財務(wù)分析綜合練習(xí)題(doc9頁)(優(yōu)質(zhì)版)

1、財務(wù)分析綜合練習(xí)本復(fù)習(xí)題頁碼標(biāo)注所用教材為：教材名稱 單價 作者版本出版社財務(wù)分析 23 池國華 2010年4月第一版經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社如學(xué)員使用其他版本教材，請參考相關(guān)知識點(diǎn)三、簡答題（每題 5分）1 .簡述會計分析的內(nèi)涵是什么，并簡述其一般步驟?？己酥R點(diǎn)：會計分析內(nèi)涵與步驟參見p 68-69【答案】（1）會計分析的內(nèi)涵：會計分析是指通過對會計靈活性的確認(rèn)，評價企業(yè) 會計政策和會計估計的適當(dāng)性，揭示企業(yè)會計信息反映其財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實(shí)程度。 通過會計分析，可以知道企業(yè)會計數(shù)字的扭曲程度并通過會計手段來糾正扭曲。（2）會計分析的一般有四個步驟：閱讀會計報告；評估會計策略合理性；分析財務(wù) 報

2、表項(xiàng)目變動；調(diào)整財務(wù)報表數(shù)據(jù)。2 . 如何加強(qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)管理力度？考核知識點(diǎn)：企業(yè)資產(chǎn)管理力度參見p 126-127【答案】（1）優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)配置。企業(yè)在保證正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下，應(yīng)積極促進(jìn)企業(yè) 閑置或不用的非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)使用效益。 同時加強(qiáng)企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的管理工作，規(guī)范企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)管理行為，維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。（2）運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)。大中型企業(yè)應(yīng)積極運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)加強(qiáng)和改進(jìn)資產(chǎn)管理，建立 全新的資產(chǎn)管理體系和運(yùn)行機(jī)制，大力促進(jìn)資產(chǎn)管理工作的現(xiàn)代化、規(guī)范化、科學(xué)化和信息化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，減少重復(fù)購置，挖掘

3、現(xiàn)有資產(chǎn)的最大潛力來滿足企業(yè)發(fā)展的聿必（3）完善內(nèi)部控制制度。建立企業(yè)資產(chǎn)內(nèi)部控制制度的目的是為了嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律，規(guī)范企 業(yè)財經(jīng)秩序，保障企業(yè)權(quán)益和資產(chǎn)完整，提高企業(yè)財務(wù)管理水平， 促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。因此企業(yè)在購置資產(chǎn)時，應(yīng)由主管部門統(tǒng)一組織，由資產(chǎn)管理部門會同財務(wù)、監(jiān)察、審計及使用單位共同參與論證、 招標(biāo)等環(huán)節(jié)的工作。 對大中型購建項(xiàng)目實(shí)行項(xiàng)目負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)制，零星采購實(shí)行雙人采購制，以保證企業(yè)資產(chǎn)管理的穩(wěn)健運(yùn)行。3 .簡述現(xiàn)金流量分析在財務(wù)甄別方面的意義?？己酥R點(diǎn)：現(xiàn)金流量分析的財務(wù)意義參見p 138【答案】與權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤相比，收付實(shí)現(xiàn)制下的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀，主觀判斷成

4、分較少，不容易被操縱。管理層可以通過選擇激進(jìn)的會計政策，甚至利潤操縱來增加利潤， 然而由于現(xiàn)金流量的進(jìn)出需要經(jīng)過銀行賬戶，具有很高的可驗(yàn)證性， 操作難度大，操縱成本高，因此企業(yè)人工創(chuàng)造凈利潤不難，但是人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量”卻絕非易事。譬如：提前確認(rèn)收入或虛構(gòu)收入，盡管會增加利潤，卻不會產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流量； 此外，將期間費(fèi)用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無形資產(chǎn)，也只能帶來紙面富貴，而不會帶來真金白銀”的流入。 因此，通過對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，可以用來甄別財務(wù)舞弊。4 .簡述流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率之間的關(guān)系?？己酥R點(diǎn)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率關(guān)系參見p 88-89【答案】（1）流動比率是指流

5、動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，表示每一元的流動負(fù)債有多 少流動資產(chǎn)作為償還保證。 速動比率是指企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中速凍資產(chǎn)變現(xiàn)償付流動負(fù)債的能力。而現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率。(2)運(yùn)用現(xiàn)金比率評價企業(yè)的短期償債能力，其結(jié)果是相對穩(wěn)健的。而在運(yùn)用速動比率和流動比率評價企業(yè)的短期償債能力時，了解存貨和應(yīng)收賬款各自占流動資產(chǎn)的比例以及二者的周轉(zhuǎn)速度大小是非常必要的。因?yàn)榧偃绱尕浕驊?yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重很大，但周轉(zhuǎn)速度緩慢，那么即使企業(yè)表面上擁有巨額的流動資產(chǎn)，顯示出了理想的流動比率或速動比率， 但實(shí)際上企業(yè)的短期償債能力并不強(qiáng)。四、計算分析題(每題 10分

6、)1 .流動比率，速動比率計算：某企業(yè)流動負(fù)債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待 攤費(fèi)用2萬元，預(yù)付賬款7萬元，應(yīng)收賬款200萬元(壞賬損失率5%)。求該企業(yè)的流動比率 和速動比率?？己酥R點(diǎn)：流動比率、速動比率 參見p 83-85【答案】答案：根據(jù)題意，分別計算該企業(yè)的流動比率和速動比率如下：流動比率=400 =2200速動比率=400 -(90 2 7 200 0.005) = 400 -100 =132002002 .某公司08年末資產(chǎn)總額分別為 307萬元，負(fù)債總額為134萬元，權(quán)益總額為173萬元， 營業(yè)利潤為50萬元，利息費(fèi)用為3萬元，求該公司

7、08年資產(chǎn)負(fù)債率，凈資產(chǎn)負(fù)債率，所有者 權(quán)益比率，利息保障倍數(shù)?？己酥R點(diǎn)：財務(wù)風(fēng)險與長期償債能力分析參見p 97-101【答案】根據(jù)題意，可計算得：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=134307=43.65%凈資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=134173=77.46%所有者權(quán)益比率=1-資產(chǎn)負(fù)債率=56.35%利息保障倍數(shù)=(營業(yè)利潤+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用=(50+3) /3=17.673 .abc 公司08年有關(guān)資料為：平均總資產(chǎn)為 369805萬元，利潤總額是10534萬元， 利息費(fèi)用是3592萬元，平均凈資產(chǎn)為153163萬元，所得稅費(fèi)用為4530萬元。要求：(1)計算abs司的總

8、資產(chǎn)報酬率(5分)(2)計算ab公司的凈資產(chǎn)收益率(5分)考核知識點(diǎn)：總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率參見p 116-118利潤總額+利息費(fèi)用x資產(chǎn)平均余額【答案】由題意得(1)總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤-100% =資產(chǎn)平均余額= 10534 +3592 x 100%=3.82%369805(2)凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤x 100%=10534 4530 x 1。凈資產(chǎn)平均余額153163=3.92%4.某公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表2008年12月31日單位：元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金20000流動負(fù)債應(yīng)收賬款凈額存貨長期負(fù)債固定資產(chǎn)凈額300000所有者權(quán)益240000資產(chǎn)總計負(fù)債及所有者權(quán)益合

9、計已知：該公司2008年產(chǎn)品營業(yè)成本為280000元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次；年末流動比率為1.32;產(chǎn)權(quán)比率為0.8,期初存貨等于期末存貨。要求：(1)根據(jù)上述資料計算填列該公司2008年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡表(2)假定本年?duì)I業(yè)收入為420000元，期初應(yīng)收賬款等于期末應(yīng)收賬款，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期?？己酥R點(diǎn)：營運(yùn)能力指標(biāo)計算參見p 128-130流動比率參見p83產(chǎn)權(quán)比率參見p100【答案】由題意得(1) 2008年12月31日 單位：元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金20000流動負(fù)債100000應(yīng)收賬款凈額42000存貨70000長期負(fù)債92000固定資產(chǎn)凈額300000所

10、有者權(quán)益240000資產(chǎn)總計432000負(fù)債及所有者權(quán)益合計432000資產(chǎn)總計=負(fù)債及所有者權(quán)益=所有者權(quán)益+所有者權(quán)益x產(chǎn)權(quán)比率=240000 x ( 1+0.8) =432000(元)期末存貨=期初存貨=營業(yè)成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=280000/4=70000 (元)應(yīng)收賬款凈額=資產(chǎn)總額-固定資產(chǎn)凈額-存貨-貨幣資金=432000-300000-70000-20000=42000 (元)流動負(fù)債=流動資產(chǎn)/流動比率=(資產(chǎn)總計-固定資產(chǎn)凈額)/流動比率=(432000-300000) /1.32=132000/1.32=100000 (元)長期負(fù)債=負(fù)債及所有者權(quán)益總計-所有者權(quán)益-流動負(fù)

11、債=432000-240000-100000=92000 (元)(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =420000/42000=10 (次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/10=36 （天）5.某公司有資料如下表：單位：萬元06年07年08年凈利潤35003800營業(yè)收入凈額2600031000年末資產(chǎn)總額280003200036500年末股東權(quán)益總額195002200024500年末普通股股數(shù)180001800018000普通股平均股數(shù)1800018000假定07年、08年每股市價均為4.5元.請思考：計算該公司07、08年的如下指標(biāo)（要求所涉及的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)字取平均數(shù)）營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股

12、凈資產(chǎn)每股收益市盈率考核知識點(diǎn)：盈利能力指標(biāo)計算參見p 115-120【答案】由題意得：07年有關(guān)指標(biāo)：營業(yè)凈利率=凈利潤+營業(yè)收入=3500+26000=13.46%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入+平均資產(chǎn)總額 =26000+ 30000=0.86權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額+平均股東權(quán)益=（28000 +32000） +2 = 30000=1.45（19500 22000） - 2 20750平均每股凈資產(chǎn)=平均股東權(quán)益+普通股平均股數(shù)=20750+ 18000=1.15（元）每股收益=凈利潤+年末普通股股數(shù)=3500+ 18000=0.19（元）市盈率=每股市價+每股收益=4.5 + 0.19=23.

13、68同理08年有關(guān)指標(biāo)為：營業(yè)凈利率=12.26%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.91權(quán)益乘數(shù)=1.47平均每股凈資產(chǎn)=1.29 （元）每股收益=0.21（元）市盈率=4.5+0.21=21.436.根據(jù)某公司2007、2008兩個年度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及相關(guān)資料，給出以下分析數(shù) 據(jù)：單位：千元項(xiàng)目2007年2008 年平均總資產(chǎn)9 63815 231平均凈資產(chǎn)8 56111 458利息支出146189利潤總額8211 689所得稅率33%30%要求：用連環(huán)替代法計算總資產(chǎn)報酬率、負(fù)債利息率、資本結(jié)構(gòu)及所得稅率的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。考核知識點(diǎn)：連環(huán)替代法參見p 49-50【答案】答案：項(xiàng)目200

14、7年2008 年總資產(chǎn)報酬率(%)10.0312.33負(fù)債利息率(%)13.565.01負(fù)債/凈資產(chǎn)0.130.33凈利潤(千兀)5501 182凈資產(chǎn)收益率(%)6.4110.32分析對象：10.32% 6.41%=3.91%采用連環(huán)替代法計算如下：2007年：10.03%+ (10.03%13.56%) x 0.13 x (1 33%) =6.41%第一次替代：12.33%+ (12.33% 13.56%) x 0.13 x (1 33% =8.15%第二次替代：12.33%+ (12.33% 5.01%) x 0.13 x (133% =8.90%第三次替代：12.33%+ (12.33

15、% 5.01%) x 0.33 x (133% =9.88%2008年：12.33%+ (12.33%5.01%) x 0.33 x (1 30% =10.32%總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：8.15% 6.41%=1.74%負(fù)債利息率變動的影響為：8.90% 8.15%=0.75%資本結(jié)構(gòu)變動的影響為：9.88% 8.90%=0.98 %稅率變動的影響為：10.32% 9.88%=0.44%五、案例分析題(每題 10分)1.沃倫巴菲特投資成功重要經(jīng)驗(yàn)沃倫巴菲特是一個具有傳奇色彩的人物，1956年他將100美元投入股市，40年間創(chuàng)造了超過200億美元的財富。如將巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司32年

16、來的逐年投資績效與美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票價格指數(shù)績效相比，可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的29年擊敗指數(shù)，只有3年落后指數(shù)。更難能可貴的是其中5年當(dāng)美國股市陷入空頭走勢回落之際，巴菲特卻創(chuàng)下逐年“永不虧損”的記錄。他不僅在投資領(lǐng)域成為無人能比的美國首富，而且成為了美國股市權(quán)威的領(lǐng)袖，被美國著名的基金經(jīng)理人彼得林奇譽(yù)為歷史上最優(yōu)秀投資者”，使全球各地的股票投資者都勢衷于巴菲特投資方法和理念。巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗(yàn)是注重對公司的分析研究，閱讀大量的年刊、季報和各 類期刊，了解公司的發(fā)展前景及策略，仔細(xì)評估公司的投資價值，把握好入市時機(jī)?？梢?， 財務(wù)報表分析對于投資決策的重要性所在。當(dāng)然財務(wù)報表分析的

17、應(yīng)用領(lǐng)域不僅僅是投資決 束。請思考：結(jié)合本案例，說明企業(yè)投資者進(jìn)行財務(wù)分析的依據(jù)及目的?？己酥R點(diǎn)：財務(wù)分析目的及依據(jù)參見p 3-4【答案】答：(1)企業(yè)投資者進(jìn)行財務(wù)分析的依據(jù)：財務(wù)報表。包括：企業(yè)對外編制的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益(或所有者權(quán)益，下同)變動表及財務(wù)報表附注。外部審計報告和評估報告企業(yè)會計政策和會計制度上市公司公開披露的信息資料(2)企業(yè)投資者進(jìn)行財務(wù)分析的目的：企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔(dān)最終風(fēng)險的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者高度關(guān)注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量， 從而評估企業(yè)的盈利能力

18、，評價企業(yè)未來發(fā)展的前景， 對其投資風(fēng)險和投資者回報做出評估和判斷，并進(jìn)行合理的投資決策。此外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關(guān)系，作為委托代理關(guān)系的委托人，企業(yè)投資者需要通過財務(wù)信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進(jìn)行分析評價，為選擇經(jīng)營者提供依據(jù)。2.abc公司08年某有關(guān)資料如下：單位：萬元項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額貨幣資金300短期借款300短期投資200應(yīng)付賬款200應(yīng)收票據(jù)102長期負(fù)債600應(yīng)收賬款98 （年初82）所有者權(quán)益1025 （年初 775）存貨480 （年初 480）主營業(yè)務(wù)收入3000待攤費(fèi)用20主營業(yè)務(wù)成本2400固定資產(chǎn)凈值1286稅前利潤90口療14稅后利潤54請思考：(1)根據(jù)以上資料，計算該公司 2008年的流動比率，速動比率，資產(chǎn)負(fù)債率。(2)假設(shè)該公司同行業(yè)的各項(xiàng)比率的平均水平如下，試根據(jù)(1)的計算結(jié)果，對公司財務(wù)狀況作簡要評價。比率名稱同行業(yè)水平分析流動比率1. 0速動比率1. 0資產(chǎn)負(fù)債率40%考核知識點(diǎn)：償債能力比率參見p 83-85 p98【答案】由題意得：(1)流動資產(chǎn)=300+200+102+98+480+20=1200 (萬元)速動資產(chǎn)=1200-480=720 (萬元)資產(chǎn)總額=1200+1286+1