可以在市場上買賣的證券2管理者準備在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)賣管理者準備在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)賣出或收回現(xiàn)金的投資行為。出或收回現(xiàn)金的投資行為。 當(dāng)分析者發(fā)現(xiàn)同樣的證券被年復(fù)一年地列為當(dāng)分析者發(fā)現(xiàn)同樣的證券被年復(fù)一年地列為有價證券而不是長期投資時，出于謹慎的考慮，有價證券而不是長期投資時，出于謹慎的考慮，分析者可以將其改列為長期投資。分析者可以將其改列為長期投資。 有價證券通常按成本與市價孰低法計價。有價證券通常按成本與市價孰低法計價。短期償債能力分析優(yōu)秀1應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款通常按應(yīng)收帳款通常按扣除扣除“ 備抵壞帳備抵壞

4、帳”后的凈值后的凈值反映反映。 當(dāng)公司的應(yīng)收帳款事實上超過一年或一個營當(dāng)公司的應(yīng)收帳款事實上超過一年或一個營業(yè)周期，但按行業(yè)慣例仍將其列為流動資產(chǎn)時，業(yè)周期，但按行業(yè)慣例仍將其列為流動資產(chǎn)時，分析者應(yīng)對此類應(yīng)收帳款予以特別的關(guān)注分析者應(yīng)對此類應(yīng)收帳款予以特別的關(guān)注如如果競爭企業(yè)沒有此類應(yīng)收帳款，就會面臨不可比，果競爭企業(yè)沒有此類應(yīng)收帳款，就會面臨不可比，故應(yīng)予以剔除。故應(yīng)予以剔除。 分析應(yīng)收帳款時，還要注意客戶的集中程度。分析應(yīng)收帳款時，還要注意客戶的集中程度。 短期償債能力分析優(yōu)秀1 存存 貨貨 在財務(wù)報表上，出于穩(wěn)健的考慮，在財務(wù)報表上，出于穩(wěn)健的考慮，存貨以成本存貨以成本與市價孰低法計價

5、。與市價孰低法計價。 通常，在通貨膨脹率較高的時期，采用通常，在通貨膨脹率較高的時期，采用LIFO(后后進先出進先出)的公司較多；通貨膨脹率較低的時期，則較的公司較多；通貨膨脹率較低的時期，則較多的公司會采用多的公司會采用FIFO。應(yīng)注意方法的一致性問題。應(yīng)注意方法的一致性問題。 存貨應(yīng)按扣除存貨應(yīng)按扣除“ 存貨跌價準備存貨跌價準備”后的凈值反映后的凈值反映。短期償債能力分析優(yōu)秀1 短期償債能力的衡量指標(biāo)短期償債能力的衡量指標(biāo) （1）營運資本）營運資本 （2）流動比率）流動比率 （3）速動比率）速動比率 （4）現(xiàn)金比率）現(xiàn)金比率 短期償債能力分析優(yōu)秀1v營運資本營運資本 營運資本的計算式：營運

6、資本的計算式：營運資本營運資本 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 流動負債流動負債 債權(quán)人尤其是短期債權(quán)人希望營運資債權(quán)人尤其是短期債權(quán)人希望營運資本越多越好，但可能對資產(chǎn)盈利性產(chǎn)生不本越多越好，但可能對資產(chǎn)盈利性產(chǎn)生不良影響。所以規(guī)模應(yīng)適度。良影響。所以規(guī)模應(yīng)適度。 通常將營運資本與以前年度的該指標(biāo)通常將營運資本與以前年度的該指標(biāo)進行比較（趨勢分析），以確定其是否合進行比較（趨勢分析），以確定其是否合理。不太適合同業(yè)比較。理。不太適合同業(yè)比較。短期償債能力分析優(yōu)秀1 某企業(yè)某企業(yè)2000年流動資產(chǎn)為年流動資產(chǎn)為22,086,000元，流動負元，流動負債為債為12,618,000；2001年流動資產(chǎn)為年流動資

7、產(chǎn)為20,836,000，流動負債為流動負債為12,920,000.請計算企業(yè)兩年的營運資本請計算企業(yè)兩年的營運資本 2000年年: 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-流動負債流動負債=22080 =9468000 2001年：流動資產(chǎn)年：流動資產(chǎn)-流動負債流動負債=20830 =7916000短期償債能力分析優(yōu)秀1v流動比率流動比率 流動比率的計算式：流動比率的計算式：流動比率流動資產(chǎn)流動負債流動比率流動資產(chǎn)流動負債 意為一元流動負債的流動資產(chǎn)保障額。經(jīng)驗意為一元流動負債的流動資產(chǎn)保障額。經(jīng)驗值為值為2 ：1，但到，但到90年代之后，年代之后，平均值已降為平均值已降為1.5 ：1左右。因此經(jīng)驗值因行業(yè)、時期

8、而異，不可迷左右。因此經(jīng)驗值因行業(yè)、時期而異，不可迷信。信。 一般而言，流動比率的高低與營業(yè)周期很有關(guān)一般而言，流動比率的高低與營業(yè)周期很有關(guān)系：營業(yè)周期越短，流動比率就越低；反之，則系：營業(yè)周期越短，流動比率就越低；反之，則越高。越高。 在進行流動比率分析時，與行業(yè)平均水平比在進行流動比率分析時，與行業(yè)平均水平比較是十分必要的。趨勢分析也能較好說明問題。較是十分必要的。趨勢分析也能較好說明問題。 局限局限：未考慮資產(chǎn)的未考慮資產(chǎn)的“質(zhì)量質(zhì)量”；容易被；容易被“操操縱縱”。短期償債能力分析優(yōu)秀1v速動比率速動比率 一般計算式一般計算式：速動比率速動比率=（流動資產(chǎn)存貨）流動負債（流動資產(chǎn)存貨）

9、流動負債 流動比率計算中所包含的存貨往往存在變現(xiàn)能力問題。流動比率計算中所包含的存貨往往存在變現(xiàn)能力問題。 還可以考慮扣除還可以考慮扣除預(yù)付款預(yù)付款及及待攤費用待攤費用等，形成更為保守的等，形成更為保守的速動比率速動比率(超超速動比率速動比率)。保守的速動比率現(xiàn)金短期證券應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈保守的速動比率現(xiàn)金短期證券應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈額額/流動負債流動負債 經(jīng)驗值為經(jīng)驗值為1 ：1，90年代后降為約年代后降為約0.8 ：1左右。左右。 在有些行業(yè)，很少有賒銷業(yè)務(wù)，故很少有應(yīng)收帳款，因在有些行業(yè)，很少有賒銷業(yè)務(wù)，故很少有應(yīng)收帳款，因此，速動比率低于一般水平，并不意味著缺乏流動性。此，速動比率低于一

10、般水平，并不意味著缺乏流動性。 該該比率的實際意義比率的實際意義，會受到應(yīng)收帳款質(zhì)量的影響會受到應(yīng)收帳款質(zhì)量的影響，因此，因此，在計算分析該指標(biāo)之前，應(yīng)在計算分析該指標(biāo)之前，應(yīng)首先分析應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率首先分析應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率等等短期償債能力分析優(yōu)秀1 v現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 （反映即時付現(xiàn)能力）（反映即時付現(xiàn)能力）=（貨幣資金（貨幣資金+短期投資凈額）短期投資凈額）/流動負債流動負債 這是最保守的流動性比率。這是最保守的流動性比率。 當(dāng)企業(yè)已將當(dāng)企業(yè)已將應(yīng)收帳款和存貨應(yīng)收帳款和存貨作為抵押品作為抵押品的情況下，或者分析者懷疑企業(yè)的應(yīng)收帳的情況下，或者分析者懷疑企業(yè)的應(yīng)收帳款和存貨存在流動性問題時，

11、以該指標(biāo)評款和存貨存在流動性問題時，以該指標(biāo)評價企業(yè)短期償債能力是最為適當(dāng)?shù)倪x擇。價企業(yè)短期償債能力是最為適當(dāng)?shù)倪x擇。短期償債能力分析優(yōu)秀1 短期償債能力分析短期償債能力分析 通常通過對營運資本、流動比率、速通常通過對營運資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率的趨勢分析或同業(yè)比較動比率、現(xiàn)金比率的趨勢分析或同業(yè)比較分析進行。分析進行。 主要是進行流動比率的同業(yè)比較、歷史主要是進行流動比率的同業(yè)比較、歷史比較和預(yù)算比較分析比較和預(yù)算比較分析比較而言：指標(biāo)值越大，或有加大的趨勢，比較而言：指標(biāo)值越大，或有加大的趨勢，說明短期償債能力有所增強。說明短期償債能力有所增強。短期償債能力分析優(yōu)秀1 某公司的全

12、部流動資產(chǎn)為某公司的全部流動資產(chǎn)為600,000元，流動比率元，流動比率為為1.5,該公司購入商品該公司購入商品160,000元以備銷售元以備銷售,其中的其中的80,000元為賒購元為賒購.計算該筆交易后的流動比率計算該筆交易后的流動比率.流動負債流動負債=流動資產(chǎn)流動比率流動資產(chǎn)流動比率 =600,0001.5=400,000 交易后的流動比率交易后的流動比率=(600,000+160,000-80,000)480000 =1.42短期償債能力分析優(yōu)秀1 存在下列幾種情況之一時，企業(yè)實際的償債能存在下列幾種情況之一時，企業(yè)實際的償債能力要比報表所顯示的更強：力要比報表所顯示的更強：（1）可動

13、用的銀行信貸額度；）可動用的銀行信貸額度；（2）一些長期資產(chǎn)可以迅速變現(xiàn)；）一些長期資產(chǎn)可以迅速變現(xiàn)；（3）企業(yè)長期債務(wù)狀況良好，信譽良好。）企業(yè)長期債務(wù)狀況良好，信譽良好。 存在下列幾種情況之一時存在下列幾種情況之一時，企業(yè)實際的償債能企業(yè)實際的償債能力要比報表所顯示的差：力要比報表所顯示的差：(1）或有負債：如未決稅款爭議、未決訴訟等；）或有負債：如未決稅款爭議、未決訴訟等；(2）為其他企業(yè)提供擔(dān)保引起的負債。）為其他企業(yè)提供擔(dān)保引起的負債。 短期償債能力分析優(yōu)秀1 某公司年末財務(wù)報表數(shù)據(jù)為某公司年末財務(wù)報表數(shù)據(jù)為:流動負債流動負債50萬元萬元,流流動比率動比率2.5,速動比率速動比率1.

14、3,銷售成本銷售成本80萬元萬元,年初存貨年初存貨32萬元萬元. 計算本年度計算本年度存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率. 銷售成本平均存貨銷售成本平均存貨年末存貨年末存貨流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)=流動負債流動比率流動負債流動比率 =502.5=125 速動比率速動比率 =（流動資產(chǎn)存貨）流動負債（流動資產(chǎn)存貨）流動負債期期末存貨末存貨流動資產(chǎn)速動比率流動負債流動資產(chǎn)速動比率流動負債=1251.350=60 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=80(32+60)2=1.74短期償債能力分析優(yōu)秀1大宇公司2001年底的部分賬面資料如下表 短期償債能力分析優(yōu)秀1 要求：（1）計算該企業(yè)的營運資本（2）計算企業(yè)的流動比率（3）計算該企

15、業(yè)的速動比率以及保守速動比率（4）計算該企業(yè)的現(xiàn)金比率（5）將以上指標(biāo)與標(biāo)準值對照，簡要說明其短期償債能力的好壞。短期償債能力分析優(yōu)秀1 .解：（1）流動資產(chǎn)=（1503600+30000-840+60000+210000-12000+450000）=2240760流動負債=（90000+60000+1000000）=1150000營運資本=224=1090760（2）流動比率=2240760/1150000=1.95（3）速動資產(chǎn)=2240760-450000=1790760速動比率=1790760/1150000=1.56保守速動比率=（1503600+30000-840+210000-1

16、2000）/1150000=1730760/1150000=1.51（4）現(xiàn)金比率=（1503600+30000-840）/1150000=1.33（5）流動比率的標(biāo)準值是2，該企業(yè)流動比率為1.95，較為適當(dāng)；速動比率的標(biāo)準值為1，該企業(yè)速動比率1.56，高于標(biāo)準值，說明企業(yè)償還短期負債的能力較好，但貨幣資金的有效利用不足。短期償債能力分析優(yōu)秀1 1.1.某企業(yè)全部資產(chǎn)總額為某企業(yè)全部資產(chǎn)總額為60006000萬元，流動萬元，流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的4040，其中存貨占流動，其中存貨占流動資產(chǎn)的一半。流動負債占資產(chǎn)的一半。流動負債占流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)的的3030。請分別計算發(fā)生以下

17、交易后的營運資本、請分別計算發(fā)生以下交易后的營運資本、流動比率、速動比率。流動比率、速動比率。（1 1）購買材料，用銀行存款支付）購買材料，用銀行存款支付4 4萬元，萬元，其余其余6 6萬元為賒購；萬元為賒購；（2 2）購置機器設(shè)備價值）購置機器設(shè)備價值6060萬元，以銀行存萬元，以銀行存款支付款支付4040萬元，余款以產(chǎn)成品抵消；萬元，余款以產(chǎn)成品抵消；（3 3）部分應(yīng)收帳款確認為壞帳，金額）部分應(yīng)收帳款確認為壞帳，金額2828萬萬元。同時借入短期借款元。同時借入短期借款8080萬元。萬元。短期償債能力分析優(yōu)秀141.解：流動資產(chǎn)=600040=2400 存貨=240050=1200 流動負

18、債=600030=1800 （1）流動資產(chǎn)=2400+4-4+6=2406 流動負債=1800+6=1806 速動資產(chǎn)=1200-4=1196 營運資本=2406-1806=600 流動比率=2406/1806=1.33 速動比率=1196/1806=0.66 （2）流動資產(chǎn)=2400-40-20=2340 流動負債=1800 速動資產(chǎn)=1200-40-20=1140營運資本=2340-1800=540 流動比率=2340/1800=1.3 速動比率=1140/1800=0.63 （3）流動資產(chǎn)=2400-28+80=2452 流動負債=1800+80=1880 速動資產(chǎn)=1200-28+80=1252 營運資本=2452-1880=652 流動比率=2452/1880=1.30 速動比率=1252/1880=0.67 短期償債能力分析優(yōu)秀1大洋公司大洋公司20002000年底的部分賬面資料如下表年底的部分賬面資料如下表 短期償債能力分析優(yōu)秀1 要求：（1）計算該企業(yè)的營運資本。（2）計算該企業(yè)的流動比率。（3）計算該企業(yè)的速動比率以及保守速動比率。（4）計算該企業(yè)的現(xiàn)金比率。（5）將以上指標(biāo)與標(biāo)準值對照，簡要說明其短期償債能力的好壞 短期償債能力分析優(yōu)秀1流動資產(chǎn)6000402400 存貨2400501200 流動負債